發(fā)展科技金融支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級

鄧 宇

制造業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，是立國之本、興國之器、強國之基。黨的二十大報告指出，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，推進新型工業(yè)化，加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國。其中，制造強國建設(shè)離不開制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。我國擁有全球產(chǎn)業(yè)門類最齊全、產(chǎn)業(yè)體系最完整的制造業(yè)，成為經(jīng)濟發(fā)展韌勁的重要支撐。制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展是一項系統(tǒng)的長期工作，對我國邁向制造業(yè)強國意義重大。目前，國家和地方圍繞制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展制定了產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，加大制造業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，打造制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。既強調(diào)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，包括制造業(yè)設(shè)備更新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時強調(diào)瞄準(zhǔn)制造科技前沿，堅持科技創(chuàng)新自立自強。國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略要求構(gòu)建具有強大服務(wù)支撐能力、滿足制造業(yè)前沿創(chuàng)新的科技金融體系，發(fā)揮銀行、保險、證券基金等各方力量。對此，金融機構(gòu)既要全面跟進黨和國家統(tǒng)一戰(zhàn)略部署，堅持把金融服務(wù)實體經(jīng)濟，特別是服務(wù)制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展擺在優(yōu)先位置，加快構(gòu)建精準(zhǔn)高效直達、金融產(chǎn)品適配有力的科技金融體系，同時也要增強科技金融專業(yè)能力，推動資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)向制造業(yè)領(lǐng)域傾斜，優(yōu)化金融資源配置，扶持中小型制造企業(yè)做大、做強。

構(gòu)建科技金融體系是制造業(yè)轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實需要

歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實發(fā)展表明，制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展是驅(qū)動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，是實現(xiàn)國家崛起的關(guān)鍵力量。未來我國將加快推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將加快興起，構(gòu)建科技金融體系勢在必行。

加快適應(yīng)全球制造業(yè)前沿競爭。目前，全球已經(jīng)形成以美國為核心的北美制造業(yè)中心，以德國、法國為核心的歐洲制造業(yè)中心，以中國、日本、韓國為核心的亞洲制造業(yè)中心，全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈相互依賴、相互協(xié)作，同時也相互競爭。美國、德國、日本、韓國等全球制造強國圍繞先進制造業(yè)推出了許多產(chǎn)業(yè)計劃，意圖鞏固和提升制造業(yè)強國地位，預(yù)計未來全球制造業(yè)競爭將更加激烈。據(jù)新華社2022年7月26日的報道，我國制造業(yè)增加值占全球比重從2012年的22.5%提高到2021年的近30%，持續(xù)保持世界第一制造大國地位。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年我國制造業(yè)增加值占GDP比重增至27.44%，美國、日本、德國制造業(yè)增加值占GDP的比重分別為10.7%、20%和18.29%（見圖1）。國際經(jīng)驗表明，制造業(yè)強國均具備獨特優(yōu)勢的科技金融模式，例如美國發(fā)達的科創(chuàng)資本市場、德國和日本特殊的政策性銀行制度等，扶植了一大批“隱形冠軍”制造業(yè)企業(yè)，形成了科創(chuàng)鏈、金融鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)。面對新的趨勢，制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展必然需要與之相適應(yīng)、相匹配的、具有國際競爭力的科技金融體系（見表1）。此外，隨著我國制造業(yè)企業(yè)陸續(xù)“出?！?，加大對東南亞、印度、中亞以及拉美等地區(qū)的投資布局，未來制造業(yè)跨國并購?fù)度谫Y需求的劇增，將引發(fā)更加多元、更加國際化的科技金融服務(wù)需求。

圖1 2004——2021年全球主要經(jīng)濟體制造業(yè)增加值占GDP比重

表1 國外制造強國金融服務(wù)支持中小型制造業(yè)企業(yè)經(jīng)驗

全方位服務(wù)支持制造業(yè)企業(yè)。面對我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新趨勢和新要求，如何構(gòu)建科技金融體系全方位服務(wù)支持制造業(yè)企業(yè)成為金融高質(zhì)量發(fā)展的重要課題。近年來，金融監(jiān)管部門加強引導(dǎo)金融機構(gòu)服務(wù)支持制造業(yè)中長期發(fā)展。2022年7月，中國銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步推動金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，要求銀行、保險機構(gòu)將服務(wù)制造業(yè)發(fā)展納入公司戰(zhàn)略，擴大制造業(yè)中長期貸款、信用貸款規(guī)模。同年9月，中國人民銀行宣布設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。制造業(yè)具有很強的生命周期特征，對傳統(tǒng)的投資銀行、銀行信貸、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)控體系等都提出了更高的要求。同時，傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較為特殊，制造業(yè)貸款不良率相對較高，考驗金融機構(gòu)的風(fēng)險管理水平。因此，構(gòu)建科技金融體系的落腳點在于增強金融服務(wù)供給、豐富金融產(chǎn)品類型、健全風(fēng)控模型、優(yōu)化信貸資源結(jié)構(gòu)，全方位服務(wù)支持制造業(yè)企業(yè)。

科技金融支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的經(jīng)驗

近年來，在金融管理部門及相關(guān)部委指導(dǎo)下，許多銀行機構(gòu)加大對制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持，圍繞科技金融開展了一系列創(chuàng)新實踐，取得了較好的實踐成果。

構(gòu)建系統(tǒng)化和專業(yè)化制造業(yè)服務(wù)體系。工商銀行在全國科創(chuàng)企業(yè)集中的區(qū)域組建了11家科創(chuàng)中心和160家特色支行，推出專門化的業(yè)務(wù)授權(quán)體系和信貸優(yōu)惠政策，并組建了更加專業(yè)化的科技金融服務(wù)團隊。農(nóng)業(yè)銀行在重點區(qū)位設(shè)立了高端制造業(yè)金融服務(wù)特色支行、金融科技支行等32家特色專營機構(gòu)，金融服務(wù)全面覆蓋51個國家產(chǎn)融合作試點城市。交通銀行“十四五”規(guī)劃明確提出打造科技金融特色，在授信基本政策和投向指引中對科技型企業(yè)予以政策傾斜。除了在上海成立“科技金融專班”，全力推進“科技金融一件事”，還通過與集團旗下子公司————交銀國際、交銀資本聯(lián)動，為科創(chuàng)企業(yè)提供“商行+投行”協(xié)同聯(lián)動服務(wù)。設(shè)立專門的科技金融服務(wù)機構(gòu)，有利于加快形成系統(tǒng)化科技金融網(wǎng)絡(luò)，為制造業(yè)產(chǎn)業(yè)群、先進制造業(yè)以及前沿制造業(yè)科技創(chuàng)新提供專項支持、專業(yè)化服務(wù)。

加大服務(wù)制造業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新支持力度。建設(shè)銀行推出“科技企業(yè)創(chuàng)新能力評價體系”，通過“技術(shù)流分析+團隊分析+企業(yè)經(jīng)營分析”三位一體評估，開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品科技創(chuàng)業(yè)貸，搭建了“建融智合”智能撮合綜合服務(wù)平臺，協(xié)助制造業(yè)企業(yè)找服務(wù)、找項目、找投資。工商銀行引入國家科技評估中心作為第三方行業(yè)分析和無形資產(chǎn)評估機構(gòu)，推出知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品，并結(jié)合行業(yè)特征推出創(chuàng)新積分貸、科創(chuàng)專利貸、科創(chuàng)認(rèn)股貸等一系列針對性強、市場口碑好的專屬產(chǎn)品。興業(yè)銀行從2021年起建立“技術(shù)流”評價體系，從知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量和質(zhì)量、發(fā)明專利密集度、科研團隊實力等15個維度考察企業(yè)，使用打分卡模型量化評估，在客戶準(zhǔn)入、授權(quán)管理等方面實行差異化政策，將“技術(shù)流”轉(zhuǎn)化為“資金流”，推動科技創(chuàng)新在金融領(lǐng)域的信用化，并推出了“科技貸”“科創(chuàng)云貸”“科特貸”等特色化科創(chuàng)系統(tǒng)授信產(chǎn)品。交通銀行為科技制造中小微企業(yè)量身定制“科技貸”“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”“成長之翼”等特色產(chǎn)品。

科技賦能中小型科技制造企業(yè)發(fā)展。建設(shè)銀行運用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)，實時交互交易流、資金流及物流“三流合一”信息，搭建了集團級供應(yīng)鏈服務(wù)平臺，既能夠支持核心企業(yè)融資，又帶動了一大批中小制造企業(yè)發(fā)展。興業(yè)銀行通過建設(shè)和運營福建金服云平臺，運用科技手段服務(wù)中小制造企業(yè)，形成金融數(shù)據(jù)資源中心，對接各類金融機構(gòu)，致力于為企業(yè)提供一站式全方位金融服務(wù)；同時，興業(yè)銀行上線自主研發(fā)的小微企業(yè)線上融資系統(tǒng)，推出“快易貸”“快押貸”線上融資產(chǎn)品。交通銀行對“專精特新”科技型小微企業(yè)，提供整合結(jié)算、融資、現(xiàn)金管理等綜合金融服務(wù)，推動投貸聯(lián)動。同時，交通銀行在多家分行設(shè)立科技支行或科技特色支行，服務(wù)中小型科技制造企業(yè)。

加強制造業(yè)行業(yè)與客群分類研究。工商銀行強化行業(yè)分析，重點聚焦制造強國戰(zhàn)略十大重點領(lǐng)域，圍繞制造業(yè)“白名單”客戶、“國家級專精特新、第一批重點支持高新技術(shù)企業(yè)”等展開重點營銷，積極建立與政府、行業(yè)協(xié)會、重點高校、優(yōu)質(zhì)投資機構(gòu)常態(tài)化互動合作機制，形成“政產(chǎn)學(xué)研用”生態(tài)閉環(huán)。招商銀行通過建立總行戰(zhàn)略客戶、分行戰(zhàn)略客戶、大中型企業(yè)客戶、小企業(yè)客戶分層體系，根據(jù)客戶的行業(yè)屬性，深化分類經(jīng)營，并推動制造業(yè)相關(guān)的細(xì)分行業(yè)研究，形成行業(yè)研究報告、信貸政策、授信審查指引、目標(biāo)客戶清單等系列研究成果，為后續(xù)制造業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展提供研究支撐。

科技金融服務(wù)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的薄弱環(huán)節(jié)

科技金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待持續(xù)優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國制造業(yè)貸款較年初增加2.8萬億元，制造業(yè)中長期貸款新增2.1萬億元，制造業(yè)信用貸款新增1.1萬億元，高技術(shù)制造業(yè)貸款新增5807億元。其中，2021年我國六大國有商業(yè)銀行制造業(yè)貸款達8萬億元，有力地支持了制造業(yè)中長期發(fā)展。但是，研究發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的信貸資源集中于制造業(yè)重資產(chǎn)，存量的信貸資產(chǎn)沉淀較多。從年報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)仍普遍面臨不良率等問題，客觀上與過剩產(chǎn)能、轉(zhuǎn)型陣痛期等相關(guān)，未來仍應(yīng)平衡制造業(yè)信貸投放與資產(chǎn)質(zhì)量。目前多層次資本市場建設(shè)與制造業(yè)新業(yè)態(tài)、新模式的快速發(fā)展仍存在不相適應(yīng)的問題，包括注冊制改革等處于試點階段，未來還需要積極探索更加高效的上市公司融資模式，既要為優(yōu)質(zhì)的、前沿的制造企業(yè)或具備發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒椭圃炱髽I(yè)提供投融資服務(wù)，也要進一步完善制造業(yè)上市企業(yè)發(fā)展質(zhì)量，優(yōu)化金融資源配置。

科技金融體制機制有待進一步健全。2019年，財政部等共同發(fā)起設(shè)立的國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金股份有限公司，主要投向新材料、新一代信息技術(shù)、電力裝備等領(lǐng)域成長期、成熟期企業(yè)。制造業(yè)競爭力提升這一系統(tǒng)工程有兩大問題需要解決：一是國內(nèi)區(qū)域性的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)移迫切要求提供多元化的投融資支持，其中涉及融資成本、資金斷鏈以及財務(wù)風(fēng)險問題（包括短期盈利萎縮、產(chǎn)出周期長），可能引發(fā)投資風(fēng)險和不良率上升；二是國內(nèi)發(fā)達地區(qū)的中低端制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈向新興國家外遷可能產(chǎn)生一些負(fù)面影響，過渡階段以及制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈升級階段都可能出現(xiàn)投資真空期，未來需要在風(fēng)險擔(dān)保、局部風(fēng)險化解處置、再融資等方面加快完善。

科技金融服務(wù)和產(chǎn)品建設(shè)亟待加強。面對知識經(jīng)濟創(chuàng)新企業(yè)包括“專精特新”等中小型制造業(yè)企業(yè)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的信貸模式也遇到新的挑戰(zhàn)。一是大型銀行集團發(fā)揮全牌照資源協(xié)同支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的體制機制仍有改革空間，信托、租賃、股權(quán)投資、保險和投資銀行等模式有待加快創(chuàng)新，目前存在融資組合不平衡、信貸集中度過高等問題，或受制于授信政策，或因風(fēng)險管理、關(guān)聯(lián)交易制度等受限，導(dǎo)致制造業(yè)行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量受到潛在風(fēng)險考驗。二是傳統(tǒng)信貸工具和品種相對單一，已經(jīng)無法適應(yīng)新型制造業(yè)的多元化融資需求，圍繞知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)抵質(zhì)押管理、信貸品種創(chuàng)新和應(yīng)用的覆蓋面仍有不足，難以匹配大規(guī)模的高技術(shù)企業(yè)、先進制造和智能制造等中小型企業(yè)融資需求，傳統(tǒng)融資模式也很難完全精準(zhǔn)對接“專精特新”“小巨人”企業(yè)，并且容易造成信貸資源利用率低、信貸投放過剩等問題。

政策建議

構(gòu)建服務(wù)制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展科技金融體系。一是縱向全面評估自身的發(fā)展經(jīng)驗，橫向?qū)?biāo)對表同業(yè)，客觀真實反映制造業(yè)服務(wù)質(zhì)效，從資源投入、經(jīng)營效益、客戶服務(wù)評價、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)質(zhì)量等多個維度進行評價，進一步細(xì)化完善制造業(yè)強國金融服務(wù)行動計劃，為下一階段持續(xù)開展制造業(yè)服務(wù)質(zhì)量提升活動做好充分準(zhǔn)備，形成金融服務(wù)制造業(yè)強國的思想觀念，引導(dǎo)各級部門投入到制造業(yè)發(fā)展和科技金融創(chuàng)新。二是完善科技金融專營機構(gòu)或科技金融專班機制，依據(jù)總分行、子公司等不同層級形成垂直管理與跨部門協(xié)同的科技金融服務(wù)機制，在分支機構(gòu)設(shè)立工作專班或團隊，深入制造業(yè)產(chǎn)業(yè)園，建立有梯度、廣覆蓋、系統(tǒng)化的科技金融長效服務(wù)機制，并不斷總結(jié)提煉科技金融專營機構(gòu)建設(shè)取得的成功經(jīng)驗，形成可復(fù)制推廣的經(jīng)驗?zāi)Ｊ?，有針對性地開展先進制造業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)營銷服務(wù)，提升總體制造業(yè)金融服務(wù)水平。

持續(xù)推進制造業(yè)領(lǐng)域投融資結(jié)構(gòu)性改革。一是根據(jù)制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新業(yè)態(tài)、新模式和新趨勢，將總量和規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)性勢能。既要根據(jù)各區(qū)域和各地分行實際，關(guān)注傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動向，及時調(diào)整授信政策及配套服務(wù)方案，加強存量制造業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理；同時應(yīng)緊跟國家和地方部署，聚焦智能制造、人工智能、新材料等前沿性、戰(zhàn)略性新興制造業(yè)領(lǐng)域，促進信貸以及配套的投融資利用效率最大化，避免過度授信和信貸資源浪費。二是積極發(fā)揮各類金融牌照資源優(yōu)勢，增強商行、投行與信托、租賃、保險等協(xié)同能力。通過不同類型的投融資方式、渠道和產(chǎn)品來滿足制造企業(yè)多層次投融資需求，重點圍繞“專精特新”“隱形冠軍”等制造業(yè)企業(yè)開展多元化、個性化投融資服務(wù)，對接政府、行業(yè)組織等外部機構(gòu)，共同孵化中小型制造業(yè)企業(yè)，提供包括信貸、股權(quán)投資以及現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融等服務(wù)，支持“專精特新”做大做強。

充分發(fā)揮金融科技優(yōu)勢賦能制造業(yè)發(fā)展。一是聚焦服務(wù)制造企業(yè)數(shù)字化和智能化改造的現(xiàn)實需要，發(fā)揮商業(yè)銀行金融科技優(yōu)勢。融合制造業(yè)數(shù)字化和智能化場景，嵌入支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、跨境資金收付等基礎(chǔ)性金融服務(wù)，探索為制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈“線下+線上”供應(yīng)鏈融資服務(wù)提供有力支持。滿足制造型企業(yè)多元化融資需求，構(gòu)建與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈協(xié)同的金融鏈、科技鏈。二是有序推進金融數(shù)字化與制造業(yè)數(shù)字化融合，通過加強銀企合作、銀科合作，積極聯(lián)合科技型制造企業(yè)開展聯(lián)合研發(fā)試驗、科技成果轉(zhuǎn)化和市場開發(fā)等合作，共同探索推進人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等應(yīng)用領(lǐng)域深化合作，提升金融科技研發(fā)水平。三是結(jié)合目前各地實施的制造業(yè)數(shù)字化示范區(qū)建設(shè)，深化政府職能部門、非銀行金融機構(gòu)以及第三方科技企業(yè)等合作，在場景化金融服務(wù)、跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)平臺試點等創(chuàng)新領(lǐng)域取得更大突破。

加強制造業(yè)行業(yè)研究和客群分類經(jīng)營。一是圍繞先進制造業(yè)領(lǐng)域開展持續(xù)性的政策研究、行業(yè)研究和企業(yè)研究，形成宏觀政策引領(lǐng)、行業(yè)分析聯(lián)動、企業(yè)研究落地的創(chuàng)新研究機制。發(fā)揮行業(yè)研究人員、投資銀行、授信、風(fēng)險等多元化力量，促進政策研究、行業(yè)分析與業(yè)務(wù)發(fā)展的有機融合。積極探索創(chuàng)新制造業(yè)金融服務(wù)模式，為科技金融更好地服務(wù)制造業(yè)發(fā)展提供智力支持。二是引進或培育一批在制造業(yè)領(lǐng)域有學(xué)科背景、專業(yè)素養(yǎng)以及職業(yè)經(jīng)驗的人才，對標(biāo)領(lǐng)先同業(yè)，構(gòu)建“既能夠?qū)Ｑ兄圃鞓I(yè)細(xì)分領(lǐng)域，善于捕捉市場需求、熟悉行業(yè)發(fā)展前沿以及能夠把握企業(yè)發(fā)展前景，又能夠指導(dǎo)分支機構(gòu)業(yè)務(wù)營銷、開展客戶服務(wù)”制造業(yè)金融服務(wù)人才梯隊。三是探索建立垂直化專營機構(gòu)或?qū)ｉT服務(wù)團隊，將服務(wù)中小微“專精特新”企業(yè)進一步下沉，拓展客群服務(wù)范疇，服務(wù)于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系。