劉元春：必須采取一些超常規(guī)的政策

蔣芷毓

本輪房地產(chǎn)的調(diào)整不僅僅是短期調(diào)整，它更是長期的趨勢性走勢，也是對企業(yè)經(jīng)營模式的基本性調(diào)整。圖/視覺中國

為2023年中國經(jīng)濟定調(diào)的中央經(jīng)濟工作會議，于12月16日閉幕。這是二十大后首次召開的中央經(jīng)濟工作會議。

2022年中國經(jīng)濟呈現(xiàn)下行態(tài)勢，國家統(tǒng)計局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)再次探底。此時召開的中央經(jīng)濟工作會議，也釋放出要全力拼經(jīng)濟的多重信號。面對多重挑戰(zhàn)和難題，對2023年中國經(jīng)濟怎么看、怎么干，《中國新聞周刊》專訪了上海財經(jīng)大學校長劉元春。

建議把GDP增速目標設定在5％～6％，一方面是不能設定得過低，今年的基數(shù)效應很明顯，經(jīng)濟彈性還在，加上疫情防控政策逐漸放開，也有助于后期經(jīng)濟恢復。同時，目標也不應定得過高，未來經(jīng)濟的挑戰(zhàn)和壓力還是很大，要保持政策的可持續(xù)性，不能明年把子彈都打光了。

浮動區(qū)間為什么這么大，是因為明年的不確定性很大。在疫情防控政策全面放開之后，我們依然面臨著疫情對經(jīng)濟的影響，依然面臨著嚴重的不確定性。歐美和東亞疫情防控政策的經(jīng)歷在很多方面已經(jīng)證實了，即使在政策放開之后，對經(jīng)濟的影響依然是很嚴重的?？紤]到中國是一個人口大國，這里面所帶來的一些影響，可能還具有嚴重的不確定性，所以這是很重要的影響因素。

2023年世界經(jīng)濟的變化也具有嚴重的不確定性，特別是歐美會不會第二次衰退，全球金融市場會不會出現(xiàn)更大的動蕩，這些都會對我們的外部環(huán)境帶來巨大的變化。另外很重要的是房地產(chǎn)，政策出臺了很多，但是房地產(chǎn)這一輪的大調(diào)整，是否會起到立竿見影的效果，實際上也存在著一些不確定性。所以這幾個方面就決定了明年的經(jīng)濟很難一帆風順地復蘇。

目前來看，當時定的5.5％增長速度，當然與我們的1100萬以上的就業(yè)目標有密切的關(guān)聯(lián)。但是由于疫情的沖擊和外部環(huán)境的變異，直接導致中國經(jīng)濟增長速度沒有達到這5.5％，可能減少了兩個百分點左右。

我們通過一些非市場的手段解決了一系列的就業(yè)問題，避免了失業(yè)問題惡化，但明年依然會面臨更為嚴峻的就業(yè)壓力。通過增長來解決就業(yè)是一個主導方向，明年5％左右的增長速度還不能完全滿足總體就業(yè)供給，這就需要我們在就業(yè)優(yōu)先政策上面要有所考慮。

一是可以對大學生專門建立就業(yè)基金，二是可以專門新建一些工程和生產(chǎn)領(lǐng)域，來供大學生進行密集型就業(yè)。可能有別于原來傳統(tǒng)的對于低技能的勞動者、失業(yè)者的以工代賑的工程，它應該有一些技術(shù)和知識含量。

2023年支撐經(jīng)濟的動能，投資依然是一個關(guān)鍵，基礎設施依然是一個重點。但基礎設施很明顯要從傳統(tǒng)基建向新基建全面轉(zhuǎn)換，這些年來也一直在做，明年更要往這個方向集中。第二個是科技自立自強這方面的投資，可能要進一步地加強。第三，在一些新經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟方面，投資要進一步加強。第四，在房地產(chǎn)政策上面還得要有所加力，房地產(chǎn)投資持續(xù)下滑的態(tài)勢要有所逆轉(zhuǎn)。另外還要關(guān)注一些中小企業(yè)的投資，這些都應該是明年經(jīng)濟的重點。

明年投資需要進行全面布局，但這里面必須要考慮政策性的投資和市場性的投資。持續(xù)大量的政策性投資，一個重要的約束就在于債務的可持續(xù)性上。因此在經(jīng)濟復蘇的過程中間，逆轉(zhuǎn)大家持續(xù)低迷的預期和信心，變得很重要。怎么激發(fā)民間投資的內(nèi)生動力和積極性，成了我們政策的重中之重。

明年投資的核心還是通過改革來擴大民間投資的空間，提升民營經(jīng)濟和民營資本的信心和動力，這是重點。

這個綱要也是在十九屆五中全會以及二十大里面反復確定的擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略，現(xiàn)在把它從短期的舉措上升到中長期的戰(zhàn)略領(lǐng)域了。對于中國擴大內(nèi)需，構(gòu)建新發(fā)展格局，同時提升我們內(nèi)生動能，無疑具有很重要的戰(zhàn)略意義。

這里面涉及的面很廣，特別談到要通過改革舉措來擴大內(nèi)需，我覺得這是最核心的。因為其他的一些舉措都是表象性舉措，最為關(guān)鍵的依然是通過改革改變我們的內(nèi)生激勵體系，改變我們的收入分配結(jié)構(gòu)，改變我們目前投融資的空間和結(jié)構(gòu)，才能夠真正起到擴大內(nèi)需的作用。

對于過去的政策，我們當然應該進行一些評估和反思，這樣才能夠真正地使我們在有限的政策空間中發(fā)揮較大的穩(wěn)增長效果。具體如何評估？一個是政策的目標，二是傳遞的效果，第三是最終的結(jié)果。

比如說財政政策，從去年來看，由于地方的財力不足，導致很多的穩(wěn)增長政策在壓實地方責任的基本要求下，實際上有部分是落空的。因此，今年在財政支出上面，如何使財權(quán)和事權(quán)相匹配，使中央的財政支出以及相應的事權(quán)份額進一步加大，這個就變得比較重要了。

再說貨幣政策，結(jié)構(gòu)性的貨幣政策當然是需要的，特別是在整體金融市場不穩(wěn)定、傳遞效果相對較差的情況下，結(jié)構(gòu)性政策在短期使用是有一定的效果。但是如果結(jié)構(gòu)性政策長期使用，它畢竟會導致套利行為，從而導致結(jié)構(gòu)性政策無法實施，并且產(chǎn)生更為嚴重的市場扭曲。因此如何平衡結(jié)構(gòu)性政策和總量政策，是2023年貨幣政策必須要考慮的重點。

2023年整個面臨的形勢實際上是很嚴峻的，尤其是目前的經(jīng)濟增速出現(xiàn)了明顯的收縮，并且有加速的態(tài)勢。在疫情防控政策進一步優(yōu)化的背景下，2023年一季度持續(xù)出現(xiàn)疫情高峰是個大概率事件，其對經(jīng)濟的復蘇依然會帶來很大的沖擊。

同時雖然房地產(chǎn)政策出臺了，但房地產(chǎn)這一輪調(diào)整不僅僅是短期調(diào)整，它更是長期的趨勢性走勢，也是對企業(yè)經(jīng)營模式的調(diào)整。因此調(diào)整的周期會比較長，這也就決定了明年的壓力實際上非常大。

在這種情況下，我們要達到5％甚至更高的增速，必須采取一些超常規(guī)的政策，很多政策實際上已經(jīng)大量使用過，只是在明年如何整合。比如說，我們采取了抗疫特別國債，今年12月份剛發(fā)行了7500億元的特別國債，這已經(jīng)給出一個信號。目前基層財政的壓力的確達到前所未有的狀態(tài)，必須通過特別國債來進行支持，明年這種工具會延續(xù)的。

第二個就是針對房地產(chǎn)的政策，單純地靠一些流動性方案，就是“三支箭”來解決流動性問題，實際上還是很難的。穩(wěn)住房地產(chǎn)，最重要的是市場銷售的回升，消費者的需求要提升，但這個過程是很緩慢的。因為對于消費者來講，是根據(jù)經(jīng)濟預期和自己的收入狀況來做決定，也與其存量資產(chǎn)相結(jié)合。

目前來看短期內(nèi)房地產(chǎn)的需求要快速復蘇很難。因此對于房地產(chǎn)市場，特別是房地產(chǎn)投資要出現(xiàn)明顯的觸底回升，政策端也需要更多措施，比如可以采取2015年P(guān)SL（抵押補充貸款）等政策性金融手段。城市居民已經(jīng)到了房屋裝修更新的周期，也可以鼓勵城市居民對房屋更新改造，鼓勵居民裝修、購置新設施。這些需求所需要的資金，可額外地采取政策支持。

2022年，一些政策性銀行的貸款量實際也不小，明年可以進一步擴大。如果明年要對整個投資保持今年投資的速度，這要求資金支持要比去年新增幾萬億，可能就需要在財政赤字率上要有所提高，要從去年的2.8％提高到3％以上的水平。這些工具都大量使用過，我們面臨的問題是，要根據(jù)這些工具實施的有效性來選擇，最后來確定明年整體的擴張規(guī)模。