商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資的經(jīng)營(yíng)效率研究

周 東

(西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院,陜西 西安 710100)

一、引 言

面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,銀行業(yè)不得不放棄過(guò)去傳統(tǒng)的外延式擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)方式,主動(dòng)或被動(dòng)轉(zhuǎn)型,將目標(biāo)著眼于效率提升和產(chǎn)品創(chuàng)新,人力資本特別是異質(zhì)性人力資本將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率水平高低發(fā)揮決定性作用,同時(shí)更是決定著該商業(yè)銀行的創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力。眾所周知,不同知識(shí)、技能、層次的人力資本往往蘊(yùn)含著不同的能量和創(chuàng)造力,從而對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的提升產(chǎn)生完全不同作用,因此中國(guó)商業(yè)銀行在未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中必須重視人力資本投資和激勵(lì),以促進(jìn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升。

金融業(yè)屬于知識(shí)密集型服務(wù)業(yè),人員的素質(zhì)、技能、服務(wù)水平對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響至關(guān)重要,這就要求金融機(jī)構(gòu)必需持續(xù)不斷地對(duì)員工進(jìn)行各種技能培訓(xùn)和服務(wù)技巧訓(xùn)練,通過(guò)持續(xù)的人力資本投資以提高員工的人力資本水平,因此作為中國(guó)金融業(yè)最重要組成部分的商業(yè)銀行,更需要加大對(duì)人員的人力資本投資和異質(zhì)性人力資本儲(chǔ)備,這也是金融高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需要和不二選擇。但是,同中國(guó)絕大部分的企業(yè)一樣,商業(yè)銀行在人力資本投資方面仍存在諸如投資效益低下、投資方式單一、作用效果不明顯等諸多問(wèn)題,進(jìn)而造成商業(yè)銀行異質(zhì)性人力資本存量不足,而異質(zhì)性人力資本儲(chǔ)量才是企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及提升創(chuàng)新力的關(guān)鍵所在?，F(xiàn)有文獻(xiàn)研究表明,企業(yè)異質(zhì)性人力資本存量越大,其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與創(chuàng)新力則越強(qiáng)[1-3]。技能型人力資本投資是指企業(yè)對(duì)員工通過(guò)技能培訓(xùn)投資以獲取從事專業(yè)工作技能提升的人力資本[4]。它更多地側(cè)重于人力資本構(gòu)成中專業(yè)知識(shí)和技能存量的增長(zhǎng),一般表現(xiàn)為企業(yè)人力資本構(gòu)成中的職業(yè)、專業(yè)技術(shù)等級(jí)水平。那么,異質(zhì)性人力資本是否也是中國(guó)商業(yè)銀行活力與創(chuàng)新力的關(guān)鍵所在?以技能為標(biāo)識(shí)的異質(zhì)性人力資本對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率是否發(fā)揮著重要驅(qū)動(dòng)作用?技能型異質(zhì)性人力資本對(duì)不同類型的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響是否存在差異性?這種差異性到底有多大?為解答以上種種疑問(wèn),本文選擇從技能視角研究異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,將對(duì)全面深化中國(guó)金融業(yè)改革開(kāi)放具有較高的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

本文的創(chuàng)新性主要體現(xiàn)為:(1)將人力資本投資引入新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型,并擴(kuò)展至對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體的分析,研究發(fā)現(xiàn)技能型異質(zhì)性人力資本投資與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間具有正向作用關(guān)系;(2)使用技術(shù)人員人數(shù)在總?cè)藬?shù)占比作為技能型異質(zhì)性人力資本投資水平的度量指標(biāo),測(cè)度得出中國(guó)商業(yè)銀行的技能型異質(zhì)性人力資本投資指數(shù)以12.0為基準(zhǔn)呈波浪式微升,但整體波動(dòng)幅度相對(duì)較大;(3)運(yùn)用非平衡面板模型及GMM模型驗(yàn)證了技能型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效的影響,得出二者之間存在著顯著且穩(wěn)定的正向關(guān)系,具體為商業(yè)銀行在技能型異質(zhì)性人力資本投資上每增加1個(gè)單位則其經(jīng)營(yíng)效率將增加0.010～0.059個(gè)單位,但其在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)或資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行中呈現(xiàn)明顯差異性。

二、文獻(xiàn)回顧

影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素眾多,但人力資本是第一位的。人力資本不僅自身能夠顯著提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率,而且還可以通過(guò)其正外部性影響企業(yè)整個(gè)要素資源配置和流程優(yōu)化,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)率和利潤(rùn)的大幅提升。首先,企業(yè)可以通過(guò)選擇高素質(zhì)勞動(dòng)力聚集的地區(qū)落戶建廠,然后雇傭高素質(zhì)員工達(dá)到資本的最優(yōu)配置效率[5];其次,高素質(zhì)員工可以提升與其合作員工的勞動(dòng)生產(chǎn)效率,從而形成企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)技術(shù)效率持續(xù)提升的內(nèi)在機(jī)制;最后,員工間的非正式信息交流與共享,促進(jìn)知識(shí)和技術(shù)的傳播,并最終促進(jìn)企業(yè)技術(shù)效率的提升[6]。當(dāng)然,一些學(xué)者也證實(shí)人力資本投資對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效確實(shí)具有正向促進(jìn)作用。比如,Aw等、Heckman、Valle和Castillo以及國(guó)內(nèi)的張勤、周廷和王曉霞、王敬勇等均研究發(fā)現(xiàn),人力資本投資對(duì)企業(yè)的當(dāng)期效益或長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)確實(shí)產(chǎn)生了積極影響作用[7-12]。張寧宇研究發(fā)現(xiàn),在國(guó)際貿(mào)易中,中國(guó)只能賺取微薄的勞動(dòng)加工收益,而美國(guó)卻獲取高額的壟斷收益,其關(guān)鍵原因在于美國(guó)在這些貿(mào)易產(chǎn)品行業(yè)擁有大量的異質(zhì)性人力資本。為此,中國(guó)應(yīng)該通過(guò)優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)、加大科技教育投資和深化學(xué)科基礎(chǔ)教育等方面,提升異質(zhì)性人力資本培育成效,以改變中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中競(jìng)爭(zhēng)力和地位[13]。

有關(guān)人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率影響的研究成果相對(duì)較少,主要集中在國(guó)際金融危機(jī)之后。國(guó)外方面,Bassi和Buren研究發(fā)現(xiàn),技能培訓(xùn)及人才引進(jìn)促進(jìn)了美國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效提高[14]。Colombo和Grilli發(fā)現(xiàn),銀行企業(yè)家的異質(zhì)性人力資本具有不可替代性,進(jìn)而決定了該銀行的生存與發(fā)展[15]。國(guó)內(nèi)方面,吳宗輝等以工商銀行江蘇省分行為樣本,研究發(fā)現(xiàn)人力資本投資具有較高的回報(bào)率,進(jìn)而顯著提升了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)[16]。楊紅娟和李亞群、孫宗寬、姜天文和何羽等研究發(fā)現(xiàn),加大人力資本投資能夠顯著提升我國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)率[17-19]。陳清和張海軍在對(duì)我國(guó)15家上市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行測(cè)度的基礎(chǔ)上,實(shí)證檢驗(yàn)了管理層異質(zhì)性對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響作用,發(fā)現(xiàn)二者之間呈反向相關(guān)關(guān)系,但這種影響作用存在著門(mén)限效應(yīng),因此建議通過(guò)優(yōu)化管理層結(jié)構(gòu)、制定相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制以推動(dòng)我國(guó)上市商業(yè)銀行績(jī)效提升[20]。鄭珊珊基于人力資本理論視角分析我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況,然后采用32家上市商業(yè)銀行2013—2018年相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析得出,人力資本投入數(shù)量和質(zhì)量能夠一定程度上促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效提升,但在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的商業(yè)銀行中呈現(xiàn)出較大的差異性,其中對(duì)大型國(guó)有商業(yè)銀行影響作用最大[21]。戴靜等研究發(fā)現(xiàn),異質(zhì)性人力資本水平是影響企業(yè)債務(wù)期限的重要因素,實(shí)體企業(yè)異質(zhì)性人力資本水平越高則其金融資產(chǎn)配置越多,這也是當(dāng)前我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化的一個(gè)重要原因[22]。張成虎和周東從知識(shí)視角分析異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響,發(fā)現(xiàn)知識(shí)型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率具有顯著且穩(wěn)健的正向作用,但這種正向促進(jìn)作用在不同類型的商業(yè)銀行中存在一定的差異性,其中對(duì)國(guó)有大型銀行作用最為明顯,股份制商業(yè)銀行次之、城商行相對(duì)最小[23]。

綜上,關(guān)于人力資本投資對(duì)企業(yè)或商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率影響研究,國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了多視角、全方位的研究,進(jìn)而得出大量有理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值的研究結(jié)論,但同時(shí)也存在某些局限性:一是有關(guān)人力資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)(商業(yè)銀行)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的作用關(guān)系的研究文獻(xiàn)特別少,但企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣決定著企業(yè)當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的高低;二是已有研究成果往往只是通過(guò)簡(jiǎn)單的線性關(guān)系來(lái)研究各種因素對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率作用程度,而不同資產(chǎn)規(guī)模、不同產(chǎn)權(quán)歸屬的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面存在一定的差距,所以有理由相信各個(gè)因素對(duì)不同規(guī)模、不同產(chǎn)權(quán)歸屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率影響是有差異的;三是在研究對(duì)象上,已有研究成果多重視企業(yè)家人力資本的作用而忽略一般員工的價(jià)值,且多集中于制造業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)或大型上市公司等。因此,本文采取理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合、靜態(tài)視角與動(dòng)態(tài)視角相印證的方式,全方位探討異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響,以期能夠得到更可靠的研究結(jié)論。

三、理論分析與假設(shè)提出

(一)理論分析

1.理論基礎(chǔ)

現(xiàn)代人力資本理論認(rèn)為,資本并不只是有形的和物質(zhì)的,它也可以體現(xiàn)在勞動(dòng)者身上,即所謂的“人力資本”。人力資本作為一種重要的要素資源,不僅可以給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,而且還是帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素之一。通常,人力資本是指蘊(yùn)藏于勞動(dòng)者身體之中的具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的知識(shí)、技能、健康狀況等要素,而技能可以大幅提高勞動(dòng)者生產(chǎn)效率,因此企業(yè)如果加大對(duì)員工技能培訓(xùn)方面投資,可以提升企業(yè)整體人力資本積累,而人力資本的積累是企業(yè)不可復(fù)制的資源,它往往造就了某個(gè)企業(yè)較強(qiáng)的專業(yè)化程度和異質(zhì)性,這會(huì)為企業(yè)帶來(lái)一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),進(jìn)而提升企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)效率。同樣,人力資本作為商業(yè)銀行最核心、最具競(jìng)爭(zhēng)力的資源,能夠嵌入商業(yè)銀行各個(gè)生產(chǎn)要素和各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)之中,將通過(guò)提高企業(yè)的生產(chǎn)效率和管理效率,進(jìn)而促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率大幅提升。另外,企業(yè)人力資本的提升還表現(xiàn)出較強(qiáng)的外部性,將對(duì)其他生產(chǎn)要素的形成和使用效率提升等方面產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)要素資源高效配置。人力資本提升對(duì)企業(yè)整體生產(chǎn)效率主要通過(guò)以下兩方面:

一是人力資本的增加能夠直接帶來(lái)自身生產(chǎn)效率的提升。該觀點(diǎn)也被稱為人力資本的“人工效應(yīng)”。比如,勞動(dòng)者知識(shí)、文化、技能的提高,可以使該勞動(dòng)者的學(xué)習(xí)和適應(yīng)能力增強(qiáng),那么其學(xué)習(xí)新技術(shù)和掌握新工藝的時(shí)間就更短,進(jìn)而有效提升勞動(dòng)者自身的生產(chǎn)效率。當(dāng)然,人力資本不會(huì)無(wú)緣無(wú)故增加,它需要個(gè)人、企業(yè)和國(guó)家進(jìn)行人力資本投資。個(gè)人、企業(yè)和國(guó)家在人力資本方面投入越多,獲得的人力資本的增長(zhǎng)幅度往往就越大,那么越有利于整體勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升,進(jìn)而能夠促進(jìn)企業(yè)績(jī)效改善。例如,勞動(dòng)者知識(shí)水平和文化素質(zhì)的提高,可以使該勞動(dòng)者的學(xué)習(xí)和適應(yīng)能力增強(qiáng),那么其學(xué)習(xí)新技術(shù)和掌握新工藝的時(shí)間就更短,進(jìn)而有效提升勞動(dòng)者自身的生產(chǎn)效率。一般來(lái)說(shuō),人力資本存量高的勞動(dòng)者的勞動(dòng)生產(chǎn)率水平要高于人力資本存量低的勞動(dòng)者數(shù)倍,該勞動(dòng)者生產(chǎn)率水平的差距恰恰是人力資本投資差異產(chǎn)生的結(jié)果。

二是人力資本的增加能夠帶動(dòng)其他生產(chǎn)要素生產(chǎn)效率的提升。Lucas的研究表明,人力資本的增加可以明顯提高其他投入要素的邊際生產(chǎn)率,從而使得單位時(shí)間內(nèi)整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程的產(chǎn)出水平明顯增加,Lucas將其稱為人力資本的外部效應(yīng)[24]。Barro研究發(fā)現(xiàn),人力資本水平的提高能夠有效緩解其他投入要素邊際生產(chǎn)率的下降,并且能夠提高包括物質(zhì)資本在內(nèi)的其他投入要素的使用效率,進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)生產(chǎn)效率的提高[25]。綜上,人力資本的效率提升不僅能夠提升自身生產(chǎn)效率還能帶來(lái)其他生產(chǎn)要素邊際產(chǎn)出增加,同時(shí)還可以通過(guò)提高其他投入要素的使用效率而降低單位產(chǎn)出成本。

2.作用機(jī)理

已有研究成果得出專業(yè)化、技能型、知識(shí)型、存在溢出效應(yīng)的人力資本往往均具有報(bào)酬遞增的性質(zhì),即本文所說(shuō)的“異質(zhì)性人力資本”。通常,異質(zhì)性人力資本具有豐富的科學(xué)知識(shí)、高級(jí)的技能水平和健康的身體條件,從而能夠在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中比普通勞動(dòng)力獲得更高的投入產(chǎn)出效率、實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)要素資源更優(yōu)組合、給企業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。而且,加大技能型異質(zhì)性人力資本投入是實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)從業(yè)人員采用先進(jìn)手段和技術(shù),提高經(jīng)營(yíng)效率的重要推動(dòng)力,其中的作用機(jī)理具體來(lái)說(shuō)可以分為以下兩方面:

一是技能型異質(zhì)性人力資本投資可以促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散。技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散的重要意義是實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新成果普及并最終應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),由此改變企業(yè)生產(chǎn)效率,使得企業(yè)能夠通過(guò)更少的投入獲得更多的產(chǎn)出,進(jìn)而帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高?？梢院艽_切地說(shuō),技能型異質(zhì)性人力資本是企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新不可或缺的前提條件之一。要想實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新,首先必須具備一定的技術(shù)儲(chǔ)備,沒(méi)有原始的技術(shù)儲(chǔ)備,技術(shù)創(chuàng)新就是無(wú)根之木、無(wú)源之水;其次,新技術(shù)的使用和傳播也需要已具備一定技術(shù)基礎(chǔ)的人才能實(shí)施,因此在實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散過(guò)程中,技能型異質(zhì)性人力資本往往發(fā)揮著關(guān)鍵作用[26]。其次,技能型異質(zhì)性人力資本存量多寡是企業(yè)一項(xiàng)新技術(shù)吸收并快速傳播的關(guān)鍵要素,一旦企業(yè)這方面的人力資本儲(chǔ)備不足或匱乏,那將直接影響到該新技術(shù)的吸收以及擴(kuò)散傳播。最后,當(dāng)具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的技能型異質(zhì)性人力資本與新技術(shù)結(jié)合并相互作用,將又會(huì)帶來(lái)正的外部性,這會(huì)直接影響到新技術(shù)的擴(kuò)散速度和創(chuàng)新效果。Parisi等研究發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行加大R&D投入和技能方面人力資本投資,可以有效促進(jìn)新技術(shù)的吸收,進(jìn)而提高企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率[27]。薛繼亮運(yùn)用尼爾森和菲利普斯所構(gòu)建的技術(shù)擴(kuò)散模型,得出企業(yè)加大對(duì)異質(zhì)性人力資本技能方面的相關(guān)培訓(xùn),可以促進(jìn)新技術(shù)在企業(yè)擴(kuò)散[28]。因此,在當(dāng)前技術(shù)革新日新月異時(shí)代,商業(yè)銀行更應(yīng)該在技能方面加大對(duì)員工的人力資本投資,不斷提升企業(yè)技能型異質(zhì)性人力資本存量,進(jìn)而有效推動(dòng)經(jīng)營(yíng)效率的提高。

二是技能型異質(zhì)性人力資本投資可以促進(jìn)知識(shí)技術(shù)存量增加。羅默認(rèn)為,增加科研投入可以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)出與技術(shù)進(jìn)步,而知識(shí)技術(shù)存量的增加能夠大幅提升企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),其知識(shí)技術(shù)存量為本企業(yè)全體人員所具有的知識(shí)和技術(shù)儲(chǔ)備總和。因此,商業(yè)銀行要想提高自身的知識(shí)技術(shù)存量,最行之有效的方法是增加技能方面的人力資本投資。這一方面可以提高每一位員工的知識(shí)技能水平,另一方面則可以提高具有技能型異質(zhì)性人力資本的員工人數(shù),進(jìn)而快速提升整個(gè)企業(yè)的知識(shí)技術(shù)存量,最終實(shí)現(xiàn)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率的大幅提升。同時(shí),技能方面人力資本投入還可以為技術(shù)創(chuàng)新提供新的信息資源和技術(shù)知識(shí),并在經(jīng)過(guò)實(shí)踐后轉(zhuǎn)化為技術(shù)知識(shí)成果,進(jìn)而不斷累積形成具有自主可控能力的技術(shù)知識(shí)存量。而它也可以明顯提升企業(yè)人員對(duì)外部吸取技術(shù)的同化能力,進(jìn)而成為新的知識(shí)技術(shù)成果,由此帶來(lái)商業(yè)銀行知識(shí)技術(shù)存量的增加,最終推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的提高。

(二)假設(shè)提出

一是假定商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的增速取決于該商業(yè)銀行現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)效率與整個(gè)銀行業(yè)技術(shù)前沿的技術(shù)差距,且差距越大,增速就越快。二是技術(shù)追趕銀行對(duì)銀行業(yè)技術(shù)前沿的追趕速度取決于該商業(yè)銀行的技能型異質(zhì)性人力資本存量水平。一般而言,該商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本存量水平越高,則對(duì)銀行業(yè)前沿技術(shù)的學(xué)習(xí)、吸收和消化的能力就越強(qiáng)。因此,在技術(shù)不斷進(jìn)步的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)體系中,技能型異質(zhì)性人力資本存量水平越高,該商業(yè)銀行對(duì)銀行業(yè)技術(shù)前沿的追趕速度越快,從而其經(jīng)營(yíng)效率的增長(zhǎng)率就越高。

假設(shè)在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中存在兩種技術(shù)水平的商業(yè)銀行,一種是引領(lǐng)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的技術(shù)前沿Am(t),它可以視為技術(shù)領(lǐng)先銀行的經(jīng)營(yíng)效率水平,也稱為理論技術(shù)水平;另一種為技術(shù)水平較低的追趕商業(yè)銀行的技術(shù)水平A(t)。進(jìn)一步假定Am(t)>A(t),即處于技術(shù)前沿的高經(jīng)營(yíng)效率商業(yè)銀行的技術(shù)水平要高于處于技術(shù)追趕的低經(jīng)營(yíng)效率商業(yè)銀行的技術(shù)水平。借鑒Nelson和Phelps的作法,設(shè)定影響銀行經(jīng)營(yíng)效率的技術(shù)水平增長(zhǎng)模型包括兩類[29]。

1.銀行業(yè)技術(shù)增長(zhǎng):模型一

設(shè)定引領(lǐng)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率增長(zhǎng)的技術(shù)前沿Am(t)以指數(shù)形式增長(zhǎng)且其外生的增長(zhǎng)率為λ,即為:

Am(t)=Am(0)eλt

(1)

設(shè)定技術(shù)追趕商業(yè)銀行的技術(shù)水平為:

A(t)=T[t-ω(H)]

(2)

公式(2)中,ω(H)表示商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率增長(zhǎng)的前沿技術(shù)從技術(shù)領(lǐng)先銀行擴(kuò)散到技術(shù)追趕銀行的時(shí)滯時(shí)間長(zhǎng)短,H代表技術(shù)追趕銀行的技能型異質(zhì)性人力資本存量水平。ω′(H)<0,即技能型異質(zhì)性人力資本存量水平越高,技術(shù)擴(kuò)散的時(shí)滯越短。

將公式(1)代入公式(2)中,可得:

A(t)=Am(0)eλ[t-ω(H)]

(3)

對(duì)公式(3)求H的偏導(dǎo),可得:

(4)

由于存在ω′(H)<0,因此可以得到:

(5)

公式(5)表明,技能型異質(zhì)性人力資本存量水平與技術(shù)追趕銀行的經(jīng)營(yíng)效率呈正相關(guān)關(guān)系,技能型異質(zhì)性人力資本存量水平越高,其技術(shù)進(jìn)步將越快。由此可以得出結(jié)論,技能型異質(zhì)性人力資本作為技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新的載體,能夠直接提升商業(yè)銀行的技術(shù)水平,這是技能型異質(zhì)性人力資本對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率直接影響作用的體現(xiàn)。

2.銀行業(yè)技術(shù)增長(zhǎng):模型二

與模型一不同,這里假設(shè)決定技術(shù)追趕銀行經(jīng)營(yíng)效率提高的技術(shù)水平是由該商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本存量水平(H)以及該商業(yè)銀行與行業(yè)技術(shù)前沿的技術(shù)差距(Am(t)/Ai(t))共同決定的。技術(shù)追趕商業(yè)銀行的技術(shù)水平函數(shù)具體形式為:

(6)

其中,C(Hi)表示技術(shù)追趕銀行的技術(shù)追趕速度。Hi是商業(yè)銀行i的技能型異質(zhì)性人力資本存量水平,它隨時(shí)間而變化,且滿足C(0)=0,C′(Hi)>0。

公式(6)顯示:第一,某商業(yè)銀行的技能型異質(zhì)性人力資本存量水平越高,其追趕整個(gè)行業(yè)技術(shù)前沿的速度就越快,因而其經(jīng)營(yíng)效率的增長(zhǎng)率也就越高;第二,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率增長(zhǎng)率同該商業(yè)銀行與行業(yè)技術(shù)前沿的技術(shù)差距成正比,即與行業(yè)技術(shù)前沿的技術(shù)差距越大,其經(jīng)營(yíng)效率增長(zhǎng)率越高。綜合來(lái)看,技術(shù)追趕銀行經(jīng)營(yíng)效率的增長(zhǎng)與其技能型異質(zhì)性人力資本存量水平和同行業(yè)技術(shù)前沿的技術(shù)差距成正相關(guān)。

由公式(6)可以得技術(shù)追趕銀行穩(wěn)態(tài)時(shí)的技術(shù)進(jìn)步水平為:

(7)

將公式(7)整理可得:

(8)

由公式(8)可以發(fā)現(xiàn):在技術(shù)不斷進(jìn)步的經(jīng)濟(jì)體中,均衡時(shí)技術(shù)追趕商業(yè)銀行與銀行業(yè)技術(shù)前沿的差距同行業(yè)前沿技術(shù)的增長(zhǎng)速度正相關(guān),而同技能型異質(zhì)性人力資本存量負(fù)相關(guān)。這說(shuō)明了在穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)路徑上,技術(shù)追趕商業(yè)銀行要縮短同行業(yè)技術(shù)前沿的技術(shù)差距就需要不斷提高自身的技能型異質(zhì)性人力資本存量水平,因此技能型異質(zhì)性人力資木投資水平在技術(shù)追趕銀行實(shí)現(xiàn)對(duì)技術(shù)領(lǐng)先銀行的技術(shù)趕超過(guò)程中起到?jīng)Q定性作用。

3.技能型異質(zhì)性人力資本投資與商業(yè)銀行增長(zhǎng)效率提升

上文雖然分析了技能型異質(zhì)性人力資本水平對(duì)銀行業(yè)技術(shù)溢出和技術(shù)進(jìn)步的影響機(jī)制,但是關(guān)于技能型異質(zhì)性人力資本投資如何在銀行業(yè)技術(shù)溢出和技術(shù)進(jìn)步中發(fā)揮作用的微觀機(jī)制仍然是一個(gè)“黑箱”。下面將基于銀行業(yè)內(nèi)部部門(mén)升級(jí)視角對(duì)此進(jìn)行初步解析。假定某商業(yè)銀行中存在兩個(gè)分支機(jī)構(gòu),支行一為高等級(jí)支行,擁有較多的高技能型員工和較少的普通員工;支行二為低等級(jí)支行,只有較少的高技能型員工和較多的普通員工。進(jìn)一步,假定該商業(yè)銀行員工技能水平的高低主要取決于其在技能方面人力資本投資狀況,設(shè)定該商業(yè)銀行的生產(chǎn)函數(shù)為:

(9)

(10)

其中,Y1和Y2分別代表支行一和支行二的總產(chǎn)出;H1和H2分別代表支行一和支行二的高技能員工人數(shù);L1和L2分別代表支行一和支行二的普通員工人數(shù);K1和K2分別代表支行一和支行二的資本投入量,假定它們外生變量給定;α和β表示支行一和支行二的高技能員工的產(chǎn)出彈性,由本文假設(shè)可知存在0<β<α<1。

假設(shè)該商業(yè)銀行最終總產(chǎn)出Y的函數(shù)形式為:

(11)

公式(11)中,K表示為生產(chǎn)最終產(chǎn)品Y除人力資本外其他投入;θ表示支行一產(chǎn)品的產(chǎn)出彈性。進(jìn)而,商業(yè)銀行面臨的利潤(rùn)最大化問(wèn)題為:

Max:PY-(P1Y1+P2Y2)

(12)

其中,P表示最終產(chǎn)品Y的價(jià)格。由一階條件可知:

P1=Kθ(Y2/Y1)1-θ

(13)

P2=K(1-θ)(Y1/Y2)θ

(14)

整理可得:

(15)

公式(15)中,θ為支行一的產(chǎn)值占總產(chǎn)值比重。如果θ的值上升,則反映商業(yè)銀行中低等級(jí)支行向高等級(jí)支行轉(zhuǎn)變,一定程度上代表了銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高。進(jìn)而,其效用函數(shù)形式為:

(16)

(17)

其中,ρ為折現(xiàn)因子;C1和C2表示對(duì)兩個(gè)支行產(chǎn)品的消費(fèi)量;V(·)是凹函數(shù)且滿足稻田條件;ε(ε>0)表示不同部門(mén)間消費(fèi)產(chǎn)品之間的替代彈性。

進(jìn)一步將其轉(zhuǎn)化為求解如下有約束最優(yōu)化問(wèn)題:

(18)

s.t.P1C1+P2C2=w

(19)

構(gòu)造拉格朗日函數(shù),可得:

(20)

由一階條件可知:

(21)

由公式(21)和公式(15)可知,對(duì)商業(yè)銀行兩個(gè)支行提供的產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)變動(dòng)直接影響商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)演化和經(jīng)營(yíng)效率的提升。同時(shí),對(duì)公式(21)兩邊取對(duì)數(shù),可得:

(22)

由公式(22)可知,兩個(gè)支行產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格對(duì)其相對(duì)需求的彈性為固定常數(shù)。技能型異質(zhì)性員工和普通同質(zhì)性員工的勞動(dòng)力市場(chǎng)出清條件為:H1+H2≤H和L1+L2≤L,構(gòu)造拉格朗日函數(shù):

(23)

由一階條件可得:

(24)

通過(guò)公式(9)和公式(10)可得:

(25)

整理公式(25)可得:

(26)

將公式(26)代入公式(15)結(jié)合,可得:

(27)

由公式(27)可知,隨著技能型異質(zhì)性人力資本投資的增加,銀行業(yè)高技能員工比重提高,這可以進(jìn)一步提升高等級(jí)支行的產(chǎn)出比重,進(jìn)而促進(jìn)商業(yè)銀行由低等級(jí)支行升級(jí)為高等級(jí)支行,最終促進(jìn)該商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的提升。

為此,提出以下兩個(gè)假設(shè):

H1:技能型異質(zhì)性人力資本投資與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率之間存在正向關(guān)系;

H2:這種正向用關(guān)系在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)或資產(chǎn)規(guī)模的銀行中呈現(xiàn)差異性。

四、中國(guó)商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資水平測(cè)算

(一)測(cè)算方法

異質(zhì)性人力資本投資水平的測(cè)度方法包括成本法、收益法和綜合法等。但因?yàn)閿?shù)據(jù)的不可得,本文將采用技術(shù)人員數(shù)在全體員工的占比作為技能型異質(zhì)性人力資本投資水平的度量指標(biāo)[30]。其中的原因是,通常商業(yè)銀行在技能方面的人力資本投入金額越大,其技術(shù)類員工在總員工中占比就越高;同時(shí),商業(yè)銀行技術(shù)類人員占比越高,往往其在技能方面的人力資本投資金額也就越大。這說(shuō)明兩者之間具有非常強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。

于是,將技能型異質(zhì)性人力資本投資水平計(jì)算公式設(shè)為:

技能型異質(zhì)性人力資本投資水平it=技術(shù)類人員人數(shù)it/總?cè)藛T數(shù)it

進(jìn)而,測(cè)算得出中國(guó)商業(yè)銀行2009—2019年技能型異質(zhì)性人力資本投資水平值,具體如表1所示(部分銀行數(shù)據(jù)存在缺失,則用NA表示)。

表1 中國(guó)部分商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資水平測(cè)度

(二)現(xiàn)狀分析

1.整體狀況

首先,對(duì)中國(guó)31家上市商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資水平的測(cè)度結(jié)果通過(guò)算術(shù)平均法計(jì)算均值,由此得到中國(guó)商業(yè)銀行2009—2019年技能型異質(zhì)性人力資本投資值(見(jiàn)圖1)。通過(guò)圖1可以發(fā)現(xiàn),我國(guó)商業(yè)銀行2009—2019年技能型異質(zhì)性人力資本投資水平呈波浪式變動(dòng),但總體上圍繞12.0水平上下波動(dòng)。

圖1 2009—2019年中國(guó)商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資發(fā)展趨勢(shì)

2.各商業(yè)銀行比較分析

去除存在缺失值的54家商業(yè)銀行后,商業(yè)銀行2019年技能型異質(zhì)性人力資本投資水平情況如圖2所示。可以發(fā)現(xiàn),2019年商業(yè)銀行在技能方面的人力資本投資水平存在顯著的差異性,整體上國(guó)有大型銀行要遠(yuǎn)低于股份制銀行。

圖2 2019年中國(guó)部分商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資水平情況

五、模型構(gòu)建與實(shí)證分析

(一)模型構(gòu)建

1.變量選擇與模型構(gòu)建

首先,本文的解釋變量為技能型異質(zhì)性人力資本投資水平;其次,被解釋變量商業(yè)銀行績(jī)效使用其經(jīng)營(yíng)效率來(lái)代替;最后,控制變量主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、銀行股權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模狀況、經(jīng)營(yíng)年限和資產(chǎn)回報(bào)率。實(shí)證分析的變量選擇具體情況如表2所示。

表2 變量選擇及說(shuō)明

首先,被解釋變量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的最低臨界值為零,存在限制,如果采用簡(jiǎn)單面板回歸模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)將會(huì)產(chǎn)生較大誤差,而現(xiàn)有大部分文獻(xiàn)都是采取固定效應(yīng)模型或限制回歸模型進(jìn)行處理。其次,分別進(jìn)行F檢驗(yàn)和LM檢驗(yàn),相關(guān)結(jié)果顯示應(yīng)該選擇面板數(shù)據(jù)而不是限制回歸模型。最后,進(jìn)行Hausman檢驗(yàn),結(jié)果表明個(gè)體固定效應(yīng)模型是合適的。本文選用固定效應(yīng)面板回歸模型,其表達(dá)式如下:

sbmit=αi+βi×teeit+γi×lndbtit+θi×stri+λi×scai+ηi×ageit+κilnproit+μit

(28)

其中,sbm為因變量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率,tee為自變量技能型異質(zhì)性人力資本投資水平,lndbt、str、sca、age、lnpro分別為控制變量資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)數(shù)、股權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模狀況、經(jīng)營(yíng)年限和資產(chǎn)回報(bào)率的對(duì)數(shù),i和t分別表示省份與年份,αi為截距項(xiàng),μit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.數(shù)據(jù)來(lái)源及統(tǒng)計(jì)分析

變量數(shù)據(jù)中,被解釋變量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率使用超效率SBM模型測(cè)算得到(具體測(cè)算方法及測(cè)算值可找作者索取);解釋變量技能型異質(zhì)性人力資本投資水平參見(jiàn)上小節(jié)的測(cè)度結(jié)果;控制變量:資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)規(guī)模狀況、資產(chǎn)回報(bào)率從wind數(shù)據(jù)庫(kù)收集整理獲得;股權(quán)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)年限通過(guò)搜集整理各家銀行的基本情況獲得。

所有變量數(shù)據(jù)經(jīng)整理后,以技能型異質(zhì)性人力資本測(cè)度后有效值為準(zhǔn),剔除缺失樣本,獲得非平衡面板數(shù)據(jù)。各變量描述統(tǒng)計(jì)如表3所示(虛擬變量不做列示)。

由表3可以發(fā)現(xiàn),中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率sbm的最大值為2.5,最小值為0.75,標(biāo)準(zhǔn)差為0.236,表明不同商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率差異不是很大。技能型異質(zhì)性人力資本投資tee的最大值為48.06、最小值為1.82,標(biāo)準(zhǔn)差為12.81,不同商業(yè)銀行差異較大。資產(chǎn)負(fù)債率dbt最大值為96.14,最小值為90.06,標(biāo)準(zhǔn)差為1.06,表明不同商業(yè)銀行差異不是很大;經(jīng)營(yíng)年限age的最大值為68.00,最小值為9.00,標(biāo)準(zhǔn)差為16.88,表明不同商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)年限差距非常大;資產(chǎn)回報(bào)率pro的最大值為47.60,最小值為25.01,標(biāo)準(zhǔn)差為4.35,表明不同商業(yè)銀行的盈利能力也存在較大差異。

表3 變量的描述統(tǒng)計(jì)

(二)回歸分析

1.整體回歸結(jié)果及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

使用stata13.0對(duì)公式(28)進(jìn)行參數(shù)估計(jì),具體回歸結(jié)果如下。

(1)整體回歸結(jié)果分析。非平衡面板數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果如表4所示。表4可以發(fā)現(xiàn),四個(gè)模型的R2均高于0.61,表明公式(28)所選擇的各變量是恰當(dāng)合理的,因此各因素對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率具有較高的解釋力,其中解釋變量tee(技能型異質(zhì)性人力資本投資水平)對(duì)被解釋變量sbm(商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率)具有顯著的正向作用。

表4 整體回歸結(jié)果

首先,解釋變量技能型人力資本投資水平的回歸系數(shù)分別為0.059、0.057、0.024和0,010,且均在10%顯著性水平下顯著,表明技能型人力資本投資水平高低顯著影響著中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng),那么假設(shè)H1成立。具體來(lái)說(shuō),商業(yè)銀行在技能型異質(zhì)性人力資本投資上每增加1個(gè)單位,則其經(jīng)營(yíng)效率將增加0.010～0.059個(gè)單位。

控制變量中,資產(chǎn)回報(bào)率(lnpro)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)為負(fù)且數(shù)值很小,卻未通過(guò)顯著性檢驗(yàn),意味著資產(chǎn)回報(bào)率對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率具有輕微的負(fù)向阻礙作用;經(jīng)營(yíng)年限(age)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)為正且在10%顯著性水平下顯著,意味著經(jīng)營(yíng)年限越長(zhǎng)往往商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率會(huì)越好;資產(chǎn)負(fù)債率(lndbt)的估計(jì)系數(shù)符號(hào)為負(fù)且在5%顯著性水平下顯著,意味著資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)商業(yè)經(jīng)營(yíng)效率提升具有負(fù)向阻礙作用,這也間接佐證了假設(shè)H2成立。

(2)整體回歸穩(wěn)健性檢驗(yàn)。由于被解釋變量可能具有較強(qiáng)的慣性,因此下面將引入sbm的滯后一期,但往往會(huì)帶來(lái)內(nèi)生性問(wèn)題,而B(niǎo)lundell和Bond提出的系統(tǒng)廣義矩動(dòng)態(tài)面板估計(jì)方法(GMM)能夠有效避免內(nèi)生性帶來(lái)的“偽回歸”問(wèn)題[31]。為此,接下來(lái)采用GMM廣義矩估計(jì)方法,以驗(yàn)證模型的穩(wěn)定性。進(jìn)而,設(shè)定GMM模型如下:

sbmit=αi+φi×L.sbmit+βi×teeit+γi×lndbtit+θi×stri+λi×scai+ηi×ageit+κilnproit+μit

其中,L.sbmit為sbm的滯后一期,其余各變量的具體含義和公式(28)相同。有關(guān)GMM估計(jì)結(jié)果如表5所示。

由表5可以發(fā)現(xiàn):加入被解釋變量滯后一期后,解釋變量tee的估計(jì)系數(shù)數(shù)值有所變小,但依然均通過(guò)10%顯著性水平檢驗(yàn),表明本文所得出的研究結(jié)論是穩(wěn)定、可靠的。其他變量,L.sbm的系數(shù)符號(hào)均為正且都通過(guò)1%顯著性檢驗(yàn),表明中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率在2009—2019年期間具有很強(qiáng)的慣性。最后,控制變量資產(chǎn)回報(bào)率(lnpro)、經(jīng)營(yíng)年限(age)和資產(chǎn)負(fù)債率(lndbt)估計(jì)系數(shù)的符號(hào)與顯著性水平均與非平衡面板模型保持較高的一致性,說(shuō)明所構(gòu)建的模型是穩(wěn)定可靠的。

表5 總體回歸的GMM檢驗(yàn)結(jié)果

2.分樣本回歸結(jié)果及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(1)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)回歸結(jié)果分析。為了便于對(duì)比分析,參照銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)分類標(biāo)準(zhǔn),將31家上市銀行根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)劃分為國(guó)有大型銀行、股份制銀行和城商行3類子樣本,然后分別進(jìn)行回歸估計(jì)。可能由于樣本量減少,導(dǎo)致包含所有控制變量的系數(shù)估計(jì)結(jié)果幾乎都不顯著,因此就不再列明,而有關(guān)依次引入控制變量的模型回歸結(jié)果和穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果分別如表6和表7所示。

由表6和表7不難發(fā)現(xiàn):技能型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的作用程度在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的商業(yè)銀行中具有顯著差異性。其中,R2方面,國(guó)有行、股份制和城商行的最小值分別是0.526、0.769、0.651,說(shuō)明所構(gòu)建的模型對(duì)股份制銀行擬合效果最好,并且整體上同樣具有較高解釋力。

表6 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的回歸結(jié)果

表7 不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的GMM檢驗(yàn)結(jié)果

解釋變量在各子樣本的回歸系數(shù)無(wú)論是在固定效應(yīng)模型還是在GMM模型中其系數(shù)符號(hào)均為正且均通過(guò)了5%水平的顯著性檢驗(yàn),說(shuō)明技能型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的促進(jìn)作用在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的銀行中呈現(xiàn)顯著差異性,因此假設(shè)H2成立,具體表現(xiàn)為股份制銀行無(wú)論系數(shù)數(shù)值大小還是顯著性水平均高于國(guó)有大型銀行和城商行。

控制變量中,經(jīng)營(yíng)年限估計(jì)系數(shù),在國(guó)有大型銀行、股份制銀行和城商行中的原回歸和GMM檢驗(yàn)中都顯著,表明經(jīng)營(yíng)年限是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的一個(gè)重要影響因素。而資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)回報(bào)率在幾個(gè)回歸和GMM檢驗(yàn)中表現(xiàn)出了不同程度的顯著和不顯著,但系數(shù)符號(hào)基本上保持一致,說(shuō)明估計(jì)結(jié)果具有較高的信度和效度。

(2)不同資產(chǎn)規(guī)模銀行回歸結(jié)果分析。按照不同資產(chǎn)規(guī)模將樣本銀行劃分為大型銀行、中型銀行和小型銀行3個(gè)子樣本,然后分別建立面板數(shù)據(jù)模型并做GMM穩(wěn)健性檢驗(yàn),其結(jié)果分別如表8和表9所示。因小型銀行技能型異質(zhì)性人力資本投資數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重,所以未能建立面板數(shù)據(jù)模型并做穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

表8 不同資產(chǎn)規(guī)模下的回歸結(jié)果

表9 不同資產(chǎn)規(guī)模下的GMM檢驗(yàn)結(jié)果

由表8和表9不難發(fā)現(xiàn):技能型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的促進(jìn)作用在不同資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行中存在差異性,但這種差異性較之不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)來(lái)說(shuō)相對(duì)較小。其中,在非平衡面板模型中,大型銀行和中型銀行的R2分別是0.567、0.591、0.543和0.603、0.629、0.657。解釋變量的回歸系數(shù),大型銀行分別為0.061、0.054和0.037、中型銀行分別為0.034、0.032和0.038,且均在5%顯著性水平下顯著?？刂谱兞?資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)營(yíng)年限和資產(chǎn)回報(bào)率的系數(shù)符號(hào)與顯著性同整體回歸結(jié)果基本保持一致。在GMM模型中,解釋變量tee的系數(shù)數(shù)值大幅減小,顯著性水平也明顯下降,且在個(gè)別模型中不顯著,但并不影響所得結(jié)論,因此本文所得結(jié)論是穩(wěn)健的。

六、研究結(jié)論與政策建議

(一)研究結(jié)論

數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈,相應(yīng)各類企業(yè)為了在市場(chǎng)中求生存而不得不將效率放在更加突出的位置。中國(guó)銀行業(yè)被迫放棄過(guò)去傳統(tǒng)的外延式擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)方式,主動(dòng)或被動(dòng)轉(zhuǎn)型并將目標(biāo)著眼于效率提升和產(chǎn)品創(chuàng)新,此時(shí)人力資本特別是異質(zhì)性人力資本將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率水平高低起到?jīng)Q定性作用,進(jìn)而也決定著各商業(yè)銀行的創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力。人力資本一般具有明顯的異質(zhì)性特征,具有不同知識(shí)、技能、層次、素質(zhì)的人力資本蘊(yùn)含著不同的能量和創(chuàng)造力,而知識(shí)儲(chǔ)備、技能水平與綜合素養(yǎng)越高的人力資本對(duì)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新的作用越大,因此異質(zhì)性人力資本儲(chǔ)量才是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新性的提升的密鑰。首先,本文探討了技能型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響路徑,發(fā)現(xiàn)其通過(guò)技術(shù)外溢、知識(shí)存量提高等路徑助推商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率提升,但這種助推作用受到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模等因素的影響,為此在不同類型銀行中呈現(xiàn)出明顯的差異性;其次,測(cè)度得出中國(guó)商業(yè)銀行技能型異質(zhì)性人力資源投資指數(shù)以12.0為基準(zhǔn)呈波浪式微升,但整體波動(dòng)幅度相對(duì)較大;第三,實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)技能型異質(zhì)性人力資本投資對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)數(shù)提升存在顯著的正向促進(jìn)作用,即商業(yè)銀行在技能型異質(zhì)性人力資本投資上每增加1個(gè)單位則其經(jīng)營(yíng)效率將增加0.010～0.059個(gè)單位,但這種正向作用在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)或資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行中表現(xiàn)出顯著的差異性,其中以股份制銀行最為顯著,國(guó)有大型銀行緊隨其后,城商行相對(duì)較差;最后,從加大職業(yè)技能教育和培訓(xùn)、完善人力資本投資激勵(lì)等方面提出相關(guān)政策建議。

(二)政策建議

基于研究所得結(jié)論,本文提出通過(guò)加大職業(yè)技能培訓(xùn)或教育,不斷提高商業(yè)銀行員工技能水平。然而,中國(guó)中等職業(yè)技術(shù)學(xué)校師資與設(shè)施均處于低水平,學(xué)生畢業(yè)后就業(yè)出路較差,導(dǎo)致居民在職業(yè)教育上投資嚴(yán)重匱乏,而企業(yè)幾乎很少在職業(yè)教育方面進(jìn)行投入,國(guó)家在職業(yè)教育方面的投資也遠(yuǎn)低于普通高等教育,由此造成職業(yè)技能教育培訓(xùn)各方面都存在明顯的不足,銀行業(yè)與其他行業(yè)一樣,同樣面臨從業(yè)人員技能水平不高的困境。因此,應(yīng)加大職業(yè)技能教育和培訓(xùn),提高銀行業(yè)從業(yè)人員技能水平。具體來(lái)說(shuō):一是商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)引導(dǎo)本企業(yè)員工加強(qiáng)職業(yè)教育,并通過(guò)加薪、晉升等方式讓企業(yè)員工感受到接受職業(yè)教育提升技能的重要作用。國(guó)家應(yīng)該給予高級(jí)技能型人才與高級(jí)知識(shí)分子甚至政府官員同等的社會(huì)地位。二是國(guó)家應(yīng)該通過(guò)稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等方式鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極加入職業(yè)教育投資領(lǐng)域,可以采取商業(yè)銀行與職業(yè)技術(shù)學(xué)校合作辦學(xué)以及建立實(shí)踐基地、實(shí)訓(xùn)中心等多種方式,以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行與職業(yè)教育互利共贏。三是政府通過(guò)加大對(duì)職業(yè)教育的投資,逐步提高職業(yè)教育學(xué)校教師收入水平與職業(yè)技術(shù)學(xué)校學(xué)生的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)補(bǔ)助,以此吸引更優(yōu)秀的人才隊(duì)伍加入到職業(yè)教育體系中。四是商業(yè)銀行應(yīng)該大幅提高技能型人才的待遇水平,有效改善技能型人才的工作環(huán)境,鼓勵(lì)銀行員工積極鉆研業(yè)務(wù),以提高自身技能水平。

另外,強(qiáng)化商業(yè)銀行在人力資本投資方面的激勵(lì)作用。首先,應(yīng)該建立起商業(yè)銀行與員工之間的長(zhǎng)期勞動(dòng)合同。和員工簽訂短期勞動(dòng)合同員工和企業(yè)都傾向短視行為和投機(jī)行為,這樣商業(yè)銀行和員工都不愿過(guò)多地付出或投入,而簽訂長(zhǎng)期勞動(dòng)合同將使得商業(yè)銀行加大對(duì)員工技能培訓(xùn)且員工更加關(guān)心銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景,會(huì)自覺(jué)地參與各種技能以提高工作效率。其次,建立健全金融業(yè)在職培訓(xùn)投資的相關(guān)法律制度,對(duì)于由企業(yè)支付的相關(guān)在職教育培訓(xùn)費(fèi)用,要求企業(yè)必須與員工簽訂書(shū)面協(xié)議,在合理保護(hù)雙方權(quán)利基礎(chǔ)上,有效維護(hù)企業(yè)的合理訴求,從而使企業(yè)在員工在職教育培訓(xùn)方面敢投、愿投、會(huì)投。最后,進(jìn)一步完善銀行業(yè)按要素貢獻(xiàn)分配的收入分配制度。通常,如果按照市場(chǎng)化的“誰(shuí)投資,誰(shuí)獲益”的原則進(jìn)行收入分配,往往能更好地鼓勵(lì)員工進(jìn)行人力資本投資,積極提高自身素質(zhì)和技能水平,銀行對(duì)在職培訓(xùn)和深造給予一定的補(bǔ)貼。