探究資本資產(chǎn)定價模型在UBI保險產(chǎn)品定價中的應(yīng)用

摘 要：當(dāng)前，隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的快速發(fā)展，保險行業(yè)的整體水平不斷進(jìn)步，在保險產(chǎn)品的定價過程中，采用資本資產(chǎn)定價模型越發(fā)廣泛。本文先論述了資本資產(chǎn)定價模型在UBI保險產(chǎn)品中的應(yīng)用機(jī)制，再結(jié)合實際情況提出了資本資產(chǎn)定價模型在UBI保險產(chǎn)品應(yīng)用中的改善措施，希望為完善我國保險產(chǎn)品，幫助保險行業(yè)有效轉(zhuǎn)型提供些許參考。

關(guān)鍵詞：資本資產(chǎn)定價模型;UBI保險產(chǎn)品;關(guān)聯(lián)性;應(yīng)用

本文索引：張睿麟.<標(biāo)題>[J].商展經(jīng)濟(jì)，2022（07）：-067.

中圖分類號：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

1 問題提出的背景

資本資產(chǎn)定價制度和保險產(chǎn)品特點及保險資金的使用渠道聯(lián)系十分密切。但由于國內(nèi)國外保險的發(fā)展進(jìn)程快慢不一，發(fā)展方式也不一樣，因此，即便是在21世紀(jì)的今天，國內(nèi)外在保險產(chǎn)品的定價上依然存在著較大程度的不同。

國外最早的保險商品大多為風(fēng)險保障型，這種商品多是通過銀行的定期存款來獲取收益，當(dāng)時的保險產(chǎn)品資本定價方式主要是依據(jù)保險的具體風(fēng)險情況和銀行的利率水平。通過收支相等的理念，最終確定產(chǎn)品的具體價格。1960年以后，國外資本市場逐步完善，多種金融衍生產(chǎn)品涌現(xiàn)到資本市場中，例如期權(quán)、期貨等，這在很大程度上拓寬了保險資金的運用渠道。但這些金融衍生品為保險資金拓寬運用渠道的同時，也給保險行業(yè)等相關(guān)企業(yè)帶來了前所未有的投資風(fēng)險。根據(jù)資料顯示，1990年前后，很多保險企業(yè)的投資收益率均未達(dá)到當(dāng)初給客戶承諾的最低收益率，這也導(dǎo)致很多保險公司因賠償過多而紛紛破產(chǎn)倒閉。因此，為有效減少經(jīng)營風(fēng)險，穩(wěn)定公司的運營發(fā)展能力。保險企業(yè)在保險商品的定價過程中必須進(jìn)行多方面考慮，包括考慮投資風(fēng)險、承保風(fēng)險及實際的賠償能力等。在這種背景形式下，很多從事保險定價研究的學(xué)者開始考慮將資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用于保險產(chǎn)品中。

我國保險市場目前還處于發(fā)展階段，保險資金的運用渠道主要有銀行存款、政府債券以及金融債券等。部分保險企業(yè)開發(fā)了一些投資型保險商品，但是由于投資渠道等因素，并沒有獲得理想的收益結(jié)果。因此，當(dāng)前階段研究資本資產(chǎn)定價模型在保險產(chǎn)品中的應(yīng)用是具備實際、長遠(yuǎn)研究價值的。UBI是一種基于使用量而確定保費的保險產(chǎn)品，可以為保險企業(yè)帶來合理定價，能夠有效減少事故的發(fā)生率、降低賠付率。具備提升運營效率、提高客戶體驗感和依賴感等優(yōu)勢。綜上所述，本文通過針對資本資產(chǎn)定價模型對我國UBI保險產(chǎn)品的內(nèi)在波動關(guān)系，列舉了當(dāng)前UBI保險產(chǎn)品的主要問題，并提出基于經(jīng)濟(jì)背景下能夠有效調(diào)節(jié)UBI保險產(chǎn)品的具體策略，以此促進(jìn)我國保險產(chǎn)品以及保險企業(yè)持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

2 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的概念

資本市場較為復(fù)雜，任何一個決策變量產(chǎn)生變化都會對整個市場造成一定程度的影響。因此，需要通過一系列假設(shè)條件，例如資本市場處于理想狀態(tài)，不存在相應(yīng)的交易成本，也不會出現(xiàn)市場利率失控情況;在風(fēng)險一定的條件下，投資者永遠(yuǎn)都追求收益最大化;在收益率一定的條件下，投資者永遠(yuǎn)都處于規(guī)避最大風(fēng)險的角度上等。以此使投資者選擇的資本產(chǎn)品存在既定的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。

資本資產(chǎn)定價模型，全稱為Capital Asset Pricing Model （CAPM），就是在基于以上一系列假設(shè)基礎(chǔ)上提出的基本金融理念，CAPM代表某種資產(chǎn)的期望收益率=有效市場組合的期望收益率+某種資產(chǎn)的市場風(fēng)險系數(shù)*（有效的市場組合期望收益率-無風(fēng)險收益率），通過這個公式能夠得知資本商品的具體收益和風(fēng)險之間的關(guān)系主要取決于系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)。對任一資產(chǎn)來說，風(fēng)險系數(shù)越大，其風(fēng)險和預(yù)期收益率也會隨之增加。在我國當(dāng)前的保險產(chǎn)品定價原則中，純保費是根據(jù)給定的賠付率和投資回報率作為基礎(chǔ)平衡計算出來的，而附加保費是以純保費為前提，再通過某一固定比率計算得出的結(jié)果，這種定價制度存在一定的不合理性。而在保險產(chǎn)品中應(yīng)用資本資產(chǎn)定價模型，能夠在較大程度上減少套利情況，以此完善定價制度。

3 資本資產(chǎn)定價模型在UBI保險產(chǎn)品中的應(yīng)用機(jī)制

3.1 借助資本資產(chǎn)定價模型調(diào)節(jié)UBI保險產(chǎn)品市場需求

通過相關(guān)理論數(shù)據(jù)可以看出，國內(nèi)外大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為群體收入需求結(jié)構(gòu)的變化不僅會直接導(dǎo)致消費者在不同層面產(chǎn)生差異，還會形成相應(yīng)的“廣義消費需求結(jié)構(gòu)”。兩種不同屬性、不同群體消費結(jié)構(gòu)的變化必然會使不同部門的資產(chǎn)投資、不同消費領(lǐng)域企業(yè)的生產(chǎn)和決策結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)的改變，最終使得UBI的各種保險產(chǎn)品產(chǎn)生變化。作為最終的市場需求，資本資產(chǎn)估值模型仍然是推動保險產(chǎn)品優(yōu)化和波動的主要驅(qū)動力。消費者需求結(jié)構(gòu)的改變使得UBI保險產(chǎn)品發(fā)生變化的過程可以從兩個方面進(jìn)行闡述。

第一，UBI保險產(chǎn)品作為消費需求的變化，往往意味著與居民消費需求相關(guān)的各種消費行業(yè)存在和發(fā)展的基本條件發(fā)生了重大變化。一些消費行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)品面臨著更大的消費需求發(fā)展空間，而其他消費行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)品的消費需求發(fā)展空間正在縮小。需求顯著增加的行業(yè)規(guī)模不斷演變，吸收了更多的經(jīng)濟(jì)資源，并實現(xiàn)了它們創(chuàng)造的市場價值。然而，對需求迅速下降的行業(yè)來說，它們的產(chǎn)品不僅缺乏市場競爭力，還是退出市場并最終將主要資源轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)的大好機(jī)會。

第二，站在結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度分析，UBI保險產(chǎn)品的調(diào)整和現(xiàn)代化最終限制了消費需求結(jié)構(gòu)，只有按照這些原則調(diào)整消費需求結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造出UBI保險產(chǎn)品的優(yōu)化和現(xiàn)代化，才能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長供給的有效增長和逐步增長以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)周期的波動。事實上，消費需求推動了全民基本保險的結(jié)構(gòu)和新型保險產(chǎn)品不斷改變?nèi)窕颈ｋU產(chǎn)品的運作，兩者之間應(yīng)該有一個動態(tài)平衡，基本功能模式是改變消費需求結(jié)構(gòu)。UBI保險產(chǎn)品的變化，增加了消費者需求，UBI保險產(chǎn)品更新，消費需求結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步變化，UBI保險產(chǎn)品的進(jìn)一步變化。在市場周期不斷擴(kuò)大的發(fā)展階段，國民收入的總增幅也在不斷增加。在此期間，企業(yè)利潤和國家稅收分配也趨于增加，雖然雇員的工資和其他收入分配減少，但他們的總收入也穩(wěn)步增加。根據(jù)國家規(guī)定，收入分配在職工收入和其他因素收入之間發(fā)生變化。另外，收入分配結(jié)構(gòu)的變化必然導(dǎo)致支出結(jié)構(gòu)的變化。這種收入和支出轉(zhuǎn)化為各種購買力，受到價格和收入變化的雙重影響，導(dǎo)致消費需求結(jié)構(gòu)的變化。由于不同行業(yè)和部門的價格靈活性和收入靈活性不同，UBI保險產(chǎn)品會出現(xiàn)波動。在市場經(jīng)濟(jì)周期的快速收縮和調(diào)整中，隨著企業(yè)國民收入總支出的逐步減少，受企業(yè)工資性支出的大力推動，企業(yè)財政收入占比和其他國家稅收利潤占比相對降低，總支出和員工利潤份額增加。工資支出及其份額的變化還將影響消費者需求和收入結(jié)構(gòu)的變化，最終影響全民基本收入消費保險產(chǎn)品的變化[3]。事實上，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的周期性變化最終會影響UBI整個保險產(chǎn)品的周期性變化。市場機(jī)制，特別是市場價格和國家監(jiān)管機(jī)制，在它們的相互作用中發(fā)揮著重要的作用。事實上，在中國改革、創(chuàng)新和開放之前，社會經(jīng)濟(jì)周期中沒有“大滑坡”的風(fēng)暴，主要原因是社會經(jīng)濟(jì)活動結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重柔性失衡及民主市場機(jī)制缺乏有效監(jiān)管，傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)體制下的“行政命令”只能依靠自律。改革開放以來，從傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟(jì)治理體制到民主的市場經(jīng)濟(jì)治理體制，中國社會經(jīng)濟(jì)的周期性波動逐步緩解，UBI保險產(chǎn)品三倍以上的比例分配越來越合理，市場體系的作用也越來越重要。

3.2 借助經(jīng)濟(jì)周期波動調(diào)節(jié)UBI保險產(chǎn)品價格

根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)周期變動協(xié)議理論可知，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)周期波動的主要原因來自經(jīng)濟(jì)活動系統(tǒng)的直接緩沖機(jī)制和外部促進(jìn)機(jī)制。同時，該體系的外部動力及其機(jī)制會對經(jīng)濟(jì)周期價格造成一定程度的影響。從這個角度來看，根據(jù)UBI保險產(chǎn)品的周期性波動來分析整個商業(yè)周期的波動結(jié)果是合理可行的。另一方面，在整個商業(yè)周期系統(tǒng)中，除了像UBI保險等內(nèi)生驅(qū)動因素會對其變化產(chǎn)生驅(qū)動作用外，系統(tǒng)的外部驅(qū)動力也將直接影響整個商業(yè)周期的變化結(jié)果。同時，在相應(yīng)條件的作用下，外部驅(qū)動力也有一定的可能轉(zhuǎn)化為內(nèi)生驅(qū)動力，并對整個經(jīng)濟(jì)周期的波動造成影響[4]。

最近五年，我國的周期性波動在五年多的時間里發(fā)展到了不同階段，由于其主導(dǎo)地位的極端特殊性和國有經(jīng)濟(jì)的抑制作用，投資的周期性波動在我國國有經(jīng)濟(jì)近期的周期性波動中起到了非常重要的作用。在深化體制改革之前和之后，投資對UBI保險產(chǎn)品快速增長周期性波動的抑制作用仍然存在較大差異。在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，UBI保險產(chǎn)品的周期性變化幾乎完全由投資決定，當(dāng)時投資是一個典型的外部變量。改革開放之初，投資對保險產(chǎn)品增長周期快速波動的影響開始逐漸減弱。投資周期限制了保險產(chǎn)品的周期性和內(nèi)在聯(lián)系，其作用越來越完備。投資周期被簡化為外部內(nèi)生交互變量，并開始在保險產(chǎn)品管理系統(tǒng)中發(fā)揮作用。只有在一個簡單的經(jīng)濟(jì)體系和內(nèi)部關(guān)系中，投資在改變保險產(chǎn)品體系增長周期中的決定性作用才是顯而易見的。同時，它在增加我國保險產(chǎn)品的大周期波動與UBI保險產(chǎn)品的快速波動之間的周期性互動影響方面發(fā)揮了重要的關(guān)鍵作用。經(jīng)濟(jì)增長的周期性波動和投資擴(kuò)張與收縮之間的相互作用直接影響到資產(chǎn)投資的經(jīng)濟(jì)周期中的資本，特別是固定資產(chǎn)投資配置的周期性波動。資產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)周期的波動是UBI保險產(chǎn)品周期快速波動的重要組成部分，也是未來影響UBI保險產(chǎn)品周期快速波動和擴(kuò)張的主要因素。

投資需求周期與瑞銀保險產(chǎn)品價格波動之間的關(guān)系是復(fù)雜的。專注于投資需求的產(chǎn)品價格的周期性變化將直接導(dǎo)致UBI的許多保險產(chǎn)品的周期性變化。滿足我國居民投機(jī)性消費需求的短期投資需求周期，以及無法滿足社會投資者長期投機(jī)性需求的投資需求周期，直接影響到UBI我國保險產(chǎn)品周期的變化。具體投資項目實施產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)對UBI保險產(chǎn)品的變化也有不同的影響。政府人員可以充分利用固定投資利率的周期性波動，關(guān)注UBI保險產(chǎn)品的周期性波動。換句話說，投資利率的周期性波動影響UBI保險產(chǎn)品周期性波動的主要因素是：投資利率的周期性波動間接影響企業(yè)部門UBI固定投資保險產(chǎn)品的波動。然后，它會直接影響UBI保險產(chǎn)品周期的變化率，商業(yè)周期的變化將影響利率的變化、工業(yè)投資結(jié)構(gòu)的變化，最終導(dǎo)致UBI保險產(chǎn)品的變化。

經(jīng)濟(jì)周期變化對利率變化的影響主要通過周期性擴(kuò)張或收縮來實現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)周期的收縮階段，貨幣供應(yīng)相對不足，資本需求不足，利率相對疲軟，低利率鼓勵在高行業(yè)組織投資，這些部門投資的增加將導(dǎo)致預(yù)期產(chǎn)值的增加。因此，經(jīng)濟(jì)周期從衰退走向復(fù)蘇，甚至走向繁榮。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張時，利率會從低水平上升到高水平，并且不存在有利于高有機(jī)資本構(gòu)成部門的投資環(huán)境。輕工業(yè)投資環(huán)境開始改善，形成比重上升的增長結(jié)構(gòu)，從而改變輕工業(yè)結(jié)構(gòu)的比重是，UBI的保險產(chǎn)品總體上發(fā)生了根本性變化。然而，受全球金融危機(jī)的影響，UBI保險產(chǎn)品周期也從繁榮轉(zhuǎn)變?yōu)橄滦型ǖ?。由于金融緊縮、對資金的高需求和利率上升，對投資有機(jī)資本構(gòu)成較高的行業(yè)非常不利。如果國家不及時更換之前的監(jiān)管政策研究所，UBI保險產(chǎn)品也可能暫時陷入衰退。經(jīng)濟(jì)周期的波動影響UBI保險產(chǎn)品的波動，主要通過周期各個階段的波動特征影響利率的升降是，利率波動是資本對各個部門投資波動的有機(jī)影響。然后，通過身體效應(yīng)和倍增效應(yīng)，部門投資結(jié)構(gòu)的變化影響部門產(chǎn)值結(jié)構(gòu)和工作結(jié)構(gòu)的變化，這代表了瑞銀保險產(chǎn)品的波動?！袄释顿Y聯(lián)動機(jī)制”的整體傳導(dǎo)過程可以概括為“經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張或收縮利率的增減，產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的變化、產(chǎn)業(yè)部門投資結(jié)構(gòu)的變化，全民基本收入保險產(chǎn)品的變化。

4 完善資本資產(chǎn)定價模型在UBI保險產(chǎn)品定價應(yīng)用的措施

4.1 優(yōu)化UBI保險產(chǎn)品，推動產(chǎn)品升級

我國市場中保險產(chǎn)品的價格主要是由純保費和附加保費構(gòu)成，通過調(diào)查目前我國保險行業(yè)中對產(chǎn)品的定價制度可以發(fā)現(xiàn)保險產(chǎn)品中的純保費是在給定預(yù)賠付率的基礎(chǔ)上，采取平衡保費原則計算該保險產(chǎn)品應(yīng)有的保費價格;保險產(chǎn)品的附加保費是在該產(chǎn)品純保費的基礎(chǔ)上，根據(jù)產(chǎn)品的固定比率進(jìn)行計算，計算中需要結(jié)合預(yù)定費用率推算出附加保費。

此外，我國市場中的部分保險公司為了規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，還會在總保費的基礎(chǔ)上加上風(fēng)險附加保費，根據(jù)保險產(chǎn)品在售賣過程中的成本、投資收益率等，針對市場中的不同客戶，采取特異性的保險品種生命表，獲取保險產(chǎn)品價格。另外，充分利用現(xiàn)代基礎(chǔ)信息技術(shù)和先進(jìn)產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用技術(shù)，創(chuàng)新和改造現(xiàn)代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)傳統(tǒng)工業(yè)化和現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)的深度雙向融合，促進(jìn)工業(yè)化與現(xiàn)代城鎮(zhèn)化協(xié)調(diào)互動，推進(jìn)工業(yè)化，以推進(jìn)信息化為指導(dǎo)，努力提升現(xiàn)代城鎮(zhèn)化發(fā)展水平。在保持實體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的過程中，不僅要著眼于UBI保險產(chǎn)品的不斷優(yōu)化和現(xiàn)代化，還要促進(jìn)業(yè)務(wù)活動的結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)保險產(chǎn)品的穩(wěn)定增長，不斷提高能源質(zhì)量，保持實體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長和保險產(chǎn)品穩(wěn)定。在UBI保險產(chǎn)品協(xié)定中存在締約效應(yīng)，而區(qū)域內(nèi)UBI保險產(chǎn)品自由化程度能夠在一定程度上提升我國企業(yè)并購意愿。由于UBI保險產(chǎn)品協(xié)定存在締約，故我國企業(yè)與UBI保險產(chǎn)品協(xié)定簽署方并購數(shù)量增多。同時結(jié)合相應(yīng)分析發(fā)現(xiàn)，關(guān)稅水平對UBI保險產(chǎn)品交易數(shù)量呈現(xiàn)反向影響，對并購交易數(shù)量作用不明顯。

通過以上分析可以發(fā)現(xiàn)，目前我國對外UBI保險產(chǎn)品相關(guān)政策能夠推動企業(yè)參與并購，提高企業(yè)開展UBI保險產(chǎn)品并購的積極性。另外，在對UBI保險產(chǎn)品協(xié)定溢出效應(yīng)分析中也能夠發(fā)現(xiàn)，締約效應(yīng)存在時間限制。我國在進(jìn)行UBI保險產(chǎn)品協(xié)定的簽署過程中，溢出效應(yīng)會對原有的并購數(shù)量進(jìn)行增加，也能夠通過相應(yīng)分析得出，UBI保險產(chǎn)品協(xié)定對UBI保險產(chǎn)品并購交易作用時間為2年，并呈現(xiàn)逐年減少趨勢。因此，正確認(rèn)識和把握我國UBI保險產(chǎn)品調(diào)整與經(jīng)濟(jì)增長及UBI保險產(chǎn)品調(diào)整與經(jīng)濟(jì)周期性波動之間的關(guān)系，扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對UBI保險產(chǎn)品加以完善優(yōu)化，保證UBI保險產(chǎn)品得以平穩(wěn)、有序運行，縮短經(jīng)濟(jì)的衰退周期，幫助保險產(chǎn)品有效緩解價格的周期性波動，以實現(xiàn)健康持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長。

4.2 系統(tǒng)性地規(guī)避行業(yè)風(fēng)險

將資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用于保險產(chǎn)品定價中，需要系統(tǒng)性地有效規(guī)避風(fēng)險，避免保險產(chǎn)品在定價過程中由于市場上的波動性風(fēng)險因素，對保險產(chǎn)品的預(yù)期收益率造成影響。借助資本資產(chǎn)定價模型與單個保險或相應(yīng)保險組合時，購買者需要檢驗保險產(chǎn)品的定價是否符合市場的整體趨勢，并在基于保險理論的基礎(chǔ)上，對保險產(chǎn)品的定價行為開展效率預(yù)測工作，精準(zhǔn)判斷保險產(chǎn)品的收益率。除此之外，在資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用于保險定價時，購買者需要將保險產(chǎn)品的投資限制、稅收預(yù)期等相關(guān)因素計入承保利潤率中，提高保險產(chǎn)品收益率預(yù)測的精準(zhǔn)性。借助資本資產(chǎn)定價模型預(yù)測保險產(chǎn)品定價工作，購買者需要關(guān)注單個保險業(yè)務(wù)的定價水平，預(yù)判市場風(fēng)險與該模型之間存在的有效量度，提高UBI保險產(chǎn)品在資本資產(chǎn)定價模型中的競爭性，減少保險產(chǎn)品之間不必要的競爭風(fēng)險，促進(jìn)單個保險業(yè)務(wù)定價水平的穩(wěn)定提升。在當(dāng)代保險經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)快速交融的大環(huán)境下，將資本資產(chǎn)定價模型應(yīng)用于保險產(chǎn)品的定價工作中，可以彌補傳統(tǒng)保險行業(yè)中存在的一系列漏缺。在此基礎(chǔ)上我國保險市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需要完善原有的監(jiān)管制度，采用更加合理的保險產(chǎn)品定價模式規(guī)范現(xiàn)有的保險產(chǎn)品價格體系，對當(dāng)前保險產(chǎn)品中存在的債券、金融、期貨等產(chǎn)品，需要根據(jù)其定價模式有效規(guī)避市場風(fēng)險，提高產(chǎn)品在運行中收益的精確率。

5 結(jié)語

我國保險產(chǎn)品只有受到UBI保險產(chǎn)品不同一定程度的正向或負(fù)向波動沖擊力的影響時，保險產(chǎn)品增長周期才會表現(xiàn)為大規(guī)模的擴(kuò)張和收縮。在我國資本資產(chǎn)價格模型中，大概15%～20%左右的波動來自UBI保險產(chǎn)品的負(fù)面影響。事實上，我國的UBI保險產(chǎn)品問題是一個長期形成的問題，因此調(diào)整也不是一蹴而就的。由于市場機(jī)制的固有缺陷，保險產(chǎn)品政策必須充分發(fā)揮在UBI保險產(chǎn)品調(diào)整和優(yōu)化升級中的導(dǎo)向作用。此外，在保險產(chǎn)品保持高速經(jīng)濟(jì)增長的同時，我國經(jīng)濟(jì)波動明顯，這一現(xiàn)存形式使得我國需面對嚴(yán)酷的現(xiàn)實挑戰(zhàn)，在突破UBI保險產(chǎn)品持續(xù)增長的瓶頸中謀求發(fā)展。

當(dāng)前，根據(jù)相關(guān)報告數(shù)據(jù)可知，國內(nèi)消費需求呈現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定復(fù)蘇態(tài)勢，但從UBI保險產(chǎn)品方面來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長率始終處于下降風(fēng)險。因此，深刻、正確地認(rèn)識我國資本資產(chǎn)定價模型與UBI保險產(chǎn)品周期性波動的密切關(guān)系，在應(yīng)對UBI保險產(chǎn)品優(yōu)化變遷和轉(zhuǎn)型升級的演化過程中，有效降低UBI保險產(chǎn)品的周期波動性，完成我國UBI保險產(chǎn)品的優(yōu)化演進(jìn)與轉(zhuǎn)型升級，保證UBI保險產(chǎn)品能夠持續(xù)、穩(wěn)定地增長，獲得可持續(xù)發(fā)展。

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