主動與被動賣出策略的區(qū)別

翁富

賣出是針對持倉兌現(xiàn)的一種操作，將會在虧損、盈利和平手三種狀態(tài)下展開。兌現(xiàn)操作部分屬于主動性交易，部分屬于被動性交易。

在實踐中，每次操作買賣執(zhí)行的是主動性交易還是被動性交易，大部分都可以在事前通過人為設(shè)計出來。因此策略設(shè)計上的主動和被動與傳統(tǒng)隨機的主動或被動有著很大不同。

上升狀態(tài)賣出策略

上升狀態(tài)下選擇賣出，有時是因為利潤可觀所以兌現(xiàn)落袋為安，有時是因為預(yù)期上升快要見頂或繼續(xù)上升空間有限，先兌現(xiàn)撤出，也有部分是看不清未來走向而先出來。

這三種賣出都帶有較強的個人主觀預(yù)測，屬于主動性賣出操作。主動性賣出操作并不是在價格明確見頂后賣，而是在預(yù)測股價即將見頂或上升空間有限時賣出，屬于防御性策略。在見頂前先兌現(xiàn)，賣出后股價繼續(xù)沖高的機率仍然較大，這與被動性賣出有很大不同。

被動性賣出是指在確認股價上升見頂后賣出。大部分判斷股價見頂?shù)姆椒ǘ际枪蓛r沖高回落、表現(xiàn)無力，或是沖高回落，跌破某些關(guān)鍵價位才確認其見頂。但此時股價已經(jīng)從高位下跌不少，因此被動性賣出享受不到已經(jīng)跌去的這部分利潤空間。

價格上升，未見頂時就賣，屬于主動性賣出，它可能錯過價格繼續(xù)上升帶來的利潤，但不用承擔(dān)見頂后賣，價格下跌這部分損失。

在實踐中，是采用主動性賣出策略還是被動性賣出策略，是需要根據(jù)個人操作品種的特征和操作手法具體而定的。

例如，短線和超短線交易應(yīng)選擇主動性賣出策略為上。理由是短線交易一般獲利幅度并不大，采用被動性策略賣出，就是在價格見頂回落明顯后才賣，單次并不肥厚的利潤就會變的更少。

中長線交易則選擇被動性賣出策略為上。理由是中長線操作成功后一般獲利幅度較大，采用被動性策略賣出不會對利潤有太大影響。采取主動性賣出，在上沖狀態(tài)時賣，是為了避免股價回落導(dǎo)致無利可圖，但賺一段就跑的操作容易錯失牛股。由此可見，每一種方法或者策略都是優(yōu)缺點共存，相互平衡制約。

破止損位賣出策略

價格下跌破止損位后賣出，是為了將風(fēng)險控制在一定范圍，不任由其繼續(xù)放大。在交易策略中，我們必須要清楚知道當(dāng)股價下跌達到一定程度后，應(yīng)該無條件做什么，而不是在想著賣出后股價萬一又拉上去了怎么辦。跌破止損位就要撤退，這是眼前看得見和必須處理的情況，而賣出后股價是拉上去還是繼續(xù)下跌則是未知數(shù)。不能因為后面不確定的可能性，耽誤計劃中已明確的止損計劃不去執(zhí)行。人是情感動物，面對虧損時或多或少存在一些幻想，幻想損失減少，幻想回本甚至盈利，從而難以做到100%執(zhí)行已定計劃，這是人力操盤其中一個明顯缺陷。

在賣出交易策略中，能不能實現(xiàn)主動性賣出與被動性賣出各取其優(yōu)，或者采用折中策略？當(dāng)然可以，不過在制定策略時需要具體問題具體解決。另外還要清醒的知道，不是折中就一定會有完美效果。如果策略不當(dāng)，就會變得時而主動時而被動，出現(xiàn)患得患失兩頭不是的狀態(tài)，反而有害無益。