克服合謀掩飾行為：智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制耦合

任 博，邱國(guó)棟

（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，遼寧大連 116025）

一、引言

現(xiàn)有研究表明，中小企業(yè)在創(chuàng)造勞動(dòng)崗位、推動(dòng)技術(shù)革新、發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮著重要作用。但受有效抵押擔(dān)保、金融授信機(jī)制、社會(huì)融資環(huán)境等多方面因素影響，中小企業(yè)在融資過(guò)程中面臨諸多困難。企業(yè)融資約束問(wèn)題的解決有賴于金融創(chuàng)新[1]，而技術(shù)進(jìn)步能夠改變供應(yīng)鏈金融所嵌入的整個(gè)商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的形態(tài)[2]。為解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題，充分發(fā)揮中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的重要作用，19世紀(jì)中期，以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始以存貨質(zhì)押形式開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)近200年的創(chuàng)新發(fā)展，逐漸形成了現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融發(fā)展形態(tài)。2001年，深圳發(fā)展銀行率先在我國(guó)試行存貨融資業(yè)務(wù)；2005年，深圳發(fā)展銀行與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司、中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)集團(tuán)有限公司及中國(guó)遠(yuǎn)洋物流有限公司達(dá)成融資戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步助推了我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)程。供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上是一個(gè)以金融機(jī)構(gòu)為核心，圍繞核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上相關(guān)中小企業(yè)進(jìn)行授信的過(guò)程。該過(guò)程涉及提供資金支持的金融機(jī)構(gòu)、有資金需求的中小企業(yè)、有優(yōu)勢(shì)地位與良好信用的核心企業(yè)以及提供貨物質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)的支持性企業(yè)，該系統(tǒng)能否平穩(wěn)運(yùn)行，其關(guān)鍵在于各利益方在共識(shí)機(jī)制下所進(jìn)行的約束博弈的效果。不可否認(rèn)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，但其風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源也非常復(fù)雜[3]。隨著這類融資模式在全國(guó)乃至全世界范圍內(nèi)的廣泛推廣與實(shí)行，供應(yīng)鏈金融發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯。陳志新等[4]認(rèn)為，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理是供應(yīng)鏈金融深化發(fā)展的基礎(chǔ)；莫爾（More D）等[5]認(rèn)為，供應(yīng)鏈伙伴之間缺乏共同愿景是供應(yīng)鏈發(fā)展所面臨的最關(guān)鍵挑戰(zhàn)；宋華[6]認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展需要建構(gòu)系統(tǒng)性機(jī)制。供應(yīng)鏈金融的核心目標(biāo)是通過(guò)現(xiàn)金循環(huán)和資本運(yùn)營(yíng)協(xié)作來(lái)降低供應(yīng)鏈中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[7]，由此本研究認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融各參與主體基于供應(yīng)鏈金融既有體系所建立并遵循的帕累托最優(yōu)共同愿景對(duì)促進(jìn)供應(yīng)鏈金融生態(tài)建設(shè)和良性發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。

目前，現(xiàn)有關(guān)于供應(yīng)鏈金融的文獻(xiàn)主要在供應(yīng)鏈金融模式、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量與控制等方面進(jìn)行了研究。隨著各類供應(yīng)鏈金融欺詐事件頻發(fā)，供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過(guò)程中因各參與方信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題日益凸顯。為解決供應(yīng)鏈金融中存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題，相關(guān)學(xué)者引入?yún)^(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了深入研究。邱（Qiu G F）等[8]從風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)行為、風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)方面分析了信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的供應(yīng)鏈金融信息風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相關(guān)建議與對(duì)策。張路[9]剖析了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在的信息化程度不足、數(shù)據(jù)質(zhì)量低下、信用背書(shū)延展度低等痛點(diǎn)問(wèn)題，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融模式融合進(jìn)行了研究。龔強(qiáng)等[10]構(gòu)建和分析了數(shù)字供應(yīng)鏈金融框架，為供應(yīng)鏈金融后續(xù)發(fā)展提供了很好的借鑒和思路。姚（Yao F G）等[11]通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)當(dāng)前供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。盡管相關(guān)研究為供應(yīng)鏈金融的健全發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)，但普遍忽視了企業(yè)間合謀掩飾行為對(duì)供應(yīng)鏈金融或者數(shù)字供應(yīng)鏈金融的作用和影響。由于區(qū)塊鏈偽鏈無(wú)法確保上鏈的原生數(shù)據(jù)真實(shí)可靠[12]，供應(yīng)鏈金融亟需從傳統(tǒng)的人際信任走向數(shù)字信任[13]，可通過(guò)現(xiàn)代金融科技賦能有效推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展[14]。因此，本研究區(qū)別于既往研究，嚴(yán)格按照機(jī)制設(shè)計(jì)理論（Mechanism Design Theory）基本思想與框架邏輯，以問(wèn)題為導(dǎo)向，在系統(tǒng)分析供應(yīng)鏈金融中合謀掩飾行為類別及其動(dòng)因基礎(chǔ)上，研究智能區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融耦合問(wèn)題，構(gòu)建新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制以解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾問(wèn)題。本研究分析框架參見(jiàn)圖1。

圖1 本研究分析框架

二、問(wèn)題的提出：供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾行為

（一）合謀掩飾行為的定義

近年來(lái)，金融欺詐案件頻發(fā)，包括金融機(jī)構(gòu)、法律部門(mén)、科研院所在內(nèi)的各類社會(huì)組織對(duì)相關(guān)案件發(fā)生的始末、原因及預(yù)防措施進(jìn)行了廣泛探討，合謀欺詐風(fēng)險(xiǎn)成為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控的焦點(diǎn)和重點(diǎn)。廣義的合謀掩飾行為通常被理解為合謀者共同策劃的設(shè)法遮瞞真實(shí)意圖的行為活動(dòng)。供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾行為屬于經(jīng)濟(jì)合謀問(wèn)題。所謂經(jīng)濟(jì)合謀是指，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人之間為取得共同的經(jīng)濟(jì)利益或?qū)构餐母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不顧現(xiàn)行制度規(guī)定或利用現(xiàn)行制度模糊和空白地帶，相互采取的私下結(jié)盟行為[15]，具有主觀性、隱蔽性等特點(diǎn)，廣泛存在于各類組織之內(nèi)與組織之間，是組成集合的部分子集之間共同謀劃的非道德行為。

（二）合謀掩飾行為的分類

有關(guān)合謀問(wèn)題的早期研究主要集中于卡特爾等問(wèn)題，用以解釋產(chǎn)業(yè)組織間的合謀行為[16]。隨著研究的深入，有關(guān)合謀掩飾問(wèn)題的研究范圍逐步擴(kuò)大，如大股東與經(jīng)營(yíng)者之間[17]、科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間[18]、企業(yè)與媒體之間[19]等。為進(jìn)一步判別供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾行為，本研究以最高人民法院在中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公布的具有代表性的案件為例進(jìn)行分析，具體參見(jiàn)表1。

表1 供應(yīng)鏈金融中合謀掩飾行為具有代表性的案件

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》的定義，在企業(yè)財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)決策過(guò)程中，一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。基于相關(guān)案件，在法律表現(xiàn)上，供應(yīng)鏈金融按利益聯(lián)結(jié)劃分的參與主體主要包括關(guān)聯(lián)企業(yè)和非關(guān)聯(lián)企業(yè)，具體判別標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)間是否存在直接或間接的控制與從屬關(guān)系。因此，本研究所涉及的合謀掩飾行為主要指金融機(jī)構(gòu)以外的參與主體在尋求資本支持的過(guò)程中所采取的關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為與非關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為。

1.關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為

關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為指存在于具有法律從屬關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的利益排他行為，即統(tǒng)一控制行為。盡管關(guān)聯(lián)企業(yè)在世界各國(guó)的稱謂和表現(xiàn)形式不盡相同，如通過(guò)控制所屬企業(yè)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)活動(dòng)而建立的商業(yè)信托（托拉斯），通過(guò)某種合同手段或某家企業(yè)控制其他企業(yè)多數(shù)股權(quán)而形成的“母—子—孫”企業(yè)形態(tài)的相關(guān)利益共同體（康采恩）等，但各類關(guān)聯(lián)企業(yè)的從屬公司在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中普遍面臨一個(gè)共同問(wèn)題，即部分或全部缺失經(jīng)濟(jì)自主性，進(jìn)而喪失了經(jīng)營(yíng)決策自主權(quán)，使之在控制公司多種形式的授意過(guò)程中，作為關(guān)聯(lián)企業(yè)的布局環(huán)節(jié)存在，為增進(jìn)整體經(jīng)營(yíng)指標(biāo)服務(wù)。因此，關(guān)聯(lián)企業(yè)在參與供應(yīng)鏈融資的過(guò)程中，為實(shí)現(xiàn)特定期望目標(biāo)，常常會(huì)通過(guò)虛構(gòu)授信資料、質(zhì)押擔(dān)保等“便捷性”手段構(gòu)建所謂的無(wú)縫融資路徑，打造供應(yīng)鏈融資對(duì)接“閉環(huán)”，以實(shí)現(xiàn)循環(huán)運(yùn)作并放大增強(qiáng)所獲取資本的杠桿作用。

2.非關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為

非關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為指存在于不具有法律從屬關(guān)系的非關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的利益排他行為。與關(guān)聯(lián)企業(yè)相比，具有合作條件的非關(guān)聯(lián)企業(yè)盡管在法律層面上并不存在控制與被控制的關(guān)系，但受共同利益驅(qū)動(dòng)，各獨(dú)立法人單位同樣會(huì)彼此聯(lián)結(jié)。比如，在商品價(jià)格確立、商品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定、銷(xiāo)售市場(chǎng)劃分等方面達(dá)成約定協(xié)議的協(xié)定同盟（卡特爾），通過(guò)簽訂共銷(xiāo)產(chǎn)品和共采原料協(xié)定而形成的壟斷組織（辛迪加）等。在供應(yīng)鏈金融中，按照參與主體職責(zé)劃分，非關(guān)聯(lián)企業(yè)合謀掩飾行為主要包括兩大類：一是不包含支持性企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同行為（如非法律從屬關(guān)系層面或社會(huì)從屬關(guān)系層面的中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的聯(lián)結(jié)欺詐行為）；二是包含支持性企業(yè)的監(jiān)管俘虜行為（如非法律從屬關(guān)系層面或社會(huì)從屬關(guān)系層面的中小企業(yè)與支持性企業(yè)之間，核心企業(yè)與支持性企業(yè)之間或者中小企業(yè)、核心企業(yè)、支持性企業(yè)三者之間的聯(lián)結(jié)欺詐行為）。

（1）戰(zhàn)略協(xié)同行為。戰(zhàn)略協(xié)同行為主要通過(guò)各企業(yè)彼此掌握資源的互補(bǔ)性重配實(shí)現(xiàn)，即各參與節(jié)點(diǎn)全面進(jìn)行產(chǎn)供銷(xiāo)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)決策等方面的統(tǒng)一協(xié)作，進(jìn)而獲取并建立階段性或長(zhǎng)期性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。盡管這種行為在推動(dòng)企業(yè)間研發(fā)合作、生產(chǎn)銷(xiāo)售、成本控制、風(fēng)險(xiǎn)抵御等方面發(fā)揮了重要作用，但其逆法理性的非道德行為嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)發(fā)展秩序，使得本應(yīng)建立在信用體系之上的產(chǎn)業(yè)支持性融資變?yōu)樯贁?shù)群體背離誠(chéng)信原則騙取資金支持的便捷通道，既占用社會(huì)整體資金資源，又抑制資本在市場(chǎng)中創(chuàng)造價(jià)值的正向杠桿作用，致使供應(yīng)鏈金融初始功能產(chǎn)生根本性異化。

（2）監(jiān)管俘虜行為。支持性企業(yè)作為中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的中介，應(yīng)當(dāng)公正、合理、客觀地代表并滿足各參與主體利益訴求，嚴(yán)格履行貨物倉(cāng)儲(chǔ)物流和質(zhì)押監(jiān)管基本義務(wù)，發(fā)揮黏結(jié)雙方權(quán)責(zé)利的作用。然而，在現(xiàn)實(shí)中，部分貨物監(jiān)管單位在與受監(jiān)管企業(yè)長(zhǎng)期接觸的過(guò)程中，會(huì)被受監(jiān)管企業(yè)通過(guò)多樣化的手段或方法俘虜，主動(dòng)或被動(dòng)參與欺詐性融資活動(dòng)以獲取額外利好。被俘虜?shù)闹С中云髽I(yè)在監(jiān)管實(shí)施過(guò)程中會(huì)積極圍繞受監(jiān)管企業(yè)主觀利益開(kāi)展活動(dòng)，如利用質(zhì)押、解押流程漏洞或不按既定規(guī)程嚴(yán)格管理，使借貸雙方在借貸博弈過(guò)程中產(chǎn)生公平偏差位勢(shì)，切實(shí)損害金融機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體利益。

（三）合謀掩飾行為防控痛點(diǎn)

1.整體業(yè)務(wù)具有復(fù)雜性

供應(yīng)鏈將初級(jí)生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)緊密串聯(lián)為一體[20]，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融參與主體數(shù)量眾多（包括資金提供方、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)、物流倉(cāng)儲(chǔ)等第三方支持性企業(yè)等）。盡管供應(yīng)鏈金融具有比較嚴(yán)格的機(jī)制設(shè)計(jì)邏輯，但其作為一種跨越性金融服務(wù)模式，包含并形成了由各類產(chǎn)業(yè)組織、多種科學(xué)技術(shù)、多樣特點(diǎn)人群等復(fù)雜要素構(gòu)成的業(yè)務(wù)輻射框架，所涉及業(yè)務(wù)類型的復(fù)雜程度難以估量，對(duì)管理者跨越性意識(shí)、跨越性思維等運(yùn)作能力提出了高而系統(tǒng)的要求。因此，在實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，需要更加即時(shí)、透明、真實(shí)的信息交互機(jī)制的支持。在現(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)防范方面的考慮，需要在供應(yīng)鏈金融運(yùn)行過(guò)程中承擔(dān)主導(dǎo)責(zé)任，從整體上對(duì)機(jī)制內(nèi)的信息流、資金流、物流進(jìn)行規(guī)劃和協(xié)調(diào)，但受自身專業(yè)能力及信息掌握與觸及范圍限制，無(wú)法準(zhǔn)確了解相關(guān)主體的信用及其評(píng)估過(guò)程，常常會(huì)在貸款方（特別是合謀后的貸款方）申請(qǐng)資料真實(shí)性、貨物價(jià)值真實(shí)性、貨物實(shí)際流向把控等方面面臨棘手問(wèn)題?？偠灾?，由于供應(yīng)鏈金融更強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，其風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜[21]。

2.主體行為具有隱蔽性

對(duì)非道德企業(yè)而言，其取得金融機(jī)構(gòu)高額授信的前提是自身資質(zhì)狀況匹配程度較高，它們通常認(rèn)為，自身不可獲得的先天資質(zhì)能夠通過(guò)非合規(guī)方式加以修飾，進(jìn)而獲得所謂的優(yōu)秀后天資質(zhì)。在某些時(shí)候，這一修飾過(guò)程無(wú)法依靠自身能力達(dá)成，需要對(duì)其他相關(guān)企業(yè)許下承諾，以達(dá)成合謀協(xié)議并形成利益共同體。合謀掩飾行為具有非全局性、隱蔽性等特點(diǎn)，導(dǎo)致針對(duì)此類行為的事前調(diào)查、事中監(jiān)督、事后取證工作極其困難。合謀掩飾行為的非全局性是合謀掩飾行為隱蔽性滋生的溫床。這種隱蔽性主要表現(xiàn)在行為人修飾掩蓋主觀真實(shí)意圖的多樣化手段上。比如，無(wú)實(shí)質(zhì)性交易活動(dòng)、刻意捏造交易關(guān)系的貿(mào)易虛構(gòu)行為；利用金融領(lǐng)域或社會(huì)層面機(jī)制漏洞、憑借既有業(yè)務(wù)或資產(chǎn)開(kāi)展多方融資的一女多嫁行為；虛構(gòu)質(zhì)押擔(dān)保條件、騙取巨額貸款的自保自融行為；串通倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)虛開(kāi)或多開(kāi)倉(cāng)單、從不同資金方騙貸的重復(fù)虛假倉(cāng)單行為；利用利率（匯率）波動(dòng)及貨票分離套取利差、匯差及稅收利益的三套行為；將基于既有業(yè)務(wù)和資產(chǎn)所獲得的資金投放到其他領(lǐng)域牟利的移花接木行為等[22]。

3.自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)具有驅(qū)動(dòng)性

為進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)發(fā)展，我國(guó)多次針對(duì)供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā)展問(wèn)題提出相關(guān)支持、風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管意見(jiàn)。其中，《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理詐騙刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》將詐騙公私財(cái)物價(jià)值五十萬(wàn)元以上的認(rèn)定為《中華人民共和國(guó)刑法》第二百六十六條規(guī)定的“數(shù)額特別巨大”的情況。在現(xiàn)實(shí)中，供應(yīng)鏈金融欺詐案件涉案金額十分巨大，而我國(guó)對(duì)“數(shù)額特別巨大”的金融詐騙案件的量刑標(biāo)準(zhǔn)為，處十年以上有期徒刑或者無(wú)期徒刑，并處罰金或者沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。然而，在法規(guī)監(jiān)管環(huán)境逐步改善的情況下，供應(yīng)鏈金融詐騙事件卻層出不窮，屢見(jiàn)不鮮。根據(jù)前景理論觀點(diǎn)，人們?cè)趯?shí)際決策過(guò)程中通常會(huì)迷戀諸如保險(xiǎn)、賭博等具有事件達(dá)成概率低、事件達(dá)成后前景值高等特點(diǎn)的小概率事件。對(duì)部分資質(zhì)不合要求的非道德資金需求企業(yè)而言，即便是在嚴(yán)格的供應(yīng)鏈金融監(jiān)督指導(dǎo)和量刑處罰下，其欺詐融資成功后的“效益”也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其利用自有資金或欺詐融資經(jīng)營(yíng)所獲得的利潤(rùn)。因此，合謀欺詐作為當(dāng)前供應(yīng)鏈金融實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中重要的風(fēng)險(xiǎn)因素，成為相關(guān)非道德企業(yè)在主觀“小概率超權(quán)”下考量非法前景值并實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的冒險(xiǎn)選擇。

4.運(yùn)行機(jī)制具有局限性

目前，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式主要包括三種，分別是基于存貨質(zhì)押的業(yè)務(wù)模式、基于應(yīng)收賬款的業(yè)務(wù)模式、基于預(yù)付賬款的業(yè)務(wù)模式[23]。金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，將既有存貨、應(yīng)收賬款、未來(lái)貨權(quán)等流動(dòng)資金占用形式作為質(zhì)押品與擬貸款客戶資信狀況進(jìn)行掛鉤評(píng)價(jià)，而擬貸款客戶被授信額度與其自身資信狀況密切相關(guān)。該過(guò)程中的各參與主體具有不同的角色與功能定位。其中，金融機(jī)構(gòu)主要為需求企業(yè)提供資金保障與支持；核心企業(yè)主要依靠自身規(guī)模實(shí)力為中小企業(yè)提供擔(dān)保承諾；中小企業(yè)通過(guò)貨權(quán)質(zhì)押及應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式向金融機(jī)構(gòu)尋求資金支持；支持性企業(yè)在為核心企業(yè)或中小企業(yè)提供倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)的同時(shí)，為金融機(jī)構(gòu)提供貨物質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)主要圍繞鏈上核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行授信管理，并根據(jù)中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)分類為之提供差異化金融服務(wù)，將原來(lái)面向單體客戶的風(fēng)險(xiǎn)分散到鏈中多個(gè)關(guān)聯(lián)體。盡管這種運(yùn)行機(jī)制最大程度地把控了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的整體性風(fēng)險(xiǎn)，卻無(wú)法有效防控供應(yīng)鏈金融各參與主體間的合謀掩飾行為，即便在具有共識(shí)機(jī)制的區(qū)塊鏈環(huán)境中，依然難以解決合謀掩飾后上鏈信息的真實(shí)性問(wèn)題。換言之，合謀掩飾意味著供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)存在合謀意識(shí)空缺主體單位，而現(xiàn)行機(jī)制和監(jiān)管手段無(wú)法完全識(shí)別合謀掩飾下的虛假共識(shí)。

（四）分析總結(jié)與解決思路

綜上分析，供應(yīng)鏈金融中合謀掩飾行為防控的痛點(diǎn)主要在于，整體業(yè)務(wù)具有復(fù)雜性，主體行為具有隱蔽性，自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)具有驅(qū)動(dòng)性。合謀掩飾行為充分凸顯了單邊或多邊信用缺失下的博弈過(guò)程，即核心企業(yè)、上下游企業(yè)及質(zhì)押監(jiān)管企業(yè)間進(jìn)行主觀惡意互動(dòng)，虛構(gòu)金融機(jī)構(gòu)授信基本條件，并在套取高額授信后拒絕履行約定義務(wù)。盡管我國(guó)為促進(jìn)供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展在不斷地優(yōu)化法規(guī)監(jiān)管環(huán)境，使得合謀掩飾行為的順利達(dá)成成為小概率事件，但融資企業(yè)仍然會(huì)在貸前、貸中亦或貸后自行比較所獲取的授信額度、質(zhì)押品未來(lái)價(jià)值、質(zhì)押品交易盈余及主觀營(yíng)收期望等，并在這種比較中產(chǎn)生偏離授信額度約定使用計(jì)劃的情況，而這個(gè)偏離的過(guò)程即是非利他情況下局部效用畸形增進(jìn)的過(guò)程。由此可以明確，供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾行為是系統(tǒng)內(nèi)特定群體以追求局部私利為目的，進(jìn)行主觀聯(lián)結(jié)并逾越既有制度設(shè)計(jì)框架，以達(dá)成自我實(shí)現(xiàn)，且同時(shí)會(huì)損害第三方或者多方利益關(guān)聯(lián)者的風(fēng)險(xiǎn)逐利行為。

受現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制局限性影響，目前尚無(wú)法在具體措施上針對(duì)合謀掩飾行為動(dòng)因進(jìn)行有效控制，即現(xiàn)行機(jī)制無(wú)法確保包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的合謀意識(shí)空缺主體單位及時(shí)、準(zhǔn)確、高效地識(shí)別和判定供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中局部或關(guān)聯(lián)范圍內(nèi)的合謀掩飾行為，使得合謀掩飾行為成為困擾金融機(jī)構(gòu)正常開(kāi)展金融授信業(yè)務(wù)、阻礙我國(guó)供應(yīng)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展的痛點(diǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控不能單純依靠簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)防范，而是需要構(gòu)建以主觀欺詐動(dòng)因分析為基礎(chǔ)的科技創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制，以此促進(jìn)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)局部效用增進(jìn)向全局效用增進(jìn)轉(zhuǎn)變回歸。

三、新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制的激勵(lì)相容約束條件

為克服供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾行為，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)局部效用增進(jìn)向全局效用增進(jìn)的轉(zhuǎn)變回歸，本研究根據(jù)機(jī)制設(shè)計(jì)理論（Mechanism Design Theory），在構(gòu)建新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制之前，先行明確其所需要的激勵(lì)相容約束條件，以確保各參與主體能夠在這樣的機(jī)制下按照既定契約開(kāi)展行動(dòng)。

（一）激勵(lì)相容約束目標(biāo)

1.滿足個(gè)人最優(yōu)博弈理性需求

在供應(yīng)鏈金融博弈過(guò)程中，核心企業(yè)及相關(guān)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好既會(huì)影響它們自身的決策，也會(huì)極大地影響其他參與者的最優(yōu)決策[24]。受此影響，融資者在考量自我最優(yōu)決策方案的過(guò)程中，在框架效應(yīng)作用下，在不同的邏輯線條上，對(duì)相同的問(wèn)題會(huì)產(chǎn)生不同的決策判斷，存在非道德風(fēng)險(xiǎn)逐利心理下的主觀邏輯偏差與極端決策行為。以合謀掩飾為出發(fā)點(diǎn)的融資行為不僅會(huì)侵害金融機(jī)構(gòu)的核心利益，而且會(huì)阻礙供應(yīng)鏈金融整體的生態(tài)建設(shè)，最終損害確實(shí)有資金需求的中小企業(yè)的切身利益。因此，以高新技術(shù)作為各節(jié)點(diǎn)決策邏輯修正要素，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中滿足融、企、監(jiān)各方彼此間的最優(yōu)博弈理性需求，是有效推動(dòng)供應(yīng)鏈金融穩(wěn)健運(yùn)行發(fā)展的前提條件。

具體而言，合謀掩飾行為作為社會(huì)道德風(fēng)險(xiǎn)，各參與方所掌握的信息并非完全對(duì)稱，因此單純的人際信任不再是各方認(rèn)可的以金融機(jī)構(gòu)為主要資金來(lái)源單位，以核心企業(yè)、中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈體系為整體授信主體，進(jìn)而解決中小企業(yè)融資難題的博弈的基礎(chǔ)。而充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能（Artificial Intelligence，AI）等新興技術(shù)在數(shù)據(jù)價(jià)值整合、分析、識(shí)別方面的突出優(yōu)勢(shì)，最大程度識(shí)別和控制供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，特別是主觀意識(shí)下的合謀欺詐風(fēng)險(xiǎn)，突破金融機(jī)構(gòu)在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域提供授信服務(wù)的束縛和限制，拓展并提高其在動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域服務(wù)的空間和可能性，進(jìn)而平衡和推動(dòng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)建設(shè)，才是各方對(duì)供應(yīng)鏈金融全局資源公平配置的理性訴求。

2.尋求整體帕累托最優(yōu)狀態(tài)

帕累托最優(yōu)狀態(tài)是帕累托改進(jìn)的極限理想狀態(tài)，即針對(duì)特定人群和可配置資源，在資源從一種配置狀態(tài)到另一種配置狀態(tài)變化的過(guò)程中，能夠使得人群中至少一人變得更好且不損害其他人的既得利益。從理論和實(shí)踐兩個(gè)角度審視供應(yīng)鏈金融的合謀掩飾行為，該行為明顯違背帕累托最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)性定義，即在合謀欺詐行為下，資金、信用、抵押品等作為一種可配置資源，會(huì)在供應(yīng)鏈金融供需兩端交互配置過(guò)程中，使金融機(jī)構(gòu)或其他相關(guān)主體核心利益受到嚴(yán)重侵害。本研究借鑒并引申了帕累托最優(yōu)概念的管理學(xué)屬性，即在構(gòu)建新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制的過(guò)程中，首先要求機(jī)制的設(shè)定和運(yùn)行具有帕累托改進(jìn)意識(shí)且能主動(dòng)尋優(yōu)至帕累托最優(yōu)狀態(tài)。需要促使金融機(jī)構(gòu)在所掌握的資本轉(zhuǎn)移至中小企業(yè)后，既能在供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)發(fā)揮資本對(duì)活性流動(dòng)的激發(fā)作用，又能保證中小企業(yè)所掌握的抵押品、信用在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)的良性兌現(xiàn)。

假定供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)中有兩種主要要素，分別為資金和信用，初始時(shí)期金融機(jī)構(gòu)所掌握的核心要素為資金，中小企業(yè)所掌握的核心要素為信用。根據(jù)圖2，從a 點(diǎn)到e 點(diǎn)，中小企業(yè)的效用不變，但金融機(jī)構(gòu)的效用減少；從a點(diǎn)到b點(diǎn)，中小企業(yè)的效用增加，但金融機(jī)構(gòu)的效用減少。這種狀況很好地反映了目前供應(yīng)鏈金融合謀欺詐所造成的影響。在融企雙方所有無(wú)差異曲線的切點(diǎn)（如a點(diǎn)、b 點(diǎn)、c 點(diǎn)等）上，都能實(shí)現(xiàn)融企雙方在資金、信用等要素上的最優(yōu)分配，達(dá)到本研究界定的供應(yīng)鏈金融帕累托最優(yōu)狀態(tài)。

圖2 基于埃奇沃斯盒狀圖的供應(yīng)鏈金融帕累托最優(yōu)狀態(tài)

（二）激勵(lì)相容約束環(huán)境

1.環(huán)境配置目標(biāo)：建立多級(jí)耦合關(guān)系

在物理學(xué)上，耦合指兩個(gè)或兩個(gè)以上的體系或運(yùn)動(dòng)形式之間通過(guò)各種相互作用彼此影響以至聯(lián)合起來(lái)的現(xiàn)象。高敏雪等[25]認(rèn)為，耦合是表征具有相互聯(lián)系的兩個(gè)現(xiàn)象之間動(dòng)態(tài)關(guān)系的概念，能夠反映兩種現(xiàn)象之間關(guān)系演化的過(guò)程，代表兩個(gè)對(duì)象之間密切契合或逐漸趨于一致?；谝陨隙x，本研究認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)的耦合應(yīng)該在參與對(duì)象、關(guān)系構(gòu)成、效應(yīng)產(chǎn)出等方面具備可描述性。其中，在參與對(duì)象方面，要求至少存在兩種或兩種以上的節(jié)點(diǎn)、現(xiàn)象、事物、事務(wù)、體系或形式；在關(guān)系構(gòu)成方面，要求兩種或多種節(jié)點(diǎn)、現(xiàn)象、事物、事務(wù)、體系或形式能夠相互作用，彼此影響；在效應(yīng)產(chǎn)出方面，要求兩種或多種節(jié)點(diǎn)、現(xiàn)象、事物、事務(wù)、體系或形式能夠在相互作用、彼此影響的過(guò)程中形成增力。本研究主要涉及三級(jí)耦合關(guān)系，分別為供應(yīng)鏈與金融之間的一級(jí)耦合（形成供應(yīng)鏈金融）、區(qū)塊鏈與智能技術(shù)之間的二級(jí)耦合（形成智能區(qū)塊鏈）、智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融之間的三級(jí)耦合（形成新型供應(yīng)鏈金融）。新型供應(yīng)鏈金融耦合過(guò)程參見(jiàn)表2。

表2 新型供應(yīng)鏈金融耦合過(guò)程

2.環(huán)境配置關(guān)鍵：區(qū)塊鏈與智能技術(shù)

區(qū)塊鏈系統(tǒng)通常包含數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、共識(shí)層、激勵(lì)層、合約層、應(yīng)用層六大層級(jí)結(jié)構(gòu)。共識(shí)機(jī)制要求各參與節(jié)點(diǎn)相互競(jìng)爭(zhēng)并具有獨(dú)立的利益訴求，否則這些節(jié)點(diǎn)就會(huì)存在合謀欺詐的可能性。因此，合謀掩飾下的虛假共識(shí)管理需要更加完善的信任網(wǎng)絡(luò)的支持，即要在供應(yīng)鏈金融中的各節(jié)點(diǎn)不完全遵守已經(jīng)設(shè)定的協(xié)議規(guī)則時(shí)，準(zhǔn)確判斷各節(jié)點(diǎn)所提供信息的真實(shí)性。人工智能與區(qū)塊鏈技術(shù)的結(jié)合為安全可靠的數(shù)據(jù)管理、存儲(chǔ)和傳輸提供了一個(gè)出色的平臺(tái)[26]，而平臺(tái)化將帶來(lái)顛覆性的金融革命[27]，區(qū)塊鏈與智能技術(shù)耦合而成的智能區(qū)塊鏈能提高供應(yīng)鏈金融前置端口的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，是金融革命的具體表現(xiàn)。

從具體功能看，智能區(qū)塊鏈?zhǔn)莻鹘y(tǒng)區(qū)塊鏈與計(jì)算機(jī)視覺(jué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、專家系統(tǒng)等前沿技術(shù)充分結(jié)合的智能數(shù)據(jù)庫(kù)，能為供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)提供一種不可篡改的強(qiáng)而有力的真實(shí)機(jī)制和信任機(jī)制，可保證基于智能區(qū)塊鏈的終端設(shè)備具備感知行為與思維活動(dòng)的真假辨別能力，即能夠根據(jù)受試者肢體動(dòng)作、面部表情、聲音、眼部動(dòng)作、大腦反應(yīng)時(shí)間等特征的變化來(lái)驗(yàn)證區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)上傳信息的真?zhèn)?。其識(shí)別結(jié)果可以作為數(shù)據(jù)層的封裝信息，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)層傳播到區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)，通過(guò)共識(shí)層算法進(jìn)行多方驗(yàn)證，驗(yàn)證結(jié)果將決定供應(yīng)鏈金融各參與方以合約層為約束的未來(lái)授信評(píng)價(jià)，可作為各節(jié)點(diǎn)參與各類智能區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景或可供其他節(jié)點(diǎn)決策參考的憑證和依據(jù)。

3.環(huán)境配置效應(yīng)產(chǎn)出：智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融耦合

智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融的耦合效應(yīng)體現(xiàn)在掌握資金資源的金融機(jī)構(gòu)、擁有信用資源的核心企業(yè)和中小企業(yè)、發(fā)揮中介作用的支持性企業(yè)在智能區(qū)塊鏈環(huán)境下參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的過(guò)程中。具體來(lái)看，各參與方作為獨(dú)立節(jié)點(diǎn)向系統(tǒng)上傳審核材料，這些材料信息作為智能區(qū)塊鏈中不可篡改的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，借助點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)被分布式地封裝于數(shù)據(jù)庫(kù)，移動(dòng)終端作為區(qū)塊鏈治理機(jī)制的補(bǔ)強(qiáng)措施，根據(jù)各節(jié)點(diǎn)參與者上傳的材料信息進(jìn)行遠(yuǎn)程回訪，智能識(shí)別各節(jié)點(diǎn)之間潛在的虛假共識(shí)行為，最后通過(guò)所設(shè)立的激勵(lì)措施督促各節(jié)點(diǎn)履行合約，通過(guò)合作共贏增強(qiáng)各方參與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的獲得感。智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融耦合模型參見(jiàn)圖3。

圖3 智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融耦合模型

四、基于激勵(lì)相容約束條件的新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制構(gòu)建

（一）新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制構(gòu)建

智能技術(shù)塑造智能社會(huì)，智能社會(huì)孕育智能組織，智能組織要求并響應(yīng)智能模式，而智能機(jī)制是智能模式的客觀反映。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在信息透明度低、交易成本高等問(wèn)題，使得區(qū)塊鏈成為目前眾多學(xué)者重塑供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式的最佳基礎(chǔ)技術(shù)之一。然而，共識(shí)機(jī)制作為區(qū)塊鏈眾多特性中的一個(gè)，無(wú)法同時(shí)滿足安全、效率、公平等多方面的要求，并不能成為金融業(yè)務(wù)開(kāi)展期間絕對(duì)可信的機(jī)制。數(shù)據(jù)可信性是解決供應(yīng)鏈金融合謀欺詐問(wèn)題的關(guān)鍵，人工智能、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)恰恰彌補(bǔ)了區(qū)塊鏈技術(shù)在識(shí)別虛假數(shù)據(jù)方面的短板，而區(qū)塊鏈作為一種分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，能夠?yàn)槿斯ぶ悄軐W(xué)習(xí)訓(xùn)練提供海量數(shù)據(jù)。由此，新型供應(yīng)鏈金融基于激勵(lì)相容約束條件，在滿足個(gè)人最優(yōu)博弈理性需求、尋求整體帕累托最優(yōu)狀態(tài)的基礎(chǔ)上，以高新科技作為新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制技術(shù)環(huán)境配置的核心要素，通過(guò)供應(yīng)鏈與金融、智能技術(shù)與區(qū)塊鏈、智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融三級(jí)耦合關(guān)系建立彼此影響、相互作用的耦合效應(yīng)體，拓展供應(yīng)鏈、金融以及供應(yīng)鏈金融發(fā)展的深度和服務(wù)的廣度。其中，作為新型供應(yīng)鏈金融的結(jié)構(gòu)性組成部分，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融在供應(yīng)鏈為金融業(yè)務(wù)開(kāi)展分散既有風(fēng)險(xiǎn)、金融業(yè)務(wù)為供應(yīng)鏈解決中小企業(yè)融資難題的聯(lián)合互動(dòng)效應(yīng)中發(fā)揮著非常重要的作用。作為確保金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健開(kāi)展的技術(shù)環(huán)境配套，智能技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)協(xié)同作用，為鑒別各節(jié)點(diǎn)初始上傳數(shù)據(jù)提供剛性支撐。數(shù)據(jù)經(jīng)識(shí)別驗(yàn)證后被及時(shí)記錄、存儲(chǔ)并回傳至供應(yīng)鏈金融各節(jié)點(diǎn)，為各節(jié)點(diǎn)創(chuàng)建可信的數(shù)字決策支持環(huán)境。節(jié)點(diǎn)上傳→初始數(shù)據(jù)→數(shù)據(jù)驗(yàn)證→可信數(shù)據(jù)→節(jié)點(diǎn)決策，智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融的耦合效應(yīng)始終貫穿系統(tǒng)內(nèi)全部流程，覆蓋系統(tǒng)內(nèi)全部節(jié)點(diǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)以耦合增力破解合謀欺詐難題的理論構(gòu)建目標(biāo)?；诩?lì)相容約束條件的新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制參見(jiàn)圖4。

圖4 基于激勵(lì)相容約束條件的新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制

（二）新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)理分析

1.帕累托最優(yōu)：供應(yīng)鏈金融全局效用增進(jìn)

從供應(yīng)鏈金融局部效用增進(jìn)到供應(yīng)鏈金融全局效用增進(jìn)是新型供應(yīng)鏈金融克服合謀掩飾行為后額外獲得的管理效用。從帕累托改進(jìn)發(fā)展至帕累托最優(yōu)的關(guān)鍵在于，資源在系統(tǒng)內(nèi)的配置轉(zhuǎn)移變化至少能使單個(gè)節(jié)點(diǎn)變好，且同時(shí)不損害其他節(jié)點(diǎn)的利益。這就要求與供應(yīng)鏈金融耦合的智能技術(shù)中的激勵(lì)措施發(fā)揮限制性作用。當(dāng)然，通常所言的激勵(lì)措施指能夠鼓勵(lì)系統(tǒng)內(nèi)全部節(jié)點(diǎn)參與并維護(hù)數(shù)據(jù)記錄工作的正向強(qiáng)化激勵(lì)措施，但為了確保帕累托最優(yōu)效應(yīng)的輸出與展現(xiàn)，本研究所指的激勵(lì)層也包括在激勵(lì)框架設(shè)計(jì)階段嵌入的能夠抑制各節(jié)點(diǎn)非利他行為的負(fù)向強(qiáng)化激勵(lì)措施，包括供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)部針對(duì)違約主體的非行政性懲罰以及系統(tǒng)外部第三方機(jī)構(gòu)實(shí)施的行政性處罰。全局效用增進(jìn)的目的在于系統(tǒng)內(nèi)各方的博弈過(guò)程存在合作剩余，因此以合作性博弈為目標(biāo)的供應(yīng)鏈金融各節(jié)點(diǎn)作為資本與實(shí)體通力合作的理性團(tuán)體，希望各方在信息對(duì)稱的條件下達(dá)成能夠強(qiáng)力執(zhí)行的約束條件，即金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的合作或金融機(jī)構(gòu)所擁有資本與企業(yè)所擁有誠(chéng)信的交換能使雙方在合作情況下所獲得的收益遠(yuǎn)高于雙方在非合作情況下所獲得的收益。換言之，為防止因放任不良現(xiàn)象而導(dǎo)致其他人效仿的犯罪性破窗效應(yīng)的形成，以免對(duì)供應(yīng)鏈金融整體生態(tài)造成非建設(shè)性影響，那些單方或者多方合謀背離擬定契約的行為應(yīng)受到新型供應(yīng)鏈金融所設(shè)定激勵(lì)機(jī)制的強(qiáng)力懲罰。因此，基于帕累托最優(yōu)原則構(gòu)建的新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制能夠降低非合作方在系統(tǒng)內(nèi)制造沖突的概率。

2.智能區(qū)塊鏈：數(shù)據(jù)賦能與虛假共識(shí)防控

合謀欺詐反映的是主觀心理決定主觀行為、主觀行為體現(xiàn)主觀心理的辯證關(guān)系。在本我的利益和欲望驅(qū)動(dòng)下，現(xiàn)存狀態(tài)自我比較欲望下的本我會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的心理負(fù)壓，進(jìn)而突破超我狀態(tài)劃定的外部約束防線。而將智能技術(shù)引入?yún)^(qū)塊鏈?zhǔn)亲裱瓫Q策者心理活動(dòng)規(guī)律、實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)賦能下虛假共識(shí)防控的補(bǔ)強(qiáng)保證，可為供應(yīng)鏈金融安全發(fā)展創(chuàng)建更加強(qiáng)大的既定應(yīng)用場(chǎng)景，提高數(shù)據(jù)分析與鑒別能力。盡管在區(qū)塊鏈技術(shù)情境下，特別是區(qū)塊鏈參與節(jié)點(diǎn)無(wú)限增多時(shí)，合謀掩飾行為發(fā)生的概率相對(duì)較低，但這樣的理性判斷并不能構(gòu)成忽視那些所謂微乎其微的非理性行為的理由。智能技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)互補(bǔ)結(jié)合，能夠融合人工智能技術(shù)的數(shù)據(jù)集中與區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)分布特性，充分展示智能區(qū)塊鏈在數(shù)據(jù)積累、數(shù)據(jù)隱私、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)真實(shí)等方面的數(shù)據(jù)使用優(yōu)勢(shì)。在現(xiàn)階段，無(wú)論是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融亦或“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”都面臨著甄別材料真實(shí)性的難題。從供應(yīng)鏈金融機(jī)制設(shè)計(jì)的本質(zhì)看，盡管已經(jīng)對(duì)各節(jié)點(diǎn)可能的行為進(jìn)行了先行判斷并制定了防范措施，但單方或多方為自身或局部共同利益而主動(dòng)編構(gòu)材料、尋求虛假共識(shí)的行為依然會(huì)給金融從業(yè)人員準(zhǔn)確辨別材料的真?zhèn)螏?lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。智能區(qū)塊鏈的“智”主要表現(xiàn)為能夠清晰地認(rèn)知供應(yīng)鏈金融各節(jié)點(diǎn)在“供應(yīng)鏈+金融”活動(dòng)中的心理特點(diǎn)，智能區(qū)塊鏈的“能”主要表現(xiàn)為能夠根據(jù)各節(jié)點(diǎn)在“供應(yīng)鏈+金融”活動(dòng)中的心理特點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)實(shí)踐。換言之，智能區(qū)塊鏈可以很好地模擬人對(duì)數(shù)據(jù)的捕獲和處理方式，并延伸拓展人在數(shù)據(jù)甄別方面的主體能力。

綜上，要達(dá)到帕累托最優(yōu)資源分配狀態(tài)，金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)采取合作共贏的博弈策略。智能區(qū)塊鏈兼顧前沿新興技術(shù)的學(xué)習(xí)性、智能性、分布性、加密性等優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，可以為各方參與者構(gòu)建可信決策環(huán)境。具體而言，各節(jié)點(diǎn)將初始數(shù)據(jù)上傳至智能區(qū)塊鏈，智能區(qū)塊鏈基于上傳者面部表情、眼部動(dòng)作等特征，通過(guò)智能捕捉、智能識(shí)別判斷初始上傳數(shù)據(jù)真?zhèn)?，同時(shí)將判斷結(jié)果回傳至智能區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)。與此同時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，可通過(guò)智能區(qū)塊鏈取得并分享各企業(yè)既往或現(xiàn)階段在其他金融機(jī)構(gòu)的履職盡責(zé)情況，為信貸風(fēng)險(xiǎn)研判提供參考，使金融聯(lián)盟鏈成為區(qū)別于供應(yīng)鏈金融內(nèi)部非行政性監(jiān)管及外部行政性監(jiān)管的第三種監(jiān)管方式，以此推動(dòng)各節(jié)點(diǎn)圍繞合作共贏開(kāi)展融資活動(dòng)；對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)而言，智能區(qū)塊鏈提供的真實(shí)數(shù)據(jù)能夠幫助其準(zhǔn)確把握其他企業(yè)的真實(shí)自然狀況，防止因信息掌握不完備而承擔(dān)其他企業(yè)或其他企業(yè)聯(lián)盟融資欺詐帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律連帶風(fēng)險(xiǎn)。

（三）新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制保障

1.加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融技術(shù)環(huán)境配套

虛假共識(shí)本質(zhì)上是特定組織中的少數(shù)或多數(shù)人群基于錯(cuò)誤主觀認(rèn)知，違背組織協(xié)定達(dá)成局部統(tǒng)一行為約定以實(shí)現(xiàn)局部效用極限增進(jìn)的非利他行為。由于供應(yīng)鏈金融在制度制定、運(yùn)行與控制過(guò)程中尚未脫離人的藝術(shù)行為的作用和影響，會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)管理的科學(xué)規(guī)程被冒險(xiǎn)主義精神支配，突破機(jī)制正常運(yùn)行的多重防線。在現(xiàn)階段，各行業(yè)領(lǐng)域普遍運(yùn)用科技手段彌補(bǔ)社會(huì)信用缺失，規(guī)范人的主觀行為。對(duì)以信用背書(shū)為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，可信的技術(shù)環(huán)境作為人性本善的剛性支撐，更加直接地決定了在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中各類資源能否實(shí)現(xiàn)公平交換，交換過(guò)程能否得到有效控制，交換結(jié)果能否令人滿意。供應(yīng)鏈金融作為制造業(yè)大國(guó)的經(jīng)濟(jì)血脈、銜接供需兩側(cè)的重要抓手、構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)新發(fā)展格局的內(nèi)生動(dòng)力，其穩(wěn)健發(fā)展需要與之配套的技術(shù)環(huán)境，而具有前瞻性、先導(dǎo)性、探索性的技術(shù)及技術(shù)組合應(yīng)用是構(gòu)建技術(shù)環(huán)境的核心要素。當(dāng)前，政府、研究機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)應(yīng)分別立足頂層設(shè)計(jì)、中層研究、底層應(yīng)用三個(gè)維度全面建設(shè)完善與供應(yīng)鏈金融配套的技術(shù)環(huán)境。首先，政府要充分發(fā)揮高位推動(dòng)作用，統(tǒng)籌規(guī)劃技術(shù)創(chuàng)新制度，鼓勵(lì)和推動(dòng)高科技人才投身技術(shù)創(chuàng)新及創(chuàng)新應(yīng)用研究工作；其次，研究機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮科研聯(lián)動(dòng)作用，通過(guò)智力共享、人力共享、資源共享提升研究水平與能力；最后，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)在實(shí)踐過(guò)程中應(yīng)轉(zhuǎn)變思想，引領(lǐng)創(chuàng)新，以問(wèn)題為導(dǎo)向主動(dòng)實(shí)施科技賦能發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)“高位推動(dòng)—中位研發(fā)—低位踐行”構(gòu)建與技術(shù)環(huán)境配套的發(fā)展閉環(huán)，確?？萍紕?chuàng)新能夠在當(dāng)前及未來(lái)面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)時(shí)成為供應(yīng)鏈金融有效規(guī)避不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)確把握可持續(xù)發(fā)展方向、充分挖掘耦合效應(yīng)潛在價(jià)值的必要條件。

2.強(qiáng)化信用資產(chǎn)屬性及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

信用的定義為，把對(duì)某物（如一筆錢(qián)）的財(cái)產(chǎn)權(quán)給予過(guò)渡，以交換在將來(lái)某一特定時(shí)刻對(duì)另外物品（如另外一筆錢(qián)）的所有權(quán)[28]，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物[29]。信用作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的前提和基礎(chǔ)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的保障、宏觀調(diào)控的重要手段，有助于構(gòu)建社會(huì)各組成部分之間彼此信任的關(guān)系，是一種能為個(gè)人、團(tuán)體乃至國(guó)家創(chuàng)造可見(jiàn)經(jīng)濟(jì)效益的重要資產(chǎn)。在國(guó)家法治體系和信用體系建設(shè)過(guò)程中，強(qiáng)化信用資產(chǎn)屬性及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)建設(shè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)極為重要。與普通資產(chǎn)的形成一樣，信用資產(chǎn)的形成也是不以人意志為轉(zhuǎn)移的，在當(dāng)事人（或組織）以往承諾履行后自然生成。作為利益相關(guān)者的持有對(duì)象和控制對(duì)象，信用資產(chǎn)的價(jià)值體現(xiàn)在人的主觀能動(dòng)性中，即人對(duì)誠(chéng)信道德的主觀追求與踐行意愿決定著信用資產(chǎn)的兌現(xiàn)效果。信用資產(chǎn)的兌現(xiàn)應(yīng)包括正向價(jià)值、負(fù)向價(jià)值兩個(gè)維度以及正向自我價(jià)值、負(fù)向自我價(jià)值、正向關(guān)聯(lián)價(jià)值、負(fù)向關(guān)聯(lián)價(jià)值四個(gè)方面。其中，正向價(jià)值指信用堅(jiān)守者在開(kāi)展市場(chǎng)活動(dòng)或社會(huì)活動(dòng)時(shí)所能獲取的外在支持；負(fù)向價(jià)值指信用缺失者在開(kāi)展市場(chǎng)活動(dòng)或社會(huì)活動(dòng)時(shí)所要面臨的外在懲罰；自我價(jià)值指信用履行情況對(duì)自我（個(gè)人或組織）的影響；關(guān)聯(lián)價(jià)值指信用履行情況對(duì)關(guān)聯(lián)方（個(gè)人或組織）的影響，如對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)其他合作方的影響?？紤]到供應(yīng)鏈金融參與者的構(gòu)成特點(diǎn)，對(duì)于鏈上的信用堅(jiān)守者，社會(huì)和市場(chǎng)除了要大力支持其自身發(fā)展外，還要積極投入資源支持其合作方（信用良好的合作方）發(fā)展；對(duì)于鏈上的信用缺失者，市場(chǎng)和社會(huì)除了要對(duì)其自身進(jìn)行懲罰外，還要減少或取消對(duì)其合作方的支持。如此，方可改變金融機(jī)構(gòu)授信過(guò)程中面向供應(yīng)鏈企業(yè)的單向信用背書(shū)風(fēng)險(xiǎn)局面，以信用資產(chǎn)為引線，以參與者為監(jiān)管聚焦點(diǎn)，以參與者所在全部供應(yīng)鏈條為監(jiān)管延伸方向，鉤織以供應(yīng)鏈企業(yè)之間信用資產(chǎn)互相交叉背書(shū)為擔(dān)保的金融風(fēng)險(xiǎn)防控網(wǎng)。

3.轉(zhuǎn)變參與主體角色與功能定位

人的理性選擇彰顯了人之本性[30]，人性的復(fù)雜性決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不確定性，無(wú)論是應(yīng)收賬款融資、未來(lái)貨權(quán)融資抑或是融通倉(cāng)融資，借助不同擔(dān)保措施開(kāi)展的融資業(yè)務(wù)都從側(cè)面反映并固化了不同參與者在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中的角色與功能定位。資金提供方、資金使用方、質(zhì)押監(jiān)管方“三權(quán)分立”，既可在結(jié)構(gòu)上塑造職能差異和職能約束，也可體現(xiàn)不同參與者在社會(huì)意識(shí)層面的道德差異——信用觀。對(duì)非理性主義者而言，在某些外部誘因及內(nèi)心本我欲望價(jià)值偏離驅(qū)動(dòng)下，信用作為其唯一能夠獲取金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)資金的兌換形式，等價(jià)轉(zhuǎn)化似乎并不符合其主觀價(jià)值判斷，遵循規(guī)則的未來(lái)信用折現(xiàn)值不抵違背約定的當(dāng)前信用通脹值，由此產(chǎn)生了屢禁不止的一次性信用消耗、透支性信用消耗等不道德行為。在道德層面，流動(dòng)資金的實(shí)際管控權(quán)屬是界定契約是否有效的標(biāo)準(zhǔn)，也就是說(shuō)，不法企業(yè)一旦通過(guò)非法手段獲得了流動(dòng)資金，就相對(duì)獲得了以自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)為目標(biāo)、以自我價(jià)值最大化為標(biāo)準(zhǔn)的履約與否的主動(dòng)權(quán)和選擇權(quán)。角色扮演是了解異質(zhì)行為習(xí)慣并實(shí)現(xiàn)自我社會(huì)化的有效途徑。在某些情況下，金融機(jī)構(gòu)可以從單純的外部資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)榧嬗匈Y金監(jiān)管職能的內(nèi)部財(cái)務(wù)管控者，而企業(yè)可以從傳統(tǒng)的流動(dòng)資金使用者轉(zhuǎn)變?yōu)檫B接供需兩端的專項(xiàng)營(yíng)銷(xiāo)者。一方面，兩個(gè)主要參與主體角色的轉(zhuǎn)變并不影響各自對(duì)商品生產(chǎn)流通的作用結(jié)果；另一方面，以營(yíng)銷(xiāo)意愿和能力開(kāi)展資金監(jiān)管授信的融資模式，以資金監(jiān)管賬戶作為風(fēng)險(xiǎn)防控節(jié)點(diǎn)的資金流轉(zhuǎn)模式，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的價(jià)值創(chuàng)造范圍。角色轉(zhuǎn)變后的資金監(jiān)管授信融資模式參見(jiàn)圖5。

圖5 角色轉(zhuǎn)變后的資金監(jiān)管授信融資模式

五、結(jié)論與展望

供應(yīng)鏈金融在推動(dòng)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮了重要作用，但因上下游鏈條網(wǎng)絡(luò)冗長(zhǎng)復(fù)雜，關(guān)聯(lián)企業(yè)貿(mào)易背景監(jiān)測(cè)困難，其業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中積聚著難以估量的隱形風(fēng)險(xiǎn)。由于眾多風(fēng)險(xiǎn)中的合謀掩飾行為具有非全局性、隱蔽性等特點(diǎn)，而現(xiàn)行監(jiān)管手段無(wú)法對(duì)其加以準(zhǔn)確識(shí)別，導(dǎo)致其成為當(dāng)前阻礙我國(guó)供應(yīng)鏈金融穩(wěn)健發(fā)展的痛點(diǎn)?，F(xiàn)有研究主要結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)中的共識(shí)機(jī)制建立供應(yīng)鏈金融中的信任機(jī)制，以此實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈各級(jí)企業(yè)信用的跨級(jí)背書(shū)，進(jìn)而解決供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景中的互信問(wèn)題。然而，區(qū)塊鏈中的共識(shí)機(jī)制并不是所謂的可信機(jī)制，合謀掩飾下的共識(shí)機(jī)制并不能作為供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景中的問(wèn)題解決邏輯。基于此，本研究根據(jù)當(dāng)前供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中的風(fēng)險(xiǎn)防控現(xiàn)狀及屢見(jiàn)不鮮的合謀欺詐現(xiàn)象，細(xì)致總結(jié)、分析并提出了供應(yīng)鏈金融中合謀掩飾行為的類型、動(dòng)因及解決對(duì)策；根據(jù)激勵(lì)相容約束條件構(gòu)建分析了新型供應(yīng)鏈金融運(yùn)行機(jī)制及運(yùn)行機(jī)理，制定了保障措施。

（一）結(jié)論

首先，合謀掩飾在行為過(guò)程方面具有主觀意識(shí)性，在行為結(jié)果方面具有獲利排他性。其中，道德缺失下的風(fēng)險(xiǎn)逐利心理是驅(qū)動(dòng)融資者實(shí)施合謀掩飾行為的根本原因，虛假共識(shí)下的運(yùn)行機(jī)制局限是影響金融機(jī)構(gòu)識(shí)別合謀掩飾行為的客觀障礙。

其次，從法律層面看，合謀掩飾行為主要包括存在法律從屬關(guān)系的關(guān)聯(lián)企業(yè)間的統(tǒng)一控制行為以及不存在法律從屬關(guān)系的非關(guān)聯(lián)企業(yè)間的戰(zhàn)略協(xié)同行為與監(jiān)管俘虜行為。

最后，結(jié)合了人工智能、大數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)等前沿技術(shù)的智能區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融具備耦合性。耦合后的新型供應(yīng)鏈金融克服合謀掩飾行為的機(jī)理主要包括兩個(gè)方面：一是基于帕累托最優(yōu)視角建立的新型供應(yīng)鏈金融可以在機(jī)制運(yùn)行過(guò)程中降低非合作方在系統(tǒng)內(nèi)制造沖突的概率，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)局部效用極限增進(jìn)到全局效用整體增進(jìn)的正向轉(zhuǎn)變；二是智能區(qū)塊鏈可以充分結(jié)合智能技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)點(diǎn)，為決策者創(chuàng)造更加可信的決策環(huán)境。

（二）展望

第一，當(dāng)前鮮有研究分析供應(yīng)鏈金融中的合謀掩飾問(wèn)題，但相關(guān)問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙我國(guó)供應(yīng)鏈金融當(dāng)前及未來(lái)實(shí)踐與生態(tài)建設(shè)的痛點(diǎn)，廣大學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)此類問(wèn)題開(kāi)展更為深入具體的研究。

第二，本研究提出的智能區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融之間的耦合機(jī)制，可在機(jī)制運(yùn)行設(shè)置層面對(duì)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)內(nèi)的合謀掩飾行為進(jìn)行有效防范和控制，但此外還需要更為完善的外部監(jiān)管舉措的匹配和支持。

第三，本研究所涉及的合謀掩飾行為主要指金融機(jī)構(gòu)以外的參與方在尋求資本支持過(guò)程中所存在的關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為與非關(guān)聯(lián)性合謀掩飾行為，未來(lái)應(yīng)進(jìn)一步拓展合謀掩飾行為研究范疇，如涵蓋金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)之間、企業(yè)與員工之間、員工與員工之間以及其他類型主體之間的合謀掩飾行為。

第四，本研究充分響應(yīng)國(guó)家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及建設(shè)科技創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)的要求，針對(duì)前沿技術(shù)與供應(yīng)鏈金融發(fā)展所面臨的痛點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行耦合性研究，對(duì)未來(lái)有關(guān)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域或其他領(lǐng)域管理難題的研究與實(shí)踐具有重要啟示。