新租賃準(zhǔn)則對零售業(yè)財(cái)務(wù)影響分析*
——以天虹商場為例

□ 劉鑄瑫，劉春燕

(江蘇師范大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 徐州 221000)

1 引言

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)于2016年正式出臺(tái)了新的租賃準(zhǔn)則IFRS16。為了符合我國的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求，防止財(cái)務(wù)報(bào)表披露的資產(chǎn)和負(fù)債信息失真，我國財(cái)政部于2018年12月7日發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號——租賃》，明文規(guī)定對于在境內(nèi)外同時(shí)上市或在境外上市并采用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)于2019年1月1日正式實(shí)行新準(zhǔn)則，其他執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)于2021年1月1日正式實(shí)行新準(zhǔn)則[1]。租賃作為企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的業(yè)務(wù)活動(dòng)，其會(huì)計(jì)核算發(fā)生變更勢必會(huì)對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況造成影響。零售業(yè)是租賃業(yè)務(wù)發(fā)生較多的行業(yè)，具有典型代表性[2]，因此本文選取零售業(yè)探究我國新租賃準(zhǔn)則對承租方的財(cái)務(wù)影響。

2 新舊租賃準(zhǔn)則對比

2.1 舊租賃準(zhǔn)則存在的問題

在舊租賃準(zhǔn)則中，承租人對于經(jīng)營租賃在資產(chǎn)負(fù)債表中無需確認(rèn)使用資產(chǎn)的權(quán)利以及承擔(dān)支付租金的義務(wù)，只需要在表外進(jìn)行披露。許多承租企業(yè)利用這一規(guī)定，將許多已滿足融資租賃條件的租賃仍然劃分為經(jīng)營租賃，導(dǎo)致承租人財(cái)務(wù)報(bào)表未全面反映因租賃交易取得的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)，以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的目的。承租企業(yè)獲得了經(jīng)營租賃資產(chǎn)的使用權(quán)，從而為自身持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流，但無需相應(yīng)增加資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定的假象，創(chuàng)造了表外融資的可能性[3]。此外，經(jīng)營租賃為承租人提供了有價(jià)值的資產(chǎn)，但承租人卻無需確認(rèn)相應(yīng)的權(quán)利與義務(wù)，這與基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中資產(chǎn)與負(fù)債的定義相違背，降低了企業(yè)間財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可比性。因此，為了保證會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的可靠性和可比性，降低財(cái)務(wù)信息不真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，有必要對租賃準(zhǔn)則進(jìn)行一定的修改。

2.2 新租賃準(zhǔn)則的變化

2.2.1 租賃的定義

在識別一項(xiàng)合同是否為租賃時(shí)，新租賃準(zhǔn)則加入了三個(gè)重要概念作為判斷依據(jù)，分別為一定時(shí)期、已識別資產(chǎn)以及控制。一定期間既可以是一段時(shí)間，也可以是租賃資產(chǎn)的使用量。已識別資產(chǎn)是以出租方是否擁有對該資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性替換權(quán)作為界定標(biāo)準(zhǔn)，即出租方無權(quán)在使用期間替換該資產(chǎn)?？刂剖侵赋凶馊擞袡?quán)在整個(gè)租賃期內(nèi)主導(dǎo)已識別資產(chǎn)的使用目的和使用方式，并獲得幾乎全部的經(jīng)濟(jì)利益[4]。

2.2.2 承租人的會(huì)計(jì)處理

新租賃準(zhǔn)則取消了承租人關(guān)于融資租賃與經(jīng)營租賃的分類，要求承租人對所有租賃(短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃除外①)確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，并分別確認(rèn)折舊費(fèi)用和利息費(fèi)用[3]。由于不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃，經(jīng)營租賃資產(chǎn)也需要計(jì)入承租人的資產(chǎn)負(fù)債表，從而使承租方企業(yè)無法繼續(xù)通過經(jīng)營租賃進(jìn)行表外融資，同時(shí)需要對使用權(quán)資產(chǎn)每年計(jì)提折舊，確認(rèn)銷售費(fèi)用或管理費(fèi)用，對租賃負(fù)債每年計(jì)提利息，確認(rèn)財(cái)務(wù)費(fèi)用。因此，承租人財(cái)務(wù)報(bào)表將全面反映因租賃交易取得的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)，消除了實(shí)務(wù)中承租人構(gòu)建交易以符合特定類型租賃的動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施在一定程度上會(huì)影響公司的利潤總額，從而影響公司業(yè)績[5]，但能真實(shí)準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，投資者或債權(quán)人等利益相關(guān)者能清晰地看到企業(yè)“真實(shí)面貌”。

2.2.3 出租人的會(huì)計(jì)處理

出租人仍根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是否發(fā)生轉(zhuǎn)移的五項(xiàng)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)來區(qū)分租賃類型，但新增出租人對于租賃類型的判斷依據(jù)，新租賃準(zhǔn)則要求出租人根據(jù)交易的實(shí)質(zhì)而不是合同形式來劃分租賃類型，對出租人根據(jù)租賃交易實(shí)質(zhì)的判斷提出了更高的要求。

2.2.4 售后租回交易的會(huì)計(jì)處理

售后租回交易是指承租人(賣方)迫于資金壓力將資產(chǎn)先出售給出租人(買方)，隨后租回該資產(chǎn)的交易。在新租賃準(zhǔn)則中，售后租回交易主要變化是將售后租回交易的性質(zhì)與新收入準(zhǔn)則資產(chǎn)的控制權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移相銜接。新租賃準(zhǔn)則要求根據(jù)新收入準(zhǔn)則的規(guī)定將售后租回中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓分為兩種類型：屬于銷售和不屬于銷售。如果屬于銷售，承租人(賣方)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)與轉(zhuǎn)讓的利得和損失，出租人(買方)視為購買資產(chǎn)，并根據(jù)新租賃準(zhǔn)則對資產(chǎn)做出租的會(huì)計(jì)處理。如果不屬于銷售，則將該交易劃分為融資交易，承租人(賣方)確認(rèn)金融負(fù)債，出租人(買方)確認(rèn)金融資產(chǎn)。

3 新租賃準(zhǔn)則對零售業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

3.1 對資產(chǎn)負(fù)債表的影響

新租賃準(zhǔn)則會(huì)增加作為承租方的零售業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表左邊非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目下的使用權(quán)資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債表右邊非流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目下的租賃負(fù)債[6]，由于使用權(quán)資產(chǎn)與租賃負(fù)債的后續(xù)計(jì)量方法存在差異，負(fù)債總額的增長會(huì)大于資產(chǎn)總額的增長，負(fù)債總額的變化幅度也會(huì)大于資產(chǎn)總額的變化幅度。因此，新租賃準(zhǔn)則下，資產(chǎn)負(fù)債表里所有者權(quán)益會(huì)減少，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)相應(yīng)的增加，對企業(yè)融資產(chǎn)生不利影響，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 對利潤表的影響

對于利潤表的影響，舊租賃準(zhǔn)則主要通過銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用項(xiàng)目下的租賃費(fèi)用體現(xiàn)。新租賃準(zhǔn)則將租賃費(fèi)用拆分為使用權(quán)資產(chǎn)的折舊費(fèi)用和租賃負(fù)債的利息費(fèi)用，折舊費(fèi)用根據(jù)收益對象以及用途的不同可以分別計(jì)入管理費(fèi)用或銷售費(fèi)用科目，租賃負(fù)債的利息費(fèi)用計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用科目。由于利息費(fèi)用是按照租賃資產(chǎn)的攤余成本進(jìn)行計(jì)量的，利息費(fèi)用會(huì)隨著租金的支付而不斷減少，出現(xiàn)前高后低的波動(dòng)，所以企業(yè)期間費(fèi)用在租賃發(fā)生初期增加更多，利潤總額減少更多，給企業(yè)經(jīng)營成果帶來較大的不穩(wěn)定性[7]。

3.3 對現(xiàn)金流量表的影響

租賃準(zhǔn)則的變化改變了現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)。按照舊準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃費(fèi)用計(jì)入支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，而新準(zhǔn)則規(guī)定租賃負(fù)債產(chǎn)生的利息費(fèi)用，以及使用權(quán)資產(chǎn)計(jì)提的折舊費(fèi)用計(jì)入其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出。因此，新租賃準(zhǔn)則下，企業(yè)現(xiàn)金流量表里經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額增加，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額減少，但現(xiàn)金流量總額保持不變。一般而言，投資者更關(guān)注經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額，從而判斷企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，因此經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額增加對企業(yè)有利。

4 新租賃準(zhǔn)則對天虹商場財(cái)務(wù)績效影響的案例分析

4.1 天虹商場簡介

天虹商場是一家在A股市場上市的，集百貨、超市、購物中心、便利店四大業(yè)態(tài)為一體的大型綜合性零售企業(yè)。由于經(jīng)濟(jì)下行，天虹商場2019年?duì)I業(yè)收入193.93億元，同比增長1.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.59億元，同比下滑4.98%。天虹商場2019年年報(bào)顯示，根據(jù)公司的物業(yè)門店權(quán)屬劃分為租賃、自有和加盟三種類型，門店總數(shù)為280家，其中租賃物業(yè)門店共有175家，占比達(dá)到62.50%。租賃物業(yè)門店租賃時(shí)間較長，但是由于合同到期時(shí)，資產(chǎn)的所有權(quán)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移，仍歸承租人所有，按照舊的準(zhǔn)則劃分屬于經(jīng)營租賃。

4.2 天虹商場實(shí)行新租賃準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)處理

4.2.1 初始計(jì)量

從天虹商場2019年年報(bào)中可知，公司的租賃期多為20年、15年和10年，為方便計(jì)算，這里假設(shè)租賃期為15年。其次，需要對折現(xiàn)率做出正確選擇，因租賃合同具有商業(yè)保密性，本文選擇商業(yè)銀行五年期以上的長期借款利率4.9%作為租賃內(nèi)含利率，根據(jù)租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性對利率進(jìn)行上調(diào)，取5%為折現(xiàn)率。本文以2019年年報(bào)所列不可撤銷租賃付款額為基數(shù)，對租賃負(fù)債進(jìn)行折現(xiàn)。表1為天虹商場對經(jīng)營租賃承諾的描述。本文在計(jì)算租賃負(fù)債時(shí)，不考慮租賃激勵(lì)，僅考慮租賃付款額的現(xiàn)值，在計(jì)算使用權(quán)資產(chǎn)時(shí)，不考慮承租人的初始直接費(fèi)用、預(yù)付租金以及承租人為拆卸及移除租賃資產(chǎn)、復(fù)原租賃資產(chǎn)所在場地預(yù)計(jì)將發(fā)生的成本。

表1 天虹商場不可撤銷營業(yè)場所協(xié)議未來需繳付的最低租金 (單位：萬元)

從表1可以看出未來需繳付的最低租賃付款額合計(jì)數(shù)分別占天虹商場2019年、2018年?duì)I業(yè)總成本的144.48%和105.11%。2019年最低租賃付款額相比2018年有了一定的增加，這說明公司未來的經(jīng)營壓力較大，但相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債卻未在表中顯示，因此有必要假設(shè)該企業(yè)從2020年1月1日起實(shí)行新租賃準(zhǔn)則，由此分析新準(zhǔn)則對公司造成的財(cái)務(wù)影響。

表2是根據(jù)條件假設(shè)對天虹商場最低租賃付款額進(jìn)行折現(xiàn)。這里的第4至15年代表以后年度，同時(shí)假設(shè)每期的最低租賃付款額相等。第4至15年最低付款額現(xiàn)值計(jì)算步驟如下：2068706.03/12=172392.17(萬元)，172392.17*(P/A,5%,12)*(P/F,5%,3)=1313559.38(萬元)。

表2 新準(zhǔn)則下天虹商場不可撤銷最低租賃付款額的現(xiàn)值 (單位：萬元)

因此，承租人天虹商場在租賃期開始日需要做如下會(huì)計(jì)分錄(單位：萬元)：

借：使用權(quán)資產(chǎn) 1856347.65

貸：租賃負(fù)債 1856347.65

4.2.2 后續(xù)計(jì)量

在后續(xù)計(jì)量中，對于經(jīng)營租賃而言，舊租賃準(zhǔn)則只需要在銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中確認(rèn)租賃費(fèi)用，而新租賃準(zhǔn)則需要根據(jù)確認(rèn)的租賃負(fù)債每期計(jì)提利息費(fèi)用，同時(shí)計(jì)提使用權(quán)資產(chǎn)的折舊費(fèi)用。因此，新租賃準(zhǔn)則下承租人后續(xù)計(jì)量會(huì)計(jì)分錄如下(單位：萬元):

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 92817.38

貸：租賃負(fù)債-未確認(rèn)融資費(fèi)用 92817.38

借：租賃負(fù)債-租賃付款額 193140.26

貸：銀行存款 193140.26

天虹商場以10年對固定資產(chǎn)計(jì)提折舊，假定其對經(jīng)營租賃所產(chǎn)生的使用權(quán)資產(chǎn)也采取相同的折舊方法。

借：管理費(fèi)用等 185634.8

貸：累計(jì)折舊 185634.8

4.3 實(shí)行新租賃準(zhǔn)則對天虹商場財(cái)務(wù)的影響

本部分先分析實(shí)行新租賃準(zhǔn)則對天虹商場財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，然后進(jìn)一步分析對天虹商場財(cái)務(wù)績效的影響。

4.3.1 對資產(chǎn)負(fù)債表的影響

表3是天虹商場新租賃準(zhǔn)則下資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整表。

表3 新租賃準(zhǔn)則下資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整表 (單位：萬元)

從表3可知，因經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)確認(rèn)表內(nèi)資產(chǎn)和負(fù)債的原因?qū)е沦Y產(chǎn)總額整體上升111.60%，負(fù)債總額整體上升191.81%。天虹商場的租賃期均大于一年，新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)大幅度增加天虹商場的非流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)負(fù)債，因此會(huì)對天虹商場資本結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生很大的影響。

4.3.2 對利潤表的影響

新租賃準(zhǔn)則下利潤表調(diào)整情況如表4所示。舊租賃準(zhǔn)則主要是通過銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用下的門店租賃費(fèi)用來影響利潤表的，這里根據(jù)前文所述的不可撤銷最低租賃付款額確認(rèn)門店租賃費(fèi)為193140.26萬元。新租賃準(zhǔn)則是通過使用權(quán)資產(chǎn)的折舊費(fèi)用和租賃負(fù)債的利息費(fèi)用來影響利潤表的。租賃準(zhǔn)則發(fā)生變化導(dǎo)致營業(yè)成本增加，利潤總額減少。使用權(quán)資產(chǎn)的折舊費(fèi)為185634.8萬元，租賃負(fù)債的利息費(fèi)用為92817.38萬元，由此導(dǎo)致計(jì)入銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的金額減少了193140.26-185634.8=7505.46萬元。營業(yè)總成本上升了85311.92萬元，利潤總額減少了92817.38+185634.8-193140.26=85311.92萬元?？梢钥闯觯趯?shí)行新租賃準(zhǔn)則后，天虹商場的期間費(fèi)用增加了，利潤總額和凈利潤下降了。由于稅息折舊及攤銷前利潤不受新租賃準(zhǔn)則下變動(dòng)較大的財(cái)務(wù)費(fèi)用和折舊費(fèi)用的影響，同時(shí)稅息折舊及攤銷前利潤也不再包含租賃費(fèi)用，所以有了一個(gè)較大幅度的增加。留存收益受到利潤總額的影響大幅減少。表4新租賃準(zhǔn)則下利潤表調(diào)整表。

表4 新租賃準(zhǔn)則下利潤表調(diào)整表 (單位：萬元)

4.3.3 對現(xiàn)金流量表的影響

新租賃準(zhǔn)則下現(xiàn)金流量表調(diào)整情況如表5所示。新租賃準(zhǔn)則下，償還租賃負(fù)債本金和利息所支付的現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)計(jì)入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出，而原準(zhǔn)則中經(jīng)營租賃費(fèi)用不再計(jì)入與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，同時(shí)簡化處理的短期租賃付款額和低價(jià)值資產(chǎn)租賃付款額以及未納入租賃負(fù)債計(jì)量的可變租賃付款額計(jì)入經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出，總體來看，與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出量減少。因此，在實(shí)行新租賃準(zhǔn)則后，現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)發(fā)生了改變，原應(yīng)計(jì)入“支付與其他經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”轉(zhuǎn)入到“償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金”，從而導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增加193140.26萬元，而籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減少193140.26萬元，但現(xiàn)金流量總額未發(fā)生改變。

表5 新租賃準(zhǔn)則下現(xiàn)金流量表調(diào)整表 (單位：萬元)

4.3.4 對短期償債能力的影響

新租賃準(zhǔn)則下短期償債能力指標(biāo)調(diào)整情況如表6所示。實(shí)行新租賃準(zhǔn)則后，無論是流動(dòng)比率還是速動(dòng)比率都有一定幅度的下降。這是因?yàn)橐荒陜?nèi)到期租賃負(fù)債增加導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債總額增加，短期償債能力減弱。另外，新租賃準(zhǔn)則下經(jīng)營租賃租金表內(nèi)化，進(jìn)入了資產(chǎn)負(fù)債表，形成了使用權(quán)資產(chǎn)這一非流動(dòng)資產(chǎn)科目。在流動(dòng)資產(chǎn)保持不變的前提下，資產(chǎn)總額增加，使得流動(dòng)資產(chǎn)占比減少，導(dǎo)致企業(yè)變現(xiàn)能力減弱，不利于緩解企業(yè)的資金壓力，容易造成資金鏈斷裂。

表6 短期償債能力調(diào)整表

4.3.5 對長期償債能力的影響

新租賃準(zhǔn)則下長期償債能力指標(biāo)調(diào)整情況如表7所示。從表中可以看出天虹商場權(quán)益乘數(shù)下降，資產(chǎn)負(fù)債率提升，這表明實(shí)行新租賃準(zhǔn)則后企業(yè)債務(wù)融資的比例增加，企業(yè)面臨的還本付息的壓力變大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，債權(quán)人的權(quán)益可能受到侵害。

表7 長期償債能力調(diào)整表

4.3.6 對營運(yùn)能力的影響

新租賃準(zhǔn)則下營運(yùn)能力指標(biāo)調(diào)整情況如表8所示。從營運(yùn)能力的角度分析，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降較為明顯，主要原因是非流動(dòng)資產(chǎn)總額增加導(dǎo)致資產(chǎn)總額增加，使得企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營效率降低，總資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度降低，營運(yùn)能力減弱。由于新租賃準(zhǔn)則對于流動(dòng)資產(chǎn)總額沒有影響，所以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定。

表8 營運(yùn)能力調(diào)整表

4.3.7 對盈利能力的影響

新租賃準(zhǔn)則下盈利能力指標(biāo)調(diào)整情況如表9所示。從表中可知新租賃準(zhǔn)則的實(shí)行降低了天虹商場的盈利能力。新租賃準(zhǔn)則下，天虹商場營業(yè)利潤率存在大幅下滑的現(xiàn)象，這主要是因?yàn)樵谧赓U期開始日，租賃負(fù)債所計(jì)提的利息費(fèi)用較多，導(dǎo)致期間費(fèi)用增加，使得營業(yè)利潤下降，營業(yè)利潤下降會(huì)導(dǎo)致天虹商場息稅前利潤下降，加上因經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)確認(rèn)表內(nèi)資產(chǎn)導(dǎo)致企業(yè)總資產(chǎn)增加，因此，天虹商場的總資產(chǎn)報(bào)酬率大幅下降。另外，租賃負(fù)債采用實(shí)際利率法，期初應(yīng)還的本金較多導(dǎo)致期初計(jì)提的利息較多，然而隨著租金的不斷支付，應(yīng)還的本金數(shù)額在不斷減少，導(dǎo)致計(jì)提的財(cái)務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)“先高后低”的現(xiàn)象，使得公司的利潤總額變得較為不穩(wěn)定，從而在整個(gè)租賃期內(nèi)，盈利能力指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)“先低后高”的現(xiàn)象。

表9 盈利能力調(diào)整表

綜上所述，在實(shí)行新租賃準(zhǔn)則后，企業(yè)的財(cái)務(wù)績效均出現(xiàn)了不同程度的惡化，在降低相關(guān)指標(biāo)的同時(shí)，還會(huì)提高一些指標(biāo)的波動(dòng)性。但是新租賃準(zhǔn)則能夠反映企業(yè)真實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債情況，提高了報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性，增強(qiáng)了報(bào)表之間的可比性，體現(xiàn)了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量可靠性要求，使得報(bào)表使用者可以清晰準(zhǔn)確地了解企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力以及盈利能力等相關(guān)情況，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有了更加清晰的認(rèn)識。同時(shí)，新租賃準(zhǔn)則杜絕了管理者通過經(jīng)營租賃資產(chǎn)不入表的方法進(jìn)行表外融資的可能性。新租賃準(zhǔn)則下管理者不能通過經(jīng)營租賃的方式租入資產(chǎn)來為企業(yè)創(chuàng)造營收，同時(shí)也必須計(jì)提相應(yīng)的折舊和利息，這樣管理層就無法虛構(gòu)企業(yè)利潤總額了。

5 預(yù)測實(shí)行新租賃準(zhǔn)則前后天虹商場的財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況

建立財(cái)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)模型。

本文借鑒呂沙等[8]的方法引入Altman-Z模型來評價(jià)資產(chǎn)運(yùn)營情況以及破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。Altman-Z模型為：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5。

Z值越低，代表企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)的經(jīng)營狀況越不穩(wěn)定。各未知數(shù)的主要含義如表10所示：

表10 Z值中未知數(shù)含義

Z值含義為：Z<1.81,財(cái)務(wù)失敗的可能性非常大，破產(chǎn)區(qū)；1.812.90，安全區(qū)。

從表11中可以看出，在實(shí)行新租賃準(zhǔn)則之前天虹商場財(cái)務(wù)失敗的可能性已經(jīng)很大，Z值小于2.9，說明遭遇了一定的財(cái)務(wù)危機(jī)，在實(shí)行新租賃準(zhǔn)則之后發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性在不斷加劇，說明新租賃準(zhǔn)則給天虹商場的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來了很大的挑戰(zhàn)，天虹商場應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，制定詳細(xì)的策略來應(yīng)對租賃準(zhǔn)則對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。

表11 各未知數(shù)在實(shí)行新租賃準(zhǔn)則前后數(shù)據(jù)的調(diào)整情況

6 新租賃準(zhǔn)則下天虹商場的應(yīng)對策略

6.1 設(shè)置合理租賃期限

由于新租賃準(zhǔn)則中規(guī)定對于低價(jià)值租賃和期限在一年以內(nèi)的租賃可以選擇不確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，而是采用簡化處理的方法，按照直線法在租賃期內(nèi)計(jì)入成本或當(dāng)期損益，并不會(huì)對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生很大的影響，因此，承租人可以在簽訂合同時(shí)多設(shè)置短期租賃，這樣就可以規(guī)避因在表內(nèi)確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債而帶來的影響。天虹商場的租賃期一般為20年、15年和10年，租賃期較長，可以與出租方重新進(jìn)行談判，縮短租賃期。

6.2 合理安排租購決策

資金流相對充足的承租人可以選擇購買資產(chǎn)，這樣可以避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以享受稅收優(yōu)惠政策。自有資產(chǎn)也可以進(jìn)行投資，具有增值的前景。天虹商場2019年度租賃門店占比62.5%，而自有門店數(shù)量僅占比16%，數(shù)量偏少，可以考慮適當(dāng)增加自有門店數(shù)量，降低企業(yè)的負(fù)債率，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

6.3 改變商業(yè)模式

在新經(jīng)濟(jì)浪潮的推動(dòng)下，越來越多的零售商開始推出“線上+線下”的零售新模式。這樣可以減少對于線下實(shí)體店的依賴，同時(shí)減少企業(yè)的租賃規(guī)模，最大限度地減少新租賃準(zhǔn)則對企業(yè)的財(cái)務(wù)影響。天虹商場是行業(yè)內(nèi)率先全面實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，突破傳統(tǒng)購物模式的企業(yè)。截至2019年報(bào)告期，天虹商場數(shù)字化會(huì)員已達(dá)到2355萬。2019年全年線上銷售額相比去年同期增長42%。

6.4 租入的資產(chǎn)實(shí)行轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)

承租人如果租賃業(yè)務(wù)繁多，可以對租入的閑置資產(chǎn)實(shí)行轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)，這樣原租賃的承租人也是轉(zhuǎn)租賃的出租人。而對于出租人而言仍需要區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃，這樣可以增加資產(chǎn)的利用效率，降低新租賃準(zhǔn)則影響的同時(shí)可以每年收取固定租金，緩解企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。天虹商場在2019年對于經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)實(shí)行了轉(zhuǎn)租賃，收取的租金增加了現(xiàn)金流，緩解了新租賃準(zhǔn)則對經(jīng)營租賃活動(dòng)的影響。

7 總結(jié)

本文選取國內(nèi)零售業(yè)領(lǐng)先企業(yè)天虹商場為案例企業(yè)，假設(shè)天虹商場于2020年實(shí)行新租賃準(zhǔn)則，探究新準(zhǔn)則對于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)績效以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所引起的變化，結(jié)果表明新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力以及盈利能力下降，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)可以更真實(shí)地反應(yīng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高了會(huì)計(jì)信息的可靠性和可比性，給投資者提供了一個(gè)較為客觀的公司財(cái)務(wù)信息。面對新租賃準(zhǔn)則帶來的挑戰(zhàn)，承租人企業(yè)可以轉(zhuǎn)變思路，及時(shí)做出調(diào)整，在獲取租賃資產(chǎn)的同時(shí)把對公司的財(cái)務(wù)影響降到最低。

[注釋]

①短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃繼續(xù)采用簡化處理的方法，在整個(gè)租賃期內(nèi)采用直線法攤銷，但仍需要每年在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露。