投資高息股怎樣“攢股”

甄愛軍

隨著注冊制的加速推進，藍籌股的投資價值將會獲得更多投資者的認可。其中，分紅比例高、持續(xù)穩(wěn)定的高息股，投資價值將會進一步凸顯。在此大背景下，學會“攢股”，讓投資收益不斷增長，有望成為一種獲得廣泛認可的投資策略。

投資高息股不賺錢？

近日，記者看到有投資者在網(wǎng)上留言，其在3年前買入農(nóng)業(yè)銀行，到目前仍然堅持持有，加上最近3年的分紅，居然沒能賺到錢。這位投資者坦陳，他當初買入農(nóng)業(yè)銀行，就是看中了它的高股息率。但面對現(xiàn)狀，他還是忍不住感嘆，投資高息股其實也不賺錢。

我們具體看看這位投資者的投資經(jīng)歷。在2019年12月底，他以3.60元的價格買入農(nóng)業(yè)銀行股票。Datayes通聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，農(nóng)業(yè)銀行2020年至2022年派息0.5738元（0.1819元+0.1851元+0.2068元），如果一直持有，扣除分紅，目前成本為3.03元。

截至2023年2月23日，農(nóng)業(yè)銀行收盤價2.93元，據(jù)此測算，3年總收益率為-3.3%。也就是說，持有農(nóng)業(yè)銀行3年別說跑贏通脹、戰(zhàn)勝銀行定期存款，甚至連本金都遭受到一定損失。

為何會虧損，這位投資者總結(jié)原因時認為，農(nóng)業(yè)銀行股價在最近3年里一直沒有真正走出填權(quán)行情。該投資者所言非虛，在最近3年多時間里，農(nóng)業(yè)銀行股價確實沒能超過分紅之前的價位。

記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，不僅僅是持有農(nóng)業(yè)銀行的股票會出現(xiàn)這種情況，如果在2019年底買入中國銀行、交通銀行、建設(shè)銀行等并持有到現(xiàn)在，總收益率要么很低，要么像農(nóng)業(yè)銀行一樣為負值。

填權(quán)與否成為關(guān)鍵？

難道投資高息股必須依靠自身走出填權(quán)行情才能賺到錢？持有這種看法的投資者也確實不少。有網(wǎng)友認為現(xiàn)在買銀行股都不能填權(quán)，買了就會被套。還有人認為，分紅之后要除權(quán)，其實相當于“自己給自己分紅”。甚至有人認為，如果分紅之后一直不填權(quán)，投資高息股就成了一場笑話。

投資者關(guān)注的焦點是填權(quán)，是否真的會出現(xiàn)股價不填權(quán)的極端情況？《理財周刊》總編輯汪標（標叔）曾就此專門撰文討論過，他以交通銀行為例，提出高息股即使一直不填權(quán)，只要持續(xù)分紅并再投資，11年后，股息率將高達30%。此后只需再持有3年，就能收回所有投資成本。

標叔在文中表示：“也就是說在股息率足夠高的時候，除權(quán)后一定會出現(xiàn)填權(quán)行情，不可能一路下跌。”（詳見《理財周刊》公眾號2022年6月16日《【標叔說2022】投資高息股為何不賺錢，是投資方式不對！》一文）由此可見，投資高息股，不要只是把眼睛盯在填權(quán)與否上面，它并非最關(guān)鍵的因素。

高股息率成為核心指標

投資高息股，成功的關(guān)鍵在于高股息率，如果投資者堅持在股息率超過6%的情況下買入，那么大約經(jīng)過15年時間，僅靠分紅就能“回本”。所以，我們建議投資者重點關(guān)注股息率超過6%的股票。當然，這種操作方式有個前提，就是企業(yè)分紅持續(xù)且穩(wěn)定，最好是保持增長態(tài)勢。滿足上述條件的主要是銀行股，包括中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行，鐵路行業(yè)有大秦鐵路等。以交通銀行為例，Datayes通聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，最近5年里，交通銀行每股分紅分別為0.2715元、0.2856元、0.315元、0.317元和0.355元，呈逐年增長態(tài)勢。

此外，在具體購買的時點上，標叔建議可以等除權(quán)后再買入，這樣可以用更低的價格買到更多的股數(shù)，或者用較少的資金買到相同的股數(shù)，使交易成本可以降低。接下來，上市公司將會陸續(xù)公布今年現(xiàn)金分紅預(yù)案，認可高息股的投資者可以重點關(guān)注上述銀行股，并選擇合適的時點介入，以便享受新一輪分紅收益。

學會“攢股”很重要

除了要關(guān)注股息率指標之外，學會“攢股”也很重要，因為這種投資策略能夠讓高息股投資收益增長“提速”。

假定在農(nóng)業(yè)銀行上市后的第一次分紅前一天買入10萬股，投入資金27.1萬元。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計，在過去12年里，農(nóng)業(yè)銀行總共分紅19.64萬元，按農(nóng)業(yè)銀行目前2.9元股價計算，這筆投資的收益率約79.45%。

而如果稍微改變一下投資方式，用分紅再投資，即每次分紅當日就以開盤價買入農(nóng)業(yè)銀行的股票，持續(xù)不斷地“攢股”，粗略計算，目前擁有的農(nóng)業(yè)銀行股票已經(jīng)達到18.68萬股，市值約54.17萬元，收益率達99.89%，較第一種方式多出20個百分點。

可見，利用高息股高分紅的特點，分紅之后繼續(xù)買入，通過持續(xù)投入，經(jīng)過時間的沉淀，能夠讓收益率明顯提升。所有高息股都可以采用這種方式來完成“攢股”過程，并實現(xiàn)收益最大化。

隨著注冊制的加速推進，藍籌股會獲得更多投資者的認可，高息股的投資價值將進一步凸顯。在此大背景下，學會“攢股”，讓投資收益不斷增長，有望成為一種被廣泛認可的投資策略。