IPO企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范問題及應(yīng)對策略

陳寅

摘? ?要：在企業(yè)上市籌備計(jì)劃中，企業(yè)財(cái)務(wù)部門的規(guī)范是核心部分，也是其他內(nèi)容的規(guī)范準(zhǔn)則。現(xiàn)在市場上大部分投資者對在企業(yè)中融入IPO（Initial Public Offering，首次公開募股）的想法都有很高的要求。據(jù)了解，IPO企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)生過造假的行為，對于這種情況，不得不嚴(yán)肅處理。所以，面對這種情形，為了保證企業(yè)財(cái)務(wù)合法合規(guī)，相關(guān)監(jiān)督管理部門必須嚴(yán)查嚴(yán)辦?；诖耍饕芯縄PO上市企業(yè)籌備上市過程，以及在籌備過程中遇到的各類財(cái)務(wù)規(guī)范問題，并提出對應(yīng)的應(yīng)對措施，以保證企業(yè)參與IPO上市計(jì)劃的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)規(guī)范；問題；IPO

中圖分類號：F27? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）14-0077-03

如今，我國已進(jìn)入社會主義現(xiàn)代化發(fā)展新時(shí)代，對資本市場的規(guī)范運(yùn)行提出更高要求。因此，要求現(xiàn)代化企業(yè)內(nèi)部制度建設(shè)不僅要依據(jù)市場需求、自身情況和科學(xué)規(guī)范，而且融合IPO募股手段要能滿足企業(yè)資本運(yùn)作的通暢，保障運(yùn)營安全可持續(xù)發(fā)展。但在IPO使用過程中，有的企業(yè)忽視IPO重點(diǎn)環(huán)節(jié)的應(yīng)用——財(cái)務(wù)工作的規(guī)范，致使IPO企業(yè)上市過程中阻礙過多并產(chǎn)生一定危機(jī)。因此，本文將探討在IPO中對企業(yè)財(cái)務(wù)的行為進(jìn)行規(guī)范，以減少財(cái)務(wù)危機(jī)對IPO造成的影響，并提出正確策略，以幫助企業(yè)提高整體實(shí)力。

一、國內(nèi)資本市場論述

（一）市場結(jié)構(gòu)及總特征

我國資本市場具有鮮明的社會主義特征，既是多層次的也是可調(diào)控的。多層次主要包括主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場兩部分，再加上比較混亂的場外市場。其中，以各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)為主體的場外市場獲得了迅速發(fā)展，但是仍然存在著定位不明確、分布不合理等基本特征，需要進(jìn)一步發(fā)展和完善。在國內(nèi)不同的股市類別中，對于IPO企業(yè)而言，上海和深圳兩大交易所仍是最具誘惑力的交易所。我國企業(yè)注冊數(shù)量龐大，想要參與IPO的企業(yè)也有很多，因此造成資本秩序的不穩(wěn)定。所以，國家為了資本市場可調(diào)控，維持穩(wěn)定，對計(jì)劃申請IPO的企業(yè)嚴(yán)格審核，調(diào)高準(zhǔn)入手續(xù)，避免市場混亂。但這也在很大程度上讓公司IPO審核受到制約，以至于不能滿足企業(yè)IPO上市的條件要求。

（二）財(cái)務(wù)規(guī)范的根本目的

企業(yè)發(fā)展過程中科學(xué)規(guī)劃的統(tǒng)籌是未來上市的本質(zhì)要求，而財(cái)務(wù)作為其中最主要的部分，其規(guī)范化管理能有效提高企業(yè)資本運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，這也是財(cái)務(wù)工作的根本目的。但是，大部分企業(yè)在財(cái)務(wù)規(guī)范中沒有加強(qiáng)監(jiān)管，導(dǎo)致賬目、信息等出現(xiàn)紕漏，或是IPO賬務(wù)處理不當(dāng)，最終致使上市審核不能通過。這就要求企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)規(guī)范化流程，保障財(cái)務(wù)工作的真實(shí)、準(zhǔn)確。這對IPO上市起著決定性作用。

二、中小企業(yè)IPO融資存在的財(cái)務(wù)問題

（一）內(nèi)部控制能力較低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)

當(dāng)前，大部分中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度還不完善，而且缺少對內(nèi)部控制的認(rèn)識，從而極易加深企業(yè)IPO的融資困難。具體表現(xiàn)在以下方面。

1.公司融資結(jié)構(gòu)薄弱

公司在剛走上正軌的時(shí)候，其融資能力還很弱，因此在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的設(shè)定上也較為單一，沒有構(gòu)建起相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度，從而制約了公司的發(fā)展。例如，企業(yè)沒有對內(nèi)部管理問題進(jìn)行細(xì)化，而是采取了粗放的管理方式，造成了在財(cái)務(wù)管理工作的分配上不清楚，致使一旦出現(xiàn)差錯就很難解決，很難提高財(cái)務(wù)管理效率。此外，如果這些中小企業(yè)的資金實(shí)力很弱，其生產(chǎn)工藝也會很落后，所制造產(chǎn)品本身的結(jié)構(gòu)也會很簡單，同時(shí)企業(yè)的經(jīng)營管理目標(biāo)也會被降低，那么企業(yè)就不能提高自己在市場上的競爭力。

2.公司的內(nèi)部控制很弱

許多中小企業(yè)在進(jìn)行具體的運(yùn)營管理時(shí)，因?yàn)槿鄙僖粋€科學(xué)、合理的內(nèi)部控制系統(tǒng)，所以會導(dǎo)致企業(yè)的內(nèi)部沒有了控制，最終無法提高企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的效率和品質(zhì)，從而加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)實(shí)力較弱，融資渠道單一

從總體上來說，許多中小企業(yè)起步比較晚且規(guī)模小，在激烈的市場競爭中自身實(shí)力沒有優(yōu)勢，通常依靠的都是一些專利技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)等做抵押和擔(dān)保的資產(chǎn)。另外，一些中小企業(yè)由于應(yīng)收賬款的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率水平低，因此給公司運(yùn)營帶來了更多的風(fēng)險(xiǎn)。而在實(shí)際運(yùn)營中，如果出現(xiàn)現(xiàn)金流中斷，就會使公司對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力和抵御能力有所下降。例如，一家中小企業(yè)長期處于資金匱乏的狀態(tài)，那么就極易出現(xiàn)周轉(zhuǎn)缺口，而僅憑公司自己的力量是無法將其彌補(bǔ)的，這時(shí)公司就會選擇銀行借貸?？捎捎诠镜囊?guī)模尚未成熟、資本不穩(wěn)固、實(shí)力低下等因素造成潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，因此銀行放貸門檻將提高，獲得貸款的比例就會較低。

（三）財(cái)務(wù)管理制度不完善，信用等級偏低

當(dāng)前我國中小型企業(yè)普遍面臨的問題之一是融資難。從中小企業(yè)的角度來看，大部分都有經(jīng)營不規(guī)范、體系不健全等問題，主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理人才的匱乏，大多數(shù)財(cái)務(wù)管理人員年紀(jì)比較大，或是沒有經(jīng)驗(yàn)，這些缺陷都不利于財(cái)務(wù)管理，更是難以控制企業(yè)在IPO融資時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，我國許多中小型企業(yè)存在著嚴(yán)重的信用問題，信用等級偏低。而那些大公司的信譽(yù)也不是一朝一夕就能建立起來的，是經(jīng)過漫長的歲月才建立起來的。中小企業(yè)自身發(fā)展的時(shí)間就比較短，加之其自身的財(cái)務(wù)管理體制還不完善，缺少了豐富的經(jīng)驗(yàn)，也沒有積累到一定程度的信譽(yù)，這就很可能阻礙中小企業(yè)IPO的融資發(fā)展。例如，沒有制定嚴(yán)格的賒銷政策，造成了財(cái)務(wù)信用制度的不完善；同時(shí)也沒有強(qiáng)有力的催收系統(tǒng)，使得應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率低、資金回收難，造成了應(yīng)收款不能及時(shí)兌現(xiàn)的現(xiàn)象。也有許多中小企業(yè)在整體的財(cái)務(wù)管理中沒有對資金做好系統(tǒng)性的計(jì)劃，導(dǎo)致企業(yè)由于流動資金短缺無力償付銀行貸款，從而損壞企業(yè)的信譽(yù)。

（四）對資本市場理解不深入

就當(dāng)前而言，盡管資本市場已基本形成，但仍存在著諸多缺陷。比如，缺少一個高效的支持體系和相關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，使得其自身的功能無法充分發(fā)揮。此外，由于中小企業(yè)自身規(guī)模、治理結(jié)構(gòu)方式、財(cái)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)等各方面存在著局限性，再加上缺少市場經(jīng)驗(yàn)，在企業(yè)IPO時(shí)就會受到申請條件的制約，以至于很難通過IPO審查。

三、上市公司上市過程中的金融風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控管理，減少企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

要確保公司可以進(jìn)行有效運(yùn)作，就需要對公司進(jìn)行清晰的產(chǎn)權(quán)劃分，并對公司進(jìn)行授權(quán)。而作為經(jīng)營者，良好的公司治理是保證其健康發(fā)展的根本。因此，有些中小企業(yè)要提高企業(yè)的效益，就要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營方式，將公司的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分開，從而達(dá)到公司效益最大化。

從當(dāng)前形勢來看，上市公司能否順利上市，與其能否成功上市有著密切的聯(lián)系。如果把內(nèi)控系統(tǒng)比喻為上市公司的“攔路虎”，那么在2020年度被否決的59家上市公司中，幾乎半數(shù)都會被詢問與內(nèi)控有關(guān)的問題。從被駁回企業(yè)的原因的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，最嚴(yán)重的是財(cái)務(wù)規(guī)范性問題和財(cái)務(wù)核算規(guī)范化問題，而且高于企業(yè)績效經(jīng)營問題。這里面內(nèi)控問題占了很大比重。所以，我們必須要從公司現(xiàn)有的管理模式和現(xiàn)狀，以及人員控制、財(cái)務(wù)控制、組織控制等各個方面著手，強(qiáng)化對公司的經(jīng)營管理，這樣才可以將公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（二）加強(qiáng)公司經(jīng)營，提高公司競爭能力

當(dāng)前，我國的中小企業(yè)由于自身發(fā)展受到一定程度的制約，因此需要在公司內(nèi)部進(jìn)行更多的標(biāo)準(zhǔn)化工作。中小企業(yè)IPO審查的失敗率很高，一方面，由于IPO審核的速度越來越快，否決率也越來越高；另一方面，也有部分原因是由于企業(yè)管理問題，這也是導(dǎo)致IPO被否定很重的一點(diǎn)原因。盡管許多企業(yè)都有了明確的企業(yè)管理?xiàng)l例，但在后續(xù)的執(zhí)行中，由于缺少相關(guān)的監(jiān)管，導(dǎo)致一些細(xì)節(jié)方面的問題并沒有解決。因此，我們必須要根據(jù)IPO審核標(biāo)準(zhǔn)來對企業(yè)的人力資源、項(xiàng)目等進(jìn)行管理，從而提高企業(yè)競爭力[1]。

（三）強(qiáng)化公司金融服務(wù)，提高公司信譽(yù)

就中小企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展而言，必須要進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，這樣既可以對企業(yè)目前所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析，并提出有效的治理方案，也有助于提高企業(yè)的整體實(shí)力和信譽(yù)度。

1.強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)流程和財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括收入確認(rèn)、毛利變動、費(fèi)用和資本性支出、凈利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)指標(biāo)的延展管理。

2.對參加公司財(cái)務(wù)工作的財(cái)務(wù)人員和財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理，以保證財(cái)務(wù)工作的順利進(jìn)行，并對財(cái)務(wù)工作的職責(zé)進(jìn)行合理劃分。

3.必須從外部的方針出發(fā)，與外部的會計(jì)、稅務(wù)、證券等法律和規(guī)定相結(jié)合，對公司內(nèi)部的金融管理進(jìn)行更多的規(guī)范。

4.一方面，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的綜合能力建設(shè)。企業(yè)在招聘相關(guān)崗位時(shí)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對工作能力的要求，同時(shí)要加強(qiáng)對在職人員內(nèi)部職業(yè)技能和知識的培訓(xùn)。另一方面，管理層應(yīng)該建立遵守法律的管理意識，根據(jù)法規(guī)的要求，加強(qiáng)內(nèi)部事務(wù)處理，并明確相應(yīng)的決策過程。

一旦成功上市，公司的市值將升值。因此，有必要在準(zhǔn)備的初期階段就充分了解市場情況，了解同一行業(yè)和規(guī)模上的毛利潤的變化，了解獲利能力。因?yàn)閺墓咀陨磉\(yùn)營和外部市場環(huán)境的角度來看，確定公司可持續(xù)盈利能力的只是收入的結(jié)構(gòu)、增減變化、毛利率的變化以及利潤來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性[2]。企業(yè)若要獲得擴(kuò)張能力和快速增長，勢必會采取一系列措施來不斷完善財(cái)務(wù)體系，以確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性[3，4]，尤其是對投融資活動進(jìn)行合理的分析并做出合理的選擇，從而做出最適合企業(yè)未來發(fā)展方向的決策，以保持利潤的穩(wěn)定增長，增強(qiáng)可持續(xù)經(jīng)營的能力。

（四）增強(qiáng)法律法規(guī)的觀念

稅務(wù)代表著一個國家的權(quán)威，稅務(wù)機(jī)關(guān)必須按照法律規(guī)定繳納稅款。要提高公司的法律素質(zhì)，我們可以從如下方面著手。

1.強(qiáng)化稅務(wù)法規(guī)的學(xué)習(xí)，增強(qiáng)稅務(wù)法規(guī)、法制觀念。一方面，通過對稅務(wù)法規(guī)的深入學(xué)習(xí)，增強(qiáng)對稅收法規(guī)的認(rèn)識，提升公司對稅收的認(rèn)識，從而更好認(rèn)識公司應(yīng)繳納的稅款；另一方面，公司經(jīng)營管理層要與公司經(jīng)營管理部門一道、做出表率，在涉稅工作中發(fā)揮主導(dǎo)作用，為公司創(chuàng)造一個更好的涉稅環(huán)境。

2.切實(shí)健全監(jiān)管體系，加強(qiáng)稅收管理。建立納稅人的工作人員履行稅收的職責(zé)，加強(qiáng)發(fā)票的開收管理。選擇具有較強(qiáng)專業(yè)知識的人員或者組織作為監(jiān)督人員，對公司涉及納稅的管理活動展開監(jiān)管，并將其報(bào)告給管理層。對公司存在的違法行為要進(jìn)行及時(shí)說明，并督促有關(guān)部門對此進(jìn)行及時(shí)整改。

（五）強(qiáng)化內(nèi)控

目前，我國對企業(yè)的內(nèi)控制度還只是停留在制度的制定與執(zhí)行階段，而實(shí)際操作中卻有很多制度沒有得到正確的執(zhí)行，導(dǎo)致很多問題的產(chǎn)生。具體體現(xiàn)在執(zhí)行過程中的不科學(xué)、管理者濫用權(quán)力、組織架構(gòu)混亂等方面。要想有效執(zhí)行公司治理，就需要對公司進(jìn)行嚴(yán)格的管理。因此，針對目前存在的“關(guān)聯(lián)交易”問題，給出了如下幾點(diǎn)意見。

1.明確有關(guān)單位的業(yè)務(wù)和資金往來的申請、審批、監(jiān)督的程序及權(quán)限。在批準(zhǔn)程序上，建立“多人評審小組”，并剔除利益相關(guān)者。對負(fù)責(zé)監(jiān)督的機(jī)構(gòu)和個人進(jìn)行識別，并把與客戶接觸作為監(jiān)督重點(diǎn)。

2.建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮霞s體系，并把對子公司的經(jīng)營視為經(jīng)營重心。在借貸方面，要明確借貸的時(shí)間、利息，并要有專門的人員跟進(jìn)。

3.設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，對關(guān)聯(lián)企業(yè)的借款進(jìn)行了相應(yīng)的檢查，其中包括逾期不支付利息和逾期不還款的風(fēng)險(xiǎn)和償還能力。

4.充分保證程序的執(zhí)行力度，在內(nèi)控制度設(shè)立的條件下，管理層約束自身的行為作為表率，任何人不得越權(quán)辦事。

四、結(jié)束語

綜上所述，中小企業(yè)在拉動經(jīng)濟(jì)增長、緩解就業(yè)壓力、推動科技創(chuàng)新等領(lǐng)域發(fā)揮了巨大的作用。不過，在中小企業(yè)IPO融資的進(jìn)程中，必須要盡快處理好金融問題，否則將來也不會通過審核。所以，公司要將外部的政策導(dǎo)向與內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理有機(jī)地融合起來，使公司的財(cái)務(wù)管理工作做到規(guī)范化，減少公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止因?yàn)槌霈F(xiàn)財(cái)務(wù)問題而造成審核失誤，為公司今后發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]? ?陳小軍.淺析毛利率的IPO財(cái)務(wù)關(guān)注點(diǎn)及對策[J].當(dāng)代會計(jì)，2017（5）：35-36.

[3]? ?郝洪玉.IPO融資動機(jī)誤區(qū)成因分析及其對策[J].中國國際財(cái)經(jīng)（中英文），2018（8）：175-176.

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