碳達峰、碳中和發(fā)展目標下的綠色金融建設思路

覃光毓

(中國農業(yè)銀行研發(fā)中心廣州研發(fā)部 廣東廣州 511404)

1 碳達峰、碳中和的背景與內涵

2020年9月22日，習近平總書記在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上，首次對外宣布中國將提高國家自主貢獻力度，強調將采取更有力的政策和措施，力爭于2030年前使二氧化碳排放量達到峰值，并爭取于2060年前實現碳中和，即“3060目標”。這一重大宣示是黨中央、國務院基于國際國內兩個大局作出的重大戰(zhàn)略部署，也是中國基于推動構建人類命運共同體的責任擔當，并為國內可持續(xù)發(fā)展的內在要求所提出的戰(zhàn)略決策。從國際角度看，“3060目標”的提出體現了中國作為負責任大國的擔當，并為保護人類賴以生存的自然環(huán)境貢獻了中國智慧和中國方案；從國內角度看，“3060目標”關系中華民族生存發(fā)展的可持續(xù)性，與我國將于21世紀中葉建成社會主義現代化強國的戰(zhàn)略目標強相關，影響中國未來數十年的發(fā)展方向，意義重大。該目標也為我國當前和今后相當長一段時間內如何應對氣候變化工作，以及開展低碳經濟發(fā)展和生態(tài)文明建設指明了方向和要求。

2015年，在巴黎氣候峰會上，中國作為協議中的重要締約方，提出了我國的自主貢獻目標，要求我國的二氧化碳排放量須于2030年前后達到峰值，單位國內生產總值的二氧化碳排放量較2005年下降約60%，一次性能源消費比重中非化石能源的比例須提高至20%，森林蓄積量爭取比2005年增加45億立方米。通過我國在“十三五”期間積極調整產業(yè)結構，積極開拓新能源產業(yè)改善能源結構，在節(jié)能的基礎上提高能源使用效率，積極推進碳交易市場的建設發(fā)展。截至2020年底，我國提前完成2020年減排目標。在《巴黎協定》簽署五周年之際，2020年12月12日，習近平總書記在氣候雄心峰會上發(fā)表重要講話，宣布我國新的減排目標，即到2030年，我國單位國內生產總值二氧化碳排放量將比2005年下降65%以上，非化石能源消費占一次性能源消費比重提高至25%左右，森林蓄積量也將較2005年增加60億立方米，風電和太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦等中國自主貢獻新舉措。對比2015年中國在巴黎氣候峰會上的自主貢獻目標，新的目標對單位國內生產總值碳排放量下降幅度、非化石能源消費占比、森林蓄積量增加值等指標提出了更高的要求，并首次明確了2030年風電和太陽能發(fā)電總裝機容量的具體目標[1]。

在2020年12月16日至18日召開的中央經濟工作會議上，確定了“要做好碳達峰、碳中和工作”在內的八項重點工作，同時強調我國二氧化碳排放量力爭在2030年前達到峰值，力爭在2060年前實現碳中和，要抓緊制定2030年前碳排放達峰的行動方案，要加快調整優(yōu)化產業(yè)結構和能源結構，大力發(fā)展新能源的同時加快建設全國用能權和碳排放權交易市場，完善能源消費雙控制度，要繼續(xù)打好污染防治攻堅戰(zhàn)，積極開展大規(guī)模國土綠化行動等重要內容。本次中央經濟工作會議高度重視碳中和相關工作，極大地調動了各地方政府、行業(yè)、企業(yè)實現產業(yè)能源結構調整和減排增效的積極性[2]。

“十四五”時期，我國生態(tài)文明建設已進入以減少碳排放為重點的發(fā)展階段、促進經濟社會發(fā)展全面向綠色經濟轉型的關鍵時期。習近平總書記在中共中央政治局第二十九次集體學習時強調，“十四五”時期我國生態(tài)文明建設進入以降碳為重點戰(zhàn)略方向、推動減污降碳協同增效、促進經濟社會發(fā)展全面綠色轉型、實現生態(tài)環(huán)境質量改善由量變到質變的關鍵時期。因此在此期間，我們要抓住產業(yè)結構調整契機，積極推動高新技術產業(yè)和現代服務業(yè)的快速發(fā)展。金融服務業(yè)的發(fā)展要積極支持綠色低碳技術的發(fā)展和成果轉化，支持綠色技術產業(yè)的創(chuàng)新。

2 碳達峰、碳中和的現狀和進展

2021年底最新發(fā)布的《中國碳達峰碳中和進展報告(2021)》揭示了全球和我國截至2021年碳達峰碳中和行動的發(fā)展情況。

2.1 全球總體進展

目前，全球每年排放二氧化碳量大約為400億噸，其主要來自化石燃料的利用，排放出來的二氧化碳約46%留在大氣中，23%被海洋吸收，31%被陸地吸收。2020年初新冠疫情爆發(fā)以來，近幾年世界能源消費及與能源相關的碳排放增速減緩。2020年，全球一次性能源消費下降了4.5%，與全球能源使用相關的碳排放量下降了約6.3%，與此同時，可再生能源消費持續(xù)增長，其中全球可再生能源(不含水電)增長9.7%，但低于近十年13.4%的平均水平[3]。

關于碳達峰，截至2019年，目前全球已有49個國家的碳排放實現達峰。其中，部分國家主要因為經濟發(fā)展停滯或產業(yè)轉型而實現碳達峰，其中包括部分原蘇聯加盟國和實施東歐計劃經濟的國家。部分歐洲國家則是因為嚴格的氣候政策及經濟增長趨勢放緩而實現碳達峰，此外，更多國家則是因為受到了新冠疫情的影響，導致碳排放在2020年后明顯下降，因此難以判斷這些國家是否真正實現碳達峰。

關于碳中和，截至2021年初，已有130多個國家及地區(qū)作出了碳中和的相關承諾。目前，蘇里南共和國和不丹已實現碳中和，瑞典、法國、英國、德國、日本等國通過立法承諾實現碳中和，歐盟、韓國、加拿大等6個國家及地區(qū)正制定碳中和相關法律。大多數國家均以2050年作為碳中和目標的實現年份，少數國家則把目標年份提前到2035—2045年。

2.2 我國總體安排與實踐

習近平總書記在氣候雄心峰會上宣布了我國新的減排目標，為我國應對氣候變化工作和推進碳達峰、碳中和明確了方向和目標。國家也就此成立了碳達峰碳中和工作領導小組，并于2021年5月召開第一次全體會議，該領導小組負責統籌協調國家碳達峰、碳中和的相關工作，其他相關政府部門負責具體工作的落實推進。2021年10月24日，中共中央、國務院印發(fā)的《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，以及由國務院印發(fā)的《2030年前碳達峰行動方案》，兩者共同形成了對碳達峰、碳中和工作整體的頂層設計，完成了對相關工作的總體部署謀劃。

“十四五”時期是碳達峰工作開展的關鍵期和窗口期。“十四五”規(guī)劃綱要明確要求，與2020年相比，單位國內生產總值能源消耗須下降13.5%，二氧化碳排放量須下降18%；同時也明確了“十四五”時期的重點任務，包括構建清潔低碳安全高效的能源體系、實施重點行業(yè)領域減污降碳工作、完善綠色低碳政策和碳交易市場體系、加強應對氣候變化國際合作等方面的各項任務。

此外，國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部、科技部、生態(tài)環(huán)境部及工業(yè)和信息化部等部門也相繼出臺了各項關于支持碳達峰、碳中和行動的相關政策文件，推動我國碳達峰、碳中和政策體系日益完善，主要措施包括制定能源、工業(yè)等碳相關重點領域實現碳達峰的專項方案，強化產出節(jié)能提效，大力發(fā)展循環(huán)經濟，支持風電、光伏、水電等可再生能源產業(yè)的發(fā)展等各項政策。在實現碳達峰的過程中需要著重優(yōu)化產業(yè)結構，重點關注高耗能高排放產業(yè)，不斷提升第三產業(yè)在經濟中的比重；要不斷推進能源轉型，加快“減煤、穩(wěn)油、增氣、加新”的能源結構調整；同時還要加強節(jié)能增效，提升重點領域用能效率，完善工業(yè)基礎設施的綠色設計，提高能效水平，優(yōu)化交通運輸結構，在數字技術發(fā)展的過程中提升能源供給使用效率，實現智能化管控。

同時，中國的地方政府和企業(yè)也在積極落實和參與碳達峰碳中和行動。基于不同地區(qū)的資源稟賦條件和產業(yè)結構有所不同，各地方政府所指定的減排減碳政策方案也會各有側重，總體上各地方均能從改善調整能源及產業(yè)結構出發(fā)、加強節(jié)能提效、發(fā)展綠色經濟金融、不斷創(chuàng)新能源產業(yè)技術等方面發(fā)力。大多數省(區(qū)、市)均在地方政府工作報告中將碳達峰、碳中和行動納入2021年的工作重點中。如2021年，山西省強調抓好煤炭消費減量等量替代工作，力爭非常規(guī)天然氣產量達到120億立方米，同時加快利用新能源和做好新能源儲能發(fā)展工作；浙江省積極落實能源“雙控”制度，目標價格非化石能源占一次性能源消費比重提高到20.8%，將煤電裝機占比降低2%，同時加快淘汰落后和過剩產能，騰出180萬噸標準煤的用能空間等。地方政府在積極實施降碳減碳工作的同時，各行業(yè)龍頭企業(yè)也積極響應，尤其是一些能源行業(yè)、高耗能行業(yè)及部分科技型行業(yè)積極參與其中，及時提出企業(yè)發(fā)展轉型目標，并發(fā)布相關行動方案，配合協調國家實現碳達峰、碳中和的相關工作。企業(yè)所采取的舉措主要包括加快能源生產清潔化、提高能源利用效率、推廣清潔低碳的商業(yè)模式、加強碳足跡管理等。比如國家電網強調加快能源生產清潔化、能源消費電氣化、能源利用高效化，推動能源電力行業(yè)盡早以較低峰值達峰；國家電投集團計劃在2023年實現其在國內的碳達峰；中國石油提出要積極布局清潔生產和形成綠色低碳的經營模式，力爭于2025年前后實現碳達峰，在2050年前后實現凈零排放等。各地企業(yè)均積極參與落實碳達峰、碳中和行動的各項工作部署。

3 碳中和、碳達峰中的綠色金融建設問題與方向

綠色金融是實現碳達峰碳中和目標的關鍵能力支撐。在實現碳達峰碳中和目標的道路上，綠色金融是協助減緩氣候變暖趨勢的重要抓手，隨著人類對環(huán)境問題的日益重視，綠色金融也逐步成為金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

在《關于構建綠色金融體系的指導意見》中，明確提出綠色金融主要指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化、節(jié)約和高效利用資源而開展的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等提供的金融服務。因此，綠色金融的作用主要在于引導資金流向實現資源高效開發(fā)、提升節(jié)能效率和實現保護生態(tài)環(huán)境目的的產業(yè)，從而引導企業(yè)更注重環(huán)保生產和資源的高效利用，引導消費者形成綠色環(huán)保的消費理念。隨著綠色經濟發(fā)展的頂層設計逐步確立，綠色金融建設的基礎設施日益完善，綠色金融的相關業(yè)務也得到進一步發(fā)展。但需要注意的是，在綠色金融發(fā)展的過程中仍遇到一些問題，只有解決這些問題，才能支持綠色金融更好地推動減碳降碳工作。

3.1 中國綠色金融發(fā)展現狀

首先，我國目前的綠色金融發(fā)展規(guī)模領先全球，尤其是綠色信貸和綠色債券總體規(guī)模較高。目前我國的綠色金融主要包括綠色信貸發(fā)放、境內外綠色債券，以及其他與綠色產業(yè)相關的股票指數、基金產品、保險產品、理財產品等。截至2021年，中國綠色信貸貸款余額增長至15.9萬億元，融資規(guī)模巨大。《中國綠色債券市場年度報告2021》顯示，2021年中國在境內外市場發(fā)行貼標綠色債券1095億美元(約7063億元人民幣)，同比增長140%，中國成為全球第二大綠色債券市場。盡管融資量已初具規(guī)模，但依據紅杉資本(中國)《邁向零碳——基于科技創(chuàng)新的綠色變革》的數據估計，預計從2021年至2060年，我國的綠色經濟投資額每年平均缺口仍將達到3.84萬億元，且政府出資額僅占其中的10%～15%，因此社會融資規(guī)模仍有極大的提升空間[4]。

3.2 碳排放權交易市場的發(fā)展建設機遇

2021年7月開始，碳排放權交易在我國全面啟動，中國碳市場首批納入的發(fā)電行業(yè)重點排放單位已超過2000家，覆蓋企業(yè)的碳排放權量超過了40億噸二氧化碳，意味著中國的碳排放權市場在啟動伊始就成為全球碳排放交易權交易規(guī)模最龐大的碳市場。在這一市場不斷發(fā)展擴大的背景下，各金融企業(yè)應積極尋找機會參與到碳排放權交易市場中，配合建立碳排放的交易制度與架構設計，推進研究開展碳排放交易資金清算結算，碳市場擔保履約、碳資產抵押融資、碳交易咨詢中介等服務刺激擴大交易市場規(guī)模，激發(fā)交易市場活力，促進碳排放權交易能以高效低成本的方式完成排放配額的供需平衡。依托全國碳排放交易市場，促進行業(yè)、區(qū)域的綠色經濟轉型發(fā)展，為實現碳達峰、碳中和目標建設優(yōu)質通暢的投融資渠道。

3.3 綠色金融產品結構單一，仍須進一步豐富優(yōu)化產品結構

盡管目前在交易規(guī)模上我國取得了不錯的成績，但我國綠色金融的建設起步較之國外仍比較晚，綠色金融體系的發(fā)展程度較西方國家仍有一定差距。綠色金融產品主要以投融資需求為主，除了需要補足融資缺口外，還需要研究開發(fā)多樣化的碳金融衍生品，包括遠期、期貨、期權、掉期、指數產品等交易品種，以及研發(fā)碳債券、碳資產支持證券等結構化創(chuàng)新產品。

3.4 綠色金融標準與國際標準存在差異

目前，中國綠色金融使用的統計標準和國際標準存在差異，這導致國際認可度不足。2019年，中國綠色債券發(fā)行規(guī)模中不符合國際標準的金額高達43.9%[4]。這里的差距主要來自募集資金的使用方向和相關信息的披露程度，比如某些資金的使用不符合《氣候債券分類方案》的具體要求——充當某些與綠色項目或運營資產無關的企業(yè)的運營資金，或者投向一些不符合該方案認證標準的項目，或者缺乏其他足夠的信息來確定募集資金的來源和使用方向。

實現碳達峰、碳中和對于社會經濟發(fā)展是一場深刻的變革。各金融機構在發(fā)展過程中應踐行綠色經濟發(fā)展理念，在業(yè)務發(fā)展過程中包括資金的使用和統計標準都應對標國際標準，積極探索種類多樣的金融產品和服務，加快拓寬綠色項目資金來源，減少綠色項目資金融資成本，助力推動綠色經濟產業(yè)全面發(fā)展。目前我國的綠色金融市場在產品結構和使用標準上存在問題，根源在于綠色生態(tài)體系仍存在未完善的缺口，因此，我們需要從完善綠色生態(tài)體系的整體布局去考慮問題，才能讓綠色金融的發(fā)展更切合綠色生態(tài)建設的整體發(fā)展需要[5]。

4 綠色金融體系優(yōu)化建議

4.1 針對監(jiān)管機構的優(yōu)化建議

政府監(jiān)管機構應不斷根據實際情況出臺相應的政策改善綠色金融生態(tài)體系，這樣既有助于統一國內綠色金融經營標準，也有助于推動國際標準化認證，完善投融資標準體系。具體建議如下。

(1)完善綠色金融政策。政府監(jiān)管機構平時需深入調研綠色產業(yè)發(fā)展狀況，除了針對不同的綠色產業(yè)參與方給予必要的政策支持和財政支持外，也可根據綠色產業(yè)的發(fā)展狀況推動制定相應的綠色金融政策制度。

(2)加強綠色金融產品交易平臺建設。政府監(jiān)管機構需建立碳排放權等各類市場的交易平臺，確保碳交易的流動性和價格穩(wěn)定性，保障綠色資產的價值認定和交易流轉。

(3)保障綠色金融行業(yè)標準和基礎設施建設。政府監(jiān)管機構需明確制定國際統一且可相互認證的綠色行業(yè)及相關資產的標準、定義，持續(xù)充分收集綠色數據并建立數據庫做好相關應用，同時完善數據認證評級、信息披露等相關基礎標準的建設工作。

4.2 針對金融機構的優(yōu)化建議

綠色金融戰(zhàn)略需要在滿足監(jiān)管法規(guī)要求的基礎上，迎合碳市場投資者對氣候變化的預期，主動把握碳金融的發(fā)展機遇，創(chuàng)新綠色金融產品和業(yè)務服務模式，從而打造綠色金融的品牌效應和產品競爭力。

4.2.1 符合國家法規(guī)監(jiān)管要求，積極履行社會責任

國家已通過立法等形式支持碳達峰碳中和行動向全行業(yè)進行推廣，支持國內經濟向低碳運營模式轉變，對于綠色金融戰(zhàn)略發(fā)展而言，滿足相關法律法規(guī)和監(jiān)管需要是基本要求。目前國家綠色戰(zhàn)略要求我國須在2060年前實現碳中和，金融機構應從合規(guī)角度出發(fā)思考實現碳中和目標的戰(zhàn)略和發(fā)展路徑。

4.2.2 符合綠色經濟投資者對氣候變化的預期

綠色經濟產業(yè)的投資者對企業(yè)的期望不僅是獲取持續(xù)的利潤，而且希望企業(yè)在發(fā)展過程中能在實現碳達峰甚至碳中和的目標前提下持續(xù)盈利。這就倒逼金融企業(yè)在制定發(fā)展戰(zhàn)略時必須結合碳達峰碳中和戰(zhàn)略進行思考，其投資方式、投資目標、投資組合等都要切合碳達峰、碳中和目標，符合市場投資者的正向預期，真正推動低碳綠色經濟有效發(fā)展。

4.2.3 應把握綠色金融的發(fā)展機遇，增強競爭能力

國家碳達峰、碳中和戰(zhàn)略給相關產業(yè)帶來了巨大的投融資需求，金融機構在此過程中可以獲得巨大的商業(yè)機會和重塑提高競爭創(chuàng)新能力的戰(zhàn)略窗口。

從市場發(fā)展角度來看，綠色產業(yè)在“十三五”期間就已至少需要2萬億元以上的投資，政府出資目前只能占到10%～15%，社會資本投入比重需要發(fā)展到85%～90%，因此，綠色金融市場有極大的投融資需求，未來還有很大的上升空間。此外，考慮到碳交易和相關衍生品的發(fā)展需要，未來金融機構在綠色金融領域的發(fā)展大有可為。

從產品業(yè)務角度來看，中國的金融機構在踐行綠色金融的過程中需要積極推動產品與業(yè)務模式創(chuàng)新，從而不斷提升相關資產質量與收益率，提高產品吸引力，在產品業(yè)務逐步發(fā)展的過程中找到適合本金融機構發(fā)展的綠色金融業(yè)務模式。首先，金融機構可以建立一套適用于不同信貸投資產品的低碳評估框架，這套框架可對標赤道原則或國際金融公司績效標準等行業(yè)標準，并將其嵌入信貸、投資等產品的審批流程中；其次，金融機構可以為客戶開發(fā)各類綠色金融解決方案，探索包括綠色債券、綠色信貸、綠色商票融資、綠色投資基金等產品組合的一攬子減排資金解決方案，協助各行業(yè)企業(yè)逐步實現減碳脫碳，推動可再生能源和清潔技術的廣泛使用；最后，由于金融業(yè)暫未被納入全國碳排放權交易市場覆蓋行業(yè)，歸根結底，還是要金融機構自愿主動地參與碳交易市場，既可以作為買方身份參與碳交易增加碳交易市場需求，提升碳排放權信用價格和市場交易量，促進重點排放企業(yè)進一步轉向綠色節(jié)能，也可以作為做市商或經紀商等角色，為碳交易市場的參與者提供清算等金融服務。金融機構的積極參與，終將增強碳交易市場的金融屬性，進一步完善全國統一的碳資產價格發(fā)現機制。