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    突發(fā)事件對商業(yè)銀行個人住房抵押貸款違約情況的影響分析

    2022-09-03 08:08:10張勇剛
    上海商業(yè) 2022年8期
    關(guān)鍵詞:個人住房首付款置信水平

    張勇剛

    一、引言

    近年來,我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。在我國三期疊加的經(jīng)濟大背景之下,發(fā)生重大的突發(fā)事件時,可能會從投資、消費和出口三個方面影響我國的宏觀經(jīng)濟發(fā)展,對我國經(jīng)濟發(fā)展造成了較大影響,經(jīng)濟面臨下行壓力。

    當國民經(jīng)濟發(fā)展受到?jīng)_擊時,大、中、小、微企業(yè)發(fā)展均在不同程度上受到影響,不可避免導(dǎo)致失業(yè)率上升、職工工資性收入降低,進而導(dǎo)致居民個人住房抵押貸款還款能力降低,進一步導(dǎo)致商業(yè)銀行個人住房抵押貸款的違約風(fēng)險增加。

    二、文獻綜述

    汪麗娜(1999)在對1929—1933年經(jīng)濟危機對美國個人住房抵押貸款違約風(fēng)險造成的沖擊中發(fā)現(xiàn),19世紀30年代的經(jīng)濟危機造成美國1900多家銀行倒閉,而其中有超過1700家是因為個人住房抵押貸款大面積違約或所對應(yīng)的不動產(chǎn)出現(xiàn)大幅貶值而倒閉。而Goldberg和Capone(1998)在研究中發(fā)現(xiàn),發(fā)生個人住房抵押貸款違約的借款人明顯存在“觸發(fā)事件”,“觸發(fā)事件”類的借款人發(fā)生違約行為時,大部分所抵押房產(chǎn)的凈值大于銀行貸款余額,該類違約行為的發(fā)生并不是房產(chǎn)價值小于住房抵押貸款余額造成的,而是與疾病、死亡等因素有關(guān)。Woodford(2004)通過調(diào)查英國的房地產(chǎn)市場情況,調(diào)查發(fā)現(xiàn),從1995年到2003年,個人住房抵押貸款違約的主要原因是某些突發(fā)事件的影響使得借款人失業(yè)、收入減少或者中斷,進而失去還款能力。

    上述研究均表明,當發(fā)生某些突發(fā)事件時,通過影響宏觀經(jīng)濟的發(fā)展、微觀主體的行為,會對個人住房抵押貸款的違約風(fēng)險產(chǎn)生較大的影響,對商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展也會帶來一系列的不利因素。

    三、實證分析及結(jié)果說明

    1.變量選擇

    根據(jù)王福林等(2005)、錢爭鳴等(2010)的研究,影響個人住房抵押貸款違約風(fēng)險的因素包括年齡、地區(qū)、職業(yè)、家庭收入、月還款金額、償債收入比、住房價值、貸款金額、貸款價值比(LTV)、首付款金額、房貸利率水平、貸款期限等因素和變量。由于上述部分因素和變量存在相關(guān)性,本研究去掉存在相關(guān)性的變量,選擇是否違約(default)作為被解釋變量,選擇觸發(fā)事件(emergency)、職業(yè)(professional)、償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)、首付款金額(DP)、房貸利率水平(rate)及貸款期限(term)7個因素作為解釋變量,如表1:

    表1 解釋變量說明及賦值

    2.樣本數(shù)據(jù)說明及統(tǒng)計性描述

    本文利用H商業(yè)銀行2001—2021年4月的個人住房抵押貸款數(shù)據(jù),全部樣本量數(shù)據(jù)24055組,違約樣本數(shù)346組,剔除掉數(shù)據(jù)不完整樣本量,篩選出全部樣本數(shù)量12110組,其中沒有違約的樣本數(shù)量11815組,違約樣本數(shù)295組。對樣本中各個變量的相關(guān)關(guān)系進行分析。

    將數(shù)據(jù)組分為總樣本(Z)和違約樣本(1),將數(shù)據(jù)導(dǎo)入Stata軟件進行描述性統(tǒng)計分析如下(表2),從表中對比可知,違約組在觸發(fā)事件(emergency)、償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)、首付款金額(DP)、房貸利率水平(rate)、貸款期限(term)的均值方面存在顯著的差異。

    表2 分組樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計表

    3.實證研究及結(jié)果說明

    本研究用二值選擇模型對被解釋變量進行研究,對模型進行Logit回歸,表3顯示了模型的分析結(jié)果。

    表3 實證分析結(jié)果

    模型一的結(jié)果表明,在考慮單因素的情況下,觸發(fā)事件(emergency)的系數(shù)估值為0.990,在發(fā)生突發(fā)事件的情況下,個人住房抵押貸款的違約概率會提高0.990,且這種關(guān)系在1%的置信水平上非常顯著;在考慮到多因素的情況下,模型二的結(jié)果表明,在考慮觸發(fā)事件(emergency)與償債收入比(PTI)兩個因素的情況下,觸發(fā)事件(emergency)的系數(shù)估值為0.989,在發(fā)生突發(fā)事件的情況下,個人住房抵押貸款的違約概率會提高0.989,且這種關(guān)系在1%的置信水平上非常顯著;模型三的結(jié)果表明,在考慮觸發(fā)事件(emergency)、償債收入比(PTI)與貸款價值比(LTV)三個因素的情況下,觸發(fā)事件(emergency)的系數(shù)估值為0.988,在發(fā)生突發(fā)事件的情況下,個人住房抵押貸款的違約概率會提高0.988,且這種關(guān)系在1%的置信水平上非常顯著;模型四的結(jié)果表明,在考慮觸發(fā)事件(emergency)、償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)與首付款金額(DP)四個因素的情況下的系數(shù)估值為0.988,在發(fā)生突發(fā)事件的情況下,個人住房抵押貸款的違約概率會提高0.988,且這種關(guān)系在1%的置信水平上非常顯著;模型五的結(jié)果表明,在考慮觸發(fā)事件(emergency)、償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)、首付款金額(DP)與房貸利率水平(rate)五個因素的情況下的系數(shù)估值為0.983,在發(fā)生突發(fā)事件的情況下,個人住房抵押貸款的違約概率會提高0.983,且這種關(guān)系在1%的置信水平上非常顯著;在考慮觸發(fā)事件(emergency)、職業(yè)(professional)、償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)、首付款金額(DP)、房貸利率水平(rate)及貸款期限(term)六個因素的情況下的系數(shù)估值為0.980,在發(fā)生突發(fā)事件的情況下,個人住房抵押貸款的違約概率會提高0.980,且這種關(guān)系在1%的置信水平上非常顯著。實證結(jié)果表明,無論是考慮單因素還是進行多因素分析,觸發(fā)事件(emergency)對個人住房抵押貸款違約風(fēng)險影響均非常顯著,影響系數(shù)均為正值,即觸發(fā)事件(emergency)顯著提高個人住房抵押貸款的違約風(fēng)險。

    四、結(jié)論及建議

    1.主要研究結(jié)論

    本文通過H商業(yè)銀行的經(jīng)驗數(shù)據(jù)論證了突發(fā)事件沖擊下個人住房抵押貸款的違約情況及觸發(fā)事件(emergency)、職業(yè)(professional)、償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)、首付款金額(DP)、房貸利率水平(rate)及貸款期限(term)六個因素對個人住房抵押貸款風(fēng)險的影響程度,通過logit模型回歸,回歸結(jié)果顯示變量對解釋變量的影響顯著,主要結(jié)論如下:

    (1)突發(fā)事件顯著影響了商業(yè)銀行個人住房抵押貸款違約風(fēng)險,突發(fā)事件與個人住房抵押貸款違約風(fēng)險成正相關(guān)關(guān)系,在突發(fā)事件沖擊下,個人住房抵押貸款違約風(fēng)險顯著提高。

    (2)其他因素中,償債收入比(PTI)、貸款價值比(LTV)、首付款金額(DP)、房貸利率水平(rate)及貸款期限(term)均對個人住房抵押貸款違約風(fēng)險有影響,且部分因素影響較為顯著,本研究暫不一一列示。

    2.政策建議

    關(guān)于住房抵押貸款風(fēng)險防范及控制方面,不少學(xué)者進行了有益的研究,根據(jù)本文的研究結(jié)論,為促進我國個人住房抵押貸款健康發(fā)展,提出如下政策建議:

    目前商業(yè)銀行個人住房抵押貸款風(fēng)險防范及控制的理論較多,但關(guān)于突發(fā)事件的研究較少,在遇到突發(fā)事件時,商業(yè)銀行、微觀個體通常來不及適時采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施,就會造成個人住房抵押貸款違約。因此,本研究建議,一是建立健全個人住房抵押貸款的擔保和保險制度,在遇到突發(fā)事件影響時,由擔保和保險機構(gòu)來進行風(fēng)險緩釋,避免引起系統(tǒng)性的金融風(fēng)險,影響正常的經(jīng)濟運行;二是商業(yè)銀行應(yīng)加強風(fēng)險抵御意識,足額計提撥備,這樣在突發(fā)事件出現(xiàn),個人住房抵押貸款出現(xiàn)大面積違約時,商業(yè)銀行有足夠的風(fēng)險抵御能力;三是微觀主體(個人)應(yīng)提高儲蓄率,避免超前消費,提高突發(fā)事件沖擊下抵御風(fēng)險的能力和履約能力。

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