全球知名投資機(jī)構(gòu)熱議 中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置機(jī)遇

邢萌

6月1日，在深交所舉辦的2023全球投資者大會(huì)上，以“注冊制下長期資本配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”為主題的圓桌論壇召開，4家全球知名投資機(jī)構(gòu)代表圍繞全球投資者如何看待中國投資市場機(jī)會(huì)、如何配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等話題展開討論。

與會(huì)嘉賓一致認(rèn)為，全面注冊制改革給市場帶來全新活力，與國際接軌的機(jī)制吸引了更多全球投資者配置中國資產(chǎn)。中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，對投資中國持樂觀態(tài)度，堅(jiān)持長期價(jià)值投資。

加快與全球接軌

A股吸引力提高

經(jīng)過四年的試點(diǎn)，全面注冊制正式落地。注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)，市場韌性和活力十足，對于中國資本市場乃至整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在此背景下，全球資本配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為共識。

景順集團(tuán)大中華、東南亞及韓國區(qū)行政總裁潘新江表示，注冊制改革簡化了上市流程，便利資本高效利用，助力企業(yè)發(fā)展壯大，同時(shí)，從制度上與全球接軌，改善投資者結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高A股的吸引力。

威靈頓管理香港有限公司國際董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)投資部總監(jiān)兼香港區(qū)總裁普江寧認(rèn)為，實(shí)施注冊制，提升IPO效率，提升市場透明度，吸引更多的全球投資者參與到中國資本市場。

APG匯盈投資亞洲首席執(zhí)行官Thijs Aaten表示，注冊制能夠更好地規(guī)范上市公司以及擬上市公司信息披露行為。投資公司在進(jìn)行投資標(biāo)的選擇的時(shí)候，除了注重財(cái)務(wù)表現(xiàn)外，還會(huì)注重標(biāo)的公司業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)模型是否可持續(xù)。

他進(jìn)一步表示，作為機(jī)構(gòu)投資者，如果不了解一個(gè)公司的可持續(xù)性、未來的發(fā)展路徑就不能把握他們未來的投資回報(bào)率。比如基于不同的投資渠道，像險(xiǎn)資或是養(yǎng)老金的投資，不同的投資回報(bào)所呈現(xiàn)出來的投資比率會(huì)有較大差異，只有了解、衡量之后才能預(yù)估投資回報(bào)率。

中國資產(chǎn)

配置重要性凸顯

當(dāng)前，全球宏觀環(huán)境不斷變化，引起了市場投資策略發(fā)生變化。

潘新江表示，現(xiàn)在任何國家的股票市場都會(huì)有不同的波動(dòng)性，過去兩年也充分感受到股市的波動(dòng)。要用一種全新的觀點(diǎn)看待中國的投資市場，特別是具有中國特色的資本市場，既要蓄勢以待抓住機(jī)遇，也要很好平衡短期風(fēng)險(xiǎn)。作為長期投資者，資產(chǎn)配置的長期主義投資將結(jié)出累累碩果。

他認(rèn)為，中國是亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的“動(dòng)力艙”，中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是非常重要的“壓艙石”。對境外投資者而言，中國存在著種種投資機(jī)遇，要看好中國、做多中國。從看多的主動(dòng)型基金管理來說，要以長期主義為基礎(chǔ)，很好地平衡倉位，從長期的投資角度出發(fā)，以不同的基準(zhǔn)衡量，不斷校準(zhǔn)投資視角。

Thijs Aaten表示，過去運(yùn)營軌跡中，從基本面出發(fā)進(jìn)行資產(chǎn)配置決策時(shí)，公司非常重視亞太地區(qū)。過去幾年，亞太地區(qū)的GDP已經(jīng)呈現(xiàn)出非常重要的發(fā)展勢頭，目前亞太區(qū)占公司全球組合投資比例15%。當(dāng)然，在投資中可能會(huì)出現(xiàn)投資錯(cuò)配，或者是公司投資標(biāo)的的經(jīng)濟(jì)體量和投資組合的錯(cuò)配，公司會(huì)及時(shí)根據(jù)不同客戶需求調(diào)整在亞太地區(qū)的投資策略，也希望充分利用不同的機(jī)遇。

堅(jiān)持長期投資理念

不能錯(cuò)過機(jī)會(huì)

與會(huì)嘉賓認(rèn)為，在全球資產(chǎn)投資組合中，中國資本市場地位重要，投資中國市場需要堅(jiān)持長期投資理念。

瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲（除日本）首席執(zhí)行官趙俊杰認(rèn)為，長期思維對于A股市場以及整個(gè)亞洲市場都非常重要。在過去兩百多年的發(fā)展中，瑞士百達(dá)在不同的經(jīng)濟(jì)周期和市場環(huán)境下都保持專注，而且不管在公司經(jīng)營還是在投資上都始終秉持長期思維。按資產(chǎn)管理規(guī)模，瑞士百達(dá)資管為全球最大的主動(dòng)管理型主題股票基金管理人。主題投資主要是基于對長期大趨勢的研判和把握，指的是30年到50年的趨勢，而不是短期趨勢。

“放眼在中國市場的長期發(fā)展和挖掘投資機(jī)遇，我們著力于在擅長的領(lǐng)域保持卓越，這是公司在中國市場的業(yè)務(wù)策略?！壁w俊杰表示。

潘新江表示，世界各國是互聯(lián)互通、相互依存的，中國的公司如果有全球化的布局，甚至享譽(yù)全球的品牌，這些公司就會(huì)有長期的實(shí)力，這也是投資機(jī)構(gòu)更愿意投資的公司，尤其是接下來幾十年投資機(jī)構(gòu)愿意關(guān)注的對象。

談及對中國資產(chǎn)配置的展望時(shí)，普江寧認(rèn)為，中國資本市場重要性不容小覷，威靈頓投資在資產(chǎn)組合中增加了中國的投資權(quán)重，“包括生物制藥、生物技術(shù)，是威靈頓投資管理投資的重點(diǎn)，大部分醫(yī)療健康企業(yè)在全球化和創(chuàng)新方面做得非常好。我們會(huì)關(guān)注可持續(xù)發(fā)展和循環(huán)經(jīng)濟(jì)、循環(huán)技術(shù)等方面的機(jī)會(huì)?！?/p>

潘新江認(rèn)為，景順對中國的股市持非常積極的態(tài)度。在謹(jǐn)慎樂觀的同時(shí)，也要非常有耐心。

Thijs Aaten表示，長期投資者除了關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，還要看到新的機(jī)會(huì)，并且不能錯(cuò)過機(jī)會(huì)。