碳金融背景下廣西國有林場融資擔(dān)保問題的破解策略

鄧?yán)蛟?/p>

(廣西壯族自治區(qū)國有七坡林場，廣西 南寧 530000)

1 引言

林業(yè)碳匯，是利用森林的固碳功能，通過植樹造林、加強(qiáng)森林經(jīng)營管理、減少對森林的破壞、保護(hù)和恢復(fù)森林植被等活動，吸收和固定大氣中的二氧化碳，并與碳匯交易按照一定規(guī)則相結(jié)合的過程、活動或機(jī)制。近年來，國家通過碳配額方式約束企業(yè)碳排放行為，爭取“在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”，除節(jié)能減排外還要通過植樹造林等方式抵消生產(chǎn)生活行為產(chǎn)生的二氧化碳排放量。由于碳控排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不同，碳排放配額不足，企業(yè)就需要另外購買額度，由此形成碳排放額交易。在“碳配額”基礎(chǔ)上，進(jìn)一步衍生“碳抵消”，即碳控排企業(yè)可在自愿減排交易市場向?qū)嵤疤嫉窒鄙a(chǎn)活動的企業(yè)，如可再生能源項(xiàng)目、林業(yè)碳匯項(xiàng)目經(jīng)營企業(yè)，購買可用于抵消本企業(yè)碳排放量的核證量(CCER)，1個CCER等同于1個碳排放配額。這為林業(yè)碳匯的交易提供了市場需求，林業(yè)碳匯也被賦予了商品屬性，通過交易可實(shí)現(xiàn)貨幣價值。

隨著林業(yè)碳匯市場價值的逐步開發(fā)，金融機(jī)構(gòu)也開始在貸款擔(dān)保方面嘗試林業(yè)碳匯擔(dān)保。2016年6月黑龍江省大興安嶺地區(qū)圖強(qiáng)林業(yè)局以年均40萬噸碳匯量為質(zhì)押，從大興安嶺農(nóng)村商業(yè)銀行獲得全國首單林業(yè)碳匯質(zhì)押貸款1000萬元，開創(chuàng)了林業(yè)碳金融衍生品先河。2021年3月興業(yè)銀行南平分行采用“售碳+遠(yuǎn)期售碳”的林業(yè)碳匯組合質(zhì)押模式向福建省南平市順昌縣國有林場發(fā)放2000萬元貸款；2021年6月湖北省農(nóng)業(yè)銀行十堰分行向湖北鑫欖源油橄欖科技有限公司發(fā)放林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款900萬元，林業(yè)碳匯金融創(chuàng)新探索不斷。

2 廣西國有林場融資擔(dān)?，F(xiàn)狀

“十三五”期間，廣西大力推進(jìn)國家儲備林項(xiàng)目建設(shè)，累計建設(shè)儲備林超450萬畝，建設(shè)資金主要依靠國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行等的貸款支持，其中國家開發(fā)銀行已投放貸款資金近70億元。廣西國有林場在國儲林項(xiàng)目融資中采用的是林木資產(chǎn)抵押擔(dān)保或其他國有林場保證擔(dān)保方式。在大規(guī)模融資實(shí)施林業(yè)項(xiàng)目建設(shè)后，各林場的再貸款額度都不同程度地面臨“無法落實(shí)足額擔(dān)保”的困境。

一方面，銀行核定的林木資產(chǎn)抵押率多為50%，評估價值是根據(jù)林木生產(chǎn)情況測算林木出材量，結(jié)合近期木材銷售市場價格，剔除木材采伐成本后計算得出該片林子當(dāng)前如全部采伐能獲得的變現(xiàn)價值。林場的林木資產(chǎn)存量有限且成熟林才有正常出材，根據(jù)現(xiàn)有林木資產(chǎn)價值評估方法，用已有資產(chǎn)抵押貸款僅可滿足現(xiàn)有林地的生產(chǎn)經(jīng)營資金需求，但無法支撐林場繼續(xù)開疆辟土拓展版圖；另一方面，銀行認(rèn)可的保證擔(dān)保能力是依據(jù)凈資產(chǎn)值測算，廣西各家國有林場資產(chǎn)規(guī)模均不大，剔除負(fù)債后歸屬林場的凈資產(chǎn)值有限。甲林場在貸款融資的同時為乙林場貸款提供保證擔(dān)保，擔(dān)保額度不高。林場貸款擔(dān)保問題亟須尋求一個新的解決途徑。

2021年5月廣西區(qū)政府發(fā)布《廣西加快推進(jìn)國家儲備林高質(zhì)量發(fā)展十條措施》，力爭到2025年全區(qū)新建國家儲備林1000萬畝，儲備林貸款余額達(dá)1000億元。林場要實(shí)現(xiàn)林地規(guī)模升級，勢必要向金融機(jī)構(gòu)再開展大規(guī)模融資才能解決建設(shè)資金問題。若融資，就不可避免觸及擔(dān)保問題。廣西是全國重要林業(yè)省區(qū)，森林資源豐富，全區(qū)森林覆蓋率達(dá)62.45%，居全國第三，森林生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)總價值達(dá)1.46萬億元。隨著森林面積的擴(kuò)大，森林固碳能力不斷提升，發(fā)展林業(yè)碳匯具有較大的資源優(yōu)勢。將廣西國有林場的國家儲備林項(xiàng)目與林業(yè)碳匯有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)林業(yè)碳匯權(quán)融資擔(dān)保，是破解林場融資擔(dān)保問題的有效途徑。

3 實(shí)現(xiàn)林業(yè)碳匯權(quán)融資擔(dān)保的積極意義

對林場而言，國家儲備林項(xiàng)目建設(shè)時間長，需要長期的資金投入。在新建儲備林過程中，通過“場場”“場縣”合作，探索與林業(yè)碳匯項(xiàng)目相融合的建設(shè)模式，以項(xiàng)目產(chǎn)生的林業(yè)碳匯權(quán)作為擔(dān)保，不僅能有效解決林場的貸款抵押物不足問題，還能使各家林場從貸款“互相保證擔(dān)保”的閉合擔(dān)保圈中解脫，降低連帶責(zé)任風(fēng)險。

對金融機(jī)構(gòu)而言，雖然碳匯權(quán)作為新生擔(dān)保標(biāo)的物還具有許多不可控風(fēng)險，難以得到傳統(tǒng)金融風(fēng)險控制體系的認(rèn)可，但在國家“綠水青山就是金山銀山”的戰(zhàn)略背景下，發(fā)展綠色金融已上升到前所未有的高度，碳匯交易成為大勢所趨。綠色信貸和碳金融發(fā)展都要求金融機(jī)構(gòu)實(shí)施體制機(jī)制創(chuàng)新，突破傳統(tǒng)的風(fēng)險控制屏障。金融機(jī)構(gòu)從提供林業(yè)碳匯權(quán)擔(dān)保貸款切入，通過對相關(guān)資產(chǎn)評估、風(fēng)險預(yù)判、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險規(guī)避等手段措施的實(shí)踐，積累業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，顯然有利于其開發(fā)碳匯交易的金融創(chuàng)新產(chǎn)品及中介服務(wù)產(chǎn)品，為未來融入發(fā)展空間更廣闊的國內(nèi)或國際碳交易市場打下良好基礎(chǔ)。

對政府而言，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)關(guān)系國計民生,發(fā)展林業(yè)碳匯產(chǎn)業(yè)是應(yīng)對全球氣候變暖的重要手段。發(fā)展碳匯林業(yè)需要大量資金，目前若單依靠有限的財政投入難以發(fā)展碳匯項(xiàng)目。如國有林場能通過自身資源優(yōu)勢，以林業(yè)碳匯權(quán)擔(dān)保實(shí)現(xiàn)資金籌集投入林業(yè)碳匯項(xiàng)目，不僅能有效降低財政負(fù)擔(dān)，還能利用這一市場手段促進(jìn)碳匯供應(yīng)鏈和全鏈條金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，依靠市場力量和社會資金來解決綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。

4 林業(yè)碳匯權(quán)融資擔(dān)保面臨的困難

4.1 法律制度不完善

《物權(quán)法》對林業(yè)碳匯權(quán)能否作為擔(dān)保物權(quán)尚不明確，是作為抵押物權(quán)還是質(zhì)押物權(quán)也未定性?，F(xiàn)行的《森林資源資產(chǎn)抵押登記辦法》以及廣西出臺的相關(guān)管理辦法也僅包含了林地承包權(quán)、林地使用(經(jīng)營)權(quán)、林木所有權(quán)擔(dān)保的程序性條款，沒有林業(yè)碳匯權(quán)擔(dān)保的相關(guān)規(guī)定。這無法為金融機(jī)構(gòu)將其納入貸款擔(dān)保物權(quán)提供法律制度依據(jù)。

4.2 碳匯量監(jiān)測成本高

國家已發(fā)布《全國林業(yè)碳匯計量與監(jiān)測技術(shù)指南》，林業(yè)碳匯量有計量與監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)。使用林業(yè)碳匯權(quán)融資擔(dān)保需要在整個林業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)定期實(shí)施碳匯量監(jiān)測。根據(jù)馬雯雯等的調(diào)研，每期碳匯量監(jiān)測核證需要10萬～20萬元，廣西當(dāng)前林業(yè)碳匯監(jiān)測費(fèi)用高低尚無考究依據(jù)。但國內(nèi)目前經(jīng)國家備案通過的具有林業(yè)碳匯計量與檢測資格的機(jī)構(gòu)不足10家，廣西目前僅有廣西林業(yè)勘測設(shè)計院一家機(jī)構(gòu)擁有資質(zhì)，碳匯專業(yè)隊(duì)伍配備僅十余人。監(jiān)測機(jī)構(gòu)數(shù)量的稀少及專業(yè)人才隊(duì)伍力量的薄弱，無疑會導(dǎo)致林業(yè)碳匯量的持續(xù)監(jiān)測存在困難，提高了監(jiān)測成本。林業(yè)項(xiàng)目前期投入大，回收期長，碳匯量監(jiān)測成本增加勢必會加重林場的資金壓力。

4.3 配套金融政策不完善

我國林業(yè)碳匯還處于規(guī)劃發(fā)展階段，各項(xiàng)政策、制度均不完善，宣傳力度不足，鼓勵政策不夠。廣西未出臺針對林業(yè)碳匯貸款的貼息或擔(dān)保措施，為林業(yè)碳匯權(quán)擔(dān)保貸款增加保障；也未出臺針對貸款銀行的稅收優(yōu)惠等鼓勵政策。不論是林業(yè)企業(yè)還是金融機(jī)構(gòu)，絕大部分對林業(yè)碳匯融資都持觀望態(tài)度，敢于試水實(shí)踐的只是極少數(shù)。2021年8月初，興業(yè)銀行給廣西某林場批復(fù)的林業(yè)項(xiàng)目授信擔(dān)保條件提及“碳匯質(zhì)押”字眼。這是廣西國有林場貸款授信首次涉及碳匯質(zhì)押，但該筆貸款并非單純以碳匯權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。貸款實(shí)際擔(dān)保方式還是其他國有林場提供階段性全額保證擔(dān)保，項(xiàng)目林木所有權(quán)達(dá)到認(rèn)可價值后補(bǔ)充抵押，而碳匯質(zhì)押則是“項(xiàng)目對應(yīng)碳匯具備質(zhì)押條件時補(bǔ)充質(zhì)押”。對林場而言，還是未解決貸款融資擔(dān)保問題。

4.4 碳匯交易市場不活躍

我國當(dāng)前碳匯交易市場不活躍，交易形式多為碳排放企業(yè)直接向碳匯生產(chǎn)企業(yè)購買碳匯來抵減碳排放指標(biāo)，企業(yè)購買的碳匯一般不會再向市場出售。二級市場的缺失使碳匯市場無法像證券交易市場般活躍，投資者匱乏。一旦出現(xiàn)貸款違約，金融機(jī)構(gòu)手上持有的林業(yè)碳匯質(zhì)押物難以處置變現(xiàn)。而交易市場的不活躍也導(dǎo)致碳匯價格波動幅度過大，金融機(jī)構(gòu)開展碳匯質(zhì)押物價值評估時存在定價困難問題。

4.5 林業(yè)項(xiàng)目風(fēng)險多發(fā)

林業(yè)項(xiàng)目易受天災(zāi)人禍的影響。天災(zāi)是指自然災(zāi)害，如森林火災(zāi)會造成林木大面積損毀、洪澇臺風(fēng)會使林木遭受局部性破壞、干旱冰凍會影響林木正常生長等。人禍則是指林木遭受不法分子盜伐等。一旦森林遭受破壞，輕則影響碳匯項(xiàng)目的評估核證量，增加再造林的成本；嚴(yán)重的可能導(dǎo)致項(xiàng)目終止，林場前期投入全部損失，導(dǎo)致貸款違約。

5 林業(yè)碳匯權(quán)融資擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)途徑

5.1 明確林業(yè)碳匯權(quán)的法律地位

張冬梅、趙爽等指出，較抵押擔(dān)保而言，林業(yè)碳匯權(quán)更適用于質(zhì)押擔(dān)保。實(shí)踐中，金融機(jī)構(gòu)對于碳金融的創(chuàng)新已為林業(yè)碳匯權(quán)質(zhì)押提供了示范。當(dāng)前法律制度對于林業(yè)碳匯擔(dān)保規(guī)定的缺失難以保障質(zhì)押當(dāng)事人的權(quán)利，應(yīng)予以完善。今后在《物權(quán)法》或《森林法》的修改過程中，可考慮用明確條款界定林業(yè)碳匯權(quán)，而在法律完善前，可先通過司法解釋或判例肯定林業(yè)碳匯權(quán)質(zhì)押物的法律地位。

5.2 稀釋碳匯監(jiān)測成本壓力

林業(yè)碳匯量監(jiān)測成本高，但這項(xiàng)工作是實(shí)現(xiàn)碳匯權(quán)作為融資擔(dān)保物必不可少的環(huán)節(jié)。稀釋監(jiān)測成本壓力可從壯大專業(yè)監(jiān)測技術(shù)力量及增加林業(yè)項(xiàng)目收益等方向努力。一方面，從國家林草局近年來發(fā)布的各項(xiàng)應(yīng)對氣候變化的通知文件可看出，國家已將開展林業(yè)碳匯計量監(jiān)測作為林業(yè)應(yīng)對氣候變化的一項(xiàng)基礎(chǔ)而又富有戰(zhàn)略性的工作；另一方面，林場需從經(jīng)營管理著手，拓展林業(yè)項(xiàng)目短期增收渠道。對不能再生產(chǎn)碳匯的林木實(shí)施間伐，補(bǔ)植速生豐產(chǎn)的樹種；大力發(fā)展林下經(jīng)濟(jì)，可嘗試推廣高峰林場已示范成功的林下食用菌種植或七坡林場已示范成功的林下中草藥材種植模式。此舉措，不僅能在短期內(nèi)為項(xiàng)目增加木材、林菌、中藥材銷售收入，還能一定程度上保障森林碳匯的穩(wěn)定輸出。

5.3 建立林業(yè)碳匯金融激勵機(jī)制

央行對政策性銀行、商業(yè)銀行組織開展資金支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宣傳動員，制定銀行業(yè)綠色金融服務(wù)考核方案，對各銀行綠色貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行考核評價，評價結(jié)果納入央行金融機(jī)構(gòu)評級。同時，對提供林業(yè)碳匯相關(guān)貸款的金融機(jī)構(gòu)采取優(yōu)惠稅率或是減免碳匯業(yè)務(wù)所得稅等方式，提高金融機(jī)構(gòu)參與林業(yè)項(xiàng)目的積極性及對林業(yè)碳匯權(quán)擔(dān)保的接受度。

5.4 活躍林業(yè)碳匯交易市場

從國家層面而言，一方面，需進(jìn)一步完善碳匯交易市場，出臺稅收等優(yōu)惠政策鼓勵企業(yè)自愿減排，在滿足一定條件的前提下適當(dāng)提高強(qiáng)制減排企業(yè)的碳匯交易上限；另一方面，需完善林業(yè)碳匯交易信息披露機(jī)制，為碳匯市場交易者提供參考依據(jù)。

從廣西層面而言，一是推動成立廣西林業(yè)碳匯交易中心，加快落實(shí)2021年廣西國土綠化工作要點(diǎn)中關(guān)于謀劃“十四五”綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的政策措施，制定實(shí)施碳達(dá)峰各領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)方案和監(jiān)督考核方案。二是加強(qiáng)政銀企協(xié)調(diào)合作，建議由自治區(qū)工信委和林業(yè)局共同牽頭，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)建立起廣西林業(yè)碳匯產(chǎn)業(yè)平臺，研究企業(yè)的信貸訴求、減排需求，探索金融機(jī)構(gòu)對林業(yè)碳匯的風(fēng)險評估及監(jiān)控方法。政銀企面對面，形成有效溝通機(jī)制，解決金融機(jī)構(gòu)對林業(yè)碳匯質(zhì)押物的風(fēng)險監(jiān)控和處置問題，有效提高金融機(jī)構(gòu)對碳匯權(quán)擔(dān)保的接受度。

5.5 完善項(xiàng)目風(fēng)險管理機(jī)制

做好林業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險管理，國有林場要重視森林防火、病蟲害防治、防盜伐等工作，對森林全覆蓋購買火災(zāi)險及其他自然災(zāi)害險，降低天災(zāi)人禍對森林的損毀風(fēng)險，減少林場經(jīng)濟(jì)損失。銀行保險監(jiān)督管理委員會廣西監(jiān)管局及保險公司可先行先試，大膽探索建立針對林業(yè)碳匯的森林保險制度和保險產(chǎn)品；政府財政在保費(fèi)上予以適當(dāng)補(bǔ)助，平衡國有林場與保險公司間的成本控制和風(fēng)險分?jǐn)傂枨蟆?/p>