金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大路徑選擇

范百靈

隨著經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也在不斷地優(yōu)化升級，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的不斷更新和協(xié)調(diào)發(fā)展。如今，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在積極探索均衡發(fā)展的有效方式，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)供銷的有效銜接，讓不同產(chǎn)業(yè)部門之間的合作發(fā)展更加科學(xué)合理。但是從目前金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況來看，發(fā)展不協(xié)調(diào)的問題日益突出，對我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展帶來了一定的影響。

金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的根基根據(jù)馬克思主義金融理論的相關(guān)內(nèi)容，金融是隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展而出現(xiàn)的。在社會生產(chǎn)力不斷提高的過程中，社會逐漸出現(xiàn)了更加明確的分工，同時(shí)也推動(dòng)著社會勞動(dòng)生產(chǎn)率的不斷優(yōu)化，從而使社會中產(chǎn)生了大量的剩余價(jià)值。在這一基礎(chǔ)上，人們開始進(jìn)行商品等價(jià)交換，并由此產(chǎn)生了信用和貨幣，這就是金融的早期表現(xiàn)形式。在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求也日益增加，因此金融也隨之出現(xiàn)了更多的變化和升級，從一開始的支付清算逐漸拓展成資源配置等更高層級的服務(wù)內(nèi)容，從而推動(dòng)了金融體系的不斷完善。

金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展金融是伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生的，同時(shí)又對實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到一定的促進(jìn)作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加多樣化的服務(wù)，能夠幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更高效率的資源配置。一方面，金融能夠通融社會中存在的各類資本，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)大量資本的有效聚集，從而進(jìn)一步推動(dòng)資本利用率的有效提升，將聚集到的資本投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之中，著力于有潛力、市場開闊的各類項(xiàng)目，進(jìn)一步提升資本的使用價(jià)值，這樣就能讓經(jīng)濟(jì)資源在不同地域和不同時(shí)間實(shí)現(xiàn)更加優(yōu)質(zhì)的配置。另一方面，金融可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠準(zhǔn)確地評估市場中潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的過程中有效減少風(fēng)險(xiǎn)侵害。

金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的堵點(diǎn)

金融部門過度擴(kuò)張 隨著金融市場化的不斷發(fā)展，我國的金融業(yè)也在日益完善和成熟，目前金融業(yè)的發(fā)展規(guī)模已經(jīng)比實(shí)體經(jīng)濟(jì)更大，在GDP中所占的比重也越來越高。以金融業(yè)增加值為例，2019年金融業(yè)增加值在GDP中所占的比重增長了7.2%，占比為7.8%；根據(jù)2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年金融業(yè)增加值同比增長達(dá)到7%。由此可以看出，金融業(yè)增加值在GDP中所占的比重仍然在逐年增長，顯示出我國的金融業(yè)發(fā)展速度越來越快，并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的良好態(tài)勢。但是，由于我國的金融業(yè)處于封閉性狀態(tài)，因此金融部門近年來存在過度發(fā)展的問題，并且已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模。長此以往，金融服務(wù)機(jī)制很難為我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供更多支持，也不能保證自身發(fā)展的有效性和科學(xué)性，這就使得我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展之間存在更加不協(xié)調(diào)的問題，對于我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展會有負(fù)面影響。

資本脫實(shí)向虛問題顯現(xiàn) 資本脫實(shí)向虛是指大部分的資本在發(fā)展的過程中仍然停留在金融體系之中，并沒有切實(shí)投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之中。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2018年中國五百強(qiáng)企業(yè)的總利潤占比中金融業(yè)凈利潤超過了50%，2019年的比重約為48.3%，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)了較大比重，這就代表大量的資本進(jìn)入到金融體系之中，使得金融風(fēng)險(xiǎn)的概率進(jìn)一步增加，也使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展資本被進(jìn)一步壓縮，嚴(yán)重阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)發(fā)展。同時(shí)，國家統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2013年至2018年期間，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長量僅僅是貨幣和準(zhǔn)貨幣供應(yīng)增長量的1/3左右，并且在這一期間貨幣和準(zhǔn)貨幣供應(yīng)增長量始終高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長量。

資本市場資源配置不合理 在我國金融資產(chǎn)總量不斷擴(kuò)大的背景下，金融風(fēng)險(xiǎn)因素也在日益增加，這就使得金融資本市場中出現(xiàn)了更加不合理的資源配置問題。長期以來，我國各企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)沒有實(shí)現(xiàn)有效的轉(zhuǎn)型，因此相對比較單一，大多數(shù)企業(yè)一般是通過間接融資的方式來獲取發(fā)展資本，股票債券在融資中所占的比重相對較小。但是隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始在融資過程中采取更加多元化的方式，讓股票債券等資本比重持續(xù)上升。同時(shí)，由于企業(yè)融資成本相對較高，因此大多數(shù)的金融資源一般會更傾向于各類高利潤的行業(yè)，例如房地產(chǎn)等，這就進(jìn)一步加劇了金融資本市場中資源配置的不合理現(xiàn)象。

金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略

促進(jìn)政策機(jī)制完善 優(yōu)化資金配置 要進(jìn)一步對金融資本借貸進(jìn)行更加嚴(yán)格的監(jiān)督和管理，促進(jìn)金融監(jiān)管制度的不斷創(chuàng)新。在這一過程中，金融創(chuàng)新不僅可能帶來巨大的效益，同時(shí)也可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)因素。如果在研發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中出現(xiàn)了缺陷，不但會導(dǎo)致整個(gè)金融市場的穩(wěn)定性受到影響，同時(shí)也會導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積和擴(kuò)大，最終有可能引發(fā)金融危機(jī)。目前我國正處于發(fā)展的黃金時(shí)期，金融市場的轉(zhuǎn)型升級仍然在持續(xù)深入，市場中同樣出現(xiàn)了許多創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。此時(shí)需要進(jìn)一步加強(qiáng)對金融資本借貸風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管，科學(xué)分析金融市場發(fā)展過程中存在的各類風(fēng)險(xiǎn)因素，對各類金融產(chǎn)品潛在的問題進(jìn)行嚴(yán)格把控，這樣才能夠真正實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的科學(xué)發(fā)展。

促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 吸引更多金融資本 目前，雖然我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)擁有較大的產(chǎn)值，但是仍然存在實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理的問題，許多實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然沒有擺脫產(chǎn)業(yè)鏈底部的位置，因此未能進(jìn)一步擴(kuò)大利潤空間，也無法吸引更多的資本投入來研發(fā)新產(chǎn)品，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在嚴(yán)重的創(chuàng)新能力不足問題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體效率相對低下，這就使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的收益始終無法提升。因此，立足于經(jīng)濟(jì)金融化相關(guān)視角，政府部門應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效扶持，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)不斷轉(zhuǎn)型升級，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大利潤空間，鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品質(zhì)量，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)在市場中獲得更大的競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為各類新興實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有效的支持，這不僅能夠使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展朝著多元化的方向前進(jìn)，同時(shí)也能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸引更多的金融投入，能夠幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好地適應(yīng)未來市場的發(fā)展，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的和諧發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

深化金融體制改革 提高金融的服務(wù)能力 金融體制改革一直以來是我國的重點(diǎn)改革內(nèi)容之一，通過對金融市場體制的有效變革能夠讓金融的服務(wù)功能得到進(jìn)一步強(qiáng)化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多有力支持。首先，進(jìn)一步推動(dòng)銀行體制改革的不斷發(fā)展，積極鼓勵(lì)中小銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更多貸款業(yè)務(wù)，從而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的提升。其次，不斷加強(qiáng)創(chuàng)新型貨幣政策的有效落實(shí)，依據(jù)我國金融發(fā)展的客觀環(huán)境有效地制定貸款利率，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠吸引更多的資本流入，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供有效支持。最后，相關(guān)部門還要進(jìn)一步加強(qiáng)對金融市場的有效監(jiān)督和管理，對金融市場中潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行有效判斷，及時(shí)調(diào)整相關(guān)政策幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能夠真正推動(dòng)金融服務(wù)功能的有效提升，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

綜上所述，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的重要根基，金融又會為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供高質(zhì)量的服務(wù)。因此，需要立足于經(jīng)濟(jì)金融化的視角，分析金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在的不和諧因素，找到金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的有效策略，這樣才能為我國經(jīng)濟(jì)的健康可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。

作者單位：中國社會科學(xué)院金融研究所