物流金融的風(fēng)險評估及其控制策略研究

林蕓祺 （?？诮?jīng)濟(jì)學(xué)院 東方外貿(mào)外語學(xué)院，海南 ?？?571132）

0 引 言

隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和國際貿(mào)易的蓬勃發(fā)展，物流行業(yè)作為重要的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)隨之崛起，在全球經(jīng)濟(jì)中的重要性和地位日益凸顯。與此同時，物流金融也得以迅速發(fā)展。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國物流金融市場容量達(dá)到了24.9萬億元，并預(yù)測在2026年物流金融市場容量將會達(dá)到51.89萬億元。如圖1所示。

圖1 2018—2022 年物流金融市場容量及2023—2026 年物流金融市場容量預(yù)測

然而，物流企業(yè)在運(yùn)營過程中面臨著物流金融風(fēng)險，這類風(fēng)險具有復(fù)雜、多樣和難以預(yù)測的特點(diǎn)。物流企業(yè)金融風(fēng)險的控制和管理不僅關(guān)系到企業(yè)本身的生存和發(fā)展，還涉及多方利益相關(guān)者，如供應(yīng)鏈合作伙伴、銀行和保險機(jī)構(gòu)等。因此，如何有效評估和控制物流企業(yè)的金融風(fēng)險，成為了企業(yè)要思考的重要問題之一。本文深入研究物流企業(yè)金融風(fēng)險評估和控制策略，為物流企業(yè)提高金融風(fēng)險控制能力、降低金融風(fēng)險水平提供實(shí)用并具有可操作性的建議。

目前，很多學(xué)者已經(jīng)對物流金融風(fēng)險的控制展開了研究：楊冉（2022）[1]指出企業(yè)要從外部、質(zhì)押物、企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行物流金融風(fēng)險防范。段夢晗等（2022）[2]指出物流金融是一種新型金融的發(fā)展模式，可以提高物流金融業(yè)的發(fā)展質(zhì)量，推動其經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定提高。王大山等（2022）[3]指出結(jié)合流動性不足概率不等式與冷鏈物流金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全性矩陣，可以實(shí)現(xiàn)對冷鏈物流金融中市場風(fēng)險及流動性風(fēng)險的測量與管理。曹佳佳等（2021）[4]指出物流金融的防范需要從內(nèi)部和外部兩個角度同時著手。劉新貴等（2020）[5]提出控制物流金融風(fēng)險，需要相關(guān)企業(yè)加強(qiáng)對物流金融質(zhì)押物的管理和控制。

1 物流金融

1.1 物流金融的含義

物流金融指的是將金融服務(wù)與物流活動相結(jié)合，通過為物流企業(yè)和相關(guān)參與方提供資金支持、風(fēng)險管理和其他金融產(chǎn)品與服務(wù)，滿足其在物流過程中的融資、投資、結(jié)算、風(fēng)險控制等需求。物流金融主要涉及三大主體：物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、貸款企業(yè)，各主體的特點(diǎn)如表1所示。

表1 物流金融三大主體特點(diǎn)分析

1.2 物流金融的業(yè)務(wù)

物流金融的業(yè)務(wù)范圍涉及多個方面，一是融資服務(wù)，物流金融機(jī)構(gòu)為物流企業(yè)提供各類融資服務(wù)，包括信貸貸款、保理融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等。這些融資服務(wù)能夠滿足物流企業(yè)在采購貨物、支付運(yùn)輸費(fèi)用、管理庫存等方面的資金需求。二是保險服務(wù)，物流金融機(jī)構(gòu)提供貨物運(yùn)輸保險、倉儲保險、責(zé)任保險等保險服務(wù)，為物流企業(yè)提供風(fēng)險保障。這些保險可以覆蓋貨物丟失、損壞、延誤等風(fēng)險，減少物流企業(yè)由于意外事件造成的經(jīng)濟(jì)損失。三是風(fēng)險管理，物流金融通過風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險分散等手段，幫助物流企業(yè)降低風(fēng)險。同時，還可以提供相關(guān)的風(fēng)險管理工具，如風(fēng)險保證金、追蹤服務(wù)等，有效提升物流企業(yè)運(yùn)作的安全性和可靠性。四是供應(yīng)鏈金融，物流金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈上其他參與方合作，提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，包括供應(yīng)鏈融資、庫存質(zhì)押融資、訂單融資等，旨在優(yōu)化供應(yīng)鏈上各個環(huán)節(jié)的資金流轉(zhuǎn)和風(fēng)險管理。五是其他金融產(chǎn)品與服務(wù)，物流金融還可以提供其他與物流相關(guān)的金融產(chǎn)品與服務(wù)，例如貨運(yùn)保函、倉儲融資租賃、國際貿(mào)易金融等。這些服務(wù)能夠滿足物流企業(yè)在國內(nèi)外貿(mào)易和跨境物流中的金融需求。

2 物流金融風(fēng)險與物流金融風(fēng)險管理

2.1 物流金融風(fēng)險

根據(jù)物流金融領(lǐng)域所涉及的不同環(huán)節(jié)，可以將物流金融風(fēng)險劃分為以下四類：一是信用風(fēng)險，在物流金融領(lǐng)域中，信用風(fēng)險是最為普遍的一種風(fēng)險。貸款方在發(fā)放貸款時，需要評估借款方的信用狀況和履約能力，以避免產(chǎn)生貸款違約和存在不良資產(chǎn)。二是還款風(fēng)險。還款風(fēng)險是指貸款方在貸款期限到期時，由于借款方未能按時還款而產(chǎn)生的風(fēng)險。為了降低還款風(fēng)險，貸款方需要制定嚴(yán)格的貸款合同和還款計劃，并對借款方進(jìn)行嚴(yán)格的還款監(jiān)督和風(fēng)險評估。三是外部風(fēng)險。物流金融市場中存在的風(fēng)險稱為外部風(fēng)險。物流金融市場會受到政策、市場行情等因素的影響，出現(xiàn)資產(chǎn)價格下跌、市場利率波動等情況，導(dǎo)致貸款方和投資方遭受損失。四是內(nèi)部風(fēng)險。內(nèi)部風(fēng)險是物流企業(yè)因內(nèi)部操作不當(dāng)、管理不善等原因而導(dǎo)致的風(fēng)險，例如，物流企業(yè)虛構(gòu)業(yè)務(wù)，違規(guī)操作導(dǎo)致?lián)p失等。為了降低內(nèi)部風(fēng)險，物流企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部控制體系建設(shè)，規(guī)范業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范，提升員工的風(fēng)險意識和管理水平。

2.2 物流金融風(fēng)險管理

金融風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)在投資、貸款等業(yè)務(wù)中，對各種不確定因素所帶來的損失進(jìn)行識別、監(jiān)測、評估和控制的過程。在金融領(lǐng)域中，通過制定嚴(yán)格的風(fēng)險管理策略和措施，金融機(jī)構(gòu)能夠合理把握市場波動，規(guī)避潛在風(fēng)險，保障自身收益和經(jīng)營安全。物流金融風(fēng)險管理需要運(yùn)用專業(yè)知識和技能，深入分析每一個環(huán)節(jié)，盡可能減少金融風(fēng)險。同時，該領(lǐng)域也需要把握市場波動，科學(xué)制定應(yīng)對策略，以便在競爭激烈的市場環(huán)境中獲得成功。

3 SF 企業(yè)金融風(fēng)險評估

3.1 基本情況概況

SF速運(yùn)是一家快遞配送企業(yè)，成立于2013年，總部位于廣東省深圳市。公司主營業(yè)務(wù)包括快速、安全、可靠的普通快遞服務(wù)、順豐特惠、國際快遞等物流服務(wù)。公司擁有完善的物流網(wǎng)絡(luò)和貼心的客服服務(wù)，員工數(shù)量超過500人。目前，SF速運(yùn)擁有100多個快遞網(wǎng)點(diǎn)，服務(wù)覆蓋全國大部分地區(qū)，公司年收入超過10億元。

3.2 指標(biāo)選取

評估SF企業(yè)金融風(fēng)險時，選取SF企業(yè)內(nèi)部財務(wù)指標(biāo)，可以反映企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險；選擇融資企業(yè)相應(yīng)指標(biāo)，可以查看融資企業(yè)的還款能力；選取外部環(huán)境風(fēng)險指標(biāo)，可以掌握市場變化。各項指標(biāo)如表2所示。

表2 SF 企業(yè)物流金融風(fēng)險指標(biāo)選取表

3.3 數(shù)據(jù)分析

本文選取物流金融領(lǐng)域的專家對指標(biāo)進(jìn)行評分，計算各項指標(biāo)的權(quán)重。首先根據(jù)確立的指標(biāo)，由m位專家對n個指標(biāo)進(jìn)行評分，計算風(fēng)險矩陣A：

然后計算各項指標(biāo)的權(quán)重，設(shè)置權(quán)重向量為W，W可以由W'歸一化處理得到：

其中，E為專家評分的特征向量，A為Ai矩陣，即第i位專家與其他專家評分的相似性。

計算多指標(biāo)權(quán)重：

其中，ω為評分矩陣的特征向量，λmax為最大特征根。

根據(jù)計算得出SF企業(yè)物流風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重，如表3所示。

表3 SF 企業(yè)物流金融風(fēng)險評價指標(biāo)權(quán)重

根據(jù)指標(biāo)權(quán)重計算風(fēng)險綜合評價值B：

計算結(jié)果如表4所示。

表4 SF 企業(yè)物流金融指標(biāo)綜合評價得分

3.4 結(jié)果分析

從表4可以看出，SF企業(yè)物流風(fēng)險指標(biāo)綜合評價企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險得分為69.49，融資企業(yè)風(fēng)險得分為60.18，外部環(huán)境風(fēng)險得分為67.09，綜合得分為65.59。指標(biāo)因素得分越低，該因素的風(fēng)險越大。結(jié)果表明，在SF企業(yè)中，融資企業(yè)風(fēng)險相對較高，企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險較低，外部環(huán)境風(fēng)險影響也相對較低。因此，SF企業(yè)在考慮融資企業(yè)時要采取相應(yīng)的措施進(jìn)行防范。

4 物流金融風(fēng)險控制策略

4.1 建立多元化供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系

物流企業(yè)的供應(yīng)鏈往往非常復(fù)雜，有很多環(huán)節(jié)需要協(xié)調(diào)和管理。因此，通過建立多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系來降低金融風(fēng)險，具有非常重要的意義。首先，通過建立多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系，物流企業(yè)可以降低自身對單一供應(yīng)商或客戶的依賴性。在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈中，物流企業(yè)通常只有幾個供應(yīng)商或客戶，一旦其中一個或多個供應(yīng)商或客戶面臨困境，就會對整個供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響。而建立多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴關(guān)系可以有效降低這種風(fēng)險，使企業(yè)在一定程度上免受單一供應(yīng)商或客戶的影響。其次，多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴可以幫助物流企業(yè)更好地掌握不同市場的信息和需求，更好地適應(yīng)市場變化。在供應(yīng)鏈合作伙伴中，各個企業(yè)往往擁有不同的市場渠道和客戶需求，因此建立多元化的合作伙伴可以使企業(yè)更好地了解市場變化，及時調(diào)整和優(yōu)化自身的業(yè)務(wù)模式。最后，多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴可以通過共享風(fēng)險來更好地控制企業(yè)的金融風(fēng)險。不同企業(yè)面臨的風(fēng)險和問題大多是不同的，而建立多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴可以通過共享風(fēng)險來降低個體企業(yè)的風(fēng)險。比如，在面對市場萎縮或客戶欠款等問題時，不同企業(yè)可以共同承擔(dān)經(jīng)濟(jì)壓力，從而降低個體企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險?？傊?，建立多元化的供應(yīng)鏈合作伙伴是物流企業(yè)降低金融風(fēng)險的有效手段。通過這種方式，企業(yè)可以降低對單一供應(yīng)商或客戶的依賴性，更好地適應(yīng)市場變化，使企業(yè)的發(fā)展更加穩(wěn)健和可持續(xù)。

4.2 建立風(fēng)險評估體系

物流企業(yè)面臨著多種類型的金融風(fēng)險，為了有效控制這些風(fēng)險，建立一套科學(xué)合理的風(fēng)險評估體系勢在必行。首先，建立風(fēng)險評估體系需要物流企業(yè)系統(tǒng)地認(rèn)識各種類型的風(fēng)險，全面了解風(fēng)險的來源和影響，從而制定科學(xué)的風(fēng)險管理對策。例如，在了解到不同供應(yīng)商或客戶的信用情況后，企業(yè)可以對其進(jìn)行評估和分類，進(jìn)而采取不同的風(fēng)險管理策略，以減少不必要的虧損。其次，建立風(fēng)險評估體系要求企業(yè)提高對風(fēng)險的預(yù)警能力。通過收集、分析和處理大量的市場信息和企業(yè)內(nèi)部信息，企業(yè)可以實(shí)時掌握外部和內(nèi)部風(fēng)險變化，并預(yù)測未來可能出現(xiàn)的危機(jī)，及時采取相應(yīng)措施，從而降低風(fēng)險的損失。最后，建立風(fēng)險評估體系要求企業(yè)提高管理水平和效率。通過建立一套科學(xué)有效的風(fēng)險評估體系，企業(yè)可以集中精力進(jìn)行風(fēng)險管理和控制，降低風(fēng)險管理工作的重復(fù)性和無效性，提高企業(yè)管理效率。通過風(fēng)險評估體系，企業(yè)可以全面了解各種類型的風(fēng)險，提高預(yù)警能力，降低損失，優(yōu)化風(fēng)險管理策略，提高管理效率，保障企業(yè)的穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展。

4.3 引入金融機(jī)構(gòu)和保險的雙重財務(wù)機(jī)制

引入金融機(jī)構(gòu)和保險的雙重財務(wù)機(jī)制是一種有效的物流金融風(fēng)險控制策略，這種策略能夠提高物流企業(yè)的融資能力和保險覆蓋面，并分散金融風(fēng)險，降低企業(yè)的金融風(fēng)險水平。首先，引入金融機(jī)構(gòu)可以幫助物流企業(yè)擴(kuò)大融資渠道。物流企業(yè)通常需要大量的資金來支持其業(yè)務(wù)運(yùn)營和發(fā)展，但是，由于物流行業(yè)的特殊性質(zhì)，其資產(chǎn)往往難以被充分抵押，無法獲得傳統(tǒng)融資途徑的貸款。對此，物流企業(yè)可以與金融機(jī)構(gòu)合作，通過發(fā)行債券、獲得信貸額度等方式來獲得融資，從而拓寬企業(yè)的資金來源。其次，引入保險可以幫助物流企業(yè)降低運(yùn)營風(fēng)險。物流企業(yè)需要承擔(dān)多種運(yùn)營風(fēng)險，如貨物丟失、損壞、延遲交付等，這些風(fēng)險會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生損失和生產(chǎn)停滯。引入保險可以幫助物流企業(yè)降低運(yùn)營風(fēng)險，從而減少企業(yè)的運(yùn)營成本和經(jīng)濟(jì)損失。引入保險可以采用保險合同、基于行業(yè)的保險計劃等方式來降低物流企業(yè)的風(fēng)險。最后，引入金融機(jī)構(gòu)和保險的雙重財務(wù)機(jī)制可以分散企業(yè)的金融風(fēng)險，降低企業(yè)的金融風(fēng)險水平。這種機(jī)制可以將企業(yè)的風(fēng)險分散到金融機(jī)構(gòu)和保險公司身上，減少單一渠道的金融風(fēng)險，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展?？傊锪髌髽I(yè)可以通過與金融機(jī)構(gòu)和保險公司進(jìn)行合作，獲取更多的融資來源和保險保障，從而分散和降低金融風(fēng)險。

4.4 建立監(jiān)督和控制機(jī)制

建立監(jiān)督和控制機(jī)制是一種常用的物流金融風(fēng)險控制策略。通過建立有效的監(jiān)督和控制機(jī)制，物流企業(yè)可以及時發(fā)現(xiàn)并解決風(fēng)險問題，保護(hù)自身與客戶的利益。首先，建立監(jiān)督機(jī)制。監(jiān)督機(jī)制指的是建立監(jiān)察機(jī)構(gòu)、設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)等一系列監(jiān)督機(jī)制，以監(jiān)管和監(jiān)察物流企業(yè)的各項經(jīng)營活動，確保企業(yè)的金融運(yùn)作和交易安全。在監(jiān)督機(jī)制的基礎(chǔ)上，還可以實(shí)現(xiàn)從事業(yè)務(wù)前期規(guī)劃到日常經(jīng)營管理、執(zhí)行到后期監(jiān)控等全過程的監(jiān)管。第一，要建立健全監(jiān)督機(jī)構(gòu)，安排專人進(jìn)行日常監(jiān)察、檢查，針對可能發(fā)生的風(fēng)險力求事前解決。第二，加強(qiáng)宏觀監(jiān)管。加強(qiáng)對物流行業(yè)的政策宏觀引導(dǎo)，能夠強(qiáng)化對物流企業(yè)的監(jiān)管與管理，確保物流行業(yè)健康發(fā)展。第三，要建立合理的風(fēng)險管理體系。建立完善的風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和風(fēng)險溢出機(jī)制，能夠有效識別和控制各種風(fēng)險因素，控制物流企業(yè)的業(yè)務(wù)風(fēng)險。其次，建立控制機(jī)制。控制機(jī)制是活動實(shí)施時對主要節(jié)點(diǎn)或過程進(jìn)行監(jiān)管或控制的機(jī)制，旨在有效控制物流企業(yè)融資活動中的風(fēng)險。第一，要加強(qiáng)內(nèi)部控制。企業(yè)要加強(qiáng)對各項業(yè)務(wù)流程的內(nèi)部審計，確保內(nèi)部流程和操作嚴(yán)格符合規(guī)定及標(biāo)準(zhǔn)。第二，要建立外部控制。通過與保險公司、金融機(jī)構(gòu)及其他物流行業(yè)大型企業(yè)建立合作關(guān)系，借助其風(fēng)險控制資源，可以提高物流企業(yè)的風(fēng)險防范能力。第三，要控制風(fēng)險管理成本。建立合理的風(fēng)險管理機(jī)制，掌握風(fēng)險管理成本投入情況，能夠合理協(xié)調(diào)資源配置，提高物流企業(yè)風(fēng)險管理效益。綜上所述，物流企業(yè)通過加強(qiáng)內(nèi)部控制和建立外部聯(lián)合監(jiān)管，可以提高風(fēng)險防范能力，降低金融風(fēng)險。

5 結(jié) 論

物流金融作為一種新興的融資模式，因其低成本、高效率、高收益等特點(diǎn)，在解決中小企業(yè)融資難問題、提高資金利用率等方面具有不可替代的優(yōu)勢。近年來，隨著我國物流業(yè)的快速發(fā)展和中小企業(yè)的不斷壯大，物流金融業(yè)務(wù)越來越受到企業(yè)和銀行的重視，并得到了快速發(fā)展。然而在實(shí)際操作中，由于銀行和物流企業(yè)存在信息不對稱現(xiàn)象，在質(zhì)押物價值評估、貨物監(jiān)管等環(huán)節(jié)容易產(chǎn)生一些風(fēng)險，給金融服務(wù)帶來隱患。因此，本文以SF企業(yè)為例對物流金融的風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)評估，并根據(jù)評估結(jié)果有針對性地制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，以促進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。