財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的影響研究
——基于中國體育上市企業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

丁俊凱，孫晉海

伴隨著全民健身、體育強(qiáng)國等國家戰(zhàn)略的穩(wěn)步實(shí)施，體育產(chǎn)業(yè)由于具有資源消耗低、產(chǎn)品附加值高和需求彈性大等特點(diǎn)，已逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新風(fēng)口。創(chuàng)新是國家經(jīng)濟(jì)增長的動力源泉，也是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心動能。作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動能，體育產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新不僅為引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)添磚加瓦，也為驅(qū)動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展把薪助火。我國政府相關(guān)部門對體育領(lǐng)域自主創(chuàng)新問題高度關(guān)注，《“十四五”體育發(fā)展規(guī)劃》提出“提升體育科技研發(fā)水平”和“強(qiáng)化要素創(chuàng)新驅(qū)動”，通過不斷提升體育企業(yè)自主研發(fā)能力，促進(jìn)新技術(shù)在體育領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，構(gòu)建以創(chuàng)新為核心的現(xiàn)代體育產(chǎn)業(yè)體系。體育企業(yè)作為我國社會經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和經(jīng)濟(jì)活動的微觀主體，其創(chuàng)新能力直接決定著我國體育產(chǎn)業(yè)在全球的競爭力。但現(xiàn)階段我國部分體育企業(yè)自主創(chuàng)新意識和動力不足，注重短期利益，忽視了提升企業(yè)本身的核心競爭力，即創(chuàng)新能力。因此，創(chuàng)新意識薄弱、創(chuàng)新資源投入較少已成為制約我國體育企業(yè)發(fā)展的主要因素之一（李軍巖 等，2011）。

為了鼓勵(lì)體育企業(yè)自主創(chuàng)新，增強(qiáng)體育企業(yè)的核心競爭力，我國政府相關(guān)部門不斷加強(qiáng)對體育企業(yè)的創(chuàng)新扶持力度，其途徑主要有2 種：1）直接補(bǔ)貼方式，即通過財(cái)政預(yù)算安排直接向體育企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼；2）間接補(bǔ)貼方式，即通過稅收優(yōu)惠等扶持政策，減輕體育企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，緩解體育企業(yè)的資金壓力。為檢驗(yàn)財(cái)稅政策對體育企業(yè)創(chuàng)新的扶持效果，本研究運(yùn)用OLS 回歸分析方法探究財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策對體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)、全要素生產(chǎn)率及經(jīng)營績效的影響機(jī)理。

1 我國現(xiàn)行促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的財(cái)稅政策分析

在財(cái)政政策方面，現(xiàn)行對促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的財(cái)政扶持政策措施主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，設(shè)立體育發(fā)展專項(xiàng)資金或體育產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金，推動各地方體育產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新能力。其次，建立貸款貼息、項(xiàng)目補(bǔ)貼、后期獎勵(lì)等體育資金補(bǔ)貼機(jī)制，鼓勵(lì)體育企業(yè)增加創(chuàng)新研發(fā)投入。再次，政府相關(guān)部門積極轉(zhuǎn)變體育的投資方式，建立了由政府相關(guān)部門出資引導(dǎo)、社會資本參與的資金投入模式，加大對體育產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新投資。最后，不斷完善財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度，中央政府通過對地方政府的專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，提高了對地方體育設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的資金投入（于守文 等，2017）。

在稅收政策方面，現(xiàn)行對促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策措施主要表現(xiàn)為直接優(yōu)惠和間接優(yōu)惠2 種方式（劉世奇 等，2021）。在直接稅收優(yōu)惠方面，相關(guān)部門對體育企業(yè)采取了稅收減免、降低稅率等方式的稅收優(yōu)惠。例如，對經(jīng)認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的體育企業(yè)，按照15%的稅率征收企業(yè)所得稅。在間接稅收優(yōu)惠方面，通過稅前加計(jì)扣除、固定資產(chǎn)加速折舊等方式給予體育企業(yè)稅收優(yōu)惠（于守文 等，2017）。

然而，我國現(xiàn)行促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的財(cái)稅政策也存在著一些不足。首先，對體育企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼偏少，補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)有待完善。在專項(xiàng)資金資助的選擇上，僅重點(diǎn)扶持了體育場館的建設(shè)和運(yùn)營，而其他資助項(xiàng)目占比較小。其次，專門針對體育的稅收優(yōu)惠政策有待補(bǔ)足，且稅收優(yōu)惠政策法律層級較低，相關(guān)政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性不足，未能有效達(dá)到為體育企業(yè)開源創(chuàng)收的目的。因此，在推動體育產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展方面，我國的財(cái)稅政策仍然存在很大的提升空間（余守文 等，2017）。

2 財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)與假設(shè)提出

保障經(jīng)營績效的有序提升是體育企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，削減滯后產(chǎn)能是提升體育企業(yè)競爭力的關(guān)鍵，技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新則是體育企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動的核心（楊帆，2019）。近年來，由于體育企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)活動需增加購買相關(guān)的科研設(shè)備、引進(jìn)高等技術(shù)研發(fā)人員等支出，大量的研發(fā)投入增加了體育企業(yè)的資金壓力。此外，創(chuàng)新研發(fā)是一項(xiàng)周期較長、風(fēng)險(xiǎn)性極高的投資活動，體育企業(yè)開展創(chuàng)新活動面臨著極大的不確定性（毛其淋 等，2015）?，F(xiàn)金流的約束和低風(fēng)險(xiǎn)承受能力造成較多的體育企業(yè)形成“重銷售、輕創(chuàng)新”的經(jīng)營理念，過度關(guān)注短期利益，對提升作為體育企業(yè)核心競爭力的創(chuàng)新能力鮮有側(cè)重，進(jìn)而導(dǎo)致多數(shù)體育企業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模較小，科研設(shè)備過于簡單，研發(fā)投入有限，缺乏自主創(chuàng)新意識（李軍巖 等，2011）。因此，激發(fā)體育企業(yè)的創(chuàng)新動力，是體育企業(yè)提升核心競爭力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

目前，學(xué)術(shù)界對于財(cái)政補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的驅(qū)動效用仍存在爭論。有研究認(rèn)為，政府相關(guān)部門對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的財(cái)政補(bǔ)貼可以正向地激勵(lì)企業(yè)開展創(chuàng)新活動。一方面，政府相關(guān)部門無償向企業(yè)提供的財(cái)政補(bǔ)貼能夠彌補(bǔ)創(chuàng)新過程中的市場失靈，對企業(yè)創(chuàng)新的融資壓力起到了緩解作用，降低了企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，增加了企業(yè)創(chuàng)新投資的信心，進(jìn)而對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動起到了促進(jìn)作用（郭玥，2018）。另一方面，創(chuàng)新活動具有信息不對稱、回報(bào)周期長、風(fēng)險(xiǎn)性極高等特點(diǎn)，極大地增加了企業(yè)外部融資的難度。政府相關(guān)部門給予企業(yè)的創(chuàng)新補(bǔ)貼資金相當(dāng)于政府對企業(yè)的隱形信用擔(dān)保，提高了外部投資者對企業(yè)的投資信心（申香華，2014；王剛剛 等，2017；Takalo et al.，2010）。但是，另有研究認(rèn)為，政府補(bǔ)貼會對企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生擠出效應(yīng)，使研發(fā)資金的市場配置扭曲（安同良 等，2009；黎文靖 等，2016；魏志華 等，2015）。

相對于財(cái)政補(bǔ)貼，稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)具有事后激勵(lì)性。對于企業(yè)創(chuàng)新支出的稅收政策，如企業(yè)研發(fā)支出的稅前扣除、所得稅優(yōu)惠等，減少了企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的成本，緩解了企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流約束，進(jìn)而促使企業(yè)開展創(chuàng)新研發(fā)活動（江靜，2011）。但是，有研究認(rèn)為，正是由于稅收優(yōu)惠具有事后激勵(lì)性，企業(yè)的研發(fā)活動對稅收優(yōu)惠的激勵(lì)作用并不敏感（韓鳳芹 等，2021）。企業(yè)開展創(chuàng)新活動，在前期需要大量的資金投入，稅收優(yōu)惠并沒有緩解企業(yè)創(chuàng)新所面臨的流動資金不足等問題。因此，政府的稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)活動的影響較小。

基于此，本研究提出研究假設(shè)1：財(cái)政補(bǔ)貼能夠緩解體育企業(yè)創(chuàng)新所需的融資壓力，降低體育企業(yè)研發(fā)成本，進(jìn)而對體育企業(yè)開展創(chuàng)新活動具有顯著的正向促進(jìn)作用；假設(shè)2：稅收優(yōu)惠能夠減少體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成本，緩解體育企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流約束，進(jìn)而促使體育企業(yè)開展創(chuàng)新研發(fā)活動。

3 財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的研究設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建

3.1 體育企業(yè)的樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

基于數(shù)據(jù)的可得性，在研究財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對體育企業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)理時(shí)，選擇的樣本為我國上海、深圳、香港地區(qū)上市的14 家中國體育企業(yè)，樣本時(shí)間為2015—2019 年；在研究財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對體育企業(yè)全要素生產(chǎn)率（total factor productivity，TFP）和企業(yè)績效的影響機(jī)理時(shí)，選擇的樣本為上海、深圳上市的19 家中國體育企業(yè)。樣本企業(yè)的主營業(yè)務(wù)覆蓋體育彩票印刷、研發(fā)設(shè)計(jì)、體育用品制造與銷售以及進(jìn)出口等多個(gè)方面。剔除了數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的樣本，以及ST、*ST 企業(yè)。考慮到異常值對結(jié)果的影響，對連續(xù)變量在上下1%分位數(shù)上進(jìn)行了縮尾處理。數(shù)據(jù)來源于Wind 數(shù)據(jù)庫和體育上市企業(yè)歷年年報(bào)。

3.2 財(cái)稅政策和體育企業(yè)的變量設(shè)計(jì)

選擇企業(yè)創(chuàng)新（Innov）作為被解釋變量，用研發(fā)投入與主營業(yè)務(wù)收入的比值來衡量；核心解釋變量為財(cái)政補(bǔ)貼（fisca）和稅收優(yōu)惠（tax）。其中，fisca用體育企業(yè)獲得的財(cái)政補(bǔ)貼在當(dāng)年全部營業(yè)收入中所占比例來度量，企業(yè)獲得的財(cái)政補(bǔ)貼是指體育企業(yè)年報(bào)中政府補(bǔ)貼與稅費(fèi)返還等稅收優(yōu)惠相減的差值。tax用名義所得稅稅率與實(shí)際所得稅/利潤額的差值進(jìn)行度量。在推論分析中，引入企業(yè)升級（upgrading）變量，用LP 法計(jì)算的TFP 取對數(shù)值（lntfp）來表示，企業(yè)績效（profit）變量，用企業(yè)的利潤總額來衡量。此外，對一系列企業(yè)層面的變量加以控制：企業(yè)年齡（age），用當(dāng)前年份減企業(yè)成立時(shí)間加1 來表示；企業(yè)規(guī)模（firmsize），用企業(yè)資產(chǎn)總額的自然對數(shù)來表示；企業(yè)流動資產(chǎn)比率（cashratio），用企業(yè)期末的流動資產(chǎn)與企業(yè)期末的流動負(fù)債的比值來衡量；企業(yè)現(xiàn)金流（cash），用企業(yè)營業(yè)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額除以企業(yè)的營業(yè)收入來衡量；企業(yè)資本結(jié)構(gòu)（loan），用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率來表示。

3.3 財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的模型構(gòu)建

財(cái)政補(bǔ)貼能夠有效緩解體育企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新時(shí)所需的資金壓力，降低體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，進(jìn)而提升體育企業(yè)開展創(chuàng)新活動的概率，對外傳遞了政府大力扶持體育產(chǎn)業(yè)的信號，幫助外部資金流入體育企業(yè)，同樣促進(jìn)了體育企業(yè)開展創(chuàng)新活動。為檢驗(yàn)財(cái)政補(bǔ)貼對體育企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新是否存在上述的影響效應(yīng)，構(gòu)建如下模型：

其中，i和t分別表示企業(yè)、年份；模型對age、firmsize、cashritio等一系列企業(yè)層面的變量加以控制；control 表示控制變量；εit表示隨機(jī)擾動項(xiàng)。

政府相關(guān)部門對體育企業(yè)研發(fā)給予的稅前扣除、所得稅優(yōu)惠等政策，降低了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，對企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的現(xiàn)金流約束起到了緩解作用，減少了企業(yè)的創(chuàng)新成本，進(jìn)而促進(jìn)了體育企業(yè)開展創(chuàng)新活動。為檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠對體育企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新是否存在上述的影響效應(yīng)，構(gòu)建如下模型：

其中，模型對age、firmsize、cashritio等一系列企業(yè)層面變量加以控制。

體育企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平提升，會拉動整個(gè)體育企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級（王桂軍 等，2019）。體育企業(yè)升級意味著體育企業(yè)從勞動密集型轉(zhuǎn)向知識、資本密集型生產(chǎn)，參照閆志俊等（2017）、王桂軍等（2019）的研究方法，通過TFP來測度企業(yè)升級，LP 方法是TFP 所采用的主要計(jì)算方法，即選取工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)凈值、企業(yè)的從業(yè)人員平均人數(shù)以及中間投入4 個(gè)變量來計(jì)算，其中工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)凈值和中間投入分別用相應(yīng)的指數(shù)進(jìn)行平減。在模型中，對TFP 取對數(shù)值進(jìn)行回歸。為了檢驗(yàn)財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對體育企業(yè)升級（TFP）的影響，構(gòu)建如下回歸模型：

其中，模型對age、firmsize、cash、loan等一系列企業(yè)層面的變量加以控制。

4 財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的數(shù)據(jù)分析與結(jié)果討論

4.1 財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的描述性統(tǒng)計(jì)分析

對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析（表1）。從全樣本數(shù)據(jù)來看，在體育企業(yè)創(chuàng)新方面，樣本企業(yè)的最大值為0.051 2，最小值為0.001 2，均值為0.013 4。這說明，近年來盡管我國體育產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)上升，但就整體而言，我國體育上市企業(yè)的創(chuàng)新投入力度較小，體育企業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入比重較小。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)Table 1 Descriptive Statistics of Major Variables

4.2 財(cái)稅政策促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新的回歸結(jié)果與分析

為驗(yàn)證財(cái)政補(bǔ)貼是否對企業(yè)創(chuàng)新具有如前所述的影響效應(yīng)，運(yùn)用2015—2019 年14 家體育上市企業(yè)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行OLS 回歸分析。

4.2.1 基本回歸結(jié)果分析

為驗(yàn)證財(cái)政補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，在表2 中加入被解釋變量Innov，核心解釋變量fisca。此外對age、firmsize、cashritio等企業(yè)層面的變量加以控制。結(jié)果顯示，fisca與Innov的回歸系數(shù)為1.003，且在1%的水平上顯著為正。這表明每增加1 個(gè)單位的財(cái)政補(bǔ)貼，將增加1.003 個(gè)單位的企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)。

表2 財(cái)政補(bǔ)貼對體育企業(yè)創(chuàng)新的影響Table 2 Impact of Financial Subsidies on Sports Enterprises’Innovation

上述實(shí)證驗(yàn)證了財(cái)政補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新具有如前所述的影響效應(yīng)。此外，政府財(cái)政補(bǔ)貼具有信號機(jī)制，同樣提高了外部投資者對體育企業(yè)的投資信心。因此，財(cái)政補(bǔ)貼對體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)具有正向的促進(jìn)作用。假設(shè)1 得到驗(yàn)證。

為驗(yàn)證稅收優(yōu)惠對企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，在表3 中加入被解釋變量Innov，核心解釋變量tax。此外，對age、firmsize、cashratio等一系列企業(yè)層面的變量加以控制。結(jié)果顯示，tax與Innov的回歸系數(shù)為0.025 7，但統(tǒng)計(jì)結(jié)果并不顯著。這表明相比于財(cái)政補(bǔ)貼，由于稅收優(yōu)惠具有事后激勵(lì)性，體育企業(yè)的研發(fā)活動對稅收優(yōu)惠的激勵(lì)作用并不敏感。由于體育企業(yè)開展創(chuàng)新活動的前期需要大量資金投入，稅收優(yōu)惠并沒有緩解體育企業(yè)創(chuàng)新所面臨的流動資金不足等問題。因此，稅收優(yōu)惠并不能顯著促進(jìn)體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)，假設(shè)2 未得到驗(yàn)證。

表3 稅收優(yōu)惠對體育企業(yè)創(chuàng)新的影響Table 3 Impact of Tax Incentives on Sports Enterprises’Innovation

4.2.2 推論分析

政府對體育企業(yè)實(shí)施的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策能夠促進(jìn)體育企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，幫助體育企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)從勞動密集型向知識、資本密集型生產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)營績效。運(yùn)用2010—2019 年體育上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行OLS 回歸分析，實(shí)證結(jié)果如下：在表4 中，第1 列放入被解釋變量lntfp，核心解釋變量為tax，對一系列企業(yè)層面的變量加以控制。結(jié)果顯示，tax與lntfp的回歸系數(shù)為1.481，且在10%的水平上顯著為正。這說明稅收優(yōu)惠政策能促進(jìn)體育企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，即推動體育企業(yè)從勞動密集型向知識、資本密集型生產(chǎn)轉(zhuǎn)變。第2 列放入被解釋變量lntfp，核心解釋變量fisca，對一系列企業(yè)層面的變量加以控制，但統(tǒng)計(jì)結(jié)果并不顯著。這可能是因?yàn)檎嚓P(guān)部門對接受補(bǔ)貼的體育企業(yè)存在選擇偏離性，即在通常情況下，政府相關(guān)部門會根據(jù)體育企業(yè)之前從事的研究對企業(yè)進(jìn)行研發(fā)補(bǔ)貼，忽視了真正需要補(bǔ)貼的體育企業(yè)。因此，財(cái)政補(bǔ)貼對體育企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推動效應(yīng)并不明顯。第3 列放入被解釋變量profit，核心解釋變量tax，對一系列企業(yè)層面的變量加以控制。結(jié)果顯示，tax與profit的回歸系數(shù)為2.147，但回歸系數(shù)并不顯著。在第4 列中，加入了被解釋變量profit，核心解釋變量fisca，對一系列企業(yè)層面的變量加以控制。結(jié)果顯示，fisca與profit的回歸系數(shù)為3.827，且在1%的水平上顯著為正。因此，財(cái)政補(bǔ)貼作為一種事前激勵(lì)政策，對體育企業(yè)經(jīng)營績效的提升有明顯的推動作用，有利于促進(jìn)體育企業(yè)的長效發(fā)展。

表4 財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠對體育企業(yè)升級、體育企業(yè)績效的影響Table 4 Impact of Financial Subsidies and Tax Incentives on the Upgrading and Profit Performance of Sports Enterprises

5 結(jié)論與建議

5.1 結(jié)論

1）財(cái)政補(bǔ)貼能在一定程度上有效緩解體育企業(yè)的融資壓力，增加體育企業(yè)創(chuàng)新投資的信心，激勵(lì)體育企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)。此外，財(cái)政補(bǔ)貼對體育企業(yè)經(jīng)營績效的提升有明顯的推動作用。

2）稅收優(yōu)惠政策能夠帶動體育企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，有效推動體育企業(yè)從勞動密集型向知識、資本密集型生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變。

5.2 建議

5.2.1 提升財(cái)政補(bǔ)貼質(zhì)效，設(shè)立專項(xiàng)研發(fā)基金

確保財(cái)政補(bǔ)貼對體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的針對性。提升對體育企業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼的質(zhì)量，解決體育企業(yè)內(nèi)部資金配置扭曲性和選擇偏離性的問題。

通過增設(shè)體育企業(yè)研發(fā)專項(xiàng)基金和推動體育高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認(rèn)證，保障體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的主動權(quán)，緩解體育企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)過程中的融資約束（王一卉，2013）。

5.2.2 加大稅收優(yōu)惠力度，完善稅收政策體系

通過向體育企業(yè)提供更多的投資抵免、所得稅優(yōu)惠等政策，緩解體育企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)中的現(xiàn)金流約束，提高我國體育企業(yè)自主創(chuàng)新的積極性（張信東 等，2014）。

優(yōu)化體育企業(yè)稅收優(yōu)惠的法律體系，完善體育企業(yè)稅收優(yōu)惠的法律規(guī)范，為體育企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)提供更合理的稅收政策環(huán)境。

5.2.3 促進(jìn)財(cái)稅有機(jī)融合，構(gòu)建財(cái)稅長效機(jī)制

財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策的有機(jī)融合，提升財(cái)稅組合政策的應(yīng)用效率，營造有利于體育企業(yè)創(chuàng)新的市場環(huán)境。

構(gòu)建財(cái)稅政策的長效機(jī)制，相機(jī)抉擇調(diào)整稅收優(yōu)惠力度和財(cái)政補(bǔ)貼強(qiáng)度（衛(wèi)舒羽 等，2021），促進(jìn)體育企業(yè)長效發(fā)展。