我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的邏輯基礎(chǔ)、發(fā)展趨勢(shì)和主要模式研究

夏珂

一、引言

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新與應(yīng)用是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，黨中央、國務(wù)院對(duì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融支持“三農(nóng)”發(fā)展寄予厚望。近年來，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體不斷壯大，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；骄玫酱蠓嵘?，為金融更好地服務(wù)農(nóng)業(yè)創(chuàng)造了良好的條件。同時(shí)，隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)跨界融合的深入，農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)和增值模式發(fā)生深刻變化，農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖種植業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工制造業(yè)等各產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)在聯(lián)系更加緊密，為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在此背景下，政府部門、金融機(jī)構(gòu)、龍頭企業(yè)等多種力量積極探索農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式，有力推動(dòng)了農(nóng)村金融與普惠金融的融合發(fā)展。

二、我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的邏輯基礎(chǔ)和發(fā)展趨勢(shì)

（一）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的邏輯基礎(chǔ)

1. 農(nóng)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化。隨著我國農(nóng)業(yè)技術(shù)水平的不斷提升，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式發(fā)生了很大變化，家庭農(nóng)場(chǎng)、大型種養(yǎng)殖戶、農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體迅速發(fā)展，正逐漸取代小農(nóng)經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；蔀檗r(nóng)業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)。市場(chǎng)上涌現(xiàn)出一大批擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈和市場(chǎng)競爭力的大中型農(nóng)業(yè)企業(yè)，這些企業(yè)涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)環(huán)節(jié)，其典型特征是規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)整合能力強(qiáng)，為供應(yīng)鏈金融的開展提供了有力支撐。同時(shí)，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的生產(chǎn)方式、制度框架等更容易與大中型龍頭企業(yè)相對(duì)接，再加上規(guī)?；r(nóng)業(yè)經(jīng)營組織對(duì)接小農(nóng)戶的能力也在逐步增強(qiáng)，這都為供應(yīng)鏈金融的實(shí)施提供了產(chǎn)業(yè)組織基礎(chǔ)。

2. 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織的有序性、協(xié)同性。隨著我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)業(yè)要素市場(chǎng)化的持續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織的有序性和協(xié)同性大大提升，農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體間交易日益頻繁，經(jīng)濟(jì)聯(lián)系愈發(fā)緊密，逐漸形成一種相互信任、相互依賴的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)關(guān)系，農(nóng)業(yè)企業(yè)命運(yùn)共同體逐漸形成。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的各主體在信用增進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享方面具有一致的意愿，金融機(jī)構(gòu)可以利用產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間、企業(yè)與合作社以及農(nóng)戶之間的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)關(guān)系紐帶，為各經(jīng)濟(jì)主體提供經(jīng)濟(jì)支持，從而為供應(yīng)鏈金融的實(shí)施創(chuàng)造了市場(chǎng)基礎(chǔ)。

3. 金融科技的發(fā)展和應(yīng)用。傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中，由于信息技術(shù)應(yīng)用較少，自然生產(chǎn)與小農(nóng)經(jīng)濟(jì)使各經(jīng)營主體之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。而隨著信息技術(shù)的應(yīng)用和金融科技的發(fā)展，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各主體之間的信息交流更加充分，金融機(jī)構(gòu)可以獲得更加全面和準(zhǔn)確的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)主體信息，信息管理、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)處置能力顯著增強(qiáng)，在緩解農(nóng)業(yè)主體信貸約束的同時(shí)改善了農(nóng)村地區(qū)信息傳播的效率和方式，為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展提供了技術(shù)支撐。

4. 農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易體系的完善。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)離不開健全的資產(chǎn)交易市場(chǎng)。近些年，我國各地建立了很多農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所，農(nóng)業(yè)經(jīng)營要素的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制正在逐步形成并完善，為農(nóng)村農(nóng)業(yè)要素合理流動(dòng)和有效配置創(chuàng)造了良好條件，有利于商業(yè)銀行和其他參與者開展正常的產(chǎn)權(quán)交易，解決了金融機(jī)構(gòu)抵押物處置難的后顧之憂，從而為供應(yīng)鏈金融的實(shí)施奠定了制度基礎(chǔ)。

（二）現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)

1. 數(shù)字化趨勢(shì)。當(dāng)前數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展及其與農(nóng)村金融的日趨融合，為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融提速增質(zhì)注入了新的動(dòng)力。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融不但可以利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)，有效降低金融服務(wù)成本，也可以通過建立數(shù)字化信用評(píng)價(jià)體系，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提高金融供給效率。

2. 競爭化趨勢(shì)。隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的全面實(shí)施，我國農(nóng)業(yè)已經(jīng)步入高速發(fā)展時(shí)期，與之相匹配的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域也呈現(xiàn)競爭化發(fā)展趨勢(shì)。與一般企業(yè)間競爭不同的是，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈之間的競爭不但存在于龍頭企業(yè)間或金融機(jī)構(gòu)間，也存在于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的不同鏈條之間、不同要素之間，或者是不同的供應(yīng)鏈系統(tǒng)之間。通過競爭，打破了平衡狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的有序演化，在提高自身競爭能力的同時(shí)也能提高經(jīng)濟(jì)效益。

3. 平臺(tái)化趨勢(shì)。未來，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將不再是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的主要推動(dòng)力，代替他們的將是直接參與到供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中的產(chǎn)業(yè)企業(yè)或信息化服務(wù)平臺(tái)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)將供應(yīng)鏈上下游企業(yè)、資金提供者、交易平臺(tái)融合在一起，整合信息流、物流、資金流和商流，從而進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)部資金配置。利用金融科技手段建立的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)讓融資企業(yè)信息更為透明，有效地在農(nóng)業(yè)主體之間以及農(nóng)業(yè)主體與金融機(jī)構(gòu)之間傳遞信用，快速滿足融資需求。

4. 普惠化趨勢(shì)。長期以來，融資難、融資貴問題一直制約著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民增收，而農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融把實(shí)力雄厚的核心企業(yè)的信用注入到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條中，并對(duì)資金流、信息流、物流進(jìn)行整合，將不可控的單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭煽氐墓?yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)信貸投放的積極性，提高了農(nóng)村弱勢(shì)群體的融資可得性，契合了國家和市場(chǎng)對(duì)金融普惠性的發(fā)展要求。因此，供應(yīng)鏈金融成為普惠金融的重要形式，普惠性也是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要趨勢(shì)。

三、當(dāng)前農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的主要模式及特點(diǎn)

（一）龍頭企業(yè)主導(dǎo)模式

在這種模式中，金融機(jī)構(gòu)不直接掌握供應(yīng)鏈信息，需要核心企業(yè)或交易平臺(tái)的合作與支持。比較有代表性的有大北農(nóng)“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈”模式和得利斯集團(tuán)生豬供應(yīng)鏈金融模式。

1. 大北農(nóng)“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈”模式。2015年，大北農(nóng)集團(tuán)成立北京農(nóng)信互聯(lián)科技有限公司（以下簡稱農(nóng)信互聯(lián)），打造生豬產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，覆蓋生豬養(yǎng)殖的上、中、下游交易。在上游，農(nóng)資企業(yè)加入農(nóng)信商城，通過農(nóng)信商城向養(yǎng)豬場(chǎng)出售飼料、設(shè)備等產(chǎn)品；在中游，養(yǎng)殖平臺(tái)為養(yǎng)豬場(chǎng)提供管理、豬病診斷等服務(wù)；在下游，通過國家生豬市場(chǎng)平臺(tái)為養(yǎng)殖場(chǎng)、屠宰企業(yè)等提供交易撮合服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，農(nóng)信互聯(lián)搭建了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)（見圖1）。所提供的信貸產(chǎn)品根據(jù)資金來源的不同，分為農(nóng)富貸和農(nóng)銀貸。其中，農(nóng)富貸是農(nóng)信互聯(lián)旗下小貸公司為客戶提供的小額信貸產(chǎn)品；農(nóng)銀貸則是由農(nóng)信互聯(lián)推薦優(yōu)質(zhì)客戶，并由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貸款服務(wù)的信貸產(chǎn)品。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的生產(chǎn)經(jīng)營需求，該互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)提供不同類型的個(gè)性化信貸產(chǎn)品：在產(chǎn)業(yè)鏈上游，結(jié)合農(nóng)資企業(yè)交易情況和資金需求，為其提供經(jīng)銷貸；在中游，為養(yǎng)殖戶提供養(yǎng)豬貸，滿足養(yǎng)殖戶購買生產(chǎn)資料的資金需求；在下游，為加工企業(yè)、貿(mào)易商等提供收豬貸。

2. 得利斯集團(tuán)生豬供應(yīng)鏈金融模式。得利斯生豬供應(yīng)鏈金融分為兩種模式：一是得利斯把仔豬和飼料賒銷給農(nóng)戶，這是一種實(shí)物商業(yè)信用，屬于供應(yīng)鏈內(nèi)部融資；二是形成了“金融機(jī)構(gòu)+公司+擔(dān)保公司+農(nóng)戶”的外部融資模式（見圖2）。在外部融資模式中，首先，得利斯依托自身的信息與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，向擔(dān)保機(jī)構(gòu)推薦有貸款需求的養(yǎng)殖戶，并為其提供反擔(dān)保；一旦養(yǎng)殖戶違約，得利斯公司需代位清償借款本金、利息、擔(dān)保費(fèi)、違約金等。其次，養(yǎng)殖戶與擔(dān)保公司簽署棚舍抵押協(xié)議，以現(xiàn)有的或在建的棚舍和生豬作為抵押，擔(dān)保公司為農(nóng)戶提供貸款擔(dān)保，并收取一定的擔(dān)保費(fèi)和保證金。養(yǎng)豬戶從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款后，不能取現(xiàn)，而是由金融機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)給得利斯飼料公司，購買豬飼料。最后，得利斯收儲(chǔ)生豬后的貨款由金融機(jī)構(gòu)扣除貸款本息后返還養(yǎng)殖戶。

3. 龍頭企業(yè)主導(dǎo)模式的主要特點(diǎn)。龍頭企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈金融中處于核心主導(dǎo)地位，掌握著整個(gè)供應(yīng)鏈的交易關(guān)系、物流、資金流等重要信息。金融機(jī)構(gòu)通過與龍頭企業(yè)合作，獲得供應(yīng)鏈上的農(nóng)戶、農(nóng)資企業(yè)、貿(mào)易商等的交易信息，克服了信息不對(duì)稱難題，有利于較好地控制融資風(fēng)險(xiǎn)。降低對(duì)單家企業(yè)“一對(duì)一”的服務(wù)成本。此外，政府部門也可能參與到供應(yīng)鏈金融中，主要發(fā)揮信用保證、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和溝通協(xié)調(diào)的作用，不改變?cè)撃Ｊ降幕窘Y(jié)構(gòu)。

（二）交易市場(chǎng)主導(dǎo)模式

此類供應(yīng)鏈金融模式依托的交易市場(chǎng)由眾多的供應(yīng)鏈交易主體形成，不由核心企業(yè)主導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)主要利用市場(chǎng)中穩(wěn)定的交易關(guān)系開展業(yè)務(wù)。比較典型的是馬王堆蔬菜批發(fā)市場(chǎng)供應(yīng)鏈金融模式（見圖3）。

馬王堆蔬菜批發(fā)市場(chǎng)位于湖南省長沙市，市場(chǎng)參與主體眾多，物流、資金流頻繁，農(nóng)戶主要通過民間經(jīng)紀(jì)人或市場(chǎng)商戶達(dá)成交易。市場(chǎng)商戶與民間經(jīng)紀(jì)人之間通常有穩(wěn)定的合作關(guān)系，為供應(yīng)鏈金融的開展創(chuàng)造了條件。其主要模式有兩種：一種為內(nèi)源融資，形成“民間經(jīng)紀(jì)人（市場(chǎng)商戶）+農(nóng)戶”貸款模式。民間經(jīng)紀(jì)人與市場(chǎng)商戶合作向農(nóng)戶提供生產(chǎn)資料賒銷等方式的貿(mào)易信貸并口頭允諾收購農(nóng)產(chǎn)品，若農(nóng)戶向其出售農(nóng)產(chǎn)品，將在收購結(jié)算時(shí)扣除墊付的生產(chǎn)資料成本；否則，農(nóng)戶到期還款。一種為外源融資，形成“批發(fā)市場(chǎng)+市場(chǎng)商戶+民間經(jīng)紀(jì)人+農(nóng)戶”貸款模式。金融機(jī)構(gòu)在對(duì)市場(chǎng)商戶進(jìn)行全面信用評(píng)估后，與信用狀況良好的市場(chǎng)商戶簽訂合作意向書。市場(chǎng)商戶負(fù)責(zé)為金融機(jī)構(gòu)推薦民間經(jīng)紀(jì)人或達(dá)到一定種植規(guī)模的農(nóng)戶，并為其提供貸款擔(dān)保，且雙方簽有正式的購銷合同。被推薦的民間經(jīng)紀(jì)人和農(nóng)戶再自愿提出貸款申請(qǐng)，金融機(jī)構(gòu)審核其資信狀況后發(fā)放貸款。等到農(nóng)產(chǎn)品上市后，在雙方履行購銷合同的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)商戶將通過金融機(jī)構(gòu)支付貨款，金融機(jī)構(gòu)在扣除貸款本息后再劃款至指定人賬戶。另外，物流企業(yè)為金融機(jī)構(gòu)提供農(nóng)產(chǎn)品的來源、去向、品種、數(shù)量等信息，便于違約行為發(fā)生時(shí)的物流追蹤。

這一模式的主要特點(diǎn)是依托規(guī)模較大的交易市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)通過與交易商、中間商及物流公司合作，獲取商戶或農(nóng)戶的交易信息，識(shí)別其信用水平并進(jìn)行授信。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)通過綁定授信對(duì)象的交易支付渠道保障還款來源，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于交易商或中間商較多，金融機(jī)構(gòu)營銷和管理成本相對(duì)較高，增加了風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

（三）電商平臺(tái)主導(dǎo)模式

電商平臺(tái)主導(dǎo)模式即電商企業(yè)取代原來的供應(yīng)鏈核心企業(yè)成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈管理的核心，借助互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，利用農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營及銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，幫助上下游農(nóng)戶、中小企業(yè)獲得信貸服務(wù)。其中比較典型的是螞蟻金服與龍頭企業(yè)合作建立的供應(yīng)鏈金融模式（見圖4）。

螞蟻金服開展的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融主要針對(duì)的是規(guī)模農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，大量依附于龍頭企業(yè)的農(nóng)村消費(fèi)者、小型生產(chǎn)經(jīng)營戶則可通過供應(yīng)鏈獲得融資服務(wù)。首先，龍頭企業(yè)與合作社或農(nóng)戶簽訂委托種植（養(yǎng)殖）或采購協(xié)議，合作社或農(nóng)戶按照合同約定進(jìn)行養(yǎng)殖或種植活動(dòng)。其次，龍頭企業(yè)向螞蟻金服提供與合作社或農(nóng)戶的交易信息，螞蟻金服據(jù)此向合作社或農(nóng)戶發(fā)放貸款，貸款資金只能用于采購農(nóng)資農(nóng)具，而農(nóng)資農(nóng)具的使用信息也會(huì)及時(shí)通過支付平臺(tái)等反饋到龍頭企業(yè)和螞蟻金服。在此過程中，中華保險(xiǎn)提供履約保證保險(xiǎn)服務(wù)。最后，龍頭企業(yè)從合作社或農(nóng)戶處收購農(nóng)產(chǎn)品，并與螞蟻金服建立合作關(guān)系，通過天貓（或淘寶）平臺(tái)銷售產(chǎn)成品，回款用于償還貸款本息以及支付農(nóng)戶收購款。

電商平臺(tái)主導(dǎo)模式的特點(diǎn)是，電商平臺(tái)公司居于供應(yīng)鏈的主導(dǎo)地位，原來提供金融服務(wù)的外部商業(yè)銀行被電商平臺(tái)公司旗下的金融公司所替代。由于電商平臺(tái)公司數(shù)字化和信息化水平高，市場(chǎng)輻射范圍廣，這類供應(yīng)鏈金融模式在客戶選擇、服務(wù)效率及風(fēng)險(xiǎn)控制水平等方面，相比傳統(tǒng)金融模式有更大的優(yōu)勢(shì)。

四、當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的主要不足

（一）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平不高

供應(yīng)鏈金融具有科技、產(chǎn)業(yè)和金融的三重屬性，其本質(zhì)是科技、產(chǎn)業(yè)和金融高水平循環(huán)的結(jié)合點(diǎn)，因此任何一個(gè)環(huán)節(jié)的缺失都會(huì)直接影響供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。受土地、人才等因素限制，目前我國大部分地區(qū)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度不高，缺乏農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、產(chǎn)業(yè)集群的帶動(dòng)，無法為供應(yīng)鏈金融的進(jìn)入提供市場(chǎng)基礎(chǔ)。雖然當(dāng)前螞蟻金融、京東金融等通過與規(guī)?；髽I(yè)合作進(jìn)入了中西部地區(qū)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈，但與我國龐大的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相比，規(guī)模十分有限，無法有效推動(dòng)農(nóng)業(yè)發(fā)展。

（二）供應(yīng)鏈各主體協(xié)同性不足

各參與主體的高效協(xié)作是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，而核心企業(yè)與上下游企業(yè)的關(guān)系在其中發(fā)揮著重要的作用。現(xiàn)實(shí)中存在兩種情況：一是核心企業(yè)與上下游關(guān)系比較松散，核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)的生產(chǎn)資料采購、產(chǎn)品定價(jià)和銷售缺乏影響力，由于缺乏利益激勵(lì)，核心企業(yè)為合作農(nóng)戶提供增信的動(dòng)力不足，低于農(nóng)戶預(yù)期，對(duì)長期合作關(guān)系帶來負(fù)面影響。二是核心企業(yè)或大型平臺(tái)在供應(yīng)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，特別是在有壟斷特征的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)在談判中處于弱勢(shì)地位，此時(shí)一些核心企業(yè)會(huì)憑借壟斷地位占用上下游賬款，損害供應(yīng)鏈上下游企業(yè)和農(nóng)戶利益，影響各主體的參與積極性和協(xié)同效果。

（三）風(fēng)控存在薄弱環(huán)節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)控制是供應(yīng)鏈金融管理的核心內(nèi)容。與工業(yè)和服務(wù)業(yè)相比，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)暴露。首先，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期性較強(qiáng)、不確定性較大，面臨著氣候變化、自然災(zāi)害等大量不可測(cè)、不可控的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，這是由農(nóng)業(yè)特質(zhì)和經(jīng)營屬性所決定的。其次，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要依托核心企業(yè)（或龍頭企業(yè)）開展，這就使得上下游企業(yè)與核心企業(yè)捆綁在一起，核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)直接影響整個(gè)供應(yīng)鏈的金融安全。再次，農(nóng)村信息基礎(chǔ)設(shè)施較差，數(shù)字化水平較低，相關(guān)市場(chǎng)主體較為分散，往往缺乏有效的財(cái)務(wù)信息，這使得農(nóng)業(yè)供業(yè)鏈金融服務(wù)面臨更突出的信息不對(duì)稱約束，不利于信貸風(fēng)險(xiǎn)控制。最后，農(nóng)戶信貸違約存在羊群效應(yīng)和蝴蝶效應(yīng)，這也給風(fēng)險(xiǎn)管控帶來一定挑戰(zhàn)。

（四）參與主體和中介環(huán)節(jié)過多

在供應(yīng)鏈金融模式中，為了分散風(fēng)險(xiǎn)，往往增加參與主體和中介環(huán)節(jié)。當(dāng)前比較常見的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式大多存在4～5個(gè)參與主體，包括8～9個(gè)交易環(huán)節(jié)。交易主體和中介環(huán)節(jié)的增多不但增加了供應(yīng)鏈金融的交易成本，加重了農(nóng)戶和企業(yè)的負(fù)擔(dān)，而且嚴(yán)重降低了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)效率。此外，較多的參與主體使審查對(duì)象和審查環(huán)節(jié)增多，對(duì)技術(shù)的要求也相應(yīng)提高，在增加人工成本的同時(shí)，一定程度上也加劇了信息不對(duì)稱，增加了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理難度。

五、政策建議

當(dāng)前，我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展面臨良好的政策條件與市場(chǎng)環(huán)境，新的發(fā)展模式不斷涌現(xiàn)，但也存在一系列問題，這在很大程度上限制了典型案例的復(fù)制推廣。基于此，提出以下政策建議：

一是提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織化程度。我國大多數(shù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中各經(jīng)濟(jì)主體規(guī)模較小、集中度較低，“小而分散”的特點(diǎn)較為突出，缺乏有實(shí)力的核心企業(yè)，供應(yīng)鏈上中下游的交易穩(wěn)定性、凝聚力不夠。因此，要提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織化程度，推動(dòng)形成穩(wěn)定、有競爭力的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈。

二是加強(qiáng)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。供應(yīng)鏈金融主辦銀行要全面把握供應(yīng)鏈整體經(jīng)營趨勢(shì)、薄弱環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)分布；要提高金融科技水平，解決信息不對(duì)稱，增強(qiáng)金融服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平；要研究農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)律，分析農(nóng)業(yè)主體經(jīng)營趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)特征，建立與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。另一方面，加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的跟蹤評(píng)價(jià)，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，及時(shí)通知企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。

三是發(fā)揮核心企業(yè)在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的主導(dǎo)作用。要充分激發(fā)核心企業(yè)的主動(dòng)性，強(qiáng)化利益共享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，維持供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展。核心企業(yè)應(yīng)充分利用自身產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)地位和市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，與金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商和銷售商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為供應(yīng)鏈農(nóng)戶和企業(yè)在生產(chǎn)資料采購、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)和產(chǎn)品銷售等方面創(chuàng)造良好條件。同時(shí)，利用自身市場(chǎng)地位提供擔(dān)保，或引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為上下游企業(yè)融資提供增信，幫助上下游企業(yè)和農(nóng)戶獲得融資。

四是發(fā)揮好地方政府在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的協(xié)調(diào)推動(dòng)作用。地方政府要將推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展作為提升農(nóng)村金融服務(wù)水平的重要措施，加強(qiáng)與市場(chǎng)主體的溝通交流，探討推動(dòng)建立與當(dāng)?shù)匕l(fā)展需要相適應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式。要有效發(fā)揮市場(chǎng)增信作用，完善農(nóng)村信用體系，積極探索建立農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，助推農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。要加強(qiáng)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)數(shù)字化改造，建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化數(shù)字信息平臺(tái)，構(gòu)建數(shù)字化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈，為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化金融服務(wù)夯實(shí)基礎(chǔ)。

（責(zé)任編輯? ? 王? ?媛；校對(duì)? ?LY，WY）