市場(chǎng)金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制研究

◎ 孫曉飛

市場(chǎng)金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制研究

◎ 孫曉飛

隨著我國(guó)社會(huì)發(fā)展的不斷加快，企業(yè)發(fā)展需要的金融資本在不斷提升，特別是目前我國(guó)很多企業(yè)都在向著高科技、高效率的方向轉(zhuǎn)變，研究市場(chǎng)金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制有利于我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展；并以此為依據(jù)提出相應(yīng)的金融資本支持措施，更能夠推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展速度，希望通過本文的研究能夠?yàn)橄嚓P(guān)專業(yè)提供可以參考的理論依據(jù)。

當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過程中市場(chǎng)金融資本現(xiàn)狀

2001年我國(guó)正式成為世貿(mào)組織（WTO）中的一員，截止到2016年，已經(jīng)走過了15個(gè)年頭，而15年正是我國(guó)進(jìn)入WTO以后保護(hù)期的結(jié)束，這意味著在今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，我國(guó)市場(chǎng)金融資本將面臨國(guó)內(nèi)外雙重的挑戰(zhàn)，要想保證國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的正?；?，必須要對(duì)市場(chǎng)金融資本的影響機(jī)制有一個(gè)準(zhǔn)確的了解。

但是在討論市場(chǎng)金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展影響機(jī)制之前，筆者首先對(duì)當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過程中市場(chǎng)金融資本現(xiàn)狀做一個(gè)簡(jiǎn)單的概括，為之后具體問題的提出提供一個(gè)正確的研究方向?？偨Y(jié)來(lái)看，目前我國(guó)市場(chǎng)金融資本面臨著三種狀況：

首先來(lái)說，全球化背景下的國(guó)家金融資本是以經(jīng)濟(jì)全球化為基礎(chǔ)的，但這并不代表著兩者內(nèi)涵相同。對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)行分析可以看出，它是全球資本擴(kuò)展的一種必然發(fā)展結(jié)果，就所涵蓋的內(nèi)容可以看出，經(jīng)濟(jì)全球化包括了貿(mào)易全球化、生產(chǎn)全球化以及金融全球化。但是無(wú)論是哪種全球化形式，歸根到底都是金融資本的一種表現(xiàn)形式而已，也就是說，在資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期，經(jīng)濟(jì)全球化所展現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)也是不盡相同的。而本文研究的金融資本全球化是當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，所以總結(jié)起來(lái)，全球化背景下的金融資本是經(jīng)濟(jì)全球化的核心內(nèi)容，也是經(jīng)濟(jì)全球化在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的表現(xiàn)形式。

其次，從當(dāng)前西方很多先進(jìn)國(guó)家金融資本運(yùn)轉(zhuǎn)可以看出，西方金融企業(yè)由于發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)全球化的環(huán)境中長(zhǎng)期處于壟斷地位，這些金融集團(tuán)能夠通過自身強(qiáng)大的金融實(shí)力對(duì)企業(yè)發(fā)展資本進(jìn)行控制，實(shí)質(zhì)上就是高級(jí)壟斷型資本企業(yè)對(duì)全球化金融資本發(fā)展的具體體現(xiàn)。

金融資本全球化是一種巨大規(guī)模資本的全球化、強(qiáng)勢(shì)資本的全球化、獨(dú)占資本的全球化和霸權(quán)資本的全球化，不是也不同于中小資本、弱勢(shì)資本、非壟斷資本和非金融資本的全球化。

最后，在全球化背景下，國(guó)家金融資本的主要載體為大型的跨國(guó)公司。在全球經(jīng)濟(jì)化逐漸成熟的今天，跨國(guó)公司的出現(xiàn)主要是為了增加本國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張能力，最大限度的賺取利潤(rùn)，它是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的最具擴(kuò)張力的金融資本組織形式，所以它才能夠成為各國(guó)在全球金融資本競(jìng)爭(zhēng)中主要載體。如果說資本按照類型可以劃分為金融與非金融兩類，那么跨國(guó)公司也就可以分為金融資本跨國(guó)公司與非金融資本跨國(guó)公司。由于本文所研究的主要方向?yàn)榻鹑谫Y本競(jìng)爭(zhēng)，所以下文中所言的跨國(guó)公司多為金融資本跨國(guó)公司。這種類型的公司主要分布在西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，而類似于我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家一般較少甚至沒有，從這種情況可以看出，西方國(guó)家的金融跨國(guó)公司一般具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于某一個(gè)領(lǐng)域具有較大的統(tǒng)治力。綜上這些都是全球化背景下我國(guó)金融資本競(jìng)爭(zhēng)需要面臨的挑戰(zhàn)。

金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制

通過上文分析，對(duì)我國(guó)企業(yè)發(fā)展過程中的金融資本現(xiàn)狀有了一個(gè)基本的了解，那么回歸到金融資本的影響機(jī)制這個(gè)問題上來(lái)，可以從資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、資本效率三個(gè)方面入手，討論它們對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。

金融資本規(guī)模對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。在金融資本融資過程中，貨幣是主要的衡量單位，因此判定市場(chǎng)金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展影響大小的重要標(biāo)準(zhǔn)就是貨幣的多少，而這與企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資是緊密相連的，只有企業(yè)確定了自身發(fā)展規(guī)劃，才能夠?qū)鹑谫Y本提出具體的要求，反之金融資本對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響作用才能夠量化?？偨Y(jié)來(lái)說，金融資本規(guī)模是企業(yè)獲得資金的主要判定標(biāo)準(zhǔn)。

例如在企業(yè)發(fā)展初期，金融資本主要是支持企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的開發(fā)與研究，以此完善企業(yè)的生產(chǎn)條件，從而為之后的成長(zhǎng)期提供完整的生產(chǎn)鏈。這一階段金融資本來(lái)源主要有兩種，一種是政府的金融支持，另一種就是私人的資本投資。而在企業(yè)發(fā)展的成長(zhǎng)期，企業(yè)基本都擁有了比較成熟的產(chǎn)品，金融資本主要是支持企業(yè)在人才及設(shè)備方面的投入，但是這個(gè)階段往往也伴隨著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)自私人的金融資本就會(huì)相對(duì)減少，此時(shí)就需要政府發(fā)揮其金融支持體系的優(yōu)勢(shì)。但是根據(jù)目前的實(shí)際狀況來(lái)看，金融支持體系并沒有發(fā)揮出其應(yīng)有的效果，如此便導(dǎo)致很多企業(yè)在發(fā)展期遇到瓶頸，發(fā)展緩慢，甚至出現(xiàn)“夭折”的現(xiàn)象。

金融資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。除了金融資本規(guī)模之外，資本結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)發(fā)展也有重大影響，特別是在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)發(fā)展過程所需的資金來(lái)源是不同的，具體可以分為間接資金支持、直接資金支持以及相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持，因此金融資本結(jié)構(gòu)影響機(jī)制是企業(yè)發(fā)展過程中必須要考慮的一個(gè)因素。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說，不同的發(fā)展階段有不同的規(guī)模，所投入的資金也有很大的不同，但是，每一階段都必須得到資金的大力支持，為防止金融資本融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題，企業(yè)必須考慮如何更好地協(xié)調(diào)不同資本之間的相互關(guān)系。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說，不管營(yíng)業(yè)年份的長(zhǎng)短，他們都沒有大量可以周轉(zhuǎn)的資金，而銀行貸款的要求高，成功率小，因此公司在大多數(shù)情況下都會(huì)處于資金短缺的狀態(tài)。尤其是對(duì)于那些剛剛起步的公司，如果公司得不到足夠的資金支持，將很難繼續(xù)生存下去。因此公司想要穩(wěn)定的發(fā)展，就需要一套良好的資金體系作基礎(chǔ)，如此將來(lái)發(fā)展壯大規(guī)模幾率也會(huì)大大提高。

金融資本效率對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。效率的基本涵義是指產(chǎn)出投入比，或者說收益成本比。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，最具有經(jīng)濟(jì)效率的狀態(tài)又稱之為帕雷托最優(yōu)狀態(tài)，在此狀態(tài)下，任何形式的金融資本投入都不可能保證企業(yè)內(nèi)部每一個(gè)人都能獲得最大收益。

在我國(guó)，金融資本效率的提升對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響可以從兩個(gè)方面進(jìn)行解釋：首先，金融資本效率提升直接體現(xiàn)為金融業(yè)的產(chǎn)出變大，這在統(tǒng)計(jì)核算中不僅表現(xiàn)為GDP總量的擴(kuò)大，同樣表現(xiàn)為第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)加快，第三產(chǎn)業(yè)比重增大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。因此，金融資本效率的提升與企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間互為因果，相互促進(jìn)。其次，區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及優(yōu)化的重要內(nèi)容之一就是資本在不同產(chǎn)業(yè)的流動(dòng)及通過一定宏觀調(diào)控方式進(jìn)行再配置。金融資本效率的發(fā)展可以促進(jìn)各產(chǎn)業(yè)不同程度的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

企業(yè)發(fā)展過程中提升金融資本支持的對(duì)策

在上述分析中，我們已經(jīng)提出了我國(guó)企業(yè)要想在全球化背景下保證自身發(fā)展的快速化，必須采取合理的措施解決金融資本體系中負(fù)面影響機(jī)制，幫助企業(yè)獲取更多的利益。但是在這里需要注意到的一點(diǎn)就是，在研究金融資本支持對(duì)策的過程中，要以中國(guó)自身的社會(huì)環(huán)境為基礎(chǔ)，尋找合適的發(fā)展道路。只有這樣才能夠保證金融資本與企業(yè)發(fā)展的良性化互動(dòng)，那么接下來(lái)筆者就針對(duì)金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響機(jī)制探討具體的解決對(duì)策。

大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升實(shí)體資本與金融資本融合度。雖然金融資本可以幫助國(guó)家發(fā)展實(shí)體產(chǎn)業(yè)，但是不會(huì)直接產(chǎn)生剩余價(jià)值，充其量也是對(duì)剩余價(jià)值進(jìn)行直接分配，所以說如果在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下只重視金融資本的發(fā)展，就容易形成經(jīng)濟(jì)泡沫，再進(jìn)一步會(huì)可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，進(jìn)而損害相關(guān)實(shí)體資本的發(fā)展。所以在日后金融資本支持企業(yè)發(fā)展過程中，要重視實(shí)體資本的累積，換句話說就是要保證實(shí)體資本與金融資本的良好融合。而提升我國(guó)企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本，要做好兩個(gè)方面的工作，一方面是要在發(fā)展理念上進(jìn)行更正，擺脫以往“制造化”的生產(chǎn)模式；另一方面就是要在實(shí)體規(guī)模方面進(jìn)行擴(kuò)充，使之能夠容納更多勞動(dòng)力。總之，做好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升企業(yè)實(shí)體資本與金融資本的融合程度是一項(xiàng)綜合性的工作，需要各方面的共同努力。

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展高利潤(rùn)。正如上述所提到的，目前我國(guó)市場(chǎng)金融資本受到全球化資本的影響，而后是發(fā)達(dá)國(guó)家提升自己壟斷地位，尋求更高利潤(rùn)獲取方法的過程。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，無(wú)論是企業(yè)規(guī)模，還是相關(guān)的經(jīng)濟(jì)制度都是落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，但是妄自菲薄也無(wú)濟(jì)于事，關(guān)鍵在于積極尋求突破之徑。其中的一項(xiàng)對(duì)策就是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，如此便能夠幫助我國(guó)企業(yè)有實(shí)力面對(duì)外來(lái)資本的競(jìng)爭(zhēng)，從而獲取更多的利潤(rùn)。具體來(lái)說，就是要依照國(guó)際金融資本發(fā)展環(huán)境下的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行改革，特別是在產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力方面需要投入大量的人力與物力。近幾年來(lái)，我國(guó)本土勞動(dòng)力、土地等資源優(yōu)勢(shì)已經(jīng)明顯下降，所以轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)思維勢(shì)在必行，只有將我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成全球金融資本所需要的模式，才能搶占金融資本產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)鏈的制高點(diǎn)，為我國(guó)金融資本的支持路徑提供更多選擇。

制定正確的金融改革和金融開放戰(zhàn)略。上述兩者，筆者主要從制度以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)入手，對(duì)解決金融資本對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響作用提供了參考依據(jù)，除了此之外，建立正確的金融發(fā)展戰(zhàn)略也是非常重要的。自從改革開放以來(lái)，雖然我國(guó)金融資本體系有了明顯改善，但是與西方先進(jìn)國(guó)家相比較還存在較大差距，因此建立符合中國(guó)特色的現(xiàn)代金融資本體系是提升我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保證。當(dāng)然，在建立相應(yīng)的金融改革發(fā)展戰(zhàn)略過程中，還要提高政府對(duì)金融資本的監(jiān)督力度，從前幾年的金融危機(jī)可以看出，如果企業(yè)在發(fā)展過程中過分追逐利潤(rùn)最大化而忽略了剩余價(jià)值的創(chuàng)造，將會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部金融資本缺乏，這也是金融危機(jī)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。

要制定正確的金融資本開發(fā)戰(zhàn)略，需要做好以下兩點(diǎn)工作：第一，政府要鼓勵(lì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)積極參加國(guó)際貨幣體制改革，促使我國(guó)在進(jìn)行金融資本貿(mào)易過程中，擺脫傳統(tǒng)的美元霸權(quán)現(xiàn)狀，而獲得公正、合理的待遇。在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的霸主地位，使得美元對(duì)于全球化背景下的金融資本具有絕對(duì)的統(tǒng)治力，在這樣的背景下，中國(guó)金融資本活動(dòng)權(quán)益受到了嚴(yán)重?fù)p害。我國(guó)要想在當(dāng)前全球化金融資本競(jìng)爭(zhēng)過程中贏得一席之地，就需要積極參與到國(guó)際貨幣改革中去，加強(qiáng)與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的金融貿(mào)易，推行新的國(guó)際貨幣發(fā)行，為之后的相關(guān)金融制度打下相對(duì)良好的基礎(chǔ)。第二，適度開放本國(guó)的金融資本環(huán)境。從上述對(duì)策與方法的探討中可以發(fā)現(xiàn)，很多都是基于如何保護(hù)本國(guó)利益展開討論的，但是在全球化金融資本競(jìng)爭(zhēng)過程中，一味地追求本國(guó)利益是行不通的，中國(guó)要想保證自身金融資本的可持續(xù)發(fā)展，要有一定的“犧牲精神”。換句話說就是要給外來(lái)資本一定的生存空間，必定要犧牲本國(guó)的金融資本，這就要求提升我國(guó)的金融體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保證金融市場(chǎng)與資本市場(chǎng)開發(fā)的適時(shí)、適度和穩(wěn)妥。

綜上所述，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)資本環(huán)境的日趨成熟，金融資本與企業(yè)發(fā)展結(jié)合的速度也在加快，在這一過程中許多問題都顯現(xiàn)出來(lái)，例如到目前為止，人民幣僅占世界結(jié)算貨幣的1.9%，這說明我國(guó)金融資本在世界金融儲(chǔ)備中所占的比例是微乎其微的，因此其能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展提供的幫助也是有限的。通過本文的分析，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到我國(guó)金融體系發(fā)展所處的環(huán)境依然嚴(yán)峻要想提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，就要對(duì)西方先進(jìn)國(guó)家的金融制度做進(jìn)一步的專研，并與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合。尤其是隨著“一帶一路”倡議的開展，相信在不久的將來(lái)，中國(guó)金融資本對(duì)于企業(yè)發(fā)展的支持力度會(huì)越發(fā)強(qiáng)大，推動(dòng)我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展。

中國(guó)政法大學(xué)）