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    私募股權(quán)基金稅務(wù)籌劃研究

    2023-05-30 01:04:33唐波
    今日財(cái)富 2023年13期
    關(guān)鍵詞:合伙籌劃稅務(wù)

    私募股權(quán)基金具有高回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn),因而受到廣大投資者的青睞。特別是在“大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新”的大環(huán)境下,私募股權(quán)基金的發(fā)展更加迅速,備受人們的關(guān)注。本文對(duì)私募股權(quán)基金在不同組織結(jié)構(gòu)下的稅務(wù)涉及情況進(jìn)行剖析,并針對(duì)稅務(wù)籌劃的現(xiàn)有問題提出了幾點(diǎn)建議,以期對(duì)我國(guó)私募基金行業(yè)的相關(guān)管理人員有所啟示。

    私募股權(quán)基金是資本市場(chǎng)中的一種新興事物,其在我國(guó)的發(fā)展歷史僅有三十余年,卻在投資周期中,對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高起著舉足輕重的作用,不過投資人也要擔(dān)負(fù)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。近年來,我國(guó)私募股權(quán)基金的投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,推動(dòng)了金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。私募股權(quán)基金稅務(wù)籌劃是推動(dòng)私募股權(quán)獲利能力提升的一種有效手段,進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)私募股權(quán)基金稅務(wù)籌劃的分析和研究,有利于增加籌劃的效用,從而推動(dòng)我國(guó)私募股權(quán)基金的健康可持續(xù)發(fā)展。

    一、私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)

    (一)公司型

    公司是獨(dú)立的法人主體,擁有一定的法人資格,并具備民事責(zé)任和民事行為能力,其日常經(jīng)營(yíng)受到投資額的限制,為其民事行為承擔(dān)責(zé)任。而設(shè)立公司制基金,則是以投資風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)進(jìn)行嚴(yán)格的投資,對(duì)投資者或者法人股東的限制條件為認(rèn)繳出資,且要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。同時(shí),各持股人按照《公司法》及其他有關(guān)法規(guī),共同完成對(duì)私募股權(quán)基金的管理。在這種情況下,大部分私募股權(quán)基金都是以自我約束的形式進(jìn)行日常運(yùn)營(yíng),也可以根據(jù)實(shí)際需求,自覺打造一支專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì),委托其進(jìn)行基金經(jīng)營(yíng)管理。

    (二)契約型

    在現(xiàn)有的市場(chǎng)機(jī)制中,契約型是一種最基本的交換形式,在《信托法》的基礎(chǔ)上,以談判協(xié)商的方式簽訂協(xié)議、合同等,從而使各方的權(quán)責(zé)、義務(wù)更加清晰。從實(shí)際情況來看,此類型私募股權(quán)基金主要包括三種主體,分別是委托人、受托人、托管人。委托人主要指的是投資人,通常是依靠信托關(guān)系完成相應(yīng)資金的投入。受托人是指管理投資的基金管理者。托管人一般是對(duì)資金進(jìn)行有償監(jiān)管,并根據(jù)信托關(guān)系管理資產(chǎn)。在這種信托關(guān)系中,三方必須分別承擔(dān)自己的責(zé)任,并在相互監(jiān)督的基礎(chǔ)上,保證其投資具有一定的盈利性和安全性。在契約型基金運(yùn)作下,受托人和托管人都要收取相應(yīng)報(bào)酬。

    (三)合伙型

    合伙型基金的經(jīng)營(yíng)管理模式是以合伙企業(yè)為參照來創(chuàng)設(shè)的,當(dāng)前在國(guó)內(nèi)已有很多的合伙型私募股權(quán)基金運(yùn)作方式。該類型基金成員主要包括基金管理者、有限及普通合伙人。有限合伙人只以投資額為限,對(duì)基金債務(wù)負(fù)有有限責(zé)任,普通合伙人則對(duì)基金負(fù)有無限連帶責(zé)任。有限合伙人并不參與基金的管理,普通合伙人則能自主選擇自己擔(dān)任基金管理人,或者將基金管理人委任于一家專業(yè)的管理機(jī)構(gòu)。

    二、不同組織結(jié)構(gòu)下的涉稅情況分析

    (一)企業(yè)所得稅

    私募股權(quán)基金的出現(xiàn)給各地政府提供了更多的招商引資的機(jī)會(huì),許多地方都把私募股權(quán)基金作為一種引進(jìn)企業(yè)的有效方式,并制定了不少相關(guān)的優(yōu)惠政策。不同地方出臺(tái)的優(yōu)惠政策特色各異,主要包括:稅收返還、落戶獎(jiǎng)勵(lì)、租金補(bǔ)助、人才引進(jìn)補(bǔ)貼等。例如,在廣州、海南、上海等地區(qū)的企業(yè)所享受的稅收政策就是稅收返還,總的來說是對(duì)預(yù)繳所得稅稅款進(jìn)行返還。在實(shí)施優(yōu)惠政策時(shí),政府應(yīng)從返還的條件、周期、對(duì)象等幾個(gè)方面進(jìn)行綜合考慮。對(duì)公司型基金而言,可將相對(duì)“稅收洼地”列為公司注冊(cè)地的選項(xiàng),從而享有更多的稅收優(yōu)惠。

    (二)個(gè)人所得稅

    在“金稅四期”計(jì)劃中,須將管理人員的資料上傳至有關(guān)部門,但合伙制基金并非法人類型,不具有獨(dú)立的法人地位。此種情形下,一般以個(gè)體工商戶為基準(zhǔn),在個(gè)人所得稅繳納上,按五級(jí)超額累進(jìn)稅率的方法,對(duì)投資者收益進(jìn)行個(gè)人所得稅的征收。因此相較于公司型基金,合伙型基金略優(yōu)。在公司型基金的組織形式下,除了要對(duì)企業(yè)所得稅進(jìn)行繳納之外,還要按照股東的分利狀況來完成對(duì)股息紅利所得稅的征收,以20%的繳款率為限。也就是說,相同的股利應(yīng)繳納兩次稅款,這實(shí)際上是提高了稅務(wù)費(fèi)用。此外,在現(xiàn)階段,又增設(shè)了稽查征繳環(huán)節(jié),使得公司型基金的納稅成本大大提高。

    (三)股息紅利等分紅收益

    私募股權(quán)基金的盈利大部分來自被投資公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出和分紅收益。按照我國(guó)的稅收法律,公司的分紅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、分紅收益等都是公司的應(yīng)繳稅范圍。所以可以根據(jù)有關(guān)規(guī)定,達(dá)到合理避稅的目的。但要注意,關(guān)于這一領(lǐng)域的免稅規(guī)定有對(duì)應(yīng)的限制,比如投資公司應(yīng)是非IPO上市公司。在個(gè)人所得稅方面,則是根據(jù)利息、股息、紅利等因素來決定的,繳納稅款時(shí),稅率比例通常都是20%。

    三、私募股權(quán)投資基金稅務(wù)籌劃現(xiàn)有問題

    (一)對(duì)稅收籌劃的重視不足

    其一是在基金方面,私募股權(quán)基金能夠有效地保護(hù)和評(píng)估資產(chǎn),能為投資人創(chuàng)造不小的價(jià)值,為投資人帶來收益。雖然在私募股權(quán)基金中,稅務(wù)籌劃是一項(xiàng)重要的管理因素,但基金管理者更多地把精力放在了融資和生產(chǎn)上,而不太重視稅務(wù)籌劃,在這方面的投入很少。另外,對(duì)一些私募股權(quán)基金來說,稅務(wù)籌劃是通過違法的方式來對(duì)稅收進(jìn)行“籌劃”,從而使稅務(wù)負(fù)擔(dān)減少。比如,有些地下私募股權(quán)基金掩飾自己的盈利和逃避稅收,偽裝損失,以此在一定程度上節(jié)約稅款,但最后總會(huì)被稅務(wù)部門發(fā)現(xiàn)并處罰。其二是投資者方面的問題,私募股權(quán)基金的投資者性質(zhì)分為自然人及機(jī)構(gòu)投資者兩種。對(duì)于前者來說,投資基金僅僅是盈余資金增值的有效途徑,公司的經(jīng)營(yíng)管理與生產(chǎn)才是其存在的前提,而對(duì)后者而言,部分公司不僅要實(shí)行其自身的稅務(wù)方案,還要為私募股權(quán)基金提供稅務(wù)規(guī)劃。綜合來看,營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重要內(nèi)容,更受投資者重視,而私募股權(quán)基金的稅制卻未能得到足夠的關(guān)注,且相較于機(jī)構(gòu)投資人的憂慮,自然投資者對(duì)私募基金的稅務(wù)方案更為忽視。

    (二)優(yōu)先政策未得到充分利用

    長(zhǎng)期以來,我國(guó)私募股權(quán)基金的重復(fù)征稅等問題一直困擾著有關(guān)部門。私募基金要到工商、稅務(wù)機(jī)關(guān)登記,操作時(shí)要以管理公司為主要形式。在投資獲得的收入被重新返還給出資方的時(shí)候,稅務(wù)部門就會(huì)對(duì)管理公司征稅。每年年末,出資人所獲收入,將由稅務(wù)機(jī)關(guān)重新核算。但由于對(duì)稅務(wù)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)不足,私募股份基金未能對(duì)稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行充分運(yùn)用,稅收方案也未能得到全面執(zhí)行,所以仍需要對(duì)其進(jìn)行更深入的了解。另外,以合伙型基金為例,由于目前我國(guó)缺乏有關(guān)該基金的健全的稅收激勵(lì)政策,未能制定出相應(yīng)的稅收激勵(lì)措施,導(dǎo)致稅務(wù)籌劃工作缺乏活力,積極性不高。且從稅收優(yōu)惠政策上看,許多地方采取的措施比較落后,激勵(lì)效果無法得到充分展現(xiàn),很難激發(fā)企業(yè)的稅務(wù)籌劃工作熱情。因此,我國(guó)要持續(xù)完善稅收激勵(lì)機(jī)制,以符合合伙型基金的稅收要求,并實(shí)行更多的優(yōu)惠政策,以促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    (三)稅收風(fēng)險(xiǎn)防范不足

    近年來,隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,各種稅制法規(guī)逐步完善,但企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí),往往不能對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范。特別是在合伙型基金的風(fēng)險(xiǎn)防范上,意識(shí)不強(qiáng)烈。當(dāng)前,我國(guó)稅收風(fēng)險(xiǎn)的成因有兩個(gè),一是尚未制定出恰當(dāng)?shù)亩愂找?guī)劃,且規(guī)劃與現(xiàn)實(shí)有較大的差異,特別是各種稅收籌劃中所采用的各種政策準(zhǔn)則,如果不符合時(shí)代發(fā)展,勢(shì)必會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。其次,以合伙型基金為例,若其注冊(cè)信息有漏洞,也會(huì)使稅收風(fēng)險(xiǎn)有所增加,而且一些合伙型基金對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)較薄弱,在相關(guān)流程中尚未建立起完整的風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng),極易使納稅成本受到影響。

    四、有關(guān)私募股權(quán)基金稅務(wù)籌劃的建議

    (一)正確認(rèn)識(shí)稅務(wù)籌劃,準(zhǔn)確把握籌劃目的

    對(duì)稅務(wù)籌劃的正確理解,可以看作是稅務(wù)籌劃工作穩(wěn)步有序進(jìn)行的一個(gè)重要先決條件,也是保證稅收利益最大化的有效手段。因此,我國(guó)的相關(guān)行業(yè)需要合理定位或調(diào)整私募基金的稅務(wù)籌劃目標(biāo)。首先,有關(guān)主體要對(duì)稅務(wù)籌劃理念有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí),并對(duì)過去稅務(wù)籌劃工作中出現(xiàn)的一些錯(cuò)誤進(jìn)行修正。在少數(shù)私募資金或公司的稅務(wù)觀念中,稅務(wù)籌劃就是逃稅或者以其他不法方式來減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。為了規(guī)避此種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn),各相關(guān)部門要積極組織宣傳活動(dòng)或會(huì)議,倡導(dǎo)正確的籌劃理念,要讓有關(guān)主體明確稅務(wù)籌劃是發(fā)生在投資、經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)之前的,具有事前籌劃性,其主要目的是:通過對(duì)不同稅種間稅負(fù)的合理分配,盡可能地減少各種稅種、企業(yè)所得稅的稅負(fù),從而達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)效益。其次,要提高私募基金的稅務(wù)籌劃意識(shí),要讓有關(guān)主體著重關(guān)注籌劃工作,通過持續(xù)增加對(duì)籌劃資源的投資,確保稅務(wù)籌劃目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)。另外,在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅務(wù)籌劃時(shí),企業(yè)投資者應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)私募基金投資規(guī)模等重大問題的統(tǒng)籌謀劃,要全面考慮有關(guān)的法律、法規(guī)。而自然人投資者可以通過自主學(xué)習(xí)等多種途徑,增進(jìn)對(duì)稅收權(quán)利和義務(wù)的理解,從而有效防止投資決策失誤。

    (二)增強(qiáng)稅收優(yōu)惠政策研究

    在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí),要充分考慮稅制和差別,以達(dá)到降低成本、有效提高企業(yè)效益的目的,相關(guān)主體要在納稅之前積極進(jìn)行調(diào)研,對(duì)地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí),并弄清怎樣從優(yōu)惠政策中受益,從而降低稅收負(fù)擔(dān),減少納稅成本。稅收政策是隨著社會(huì)的發(fā)展而變動(dòng)的,相關(guān)主體要把握好政策的時(shí)效性,例如國(guó)家出臺(tái)了一系列的優(yōu)惠政策,特別是增值稅稅率的降低,這就很好地給企業(yè)提供了一個(gè)緩沖的機(jī)會(huì)。此外,相關(guān)主體要充分運(yùn)用當(dāng)?shù)氐牡胤叫远愂諆?yōu)惠政策,并對(duì)其進(jìn)行前期調(diào)研,為以后的稅務(wù)籌劃打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。為推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境,國(guó)家制定了許多地方性的稅收政策,這些政策可以有效地降低稅收成本,應(yīng)以此為稅務(wù)籌劃的切入點(diǎn),進(jìn)而使稅收利益的獲取更加合規(guī)、合法。

    (三)完善稅務(wù)法律制度

    目前,我國(guó)關(guān)于私募股權(quán)基金的稅收法律體系還不完善,很容易造成稅務(wù)籌劃中信息不對(duì)稱情況的出現(xiàn),從而導(dǎo)致重大稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。所以,要正確地處理稅收問題,就需要建立一個(gè)清晰的稅務(wù)處理體系,國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)對(duì)法律法規(guī)的建設(shè),并根據(jù)私募股權(quán)基金的特征對(duì)各種稅務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行明確。以合伙型基金為例,大多數(shù)合伙型私募基金都是相對(duì)獨(dú)立的納稅主體,不必對(duì)普通合伙和有限合伙公司采取不一致的稅務(wù)政策,而應(yīng)按合伙人與公司的投資關(guān)系或投資者獲得的財(cái)務(wù)收益來進(jìn)行所得稅的征收。另外,我國(guó)有關(guān)留存收益的征稅仍有一定的缺陷,按實(shí)際需要,合伙公司應(yīng)當(dāng)積極承擔(dān)納稅申報(bào)的責(zé)任,如果合伙人是海外投資者,則應(yīng)視其為一個(gè)獨(dú)立的納稅主體,這也就是說征稅要依據(jù)我國(guó)法律法規(guī)來進(jìn)行。同時(shí),體制上也要有所改進(jìn)。目前來說,集團(tuán)納稅人制度更適合于合伙型基金,其是以集團(tuán)納稅人的注冊(cè)登記為主要方式,對(duì)多個(gè)獨(dú)立納稅主體實(shí)行統(tǒng)一的征管,從而有效地提升稅務(wù)效率,而且還可以采取合并申報(bào)的方式,大大節(jié)省了雙方在稅務(wù)上的投入,但要注意的是,在注冊(cè)成為集團(tuán)納稅人之后,其內(nèi)部的交易通常不需要征稅。在此基礎(chǔ)上,我國(guó)應(yīng)該在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī),結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展情況,積極落實(shí)集團(tuán)納稅人制度,從而為私募股權(quán)基金稅務(wù)籌劃提供一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境。

    (四)強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)人員的素養(yǎng)培養(yǎng)

    我國(guó)稅收籌劃工作的開展離不開大批的優(yōu)秀人才。所以,要注重培養(yǎng)專業(yè)的綜合型人才,持續(xù)增強(qiáng)優(yōu)秀人才的個(gè)人能力,使財(cái)務(wù)人員的整體素質(zhì)得到有效提高,為推進(jìn)稅務(wù)籌劃工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),建立健全的人才培養(yǎng)和選拔機(jī)制。同時(shí),有關(guān)部門應(yīng)合理設(shè)置聘用條件,適當(dāng)抬高工作門檻,以進(jìn)一步強(qiáng)化相關(guān)從業(yè)人員的知識(shí)與技能。首先,設(shè)立嚴(yán)格的人才聘用標(biāo)準(zhǔn)。由于私募股權(quán)基金會(huì)計(jì)核算具有一定的特殊性,招聘人才的條件會(huì)相對(duì)苛刻。因此,在選擇財(cái)務(wù)人員時(shí),不僅要求其具有某種職業(yè)技能,還要求其具備優(yōu)良的綜合操作能力。另外,要定期對(duì)有關(guān)人員進(jìn)行適當(dāng)?shù)膷徢坝?xùn)練,并重視提高財(cái)務(wù)人員的日常工作能力,使其熟悉并及時(shí)掌握稅務(wù)法規(guī)的變更,從而培養(yǎng)綜合型的高素質(zhì)稅務(wù)籌劃人才。其次,稅收代理機(jī)構(gòu)要提高對(duì)自身的要求。稅務(wù)代理部門或機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)私募股權(quán)基金的認(rèn)知,積極開展有關(guān)稅收法律法規(guī)的培訓(xùn)學(xué)習(xí)活動(dòng),從而有效提高工作人員的技術(shù)水準(zhǔn)和綜合能力。同時(shí),要重點(diǎn)推進(jìn)私募股份基金的稅務(wù)籌劃工作,使其落實(shí)到位。

    結(jié)語:

    通過文章的分析和研究得知,對(duì)于私募股權(quán)基金來說,其組織結(jié)構(gòu)往往是多種多樣的。不論何種形式,都需要科學(xué)地進(jìn)行稅務(wù)籌劃,以擴(kuò)大可獲利空間。新時(shí)期“金稅四期工程”的實(shí)施,使稅務(wù)籌劃的風(fēng)險(xiǎn)增加,這就要求私募股權(quán)基金的組織機(jī)構(gòu)從專業(yè)化視角入手,進(jìn)行更加系統(tǒng)的、專業(yè)的研究和籌劃。稅務(wù)籌劃是一種行之有效的手段,可以降低企業(yè)的納稅成本,更好地規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)基金在促進(jìn)資本市場(chǎng)的有序發(fā)展、推動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)工業(yè)的發(fā)展、幫助企業(yè)融資方面起到了很大的作用,進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)私募股權(quán)基金稅務(wù)籌劃的研究,有利于籌劃工作水平的持續(xù)提升。

    (作者單位:成都先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資有限公司)

    作者簡(jiǎn)介:唐波1969年4月出生,男,漢族,四川省金堂縣,中級(jí)會(huì)計(jì)師,工商管理碩士,投資及財(cái)務(wù)管理方向。

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