人民幣國(guó)際化：中國(guó)邁向世界的關(guān)鍵一步

章佳 朱辰希

日前，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)貿(mào)易金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《人民幣國(guó)際化報(bào)告（2022—2023）》（ 以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示：人民幣國(guó)際使用程度保持歷史高位，波動(dòng)向上趨勢(shì)不變，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

《報(bào)告》顯示，貿(mào)易和直接投資跨境人民幣結(jié)算繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)是2022年人民幣跨境業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出的首要特點(diǎn)，人民幣在本外幣跨境收付總額中占比近50%，已成為我國(guó)跨境收支第一大常用貨幣。南開(kāi)大學(xué)校長(zhǎng)陳雨露在發(fā)布會(huì)上表示，2022年末，人民幣已成為第三大國(guó)際貨幣，國(guó)際化水平總體呈現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)。

經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，人民幣的跨境支付、投融資、儲(chǔ)備和計(jì)價(jià)等國(guó)際貨幣的功能全面增強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)可度和接受度都在穩(wěn)步提升，特別是去年俄烏沖突爆發(fā)后，人民幣國(guó)際化的發(fā)展速度明顯加快，一是在中國(guó)跨境的資金收付款中，超過(guò)半數(shù)為人民幣跨境支付；二是越來(lái)越多的新興市場(chǎng)國(guó)家開(kāi)始增加人民幣外匯交易或發(fā)行更多人民幣計(jì)價(jià)債券，更多地使用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，這些都體現(xiàn)出人民幣國(guó)際化的進(jìn)程正在穩(wěn)步推進(jìn)。

“疫情和地緣政治的沖突等全球性挑戰(zhàn)，雖使國(guó)際貨幣供給缺口的問(wèn)題進(jìn)一步地激化，但人民幣國(guó)際化也為廣大新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體提供了國(guó)際支付貨幣和儲(chǔ)備貨幣的新增選項(xiàng)，并推動(dòng)國(guó)際貨幣格局朝著多元競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的多極化方向前進(jìn)，增加了世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性?！标愑曷侗硎?。

人民幣國(guó)際化不僅對(duì)中國(guó)的發(fā)展有重大意義，同時(shí)也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。一方面，人民幣國(guó)際化有助于降低貿(mào)易成本和風(fēng)險(xiǎn)，提升中國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面有助于構(gòu)建多元化的國(guó)際貨幣體系，為全球投資者提供更多的人民幣投資機(jī)會(huì)，增強(qiáng)全球金融體系的穩(wěn)定性。

近年來(lái)，無(wú)論是在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是金融體系構(gòu)建方面，人民幣的國(guó)際地位正在不斷提升，然而不可否認(rèn)的是，人民幣國(guó)際支付的全球份額與美元、歐元相比仍有較大差距。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月，人民幣在國(guó)際支付中占比為2.19%，而美元、歐元分別為42.71%、31.74%。

作為中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的重要體現(xiàn)，雖然人民幣國(guó)際化在發(fā)展過(guò)程中迎來(lái)了很多機(jī)遇，但同時(shí)也面臨著內(nèi)部和外部?jī)纱蟓h(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)：

一是人民幣的穩(wěn)定性和可信度仍需要進(jìn)一步加強(qiáng)。自進(jìn)入2023年以來(lái)，需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，受疫情“疤痕效應(yīng)”顯著、青年就業(yè)壓力大、消費(fèi)復(fù)蘇動(dòng)能不足等因素影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力依舊不強(qiáng)。

從去年年底開(kāi)始，我國(guó)的PPI（ 生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù) ）已經(jīng)是負(fù)增長(zhǎng)，CPI（ 居民消費(fèi)價(jià)格指 數(shù) ）同比增長(zhǎng)在2%左右，核心CPI增長(zhǎng)只有1%左右，所以中國(guó)物價(jià)走勢(shì)還是比較低迷的，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤曾在接受采訪時(shí)表示：“這也反映出國(guó)內(nèi)需求總體不足，對(duì)于中國(guó)而言，今年我們首先要防止物價(jià)的進(jìn)一步下跌?！?/p>

二是美元的地位在短期內(nèi)難以撼動(dòng)，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力依然薄弱。近年來(lái)國(guó)際局勢(shì)變化莫測(cè)、政治格局劇烈動(dòng)蕩，大國(guó)間的博弈加劇導(dǎo)致多重危機(jī)疊發(fā)，不僅引發(fā)了國(guó)際能源和糧食危機(jī)，還加劇了全球通脹壓力和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，再加上不同國(guó)家為緩解高通脹實(shí)施了不同的貨幣政策，導(dǎo)致人民幣對(duì)世界主要貨幣的利差、匯率隨之出現(xiàn)波動(dòng)，這些也會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化造成不利影響。

管濤強(qiáng)調(diào)，去年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊縮對(duì)中國(guó)的影響，主要是以金融市場(chǎng)和跨境資本流動(dòng)的金融沖擊為主，而今年除了金融沖擊以外，還有可能因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)緊縮帶來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩甚至衰退，從而導(dǎo)致中國(guó)外需減弱，金融加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重沖擊將是人民幣國(guó)際化未來(lái)發(fā)展面臨的一大挑戰(zhàn)。

緊抓人民幣國(guó)際化發(fā)展的重要“窗口期”

3月29日，巴西政府表示在與中國(guó)的跨境交易中采取本幣結(jié)算；5月16日，我國(guó)完成首單以人民幣結(jié)算的進(jìn)口液化天然氣；6月30日，阿根廷首次使用人民幣償付外債；人民幣在國(guó)際支付中的份額穩(wěn)步提升，在中國(guó)跨境結(jié)算中的占比首次超過(guò)美元……今年以來(lái)，人民幣國(guó)際化頻頻傳來(lái)好消息。

受俄烏沖突、通貨膨脹等外部因素影響，國(guó)際貨幣體系正在開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整期，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長(zhǎng)期向好的基本面依然保持不變，繼續(xù)堅(jiān)持高水平對(duì)外開(kāi)放，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，將會(huì)為人民幣國(guó)際化發(fā)展增強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力，迎來(lái)發(fā)展的重要“窗口期”。

未來(lái)，如何進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣國(guó)際影響力？中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)、國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)王芳在解讀《報(bào)告》時(shí)指出，作為我國(guó)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和人民幣國(guó)際化的有效路徑，國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化和成員國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展。她表示，未來(lái)人民幣國(guó)際化需要以更廣泛多層次的經(jīng)貿(mào)合作為抓手，積極申請(qǐng)加入和推動(dòng)各類經(jīng)貿(mào)合作協(xié)定，促進(jìn)人民幣國(guó)際化走深走實(shí)。積極推動(dòng)《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》框架下的資源整合和產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，優(yōu)化人民幣在區(qū)域內(nèi)使用條件。RCEP作為東盟主導(dǎo)建立的傳統(tǒng)的區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定，主要反映發(fā)展中國(guó)家訴求，重點(diǎn)關(guān)注貨物貿(mào)易以及貿(mào)易投資便利化等內(nèi)容，是世界最大自貿(mào)區(qū)。

《報(bào)告》中特別建議商業(yè)銀行應(yīng)著力推動(dòng)周邊國(guó)家、“一帶一路”沿線國(guó)家及RCEP等重點(diǎn)區(qū)域的人民幣跨境使用。對(duì)此，王芳表示，作為區(qū)域內(nèi)最重要的國(guó)家，RCEP有條件發(fā)展成為促進(jìn)人民幣國(guó)家使用的重要機(jī)制平臺(tái)，但目前為止中國(guó)對(duì)RCEP區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重塑雖有影響力但并無(wú)主導(dǎo)權(quán)，必須深化與區(qū)域內(nèi)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的互補(bǔ)合作，提升中國(guó)在區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈中的優(yōu)勢(shì)。

《報(bào)告》建議應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)中歐企業(yè)間合作，重視中歐經(jīng)濟(jì)共生關(guān)系的制度保障，解決好類似《中歐全面投資協(xié)定》所面對(duì)的困難和挑戰(zhàn)。經(jīng)歷7年35輪艱難談判才達(dá)成的協(xié)定，在生效進(jìn)程中卻被歐洲議會(huì)凍結(jié)，充分映射出現(xiàn)階段的國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作飽受各種非經(jīng)濟(jì)因素的嚴(yán)重干擾，但中歐CAI依然能夠在“逆全球化”思潮涌動(dòng)和地緣政治沖突加劇的國(guó)際背景下于2020年底如期完成談判，也證明了不同經(jīng)濟(jì)體制、不同發(fā)達(dá)程度的國(guó)家，能夠在協(xié)商合作之下達(dá)成一致意見(jiàn)。

“一些非經(jīng)濟(jì)因素也會(huì)推動(dòng)各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化配置，有可能促進(jìn)國(guó)際貨幣體系多極化的發(fā)展，這在一定程度上能夠?yàn)槿嗣駧艊?guó)際化帶來(lái)新的機(jī)遇?！惫軡硎?。

此外，新加坡等三國(guó)簽訂 《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（ 簡(jiǎn)稱DEPA ）的主要目的在于促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加強(qiáng)成員國(guó)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作與交流。當(dāng)前中國(guó)積極申請(qǐng)加入DEPA，將中國(guó)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果和經(jīng)驗(yàn)分享給世界。

王芳指出，申請(qǐng)加入該協(xié)定充分表明中國(guó)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的開(kāi)放合作態(tài)度，一方面有助于深化數(shù)字貨幣跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施的多邊合作，開(kāi)展數(shù)字貿(mào)易、跨境數(shù)字稅收、數(shù)字金融生態(tài)等前瞻性研究，為數(shù)字時(shí)代的人民幣國(guó)際化提前布局；另一方面也將為其他成員國(guó)帶來(lái)數(shù)字貿(mào)易發(fā)展的重要機(jī)會(huì)，為廣大發(fā)展中國(guó)家的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更好的支持與幫助，為人民幣國(guó)際化發(fā)展注入新動(dòng)力。