鋁行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)及形勢(shì)分析

2022年12月份，中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為33.8，較2022 年11 月份下降1.8 個(gè)點(diǎn)，處于“正常”區(qū)間中部；先行合成指數(shù)為58.5，較2022 年11 月份下降0.4個(gè)點(diǎn)。

2022年12月份，在構(gòu)成產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的10個(gè)指標(biāo)中，鋁冶煉投資總額、LME 鋁結(jié)算價(jià)、M2、電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、鋁材出口總量和利潤(rùn)總額8 項(xiàng)指標(biāo)均處于“正?！眳^(qū)間；發(fā)電量、商品房銷售面積2 項(xiàng)指標(biāo)均處于“偏冷”區(qū)間。

2022年12月份，先行合成指數(shù)為58.5，較2022 年11 月份下降0.4 個(gè)點(diǎn)。構(gòu)成先行合成指數(shù)的5項(xiàng)指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，較2022 年11 月份有3 項(xiàng)指標(biāo)下降。其中，LME 鋁結(jié)算價(jià)下降0.6%、商品房銷售面積下降2.4%、發(fā)電量下降0.4%。

2022年12月份，鋁冶煉行業(yè)景氣度總體處于“正?！眳^(qū)間中下部，運(yùn)行特點(diǎn)具體表現(xiàn)為：

一是鋁價(jià)同比下行，環(huán)比上漲。進(jìn)入2022 年12 月份，多重因素使得鋁價(jià)持續(xù)下行。國(guó)內(nèi)方面，新冠疫情防控政策調(diào)整后，隨著感染高峰的到來(lái)，下游多數(shù)企業(yè)到崗率下滑，需求端的走弱對(duì)鋁價(jià)帶來(lái)一定的沖擊；國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息50 個(gè)基點(diǎn)，預(yù)期峰值利率為5.1%左右，激進(jìn)加息對(duì)市場(chǎng)的影響逐步顯現(xiàn)，鋁價(jià)上漲壓力較大。2022 年12 月份，滬鋁主力合約價(jià)格為18321～19244 元/t 之間，平均價(jià)格為18782 元/t，同比下跌591元/t，降幅5.1%；環(huán)比上升242元/t，漲幅1.3%。

二是生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)。2022 年11 月份，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。四川、廣西、甘肅、內(nèi)蒙古等地的電解鋁企業(yè)積極復(fù)產(chǎn)，運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)。貴州地區(qū)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能下降，由于貴州地區(qū)用電量攀升，高熱值煤不足、水電被迫超發(fā)等原因，貴州電網(wǎng)發(fā)布關(guān)于對(duì)電解鋁企業(yè)實(shí)施負(fù)荷管理有關(guān)要求的通知，對(duì)貴州鋁廠下達(dá)每日按負(fù)荷分配的20%減負(fù)荷要求，削減產(chǎn)能27 萬(wàn)t/a 左右。截至2022 年11 月底，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4089 萬(wàn)t/a，開(kāi)工率約為90.9%。2022 年11 月份，全國(guó)電解鋁產(chǎn)量為340.6 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)9.4%，日均產(chǎn)量為11.4萬(wàn)t，環(huán)比下降0.1 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)1.1 萬(wàn)t；氧化鋁產(chǎn)量為680.3萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)12.3%，日均產(chǎn)量為22.7 萬(wàn)t，環(huán)比下降1 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)2.5萬(wàn)t。

三是國(guó)內(nèi)鋁表觀消費(fèi)不及預(yù)期。2022年12月份，多重因素使得下游消費(fèi)表現(xiàn)不佳。房地產(chǎn)方面表現(xiàn)欠佳，同比大幅下降；汽車方面產(chǎn)銷略顯疲弱，環(huán)比、同比均呈現(xiàn)下降，下行趨勢(shì)明顯，總體表現(xiàn)不及預(yù)期；鋁合金及鋁材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)?？偟膩?lái)說(shuō)，終端需求明顯減弱。從主要鋁消費(fèi)領(lǐng)域看，房地產(chǎn)方面，2022 年11 月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資9918.3 億元，同比下降3.4%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積為7962.8萬(wàn)m2，同比下降49.4%；新開(kāi)工面積為7910.3 萬(wàn)m2，同比下降51.1%。鋁材方面，2022 年11 月份，全國(guó)鋁材產(chǎn)量為554.8萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)4.9%。鋁合金方面，2022 年11 月份，全國(guó)鋁合金產(chǎn)量為111 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)19.5%。

四是鋁土礦進(jìn)口增長(zhǎng)、鋁材出口下降。由于國(guó)內(nèi)鋁土礦稟賦不佳，鋁資源維持凈進(jìn)口。鋁土礦方面，2022 年11 月份，我國(guó)鋁土礦進(jìn)口量為1179 萬(wàn)t，環(huán)比增長(zhǎng)31.4%，同比增長(zhǎng)53.1%。其中，自幾內(nèi)亞進(jìn)口量為728 萬(wàn)t，環(huán)比增長(zhǎng)65%，同比增長(zhǎng)127.4%；自澳大利亞進(jìn)口量為284萬(wàn)t，環(huán)比下降14.3%，同比增長(zhǎng)6.9%；自印度尼西亞進(jìn)口量為136萬(wàn)t，環(huán)比增長(zhǎng)27.9%，同比下降25.4%。鋁材方面，繼續(xù)保持以國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促雙循環(huán)的發(fā)展格局。2022 年11 月份，我國(guó)鋁材出口量為43.2 萬(wàn)t，同比下降12.6%，環(huán)比下降5.5%。其中，鋁板帶出口量為22.8 萬(wàn)t，環(huán)比下降11.2%；鋁箔出口量為10.7萬(wàn)t，環(huán)比下降6.2%；鋁擠壓材出口量為9.3萬(wàn)t，環(huán)比增長(zhǎng)12%。

綜上所述，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)前提下，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期我國(guó)鋁冶煉行業(yè)將會(huì)繼續(xù)在“正常”區(qū)間運(yùn)行。