中銳股份：包裝科技業(yè)務(wù)同比增長31.70%　卸下包袱成長空間將逐步打開

張余

4月28日晚間，中銳股份（002374.SZ）發(fā)布2021年年報，全年公司實現(xiàn)營收6.83億元，同比增加10.80%，其中包裝科技業(yè)務(wù)收入增幅為31.70%，該領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)向好;同期公司歸母凈利潤為-6.62億元，利潤虧損主要來自于計提資產(chǎn)或信用減值準備約4.02億元，另一方面，公司不斷收縮園林生態(tài)業(yè)務(wù)。目前存量項目基本結(jié)束，但部分收尾成本及各類費用仍持續(xù)發(fā)生。預(yù)計隨著園林業(yè)務(wù)的出清，公司將輕裝上陣，進一步向“酒類包裝及產(chǎn)業(yè)鏈科技創(chuàng)新引領(lǐng)者”邁進。

包裝科技業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)向好

中銳股份的包裝科技業(yè)務(wù)主要以向國內(nèi)外大型釀酒企業(yè)、飲料等客戶提供封裝用防偽瓶蓋為主，目前其已成為公司營收的主要來源。年報顯示，2021年公司在防偽包裝行業(yè)的營收規(guī)模達到約6.41億元，較上年同期增長31.70%，營收占比超過90%;其中，核心業(yè)務(wù)防偽瓶蓋實現(xiàn)營收5.56億元，較上年同期增長35.25%。通過積極提升大客戶黏性、努力挖掘新興市場，公司在包裝科技領(lǐng)域的發(fā)展持續(xù)向好。

在提升大客戶黏性方面，公司積極維護與瀘州老窖、古井貢、勁酒、江小白、劍南春、沱牌、牛欄山等知名酒企的客戶關(guān)系，提高包裝業(yè)務(wù)在核心酒企的供應(yīng)占比。據(jù)悉，以勁牌為例，公司已成為其最核心的制蓋包裝供應(yīng)商。

在新市場開拓方面，公司努力開拓貴州等西南地區(qū)市場，并布局歐洲、非洲、南美洲等國外新興市場，進一步提高產(chǎn)品的市場銷售規(guī)模。報告期內(nèi)，公司新設(shè)遵義銳鵬包裝科技有限公司，并順利投產(chǎn)，為公司拓展國內(nèi)醬香型白酒包裝市場奠定基礎(chǔ)。目前，公司已成功進入茅臺技開、珍酒、云峰酒業(yè)（小糊涂仙）等酒企的供應(yīng)體系。

通過提升大客戶黏性與深度挖潛市場機會，中銳股份包裝科技板塊經(jīng)營業(yè)績不斷提升。一季度優(yōu)良的業(yè)績表現(xiàn)也印證了這一點。2022年第一季報顯示，今年一季度公司共實現(xiàn)營業(yè)收入2.08億元，較去年同期增長16.35%。

卸下包袱 園林生態(tài)業(yè)務(wù)事項逐步化解出清

同時，中銳此前另一主業(yè)園林生態(tài)業(yè)務(wù)正處于出清階段。據(jù)了解，近年來，金融去杠桿等相關(guān)政策力度逐步加大，再疊加新冠疫情的反復(fù)影響，國內(nèi)園林生態(tài)工程行業(yè)整體處于收縮狀態(tài)。而公司也及時采取措施，將該項業(yè)務(wù)逐步收縮關(guān)停。目前，公司正在積極收尾現(xiàn)有工程項目，加快推進四川、貴州等地項目的完工結(jié)算、確權(quán)事項。公司的所屬行業(yè)已由土木工程建筑業(yè)變更為金屬制品。

當(dāng)前，公司正全力以赴加大對工程回款的催收力度。數(shù)據(jù)顯示，2021年公司應(yīng)收款回收取得成效，累計回款約6.4億元，其中巴中項目4.5億元工程款已回收，上述回款有效改善了公司的現(xiàn)金流狀況。2021年，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為2.53億元，同比增長646.71%。

此外，值得注意的是，在年報中公司特別披露了其在貴州安順和遵義兩地區(qū)存在較大規(guī)模的應(yīng)收賬款，其主要為安順市西秀區(qū)政府及區(qū)林業(yè)綠化局、安順市西秀區(qū)城鎮(zhèn)投資發(fā)展有限公司，以及遵義市紅花崗區(qū)深溪鎮(zhèn)政府、遵義市紅花崗城市建設(shè)投資經(jīng)營有限公司等。據(jù)悉，上述地方政府及平臺公司履約能力較差，但公司一直在國務(wù)院、國家工信部發(fā)布的清理政府部門和國有企業(yè)拖欠民營企業(yè)欠款的政策背景下，積極采取各種措施，協(xié)助地方政府化解相關(guān)問題，陸續(xù)回收上述欠款。公司方面表示，未來公司仍將持續(xù)重點解決上述地區(qū)的欠款回收問題，努力維護公司及全體股東的利益。

產(chǎn)業(yè)延伸打造成長新助力

此外，在積極發(fā)展酒類包裝業(yè)務(wù)的同時，中銳股份亦不斷探索，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，努力打造新的業(yè)績增長點。

公開信息顯示，公司已于2021年9月設(shè)立子公司貴宴樽酒業(yè)，持股98%，主營酒類經(jīng)營。據(jù)2021年報顯示，目前該公司已納入合并報表范圍。

目前貴宴樽已經(jīng)發(fā)布了貴宴樽10、貴宴樽15、貴宴樽20等3款產(chǎn)品，并在京東、天貓、抖音等平臺上線銷售。業(yè)內(nèi)人士分析表示，現(xiàn)階段品牌型醬酒受青睞的程度較高，而貴宴樽酒業(yè)背靠中銳集團，目前已形成了快速整合供應(yīng)鏈與品牌營銷優(yōu)勢雙驅(qū)動，其未來擁有良好的增長空間。

展望未來，公司表示將持續(xù)聚焦酒類包裝業(yè)務(wù)，繼續(xù)在該領(lǐng)域進行深耕，做大、做優(yōu)和做強。同時，公司將持續(xù)探索進入酒類以外的飲料、保健品等新領(lǐng)域市場，進一步擴大包裝科技業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)域和市場空間。此外，公司也將積極拓展產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)延伸及縱向發(fā)展，開拓和創(chuàng)新新興的藍海新市場，持續(xù)提高上市公司的盈利能力。奮楫揚帆，砥礪前行，卸下包袱后，公司的成長空間將逐步打開。