區(qū)塊鏈技術(shù)下數(shù)字貨幣在慈善信托的應(yīng)用前景探析

廖逸超 章穎薇

(集美大學(xué) 財經(jīng)學(xué)院，福建 廈門 361021)

慈善信托是慈善行業(yè)與金融行業(yè)的有機結(jié)合產(chǎn)物。作為一種創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，慈善信托成為此次抗擊疫情的中堅力量。同時，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷成熟，以區(qū)塊鏈為核心技術(shù)的數(shù)字貨幣也逐漸被重視起來。

2020年10月31日，習(xí)近平總書記在《求是》雜志發(fā)表《國家中長期經(jīng)濟社會發(fā)展戰(zhàn)略若干重大問題》重要文章，表示“要積極參與數(shù)字貨幣、數(shù)字稅等國際規(guī)則制定，塑造新的競爭優(yōu)勢”[1]。目前，慈善信托的效率仍有待提高，基于區(qū)塊鏈技術(shù)數(shù)字貨幣如何助力慈善信托的發(fā)展，值得筆者深入探究。

一、區(qū)塊鏈慈善信托發(fā)展的局限性

國外對區(qū)塊鏈慈善的研究起步較早，從2015年左右開始已陸續(xù)有學(xué)者開始研究，相關(guān)研究主要分為兩類：一是從技術(shù)層面搭建區(qū)塊鏈慈善平臺。Watanabe,H.等提出一種新的區(qū)塊鏈保護機制，用于數(shù)字版權(quán)等合同管理，防止攻擊者壟斷資源以保護區(qū)塊鏈[2]。

Saleh,H.等開發(fā)了一個可以跟蹤和監(jiān)控捐贈信息、交易及所有善款時間、去向的平臺，使捐贈流程和資金交易透明化[3]。Singh,A.等(2020)提出一個基于區(qū)塊鏈的分散捐贈跟蹤系統(tǒng)，該系統(tǒng)允許和接受加密貨幣捐贈，并且?guī)椭涗泜€人的捐贈交易和收集捐贈去向信息[4]。二是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣在慈善領(lǐng)域的應(yīng)用。Farooq,M.S.等介紹的區(qū)塊鏈慈善管理平臺在慈善募捐過程中使用加密錢包、首次代幣發(fā)售(ICO)，并且將慈善幣(Charity Coin，簡稱CC)作為一種數(shù)字貨幣[5]。Agarwal,P.等提出了一個可使用數(shù)字貨幣的慈善工作系統(tǒng)，利用去中心化的特點使其更加透明和可信，拉近捐贈者和慈善機構(gòu)之間的距離[6]。Deshwal.M.等討論了數(shù)字貨幣使用的區(qū)塊鏈技術(shù)注入到非營利組織和企業(yè)中可以帶來的生產(chǎn)效率和影響[7]。

我國學(xué)者從2017年開展區(qū)塊鏈在慈善領(lǐng)域的應(yīng)用研究，主要分為兩方面：一方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)設(shè)計和實現(xiàn)慈善系統(tǒng)應(yīng)用平臺。李琪等人是較早研究區(qū)塊鏈技術(shù)下慈善應(yīng)用模式與平臺的學(xué)者，從技術(shù)層面開發(fā)了一個可實現(xiàn)善款在捐贈方與受贈方之間直接劃轉(zhuǎn)的善款流動平臺，并可通過時間戳技術(shù)實現(xiàn)善款的追蹤與實時更新[8]。李賀將區(qū)塊鏈服務(wù)平臺與傳統(tǒng)Web服務(wù)架構(gòu)金融融合，重新提出區(qū)塊鏈慈善系統(tǒng)的創(chuàng)新型架構(gòu)[9]。不同于李琪等人的觀點，何飛和傅繼晗認為，限制善款的使用不太合理，已滿足條件的受贈方不應(yīng)有太多的限制，因此，引入智能合約技術(shù)，若受贈方滿足預(yù)先設(shè)定好的條件，善款就會通過智能合約自動匯給受贈方[10]。另一方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)研究我國慈善組織的財務(wù)信息披露。通過研究我國慈善組織財務(wù)信息披露存在的問題，畢瑞祥建議將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在慈善組織，構(gòu)建透明信息平臺，建立信任機制，使公益?zhèn)鬟f更加被社會信任[11]。王麗榮為提高慈善組織的公信力和實現(xiàn)公益慈善的透明度，采用了基于區(qū)塊鏈數(shù)字證書ID的數(shù)據(jù)流動跟蹤機制及其雙向評價的反饋控制優(yōu)化策略[12]。

關(guān)于區(qū)塊鏈慈善信托，國內(nèi)外鮮少有學(xué)者研究，但實務(wù)中已有區(qū)塊鏈在慈善信托場景中的應(yīng)用。如萬向區(qū)塊鏈與萬向慈善信托合作，打造基于區(qū)塊鏈技術(shù)的“萬向慈善信托賬戶管理平臺”，捐贈者可在該平臺上直接查看賬戶狀況，線上下達捐贈指令，便于捐贈者直接管理賬戶；該平臺利用區(qū)塊鏈哈希算法將關(guān)鍵文件、資產(chǎn)存入每個捐贈者賬戶，有效保證信息的完整性和真實性，防止數(shù)據(jù)丟失；該平臺在區(qū)塊鏈上記錄捐贈指令和歷史交易記錄，實時追蹤捐贈動向，以便捐贈者對關(guān)鍵事件的發(fā)生時間和具體信息進行歷史溯源。

綜上，國內(nèi)外學(xué)者對區(qū)塊鏈慈善平臺的技術(shù)搭建、組織結(jié)構(gòu)均有一定研究，實務(wù)中國外數(shù)字貨幣在慈善捐贈和信托場景中也均有應(yīng)用，但國內(nèi)鮮有學(xué)者對數(shù)字貨幣在慈善信托場景的應(yīng)用進行研究，實務(wù)中數(shù)字貨幣的應(yīng)用場景還比較單一，在慈善信托場景的應(yīng)用更是空白。

二、我國慈善信托的發(fā)展前景

(一)我國慈善信托發(fā)展勢頭迅猛

近年來，我國慈善信托備案數(shù)量不斷創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，自2016年9月1日《慈善法》施行以來，慈善信托數(shù)量逐年快速增長。2016—2020年分別成功備案22單、45單、87單、126單、257單慈善信托。其中，2020年備案的慈善信托數(shù)量占2016—2020年總量近50%。

隨著慈善信托的推廣和普及，大眾對慈善信托的熱情日益高漲，激發(fā)出許多中小型慈善信托，從表1數(shù)據(jù)可見，雖然我國慈善信托備案數(shù)量呈顯著增長趨勢，但慈善信托財產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)負增長。在截至2020年底已經(jīng)備案的537單慈善信托中，100萬以下規(guī)模占91.43%，而1 000萬以上規(guī)模只占8.57%。從慈善信托規(guī)模類型來看，我國中小規(guī)模的慈善信托發(fā)展態(tài)勢良好，但千萬級、億元級的大型慈善信托規(guī)模有所減少。

表1 2016—2020年慈善信托備案數(shù)量(單)

表2 2019.9.1—2020.12.31慈善信托規(guī)模區(qū)間占比

受新冠肺炎疫情的影響，慈善信托行業(yè)快速崛起，在疫情防控方面發(fā)揮了重要作用。因疫情成立的規(guī)模最大的“國通信托·中國信托業(yè)抗擊新型肺炎慈善信托”還參與雷神山、同濟、協(xié)和等重點醫(yī)院重癥病房的設(shè)備配備和建設(shè)環(huán)節(jié)，對武漢市的疫情防控工作作出了重要貢獻。通過整理慈善中國網(wǎng)站披露數(shù)據(jù)得出，2020年用于抗擊新冠肺炎疫情、支援和關(guān)愛醫(yī)護人員的慈善信托共有92單，累計金額達1.48億元。

(二)我國慈善信托的現(xiàn)實挑戰(zhàn)

慈善信托起源于英國，是國際成熟的慈善組織形式，也是我國慈善組織的重要形式之一。但慈善信托在我國成立的時間較短，發(fā)展較不成熟，還存在諸多問題，制約著慈善信托的未來長遠發(fā)展。

第一，我國在慈善信托信息公開方面缺乏統(tǒng)一的法規(guī)要求。我國慈善信托缺乏統(tǒng)一的年報披露內(nèi)容和格式，信息披露沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，慈善信托的管理效率和效果因此受損。由于信息公開時效性不足，監(jiān)管機構(gòu)和社會公眾無法及時、全面獲取信托運行管理信息。

第二，我國慈善信托尚無專項稅收優(yōu)惠政策。慈善信托財產(chǎn)所有權(quán)并不發(fā)生轉(zhuǎn)移，因而不涉及地產(chǎn)過戶、股票等非現(xiàn)金資產(chǎn)的相關(guān)稅收。同時，委托人設(shè)立慈善信托和慈善捐贈的行為在法律上有本質(zhì)區(qū)別，在現(xiàn)有的稅收法律法規(guī)和政策下，公益性捐贈稅前扣除優(yōu)惠政策并不適用于慈善信托。

第三，我國慈善信托的監(jiān)管制度尚不完善。2017年7月26日，銀監(jiān)會與民政部聯(lián)合印發(fā)《慈善信托管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，完善了慈善信托的設(shè)立、備案、財產(chǎn)管理和處分、變更和終止等七方面的內(nèi)容，并細化了監(jiān)管要求。但《管理辦法》與英國1853年通過的《慈善信托法》相比，制度尚不夠完善，相關(guān)的配套管理辦法更少，大部分地區(qū)的民政部門沒有積極深入跟進，對慈善信托的監(jiān)管力度不夠。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)下數(shù)字貨幣的發(fā)展前景

(一)區(qū)塊鏈技術(shù)下數(shù)字貨幣具有核心優(yōu)勢

根據(jù)國內(nèi)最新批準(zhǔn)發(fā)布的首個金融區(qū)塊鏈地方標(biāo)準(zhǔn)《金融行業(yè)區(qū)塊鏈平臺技術(shù)規(guī)范》，金融行業(yè)區(qū)塊鏈平臺結(jié)構(gòu)，如圖1所示，可分為用戶層、接入層、核心層、基礎(chǔ)層，以及一個跨越各層的通用功能集合[13]。

圖1 金融區(qū)塊鏈分層框架

區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化、可追溯性和不可篡改性、高度信任和共識機制等核心特征，可應(yīng)用在支付結(jié)算、票據(jù)、數(shù)字貨幣、股權(quán)交易、跨境支付、反欺詐反洗錢等金融領(lǐng)域[14]，但數(shù)字貨幣是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用最廣泛且最成功的領(lǐng)域。與傳統(tǒng)貨幣不同，數(shù)字貨幣僅存在于互聯(lián)網(wǎng)中，無法觸摸或感覺到，從發(fā)行、轉(zhuǎn)移、交易到記錄都是數(shù)字形式。數(shù)字貨幣雖然是進行即時交易和無邊界所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，但像任何標(biāo)準(zhǔn)法定貨幣一樣，具有類似于實物貨幣的特性，可以用于購買商品和支付服務(wù)費用。根據(jù)發(fā)行主體的不同，數(shù)字貨幣分為主權(quán)數(shù)字貨幣和非主權(quán)數(shù)字貨幣兩類。其中，非主權(quán)數(shù)字貨幣不存在發(fā)行主體或由非主權(quán)個體發(fā)行；主權(quán)數(shù)字貨幣是由中央銀行發(fā)行和控制，也可稱為中央銀行數(shù)字貨幣(Central Bank Digital Currency，CBDC)[15]。由于目前數(shù)字貨幣是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的“去中心化”數(shù)字貨幣，其核心特征主要包括以下三個方面：

1.效率高、成本低

數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈作為底層技術(shù)，具有去中心化的特征，不以第三方金融機構(gòu)作為中介方，可以降低交易費用、提高交易效率、縮短交易時間。

2.安全、信賴、可靠

由于區(qū)塊鏈具有可追溯和不可篡改的特征，在這種技術(shù)下進行的交易很難撤銷和復(fù)制。用戶使用公鑰和私鑰進行交易，私鑰只有所有者知道，所以，避免了信息泄露和誤傳的可能。

3.匿名性

區(qū)塊鏈建立了共識和信任機制，交易的發(fā)送方或接收方均不需要識別身份或提供任何其他個人信息，數(shù)據(jù)交換和交易信息完全放在獨立的區(qū)塊鏈中，所以，具有更高的匿名性。

(二)數(shù)字貨幣潛在市場龐大

根據(jù)CoinMarketCap網(wǎng)站顯示，如表3所示，截至2021年9月9日，全球私人數(shù)字貨幣種類共計11 782種，私人數(shù)字貨幣總市值達21,298.6508億美元，其中，比特幣市值達8,738.85億美元，占總市值的41.03%[16]。

表3 截至2021年9月9日，私人數(shù)字貨幣市值排行榜前五名

目前，比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在數(shù)字貨幣領(lǐng)域市值最大的產(chǎn)業(yè)，其次是以太坊和泰達幣。泰達幣于2014年7月推出，是通過Omni平臺構(gòu)建在比特幣區(qū)塊鏈之上的第二層加密數(shù)字貨幣代幣，通過維持流通中的USDT數(shù)量與美元儲備數(shù)量相等使代幣與美元掛鉤，即1USDT＝1美元。由于泰達幣具有和美元1∶1錨定的特性，因此，也被稱為數(shù)字穩(wěn)定幣。若央行發(fā)行的數(shù)字貨幣按1∶1與人民幣進行錨定，那么主權(quán)數(shù)字貨幣也是一種數(shù)字穩(wěn)定幣。

四、數(shù)字貨幣在慈善信托中的應(yīng)用前景

(一)數(shù)字貨幣慈善捐贈的發(fā)展前景

近年來，全球許多傳統(tǒng)的慈善組織和基金會逐漸開始接受比特幣、以太坊、瑞波幣、萊特幣等數(shù)字貨幣捐贈，并將其兌換成法定貨幣，包括紅十字會(Red Cross)、聯(lián)合勸募協(xié)會(United Way Worldwide)、聯(lián)合國兒童基金會(UNICEF)等著名組織。2019年10月9日，聯(lián)合國兒童基金會推出可接受以太坊和比特幣捐贈的數(shù)字貨幣基金，資助使全球兒童及青年獲益的開源技術(shù)，并使用同一種數(shù)字貨幣發(fā)放，成為聯(lián)合國系統(tǒng)內(nèi)第一個啟動數(shù)字貨幣基金的機構(gòu)。美國慈善捐贈機構(gòu)——富達慈善基金(Fidelity Charitable)從2015年開始將數(shù)字貨幣作為合格資產(chǎn)，成為美國最早接受比特幣的慈善機構(gòu)，至今已接受價值超過一億美元的數(shù)字貨幣捐贈。

在數(shù)字經(jīng)濟迅猛發(fā)展的今天，數(shù)字貨幣捐贈的優(yōu)勢逐漸凸顯。接受數(shù)字貨幣捐贈使慈善組織的收入和捐贈來源多樣化，彌補經(jīng)濟不穩(wěn)定時的經(jīng)濟損失。數(shù)字貨幣傾向于吸引年輕人，這有利于推動慈善捐贈的年輕化發(fā)展，擴大捐贈者范圍。數(shù)字貨幣被美國國稅局(IRS)和世界各地的其他一些稅務(wù)機構(gòu)視為財產(chǎn)，利用數(shù)字貨幣進行捐贈可以幫助捐贈者合理避免一部分資本利得稅。如表4所示，富達慈善基金假設(shè)每年慈善捐贈額固定，其他分享扣除額為零，當(dāng)個人所得稅率越高時，數(shù)字貨幣捐贈可以節(jié)省的稅款越多，數(shù)字貨幣在捐贈方面的優(yōu)勢愈發(fā)突出。

表4 數(shù)字貨幣捐贈在不同稅級下的節(jié)稅情況

(二)數(shù)字貨幣信托的發(fā)展前景

國外數(shù)字貨幣信托發(fā)展較早且勢頭迅猛，許多大型資產(chǎn)管理公司、托管機構(gòu)、金融機構(gòu)均推出了與數(shù)字貨幣相關(guān)的信托產(chǎn)品，如灰度投資(Grayscale Investments,LLC)、股權(quán)信托公司(Equity Trust Company)、富達基金公司(Fidelity Investment Group)、渣打銀行等。

全球最大的數(shù)字貨幣資產(chǎn)管理公司——灰度投資，成立于2013年，是首家獲得美國證券交易委員會(SEC)批準(zhǔn)進行數(shù)字貨幣信托化管理的投資機構(gòu)?；叶韧顿Y自成立以來，信托系列產(chǎn)品的累計投資達69億美元。2020年，灰度投資籌集了價值逾57億美元的數(shù)字貨幣，是2013年至2018年累計投資總和的四倍多，其中，籌集的比特幣占所有數(shù)字貨幣總規(guī)模的87%，創(chuàng)以往年度比特幣投資規(guī)模的新高。數(shù)據(jù)顯示，灰度投資的投資群體以機構(gòu)投資者為主，占總投資者規(guī)模的87%，這進一步證明了大部分機構(gòu)投資者視比特幣為具有潛力和成長性的數(shù)字貨幣，正將其作為重要的儲備資產(chǎn)進行資產(chǎn)配置。

圖2 2020年灰度投資累計每周接受投資的數(shù)字貨幣

類似于灰度投資，數(shù)字貨幣資產(chǎn)管理公司可以讓傳統(tǒng)的機構(gòu)投資者用其最熟悉的傳統(tǒng)投資工具(股票)來了解數(shù)字貨幣的價格走勢，并進行投資決策。投資者不需要了解購買和交易數(shù)字貨幣的流程，不需要擔(dān)心管理私鑰和儲存比特幣的安全問題，只需將資產(chǎn)交付給信托基金就可以參與到數(shù)字貨幣的投資中，避免了直接購買、存儲和保管比特幣的風(fēng)險。

(三)未來我國數(shù)字貨幣在慈善信托領(lǐng)域的應(yīng)用前景

目前，中國一直都在推動法定數(shù)字貨幣的研究和發(fā)展，央行成為全球范圍內(nèi)首個研究發(fā)行數(shù)字貨幣并開展真實應(yīng)用的中央銀行。2020年8月，蘇州相城區(qū)的國有四大行進行大規(guī)模的數(shù)字貨幣封閉測試，這是我國數(shù)字人民幣的首次落地使用。2020年10月，深圳市羅湖區(qū)首次開展數(shù)字人民幣試點活動，標(biāo)志著中國央行數(shù)字貨幣發(fā)展的又一個重要里程碑。數(shù)字人民幣在支付結(jié)算領(lǐng)域的陸續(xù)落地表示我國已初步具備發(fā)展數(shù)字貨幣的基本實力。因此，可以結(jié)合數(shù)字貨幣高效、安全、匿名等多種優(yōu)勢和特點，助力其他行業(yè)蓬勃發(fā)展。由于公眾在做社會公益的同時，對資產(chǎn)管理越來越重視，因此，筆者建議可將慈善信托作為數(shù)字貨幣未來應(yīng)用的重要場景，理由如下：

1.數(shù)字貨幣具有信息披露公開透明的特點

數(shù)字貨幣的分布性特征可以有效整合各個節(jié)點之間的信息，每個節(jié)點間通過簽名驗證來查看其他網(wǎng)絡(luò)節(jié)點中的數(shù)據(jù)，該特征顯著提高了信息透明度和披露效率。因此，在慈善信托中使用數(shù)字貨幣，不僅可以規(guī)范信息披露標(biāo)準(zhǔn)，還可提高信息披露質(zhì)量。

2.數(shù)字貨幣捐贈具有稅收效益

美國稅法第501條c款第三段(簡稱“501c3條款”)，列出了8種享受聯(lián)邦所得稅減免的非營利組織，這些非營利組織可以接受免稅捐贈，同時，還擔(dān)負著積極開展慈善活動、為社會作貢獻的公益使命。向非營利組織捐贈免稅的數(shù)字貨幣，有助于減少捐贈者的稅收負擔(dān)，同時，支持其關(guān)心的社會項目?，F(xiàn)在我國正在抓緊數(shù)字貨幣和數(shù)字貨幣稅的制度建設(shè)，在可預(yù)見的未來數(shù)字貨幣將在企業(yè)節(jié)稅方面發(fā)揮重要作用。

3.數(shù)字貨幣具有高效、快捷、安全的特點

在區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣的雙重技術(shù)保障下，用戶捐贈過程快捷、方便、安全，大大降低了賬戶、資金被盜用的風(fēng)險，有效防止資產(chǎn)受托人虛假報告、濫用財產(chǎn)、擅自篡改信托資產(chǎn)用途、不正當(dāng)交易等行為的發(fā)生。

此外，企業(yè)利用數(shù)字貨幣進行慈善信托可以引導(dǎo)投資者正確認識區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣，從而打破數(shù)字貨幣畸形財富生態(tài)圈，對數(shù)字貨幣的亂象進行有效規(guī)范和引導(dǎo)。通過向慈善信托機構(gòu)捐贈數(shù)字貨幣，可以確保慈善組織和金融機構(gòu)擁有多種開放的數(shù)字貨幣錢包，并積極參與數(shù)字貨幣社區(qū)。接受數(shù)字貨幣的非營利組織越多，托管數(shù)字貨幣的資產(chǎn)規(guī)模越大，數(shù)字貨幣使用范圍就會越廣，從而有效推動數(shù)字貨幣的采用，形成良性循環(huán)。

綜上所述，數(shù)字貨幣在慈善信托場景中具有廣闊的應(yīng)用前景和市場潛力。在現(xiàn)有的技術(shù)條件下，數(shù)字貨幣可以助力我國慈善信托蓬勃發(fā)展，但同時為了保障數(shù)字貨幣在慈善信托場景中的應(yīng)用更加規(guī)范，我國應(yīng)著眼于完善專項稅收優(yōu)惠制度、健全監(jiān)管法規(guī)等相關(guān)政策，讓數(shù)字貨幣在慈善信托領(lǐng)域早日大放異彩。

五、結(jié)語

在嚴峻的疫情中，慈善信托從眾多慈善手段中脫穎而出，其財產(chǎn)獨立性和公開透明的特點得以體現(xiàn)。近年來，區(qū)塊鏈技術(shù)蓬勃發(fā)展。分布式、去中心化、透明的特點令其在慈善信托領(lǐng)域充滿應(yīng)用前景。數(shù)字貨幣在國內(nèi)外的眾多慈善捐贈及信托業(yè)的案例說明我國數(shù)字貨幣在慈善信托領(lǐng)域有著廣闊的發(fā)展前景和市場潛力，將給我國慈善信托領(lǐng)域帶來翻天覆地的變化，勢必會助力慈善信托在我國的蓬勃發(fā)展。