完善企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略 提升財務(wù)管理能力

馮燕飛

江蘇豐山集團股份有限公司

對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)內(nèi)容的分析研究，能夠倒逼企業(yè)提升財務(wù)管理能力。在過去的財務(wù)管理上，更多的是對財務(wù)的事后管理，注重數(shù)據(jù)的變化，而本文從財務(wù)戰(zhàn)略出發(fā)，從企業(yè)大局觀出發(fā)，豐富了財務(wù)管理的戰(zhàn)略性，提高了財務(wù)管理的指向性。同時，財務(wù)戰(zhàn)略能夠起到一定合理配置企業(yè)資源的作用，實現(xiàn)資源節(jié)約，發(fā)揮資源最大價值，發(fā)現(xiàn)其中配備不合理的地方，不斷調(diào)整，提升企業(yè)資源利用率，鞏固企業(yè)價值。

一、財務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)概念界定

所謂財務(wù)戰(zhàn)略，即是在現(xiàn)有的資金等資源的基礎(chǔ)上，為了保證企業(yè)整體戰(zhàn)略的實現(xiàn)，兼顧資源利用率，提高企業(yè)財務(wù)風險的競爭力，在充分考慮到內(nèi)外各種環(huán)境對企業(yè)資金流動可能會產(chǎn)生的各種影響下，對企業(yè)現(xiàn)有可調(diào)配和預計可供調(diào)配的資源進行整合，通過資源的重組和調(diào)配，發(fā)揮其在企業(yè)戰(zhàn)略目標實現(xiàn)過程中的價值創(chuàng)造，財務(wù)戰(zhàn)略主要針對企業(yè)資金的運動，這也是財務(wù)戰(zhàn)略單獨出來的主要表現(xiàn)。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略實現(xiàn)的子系統(tǒng)，對企業(yè)的發(fā)展起到如下作用：分析企業(yè)內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境，不斷提升企業(yè)財務(wù)管理，提升企業(yè)財務(wù)對內(nèi)外環(huán)境的適應(yīng)能力；財務(wù)戰(zhàn)略能夠從企業(yè)整體展開分析，提高了企業(yè)整體協(xié)調(diào)性；財務(wù)戰(zhàn)略著眼于長短期利益的結(jié)合，在此基礎(chǔ)上幫助企業(yè)創(chuàng)造競爭優(yōu)勢。

理論界對財務(wù)戰(zhàn)略的解讀多樣，但其中也有達成共識的部分，即財務(wù)戰(zhàn)略并非著眼于當下，而是立足企業(yè)長遠發(fā)展，這里認為財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略理論在財務(wù)管理上的應(yīng)用，因此其既具備戰(zhàn)略性，又具備財務(wù)性。前者具體包括：全局性、長期性、導向性以及風險性和動態(tài)性等；后者具體包括：財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略中的相對獨立性、從屬性、特殊性以及全員性。

目前，不同企業(yè)對財務(wù)戰(zhàn)略的需求不同，按照需求可將其分為綜合類型和職能類型：

按照綜合類型劃分：一是擴張型財務(wù)戰(zhàn)略，即長期內(nèi)迅速擴大投資規(guī)模，大量籌措外部資本；二是穩(wěn)增型財務(wù)戰(zhàn)略，即在長期發(fā)展中，保持較為穩(wěn)定的投資規(guī)模，在保證有穩(wěn)定利潤的情況下，對外籌措資金；三是防御型財務(wù)戰(zhàn)略，即保持現(xiàn)有的企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，維持平衡，不參與投資或籌資等活動；四是緊縮型財務(wù)戰(zhàn)略，即采取系列活動，如分發(fā)股利等，減少對外資金籌集的規(guī)模，穩(wěn)步縮減企業(yè)現(xiàn)有投資規(guī)模。

按照職能類型劃分：一是投資戰(zhàn)略，即企業(yè)的長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃，如涉及到的投資項目、投資行業(yè)等；二是籌資戰(zhàn)略，即涉及到企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃，如首次發(fā)行股票、發(fā)行大筆債券等；三是營運戰(zhàn)略，即涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃，如與客戶建立的長期商業(yè)信用關(guān)系等；四是股利戰(zhàn)略，即企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。下述會進行詳細分析。

二、財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容情況分析

一般情況下，企業(yè)選擇的財務(wù)戰(zhàn)略多是職能型戰(zhàn)略，它可操作的空間較大，能夠根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營情況調(diào)整，因此這里對財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容的分析也從職能類型劃分上入手。

(一)投資戰(zhàn)略

投資戰(zhàn)略是財務(wù)戰(zhàn)略的重要組成，也在企業(yè)戰(zhàn)略體系中起到重要促進作用。一方面，它能夠?qū)ζ髽I(yè)的現(xiàn)有資源進行優(yōu)化配置，幫助企業(yè)確定業(yè)務(wù)實現(xiàn)的先后順序，具有一定“導向”作用；另一方面，它基于企業(yè)戰(zhàn)略的引導，將合理的資源配置分配到各個職能部門中，保證經(jīng)營活動的順利進行。同時投資戰(zhàn)略還具備一定的超前性和風險性。根據(jù)投資戰(zhàn)略的特性，其也分為如下幾類：按照其規(guī)模特征分類，包括穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略、擴張型投資戰(zhàn)略、緊縮型投資戰(zhàn)略、混合型投資戰(zhàn)略；按照投向特征分類，包括專業(yè)化投資戰(zhàn)略和多元化投資戰(zhàn)略；按照資金密度分類，包括資金密集型投資戰(zhàn)略、勞動密集型投資戰(zhàn)略和技術(shù)密集型投資戰(zhàn)略。

(二)籌資戰(zhàn)略

企業(yè)籌資戰(zhàn)略的實施必須從企業(yè)實際情況出發(fā)，長短期籌資戰(zhàn)略結(jié)合，做好籌資項目的可行性分析，科學控制籌資額度。在籌資戰(zhàn)略分析中，主要包括租賃負債分析、籌資結(jié)構(gòu)分析、籌資方法分析以及資金成本分析。多數(shù)企業(yè)的籌資方式多選擇內(nèi)部融資和外部融資，前者優(yōu)勢在于其不會稀釋原始股東收益，后者優(yōu)勢在于能夠擴充企業(yè)資金資源，分擔企業(yè)財務(wù)風險。

(三)營運戰(zhàn)略

企業(yè)營運戰(zhàn)略管理指企業(yè)通過投資將所形成的各項資產(chǎn)予以利用、調(diào)配、經(jīng)營及運作以及回收的過程。其主要管理的內(nèi)容有兩方面，一是成本費用管理，包括制造費用、材料費用以及人工費用等，這些費用也是企業(yè)成本中占比較大的內(nèi)容，因此企業(yè)運轉(zhuǎn)中對材料的把控是十分重要的環(huán)節(jié)；二是應(yīng)付賬款管理，這也是重要的籌資方式之一，這種占用形式不需要額外支付利息，企業(yè)的應(yīng)收賬款多，但還款時間富裕，意味著企業(yè)商業(yè)信譽良好，有較好的市場口碑，償債能力較強。

(四)股利戰(zhàn)略

相較其他的財務(wù)戰(zhàn)略來看，股利戰(zhàn)略有兩個特點：一是它覆蓋企業(yè)全面，并非單純地從財務(wù)角度看到問題，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略要求來分配股利；二是它在進行股利分配時，著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，注重企業(yè)的長足效應(yīng)。企業(yè)現(xiàn)行的股利戰(zhàn)略類型主要包括如下幾種：剩余股利戰(zhàn)略，從企業(yè)的長期發(fā)展考慮，以企業(yè)的投資為主，如果進行投資活動有剩余股利，則進行發(fā)放，沒有則不發(fā)放；固定股利支付率戰(zhàn)略，與剩余股利戰(zhàn)略相反，以企業(yè)的股利發(fā)放為主，剩余的盈余再考慮投資等活動；穩(wěn)定鼓勵戰(zhàn)略，即企業(yè)經(jīng)營運作的一段時間內(nèi)，企業(yè)分配的股利保持不變；持續(xù)增加股利戰(zhàn)略；即在企業(yè)經(jīng)營運作的一段時間內(nèi)，企業(yè)的股利分配按照一定的比例或固定增加值持續(xù)提高。

三、基于企業(yè)戰(zhàn)略下財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化

只有發(fā)揮企業(yè)戰(zhàn)略指導的作用，才能夠更好地確認財務(wù)戰(zhàn)略，以此逐步剖析財務(wù)戰(zhàn)略中各內(nèi)容的優(yōu)化策略，也能夠反推動企業(yè)財務(wù)管理能力提升。以下將以醫(yī)藥生產(chǎn)銷售企業(yè)為例，深入分析其各財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化方案。

(一)投資戰(zhàn)略優(yōu)化

企業(yè)投資戰(zhàn)略的確認要始終緊跟企業(yè)戰(zhàn)略，要想通過投資戰(zhàn)略優(yōu)化財務(wù)戰(zhàn)略，進而起到支撐企業(yè)運營發(fā)展的作用，就必須加大對投資戰(zhàn)略的研究。首先，詳細根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略需求，確定對外投資規(guī)模。在醫(yī)藥制造企業(yè)中，創(chuàng)新是其獲得市場的主要動力，但是目前很多企業(yè)的主營業(yè)務(wù)市場逐漸萎縮，由擴大市場面逐漸轉(zhuǎn)向維護市場，所以企業(yè)的投資戰(zhàn)略應(yīng)當更加謹慎，需注重企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合。因此從企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略來看，企業(yè)需加大研發(fā)投資，豐富產(chǎn)品內(nèi)容，形成新的且不可替代的資源，這樣才能夠提升企業(yè)的競爭力，使其持續(xù)生存和發(fā)展；其次，優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品營銷渠道，在傳媒手段愈發(fā)豐富的社會環(huán)境下，合理且科學的營銷能夠進一步擴大企業(yè)的影響面，企業(yè)需從社會需求角度出發(fā)，確定重點營銷內(nèi)容，發(fā)揮品牌優(yōu)勢，注重與社會發(fā)展和時代進步保持一致，科學定位消費人員，做到精準宣傳、精準營銷。

(二)籌資戰(zhàn)略優(yōu)化

醫(yī)藥制造企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，其在醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)上，對資金的需求量較大。在籌資戰(zhàn)略確定中，必須考慮籌資效率和籌資成本。其一，企業(yè)需結(jié)合投資戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略科學確定融資方式，選擇靈活融資，穩(wěn)步恢復企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，也可通過多元化融資方式，如長期借款、債券發(fā)行等進行資金籌措，降低分散資金風險；其二，可通過應(yīng)付賬款的方式籌措資金，良好的信譽形象能夠幫助企業(yè)搞好價值鏈上下端的關(guān)系。對于供應(yīng)商方面，可利用賒銷方式延長付款期限；對于客戶方面，可通過預收款方式進行銷售，但要注重后續(xù)應(yīng)收賬款的管理，結(jié)合不同經(jīng)濟區(qū)域的發(fā)展水平和消費能力，科學設(shè)置回款期限，同時可將賬款回收情況與相關(guān)工作人員的薪酬績效等掛鉤，提高其重視程度，盤活企業(yè)資金；其三，嚴格控制企業(yè)庫存，降低庫存商品對資金的占有率，同時避免出現(xiàn)庫存積壓造成損壞、失效、過期等現(xiàn)象，保證企業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

(三)營運戰(zhàn)略優(yōu)化

企業(yè)營運戰(zhàn)略優(yōu)化，需要從成本控制、應(yīng)收賬款管理入手。先看企業(yè)的成本控制，醫(yī)藥制造企業(yè)的共通點是材料費用占比大，所以材料費用的控制是企業(yè)成本控制中的重要內(nèi)容。一來企業(yè)結(jié)合實際生產(chǎn)要求和市場銷售預期展開采購，借助現(xiàn)代信息化智能系統(tǒng)，建立個性化采購平臺，將企業(yè)需求、生產(chǎn)能力、供應(yīng)商標準、材料質(zhì)量等要求輸入，結(jié)合大數(shù)據(jù)的篩選功能確定性價比最優(yōu)的供應(yīng)商；二要不斷提高固定資產(chǎn)的利用率，也可通過信息技術(shù)控制固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力，引入SAP系統(tǒng)，上線固定資產(chǎn)卡管理、折舊、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等功能，實現(xiàn)狀態(tài)實時更新，將固定資產(chǎn)管理的責任落實到個人；三要進一步加強“以銷定產(chǎn)”的計劃執(zhí)行，將生產(chǎn)計劃與生產(chǎn)采購等結(jié)合，盡可能避免臨時安排行為出現(xiàn)，因此提高固定資產(chǎn)運行的配合率，避免高強度工作導致機械故障。再看應(yīng)收賬款管理，一要制定嚴格的購銷政策，在銷售行為發(fā)生的時候，就要做好客戶的資料備案工作，核實其財務(wù)狀況；二要做好合同條款確認工作，以此確認客戶的信譽值，同時在企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)中開設(shè)與銷售對接的管控模塊，實現(xiàn)應(yīng)收賬款信息一鍵對接，如果出現(xiàn)了壞賬情況，必須及時反映處理，做好日常的對賬工作。

(四)股利戰(zhàn)略優(yōu)化

通過股利的分配，能夠讓外界詳細了解企業(yè)的發(fā)展情況，彰顯企業(yè)的經(jīng)濟效益，穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展，同時還能夠提高利益相關(guān)者對企業(yè)發(fā)展的信心，具體可從以下兩方面進行優(yōu)化：第一，不斷降低企業(yè)股利支付率。醫(yī)藥制造企業(yè)高昂的研發(fā)制造成本以及市場營銷等內(nèi)容不斷在消耗企業(yè)的資金資源，企業(yè)需在保證品牌建設(shè)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的經(jīng)營效率，通過降低股利支付率的方式豐富企業(yè)的資金儲備量；第二，保證股利支付的連續(xù)工作，向資本市場傳遞企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的信息，堅定投資者的投資信心，還可以吸引潛在的投資者，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有著十分重大的意義。

(五)其他財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化

除了上述提到的四部分財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化外，要想發(fā)揮財務(wù)管理能力，穩(wěn)步實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標，還需從企業(yè)的財務(wù)環(huán)境入手。其一，培養(yǎng)企業(yè)戰(zhàn)略文化導向氛圍。除了財務(wù)部門的努力外，更需要企業(yè)的全員配合，深知企業(yè)的戰(zhàn)略目標，積極配合目標實行，提高企業(yè)職員的凝聚力和向心力。但是目前在企業(yè)的實操中，戰(zhàn)略目標經(jīng)過層層分解后，可能出現(xiàn)脫軌現(xiàn)象，導致企業(yè)人員將部門目標錯認為是企業(yè)戰(zhàn)略，缺少戰(zhàn)略性思維的指導，很難保證完全落實，所以企業(yè)還要從整體層面提供學習、培訓的機會，不斷深化企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略思維。其二，做好財務(wù)戰(zhàn)略引導下的預算管理工作。預算管理是對未來某段期間內(nèi)所消耗資源的總體預測，起到防患于未然的作用。企業(yè)需從預算管理的全過程入手，強調(diào)預算編制的全面性，量化企業(yè)資源，加大預算執(zhí)行力度，完善審批調(diào)整程序，嚴格杜絕未經(jīng)通過的資金調(diào)整行為發(fā)生，提高預算管理的權(quán)威性，科學設(shè)置預算考核指標，將預算管理結(jié)果與相關(guān)職員薪酬績效聯(lián)合，提高職員的重視程度，保證預算管理質(zhì)量，除了以此反映職員貢獻能力外，還要將預算管理效果反映到企業(yè)的經(jīng)營管理和戰(zhàn)略調(diào)整上，發(fā)揮助力企業(yè)戰(zhàn)略的作用。

(六)強化戰(zhàn)略引導下的持續(xù)性的激勵體系建設(shè)

只有客觀、合理且具有指導作用的持續(xù)性激勵體系才能夠激發(fā)職員的自我意識，使其積極主動地參與到企業(yè)戰(zhàn)略的執(zhí)行中，做好職責范圍內(nèi)的工作。首先，持續(xù)優(yōu)化企業(yè)待遇。從醫(yī)藥制造企業(yè)來看，其生產(chǎn)的科技含量較高，意味著企業(yè)需要不斷引入專業(yè)性人才，且能夠做到培養(yǎng)人才、留住人才，因此較優(yōu)的福利待遇能夠吸引到更多的人才，督促職員自主提升研發(fā)能力和生產(chǎn)等管理能力，激發(fā)工作積極性；其次，構(gòu)建科學合理的股權(quán)激勵機制和考核方案，優(yōu)化企業(yè)價值分配體系，也能夠提升職員的集體榮譽感。另外，財務(wù)戰(zhàn)略也好，企業(yè)戰(zhàn)略也罷，最終都需要落實到具體人員上，所以日常業(yè)績的考核十分重要，可將研發(fā)進度、籌資完成度、投資效果等作為考核指標，分析指標完成差異原因，是個人原因還是組織體系問題，進而針對性地進行優(yōu)化，落實企業(yè)戰(zhàn)略，形成良性循環(huán)，促進企業(yè)和個人共同成長。

四、結(jié)束語

綜上所述，財務(wù)戰(zhàn)略的落實和優(yōu)化不僅是企業(yè)提升內(nèi)部管理質(zhì)量、實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的重要做法，更是現(xiàn)代市場經(jīng)濟從高速度向高質(zhì)量發(fā)展的客觀要求，本文從財務(wù)戰(zhàn)略的四個方面：投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營運戰(zhàn)略和股利戰(zhàn)略入手，針對性地提出了優(yōu)化策略，以此形成企業(yè)戰(zhàn)略的支撐，同時也從戰(zhàn)略文化氛圍、財務(wù)戰(zhàn)略下的預算管理、激勵體系建設(shè)等方面提出輔助策略，幫助企業(yè)不斷成長。同樣，對財務(wù)戰(zhàn)略的分析和學習是一個持續(xù)且復雜的過程，由于筆者實務(wù)經(jīng)驗較為缺失，對相關(guān)文獻、理論等的學習力度不夠，致使提出的觀點等也較為淺顯，未來會加強該方面的學習，力求提出更具實踐價值的策略，更好地實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，不斷提升內(nèi)部財務(wù)管理能力。但在目前經(jīng)濟飛速發(fā)展和各種先進管理理念層出不窮的雙重作用下，要想通過提升財務(wù)管理能力，助力財務(wù)戰(zhàn)略，實現(xiàn)最終企業(yè)戰(zhàn)略目標，還有很長一段路。