國(guó)有企業(yè)股份制改造中的財(cái)務(wù)管理模式研究

邢 璐

（國(guó)網(wǎng)安徽省電力有限公司綜合服務(wù)中心，安徽 合肥 230000）

國(guó)企出身于舊體制，雖然幾次改革給國(guó)企帶來(lái)了生機(jī)和活力，但國(guó)企發(fā)展依然舉步維艱，國(guó)有企業(yè)股份制改革進(jìn)程經(jīng)歷了一個(gè)曲折探索、漸進(jìn)發(fā)展的復(fù)雜過(guò)程。股份制企業(yè)改革試點(diǎn)有力地推動(dòng)加快了國(guó)有企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，隨著國(guó)資改革進(jìn)一步的廣泛深入，股份制國(guó)企改革釋放的經(jīng)濟(jì)紅利也首次顯現(xiàn)。股份制公司和混合股權(quán)制度試點(diǎn)的改革不僅僅是為了方便企業(yè)進(jìn)行融資，更重要的是進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革。企業(yè)一定要在實(shí)行財(cái)務(wù)化管理體制的有效基礎(chǔ)上，積極加大專利投資、研發(fā)投資、特殊關(guān)系投資、聲譽(yù)投資等無(wú)形資產(chǎn)投資。

一、改革的重要性

國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)采取規(guī)范重組上市、主體改革重組、綜合集團(tuán)改制、兼并破產(chǎn)重組、中外合資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓互助、兼并改制重組合并等重組方式，開(kāi)展股權(quán)改革，強(qiáng)化發(fā)揮和持續(xù)擴(kuò)大地方國(guó)有資本收益功能。真正做到實(shí)現(xiàn)校企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提升我國(guó)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)其抵御多種外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)威脅的應(yīng)對(duì)能力。然而，當(dāng)前深化國(guó)企改制投資等體制性改革實(shí)踐還面臨著諸多矛盾點(diǎn)和問(wèn)題。通過(guò)企業(yè)加強(qiáng)控制和全面改進(jìn)自身財(cái)務(wù)管理，協(xié)調(diào)平衡企業(yè)錯(cuò)綜復(fù)雜的內(nèi)外部關(guān)系，特別是搞好企業(yè)與員工、企業(yè)所有者與社會(huì)投資者等的關(guān)系，企業(yè)才可以快速適應(yīng)新制度的要求。兼顧各方當(dāng)事人利益，盡快協(xié)商調(diào)和，滿足要求，摒棄現(xiàn)有制度中對(duì)企業(yè)進(jìn)步和效率沒(méi)有貢獻(xiàn)的內(nèi)容，在改制后要注意完善經(jīng)營(yíng)政策和科學(xué)決策，加強(qiáng)改革措施的協(xié)調(diào)性。

二、存在的問(wèn)題

（一）約束機(jī)制不完善

國(guó)有企業(yè)這些年通過(guò)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，但與相關(guān)條件和標(biāo)準(zhǔn)相比，企業(yè)完成股份制改造、成功上市還有很大的提升空間。首先，在投資決策中，國(guó)有企業(yè)必須存在，才能配合地方政府在一些投資決策中的行政決策，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)承擔(dān)著一些地方政府的經(jīng)濟(jì)管理、公共工程和城市發(fā)展職能。涉及一些高風(fēng)險(xiǎn)、高成本的行業(yè)，可能損害了國(guó)有企業(yè)的利益或違背了企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。其次，部分國(guó)有企業(yè)因企業(yè)融資缺乏嚴(yán)格的制度保障，加大了成本負(fù)擔(dān)，使政府評(píng)估項(xiàng)目無(wú)法順利完成今年的投資任務(wù)或建設(shè)進(jìn)度。最后，在資本運(yùn)作和管理中，一些國(guó)有企業(yè)的資金流向和分配普遍受企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)影響較大，財(cái)務(wù)部門往往按照領(lǐng)導(dǎo)的規(guī)定執(zhí)行，資金流動(dòng)性差。

一方面，由于擴(kuò)大再生產(chǎn)帶來(lái)的習(xí)慣性擴(kuò)張，投資項(xiàng)目往往只能在暫時(shí)沒(méi)有收到項(xiàng)目預(yù)算信息的情況下啟動(dòng)。通過(guò)采取這種運(yùn)營(yíng)方式，需要政府適當(dāng)擠壓社會(huì)機(jī)構(gòu)資金等來(lái)幫助解決某些的資金缺口。項(xiàng)目建成后，配套資金的制定難度將加大。隨著集資金周轉(zhuǎn)持續(xù)趨緊，企業(yè)持有大量國(guó)有低效資產(chǎn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益惡化，企業(yè)正陷入巨大財(cái)務(wù)困境。另一方面，部分企業(yè)的投資具有明顯的投機(jī)傾向，造成了不良影響。

（二）資金不足

國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)形成了對(duì)銀行的依賴慣性，因此企業(yè)融資只是為了千方百計(jì)賺錢，不遵循利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱的原則。它加劇了本已薄弱的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和不斷惡化的資本結(jié)構(gòu)。低效率和高利息負(fù)擔(dān)讓企業(yè)為了維持運(yùn)營(yíng)籌集新的短期債務(wù)來(lái)填補(bǔ)缺口，形成惡性循環(huán)，帶來(lái)了更大的危機(jī)。

（三）內(nèi)部控制問(wèn)題

首先，對(duì)于財(cái)務(wù)監(jiān)管，國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)部門在財(cái)務(wù)核算、納稅申報(bào)、融資等日常財(cái)務(wù)工作上投入了大量精力，而忽略了發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是否合法。以及目標(biāo)。對(duì)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目初始運(yùn)行信息的了解存在時(shí)間差，難以控制進(jìn)度和后續(xù)管理。

其次，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部審計(jì)，內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)必須隸屬于組織的董事會(huì)或最高管理層，必須接受和支持內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和監(jiān)督，以確保其獨(dú)立性。一些國(guó)有企業(yè)審計(jì)部門的隸屬關(guān)系比較混亂，辦公廳、紀(jì)委、財(cái)政部對(duì)審計(jì)部門有管轄權(quán)，但審計(jì)部門對(duì)董事會(huì)的直接責(zé)任較少，以真正發(fā)揮作用。

最后，為確保國(guó)有企業(yè)質(zhì)量，政府有關(guān)部門對(duì)股份制改造后的國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況提出了明確要求。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，要想成為上市企業(yè)，企業(yè)必須有良好的業(yè)績(jī)。也就是說(shuō)，它必須有良好的資產(chǎn)、合理的資產(chǎn)負(fù)債率、正常的現(xiàn)金流，企業(yè)的盈利能力是合理的、可持續(xù)的、增長(zhǎng)的。但國(guó)企常年維持高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)負(fù)債率仍居高不下，個(gè)別生產(chǎn)項(xiàng)目或經(jīng)營(yíng)問(wèn)題保持低盈利甚至負(fù)盈利的經(jīng)營(yíng)模式，數(shù)據(jù)難以滿足上市要求。因此，如何加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，尋找企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)國(guó)有企業(yè)改制上市尤為重要。

（四）管理能力不足

首先是國(guó)有企業(yè)決策者的資本管理意識(shí)相對(duì)較弱，與多層次資本市場(chǎng)對(duì)接、依托資本市場(chǎng)深化改革的資產(chǎn)配置優(yōu)化意識(shí)薄弱。沒(méi)有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理概念，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、資金成本、時(shí)間價(jià)值等了解甚少。第二，對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員來(lái)說(shuō)，設(shè)立國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，通常是在一條流水線上分解成幾大塊，由各個(gè)地點(diǎn)協(xié)同完成，因此財(cái)務(wù)人員往往只有相對(duì)的利益。會(huì)計(jì)方面負(fù)責(zé)，缺乏綜合知識(shí)，能力培養(yǎng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理、現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理，特別是即將到來(lái)的股東改革和資本運(yùn)作方面缺乏綜合管理和戰(zhàn)略決策能力。

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理中工作效率低，目前一些國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)不重視有關(guān)改革工作，只做表面工程、員工不積極進(jìn)取、績(jī)效低下、工作效率低下的現(xiàn)象普遍。這導(dǎo)致了企業(yè)管理成本的增加，也影響了企業(yè)的精神前景和經(jīng)營(yíng)成果。同時(shí)，目前仍在廣泛實(shí)施的廠長(zhǎng)和經(jīng)理任命制，由于高管層級(jí)的變動(dòng)，影響了公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的連續(xù)性和可擴(kuò)展性，影響了長(zhǎng)期利潤(rùn)（如圖1所示）。

三、影響因素分析

（一）金融體系規(guī)范

近年來(lái)，隨著國(guó)有企業(yè)全面執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，會(huì)計(jì)工作更加規(guī)范。建立了金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮了一定作用。分階段實(shí)施全面預(yù)算和決算，提高預(yù)算管理和結(jié)算管理能力。資本管理體系建立，資本風(fēng)險(xiǎn)得到相對(duì)控制。畢竟名為國(guó)企不僅要追求利潤(rùn)，還要維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，履行更多的社會(huì)職能，如果國(guó)企為了利益而忽略了運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理和成本管理，金融體系缺乏落實(shí)，那么國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和投資決策等方面難以真正實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、市場(chǎng)化。

（二）內(nèi)部控制機(jī)制

對(duì)于股份制改造后的企業(yè)，內(nèi)部控制是企業(yè)盡職調(diào)查和內(nèi)部審查的重點(diǎn)，也是行業(yè)協(xié)會(huì)等主管報(bào)送審查機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的核心。近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制的重要性，并相應(yīng)建立了內(nèi)部控制制度，但效果不佳，內(nèi)部控制機(jī)制尚未完全建立。存在財(cái)務(wù)監(jiān)管力度不夠、企業(yè)重會(huì)計(jì)輕監(jiān)管、財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理的意識(shí)和承擔(dān)意識(shí)不強(qiáng)的現(xiàn)象。內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性不夠，觀念落后，定位不準(zhǔn)確，職責(zé)不夠明確。

（三）戰(zhàn)略規(guī)劃和財(cái)務(wù)管理意識(shí)

國(guó)有企業(yè)的決策者多為行政或技術(shù)高管，由于經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)限制，對(duì)戰(zhàn)略規(guī)劃、資本管理、財(cái)務(wù)管理等方面的理解和認(rèn)識(shí)相對(duì)較低。有的國(guó)企對(duì)金融機(jī)構(gòu)不感興趣，而在一些國(guó)企的財(cái)務(wù)管理情況下，財(cái)務(wù)部門只有一個(gè)負(fù)責(zé)人是很常見(jiàn)的，導(dǎo)致了工作效率下降。在財(cái)務(wù)管理人才方面，國(guó)有企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)、約束和激勵(lì)機(jī)制遠(yuǎn)不如民營(yíng)或國(guó)外同行靈活，國(guó)有企業(yè)通常缺乏資本運(yùn)作的人才隊(duì)伍。

四、財(cái)務(wù)管理改革措施

（一）管理理念轉(zhuǎn)變

目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)仍習(xí)慣于將貨幣作為商品交換和企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的媒介，資本流動(dòng)的組織以實(shí)物商品的購(gòu)買、生產(chǎn)、銷售和儲(chǔ)存為中心。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益置于完善的市場(chǎng)體系中，金融市場(chǎng)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理開(kāi)辟了廣闊天地。在股份公司的情況下，貨幣必須是商品本身，也是商品交換的媒介。為生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)部門提供必要的資金，公司必須進(jìn)入金融市場(chǎng)。要將國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂惺袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的合資企業(yè)，就必須改變傳統(tǒng)的理財(cái)觀念，將貨幣本身視為商品，進(jìn)行證券、紙幣和外匯交易。這些交易與企業(yè)實(shí)物商品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系，是一種相對(duì)獨(dú)立的貨幣經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但從現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念來(lái)看，應(yīng)該是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一部分。例如，美國(guó)和西歐國(guó)家合資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理并不局限于與生產(chǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，而是全面涉足金融證券市場(chǎng)。

（二）財(cái)務(wù)目標(biāo)的變化

作為股份制企業(yè)，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是股東財(cái)富最大化，從而實(shí)現(xiàn)公司整體價(jià)值的最大化。財(cái)富最大化的目標(biāo)不僅是讓業(yè)主受益，更重要的是增加投資者和金融業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)的信心。

我國(guó)針對(duì)國(guó)有企業(yè)中的財(cái)務(wù)現(xiàn)代化管理研究提出來(lái)了一個(gè)利潤(rùn)最大化的新目標(biāo)，這比過(guò)去只針對(duì)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的做法向前邁進(jìn)了一步。由于利潤(rùn)的概念含糊不清，容易造成理解上的模糊，比如短期利潤(rùn)和長(zhǎng)期利潤(rùn)的定義不明確或者稅前利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)的區(qū)別不明確。導(dǎo)致大多急功近利，忽略掉了中小企業(yè)長(zhǎng)期承受的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此想要實(shí)現(xiàn)將國(guó)有企業(yè)管理向股權(quán)制的徹底轉(zhuǎn)變，需要重新將現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)及管理經(jīng)營(yíng)目標(biāo)全部轉(zhuǎn)向股東財(cái)富回報(bào)最大化，這是企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展轉(zhuǎn)型和保障要求。

（三）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在股權(quán)制度比較完善的國(guó)家，股份公司財(cái)務(wù)管理部門在進(jìn)行金融業(yè)務(wù)和貨幣產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，始終堅(jiān)持利潤(rùn)和成本與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和時(shí)間價(jià)值相適應(yīng)。各環(huán)節(jié)的活動(dòng)，即公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)各種手段控制，以準(zhǔn)確有效地做出財(cái)務(wù)決策。

我國(guó)國(guó)有企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到不考慮風(fēng)險(xiǎn)、不考慮成本和收益的危害，并且分析了其中的影響。但是由于多種原因，不合理的財(cái)務(wù)管理在國(guó)有企業(yè)中仍然很普遍。國(guó)有企業(yè)要全面轉(zhuǎn)制為股份制企業(yè)，必須充分樹(shù)立企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)收益觀念，這是企業(yè)能夠抵御風(fēng)險(xiǎn)、在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存的最基本保障。

（四）財(cái)務(wù)管理變化

在一個(gè)股份制度改革較為完善合理的現(xiàn)代國(guó)家，公司財(cái)務(wù)民主管理中已開(kāi)始形成一整套以確定可持續(xù)現(xiàn)金流和設(shè)定長(zhǎng)期合理財(cái)務(wù)目標(biāo)決策為理論核心，以合理貨幣預(yù)算、融資、投資控制和定期分紅的決策流程為主要理論內(nèi)容體系的現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理方法體系。這實(shí)際上也是對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的一條客觀內(nèi)在要求，是國(guó)有企業(yè)參與現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本素質(zhì)。

由于國(guó)有企業(yè)自主權(quán)的限制，仍需重點(diǎn)關(guān)注資本管理、成本管理、財(cái)政收支管理，提高方法和效率?？偟膩?lái)說(shuō)，它并沒(méi)有去除傳統(tǒng)的內(nèi)向和封閉方式。要成為股份制企業(yè)，財(cái)務(wù)管理必須向開(kāi)放式管理轉(zhuǎn)變，企業(yè)必須有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)縮小與成熟企業(yè)在效率和功能上的差距來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。

組織形式的改革主要討論了財(cái)務(wù)管理的理念、目標(biāo)和內(nèi)容的變化，而要實(shí)現(xiàn)這些變化，就必須對(duì)財(cái)務(wù)管理的主體和組織形式進(jìn)行相應(yīng)的改革。在我國(guó)傳統(tǒng)的總會(huì)計(jì)師問(wèn)責(zé)制中，廠長(zhǎng)主持，財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)人員的職責(zé)和權(quán)限不明確。由于企業(yè)的情況比較復(fù)雜，不能一味地要求組織形式相同，改革要以事實(shí)和可行性為原則，在遵守法律法規(guī)的基礎(chǔ)上區(qū)分不同的情況。也就是說(shuō)，必須區(qū)分不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同規(guī)模和現(xiàn)實(shí)、不同的發(fā)展需求和前景，才能實(shí)現(xiàn)切實(shí)有效的目標(biāo)轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，轉(zhuǎn)型可以參考國(guó)內(nèi)外比較成熟的組織和管理模式，以避免因缺乏經(jīng)驗(yàn)而走不必要的彎路。比如香港作為國(guó)際金融和貿(mào)易的中心，匯集了來(lái)自世界各地的較好的金融管理機(jī)構(gòu)，可以參考的東西很多。目前，香港公司主要采用兩種財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)。由于企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模大，職能部門形式普遍，財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)通常由計(jì)劃部、業(yè)務(wù)部和信貸部組成。分工明確，目標(biāo)明確，形成高效的分工合作，共同完成復(fù)雜的財(cái)務(wù)管理任務(wù)。另一種是小企業(yè)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)不分工，但員工分工明確，可以有效完成現(xiàn)代協(xié)作。

（五）其他方面

對(duì)于現(xiàn)階段國(guó)有企業(yè)，應(yīng)該重視進(jìn)一步注重發(fā)揮會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)內(nèi)部管理職能在整個(gè)企業(yè)管理運(yùn)行中起的作用。根據(jù)西方相關(guān)理論，制度創(chuàng)新的工作基礎(chǔ)在于制度的執(zhí)行者。企業(yè)在尋求改革時(shí)，最敏感的是職工，企業(yè)改革的好壞直接關(guān)系到職工的核心利益，參與合作的態(tài)度決定了制度創(chuàng)新的傳播速度。因此，職工是企業(yè)改革中最積極、最具決定性的力量，國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型必須充分調(diào)動(dòng)職工積極性。尤其是在財(cái)務(wù)管理方面，即把現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的原則與責(zé)任、權(quán)益相結(jié)合，貫徹到企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，完善內(nèi)部會(huì)計(jì)制度和管理方法，讓每個(gè)員工都是生產(chǎn)者與管理者（如圖2所示）。與此同時(shí)，必須重新引入新技術(shù)及其產(chǎn)品的應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)金融活動(dòng)的數(shù)字化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化。

五、結(jié)束語(yǔ)

因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的股份制改革不斷推進(jìn)，財(cái)務(wù)管理才更顯得重要。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制工作后，要首先注重解決現(xiàn)行財(cái)務(wù)內(nèi)部管理體制的某些內(nèi)容、依據(jù)、形式方面和具體操作方法層面的實(shí)際問(wèn)題，建立現(xiàn)行國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)基本管理法律制度，規(guī)定一些基本體制框架。在此基礎(chǔ)上將財(cái)務(wù)綜合管理能力水平迅速提升調(diào)整到新的理論水平，同時(shí)使現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)整體改制能經(jīng)得起當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的考驗(yàn)。