短期迷茫中的長期錨

謝長艷

悲觀情緒本周在市場(chǎng)蔓延。周四、周五上證指數(shù)盤中跌破3200點(diǎn)。一方面，“中特估”概念股沖高回落劇烈波動(dòng)，成為帶動(dòng)指數(shù)下行的主要角色；另一方面，前期熱炒的AI板塊也出現(xiàn)了分化。市場(chǎng)呈現(xiàn)地量地價(jià)，新的、持續(xù)性的熱點(diǎn)板塊還未形成。

市場(chǎng)的下跌原因，無非是人民幣匯率波動(dòng)、城投債引發(fā)的債務(wù)問題，以及對(duì)房地產(chǎn)復(fù)蘇謹(jǐn)慎觀望等因素，整體看依然是中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力“惹的禍”。

3年的疫情對(duì)國內(nèi)和全球的影響非一朝一夕能抹去的。面對(duì)當(dāng)下的市場(chǎng)，不少投資人感覺迷茫。

投資者無法選擇時(shí)代，芒格說過，“我們是特定時(shí)期和完美機(jī)會(huì)的產(chǎn)物?！蹦敲矗?dāng)市場(chǎng)信心不足，反而是投資人最需要保持信心和耐心的時(shí)候。在短視成為“常態(tài)”的世界中，那些目光長遠(yuǎn)，著眼于5年、10年、20年的投資者，擁有巨大的優(yōu)勢(shì)。優(yōu)勢(shì)企業(yè)中長期的成長發(fā)展，正是這些投資人在短期迷茫時(shí)應(yīng)該抓住的長期的錨。

反觀當(dāng)下，雖然復(fù)蘇不及預(yù)期，但無論是經(jīng)濟(jì)還是股市，都在向好的方向蓄力。

我國經(jīng)濟(jì)今年已經(jīng)開始復(fù)蘇，一季度GDP也實(shí)現(xiàn)了4.5%的增長，從全球范圍內(nèi)來看增速領(lǐng)先。多家海內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)預(yù)期，二季度中國GDP增長或超7.5%，三、四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也有望逐步抬升。那么，GDP全年實(shí)現(xiàn)5%以上的增長是大概率事件。

股市方面，當(dāng)權(quán)益資產(chǎn)顯示出較高的性價(jià)比之后，“資產(chǎn)荒”環(huán)境下或有大量資金流入A股，為市場(chǎng)提供底部支撐。雖然持續(xù)的熱點(diǎn)尚未形成，但具備“低估值+高股息”特征的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在均值回歸邏輯下，正獲得更多資金青睞。此外，年報(bào)、一季報(bào)成績優(yōu)異的個(gè)股也早被公募基金等機(jī)構(gòu)收入囊中，并逆勢(shì)取得了不俗的業(yè)績，如本周亮眼的中藥股。

利用市場(chǎng)先生的調(diào)整，逢低布局調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)股票，不僅有可能抓住市場(chǎng)下一波回升的機(jī)會(huì)，而且放長線釣大魚，還能體驗(yàn)長期復(fù)利的力量。