疫情下保險(xiǎn)對(duì)財(cái)富管理的影響

□文/吳幼鳳

（云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 云南·昆明）

［提要］面對(duì)新冠肺炎疫情的沖擊，財(cái)富管理的形式也在做出相應(yīng)的改變。保險(xiǎn)是一種重要的財(cái)富管理工具，當(dāng)出現(xiàn)疫情時(shí)，保險(xiǎn)在財(cái)富管理過程中會(huì)有什么樣的影響，這對(duì)后疫情時(shí)代推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型有著重要的意義。因此，本文對(duì)疫情下的財(cái)富管理狀況及其影響因素進(jìn)行分析，研究財(cái)富管理中保險(xiǎn)的發(fā)展情況，針對(duì)保險(xiǎn)業(yè)在財(cái)富管理中的不足，提出一定的對(duì)策建議。

一、疫情下財(cái)富管理狀況

（一）金融震蕩使財(cái)富縮水。在新冠肺炎疫情的沖擊下，一方面經(jīng)濟(jì)發(fā)展開始出現(xiàn)阻礙，進(jìn)而影響到金融市場(chǎng)的發(fā)展，根據(jù)胡潤(rùn)研究院的研究，在發(fā)生疫情后的數(shù)月里，胡潤(rùn)榜中的企業(yè)家面臨著財(cái)富的不斷縮水問題，接近85%的企業(yè)家財(cái)富減少，甚至“股神”巴菲特的財(cái)富也不能保值增值；另一方面疫情帶來的金融市場(chǎng)的不確定性，也會(huì)導(dǎo)致手中持有的任何資產(chǎn)形式的財(cái)富面臨著不確定性。因?yàn)橐咔閹淼娘L(fēng)險(xiǎn)不斷在變化，金融市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌與謹(jǐn)慎狀態(tài)，此時(shí)手中持有的資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)不斷變化，使得手中實(shí)際的資產(chǎn)價(jià)格也在隱性地下降，減少財(cái)富資產(chǎn)在未來的購(gòu)買力。

（二）不合理的資產(chǎn)配置。從一定角度看，在財(cái)富管理中擁有豐富合理的資產(chǎn)配置，會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)突然出現(xiàn)時(shí)，減少財(cái)富的流失，穩(wěn)住財(cái)富的價(jià)值，降低對(duì)自身財(cái)富的不利影響。然而，當(dāng)前我國(guó)絕大多數(shù)的財(cái)富管理沒有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的財(cái)富規(guī)劃，有明確財(cái)富規(guī)劃的僅占約5%，而且資產(chǎn)配置過于集中使用單一的理財(cái)工具，沒有進(jìn)行多元化且平衡的財(cái)富分散管理。在中國(guó)的家庭中，有75%左右的資產(chǎn)都投入到與房地產(chǎn)相關(guān)的領(lǐng)域中，這種過于集中的配置在疫情下對(duì)中國(guó)家庭的財(cái)富管理來說是一種致命的打擊。

（三）財(cái)富線上化管理。在疫情的沖擊下，財(cái)富管理的方式從線下開展開始轉(zhuǎn)為線上進(jìn)行。疫情使得居民無法出門，但也推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，對(duì)于財(cái)富管理來說也不例外。在線上進(jìn)行財(cái)富管理，可以享受到網(wǎng)絡(luò)帶來的便利，節(jié)省時(shí)間與成本，并且線上的財(cái)富管理方式也在不斷多樣化，滿足客戶異質(zhì)性需求。在線上購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，甚至可以在線上接受理財(cái)經(jīng)理的遠(yuǎn)程指導(dǎo)與服務(wù)，這些業(yè)務(wù)在疫情中都得到了快速的發(fā)展。同時(shí)，由于疫情的封鎖不出門，對(duì)于財(cái)富管理的需求增加導(dǎo)致人們開始慢慢接受現(xiàn)實(shí)化財(cái)富管理，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富管理的普惠化。線上化的財(cái)富管理涉及人群更為廣泛，使得無論哪個(gè)層次的客戶都可以享受到一定的金融服務(wù)。

二、財(cái)富管理影響因素

（一）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況。宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度和發(fā)展速度會(huì)影響到社會(huì)的發(fā)展進(jìn)程，同時(shí)也會(huì)影響到人均收入的高低。當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整體向好，此時(shí)整體社會(huì)的財(cái)富值在不斷上漲，人們對(duì)于金融資產(chǎn)的相關(guān)知識(shí)會(huì)逐步了解，對(duì)于財(cái)富管理的需求也會(huì)增加；反之，若整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低迷，自身的財(cái)富也在縮水，此時(shí)一些高凈值人群會(huì)進(jìn)一步要求進(jìn)行財(cái)富管理以保值增值、轉(zhuǎn)變財(cái)富管理的方式，而一些相對(duì)不富裕的人群，可能將重點(diǎn)放于如何增加工資收入，對(duì)于財(cái)富管理不會(huì)進(jìn)行深入的了解。

（二）財(cái)富管理中的顧客關(guān)系信任

1、提供財(cái)富管理金融機(jī)構(gòu)的影響因素。在財(cái)富管理中的客戶關(guān)系信任會(huì)受到提供財(cái)富管理的金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大小的影響。若金融機(jī)構(gòu)規(guī)模大，就會(huì)給投資者一定的安全感，從而會(huì)有更高的信任感。提供財(cái)富管理的金融機(jī)構(gòu)若有一個(gè)好的名聲，知名度較高，則會(huì)吸引客戶主動(dòng)去該類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理財(cái)富。誠(chéng)信也是重要的因素之一，會(huì)影響到客戶對(duì)財(cái)富管理的態(tài)度。提供財(cái)富管理的金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的好壞和客戶資產(chǎn)的保值增值程度，都會(huì)影響到客戶財(cái)富管理的心態(tài)。此外，金融機(jī)構(gòu)本身的財(cái)富管理相關(guān)的專業(yè)勝任能力、產(chǎn)品的好壞和基礎(chǔ)設(shè)施的配備都會(huì)直接或間接影響到接受財(cái)富管理客戶的選擇。

2、接受財(cái)富管理業(yè)務(wù)客戶的影響因素?？蛻舻男愿駮?huì)影響到客戶是否會(huì)選擇財(cái)務(wù)管理的決策。如果客戶本身生性多疑，不太愿意信任其他人，則不容易將自身的資產(chǎn)交給除自身以外的群體進(jìn)行管理。有理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的客戶更容易對(duì)提供財(cái)富管理的機(jī)構(gòu)產(chǎn)生信任感，愿意讓其提供財(cái)富管理方案。

三、我國(guó)財(cái)富管理中保險(xiǎn)發(fā)展情況

我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)收入一直呈上升趨勢(shì)。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的最新《保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》可以發(fā)現(xiàn)，2018年我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)收入達(dá)到近38，016億元，其中財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入和壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比最多，分別約為10，770億元和20，722億元。盡管受到疫情沖擊，我國(guó)財(cái)富市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2019年底，我國(guó)高凈值人群總量達(dá)132萬人，較上一年增長(zhǎng)近6.6%，成為帶動(dòng)亞太地區(qū)乃至全球財(cái)富增長(zhǎng)的有力引擎。

（一）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置情況。我國(guó)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司是涉及投資工具類型最為廣泛的公司，包涵了固定收益類和外匯投資類等許多不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)類別。為了符合當(dāng)代財(cái)富管理的投資理念，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置應(yīng)該由以往的投資股票、債券和房產(chǎn)等單一的類型轉(zhuǎn)為較為豐富、多樣化的長(zhǎng)期價(jià)值投資和穩(wěn)健投資。在投資選擇方式上，從2016～2018年連續(xù)三年，選擇保險(xiǎn)方式的意愿排在第一位，并且追求的是穩(wěn)健型投資。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該增加固定收益類的投資選擇，應(yīng)在國(guó)內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)中占主要地位，而該資產(chǎn)配置也符合我國(guó)財(cái)富管理的發(fā)展。

（二）逐漸推出多種年金產(chǎn)品。為了滿足市場(chǎng)穩(wěn)住財(cái)富的需求，近些年來許多保險(xiǎn)公司開始推出多種類型的年金產(chǎn)品。該類保險(xiǎn)產(chǎn)品返還年金快，繳費(fèi)時(shí)間通常在三到十年，之后保險(xiǎn)公司就會(huì)定期返還一定的年金，且有多重保障的功能。該類產(chǎn)品可以使用比較少量的資金進(jìn)行投資，根據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)，可以將更多的精力放在管理其他的財(cái)富上，并且該類產(chǎn)品以保險(xiǎn)合同形式進(jìn)行購(gòu)買，有穩(wěn)定現(xiàn)金流形成的年金，這就保證了資金的安全性與穩(wěn)定性，同時(shí)還可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到財(cái)富保值增值的目的。此類產(chǎn)品的代表有長(zhǎng)城保險(xiǎn)的“福壽雙全”和新華保險(xiǎn)公司的“福家財(cái)富”。鼓勵(lì)企業(yè)年金的財(cái)富管理的發(fā)展，能夠發(fā)揮保險(xiǎn)對(duì)財(cái)富管理的作用。

（三）保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)不斷提高混業(yè)性。保險(xiǎn)類的金融機(jī)構(gòu)在不斷提高分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的能力。在某些保險(xiǎn)產(chǎn)品，例如萬能險(xiǎn)等壽險(xiǎn)產(chǎn)品和大額保單方面，開始有了商業(yè)銀行中的理財(cái)產(chǎn)品的基本特點(diǎn)，比如保值增值。并且，保險(xiǎn)類的金融機(jī)構(gòu)也已經(jīng)允許開展一些投資基金業(yè)務(wù)、成立保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)下的基金子公司，甚至可以代替銷售基金產(chǎn)品等，這使得基本上完善了證券投資基金業(yè)務(wù)的線條。更進(jìn)一步地，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)特別是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，兼具信托業(yè)務(wù)中的“破產(chǎn)隔離”特點(diǎn)和證券中的“子公司”靈活性的兩大優(yōu)性。

四、疫情下保險(xiǎn)對(duì)財(cái)富管理的影響

（一）保險(xiǎn)能夠補(bǔ)償疫情帶來的經(jīng)濟(jì)損失。面對(duì)疫情的不確定性發(fā)生和財(cái)富自身自帶的不確定性，就會(huì)可能發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失。保險(xiǎn)不同于其他的金融產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)來臨之前，購(gòu)買保險(xiǎn)可以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)造成經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，則可以對(duì)投保者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)上的補(bǔ)償，減少疫情帶來的不利影響。各式各樣的投保產(chǎn)品，基本可以提供多方面的保證條件，為財(cái)富管理創(chuàng)造了有利的條件。當(dāng)處在疫情恐慌中，面臨無法就業(yè)問題，收入工資下降，此時(shí)保險(xiǎn)產(chǎn)品中的人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等就可以為基本生活提供保證，確保了家庭財(cái)富的穩(wěn)定。

（二）保險(xiǎn)能夠保證疫情下的財(cái)富保值增值。對(duì)于一些中高端群體來說，資產(chǎn)的增加和積累與保持資產(chǎn)的安全性一樣重要，因此對(duì)于穩(wěn)健的投資行為具有一定的需求。由于保險(xiǎn)特有的屬性，使得保險(xiǎn)產(chǎn)品具有長(zhǎng)期價(jià)值投資的特點(diǎn)，從而具有穩(wěn)健性且能夠防御通貨膨脹等因素的影響，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值的保值增值。由于不同家庭或個(gè)人所處的階段不一樣，未來所面臨的不確定性情況不一樣，對(duì)相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品需求也不一樣。但在疫情下，保險(xiǎn)不僅僅起到在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)賠償經(jīng)濟(jì)損失、提供人身健康方面或者財(cái)產(chǎn)方面的保障的作用，倘若風(fēng)險(xiǎn)事件沒有發(fā)生，進(jìn)行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的購(gòu)買則會(huì)對(duì)財(cái)富起到增值保值的作用，一定程度上能抵御因疫情原因而使手中財(cái)富流失縮水的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）保險(xiǎn)能夠緩解疫情下養(yǎng)老問題。隨著我國(guó)人口老齡化問題日漸嚴(yán)峻，保險(xiǎn)產(chǎn)品也做出了相應(yīng)的需求匹配，投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)可以為需要養(yǎng)老的家庭或個(gè)人提供現(xiàn)實(shí)保障。養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)是交費(fèi)時(shí)間短、分配收益時(shí)間長(zhǎng)，通過不同保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合，可以讓財(cái)富流動(dòng)起來，獲得財(cái)富的回報(bào)，可以減少收入不確定性帶來的收支問題。另一個(gè)特點(diǎn)是投入該保險(xiǎn)產(chǎn)品后的變現(xiàn)能力強(qiáng)，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，可以及時(shí)解決短期資金不足的問題，并且成本相對(duì)較小?？梢愿鶕?jù)自身的需求對(duì)不同年金進(jìn)行自由配置和使用。同時(shí)，可以在保險(xiǎn)計(jì)劃的基礎(chǔ)上額外加上具有基礎(chǔ)保障功能的保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)等險(xiǎn)種，來提高整體的保障能力。特別是對(duì)疫情下處于失業(yè)狀態(tài)、收入下降的群體來說，該類養(yǎng)老保險(xiǎn)在一定程度上可以提供收入，并且維護(hù)家庭關(guān)系。

（四）保險(xiǎn)能夠緩解疫情下子女教育負(fù)擔(dān)問題。關(guān)于子女需求的保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷產(chǎn)生，子女教育金偏向中長(zhǎng)期的期限，這往往需要家庭有足夠的流動(dòng)性資金來支持。保險(xiǎn)則是實(shí)現(xiàn)子女教育金的一種重要途徑。子女教育金保險(xiǎn)產(chǎn)品除了具備最基礎(chǔ)的保險(xiǎn)屬性，還有著一定的信托作用。通過子女教育金保險(xiǎn)產(chǎn)品的受益人，可以把這筆資產(chǎn)按投保人的心愿來指定傳承。同時(shí)，還具有保費(fèi)豁免功能，投保該類產(chǎn)品的家長(zhǎng)萬一遭受不幸，其被保險(xiǎn)子女還可以繼續(xù)得到保障和資助。此時(shí)在疫情下，購(gòu)買相關(guān)的保險(xiǎn)也會(huì)減輕孩子的教育負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，為孩子的教育提供保障。

五、對(duì)策建議

（一）完善保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)法律法規(guī)。為了讓保險(xiǎn)行業(yè)更好地滿足我國(guó)當(dāng)前對(duì)于財(cái)富管理的需求，并且促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)往財(cái)富管理方向轉(zhuǎn)型，在財(cái)富管理中起到更好的方向主導(dǎo)作用，完善保險(xiǎn)業(yè)法律法規(guī)有著重要的作用。根據(jù)當(dāng)前現(xiàn)有的《保險(xiǎn)法》，可以在保險(xiǎn)基本功能的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步以法律的形式對(duì)財(cái)富管理等相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行相關(guān)的構(gòu)建和規(guī)定，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家、企業(yè)和居民家庭的財(cái)富管理提供一定的法律基礎(chǔ)。

（二）不斷創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，以擴(kuò)大財(cái)富管理市場(chǎng)。根據(jù)當(dāng)前的科技發(fā)展方向，保險(xiǎn)公司應(yīng)該利用大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈等科技手段對(duì)現(xiàn)有的保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行財(cái)富管理方面的創(chuàng)新，也要在服務(wù)與管理模式上進(jìn)行更新與進(jìn)步。要?jiǎng)?chuàng)新和豐富多種保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，做到多種產(chǎn)品多元化平衡經(jīng)營(yíng)，確保財(cái)富管理中的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)多方面組合，不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力。需要不斷開拓新的業(yè)務(wù)和銷售渠道，積極探索新的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，確保保險(xiǎn)財(cái)富管理的規(guī)模不斷擴(kuò)大。同時(shí)，也要優(yōu)化服務(wù)資源，整合利用資源，適當(dāng)給保險(xiǎn)類公司的下屬子公司權(quán)限，更有利于客戶的挖掘和維護(hù)，更加貼近財(cái)富管理市場(chǎng)和有差異地開發(fā)新產(chǎn)品。

（三）保險(xiǎn)公司需要細(xì)分財(cái)富管理市場(chǎng)，提高客戶體驗(yàn)感。保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)財(cái)富管理這個(gè)龐大又雜亂的市場(chǎng)時(shí)，不僅要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了解、做出判斷，還需要進(jìn)一步對(duì)財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)的劃分，了解客戶群體的差異性和需求性，制訂財(cái)富管理資源配置方案。還需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)客戶關(guān)系的維護(hù)，建立有效的客戶群和完整的客戶分層服務(wù)體系。當(dāng)前疫情下經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)發(fā)展，此時(shí)的財(cái)富管理市場(chǎng)有著巨大的發(fā)展空間，保險(xiǎn)公司可以對(duì)當(dāng)前的企業(yè)、居民進(jìn)行有效的市場(chǎng)細(xì)分，并且利用互聯(lián)網(wǎng)帶來的優(yōu)勢(shì)，與機(jī)構(gòu)媒體進(jìn)行信息互換，快速響應(yīng)市場(chǎng)的異質(zhì)性需求，研發(fā)符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況的保險(xiǎn)產(chǎn)品，提供定向、全方位的保險(xiǎn)財(cái)富管理解決方案，吸引客戶將更多的資產(chǎn)配置于保險(xiǎn)中，享受更為優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)金融服務(wù)。