元宇宙中數(shù)字貨幣的包容性法律規(guī)制*

袁達(dá)松,羅 琴

(北京師范大學(xué) 法學(xué)院,北京 100091)

隨著區(qū)塊鏈、交互技術(shù)、數(shù)字孿生、云計(jì)算等前沿?cái)?shù)字技術(shù)創(chuàng)新代際周期大幅縮短,不斷發(fā)展的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)正在有機(jī)融合、相互連接,構(gòu)造著一個(gè)由無數(shù)虛擬世界和數(shù)字內(nèi)容組成的、既映射又超越現(xiàn)實(shí)世界的新型空間——元宇宙。元宇宙的一大特性在于擁有自己獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)體系,與現(xiàn)實(shí)世界中的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系不同,其空間內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)交易都在虛擬數(shù)字世界中完成。交易的內(nèi)容是平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)作的虛擬產(chǎn)品,經(jīng)由區(qū)塊鏈技術(shù)對該產(chǎn)品進(jìn)行確權(quán)從而形成虛擬資產(chǎn),再借由資產(chǎn)跨平臺(tái)流通機(jī)制形成虛擬市場,并據(jù)此形成元宇宙經(jīng)濟(jì)體系。元宇宙經(jīng)濟(jì)由數(shù)字創(chuàng)造、數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)字市場、數(shù)字貨幣四大要素構(gòu)成[1]。以虛擬貨幣為載體,用區(qū)塊鏈技術(shù)追溯交易的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系是元宇宙世界得以運(yùn)行的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò),并構(gòu)建起虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界之間價(jià)值體系融合互通的橋梁。

一、元宇宙中數(shù)字貨幣的發(fā)展機(jī)遇

作為元宇宙經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵,數(shù)字貨幣還沒有一個(gè)統(tǒng)一定義[2]。廣義上的數(shù)字貨幣包括法定數(shù)字貨幣、電子貨幣和虛擬貨幣[3]5-30;狹義的數(shù)字貨幣主要指純數(shù)字化、不需要物理載體的貨幣[4]。根據(jù)發(fā)行者的不同,數(shù)字貨幣可以分為“法定數(shù)字貨幣”(主權(quán)數(shù)字貨幣)和“非法定數(shù)字貨幣”(非主權(quán)數(shù)字貨幣)兩大類。根據(jù)是否具有唯一性以及可拆分性,數(shù)字貨幣又可分為同質(zhì)化代幣與非同質(zhì)化代幣(non-fungible token,NFT)。同質(zhì)化代幣以比特幣為代表,是指相同類型的貨幣具備相等幣值,因而可以拆分為若干份額。

盡管包括比特幣在內(nèi)的數(shù)字貨幣由來已久,在實(shí)踐中備受各界關(guān)注,然而,由于傳統(tǒng)法幣在支付和結(jié)算過程中較為低效,這使其不適合應(yīng)用在無邊界的全球元宇宙生態(tài)系統(tǒng)中,無法適應(yīng)元宇宙經(jīng)濟(jì)體系的需求。以區(qū)塊鏈技術(shù)為底層核心邏輯的元宇宙給數(shù)字貨幣帶來了全新的發(fā)展際遇。數(shù)字貨幣體系通過智能合約和去中心化結(jié)算平臺(tái),保障了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定透明,進(jìn)而支持元宇宙的正常運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)整個(gè)數(shù)字世界的價(jià)值轉(zhuǎn)移,這體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面。

(一)“準(zhǔn)貨幣”職能得以凸顯

一般而言,傳統(tǒng)貨幣具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段等基本的貨幣職能。由于數(shù)字貨幣的價(jià)值既具有相對穩(wěn)定性,可以在公鏈上通過私鑰長期保存,又具有現(xiàn)實(shí)的交換價(jià)值,可用于實(shí)物的支付和跨境支付,因而具有“準(zhǔn)貨幣”功能。雖然數(shù)字貨幣曾經(jīng)備受關(guān)注,但現(xiàn)實(shí)情況卻是它們很難找到實(shí)際的應(yīng)用場景并發(fā)揮優(yōu)勢,其用途主要集中在加密經(jīng)濟(jì)內(nèi)的投機(jī)交易領(lǐng)域,而較少賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的支付清算環(huán)節(jié),并形成了較大的價(jià)格泡沫。據(jù)統(tǒng)計(jì),每天可能發(fā)生約70 000筆Bitcoin(比特幣)交易,其中80%是投機(jī)行為,僅有15 000次可被看作購買商品和服務(wù)?？紤]到全球每天實(shí)際的交易水平,Bitcoin作為交換媒介的作用和意義顯然微乎其微[3]31-44。但是,在元宇宙這一虛擬世界里,區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣可以說支撐了整個(gè)元宇宙經(jīng)濟(jì)體系,并將其優(yōu)勢發(fā)揮到了極致。在現(xiàn)實(shí)世界中,貨幣不可或缺,其應(yīng)用無處不在。數(shù)字貨幣在元宇宙中的應(yīng)用場景也十分廣泛,比如商品交易、房產(chǎn)投資、金融投資、游戲服務(wù)等。只要在元宇宙中的應(yīng)用場景足夠大,范圍足夠廣,數(shù)字貨幣就會(huì)和現(xiàn)實(shí)世界中的貨幣一樣,具有社會(huì)信用性,甚至可能滲透到現(xiàn)實(shí)世界中進(jìn)行流通,進(jìn)而影響現(xiàn)實(shí)世界的貨幣金融規(guī)則和交易體系。

(二)資產(chǎn)確權(quán)新職能得以展現(xiàn)

現(xiàn)有法定貨幣遵循“占有即所有”規(guī)則,即任何占有貨幣的人都被推定為貨幣所有人。然而,NFT是支持區(qū)塊鏈的加密數(shù)字貨幣,能夠映射到特定資產(chǎn),可以將該特定資產(chǎn)的相關(guān)權(quán)利內(nèi)容、歷史交易流轉(zhuǎn)信息等記錄在其智能合約的標(biāo)識(shí)信息中,并在對應(yīng)的區(qū)塊鏈上為該特定資產(chǎn)生成一個(gè)無法被篡改、復(fù)制和拆分的獨(dú)特編碼,代表數(shù)字對象的唯一所有權(quán)證明,從而實(shí)現(xiàn)對這些資產(chǎn)甚至身份的驗(yàn)證,形成元宇宙去中心化的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)[5]?；趨^(qū)塊鏈不可篡改以及NFT非同質(zhì)化的特性,NFT能夠記錄資產(chǎn)所有權(quán)、歷史交易流轉(zhuǎn)信息。當(dāng)有人在元宇宙世界中購買房地產(chǎn)、虛擬服飾等數(shù)字物品時(shí),其購買記錄留在用于安全存儲(chǔ)信息和記錄交易的區(qū)塊鏈上,并且不能被刪除或更改。由于每個(gè)數(shù)字貨幣都由一個(gè)無法刪除、復(fù)制或破壞的加密密鑰加以保護(hù)[6],NFT的出現(xiàn)使元宇宙這個(gè)虛擬世界中數(shù)字內(nèi)容的生產(chǎn)和消費(fèi)得以完成,金融活動(dòng)也因而在虛擬空間得以閉環(huán)。

二、元宇宙中數(shù)字貨幣的法律風(fēng)險(xiǎn)

元宇宙作為新興產(chǎn)物,目前其空間內(nèi)金融監(jiān)管體系和交易秩序尚未完全建立。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)提議將虛擬貨幣在銀行資本中列為最高風(fēng)險(xiǎn)類別,其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重增加到1 250%[7]。以加密數(shù)字貨幣和NFT為重要組成部分的元宇宙經(jīng)濟(jì)體系存在著較高的不確定性,容易產(chǎn)生較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

(一)削弱國家貨幣主權(quán)

元宇宙中現(xiàn)有的數(shù)字貨幣不由一國主權(quán)貨幣主管機(jī)關(guān)發(fā)行,其流通規(guī)模、幣值大小皆不由一國貨幣主管機(jī)關(guān)所控制。然而,貨幣本身具有根本性的憲法意義[8],國家貨幣主權(quán)是一國主權(quán)的重要組成部分,國家對內(nèi)享有發(fā)行和管理本國貨幣的最高權(quán)力,對外享有獨(dú)立的貨幣自主權(quán)[9]。元宇宙中的經(jīng)濟(jì)行為活動(dòng)與加密貨幣、非同質(zhì)通證以及中央銀行以外的私人發(fā)行的代幣緊密相關(guān),而去中心化的交易將使加密貨幣的交易活動(dòng)獨(dú)立于現(xiàn)行金融交易體系,并脫離國家主權(quán)貨幣主管部門的監(jiān)管。數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通與交易都與貨幣主管機(jī)關(guān)依法應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)相沖突。因此,元宇宙中數(shù)字貨幣的大規(guī)模流通使用將挑戰(zhàn)一國主權(quán)貨幣的地位,削弱國家貨幣主權(quán)。

(二)損害投資者的合法權(quán)益

以太坊創(chuàng)造者布特林(Vitalik Buterin)在2018年提出了可擴(kuò)展性三難問題(scalability trilemma)來描述區(qū)塊鏈面臨的挑戰(zhàn),即很難在可擴(kuò)展性、安全性和去中心化之間達(dá)到完美平衡,一旦過多地關(guān)注其中的兩個(gè)屬性,第三個(gè)屬性就會(huì)難以保證。元宇宙中以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣同樣面臨這個(gè)問題:在保持去中心化運(yùn)營模式、擴(kuò)大貨幣流通范圍的同時(shí),很難保證數(shù)字貨幣的使用安全。

一方面,由于元宇宙相關(guān)技術(shù)發(fā)展仍然處于不成熟的階段,黑客可能利用安全漏洞來大量獲益,而更多普通投資者的合法權(quán)益則會(huì)因此受到損害。元宇宙中數(shù)字貨幣的交易賬號僅僅是一串?dāng)?shù)字地址,賬號擁有者通過私鑰證明所有權(quán),一旦私鑰丟失或者被盜,所有者將失去所有的數(shù)字貨幣。由于數(shù)字貨幣交易通過智能合約自動(dòng)執(zhí)行,無法撤銷操作,一旦被盜因其不可逆性而很難追回。此外,虛擬元宇宙中的匿名性極大地增加了識(shí)別盜竊者的困難程度。黑客攻擊是數(shù)字貨幣面臨的一大危險(xiǎn)。與此同時(shí),元宇宙中數(shù)字貨幣交易還可能面臨密鑰泄露、代碼泄露以及區(qū)塊鏈底層架構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面,元宇宙獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)體系有可能出現(xiàn)洗錢、非法金融活動(dòng)等一系列問題。由于數(shù)字貨幣本身具有價(jià)值尺度、流通手段等“準(zhǔn)貨幣”功能,不法分子將其用于毒品、槍支等黑色產(chǎn)業(yè)鏈犯罪中的支付,將犯罪所得及收益通過虛擬貨幣跨境兌換等進(jìn)行洗錢。元宇宙的去中心化使得以金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的傳統(tǒng)監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,匿名性也大大增加了執(zhí)法難度,故數(shù)字貨幣易被黑市交易、洗錢犯罪所利用。此外,不法分子利用普通投資者的牟利心理與金融知識(shí)的欠缺,以元宇宙投資項(xiàng)目為由推廣數(shù)字貨幣非法交易、變相吸收公眾存款,例如:以高額預(yù)期收益相誘,打著區(qū)塊鏈游戲的旗號進(jìn)行數(shù)字貨幣詐騙,以及炒作元宇宙房地產(chǎn)進(jìn)行圈錢等。近年來,我國相關(guān)機(jī)構(gòu)出臺(tái)了《關(guān)于防范NFT相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的倡議》《關(guān)于防范以元宇宙名義進(jìn)行非法集資的風(fēng)險(xiǎn)提示》等文件,直指其中存在的炒作、洗錢、非法金融活動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)隱患。

(三)發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

元宇宙與現(xiàn)實(shí)世界相互映射、虛實(shí)結(jié)合。數(shù)字貨幣作為連接元宇宙和現(xiàn)實(shí)的橋梁,其迅猛發(fā)展態(tài)勢將影響傳統(tǒng)金融市場的穩(wěn)定。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)源自局部,某一金融機(jī)構(gòu)或具體市場乃至具體資產(chǎn)的崩潰,都可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)蔓延至整個(gè)金融系統(tǒng)[10]?，F(xiàn)階段元宇宙經(jīng)濟(jì)體系仍然較為脆弱,金融監(jiān)管體系尚未完成,市場主體的非理性以及宏觀調(diào)控的缺乏都使得系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增大[11],如果開放的元宇宙持續(xù)發(fā)展,那么,數(shù)字貨幣的現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)就可能擴(kuò)大并危及到系統(tǒng)性金融穩(wěn)定。

缺乏內(nèi)在價(jià)值且無國家信用背書是元宇宙中數(shù)字貨幣流通的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。與現(xiàn)實(shí)世界中貴金屬作為貨幣而自然具有稀缺性不同,數(shù)字貨幣因其技術(shù)創(chuàng)造的不可復(fù)制性獲得“稀缺”價(jià)值,從而履行部分貨幣職能。盡管傳統(tǒng)的虛擬對象通常比其對應(yīng)的物理對象的價(jià)值低,但由于獨(dú)特的標(biāo)識(shí)符所帶來的稀缺性,數(shù)字貨幣的價(jià)值經(jīng)過炒作后可能達(dá)到驚人的數(shù)額。然而,同質(zhì)化代幣與NFT均無國家信用提供支撐,導(dǎo)致其幣值難以保持穩(wěn)定,又缺乏現(xiàn)實(shí)世界中諸如貨幣政策類的穩(wěn)定機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié),這使得元宇宙經(jīng)濟(jì)體系天然具有暴漲暴跌的金融風(fēng)險(xiǎn)[12]。而其收益率的波動(dòng)吸引來的后續(xù)投機(jī)者會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)投機(jī)交易、形成惡性循環(huán),并帶來更高的市場風(fēng)險(xiǎn)。如果元宇宙中以投機(jī)為主要目的的數(shù)字貨幣與現(xiàn)實(shí)世界中傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在業(yè)務(wù)的交叉融合,那么,泡沫一旦破裂,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以及整個(gè)金融體系的穩(wěn)定將受到影響。

與此同時(shí),元宇宙中現(xiàn)有的數(shù)字貨幣并非法定貨幣,在源頭上不由某一國家主權(quán)機(jī)關(guān)控制,無法對數(shù)字貨幣的幣值、流通數(shù)量、流通方式等進(jìn)行規(guī)范,也無法通過周期性的增發(fā)貨幣來匹配當(dāng)前社會(huì)的生產(chǎn)資料。若加密貨幣與一國法定貨幣并行流通,其不可控性將擾亂正常的貨幣流通,對金融秩序產(chǎn)生一定威脅。中央調(diào)控的缺乏和最后貸款人角色的缺位不僅容易引起數(shù)字市場的波動(dòng),還會(huì)波及國家信用貨幣體系[13]。鑒于元宇宙去中心化、開放、互聯(lián)互通的特性,不法分子可能利用監(jiān)管缺位來規(guī)避國家的外匯管制,使得數(shù)字貨幣在元宇宙中跨國流動(dòng),造成資金外流,而出逃的資金又會(huì)給一國外匯市場造成匯率的波動(dòng)[14]。因此,在面對流動(dòng)性危機(jī)時(shí),數(shù)字貨幣比中心化的金融體系更加脆弱,也很難為元宇宙帶來穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。

三、元宇宙中數(shù)字貨幣的監(jiān)管難題

元宇宙屬于新興產(chǎn)物,目前對其內(nèi)部秩序和運(yùn)行規(guī)則的研究幾近空白。各國尚未制定相關(guān)的元宇宙法律規(guī)則,對于在元宇宙中構(gòu)建統(tǒng)一的治理標(biāo)準(zhǔn)也尚未達(dá)成共識(shí)。然而,法律是維護(hù)元宇宙秩序的重要手段。與現(xiàn)實(shí)社會(huì)高度聯(lián)系的元宇宙實(shí)質(zhì)上是在虛擬空間內(nèi)部構(gòu)建了一個(gè)涵蓋經(jīng)濟(jì)、政治、文化等多重要素的新型社會(huì)體系,這必然需要法律規(guī)范制度[15]來指引和衡量空間內(nèi)主體的行為,從而保障元宇宙的有序運(yùn)行。正是由于目前各國對于數(shù)字貨幣的法律定性尚不明確,難以形成統(tǒng)一的法律規(guī)制手段,因而傳統(tǒng)的金融手段很難對元宇宙中數(shù)字貨幣的發(fā)展形成有效治理格局。

(一)數(shù)字貨幣的法律性質(zhì)尚不明確

目前,各國主管機(jī)關(guān)尚未對數(shù)字貨幣的法律性質(zhì)作出清晰界定,數(shù)字貨幣本身的法律性質(zhì)及其交易平臺(tái)的法律地位尚不明確。數(shù)字貨幣是數(shù)字資產(chǎn)還是商品,是用于投機(jī)的金融產(chǎn)品或是作為貨幣流通;而其交易平臺(tái)究竟應(yīng)定性為證券類交易所還是網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供者,抑或?qū)Ｓ薪灰讬C(jī)構(gòu),都將直接影響到對數(shù)字貨幣本身及其交易法律性質(zhì)的認(rèn)定,從而影響其具體適用的立法方向及法律監(jiān)管方式。各個(gè)國家和地區(qū)對于數(shù)字貨幣態(tài)度不一,有的認(rèn)為虛擬數(shù)字貨幣屬于民間貨幣,有的認(rèn)為是一種非證券類資產(chǎn),有的則認(rèn)為屬于證券憑證[16]。例如,美國證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管證券類加密資產(chǎn),視加密貨幣為證券,商品期貨交易委員會(huì)則負(fù)責(zé)監(jiān)管加密資產(chǎn)衍生品,將加密貨幣視為商品,而美國證監(jiān)會(huì)(SEC)將發(fā)行加密數(shù)字貨幣視為一種投資;日本的金融廳、虛擬貨幣交易業(yè)協(xié)會(huì)則將其視為證券進(jìn)行管理。在歐盟的金融監(jiān)管法《支付服務(wù)指令修正案》中,也很難找到數(shù)字貨幣的概念及其性質(zhì)的準(zhǔn)確界定,對數(shù)字貨幣的定義解釋還依賴于“現(xiàn)金”“資金”和“金錢”的概念界定[17]。2018年9月,新加坡金融管理局(MAS)發(fā)布《數(shù)字代幣發(fā)行指南》,認(rèn)為如果數(shù)字代幣構(gòu)成MAS負(fù)責(zé)管理的證券法所規(guī)定的產(chǎn)品,則數(shù)字代幣的發(fā)售或發(fā)行必須遵守所適用的證券法。不同的發(fā)行場景下,代幣可能構(gòu)成股份、債權(quán)或集合投資計(jì)劃中的單位份額等證券產(chǎn)品[18]。在我國,根據(jù)中國人民銀行等單位發(fā)布的通知、公告,加密貨幣是一種特定的虛擬商品,不具有與貨幣等同的法律地位,不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性,不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。

對法律性質(zhì)的不同界定將影響一國監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)對于元宇宙中數(shù)字貨幣流通交易的處理。根據(jù)我國現(xiàn)行管制措施,投資和交易加密數(shù)字貨幣的行為在我國不受法律保護(hù),該委托購買、出售加密數(shù)字貨幣的委托合同關(guān)系無效;不得支持加密數(shù)字貨幣與法定貨幣之間的兌付、交易;用加密數(shù)字貨幣抵扣欠款的行為屬于違法行為,不受法律保護(hù)。在司法實(shí)踐中,人民法院也以此為思路進(jìn)行裁判:在“崔人杰、山峰等確認(rèn)合同無效糾紛案”中(1)詳見(2020)粵03民終10992號:崔人杰、山峰等確認(rèn)合同無效糾紛民事二審判決書。,崔人杰通過卡號尾號為1992的招商銀行賬戶向山峰轉(zhuǎn)賬844 000元、通過虛擬幣個(gè)人錢包賬戶向山峰錢包賬戶轉(zhuǎn)入333個(gè)以太幣用于投資數(shù)字貨幣,山峰于當(dāng)日向崔人杰的虛擬幣個(gè)人錢包賬戶轉(zhuǎn)入2 638 353個(gè)SEC電子幣。人民法院認(rèn)為:崔人杰在公告發(fā)布之后仍投資虛擬貨幣,其與山峰交易虛擬貨幣的行為不受法律保護(hù),其基于投資虛擬貨幣產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)后果應(yīng)由其自行承擔(dān)。因此,該案一審人民法院駁回崔人杰訴求,確認(rèn)其與山峰之間關(guān)于投資虛擬貨幣的約定無效。在“雷振華與張智波合同糾紛案”中,人民法院認(rèn)為:虛擬貨幣不是貨幣當(dāng)局發(fā)行的法定貨幣,不具有代償性和強(qiáng)制性等貨幣屬性,并不是真正意義上的貨幣,不具有與貨幣等同的法律地位,不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。而在美國,與金融主管機(jī)構(gòu)不同,法院肯定了比特幣的貨幣價(jià)值,認(rèn)為比特幣可以被視為合法貨幣。例如,美國法院在Shavers一案中認(rèn)定:比特幣有一定的價(jià)值,可以作為一種支付方式,也可以作為一種交換方式[17]。隨著數(shù)字貨幣市場的不斷擴(kuò)大,圍繞其產(chǎn)生的交易糾紛也愈加增多,法律定性的缺乏將會(huì)影響一國主管機(jī)關(guān)對元宇宙中數(shù)字貨幣的監(jiān)管,也難以保障元宇宙中安全、有序的經(jīng)濟(jì)體系的形成。

(二)各國法律規(guī)制手段存在差異

以 “去中心化”為核心特征的元宇宙希望打破傳統(tǒng)的以地理疆域進(jìn)行法律管轄劃分的局域網(wǎng)模式,構(gòu)建全球范圍內(nèi)高度互聯(lián)互通、充分開放協(xié)同的廣域網(wǎng)。在元宇宙空間治理的路徑選擇上,對貨幣體系的治理是相對便捷與高效的法律規(guī)制方式[19]。然而,各國對于數(shù)字貨幣缺乏統(tǒng)一的治理態(tài)度,現(xiàn)階段具有國別性的監(jiān)管秩序無疑讓元宇宙空間內(nèi)的數(shù)字貨幣交易規(guī)則的構(gòu)建變得更具挑戰(zhàn)性,甚至可能導(dǎo)致“治理赤字”的發(fā)生,使其無法有效應(yīng)用于元宇宙空間內(nèi)部各主體之間的經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)。

目前,元宇宙相關(guān)金融活動(dòng)的開展主要受各國有關(guān)數(shù)字貨幣的法律法規(guī)所規(guī)制。各國對諸如比特幣等數(shù)字貨幣的態(tài)度因國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和監(jiān)管政策不同而有較大差異,并且會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢需要而調(diào)整政策。例如,2021年9月7日,薩爾瓦多將比特幣作為法定貨幣使用的法案正式生效,因此成為世界上第一個(gè)將虛擬數(shù)字貨幣定為法定貨幣的國家,而孟加拉國、玻利維亞、厄瓜多爾、吉爾吉斯斯坦等國選擇禁止比特幣的發(fā)展,中國、納米比亞則采取限制比特幣在內(nèi)的虛擬數(shù)字貨幣發(fā)展的態(tài)度?？傮w而言,美國、加拿大、日本、新加坡等大多數(shù)國家并未明確認(rèn)定持有虛擬數(shù)字貨幣違法,但對于是否承認(rèn)虛擬數(shù)字貨幣的貨幣地位、是否接受虛擬數(shù)字貨幣交易等,立法態(tài)度或監(jiān)管政策有較大差別。美國《憲法》及相關(guān)貨幣法案并未將加密數(shù)字貨幣定位為法定貨幣,但也未嚴(yán)格依照《印花稅法》將加密數(shù)字貨幣列入假鈔[20]。2019年,英國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)發(fā)布了一份名為《加密貨幣資產(chǎn)指南》的文件。該文件指出,根據(jù)國家監(jiān)管活動(dòng)令(RAO)或《金融工具指令I(lǐng)I》中市場監(jiān)管的“金融工具”,加密貨幣資產(chǎn)可被視為“特定投資”并將其分為三種類型。其中,比特幣、萊特幣等交易型代幣可直接用于商品交易,并且無須經(jīng)過銀行;除電子貨幣外的實(shí)用型通證也不受監(jiān)管,但證券型代幣應(yīng)被納入監(jiān)管范圍。在亞太地區(qū),日本和新加坡在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的態(tài)度十分積極。2017年4月,日本實(shí)施了世界上首部在立法層面將虛擬貨幣納入監(jiān)管的法案——《支付服務(wù)法案》,正式將比特幣納入合法支付方式的范圍,并對數(shù)字資產(chǎn)交易所提出了明確的監(jiān)管要求。2019年1月14日,新加坡國會(huì)審議通過《支付服務(wù)法》(Payment Service Act),對數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)的監(jiān)管進(jìn)行了規(guī)定。

然而,私人主體發(fā)行的數(shù)字貨幣并不如法定貨幣一般只在一國管轄范圍內(nèi)進(jìn)行流通,而是在全球范圍內(nèi)進(jìn)行交易。Meta公司此前發(fā)行的天秤幣(Libra)便是設(shè)想利用其公司作為大型跨國企業(yè),擁有數(shù)十億全球用戶的優(yōu)勢,在全球范圍內(nèi)作為超主權(quán)貨幣和金融基礎(chǔ)設(shè)施,用于全球跨境支付和轉(zhuǎn)賬。數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈為底層技術(shù),具有點(diǎn)對點(diǎn)的特性,通過“一刀切”的方式嚴(yán)格禁止數(shù)字貨幣的流通無法完全有效地約束數(shù)字貨幣的交易,只是將其轉(zhuǎn)移到監(jiān)管無法觸及的暗處或是轉(zhuǎn)移到其他數(shù)字貨幣交易合法化的國家進(jìn)行,這反而不利于本國相關(guān)交易人員的權(quán)益保護(hù)。如果各國之間缺乏協(xié)調(diào)一致的法律規(guī)制措施,具有天然的跨國性特征的數(shù)字貨幣就很難被一國主管部門有效監(jiān)管。各國政策、地域的不確定性和復(fù)雜多樣性也嚴(yán)重制約著元宇宙中數(shù)字貨幣的發(fā)展。

(三)傳統(tǒng)監(jiān)管面對元宇宙新發(fā)展存在滯后性

隨著技術(shù)的迅猛發(fā)展,元宇宙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢頭已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出立法者和監(jiān)管者的設(shè)想。由于數(shù)字貨幣用于數(shù)字金融活動(dòng),傳統(tǒng)金融監(jiān)管理念和規(guī)則難以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與安全之間的平衡,容易出現(xiàn)“一管就死、一放就亂”的情況,這是數(shù)字貨幣的創(chuàng)新屬性使然。而元宇宙的虛擬性、隱蔽性等特征,導(dǎo)致市場主體的身份和行為性質(zhì)復(fù)雜,帶來取證難、定性難、確定法律責(zé)任難的問題[21]。法律和監(jiān)管政策的滯后性導(dǎo)致其無法與新興業(yè)態(tài)的發(fā)展相匹配,傳統(tǒng)的監(jiān)管手段很難實(shí)現(xiàn)對數(shù)字貨幣進(jìn)行有效管理的預(yù)期目標(biāo)。

一方面,元宇宙內(nèi)部發(fā)行的加密貨幣并不統(tǒng)一,諸如Sandbox和Decentraland等多個(gè)元宇宙平臺(tái)都有自己的加密貨幣[22]。元宇宙中,數(shù)字貨幣主要有MANA、AXS、SAND、CHR、TLM、SLP六種。復(fù)雜多樣的元宇宙平臺(tái)和種類繁多的幣種給傳統(tǒng)主管機(jī)關(guān)監(jiān)管帶來了極大的難度。此外,作為數(shù)字貨幣發(fā)行者的不同平臺(tái)主體往往掌握著技術(shù)優(yōu)勢,并且可以利用其數(shù)據(jù)控制權(quán)在平臺(tái)內(nèi)部制定相應(yīng)的交易規(guī)則和交易程序,甚至排斥公權(quán)力的監(jiān)管介入。在數(shù)字貨幣交易活動(dòng)中,監(jiān)管者和平臺(tái)運(yùn)營者之間存在高度的信息不對稱,監(jiān)管者由于缺乏信息和技術(shù)優(yōu)勢而處于監(jiān)管的弱勢地位,難以規(guī)制平臺(tái)的交易行為。

另一方面,元宇宙主要以區(qū)塊鏈作為底層技術(shù),數(shù)字貨幣也具有去中心化的特征,其中大多數(shù)數(shù)字貨幣采用公有區(qū)塊鏈。在不同共識(shí)算法的影響下,不同的數(shù)字貨幣表現(xiàn)出不同的去中心化程度,這加大了一國金融主管機(jī)關(guān)進(jìn)行監(jiān)管的難度。在貨幣移轉(zhuǎn)與維護(hù)方面,監(jiān)管者難以完全掌握去中心化清算系統(tǒng)中的真實(shí)交易信息。現(xiàn)有的監(jiān)管體系則是建立在以中央銀行為核心的中心化基礎(chǔ)之上,傳統(tǒng)的審慎監(jiān)管、宏觀調(diào)控的監(jiān)管模式無法有效應(yīng)對去中心化、高度匿名性的數(shù)字貨幣交易。而元宇宙中合同交易的履行也是通過計(jì)算機(jī)代碼即智能合約自動(dòng)完成和執(zhí)行,具有不可篡改的特征。元宇宙中區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)儲(chǔ)存在全球所有用戶各自的計(jì)算機(jī)中,一旦更改某個(gè)節(jié)點(diǎn),就需要更改所有的計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù),而這幾乎是不可能的事情。因此,監(jiān)管機(jī)構(gòu)也很難阻止在元宇宙中進(jìn)行的違法違規(guī)數(shù)字貨幣金融交易。

四、元宇宙中數(shù)字貨幣包容性法律規(guī)制之構(gòu)建

作為新興業(yè)態(tài),元宇宙目前正處于發(fā)展的早期階段。為保障金融安全,我國對包括比特幣在內(nèi)的加密數(shù)字貨幣采取了嚴(yán)厲的管制措施。然而,技術(shù)的不斷成熟使得人類社會(huì)正以更快速度、在更大范圍和更深程度上引發(fā)科技革命和產(chǎn)業(yè)變革,元宇宙的未來也許離我們并不遙遠(yuǎn)。因此,亟待轉(zhuǎn)變管制型金融監(jiān)管理念,創(chuàng)新監(jiān)管方式,實(shí)現(xiàn)技術(shù)發(fā)展與金融安全的雙贏,構(gòu)建全球范圍內(nèi)包容性的法律規(guī)則,以對元宇宙中的數(shù)字貨幣進(jìn)行規(guī)制。

(一)以包容性發(fā)展理念為指導(dǎo)

元宇宙的構(gòu)建本就是創(chuàng)造一個(gè)相互依存、互聯(lián)互通的條件,促進(jìn)各方利益的協(xié)調(diào),因而需要貫徹包容性的發(fā)展理念,在全球范圍內(nèi)主張各主體參與、充分開放與協(xié)同。包容性發(fā)展理念不僅強(qiáng)調(diào)要保障一國國內(nèi)的發(fā)展機(jī)會(huì)平等、發(fā)展成果共享以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展;也追求國家間以及國際社會(huì)發(fā)展模式的包容,以實(shí)現(xiàn)機(jī)會(huì)均等、合作共贏的發(fā)展以及成果的共享和發(fā)展條件的可持續(xù)性[23]。該發(fā)展理念與元宇宙中“共創(chuàng)、共享、共治”的基本價(jià)值觀非常契合。目前,不同國家和地區(qū)之間對元宇宙中數(shù)字貨幣進(jìn)行規(guī)制的法律法規(guī)都各有不同,為元宇宙的健康有序發(fā)展帶來了重重困難。針對數(shù)字貨幣的監(jiān)管,既不能采用“一刀切”的嚴(yán)格監(jiān)管模式,也不能采取完全放任的自由型監(jiān)管,要采用包容審慎、靈活適度的監(jiān)管理念,增強(qiáng)監(jiān)管彈性。對數(shù)字貨幣,不應(yīng)全面禁止其交易與流通,而應(yīng)適度認(rèn)可其合法存在,充分發(fā)揮其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,通過合理、適度的監(jiān)管降低其潛在風(fēng)險(xiǎn)。以包容性的發(fā)展理念為指引,既充分肯定數(shù)字貨幣在交易方面的高效,也要實(shí)現(xiàn)元宇宙經(jīng)濟(jì)體系的安全運(yùn)行,最大限度保障各方主體平等參與元宇宙的治理、共享元宇宙發(fā)展成果,構(gòu)建包容性的元宇宙數(shù)字貨幣法律規(guī)則,推動(dòng)全球數(shù)字金融的新發(fā)展。

(二)推行中央銀行數(shù)字貨幣

各國對于加密貨幣的不同規(guī)制路徑與元宇宙的高度互聯(lián)互通的發(fā)展目標(biāo)尚待協(xié)調(diào)。元宇宙虛擬空間存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和多樣性的主體使得各國難以獨(dú)自對金融交易進(jìn)行監(jiān)管,建立國際性的法律監(jiān)管秩序才是元宇宙發(fā)展的應(yīng)有之道。目前,加密貨幣有了更穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)更低的替代對象,即中央銀行數(shù)字貨幣(central bank digital currency,CBDC)。CBDC就是由一國中央銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣,由各國央行及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)設(shè)定運(yùn)營架構(gòu)和貨幣政策,在運(yùn)營機(jī)制和功能上加入了智能合約等核心技術(shù),并且在一定程度上吸收了去中心化思想。同時(shí),與采用公有鏈的比特幣不同的是,CBDC采用區(qū)塊鏈技術(shù)中的私有鏈,用戶只有指定的讀寫權(quán)限而不能隨意接入,其安全系數(shù)更高。

國際清算銀行(BIS)2020年第3次全球CBDC的調(diào)查結(jié)果表明,在全球范圍內(nèi)有86%的央行在關(guān)注數(shù)字貨幣問題,其中有10%的央行即將發(fā)行本國的CBDC[24]。CBDC在流通中區(qū)別于現(xiàn)有的電子支付,由央行發(fā)行,并接受央行調(diào)控,采用中心化、雙層運(yùn)營體系[25]。它可以用于零售和批發(fā)支付,被視作銀行票據(jù)的數(shù)字版本。CBDC有潛力使跨境支付更快、更便宜,并提高貨幣政策的有效性,具有優(yōu)化央行貨幣支付功能,進(jìn)而提升央行貨幣的地位。因此,它們可以被視為加密貨幣的競爭對手。尼日利亞和巴哈馬已經(jīng)啟動(dòng)了CBDC,中國和瑞典等國家也在進(jìn)行試點(diǎn)。自2021年以來,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾多次在重要場合強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在CBDC國際規(guī)則的制定方面發(fā)揮主導(dǎo)作用;美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新報(bào)告也指出,CBDC帶來的潛在收益包括:滿足未來支付需求,改進(jìn)跨境支付服務(wù),推廣普惠金融等[26]。國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃在談及一些對元宇宙和數(shù)字貨幣等對未來至關(guān)重要的話題時(shí)也提到,要支持使用CBDC。她表示:“90%的央行都在探索CBDC,由于各國已經(jīng)在實(shí)施試點(diǎn)項(xiàng)目,應(yīng)該通過國際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)進(jìn)行某種程度上的全球協(xié)調(diào)?！盵27]在目前數(shù)字空間尚無統(tǒng)一貨幣適用的前提下,以國家信用為背書,與元宇宙去中心化的底層技術(shù)邏輯相契合,CBDC能夠在一定程度上解決數(shù)字代幣無法監(jiān)管的問題,更能兼顧使用效率、可監(jiān)管性與金融安全,為元宇宙空間治理標(biāo)準(zhǔn)提供了新的解決方案,適合應(yīng)用在無邊界的全球元宇宙生態(tài)系統(tǒng)中,充分滿足元宇宙經(jīng)濟(jì)體系的需求,并推動(dòng)數(shù)實(shí)結(jié)合以賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

(三)加強(qiáng)國際監(jiān)管與合作

元宇宙既橫跨現(xiàn)實(shí)世界和虛擬空間,又不受國界的限制。數(shù)字貨幣的交易與流通本身具有跨國性、影響范圍廣的特征,因而需要國際上合力引導(dǎo)、強(qiáng)化國際監(jiān)管,才能發(fā)揮其最大效用。為了促進(jìn)數(shù)據(jù)資源在全球范圍內(nèi)的有序流動(dòng),達(dá)到經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益的最大化,各國應(yīng)當(dāng)積極參與元宇宙中數(shù)字貨幣交易規(guī)則制定的國際合作。而在這一過程中,需要多元主體在溝通、交流、協(xié)商的基礎(chǔ)上制訂出共同參與、共同推進(jìn)的元宇宙數(shù)字貨幣交易規(guī)則和流程,并將共同認(rèn)可的約定、規(guī)范和規(guī)則運(yùn)用于虛擬空間的治理,為元宇宙下一階段的發(fā)展作好法律規(guī)制的準(zhǔn)備[28]。

就目前而言,各國技術(shù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同導(dǎo)致了不同的金融運(yùn)行機(jī)制,阻礙了跨平臺(tái)、跨區(qū)域的價(jià)值流動(dòng)。全球元宇宙數(shù)字貨幣規(guī)制手段存在差異,但對于元宇宙所蘊(yùn)含的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿途薮蟮氖袌銮熬岸加兄鄬酚^的估計(jì),應(yīng)當(dāng)求同存異,加快構(gòu)建元宇宙數(shù)字貨幣國際監(jiān)管法律秩序。在立法主體上,相較于國家和經(jīng)濟(jì)組織,更適合牽頭構(gòu)建元宇宙內(nèi)部規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的主體應(yīng)該是權(quán)威性的國際平臺(tái)。元宇宙的未來與數(shù)字經(jīng)濟(jì)密不可分,可以結(jié)合既有的《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》等合作共識(shí),開展元宇宙國家監(jiān)管對話?！秴^(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》締約國包括發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家,采用了多元共治理念,在數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)領(lǐng)域求同存異,不僅倡導(dǎo)自由的數(shù)據(jù)跨境流動(dòng),也給予締約國基于非歧視性監(jiān)管和國家安全目的而采取一定限制性本地化措施的權(quán)力,能夠?yàn)樵钪嬷械膰H合作鋪設(shè)順暢道路。在此基礎(chǔ)上,各國可以就金融發(fā)展理念、風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制、監(jiān)管動(dòng)態(tài)及國際化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)等問題進(jìn)行廣泛交流、充分討論,以增進(jìn)了解、形成共識(shí),奠定合作基礎(chǔ)。在內(nèi)容構(gòu)建方面,由于元宇宙經(jīng)濟(jì)尚在雛形階段,其法治保障體系也應(yīng)保持彈性發(fā)展空間,以最大的包容度接納新技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的新市場。在法律規(guī)制構(gòu)建的過程中,要探索建立元宇宙內(nèi)虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)則體系,可以采取創(chuàng)設(shè)“監(jiān)管沙盒”實(shí)驗(yàn)區(qū)的方式,在現(xiàn)行法律制度和體系下探索數(shù)字貨幣的法律規(guī)制[29],完善數(shù)字資產(chǎn)確權(quán)等方面的立法,從而規(guī)范虛擬空間內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。

中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,正在加快數(shù)字中國建設(shè)步伐,順應(yīng)世界元宇宙發(fā)展潮流。中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展走在世界前列,并有著巨大的市場應(yīng)用前景和相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈。作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)大國和貿(mào)易大國,中國在元宇宙未來發(fā)展的問題上既有增強(qiáng)國際話語權(quán)的需要,也有增強(qiáng)話語權(quán)的能力,需要利用先發(fā)優(yōu)勢在元宇宙可能催生的新的國際產(chǎn)業(yè)分工體系中乘勝逐北。而以數(shù)字貨幣為核心的經(jīng)濟(jì)體系正是元宇宙穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)所在。有效的金融監(jiān)管,既要糾正市場失靈,又不能阻礙市場創(chuàng)新[30]。面對元宇宙中的數(shù)字貨幣,既需要構(gòu)建嚴(yán)密的監(jiān)管和法律防范機(jī)制以維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全與秩序,又要轉(zhuǎn)變嚴(yán)厲管制型金融監(jiān)管理念,以包容性理念促進(jìn)金融創(chuàng)新,并引導(dǎo)數(shù)字貨幣朝著規(guī)范、健康的方向良性發(fā)展。此外,要密切觀察、主動(dòng)作為,積極參與元宇宙空間內(nèi)部數(shù)字經(jīng)濟(jì)的國際規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的談判,并以制定虛擬空間國際規(guī)則、提升全球治理能力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)文化和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展、消除數(shù)字鴻溝和數(shù)字壁壘為主要目標(biāo);同時(shí),基于中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐而建言獻(xiàn)策,積極維護(hù)發(fā)展中國家群體的正當(dāng)權(quán)益,兼顧落后國家的利益。面向未來,我國應(yīng)不斷提升全球范圍內(nèi)元宇宙規(guī)則制定的話語權(quán),與各國共同推動(dòng)形成一個(gè)元宇宙空間內(nèi)外繁榮發(fā)展的人類命運(yùn)共同體。