雨潤(rùn)不再專寵火腿腸多元化擴(kuò)張引質(zhì)疑

火腿腸等肉制品將不再是雨潤(rùn)對(duì)外的主要標(biāo)簽，雨潤(rùn)地產(chǎn)、雨潤(rùn)廣場(chǎng)甚至雨潤(rùn)娛樂(lè)、雨潤(rùn)舞臺(tái)劇等將使得外界重新認(rèn)識(shí)雨潤(rùn)。

2014年1月13日，在北京鳥巢，雨潤(rùn)集團(tuán)宣布與夢(mèng)工廠合作，引進(jìn)其旗下一部動(dòng)畫電影《馴龍高手》相關(guān)公司股票走勢(shì)中央商場(chǎng)12.71+0.090.71%光線傳媒47.47+0.220.47%華誼兄弟30.67-0.24-0.78%實(shí)景舞臺(tái)劇在華演出。鮮少露面的雨潤(rùn)控股集團(tuán)董事會(huì)主席祝義材對(duì)此顯示出極大的熱情，他表示，跟夢(mèng)工廠合作的“不僅僅是演藝產(chǎn)品，更是現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)模式的典范，并且對(duì)雨潤(rùn)進(jìn)軍文化旅游產(chǎn)業(yè)具有重要意義?！?/p>

文化旅游產(chǎn)業(yè)僅是雨潤(rùn)未來(lái)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一。不再局限于食品行業(yè)，雨潤(rùn)多元化擴(kuò)張布局日漸成型。祝義材稱，“雨潤(rùn)轉(zhuǎn)型早在兩年前已經(jīng)開始，我們不僅有食品，雨潤(rùn)控股集團(tuán)旗下已經(jīng)有食品、物流、商業(yè)、旅游、房地產(chǎn)、金融和建設(shè)七大產(chǎn)業(yè)，是大型多元化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。”

不過(guò)，雨潤(rùn)控股旗下的兩家上市公司，雨潤(rùn)食品主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑，中央商場(chǎng)（12.71， 0.09， 0.71%）負(fù)債率高企，在這樣的背景下，借助文化旅游產(chǎn)業(yè)的噱頭，雨潤(rùn)多元化之路又走了一步。

轉(zhuǎn)型新產(chǎn)業(yè)

“去年年初，雨潤(rùn)集團(tuán)與美國(guó)夢(mèng)工廠在南京正式簽署了合作協(xié)議?！睂?duì)于這次合作，祝義材寄予了極大的希望，因?yàn)檫@標(biāo)志著雨潤(rùn)向文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍的轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)開啟?！皟扇昵拔覀兙烷_始規(guī)劃進(jìn)入文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，剛好現(xiàn)在夢(mèng)工廠要發(fā)力開拓中國(guó)市場(chǎng)，這也是我們兩個(gè)品牌合作的契機(jī)?！弊Ａx材稱。從2012年開始，江蘇雨潤(rùn)文化旅游發(fā)展有限公司先后同美國(guó)夢(mèng)工廠動(dòng)畫公司、二十世紀(jì)?？怂箘?dòng)畫公司、日本索尼動(dòng)畫公司等全球影視和娛樂(lè)文化產(chǎn)業(yè)巨頭建立合作關(guān)系，并部分簽訂了獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議。

盡管中國(guó)不乏諸如華誼兄弟（30.670， -0.24， -0.78%）、光線傳媒（47.470， 0.22， 0.47%）等諸多有經(jīng)驗(yàn)且有實(shí)力的文化娛樂(lè)業(yè)公司，但夢(mèng)工廠卻選擇了主業(yè)跟此毫不相干、經(jīng)驗(yàn)全無(wú)的雨潤(rùn)，夢(mèng)工廠動(dòng)畫公司 CEO Jeffrey Katzenberg表示，“我們對(duì)雨潤(rùn)文化旅游產(chǎn)業(yè)的理念總體方向是認(rèn)同的，并且無(wú)論在零售還是商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)都是一流的，這也是我們選擇雨潤(rùn)的原因?！?/p>

對(duì)零售和商業(yè)地產(chǎn)的看重，還在于雨潤(rùn)和夢(mèng)工廠今后可能的合作，對(duì)主題公園的開發(fā)。未來(lái)雨潤(rùn)集團(tuán)將在南京打造大型主題公園，并結(jié)合實(shí)際，在雨潤(rùn)集團(tuán)其他城市適合發(fā)展的綜合體項(xiàng)目中給予推廣。

祝義材表示，與夢(mèng)工廠的合作價(jià)格不菲，包括版權(quán)費(fèi)、前期投入、宣傳費(fèi)等。此次合作，未來(lái)將在7個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)超過(guò)200多場(chǎng)的演出?！恶Z龍高手》投資由雨潤(rùn)獨(dú)家全額投資，而夢(mèng)工廠則負(fù)責(zé)創(chuàng)意開發(fā)等?！拔覀冐?fù)責(zé)創(chuàng)意、開發(fā)，還有所有的技術(shù)環(huán)節(jié)，我們最終會(huì)把我們做好的東西全部運(yùn)到中國(guó)來(lái)，我們同時(shí)還會(huì)有一支團(tuán)隊(duì)來(lái)配合雨潤(rùn)做很多的協(xié)調(diào)工作，但經(jīng)營(yíng)和管理歸雨潤(rùn)?！盝effrey Katzenberg稱。

不過(guò)，對(duì)于該項(xiàng)目的投資額度，祝義材并未正面回答。此前有消息稱，雨潤(rùn)將投資10億美元打造主題公園相關(guān)項(xiàng)目，不過(guò)雨潤(rùn)控股集團(tuán)有限公司董事馮寬德表示，“雨潤(rùn)集團(tuán)對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)的投入，10億美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，它可能只能滿足雨潤(rùn)幾個(gè)項(xiàng)目的需要?！?/p>

根據(jù)筆者拿到的一份資料顯示，操作此項(xiàng)目的江蘇雨潤(rùn)文化旅游發(fā)展有限公司是雨潤(rùn)控股集團(tuán)旗下的新興重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，其計(jì)劃投資百億元從事文化旅游產(chǎn)業(yè)，公司的目標(biāo)是打造中國(guó)家庭文化旅游產(chǎn)業(yè)新標(biāo)桿，提升中國(guó)家庭文化旅游總水平，實(shí)現(xiàn)家庭文化旅游新時(shí)尚。預(yù)計(jì)到2015年，江蘇雨潤(rùn)文化旅游發(fā)展有限公司將運(yùn)營(yíng)25家以家庭為單位的商業(yè)地產(chǎn)游樂(lè)項(xiàng)目?！坝隄?rùn)集團(tuán)是一個(gè)多元化的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，我們確定的文化游樂(lè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，不單單是一個(gè)文化游樂(lè)項(xiàng)目，同時(shí)它也直接涉及到一個(gè)城市的整體提升，所以它需要多產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，包括商業(yè)、旅游業(yè)、文化娛樂(lè)業(yè)、地產(chǎn)業(yè)等。雨潤(rùn)恰恰把這些產(chǎn)業(yè)需要集合，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，來(lái)尋求綜合的發(fā)展?！瘪T寬德稱。

被質(zhì)疑的多元化

除了大舉進(jìn)軍文化旅游業(yè)，雨潤(rùn)集團(tuán)近年在江蘇、浙江等三四線城市商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域也不斷布局，其宣稱到2015年建50家雨潤(rùn)城市綜合體，而這一速度甚至超過(guò)了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)?！坝隄?rùn)食品是我們的傳統(tǒng)和基本產(chǎn)業(yè)，但這幾年，雨潤(rùn)開始轉(zhuǎn)型升級(jí)，在物流、旅游地產(chǎn)、地產(chǎn)等幾個(gè)板塊同時(shí)發(fā)力，打造多元化大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)?！弊Ａx材稱。

但擴(kuò)張?zhí)鞄?lái)的負(fù)債、管理能力等風(fēng)險(xiǎn)使得雨潤(rùn)的多元化擴(kuò)張受到外界質(zhì)疑，甚至其進(jìn)軍文化旅游產(chǎn)業(yè)也被質(zhì)疑意在低價(jià)拿地和領(lǐng)取政府補(bǔ)貼。

“雨潤(rùn)早已經(jīng)心不在食品上了，在雙匯大舉擴(kuò)張以及后來(lái)者金鑼的進(jìn)攻下，雨潤(rùn)食品的市場(chǎng)份額正在逐漸流失，并且相比較高毛利、高營(yíng)收的房地產(chǎn)行業(yè)，雨潤(rùn)食品的低毛利、激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及其潛在的食品安全隱患問(wèn)題都促使雨潤(rùn)把更多重心投向房地產(chǎn)。此前，雨潤(rùn)靠農(nóng)業(yè)投資比如建肉聯(lián)廠等拿地，但后來(lái)這一模式受到質(zhì)疑后，雨潤(rùn)不得不更換拿地方式，從農(nóng)業(yè)瞄上了文化的名頭?！睎|方艾格農(nóng)業(yè)一名長(zhǎng)期跟蹤雨潤(rùn)食品的分析人士表示，“現(xiàn)在政府鼓勵(lì)并且大力扶持文化產(chǎn)業(yè)，不但低價(jià)給地還有大量政府補(bǔ)貼，這兩點(diǎn)也在吸引雨潤(rùn)做文化旅游產(chǎn)業(yè)。”

祝義材在接受媒體采訪時(shí)坦言，看重文化旅游產(chǎn)業(yè)重要原因之一，正在于政府對(duì)于文化旅游產(chǎn)業(yè)大力支持的投資氛圍。

財(cái)報(bào)顯示，雨潤(rùn)食品自2012年全年陷入虧損后，業(yè)績(jī)一直低迷不振。其2013年上半年?duì)I業(yè)額103.02億元，同比減少17.77%，凈利1777萬(wàn)元，同比減少83.39%。

不過(guò)作為雨潤(rùn)集團(tuán)新的重心，其旗下另一家上市公司中央商場(chǎng)業(yè)績(jī)開始爆發(fā)。作為其商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)的平臺(tái)，中央商場(chǎng)1月22日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2013年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)899%。公司表示，主要是其地產(chǎn)項(xiàng)目逐步進(jìn)入收獲期。根據(jù)此前披露的數(shù)據(jù)，僅2013年上半年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)了5.29億元的收入，而去年同期僅為460萬(wàn)元，

不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在雨潤(rùn)食品主營(yíng)業(yè)務(wù)不振的情況下，多元化投資被認(rèn)為加大了雨潤(rùn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)。民生證券一名分析師認(rèn)為，雖然多元化可以使得企業(yè)增加營(yíng)收來(lái)源、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但并非所有企業(yè)都適合搞多元化，多元化的前提一定是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力足夠強(qiáng)大。對(duì)雨潤(rùn)而言，在旅游和地產(chǎn)的進(jìn)軍將會(huì)制約其有限資源的分配和利用。

該分析師表示，“盡管短期來(lái)看，中央商場(chǎng)的凈利增長(zhǎng)率、毛利率等業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)好過(guò)雨潤(rùn)食品，但中央商場(chǎng)目前負(fù)債率已高達(dá)90%以上，并且其在建的多個(gè)綜合體項(xiàng)目仍需要上百億元的資金，這對(duì)其現(xiàn)金流也將是巨大的考驗(yàn)。此外，在建項(xiàng)目的商鋪銷售和入住率等是否能達(dá)到預(yù)期？雨潤(rùn)在城市綜合體經(jīng)營(yíng)的開發(fā)和管理能力上仍存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)?！?