華人健康：實現(xiàn)醫(yī)藥流通領(lǐng)域全覆蓋的安徽省最大藥店連鎖企業(yè)

安徽華人健康醫(yī)藥股份有限公司（下稱“華人健康”或“公司”，301408.SZ）專注于醫(yī)藥流通領(lǐng)域，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的醫(yī)藥零售、代理、終端集采等流通領(lǐng)域全覆蓋的企業(yè)，具備同時直接面向上游醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)及下游終端消費者的經(jīng)營能力。經(jīng)過多年發(fā)展，公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，品牌影響力和企業(yè)知名度不斷提高。

連續(xù)四年門店數(shù)量省內(nèi)第一加快擴張迎接發(fā)展機遇

中國零售藥店企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度處于較低水平，市場競爭激烈。受各地政策影響以及物流配送的限制，零售藥店企業(yè)絕大多數(shù)仍以區(qū)域性經(jīng)營為主，其中部分企業(yè)在各區(qū)域內(nèi)通過規(guī)模效應處于競爭優(yōu)勢地位。

例如，華人健康的直營連鎖門店主要集中在安徽省內(nèi)。截至 2022年6月末，公司門店數(shù)量占全省全部零售藥店數(shù)量的比例為4.17%，占全省連鎖門店數(shù)量的比例為7.26%。根據(jù)權(quán)威研究機構(gòu)《21世紀藥店》的公開行業(yè)數(shù)據(jù)，華人健康至今連續(xù)四年直營門店數(shù)量全省第一，處于省內(nèi)領(lǐng)軍地位。

安徽省醫(yī)藥零售市場大、門店數(shù)量多，但行業(yè)集中度較低，作為領(lǐng)軍企業(yè)，華人健康的市場占有率仍有較大提升空間。面對競爭格局分散的局面，華人健康近年來加快擴張速度，積極應對發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。

從全國來看，華人健康連續(xù)四年榮登《21世紀藥店》評選的“中國連鎖藥店綜合實力百強企業(yè)”和“中國連鎖藥店直營力百強企業(yè)”榜單，且近三年均在前三十位以內(nèi)。

華人健康主要從事醫(yī)藥零售、代理及終端集采三大業(yè)務。

零售業(yè)務以全資子公司安徽國勝等為主體，是安徽省最大的藥店連鎖企業(yè)，形成了省內(nèi)領(lǐng)先的既有優(yōu)勢。本次IPO募集資金計劃投向省內(nèi)開店518家，進一步鞏固排名第一的優(yōu)勢。在鞏固省內(nèi)優(yōu)勢地位的同時，積極拓展周邊省份，目前已在江蘇省、河南省開設(shè)門店。

以母公司為主體從事的醫(yī)藥代理業(yè)務，專注連鎖直供，堅持“多品規(guī)”路線，對單品依賴度較低。截至 2022年6月末，公司正在合作的代理品規(guī)有545個。公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成了特色鮮明的代理品類，實現(xiàn)了差異化競爭。

以全資子公司匯達藥業(yè)為主體開展的醫(yī)藥終端集采業(yè)務，是規(guī)模開展此項業(yè)務的行業(yè)首創(chuàng)，報告期內(nèi)發(fā)展良好。

創(chuàng)新“一體兩翼”業(yè)務架構(gòu)營收和業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)步增長

中國醫(yī)藥流通企業(yè)大部分主營業(yè)務以批發(fā)及零售其中之一為主，華人健康是少數(shù)同時經(jīng)營并形成一定規(guī)模的企業(yè)。

通過“一體兩翼”的業(yè)務架構(gòu)，華人健康形成以醫(yī)藥零售業(yè)務為核心，醫(yī)藥代理與終端集采業(yè)務為兩翼，各業(yè)務板塊均衡發(fā)展、良性協(xié)同、優(yōu)勢互補，圍繞醫(yī)藥零售生態(tài)網(wǎng)絡高度滲透的綜合布局。

基于對醫(yī)藥流通領(lǐng)域的廣泛覆蓋，華人健康打通了從上游醫(yī)藥制造企業(yè)到下游終端消費者的產(chǎn)業(yè)鏈，取得了更為均衡的營收結(jié)構(gòu)，公司零售業(yè)務與代理業(yè)務的營收與毛利構(gòu)成基本維持在70%：30%左右。

華人健康三大業(yè)務之間的協(xié)同，屬于行業(yè)中獨特的業(yè)務創(chuàng)新，形成了“以點帶面，橫縱聯(lián)合”的立體化戰(zhàn)略布局，是有別于可比公司的最大特點和優(yōu)勢。

同時，華人健康積極投身零售業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合，逐步打造“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”的新興生態(tài)模式。未來，隨著網(wǎng)售處方藥政策的放開，公司擬與第三方有資質(zhì)的醫(yī)院合作，為自有門店及合作客戶提供遠程問診、遠程開方等業(yè)務，形成新的盈利增長點。

得益于三大板塊業(yè)務規(guī)模的持續(xù)增長以及市場需求的提升，公司營收和業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。2019-2022年，華人健康實現(xiàn)營業(yè)收入分別為15.22億元、19.31億元、23.39億元和32.62億元，復合增長率為28.93%；同期歸母凈利潤分別為0.52億元、0.89億元、0.70億元和1.61億元，復合增長率為45.91%；同期經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入分別為0.92億元、0.29億元、1.41億元和1.68億元，業(yè)務“造血”能力良好，公司財務穩(wěn)健。