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    供需雙弱 鋼鐵企業(yè)利潤普降亟待打通需求“堵點(diǎn)”推動(dòng)行業(yè)加快復(fù)蘇

    2023-05-19 19:30:22何倩張然
    中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊 2023年4期
    關(guān)鍵詞:鐵礦石價(jià)格

    何倩 張然

    受下游需求減弱、鋼材價(jià)格下降、原燃料成本上升等多重因素影響,2022年1—3季度鋼鐵企業(yè)業(yè)績普遍下滑。特別是2022年11月以來,鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷了一段較為連續(xù)的上漲行情,鐵礦石價(jià)格漲幅超過鋼材價(jià)格漲幅,擠壓行業(yè)盈利空間,加劇企業(yè)經(jīng)營困境。春節(jié)過后,隨著穩(wěn)增長一系列政策措施的漸次落地,鋼鐵需求企穩(wěn)回升,逐步進(jìn)入“金三銀四”旺季。但受季節(jié)性供需階段性錯(cuò)配影響,上半年鐵礦石供應(yīng)或?qū)⒀永m(xù)緊平衡形勢(shì),資本炒作風(fēng)險(xiǎn)較大。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在持續(xù)改善,鋼價(jià)有上行動(dòng)力,但鋼鐵企業(yè)對(duì)盈利改善僅持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,仍需多方努力、多措并舉保障鋼鐵市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

    一、2022年鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力

    在2022年弱周期低景氣度的市場(chǎng)行情下,鋼鐵行業(yè)受到原料價(jià)格上漲、鋼價(jià)下降雙重?cái)D壓,鋼鐵企業(yè)利潤普降。按照鋼鐵行業(yè)81家上市公司公開披露數(shù)據(jù),2022年1—3季度企業(yè)利潤逐季下降,至三季度時(shí)利潤已轉(zhuǎn)負(fù)。

    (一)鐵礦石季節(jié)性供需錯(cuò)配,價(jià)格寬幅波動(dòng)

    鐵礦石成本約占鋼鐵總成本的40%—50%,鐵礦石價(jià)格變動(dòng)對(duì)鋼鐵成本有顯著影響。盡管從全年看,鐵礦石的供應(yīng)整體偏寬松,但受世界鐵礦石第一大和第二大主產(chǎn)國澳大利亞的颶風(fēng)季和巴西的雨季影響,每年12月至次年2月,兩國鐵礦石出口量有明顯下降,使得國際市場(chǎng)供應(yīng)偏弱,價(jià)格階段性上漲。而此時(shí)正值歲末年初鋼鐵企業(yè)補(bǔ)庫存之際,形成鐵礦石季節(jié)性供需錯(cuò)配,市場(chǎng)炒作風(fēng)險(xiǎn)增大,價(jià)格寬幅波動(dòng)。2021年1月末鐵礦石價(jià)格較上年11月初上漲33.3%,2022年1月末較上年11月初上漲34.5%,而今年1月末較上年11月上漲61.4%,漲幅高于近年同期。

    (二)焦煤、焦炭等燃料價(jià)格持續(xù)上漲,加大鋼鐵企業(yè)成本壓力

    一般每年5—6月份,隨著巴西、澳大利亞等主產(chǎn)國鐵礦石發(fā)運(yùn)量恢復(fù),鐵礦石價(jià)格進(jìn)入下降期,鋼鐵企業(yè)成本壓力能夠得到一定緩解。但受全球通脹和國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇影響,鋼鐵生產(chǎn)用燃料價(jià)格快速上漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2022年1—11月,煉焦煤采購成本同比上升24.91%。2022年4月,焦煤期貨結(jié)算價(jià)一度達(dá)到3265元/噸、焦炭期貨結(jié)算價(jià)達(dá)到4231元/噸的近年來第二高點(diǎn)。原燃料價(jià)格上升成為推漲鋼鐵生產(chǎn)成本的主要推手,鋼鐵行業(yè)未能迎來成本壓力緩解的窗口期。

    (三)鋼鐵行業(yè)下游主要行業(yè)需求分化且總體收縮

    2022年鋼材總需求減少3%,其中建筑鋼材減少10%,熱軋鋼材減少2.5%,冷軋鋼材需求持平,高端裝備制造業(yè)鋼材總體雖保持增長但增幅較小。受此影響,普鋼企業(yè)利潤下滑更為嚴(yán)重,按照21家普鋼上市公司披露數(shù)據(jù),2022年1—3季度營業(yè)利潤分別為189.30億元、126.55億元和-88.80億元,其盈利狀況惡化速度較快,至三季度時(shí)行業(yè)已普遍虧損,虧損較為嚴(yán)重的如柳鋼股份預(yù)測(cè)2022年虧損41.6億元、中南股份預(yù)測(cè)虧損8.2億元。而特鋼企業(yè)雖保持盈利,但利潤明顯收窄。

    二、新年度鋼鐵行業(yè)預(yù)期僅持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,仍有問題堵點(diǎn)待疏通

    今年1月宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)效果有所顯現(xiàn),信貸數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)“開門紅”①,70個(gè)大中城市中商品住宅銷售價(jià)格整體跌幅收窄、上漲城市個(gè)數(shù)增多等,一定程度提振了鋼材中長期消費(fèi)預(yù)期。但原燃料價(jià)格依然處于高位,鋼材現(xiàn)實(shí)供給仍快于需求釋放,原料端和市場(chǎng)端雙重?cái)D壓壓力仍在。

    (一)鐵礦石等原燃料仍處價(jià)格上升期,炒作風(fēng)險(xiǎn)仍在

    近期外礦供給波動(dòng)較大,巴西、澳大利亞冬季鐵礦石發(fā)運(yùn)量下降影響陸續(xù)顯現(xiàn),截至2月24日,我國45港到港總量1846.4萬噸,環(huán)比下滑214.7萬噸,到港處于偏低水平。國內(nèi)方面,華北、華東有大型礦企復(fù)產(chǎn),內(nèi)礦產(chǎn)量呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì),但因蒙古煤礦發(fā)生安全事故,近期多省開展安全檢查,預(yù)計(jì)影響內(nèi)礦產(chǎn)量回升幅度。鐵礦石供應(yīng)偏緊狀態(tài)尚未完全改善,價(jià)格仍有上行動(dòng)力,存在較大炒作風(fēng)險(xiǎn)。近期,高盛稱“鐵礦石價(jià)格將升至每噸150美元,交易商應(yīng)為2023年第二季度鐵礦石價(jià)格飆升20%做好準(zhǔn)備”。行業(yè)看漲訊息疊加鐵礦石到港量處于偏低水平引發(fā)期貨價(jià)格再次上漲,3月14日一度漲至936元/噸,近6個(gè)月新高點(diǎn)。預(yù)計(jì)近期鐵礦石價(jià)格將在較高價(jià)格水平區(qū)間頻繁波動(dòng),難以在短期內(nèi)緩解鋼鐵企業(yè)成本壓力。

    (二)基建與房地產(chǎn)業(yè)主單位資金到位不及時(shí)拖累項(xiàng)目開工進(jìn)度情況是否改善還有待繼續(xù)觀察

    2022年與鋼鐵需求相關(guān)系數(shù)較高的房屋新開工面積累計(jì)12.1億平方米,同比銳減39.4%。今年隨著新基建中央預(yù)算內(nèi)投資及專項(xiàng)債等多項(xiàng)政策陸續(xù)下達(dá),1月全國各地共開工11635個(gè)項(xiàng)目,環(huán)比增長189.5%;總投資額約93819.2億元,環(huán)比增長243.7%。截至2月21日,全國施工企業(yè)復(fù)工率86.1%,同比提升5.7個(gè)百分點(diǎn),勞務(wù)到位率為83.9%,同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。其中,基建項(xiàng)目資金情況相對(duì)較好,開復(fù)工率為87.3%,高于平均水平,但房建及市政項(xiàng)目存在項(xiàng)目回款不到位、業(yè)主資金不足等問題,拖累施工進(jìn)度,可能形成影響鋼材、建材、工程機(jī)械等一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)循環(huán)的 “堵點(diǎn)”。上海鋼聯(lián)最新市場(chǎng)調(diào)研顯示,進(jìn)入3月份,項(xiàng)目資金到位問題開始出現(xiàn)改善,但大額款項(xiàng)一般需要到3月底或4月以后,“堵點(diǎn)”是否暢通還需繼續(xù)觀察。

    (三)對(duì)標(biāo)“十四五”國產(chǎn)礦開采目標(biāo)尚存在“限速環(huán)節(jié)”

    隨著基石計(jì)劃等政策出臺(tái)對(duì)國內(nèi)鐵礦項(xiàng)目的大力推動(dòng),國產(chǎn)鐵礦從勘探投入到礦山開發(fā)的政策環(huán)境、投融資環(huán)境正在大力改善,開發(fā)力度也逐步加大。2022年,全國采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長0.5%,其中黑色金屬礦采選業(yè)投資增長33.9%,投資增幅位居采礦業(yè)之首, 增速比上年同期擴(kuò)大10.6個(gè)百分點(diǎn)。但對(duì)照“2025年國產(chǎn)鐵精礦產(chǎn)量達(dá)到3.7億噸”的目標(biāo),在提升國產(chǎn)礦開采效率方面仍存在“限速環(huán)節(jié)”。一方面審批進(jìn)度尚未充分“提速”,國內(nèi)礦山項(xiàng)目開發(fā)需經(jīng)歷勘查、立項(xiàng)、設(shè)計(jì)、施工四個(gè)階段,整體耗時(shí)至少3—5年;目前國家將在鐵礦資源開采審批方面尚未以法規(guī)或政策形式明確設(shè)立審批綠色通道,不利于實(shí)現(xiàn)鐵礦資源集約化開采,增強(qiáng)鐵礦自給能力;另一方面,2021年以來受山西忻州代縣鐵礦透水等多起事故影響,波及到同區(qū)域其他礦區(qū)全部停產(chǎn)安全檢查,有的地區(qū)停產(chǎn)時(shí)間長達(dá)半年以上,造成區(qū)域產(chǎn)量大幅縮減。

    三、幾點(diǎn)建議

    當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨較大壓力,國際國內(nèi)市場(chǎng)大宗商品需求側(cè)均未呈現(xiàn)顯著改善,因此我們認(rèn)為本輪以鐵礦石為代表的大宗商品價(jià)格并不具備長期上漲基礎(chǔ),近期鋼材等工業(yè)品價(jià)格上漲還是以原材料價(jià)格驅(qū)動(dòng)為主,對(duì)于鋼鐵行業(yè)效益改善的效果還有待觀察。針對(duì)當(dāng)前面臨的突出問題,提出如下建議。

    (一)多措并舉擴(kuò)大工業(yè)投資消費(fèi)需求

    一是積極提振制造業(yè)有效投資,加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造和提升制造業(yè)核心競爭力的投資力度,拓寬制造業(yè)投資融資渠道,積極引導(dǎo)社會(huì)投資。二是堅(jiān)持?jǐn)U大外需與內(nèi)需并舉。充分利用“中國—東盟”自貿(mào)區(qū)等區(qū)域合作紅利,引導(dǎo)地方政府建立RCEP公共服務(wù)平臺(tái),協(xié)助制造業(yè)企業(yè)開展出口業(yè)務(wù);穩(wěn)定增加住房、汽車、家電等大宗消費(fèi)。三是嚴(yán)格落實(shí)國家減稅降費(fèi)、優(yōu)化營商環(huán)境的各項(xiàng)措施,適當(dāng)延長階段性惠企政策的施策時(shí)間,切實(shí)紓解市場(chǎng)主體生產(chǎn)經(jīng)營困難;針對(duì)部分企業(yè)應(yīng)稅額度不夠難以享受增值稅所得稅優(yōu)惠政策問題,以直接補(bǔ)貼方式給予適當(dāng)補(bǔ)償。四是加強(qiáng)能源、物流、用工等要素保障協(xié)調(diào),特別是對(duì)位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要原材料生產(chǎn)、提升制造業(yè)基礎(chǔ)能力的重要零部件制造、支撐產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展的低能耗工藝等設(shè)置更加精準(zhǔn)的用電保障措施,確保產(chǎn)業(yè)鏈暢通。

    (二)進(jìn)一步加強(qiáng)鐵礦石、焦煤等重要大宗商品價(jià)格預(yù)期管理與成本調(diào)查工作

    一是密切跟蹤監(jiān)測(cè)市場(chǎng)和價(jià)格變化,根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)的淡旺季,及時(shí)、有效地發(fā)布權(quán)威信息,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期;同時(shí)與相關(guān)部門、市場(chǎng)資訊機(jī)構(gòu)輿情共享,綜合研判涉價(jià)輿情、價(jià)格波動(dòng)情況產(chǎn)生的影響范圍和程度,有針對(duì)性采取預(yù)期管理手段。二是建立完善重要大宗商品生產(chǎn)成本常態(tài)化跟蹤調(diào)查與價(jià)格應(yīng)急監(jiān)測(cè)機(jī)制。加強(qiáng)源頭治理,充分發(fā)揮成本在價(jià)格形成中的基礎(chǔ)性作用,定期開展生產(chǎn)與流通領(lǐng)域成本調(diào)查;堅(jiān)決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為;加大期現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管力度,維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。三是加強(qiáng)大宗商品期貨服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)規(guī)律研究,從根本上促進(jìn)企業(yè)運(yùn)用期貨等金融工具、規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。必要時(shí)推動(dòng)出臺(tái)國有企業(yè)在運(yùn)用金融工具容錯(cuò)激勵(lì)措施,打消“做對(duì)了應(yīng)該、出問題要追責(zé)”顧慮。

    (三)統(tǒng)籌礦山開發(fā)與安全環(huán)保,夯實(shí)國內(nèi)鐵礦石資源保障能力

    一是統(tǒng)籌處理好國內(nèi)鐵礦資源勘查、礦山開發(fā)和環(huán)保安全之間的關(guān)系,轉(zhuǎn)變環(huán)保與安全事故處理中“一刀切”“他人生病自己吃藥”等監(jiān)管方式方法,提升政策針對(duì)性。二是針對(duì)我國鐵礦資源開采加工成本高于國際水平的客觀情況,從財(cái)稅政策、環(huán)保法規(guī)等產(chǎn)業(yè)政策方面完善激勵(lì)機(jī)制,降低礦山企業(yè)生產(chǎn)成本,提高國產(chǎn)鐵礦項(xiàng)目開發(fā)積極性。三是進(jìn)一步研究完善財(cái)稅支持政策,支持國內(nèi)礦山龍頭企業(yè)大力發(fā)展精細(xì)勘查、綜合開采、節(jié)約集約、循環(huán)利用等新技術(shù)新工藝新裝備,并注重在綠色礦山、數(shù)字礦山、智慧礦山等方面的技術(shù)創(chuàng)新,提升礦山集約化、綠色化發(fā)展水平。

    注:

    ①信用貸款保持較快增長,人民幣貸款新增4.9萬億元,社融新增5.98萬億元,均超預(yù)期;企業(yè)類信用貸款同比增長21.9%,其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新增貸款1.5萬億元,同比增加4479億元,制造業(yè)新增7368億元。

    (作者單位:國家發(fā)展改革委價(jià)格成本調(diào)查中心)

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