創(chuàng)一代如何做到富足而退？

樂退，即有備而退，富足而退，健康而退，快樂而退。樂退之后，可以花更多時間享受生活、品味人生。

現(xiàn)年50歲的張先生和張?zhí)钱數(shù)刂钠髽I(yè)家夫婦，近日與他們自己的投資顧問進行了會面，討論他們的資產(chǎn)配置規(guī)劃問題。出于健康考慮，張先生最近賣掉了自己創(chuàng)建的建材公司換取了一家上市公司的股權，張?zhí)媱澰?0年內(nèi)退休。張?zhí)壳澳甓惡蠹兪杖霝?00萬元，張先生無收入。張先生一家目前一年的生活費用為150萬元，張?zhí)诵莺蟮募彝ド钯M用將會重新調(diào)整。張先生一家的投資組合價值為5000萬元，其中，2000萬元為張先生出售公司獲得的股票市值，3000萬元配置于5年期理財產(chǎn)品，將于5年后到期。他們擁有一套自住的無抵押貸款的房子價值1850萬元，不包括在可投資組合中。張先生一家計劃在十年后退休時（張?zhí)珜⒉辉儆惺杖耄滟Y產(chǎn)組合能夠為兩人退休后生活提供保障，同時逐步向子女傳承做出安排。

資產(chǎn)配置診斷

1.投資組合單一集中，波動率大

目前張先生家庭的投資組合中，僅包括理財和股票2種資產(chǎn)，每種資產(chǎn)均只有1種產(chǎn)品。股票資產(chǎn)占比40%，股價波動將大幅影響組合穩(wěn)定性，股票分紅也具有高度不確定性。

2.流動性安排不足，養(yǎng)老規(guī)劃不足

目前家庭僅有張?zhí)べY性收入和股票分紅收入實現(xiàn)現(xiàn)金流入，流入時間具有不確定性。遇到緊急事件，目前投資組合無法及時提供現(xiàn)金支出。同時，該組合缺乏對退休后健康保障及穩(wěn)定收入的安排。

3.缺乏傳承安排

家庭財富需要有序、安全、保值的傳承，目前家庭資產(chǎn)未提前安排好代際傳承，未來可能會形成較為被動的局面。

客群畫像

從基礎畫像看，該類客群已實現(xiàn)大量資產(chǎn)積累，已退出或擬退出實體經(jīng)營。家庭生命周期進入成熟期，有退休計劃，考慮養(yǎng)老問題。退休前收入穩(wěn)定，退休后不再有收入。

從金融特征看，該類客群有一定投資經(jīng)驗，風險承受能力較強。負債較少，偏好長期限投資和大額資金配置單一產(chǎn)品。

從個性化屬性看，該類客群注重家庭和諧，注重身體健康，以及注重生活品質(zhì)。

客群資產(chǎn)分解

針對以張先生家庭為代表的擬退休創(chuàng)一代客群，筆者建議圍繞保障類資產(chǎn)、投資類資產(chǎn)和傳承類資產(chǎn)三方面進行配置，以滿足客戶關注養(yǎng)老、關注生活品質(zhì)以及關注財富傳承的需求。

1.保障類資產(chǎn)

幫助客戶提前規(guī)劃養(yǎng)老安排，既有穩(wěn)定現(xiàn)金流，用以規(guī)避退休后無收入的不確定性，又能實現(xiàn)退休后生活的多姿多彩，以保障客戶生活品質(zhì)在退休后不出現(xiàn)下滑。

2.資類資產(chǎn)

配置幫助客戶在退休前以更加穩(wěn)健的方式增厚財富積累，給客戶退休后的生活及財富代際傳承增加確定性。

3.傳承類資產(chǎn)

面對前期資本的大量積累，如何將財富順利地傳承給下一代，需要客戶提前進行安排，利用好保險金信托、家族信托等工具進行財富平穩(wěn)傳承。

資產(chǎn)配置建議

首先，考慮到目前客戶無養(yǎng)老類資產(chǎn)配置，建議增配終身壽險、養(yǎng)老年金保險等產(chǎn)品，以保障退休后能夠得到穩(wěn)定現(xiàn)金，應對退休之后無現(xiàn)金收入的風險。同時，客戶還可增加購買含有養(yǎng)老社區(qū)入住權的終身壽險，未來可全國入住養(yǎng)老社區(qū)，讓退休后的生活增添色彩。

其次，建議逐步調(diào)降股票類資產(chǎn)占比，以換取未來收入的確定性，在退休時該類資產(chǎn)占比逐步壓降至0。同時，張先生應將5%-10%的家庭資產(chǎn)調(diào)增為存款、現(xiàn)金管理產(chǎn)品等高流動性產(chǎn)品，以應對未來用款的不時之需。理財產(chǎn)品配置方面，可以適當豐富產(chǎn)品持有期限，如購買有最低持有期限的產(chǎn)品，在持有期之后產(chǎn)品可靈活贖回；可以適當調(diào)增混合型理財產(chǎn)品的配置比例，以博取未來資本市場發(fā)展帶來的更高收益。

最后，建議適當了解標準化保險金信托、家族信托產(chǎn)品。以標準化保險金信托為例，其是指客戶以所持有的人壽或年金大額保單保險金請求權作為委托資產(chǎn)成立信托。通過“保險+保險金”的模式，可以實現(xiàn)信托資產(chǎn)與個人資產(chǎn)的完全隔離。通過保險金信托合同，張先生家庭將自己的后代作為受益人，可以靈活、自主地設置資金分配條件，實現(xiàn)家族財富平穩(wěn)、有序地傳遞給后代，也能在一定程度上避免家族財富被揮霍浪費。