廣化交易純堿市場月度監(jiān)測報告(2023年5月)

1 本月國內(nèi)純堿市場綜述

圖1 國內(nèi)純堿價格走勢圖

2023年5月，國內(nèi)純堿市場大幅走跌。市場心態(tài)不佳，成交清淡，且謹慎態(tài)勢未改?，F(xiàn)貨價格始終偏弱，企業(yè)價格不穩(wěn)，情緒偏弱下，市場接單有限。目前，國內(nèi)輕質(zhì)堿主流出廠價格1800～2050元/噸，重質(zhì)堿主流送到價格在1950～2300元/噸，輕質(zhì)堿價格比4月下跌750～10500元/噸。

5月，純堿企業(yè)價格兩堿雙雙走跌。輕堿方面，下游多數(shù)無心交易，市場成交寥寥。重堿方面，下游入市接單興趣一般，成交小單。截至目前，5月純堿產(chǎn)量267.39萬噸，純堿整體開工率89.73%。月初純堿庫存52.79萬噸，月底庫存54.55萬噸，庫存增加1.76萬噸，漲幅為3.2%。

從當前純堿市場來看，國內(nèi)裝置每個廠家基本正常運行，部分廠家靈活調(diào)整檢修，企業(yè)庫存存累庫跡象?？傮w市場商談氣氛低迷，需求面難有明顯好轉(zhuǎn)。預計短期內(nèi)純堿市場弱勢下滑。

下游來看，重質(zhì)純堿、輕質(zhì)純堿市場頻頻下跌。輕質(zhì)堿方面，下游終端買意平平，場內(nèi)缺乏交投。重堿方面，下游買氣不足，走貨氣氛不佳。

整體來看，5月內(nèi)，市場心態(tài)不佳，成交清淡，且謹慎態(tài)勢未改；需求端輕堿下游終端買意平平，場內(nèi)缺乏交投，重堿玻璃用戶下游買氣不足，走貨氣氛不佳。純堿供應穩(wěn)定，企業(yè)庫存存累庫跡象，總體市場商談氣氛低迷，需求面難有明顯好轉(zhuǎn)。預計純堿市場延續(xù)走跌。具體還需密切關(guān)注純堿企業(yè)開工變化及下游采購情況。

2 國內(nèi)各地區(qū)市場行情簡析

表1 國內(nèi)各地區(qū)市場行情動態(tài) (元/噸)

3 本月各地區(qū)市場價格走勢圖

圖2 5月各地區(qū)市場價格走勢圖

4 產(chǎn)量及進出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計

4.1 產(chǎn)量統(tǒng)計

圖3 2021-2023年純堿產(chǎn)量月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計

據(jù)廣化交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國2023年5月純堿產(chǎn)量為267.39萬噸，環(huán)比4月增加0.96%。

4.2 進出口量統(tǒng)計

圖4 2022-2023年進出口量月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2023年4月我國純堿進口量為32900噸，4月當月進口金額為1001.89萬美元，4月當月進口均價為304.8美元/噸，進口量環(huán)比下降1.27%。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2023年4月我國純堿出口量為16.3萬噸，4月當月出口金額為6514.6315萬美元，4月當月出口均價為367.14美元/噸，出口量環(huán)比增長8.83%。

5 上游原料走勢分析

5.1 原 鹽

表2 2023年主流地區(qū)原鹽月內(nèi)價格表 (元/噸)

2023年4月，全國原鹽市場弱勢下調(diào)。兩堿國內(nèi)裝置開工維持高位企業(yè)庫存存累庫跡象。下游銷購氣氛清淡，業(yè)者看空情緒明顯，市場報盤都有不同幅度的下滑。

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，4月全國原鹽產(chǎn)量387.8萬噸，同比增長4.0%；全國原鹽累計產(chǎn)量為1283.2萬噸，累計同比減少5.0%。

5.2 煉焦煤

圖5 國內(nèi)煉焦煤價格走勢圖

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，全國焦炭產(chǎn)量4129萬噸，同比增長2.3，截止5月31日，國內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨整體均價是1675元/噸，月初價格為1823元/噸，價格較月初下降223/元/噸，漲幅-12.2%。

焦炭方面，5月，原料價格僵持整理運行，焦炭成本暫無有效利好。月內(nèi)國內(nèi)開工率持穩(wěn)運行，供應面充足。下游采購積極性不高，總體商談重心走低，然鋼廠利潤率水平下滑，對焦炭目前多維持剛需采購，部分庫存充足廠家有控制到貨的情況，對焦炭僅維持按需補庫。因此預計6月焦炭市場僵持運行。后市重點關(guān)注焦煤價格走勢、焦炭庫存情況以及下游鋼材銷售情況。

圖6 2022-2023年原煤產(chǎn)量月度數(shù)據(jù)情況(萬噸)

在產(chǎn)量方面，根據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年4月我國原煤產(chǎn)量為38145萬噸，同比增長4.5%。隨著保供穩(wěn)價政策的高頻率發(fā)布，煤礦的執(zhí)行或?qū)⒊B(tài)化執(zhí)行，產(chǎn)量較往年同期水平將普遍偏高。根據(jù)目前煤企開工情況，結(jié)合下游兩堿行業(yè)的開工情況，預計2023年原煤產(chǎn)量將高于2022年。

6 下游市場需求分析

6.1 氧化鋁

圖7 氧化鋁主要地區(qū)價格走勢

據(jù)廣化交易統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年5月31日四地氧化鋁市場均價2874.3元/噸，5月，氧化鋁價格持續(xù)下滑。5月內(nèi)，國內(nèi)裝置偏高運行，下游需求需求不暢，入市接單意向偏淡，總體市場商談重心下游。目前看，國產(chǎn)氧化鋁市場呈現(xiàn)供大于求的局面，預計6月中國國產(chǎn)氧化鋁市場價格偏弱運行。

圖8 2022-2023年氧化鋁產(chǎn)量及增減變動月度統(tǒng)計情況

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年4月國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量為690.5萬噸，較往年同比增加0.6%，產(chǎn)量較往年有所減少。

受礦石資源緊張及成本高企等原因影響，后續(xù)氧化鋁企業(yè)對于海外礦的需求或?qū)⒗^續(xù)提升：此前海內(nèi)外對于鋁元素的需求一直在穩(wěn)定增長中，電解鋁以及氧化鋁廠經(jīng)歷了產(chǎn)能的無序擴張期，直到2017年的供給側(cè)改革，打破了這一狀態(tài)，電解鋁供給側(cè)改革直接查處了大量違規(guī)產(chǎn)能，同時對合規(guī)電解鋁產(chǎn)能天花板做出明確規(guī)定為4500萬噸，而氧化鋁的下游相對單一，僅電解鋁行業(yè)，這也就注定了氧化鋁成為一個過剩的行業(yè)，若其生產(chǎn)成本超過一定金額時，極有可能會導致行業(yè)產(chǎn)能的出清，這會使得氧化鋁行業(yè)出現(xiàn)兩種局面，一是進口礦依賴程度可能會進一步抬升，氧化鋁企業(yè)可能會更多的選擇于沿海地區(qū)建廠或進行產(chǎn)能置換，二是當海外氧化鋁廠投資成本回報比較高時(即考慮投資建廠的成本和運輸成本后，其生產(chǎn)成本依舊低于國內(nèi))，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)或出現(xiàn)向外遷移的局面。

6.2 玻璃行業(yè)

6月，國內(nèi)玻璃市震蕩上行。沙河市場區(qū)間上行，華東市場窄幅向上，華中市場偏強運行。整體來看，浮法玻璃市場出貨尚可，整體產(chǎn)量保持穩(wěn)定。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月27日，全國浮法玻璃均價2135元/噸，較前上漲19.59%。后期來看，供應面延續(xù)持穩(wěn)，采購情緒相對走弱，廠家仍有提漲意圖，預計玻璃價格小幅上行。

圖9 2022-2023年平板玻璃產(chǎn)量月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計

國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年4月全國平板玻璃產(chǎn)量為7871.9萬重量箱，同比減少7.60%，國內(nèi)平板玻璃整體產(chǎn)量同比有所減少。平板玻璃主要用于建筑和汽車，房地產(chǎn)新開工/竣工面積以及汽車產(chǎn)量均有不同程度下滑，短期終端需求承壓。2023年4月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成213.3萬輛和215.9萬輛，同比分別增長76.8%和82.7%(去年同期因疫情影響基數(shù)較低)。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，同比均增長1.1倍。

7 相關(guān)產(chǎn)品-氯化銨市場行情分析

圖10 2020-2022年氯化銨價格走勢圖

5月，國內(nèi)氯化銨市場趨弱運行。月內(nèi)廠家價格持續(xù)下行，較前期價格下跌100元/噸。目前，干銨主流出廠價格在650元/噸，濕銨主流出廠價格在550元/噸。國內(nèi)氯化銨市行情走軟。國內(nèi)開工率較充裕，且上游原料弱勢走跌，短期內(nèi)利好難尋。下游現(xiàn)貨交易不多，詢盤買盤相對清淡。預計短線市場繼續(xù)走跌。

5月，國內(nèi)尿素市場行情偏軟。5月內(nèi)，國內(nèi)開工率偏高，原料端煤炭價格頻頻走跌，場內(nèi)利好難尋，供應鏈各層級普遍對后市仍存憂慮。下游需求不佳，成交乏力，重心向弱。

預計近期國內(nèi)氯化銨市場交投放量有效，延續(xù)低迷，后續(xù)需關(guān)注新單跟進情況。

8 純堿裝置動態(tài)

表3 國內(nèi)部分純堿企業(yè)裝置動態(tài)表

9 后市預測

9.1 下月市場預測

后期來看，市場整體行情向弱，供應端企業(yè)裝置開工率充裕；需求端輕堿下游買氣不足，缺乏需求支撐，成交欠佳，重堿下游成交有限，操作情緒不高。純堿供應穩(wěn)定，裝置偏高運行，看空情緒彌漫。預計純堿市場守穩(wěn)運行。具體還需密切關(guān)注純堿企業(yè)開工變化及下游采購情況。

9.2 2023年市場預測

供應端：隨著純堿產(chǎn)能規(guī)模的不斷擴張，預計2023年純堿產(chǎn)能將超過3500萬噸，預計2023年純堿產(chǎn)量會有所增加，將維持在3000萬噸，供給過剩的局面將會顯現(xiàn)。

需求端：在“雙碳”背景下，新能源等領(lǐng)域?qū)儔A需求量仍將穩(wěn)步增加；光伏玻璃市場長期向好，對純堿用量亦存增加趨勢，但由于光伏玻璃行業(yè)容易階段性供需錯配的問題，因此對純堿價格亦會出現(xiàn)階段性影響。疊加目前國內(nèi)浮法玻璃市場供應端壓力明顯，而需求支撐不足，供需失衡或難以扭轉(zhuǎn)，廠家利潤微薄，實際需求仍需觀望。

綜合來看，在需求邊際改善有限的基礎(chǔ)上，供應增加，企業(yè)庫存有上漲預期，預計2023年純堿市場或震蕩走勢為主，如果房地產(chǎn)政策頻出，也會對修復純堿市場有所幫助。具體還需密切關(guān)注純堿下游行業(yè)情況以及需求變化。

9.3 2023年價格預測

純堿價格的影響因素：成本支撐，庫存推動，供需決定。成本端，煤炭保供穩(wěn)價效果明顯，純堿成本支撐保持穩(wěn)定；純堿價格波動更多是由行業(yè)自身的供需所決定。

展望2023年純堿價格或震蕩運行，穩(wěn)增長預期下平板玻璃需求有望復蘇，隨著光伏玻璃產(chǎn)能的逐步釋放，需求端的增量將驅(qū)動純堿行業(yè)景氣上行；疊加純堿庫存端的去化及出口端的增長，將進一步助力價格上漲。但受玻璃冷修預期影響較大，純堿價格走勢取決于玻璃市場走勢，玻璃需求改善、價格反彈，或帶動純堿市場突破震蕩區(qū)間，反之價格走弱。預計2023年純堿價格或震蕩走勢，重質(zhì)堿價格將維持在2900～3500元/噸；輕質(zhì)堿下游市場長期表現(xiàn)穩(wěn)定，預計價格將維持在2600～3000元/噸。如果各地“保交樓”措施不斷落地，利好浮法玻璃行業(yè)，也會對修復純堿現(xiàn)貨價格有所幫助。

10 相關(guān)政策新聞

10.1 行業(yè)新聞

2023年1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資35514億元，同比下降6.2%；其中，住宅投資27072億元，下降4.9%。

2023年1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資35514億元，同比下降6.2%；其中，住宅投資27072億元，下降4.9%。

2023年1-4月，商品房銷售面積37636萬平方米，同比下降0.4%，其中住宅銷售面積增長2.7%。商品房銷售額39750億元，增長8.8%，其中住宅銷售額增長11.8%。

2023年1-4月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積771271萬平方米，同比下降5.6%。其中，住宅施工面積542968萬平方米，下降5.9%。房屋新開工面積31220萬平方米，下降21.2%。其中，住宅新開工面積22900萬平方米，下降20.6%。房屋竣工面積23678萬平方米，增長18.8%。其中，住宅竣工面積17396萬平方米，增長19.2%。

4月，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)(簡稱“國房景氣指數(shù)”)為94.78。

10.2 企業(yè)新聞

表4 企業(yè)新聞