“甕中捉鱉”的快樂

謝長艷

被壓抑的需求、過度的儲蓄、海外巨頭的投資、回購潮等原因，讓日本股市從“落難王子”到“炙手可熱”。據(jù)路透社引自RefinitivLipper數(shù)據(jù)，1月至4月全球股票基金流入中國、日本和中國臺灣地區(qū)的資金量分別為26億美元、81億美元和23億美元。水漲船高，本周日經(jīng)指數(shù)創(chuàng)下1990年8月以來的新高。

日本是巴菲特在美國以外的最大投資，日本股市的表現(xiàn)也讓伯克希爾賺了個盆滿缽滿。巴菲特在今年的股東大會上表示，日本的投資將在未來幾年繼續(xù)增加伯克希爾的價值，他也將繼續(xù)在日本尋找機會。

事實再次證明這又是一次“奧馬哈先知”巨大的、有遠(yuǎn)見的投資。

然而，在3年前，當(dāng)伯克希爾·哈撒韋豪擲60億美元投資日本五大商社時，市場一片嘩然，有人質(zhì)疑“巴菲特老了，價值投資策略失效。”

這些人看不穿的，正如芒格在1999年維斯科金融公司股東大會所講，“（沃倫）他們已經(jīng)完全習(xí)慣了以一種在桶里射魚的方式開展投資?！备猩跽撸头铺氐暮门笥鸭婧匣锶?、投資大師大衛(wèi)·戈特斯曼，在投資時甚至?xí)淹袄锏乃鸥?，一直等到魚不再跳時才會用獵槍射魚。這種投資方式用中文講，就是“甕中捉鱉”。

雖然日本股市過去幾十年始終低迷，但有著優(yōu)秀基本面的五大商社，在三年前就成了巴菲特水桶中的魚。市場的表現(xiàn)，只是均值回歸的結(jié)果。

如果把頻道切換到中國市場。數(shù)據(jù)顯示，雖然中國經(jīng)濟在復(fù)蘇，但力度不大，除了消費場景，其他多方面的復(fù)蘇仍需要時間。受數(shù)據(jù)影響，本周市場也出現(xiàn)震蕩。而以消費為主的藍(lán)籌股，依然在坐冷板凳，但這些股票都有著被“甕中捉鱉”的潛質(zhì)。