大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺規(guī)劃與建設(shè)

王賀利 張坤芃

供應(yīng)鏈金融是指金融機構(gòu)圍繞供應(yīng)鏈上的大型核心企業(yè)，為其上下游企業(yè)提供金融服務(wù)的一種金融業(yè)務(wù)模式。它將金融與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈有機融合，通過實現(xiàn)核心企業(yè)信用流轉(zhuǎn)把單個企業(yè)不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)榭煽氐恼w供應(yīng)鏈風(fēng)險。目前我國供應(yīng)鏈金融經(jīng)過一系列的整合調(diào)整，形成3種典型模式，即以銀行為主導(dǎo)的“商業(yè)銀行+供應(yīng)鏈金融”模式、以電子商務(wù)平臺主導(dǎo)的“電商平臺+供應(yīng)鏈金融”模式和以產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)“產(chǎn)業(yè)集團+供應(yīng)鏈金融”模式，這突破了以往傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式。這里主要探討國有企業(yè)在“產(chǎn)業(yè)集團+供應(yīng)鏈金融”模式下多級流轉(zhuǎn)平臺規(guī)劃與建設(shè)。

供應(yīng)鏈金融的基本實現(xiàn)機制：金融機構(gòu)在供應(yīng)鏈中尋找處于網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵位置的大型核心企業(yè)，通過相互合作，為核心企業(yè)的上下游供應(yīng)商提供金融支持。一方面，核心企業(yè)向金融機構(gòu)提供其上下游的真實交易數(shù)據(jù)，使金融機構(gòu)能夠更直接地獲取中小企業(yè)的真實運營狀況，進而降低中小企業(yè)的融資壁壘。另一方面，核心企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將企業(yè)信用流轉(zhuǎn)到上下游企業(yè)，既擴大了自身品牌影響力又使商業(yè)競爭力得到了提升。同時，由于供應(yīng)鏈上的各方都獲得了額外的流動資金支持，整個供應(yīng)鏈的商業(yè)效率和穩(wěn)定性也得到了提升。

行業(yè)背景

在當前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，供應(yīng)鏈金融作為金融服務(wù)實體經(jīng)濟的有效手段之一，對于像國有企業(yè)這樣的大型產(chǎn)業(yè)集團，處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，擁有強大的企業(yè)背景以及資源，同時連接著上下游產(chǎn)業(yè)鏈眾多的中小企業(yè)。通過產(chǎn)業(yè)與金融的集合，可以極大盤活產(chǎn)業(yè)鏈的固有資金，進而提升供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)的穩(wěn)定。近年來，國有企業(yè)集團紛紛建立商業(yè)保理公司，建立供應(yīng)鏈金融平臺，推動產(chǎn)業(yè)金融的結(jié)合以及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

供應(yīng)鏈金融必須基于真實業(yè)務(wù)背景，創(chuàng)建并運用多樣化的金融產(chǎn)品依法合規(guī)盤活現(xiàn)有存量資金。2022年3月，國資委印發(fā)了《關(guān)于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè)進一步加強資金管理的意見》，文件提出讓有條件的國有企業(yè)要突出行業(yè)鏈長優(yōu)勢，合理借助上下游業(yè)務(wù)、資金等信息，引入優(yōu)質(zhì)金融資源，搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，精準對接供應(yīng)鏈實體企業(yè)，特別是中小企業(yè)在生產(chǎn)、流通、交易等各環(huán)節(jié)的金融需求，以提供優(yōu)質(zhì)高效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈平臺建設(shè)規(guī)劃

在大型企業(yè)集團的整體戰(zhàn)略規(guī)劃框架內(nèi)，應(yīng)根據(jù)商業(yè)保理公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，積極研究國家相關(guān)金融政策和行業(yè)發(fā)展趨勢，經(jīng)過充分調(diào)研和分析論證后，制定集團內(nèi)供應(yīng)鏈金融平臺建設(shè)方案，以促進憑證融資過程的便捷性、提升公司管理的科學(xué)性為宗旨，為分析決策提供數(shù)據(jù)支持，為效率提升提供系統(tǒng)保障。然后再拓展集團外供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，分步建設(shè)一套符合公司業(yè)務(wù)特色以及未來行業(yè)發(fā)展方向的供應(yīng)鏈金融平臺。通過供應(yīng)鏈金融平臺的建設(shè)與實施，達到供應(yīng)鏈金融多級流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)開展過程中的規(guī)范管理、風(fēng)險管理和數(shù)據(jù)可視化，在滿足金融監(jiān)管的前提下，有效提升公司管理水平與綜合競爭力，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

國有企業(yè)供應(yīng)鏈平臺建設(shè)要點

核心企業(yè)樹。按照大型企的管控特點，建立以一級國央企為根的企業(yè)層級架構(gòu)樹，層層遞進，便于掌控和梳理各層級企業(yè)的授信、使用及匯總情況，為業(yè)務(wù)人員拓展業(yè)務(wù)提供具體指引，為數(shù)據(jù)化風(fēng)控提供數(shù)據(jù)支撐。

核心企業(yè)自動評級并授信。依據(jù)核心企業(yè)規(guī)模實力、償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流指標等維度進行自動評級并授與相應(yīng)的電子債權(quán)憑證開具額度許可。如自動授信額度不能滿足業(yè)務(wù)需求，可以申請授信變更，實現(xiàn)調(diào)整額度自動計算，減少人為干預(yù)，實現(xiàn)從單純“人控”到“人控+機控”模式并行，簡化審批流程。

電子債權(quán)憑證多級流轉(zhuǎn)。通過核心企業(yè)應(yīng)付賬款的線上確權(quán)與國央企信用流轉(zhuǎn)，實現(xiàn)電子債權(quán)憑證的持有、拆分、流轉(zhuǎn)、融資變現(xiàn)等功能，進而為各環(huán)節(jié)供應(yīng)商提供整套融資解決方案，改善和解決各級供應(yīng)商融資難、融資貴等實際難題，讓資金更有效地滲透到供應(yīng)鏈的末端，彰顯國央企責任擔當，幫助小微企業(yè)紓困解難。憑證兌付及自動清分。核心企業(yè)須在T日向憑證持有者進行到期兌付操作，但由于憑證拆分和多級流轉(zhuǎn)的因素，導(dǎo)致原本的一筆支付操作演變成多筆支付操作，極大地增加了核心企業(yè)工作量，因此引入清分機構(gòu)減輕核心企業(yè)負擔，核心企業(yè)只需在T-1日或T日（清分指令觸發(fā)前）將兌付款項轉(zhuǎn)入清分機構(gòu)即可，清分機構(gòu)按供應(yīng)鏈金融平臺發(fā)送的清分指令進行定時自動清分并反饋清分結(jié)果。

利息合并支付。供應(yīng)鏈金融平臺的利息收取方式分為買方付息和賣方付息。賣方付息即融資方（供應(yīng)商）承擔利息，在融資放款時直接扣除利息進行差額放款，不涉及此問題。買方付息即核心企業(yè)承擔利息，資金方在收到核心企業(yè)支付的融資利息后才向融資方放款，而供應(yīng)鏈金融有融資金額小、融資數(shù)量多的業(yè)務(wù)特點。同時發(fā)生多筆融資申請業(yè)務(wù)時，核心企業(yè)需逐筆支付利息，將增加較大工作量從而降低融資流轉(zhuǎn)效率，因此引入利息合并支付功能，可在提升融資效率的同時降低核心企業(yè)工作量。

供應(yīng)鏈金融平臺建設(shè)需關(guān)注的問題

①在調(diào)研分析論證的基礎(chǔ)上，按照公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，制定供應(yīng)鏈金融平臺建設(shè)實施計劃，分步完成供應(yīng)鏈金融平臺搭建。

②配備資深項目經(jīng)理或負責人，組織實施供應(yīng)鏈平臺建設(shè)，調(diào)研核心企業(yè)與供應(yīng)商業(yè)務(wù)需求和資金方的個性化定制開發(fā)，做好供應(yīng)鏈金融平臺的業(yè)務(wù)培訓(xùn)、故障處理、數(shù)據(jù)管理及運行維護等工作。

③供應(yīng)鏈金融平臺要與國央企集團的管理系統(tǒng)進行數(shù)據(jù)對接，如：司庫系統(tǒng)、財務(wù)帳套系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、風(fēng)險管理管理系統(tǒng)及稅務(wù)系統(tǒng)等，實現(xiàn)數(shù)據(jù)資源共享，為大數(shù)據(jù)分析夯實基礎(chǔ)。

④數(shù)字化應(yīng)收賬款債權(quán)憑證是應(yīng)收賬款的可視化體現(xiàn)，只是將應(yīng)收賬款以數(shù)字化、書面化、特定化、（類）標準化的形式體現(xiàn)出來，不屬于票據(jù)。

國家明令禁止供應(yīng)鏈平臺機構(gòu)“代收代付”的清分行為，極易觸發(fā)“二清”風(fēng)險，因此要選擇具有清分資格的銀行機構(gòu)。而部分銀行在開展清分業(yè)務(wù)時，會要求核心企業(yè)與供應(yīng)商具有本行賬戶，而大部分央國企在銀行帳戶開立方面有明確的管理要求，存在與清分行要求沖突的可能性，存在無法清分或更換清分銀行的風(fēng)險。

供應(yīng)鏈金融與高科技技術(shù)密不可分，云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和加密等技術(shù)高速發(fā)展的同時，也為金融科技提供更多更有效的解決方案。在金融與實業(yè)結(jié)合的大背景下，供應(yīng)鏈金融將在各企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮更重要作用，進入一個以技術(shù)創(chuàng)新促進形成新的金融商業(yè)模式的新階段。