證券公司財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題與對(duì)策研究

居沈衛(wèi) 浙商證券股份有限公司

引言

隨著改革開(kāi)放的不斷深入，中國(guó)的金融體系不斷壯大和完善，資本市場(chǎng)也得到了跨越式的發(fā)展，已經(jīng)成了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。作為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者，證券公司是由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)成立，專門(mén)進(jìn)行證券投資咨詢、交易、承銷保薦、自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)的企業(yè)，是為資本市場(chǎng)服務(wù)而存在的。過(guò)去幾年，證券公司受益于證券行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和業(yè)務(wù)類型的不斷拓寬，自身的凈資本和盈利能力不斷增強(qiáng)，為資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大發(fā)揮了重要作用。

伴隨著證券行業(yè)的快速發(fā)展，雖然我國(guó)證券公司近幾年的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)，但是與國(guó)外成熟的證券公司相比，我國(guó)證券公司現(xiàn)有的管理體系尚不完善，管理制度也不齊全，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的規(guī)范性、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力以及財(cái)務(wù)信息化建設(shè)上都需要進(jìn)一步提升?；诖?，證券公司有必要在深層次分析自身現(xiàn)狀及行業(yè)特征的基礎(chǔ)上，持續(xù)創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理方法，提高財(cái)務(wù)管理水平，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的高效利用，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為公司的發(fā)展創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)[1]。

一、證券公司財(cái)務(wù)管理所具有的特征

（一）財(cái)務(wù)主體多元性

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷成熟，證券公司的業(yè)務(wù)范圍也在不斷拓展，主要的業(yè)務(wù)類型不僅包含傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)和證券的承銷保薦及自營(yíng)業(yè)務(wù)，而且還包括資產(chǎn)管理、私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。在這些業(yè)務(wù)活動(dòng)開(kāi)展中，證券公司財(cái)務(wù)管理任務(wù)較為繁重，具體財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展會(huì)涉及多個(gè)主體，即除證券公司分公司、營(yíng)業(yè)部外，子公司、參股公司等都是證券公司財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵主體，這些財(cái)務(wù)主體掌握著大量的客戶資料和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)證券公司的財(cái)務(wù)影響也越來(lái)越大。在現(xiàn)代管理體系下，證券公司開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作需要考慮財(cái)務(wù)主體的多元性，將分公司、營(yíng)業(yè)部、子公司及參股公司等主體全部納入財(cái)務(wù)管理范疇，這樣才能協(xié)同各方利益，提升財(cái)務(wù)管理的效率性、準(zhǔn)確性[2]。

（二）開(kāi)放性與動(dòng)態(tài)性

開(kāi)放性與動(dòng)態(tài)性是證券公司財(cái)務(wù)管理的重要特征，這與證券公司自身的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營(yíng)特征具有較大的關(guān)系。結(jié)合證券公司經(jīng)營(yíng)情況可知，證券公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以金融市場(chǎng)為主導(dǎo)，這使得證券公司并不是一個(gè)孤立的實(shí)體，在業(yè)務(wù)開(kāi)展及經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，證券公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)勢(shì)必受到市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。對(duì)此，反映在企業(yè)財(cái)務(wù)管理層面，就必須樹(shù)立開(kāi)放的管理理念，積極做好證券公司財(cái)務(wù)工作的開(kāi)放管理工作。另外，證券市場(chǎng)是處于持續(xù)變化的，而市場(chǎng)行情的變化會(huì)對(duì)證券公司的業(yè)績(jī)?cè)斐芍苯佑绊懀a(chǎn)生業(yè)績(jī)波動(dòng)問(wèn)題。因此，證券公司財(cái)務(wù)管理中需要特別重視財(cái)務(wù)預(yù)算和績(jī)效考核，并需要采取動(dòng)態(tài)化進(jìn)行管理，以保證財(cái)務(wù)管理的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和指導(dǎo)性。

（三）財(cái)務(wù)管理的綜合性與復(fù)雜性

證券公司財(cái)務(wù)管理工作還具有綜合性的特征。在業(yè)財(cái)融合的理念下，開(kāi)展證券公司財(cái)務(wù)管理工作就必須考慮企業(yè)的業(yè)務(wù)實(shí)際與所處發(fā)展階段。證券公司業(yè)務(wù)涉及經(jīng)紀(jì)、信用、投行、投資等多條業(yè)務(wù)線，在考慮這些業(yè)務(wù)線各自特點(diǎn)的基礎(chǔ)上開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作，需要規(guī)范進(jìn)行會(huì)計(jì)核算、費(fèi)用報(bào)銷，并做好資金管理、預(yù)算管理和考核等財(cái)務(wù)工作，這大大增強(qiáng)了證券公司財(cái)務(wù)管理的綜合性。另外，受市場(chǎng)因素的影響，證券公司自有資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，管理效率和質(zhì)量要求較高，這也增加了財(cái)務(wù)管理工作的復(fù)雜程度。故而在新時(shí)期的財(cái)務(wù)管理中，證券公司財(cái)務(wù)管理人員還需要結(jié)合諸多因素考慮，在準(zhǔn)確把握證券公司財(cái)務(wù)管理特征的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理方法，提升財(cái)務(wù)管理的綜合效果[3]。

二、證券公司財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題及原因

（一）財(cái)務(wù)工作與業(yè)務(wù)的融合水平有待提升

在現(xiàn)代管理理念下，基于業(yè)財(cái)融合理念開(kāi)展管理工作已經(jīng)成為證券公司財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在要求。但結(jié)合實(shí)際可知，證券公司在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，仍有管理者存在業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)相脫節(jié)，部分財(cái)務(wù)管理人員對(duì)于證券公司業(yè)務(wù)特征把控不全的情況。從財(cái)務(wù)管理過(guò)程來(lái)看，證券公司財(cái)務(wù)管理人員雖然掌握了大量的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)信息和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但是在財(cái)務(wù)管理方法選擇和管理工具應(yīng)用中沒(méi)有真正將經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效結(jié)合，管理者在做決策時(shí)使用到的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)較少，財(cái)務(wù)工作與業(yè)務(wù)的融合水平有待提升。需進(jìn)一步加大財(cái)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)的支持力度，為公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)保駕護(hù)航。

（二）對(duì)流動(dòng)性管理的要求提高

證券公司流動(dòng)性管理工作受資本市場(chǎng)的影響比較直接，當(dāng)行情起來(lái)時(shí)各業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求就大，當(dāng)行情低迷時(shí)回來(lái)的資金又比較大，資金需求的波動(dòng)性大，增強(qiáng)了資金管理的難度。證券公司需要根據(jù)業(yè)務(wù)資金需求，動(dòng)態(tài)調(diào)整流動(dòng)性儲(chǔ)備規(guī)模，合理規(guī)劃負(fù)債到期期限分布，持續(xù)監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，確保指標(biāo)持續(xù)滿足監(jiān)管要求。同時(shí)，企業(yè)管理者還需要進(jìn)一步優(yōu)化自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資金的使用效率和收益。但結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況可知，證券公司在流動(dòng)性管理中對(duì)于市場(chǎng)因素的考慮前瞻性不夠，部分公司未能根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際及時(shí)進(jìn)行自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這使得企業(yè)負(fù)債的規(guī)模明顯較大或者無(wú)法及時(shí)獲取滿足業(yè)務(wù)開(kāi)展所需的資金，降低了資金管理的實(shí)際效果，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。新時(shí)期，證券公司還需要從投資、融資、流動(dòng)性管理等多個(gè)層面做好資金管理工作，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)的綜合效益。

（三）需要進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)務(wù)考核管理

作為財(cái)務(wù)管理中的一項(xiàng)重要工作，財(cái)務(wù)考核管理意義重大。在一定程度上，規(guī)范、科學(xué)地開(kāi)展財(cái)務(wù)考核，能夠檢驗(yàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理方法的有效性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的實(shí)際問(wèn)題。通過(guò)對(duì)這些問(wèn)題的規(guī)范處理，能提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的標(biāo)準(zhǔn)性、規(guī)范性和有效性，進(jìn)而提升財(cái)務(wù)管理的水平。新時(shí)期，證券公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展和財(cái)務(wù)管理的環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，對(duì)此需要根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和公司戰(zhàn)略的需要，進(jìn)行個(gè)性化的考核。但從財(cái)務(wù)考核管理實(shí)際情況來(lái)看，當(dāng)前證券公司的財(cái)務(wù)考核管理尚不規(guī)范，一是企業(yè)財(cái)務(wù)考核管理仍然具有較強(qiáng)獨(dú)立性，忽視對(duì)業(yè)務(wù)績(jī)效的綜合考核。二是財(cái)務(wù)考核管理本身缺乏科學(xué)的管理目標(biāo)、具體考核指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，降低了財(cái)務(wù)考核的效果。三是證券公司缺乏對(duì)財(cái)務(wù)考核結(jié)果的創(chuàng)造性應(yīng)用，降低了財(cái)務(wù)管理的整體效果。

（四）需要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)規(guī)范化水平

新時(shí)期，證券公司財(cái)務(wù)工作的規(guī)范化水平需要進(jìn)一步提高。一是隨著企業(yè)的發(fā)展，證券公司的業(yè)務(wù)形態(tài)發(fā)生了較大變化，但是仍有證券公司采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理制度，這使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的適應(yīng)性不強(qiáng)，降低了財(cái)務(wù)工作的規(guī)范性提升。二是除證券公司分公司、營(yíng)業(yè)部外，子公司、參股公司等主體對(duì)公司的影響越來(lái)越大，需要加強(qiáng)對(duì)其的財(cái)務(wù)管控，做到會(huì)計(jì)記錄、報(bào)告的統(tǒng)一性和規(guī)范性，保障公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。三是隨著新業(yè)務(wù)的不斷出現(xiàn)，需要提高財(cái)務(wù)管理人員的綜合素養(yǎng)水平，以保障其能夠適應(yīng)新時(shí)期的企業(yè)財(cái)務(wù)管理需要。

（五）信息化水平有待提升

信息技術(shù)的融合應(yīng)用對(duì)于證券公司財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展產(chǎn)生了較大影響，其能創(chuàng)建全新的財(cái)務(wù)管理模式，提升證券公司財(cái)務(wù)管理的效率，保證證券公司財(cái)務(wù)管理的綜合效果。現(xiàn)階段，依托信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)證券公司的金融科技轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為企業(yè)管理的現(xiàn)實(shí)需要。但是，部分證券公司不夠重視在財(cái)務(wù)信息化上對(duì)軟硬件的資金投入，財(cái)務(wù)管理工作缺乏相應(yīng)的軟硬件支持。同時(shí)在財(cái)務(wù)信息化管理中，證券公司需要加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的防范，避免因安全性問(wèn)題而影響了企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的順利開(kāi)展[4]。

三、證券公司財(cái)務(wù)管理采取的對(duì)策

（一）提升財(cái)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)的支撐作用

業(yè)財(cái)融合理念下，財(cái)務(wù)管理工作需要圍繞企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)際來(lái)開(kāi)展，這樣才能提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的精確性，更加充分發(fā)揮財(cái)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)的支撐作用，促進(jìn)證券公司的持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。首先，管理者需要推進(jìn)年度預(yù)算目標(biāo)確定和分解，常態(tài)化跟蹤、分析預(yù)算執(zhí)行情況，逐步解決業(yè)務(wù)開(kāi)展掣肘問(wèn)題；其次，企業(yè)管理者還需要持續(xù)參與公司績(jī)效考核方案制定，從成本效益角度做好考核數(shù)據(jù)支持。同時(shí)，在財(cái)務(wù)管理中，證券公司財(cái)務(wù)人員需要搭建財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看板并持續(xù)優(yōu)化，進(jìn)一步改善分析框架，簡(jiǎn)化、提煉分析要點(diǎn)；最后，加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門(mén)與業(yè)務(wù)部門(mén)深入溝通，梳理財(cái)務(wù)賦能路徑，積極開(kāi)展合作，全面提升企業(yè)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)工作效率和效益。最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的全面融合，提升財(cái)務(wù)管理的綜合效益。

（二）做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

證券公司財(cái)務(wù)管理工作本身具有較強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性和復(fù)雜性。在實(shí)際管理中，管理者還需要做好流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的全面控制和管理。一方面，要持續(xù)做好流動(dòng)性指標(biāo)監(jiān)控管理及日常資金頭寸管理，根據(jù)業(yè)務(wù)需要落實(shí)融資安排，綜合利用次級(jí)債、公司債、短期融資券、收益憑證等多種融資工具，爭(zhēng)取提高各大銀行授信額度，保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)資金需求，不斷優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，積極控制融資成本。另一方面，在日常財(cái)務(wù)管理工作中，證券公司還需要做好流動(dòng)資產(chǎn)的管理。要根據(jù)業(yè)務(wù)資金需求，動(dòng)態(tài)調(diào)整流動(dòng)性儲(chǔ)備規(guī)模，規(guī)劃負(fù)債到期期限分布，確保企業(yè)融資方法的靈活性和融資結(jié)果的實(shí)效性，為企業(yè)的發(fā)展提供充足資金。同時(shí)需持續(xù)監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，確保相應(yīng)控制指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)，提升企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的綜合效益。

（三）積極開(kāi)展財(cái)務(wù)績(jī)效考核

財(cái)務(wù)績(jī)效考核工作需要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理人員的能動(dòng)性，不斷提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的綜合效果。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理績(jī)效考核中，首先，證券公司應(yīng)深化財(cái)務(wù)管理績(jī)效考核工作，使得全體職工認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)績(jī)效考核的重要性，積極參與財(cái)務(wù)績(jī)效考核工作，創(chuàng)造良好的管理基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，需要建立完善的財(cái)務(wù)績(jī)效考核管理制度和管理體系，助力具體工作的規(guī)范開(kāi)展。其次，在證券公司財(cái)務(wù)績(jī)效考核中，需重視財(cái)務(wù)績(jī)效考核具體標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)的有效設(shè)計(jì)，開(kāi)展具有個(gè)性化的證券公司財(cái)務(wù)績(jī)效考核工作。最后，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，證券公司需要加大對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效考核結(jié)果的應(yīng)用，結(jié)合具體的考核結(jié)果持續(xù)指導(dǎo)管理者進(jìn)行財(cái)務(wù)管理方法創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)與管理效益的有機(jī)統(tǒng)一。

（四）加強(qiáng)內(nèi)控管理，提高財(cái)務(wù)規(guī)范化水平

傳統(tǒng)管理模式下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制和規(guī)范化水平不夠，這使得財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題較多，降低了財(cái)務(wù)管理的綜合效益。故而在新時(shí)期的財(cái)務(wù)管理中，其一，證券公司在考慮自身屬性、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的同時(shí)，還需要制定合理的財(cái)務(wù)管理體系，并對(duì)財(cái)務(wù)管理的方法進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新，這樣才能創(chuàng)造良好的財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)環(huán)境。其二，加強(qiáng)對(duì)證券公司分公司、營(yíng)業(yè)部，子公司、參股公司等主體的管控，做到會(huì)計(jì)記錄、報(bào)告的統(tǒng)一性和規(guī)范性。其三，在規(guī)范開(kāi)展財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上，證券公司還需要制定系統(tǒng)完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理報(bào)告體系。通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理報(bào)告制度的實(shí)施，促進(jìn)自身財(cái)務(wù)管理的精細(xì)化、現(xiàn)代化發(fā)展，并樹(shù)立良好的服務(wù)形象。其四，證券公司還需要積極開(kāi)展財(cái)務(wù)管理人員專業(yè)培訓(xùn)工作，不斷提升財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)。要建立系統(tǒng)完善的監(jiān)督機(jī)制和考核制度，提升財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)化水平，確保證券公司財(cái)務(wù)管理工作的規(guī)范化進(jìn)行。其五，在加大財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上，企業(yè)管理者需重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，要通過(guò)多種方法的應(yīng)用，消除企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、人員風(fēng)險(xiǎn)和稅收風(fēng)險(xiǎn)，減弱風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)的影響，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)成本與效益的有機(jī)統(tǒng)一[5]。

（五）持續(xù)優(yōu)化信息系統(tǒng)功能，提高財(cái)務(wù)信息化水平

要進(jìn)一步提升證券公司財(cái)務(wù)管理水平，還需要重視對(duì)新信息技術(shù)的吸收應(yīng)用，借助新的信息技術(shù)來(lái)不斷提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的信息化水平。一方面，證券公司需要加大在財(cái)務(wù)管理中的資金投入，持續(xù)優(yōu)化軟硬件設(shè)施，建立完善的財(cái)務(wù)信息化管理平臺(tái)。另一方面，信息化管理模式下，證券公司需要推進(jìn)財(cái)務(wù)共享建設(shè)，統(tǒng)一財(cái)務(wù)核算標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)與報(bào)銷系統(tǒng)、自營(yíng)模塊等相關(guān)應(yīng)用系統(tǒng)進(jìn)行集成，圍繞管理需求的個(gè)性化定制管理報(bào)表，積極探索會(huì)計(jì)檔案電子化實(shí)施路徑和方案。同時(shí)關(guān)注電子專票政策變化，結(jié)合全面推廣電子專票相關(guān)政策適時(shí)進(jìn)行發(fā)票管理模塊升級(jí)。另外，財(cái)務(wù)人員還需高度重視網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)，確保財(cái)務(wù)信息安全、可靠和完整。

結(jié)語(yǔ)

新時(shí)期，證券公司管理者要充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理工作的重要性，科學(xué)地開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作，只有這樣才能有效規(guī)避證券公司運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升證券公司的經(jīng)營(yíng)效益。要在了解本企業(yè)和本行業(yè)財(cái)務(wù)管理特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際分析管理問(wèn)題，并針對(duì)性地創(chuàng)新管理措施，才能有效提升證券公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。在應(yīng)對(duì)證券公司面臨的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題時(shí)，證券公司需要提升財(cái)務(wù)對(duì)業(yè)務(wù)的支撐作用，控制財(cái)務(wù)管理中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，管理者還需要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)規(guī)范化水平和信息化水平，科學(xué)、高效地開(kāi)展財(cái)務(wù)績(jī)效考核，這樣才能提升證券公司財(cái)務(wù)管理的整體水平，進(jìn)而提升企業(yè)的綜合效益，最終幫助證券公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。