中小企業(yè)融資服務(wù)平臺戰(zhàn)略分析與建議

胡振興　周亞楠　古雅潔

【摘? 要】隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的中流砥柱。然而中小企業(yè)普遍面臨融資難、融資貴問題，嚴(yán)重掣肘其快速發(fā)展。中小企業(yè)融資服務(wù)平臺作為互聯(lián)網(wǎng)融資背景下的產(chǎn)物，現(xiàn)已成為解決中小企業(yè)融資難問題的有力武器。論文通過SWOT分析，發(fā)現(xiàn)服務(wù)平臺的內(nèi)部優(yōu)勢主要在于拓寬融資渠道、疏導(dǎo)融資信息、分散融資風(fēng)險、提升融資效率，但其也存在經(jīng)營制度不完善、企業(yè)內(nèi)部人才稀缺等短板。針對服務(wù)平臺內(nèi)外部存在的問題，論文提出相關(guān)建議，以期使服務(wù)平臺更好地為中小企業(yè)服務(wù)，緩解融資難問題。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);融資;服務(wù)平臺

【中圖分類號】F276.3;F832.4【文獻標(biāo)志碼】A?【文章編號】1673-1069（2022）05-0147-04

1 引言

自改革開放以來，我國中小企業(yè)如雨后春筍般迅猛發(fā)展，截至2021年底，我國中小企業(yè)數(shù)量已突破4 400萬，為我國市場主體貢獻了60%的GDP和80%以上的就業(yè)，納稅占國家稅收總額的比例超過50%，對技術(shù)創(chuàng)新的貢獻達到70%以上，現(xiàn)已成為我國社會經(jīng)濟的重要組成部分。然而，中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、可抵押物不足等“先天缺陷”，加之經(jīng)營管理制度不夠規(guī)范、融資渠道受限等問題，導(dǎo)致融資難、融資貴一直是制約中小企業(yè)快速發(fā)展的核心問題。

為有效解決中小企業(yè)融資問題，融資服務(wù)平臺的發(fā)展一直是各界人士關(guān)注的焦點。但由于中小企業(yè)融資服務(wù)平臺建設(shè)的時間短、缺少相應(yīng)的法律和法規(guī)作為支撐和引導(dǎo)，尤其是由社會建立而非政府主導(dǎo)的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺仍然存在一些突出問題。因此，本文希望通過對這些風(fēng)險和問題的分析，為中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的建設(shè)提供參考和借鑒。

2 中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的內(nèi)部優(yōu)勢

2.1 拓寬融資渠道

目前，我國中小企業(yè)的傳統(tǒng)融資渠道主要集中在商業(yè)銀行貸款或者中小擔(dān)保公司，融資渠道狹窄，并且提供的融資時限較短，部分投資高、回報周期長的中小企業(yè)科技項目難以獲得資金支持。在資本市場方面，由于中小企業(yè)規(guī)模小，不滿足上市融資或債券發(fā)行的條件，同樣無法從資本市場獲得有效融資。

中小企業(yè)融資服務(wù)平臺在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難問題，拓寬了傳統(tǒng)融資渠道。第一，引進傳統(tǒng)金融交易中被忽視的中小型金融機構(gòu)，進而為更多的中小企業(yè)提供融資服務(wù);第二，由社會金融機構(gòu)組建形成的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺，能夠讓個體投資者自主選擇投資對象，實現(xiàn)共享收益、共擔(dān)風(fēng)險。同時，傳統(tǒng)金融機構(gòu)能夠通過中小企業(yè)融資服務(wù)平臺進行信息融通，為中小企業(yè)發(fā)展貢獻自己的綿薄之力，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融機構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)時，由于寡頭壟斷和無人監(jiān)督等出現(xiàn)的惜貸情緒，提高融資的可獲得性。

2.2 疏導(dǎo)融資信息

在傳統(tǒng)的金融交易中，融資信息往往雜亂無章，通常在出現(xiàn)信息需求之后再從龐雜的信息中提取相關(guān)內(nèi)容，這既費時又費力。而且傳統(tǒng)交易通常是內(nèi)部交易或私下交易，交易要求低、透明度不高。平臺則是按照一定的流程，將所需的公開信息，一步步展示給投資者。按照規(guī)定公開的信息更加全面、有條理，達到疏導(dǎo)信息的效果。融資服務(wù)平臺的建立，將投資者和資金需求者的關(guān)系連接得更加緊密，解決了傳統(tǒng)融資中溝通難、交流少、獲取信息不易等問題，具有及時、便捷、信息傳遞效率高等優(yōu)勢。此外，傳統(tǒng)中小企業(yè)在了解國家政策時，只能通過分散的互聯(lián)網(wǎng)信息進行了解，獲得國家最新政策的渠道少，無法真正將國家出臺的利好政策貫徹落實。融資服務(wù)平臺的出現(xiàn)，將有利于中小企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的政策收集和整合，使政策落地更具針對性、可行性和可操作性，有效解決企業(yè)發(fā)展問題。

2.3 分散融資風(fēng)險

傳統(tǒng)金融服務(wù)體系往往將風(fēng)險集中在一處，例如，在企業(yè)通過銀行借款進行融資的過程中，如果企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營狀況不佳或財務(wù)危機等問題，導(dǎo)致其無法按時還清貸款甚至無法還款，那么資金的使用風(fēng)險將由銀行方獨自承擔(dān)。倘若企業(yè)通過平臺進行融資，由于融資的資金來源于各個分散的投資者，所以每位投資者承擔(dān)的風(fēng)險都有所降低。搭建中小企業(yè)融資服務(wù)平臺，有效減少了風(fēng)險對投資者所造成的損失，并通過增加擔(dān)保人和政府介入的方式，將風(fēng)險按照適當(dāng)?shù)谋壤M行分散，轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)金融交易中風(fēng)險一家獨擔(dān)的模式。對于承擔(dān)投資風(fēng)險的人員來說，由于各方都是利益的密切關(guān)注者和承擔(dān)者，各方在風(fēng)險評估和審計方面會更加嚴(yán)格和謹(jǐn)慎，由于各方不需要承擔(dān)所有風(fēng)險，這也使政策更加寬松，更有利于中小企業(yè)的發(fā)展。

2.4 提高融資效率

通過中小企業(yè)融資服務(wù)平臺融資，不僅可以節(jié)省許多無形的時間成本，而且可以使審計過程更加簡單高效。以銀行借款為例，企業(yè)需要按照銀行要求，準(zhǔn)備相應(yīng)材料，且材料煩瑣、搜集不易，如果與銀行負(fù)責(zé)人的信息溝通出現(xiàn)錯誤，且資料準(zhǔn)備不充分，則無法執(zhí)行下一步程序，這將耗費大量時間。如果企業(yè)通過平臺進行融資，便可根據(jù)平臺要求，提前準(zhǔn)備材料，及時安排內(nèi)部人員提供和處理所需材料，并通過與當(dāng)?shù)鼐€下金融機構(gòu)的對接，將資料提供給線下平臺進行實地考察和審核，在符合當(dāng)?shù)卣咭蟮耐瑫r，能夠有效節(jié)約時間。此外，與傳統(tǒng)融資的層層審批不同，融資服務(wù)平臺在項目融資資料審核通過后，可以立即進行融資。中小企業(yè)通過融資服務(wù)平臺在線發(fā)布融資申請，金融機構(gòu)及時在線受理融資申請，實現(xiàn)雙向選擇，在提升融資可獲得率的同時，提高了融資的效率。

3 中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的內(nèi)部短板

3.1 自身經(jīng)營短板

第一，部分中小企業(yè)融資服務(wù)平臺建立時間短，服務(wù)功能不夠全面，難以滿足中小企業(yè)的融資需求。第二，部分中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的安全管理處于較低水平，即存在泄露籌資者和投資者信息的風(fēng)險。這類問題所引發(fā)的財產(chǎn)安全問題是十分嚴(yán)重的，同時，極易讓籌資者和投資者對服務(wù)平臺失去信心。第三，部分中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的內(nèi)部運行機制不夠健全，組織架構(gòu)仍然存在漏洞，導(dǎo)致董事會無法充分發(fā)揮其職能，無法對企業(yè)重大投融資決策提出科學(xué)建議。第四，由于管理者缺乏經(jīng)營經(jīng)驗和管理經(jīng)驗，平臺獲得的收入無法支持整個平臺企業(yè)的運營，導(dǎo)致平臺出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險和運營危機。這些中小企業(yè)融資服務(wù)平臺在運營中遇到的障礙，會在第一時間影響中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的健康發(fā)展。

3.2 信息不對稱

中小企業(yè)在申請資金時，需要自發(fā)提供企業(yè)的經(jīng)營信息和財務(wù)信息，在此過程中，由于信息不對稱問題的普遍存在，外部投資者難以甄別信息的真假，他們所要承擔(dān)的風(fēng)險也隨之上升。當(dāng)企業(yè)融資時，平臺會對中小企業(yè)提供的信息進行鑒定，如果融資服務(wù)平臺和融資企業(yè)是利益共同體，這極易導(dǎo)致融資平臺在獲取信息方面無法做到公正透明。如果社會機構(gòu)建立的融資服務(wù)平臺在運營過程中采用“領(lǐng)投+跟投”的投資模式，可能導(dǎo)致領(lǐng)投方和跟投方利益目標(biāo)不一致。如果融資企業(yè)與聲譽較好的領(lǐng)投人私下商議，引導(dǎo)領(lǐng)投人投資本不會投資的企業(yè)甚至是問題企業(yè)，進而引進跟投方的資金，最終給予領(lǐng)投方補償，這種融資方式將嚴(yán)重?fù)p害跟投方的利益，并且影響整個中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的聲譽，導(dǎo)致廣大有閑散資金的個體不愿將資金投入中小企業(yè)融資服務(wù)平臺。

3.3 準(zhǔn)入與退出機制不健全

嚴(yán)格的準(zhǔn)入機制能夠有效地實現(xiàn)對融資服務(wù)平臺的事前監(jiān)督，降低市場秩序混亂的風(fēng)險。部分小型的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺，在同等條件下無法與大型服務(wù)平臺競爭，所以通過降低融資準(zhǔn)入門檻的方式，吸引中小企業(yè)通過平臺融資，或者通過承諾過高的預(yù)期收益，吸引投資者通過平臺投資，這必然導(dǎo)致相關(guān)的金融風(fēng)險和問題。不符合標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)進入平臺融資以及平臺提出高回報承諾的做法將導(dǎo)致投資者預(yù)期利益損失，進而影響投資者的收益。長此以往，這必然影響中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的聲譽，進而影響整個行業(yè)的發(fā)展。同時，由于部門聯(lián)動效應(yīng)的落實和體現(xiàn)不充分，中小企業(yè)融資服務(wù)平臺在獲取第三方數(shù)據(jù)時仍存在短板和漏洞，影響其長遠(yuǎn)發(fā)展。

4 中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的外部機遇

4.1 打破空間界限，資源信息高度融合

相對于傳統(tǒng)的金融服務(wù)方式，中小企業(yè)融資服務(wù)平臺利用互聯(lián)網(wǎng)的高效便捷性打破了原有的地域空間界限，結(jié)合線下服務(wù)平臺，隨著實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈不斷向外蔓延發(fā)展。強大的服務(wù)整合體系與產(chǎn)業(yè)鏈融合功能使平臺聚集了從生產(chǎn)鏈源頭開始的生產(chǎn)廠商到第三方開發(fā)商、核心企業(yè)以及供應(yīng)鏈中眾多的中小企業(yè)，以其成本低廉、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、退出成本高等特征吸引了黏性高的客戶群體，有利于批量開發(fā)平臺客戶。中小企業(yè)和金融服務(wù)商建立了雙向選擇的平臺機制，商業(yè)銀行鏈接中國人民銀行和多家線上中小金融服務(wù)機構(gòu)對企業(yè)信息進行評估，打破了以往信息不對稱的局面，降低了雙方的搜索和匹配成本、銀行線下網(wǎng)點的服務(wù)交易成本和產(chǎn)品營銷成本。

4.2 降低金融交易風(fēng)險

中小企業(yè)融資服務(wù)平臺在金融服務(wù)初期便會按照制度要求嚴(yán)格審查篩選資金需求者，同時，保護資金使用方和投資方的隱私。例如，實施嚴(yán)格的身份認(rèn)證和信息保密措施，并在資金使用過程中按流程監(jiān)督資金使用情況以及使用流向，從預(yù)防的角度來說，降低了資金被隱匿、挪用等風(fēng)險。中小企業(yè)融資服務(wù)平臺以互聯(lián)網(wǎng)為載體，延伸擴散規(guī)模效應(yīng)的經(jīng)濟形式。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈上匯集了眾多中小企業(yè)群體，在溝通交流、組織架構(gòu)、產(chǎn)品營銷方面更具綜合優(yōu)勢，拓展了中小企業(yè)融資服務(wù)平臺發(fā)展的深度和廣度。在融資服務(wù)上，中小企業(yè)融資服務(wù)平臺圍繞核心企業(yè)上下游展開金融服務(wù)，通過網(wǎng)絡(luò)第三方電子支付，對符合國家政策導(dǎo)向和條件的企業(yè)予以金融支持。

4.3 資本集約化、高效化，服務(wù)智能化

融資服務(wù)平臺在運營過程中將金融資本迅速投入企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實體經(jīng)濟生產(chǎn)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新之中，經(jīng)濟資本高效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本帶動實體經(jīng)濟發(fā)展。在配套服務(wù)方面，融資服務(wù)平臺在運營過程中通過網(wǎng)絡(luò)終端由點到線、由線到面、由面到體，為平臺內(nèi)各個被服務(wù)主體打造前期市場調(diào)研、目標(biāo)客戶選擇、中期原料采購、流程設(shè)計、產(chǎn)品研發(fā)和后期產(chǎn)品銷售、售后服務(wù)等全方位立體化服務(wù)。針對有不同需求的中小企業(yè)的融資特點，豐富中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信貸系統(tǒng)下的子產(chǎn)品。為上游企業(yè)提供資金支持，緩解資金鏈壓力;破解下游經(jīng)銷商瓶頸，加速核心企業(yè)資金回流，支持異地交易，提升資金利用效率，提高交易市場活躍度，加速市場內(nèi)短期客戶周轉(zhuǎn)。同時，我國大力扶持和推進數(shù)字經(jīng)濟，融資服務(wù)平臺可以直接使用出臺的優(yōu)惠政策，國家的大力引導(dǎo)也可以使融資服務(wù)平臺的運營更加規(guī)范，外部發(fā)展環(huán)境更加有利。

5 中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的外部威脅

5.1 缺少相應(yīng)的立法保護

由于互聯(lián)網(wǎng)在我國的發(fā)展時間較短，中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的發(fā)展時間也相對有限?，F(xiàn)階段，我國法律法規(guī)對中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的概念界定較為模糊，這使得中小企業(yè)融資服務(wù)平臺，尤其是沒有政府機構(gòu)介入的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺處于較為尷尬的境地。同時，缺少詳細(xì)的法律規(guī)范來限制中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的發(fā)展，因此，其發(fā)展存在自發(fā)性和無序性，不利于其長期運營。第三方監(jiān)管機構(gòu)相對不足，對融資服務(wù)平臺缺乏有效監(jiān)管，這極易使平臺和參與方面臨一定的威脅。在融資完成之后，對于中小企業(yè)的資金使用情況，并沒有嚴(yán)格的法律約束，這使得針對資金使用流向的約束力減弱。由于對中小企業(yè)的承諾回報缺乏法律約束，一些經(jīng)營不規(guī)范的企業(yè)為了短期利益，做出違背市場運營規(guī)則的承諾行為，開展信貸和吸儲業(yè)務(wù)，充當(dāng)影子銀行。這種高風(fēng)險行為由于缺乏相應(yīng)的法律監(jiān)管，使整個行業(yè)處于岌岌可危的境地，嚴(yán)重威脅中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的向好發(fā)展。

5.2 中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)存在泄密的風(fēng)險

對于通過中小企業(yè)融資服務(wù)平臺進行融資的中小企業(yè)來說，在其提供的融資信息中會有一些與企業(yè)自身發(fā)展甚至技術(shù)創(chuàng)新、知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的信息。知識產(chǎn)權(quán)作為企業(yè)的核心機密，關(guān)乎企業(yè)的競爭力和創(chuàng)新力，是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的動力，而對于創(chuàng)新型中小企業(yè)來說，知識產(chǎn)權(quán)甚至關(guān)乎企業(yè)的存亡。如果這些信息沒有得到有效的保護，或在平臺公布信息時有所偏差，對于中小企業(yè)而言，可能會造成知識產(chǎn)權(quán)泄密風(fēng)險，對融資企業(yè)帶來嚴(yán)重?fù)p失。如果此類事件的發(fā)生過于頻繁，融資企業(yè)會對平臺的安全管理水平產(chǎn)生懷疑，甚至導(dǎo)致一些創(chuàng)新型中小企業(yè)不愿選擇中小企業(yè)融資服務(wù)平臺進行融資，這將直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的運營危機。

5.3 社會公眾投資者的能力不足，風(fēng)險評估不到位

保證融資項目信息披露全面、準(zhǔn)確，是保障投資者權(quán)益的關(guān)鍵。但由于信息不對稱這一問題客觀存在，中小企業(yè)為了獲得盡可能多的資金，便會“包裝”自己的項目和公司，甚至做出財務(wù)造假等違法行為，這使得公眾對項目期望過高，造成信息判斷失誤。除此之外，投資者的專業(yè)知識水平不高也是引發(fā)評估風(fēng)險的重要因素。如果投資者自身缺乏判斷能力和專業(yè)能力，投資者難以發(fā)現(xiàn)融資項目中的重大風(fēng)險或重大紕漏，平臺也無法快速響應(yīng)，難以及時下架高風(fēng)險或存在問題的融資項目，這將大大增加投資者的風(fēng)險。如果突發(fā)事件過多，投資者向中小企業(yè)投資的意愿將逐步降低，導(dǎo)致投資者和申請融資的中小企業(yè)退出融資服務(wù)平臺，使得融資服務(wù)平臺無法正常運營。

6 中小企業(yè)融資服務(wù)平臺建設(shè)的戰(zhàn)略實施建議

6.1 提升平臺融資服務(wù)質(zhì)量

中小企業(yè)融資服務(wù)平臺應(yīng)大力加強服務(wù)能力建設(shè)，提升自身發(fā)展能力。第一，組建專家團隊，通過指導(dǎo)和參與中小企業(yè)融資服務(wù)平臺建設(shè)的有關(guān)工作，推動融資服務(wù)平臺相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的開展。引進專業(yè)技術(shù)人才，如金融、管理、創(chuàng)業(yè)教育、數(shù)字系統(tǒng)、電子商務(wù)等領(lǐng)域的人才，用以強化平臺自身發(fā)展。創(chuàng)建專業(yè)管理與考核團隊，確立目標(biāo)任務(wù)，建立績效考核機制，對中小企業(yè)融資服務(wù)的過程進行層層監(jiān)管，以實現(xiàn)風(fēng)險最小化、利益最大化的目標(biāo)。第二，實現(xiàn)各個平臺之間的運營聯(lián)動，向投資者提供更加全面有效的融資企業(yè)服務(wù)信息，體現(xiàn)中小企業(yè)融資服務(wù)平臺信息互聯(lián)互通的優(yōu)勢。通過科學(xué)聯(lián)動、合作創(chuàng)建，打造“多層次、多節(jié)點、多方面”的立體化服務(wù)布局與服務(wù)結(jié)構(gòu)，進而充分彰顯“政府的助手、企業(yè)的幫手”的優(yōu)勢。

6.2 強化投資者合法權(quán)益保護

第一，確保融資項目的信息披露全面、準(zhǔn)確，這是保護投資者權(quán)益的關(guān)鍵手段。平臺要完善信息披露制度，規(guī)范信息披露流程以及信息披露標(biāo)準(zhǔn)，減少信息不對稱對投資者帶來的損失。第二，設(shè)置投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)以及準(zhǔn)入門檻。按照不同資產(chǎn)或不同收入水平對投資者進行劃分，規(guī)定投資者投資金額范圍，以避免投資者因沖動投資可能引發(fā)的投資失敗風(fēng)險。第三，加大融資項目知識和投資知識的宣傳力度，使投資者始終保持頭腦清醒，提高其專業(yè)知識水平。第四，為投資者建立監(jiān)督投訴途徑，使有能力識別風(fēng)險的投資者在發(fā)現(xiàn)融資項目存在高風(fēng)險或重大紕漏時及時做出反應(yīng)，審核投資者所述信息，及時下架存在高風(fēng)險或問題的融資項目，以保障其他投資者的經(jīng)濟利益。

6.3 健全相關(guān)法律法規(guī)

第一，在法律法規(guī)中明確區(qū)分中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的項目融資和非法集資。通過法律的強制性約束，規(guī)范中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的發(fā)展。第二，對中小企業(yè)融資服務(wù)平臺支付給投資者的利潤率進行明確規(guī)定，避免出現(xiàn)虛假申報收益以吸引投資的高風(fēng)險行為。第三，建立合理的知識產(chǎn)權(quán)保護和信息保密制度，保護中小企業(yè)的信息安全，降低信息泄露風(fēng)險。第四，市場監(jiān)督管理部門應(yīng)對中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的資質(zhì)確認(rèn)和準(zhǔn)入審查進行嚴(yán)格監(jiān)管，避免不符合條件的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺進入市場，進而擾亂市場秩序。第五，加強對融資服務(wù)平臺的融資管理，明確規(guī)范融資項目的范圍，并加強融資資金管理，確保融資資金嚴(yán)格按照規(guī)定用途使用。

【參考文獻】

【1】姚順先，李焱，覃誼.日本對中小企業(yè)融資服務(wù)體系的建設(shè)及其啟示[J].西南民族大學(xué)學(xué)報（人文社科版），2003（6）：103-105.

【2】余祥.中小企業(yè)融資問題研究[J].中國商論，2021（18）：73-75.

【3】鄭怡.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀存在法律問題及對策[J].現(xiàn)代企業(yè)，2022（4）：98-99.