PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究

韓愛(ài)芳，胡國(guó)杰

（遼寧工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，遼寧 錦州 121001）

水利工程項(xiàng)目作為我國(guó)重要的大型公共項(xiàng)目，其建設(shè)影響著社會(huì)及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國(guó)水利工程PPP項(xiàng)目的建設(shè)一般采用特許經(jīng)營(yíng)BOT模式，根據(jù)全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目管理庫(kù)的相關(guān)資料顯示，截至2021年6月末，水利建設(shè)類(lèi)項(xiàng)目占各行業(yè)累計(jì)PPP項(xiàng)目數(shù)的4.4%，占總投資額的2.5%。2021年上半年我國(guó)PPP入庫(kù)項(xiàng)目258個(gè)，其中水利建設(shè)項(xiàng)目21個(gè)，在總數(shù)量中位列第五，項(xiàng)目投資額占所有PPP項(xiàng)目投資額的2.3%，可知雖然近幾年社會(huì)資本參與PPP模式下水利工程項(xiàng)目的建設(shè)數(shù)量也在不斷增加，但是所占的比重仍然不高。因此要合理對(duì)PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，提出相應(yīng)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，吸引更多社會(huì)資本的參與。

1 PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

為了準(zhǔn)確識(shí)別PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)查閱大量文獻(xiàn)的方法對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行挖掘統(tǒng)計(jì)，并通過(guò)對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)家進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，對(duì)PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行深入篩選整理。主要將其分為以下5類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

（1）政治法律風(fēng)險(xiǎn)。由于PPP模式下水利工程項(xiàng)目的建設(shè)周期較長(zhǎng)，在此期間政府可能會(huì)頒布新的政策，那么項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度、后期運(yùn)營(yíng)及項(xiàng)目相關(guān)方的利益極有可能產(chǎn)生較大的變動(dòng)。

（2）金融風(fēng)險(xiǎn)。資金是能夠支撐項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件，主要是在項(xiàng)目建設(shè)期間，由宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、資金籌措困難、利率浮動(dòng)及預(yù)算問(wèn)題所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。與一般水利工程項(xiàng)目一樣，項(xiàng)目建設(shè)工程中風(fēng)險(xiǎn)因素比較多，PPP水利工程項(xiàng)目在建設(shè)工程中首先考慮的就是施工安全及工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，其次就是工程變更、成本、材料供應(yīng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。PPP模式下水利工程項(xiàng)目一般采取特許經(jīng)營(yíng)模式，政府待私營(yíng)企業(yè)擁有特許經(jīng)營(yíng)期滿后便收回項(xiàng)目，要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素有水價(jià)調(diào)整導(dǎo)致成本超支風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部的組織協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)及殘值風(fēng)險(xiǎn)。

（5）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。主要是自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、工程項(xiàng)目地質(zhì)本身的缺陷造成的風(fēng)險(xiǎn)及社會(huì)因素方面的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)既不可控又不可預(yù)測(cè)。

2 PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

通過(guò)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素，最終篩選出了5個(gè)風(fēng)險(xiǎn)一級(jí)指標(biāo)，22個(gè)風(fēng)險(xiǎn)二級(jí)指標(biāo)，構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見(jiàn)表1。

表1 PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

3 PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

采用AHP-熵權(quán)法相結(jié)合的方式進(jìn)行指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算，先利用層次分析法來(lái)計(jì)算主觀因素影響的權(quán)重，再利用熵權(quán)法的差異性系數(shù)對(duì)主觀權(quán)重進(jìn)行調(diào)整修正，得出優(yōu)化權(quán)重組合，最后采用物元可拓模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，確定各層面風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

3.1 確定主觀權(quán)重

（1）構(gòu)造判斷矩陣：根據(jù)1-9標(biāo)度法將各層面風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)兩兩相比（表2），構(gòu)造判斷矩陣D。

表2 Saaty1-9標(biāo)度法

（2）根據(jù)判斷矩陣通過(guò)MATLAB軟件計(jì)算得到指標(biāo)的主觀權(quán)重Yi以及一致性檢驗(yàn)結(jié)果。

通過(guò)判斷CR=CI/RI＜0.1，判斷矩陣的一致性是否能被認(rèn)可，亦或者需要對(duì)判斷矩陣加以微調(diào)，其中RI為矩陣D的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)值。

3.2 熵權(quán)法確定客觀權(quán)重

（1）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重矩陣。

采用李克量表5分制打分，最低風(fēng)險(xiǎn)為1分，最高風(fēng)險(xiǎn)為5分。將相同領(lǐng)域5名專(zhuān)家的打分平均計(jì)算，得到初始矩陣Y，其中Y=（yii）m*n，m表示領(lǐng)域個(gè)數(shù)，n表示指標(biāo)個(gè)數(shù)。

（2）標(biāo)準(zhǔn)化處理，公式如下

（3）計(jì)算各指標(biāo)特征權(quán)重

（4）計(jì)算各指標(biāo)熵值

（5）計(jì)算差異性系數(shù)，并獲得差異性系數(shù)Gj

3.3 確定綜合權(quán)重

（1）調(diào)整權(quán)重值Y。利用差異性系數(shù)修正主觀權(quán)重，得到

式中：Wj為差異性系數(shù)；Yj為主觀權(quán)重值。

（2）對(duì)WV值進(jìn)行歸一化計(jì)算，得到二級(jí)指標(biāo)綜合權(quán)重WI，計(jì)算公式如下

最后對(duì)各準(zhǔn)則層的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重值求和得到各準(zhǔn)則層的綜合指標(biāo)權(quán)重值，公式如下

3.4 建立物元可拓模型

首先將PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)按照高低程度劃分為5個(gè)等級(jí)，0～2表示風(fēng)險(xiǎn)很低，8～10表示風(fēng)險(xiǎn)最大，由專(zhuān)家根據(jù)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行打分，根據(jù)打分結(jié)果進(jìn)一步確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

（1）物元定義：物元R用來(lái)描述事物、特征、量值的簡(jiǎn)稱(chēng)，矩陣可以表示為R=（事物，特征，量值）=（N，c，v），具體表現(xiàn)形式如下：

（2）經(jīng)典域：Nj表示第j個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，其中j=1，2，…，m，ci表示待評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)，i=1，2，…，n，對(duì)應(yīng)的取值區(qū)間為vi=（aij，bij），aij和bij表示在等級(jí)Nj下第n個(gè)特征值的上下限。

節(jié)域：由全部評(píng)價(jià)ci的等級(jí)區(qū)間構(gòu)成，由全部評(píng)價(jià)ci的等級(jí)區(qū)間構(gòu)成，其中Np代表全部的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)；xpi表示Np關(guān)于待評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的所取量值區(qū)間；apn和bpn表示第n個(gè)特征值的上下限；矩陣表現(xiàn)形式如下

（3）確定待評(píng)物元矩陣：對(duì)于待評(píng)價(jià)事物N將其特征值聚合為待評(píng)物元矩陣R0，其中N0表示要評(píng)價(jià)的物元區(qū)域；xi為待評(píng)區(qū)域N0關(guān)于各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的打分值。

（4）確定關(guān)聯(lián)函數(shù)

式中：Kj（xi）表示第i個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值域?qū)儆诘趈個(gè)等級(jí)的關(guān)聯(lián)度函數(shù)。

（5）確定關(guān)聯(lián)度

式中：權(quán)重ωi表示綜合權(quán)重。

（6）確定評(píng)定等級(jí)

4 PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析

某集團(tuán)公司承接的S市水利樞紐工程為PPP建設(shè)項(xiàng)目，工程總工期為3年。按照公司與當(dāng)?shù)卣炗喌暮献鲄f(xié)議，該項(xiàng)目總共投入資金189 443萬(wàn)元，建設(shè)期利息3 853萬(wàn)元。在合作期間，由項(xiàng)目公司承擔(dān)投資建設(shè)、經(jīng)營(yíng)維護(hù)等工作，合作期滿后，由項(xiàng)目公司將項(xiàng)目資產(chǎn)無(wú)償移交給當(dāng)?shù)卣Ｔ擁?xiàng)目的前期資金有國(guó)家財(cái)政支付，項(xiàng)目公司組建后直接承接并支付，采用特許經(jīng)營(yíng)BOT模式，該項(xiàng)目工程量較大，合同規(guī)定施工期僅有兩年，如果施工方案設(shè)計(jì)等不嚴(yán)謹(jǐn)，可能會(huì)造成延期的風(fēng)險(xiǎn)，該項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期20年。另外該水利工程涉及5個(gè)縣、18個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)及73個(gè)行政村，需要進(jìn)行大規(guī)模的搬遷活動(dòng)。

4.1 層次分析法確定主觀權(quán)重

根據(jù)前文所建立的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系以及該項(xiàng)目的實(shí)際情況，采用AHP法，通過(guò)各專(zhuān)家評(píng)分情況通過(guò)MATLAB軟件計(jì)算得到各層次矩陣的特征值以及權(quán)重。

（1）構(gòu)造判斷矩陣

（2）使用MATLAB軟件計(jì)算得到指標(biāo)層權(quán)重及一致性檢驗(yàn)結(jié)果：

4.2 熵權(quán)法確定客觀權(quán)重

根據(jù)熵權(quán)法相關(guān)公式利用Excel分別計(jì)算得出各風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)差異系數(shù)Gj用來(lái)修正層次分析法得到的主觀權(quán)重及WV、WI，所得結(jié)果如下

4.3 確定綜合權(quán)重

根據(jù)相關(guān)公式得到Gj的值并利用其修正Yj，計(jì)算各層面風(fēng)險(xiǎn)的合理權(quán)重W。

4.4 建立物元可拓模型

（1）節(jié)域物元矩陣如下

（2）通過(guò)邀請(qǐng)各專(zhuān)家打分，得到PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系下各二級(jí)指標(biāo)的打分值，得到評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系，見(jiàn)表3。

表3 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系

根據(jù)表3中的得分值將各二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)用物元形式矩陣表示為

（3）根據(jù)3.4中所示公式計(jì)算出C1～C25的關(guān)于各等級(jí)的關(guān)聯(lián)度，并得出待評(píng)物元N0關(guān)于各等級(jí)的關(guān)聯(lián)度以及各層面風(fēng)險(xiǎn)及各層面風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果（見(jiàn)表4、表5）。

表4 各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度

表5 各層面風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果

5 PPP模式下水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理策略建議

（1）對(duì)于貫穿于全壽命周期的政府方、法律法規(guī)及組織協(xié)調(diào)等風(fēng)險(xiǎn)，要求政府方盡快完善政策法規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范各個(gè)環(huán)節(jié)的管理體系；在進(jìn)行項(xiàng)目融資時(shí)，要充分了解項(xiàng)目各參與方的資金實(shí)力、信用狀況，優(yōu)先選擇履約承諾良好、公信力強(qiáng)的政府部門(mén)。

（2）對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)，首先要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析模式，時(shí)刻關(guān)注利率、宏觀經(jīng)濟(jì)的變化并做好應(yīng)對(duì)措施，政府還要提供相關(guān)政策的支持；對(duì)于資金的籌措要留有后路，在資金的使用分配上要有頭腦有秩序，提高融資能力；為了吸引社會(huì)資本的投資，建議優(yōu)化水利工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程，政府也要選擇融資能力強(qiáng)而且綜合能力也較強(qiáng)的社會(huì)資本進(jìn)行合作，避免后期出現(xiàn)資金不足、項(xiàng)目停滯的情況，企業(yè)也要增強(qiáng)自身的融資能力；金融機(jī)構(gòu)也要加強(qiáng)自身管理，防止交易系統(tǒng)出差錯(cuò)而出現(xiàn)損失。

（3）在建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)該將風(fēng)險(xiǎn)防控重點(diǎn)放在施工質(zhì)量、施工安全上面，做好全方面的協(xié)調(diào)管理，這些會(huì)影響到公眾的生命財(cái)產(chǎn)安全，必須要重視，嚴(yán)格遵循“三控三管一協(xié)調(diào)”的準(zhǔn)則。管理人員要嚴(yán)格審查工作人員技術(shù)以免造成施工質(zhì)量不合格，還需要完善安全管理體系，為每人進(jìn)行安全科普與監(jiān)督。

（4）關(guān)于運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，需要通過(guò)建立合理的運(yùn)營(yíng)體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，盡可能增加社會(huì)資本方的資金注入，減少貸款金額；項(xiàng)目公司要篩選出管理能力較強(qiáng)、技術(shù)素養(yǎng)水平較高的管理和技術(shù)人員，培養(yǎng)管理人員風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及統(tǒng)籌兼顧的能力，在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)能夠及時(shí)解決，避免造成更大的安全事故。政府要針對(duì)水權(quán)交易完善相關(guān)政策法規(guī)，需要選擇各方面比較好的政府方，它能夠在前期合理應(yīng)用資金，盡量避免出現(xiàn)財(cái)政資金不足的情況。

（5）在應(yīng)對(duì)自然環(huán)境、工程地質(zhì)和社會(huì)因素等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要提前勘測(cè)好當(dāng)?shù)氐牡匦?、環(huán)境條件，確定好當(dāng)?shù)厮鶕碛械臈l件是否符合水利工程PPP項(xiàng)目的建設(shè)，充分考慮并靈活應(yīng)對(duì)環(huán)境因素的變化；而面對(duì)社會(huì)因素方面的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要盡量做到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，以最快最準(zhǔn)確的方式最大程度減少各方面的損失。

6 結(jié)束語(yǔ)

文中通過(guò)AHP與熵權(quán)法及物元模型能夠準(zhǔn)確地對(duì)水利工程PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的評(píng)價(jià)，使投資人對(duì)水利工程PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的量化，為制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略提供依據(jù)，有方向地規(guī)避可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于政府方掌控大局，同時(shí)建議政府制定相關(guān)法律法規(guī)，完善在建設(shè)中可能忽略的相關(guān)政策，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生及造成危害的可能性，促進(jìn)PPP模式在水利工程領(lǐng)域的應(yīng)用發(fā)展，提升社會(huì)資金的投入積極性。