碳交易制度與高排放行業(yè)發(fā)展

文/聶君（上海大學經(jīng)濟學院）

一、前言

隨著中國經(jīng)濟發(fā)展逐漸加快，我國碳排放也逐年上升。2011年，我國宣布確定7大試點城市，包括北京、上海、天津、湖北、廣東、重慶以及深圳7個省市開啟碳排放交易試點。隨著制度開始實行，全國開始實行有限碳排放即碳配額并嚴格實施。從城市角度，這項制度能夠有效降低碳排放，從微觀企業(yè)角度，處于碳交易試點城市的高碳排放企業(yè)也能獲得收益。

二、中國碳排放情況展示

2001年至2017年間，中國碳排放表觀總額總體上可以分為兩個階段。第一個階段是2000至2012年，此階段中國表觀碳排放不斷上升，平均增長率達到了9.32%。其中增2002、2003、2004、2005、2009與2010年年增長率超過了10%。2002年的年增長率到達了17.88%，2003年年增長率為15.22%。此后年增長率逐漸下降并穩(wěn)定在6%至10%之間。第二個階段為2013年至2017年，此階段中國碳排放量首次出現(xiàn)了負增長。這是中國從2000年開始首次出現(xiàn)負增長。從國家能源局公布的數(shù)據(jù)來看，中國2013年至2014年對煤炭的總需求占比從66%下降到了64.2%，并且中國的能源消費增長也在2014年達到了3.8%，這個數(shù)字為1998年以來的最低值。從不同能源排放角度上來看，碳排放主要來源為原煤、原油、天然氣與水泥。表一列舉了這四大能源排放占比。原煤主要適用于發(fā)電行業(yè)，1kg原煤完全燃燒將產(chǎn)生20934kj的能量。從供應(yīng)端來看，中國發(fā)電主要依靠火力發(fā)電。2020年中國火力發(fā)電占全部發(fā)電量的70%以上，水利發(fā)電為15%，其余為其他清潔能源發(fā)電。在如此大的火力發(fā)電需求下，中國原煤消耗也不斷上升，由原煤產(chǎn)生的碳排放也最多。

三、中國碳交易制度發(fā)展

因我國經(jīng)濟快速增長的需要，我國能源消耗量不斷上升，并且以化石能源為主。2006年我國成為全球最大的碳排放國家。雖發(fā)展中國家碳排放平均而言會高于發(fā)達國家，但我國依舊面臨巨大的排放壓力。在全球變暖問題日趨嚴重的關(guān)口，我國于2011年宣布將開放全國7個城市作為碳交易試點，2013年至2014年間北京、上海、天津、湖北、重慶，廣東和深圳相繼開放碳交易業(yè)務(wù)。截至2015年底，上述七個碳交易試點的總交易量已經(jīng)超過了8000萬噸。

除發(fā)改委確認中國試點城市以外，各地方政府也根據(jù)自身實際情況確認適合本城市或者本省份的碳交易具體政策。在開放碳交易前期，我國對交易對象的篩選主要集中為碳排排放較大的行業(yè)。以北京湖北為例，北京進行碳排放交易試點初期對覆蓋企業(yè)碳排放量標準確定為10000噸以上，湖北確定的排放標準為5000噸。隨著交易量越來越大以及制度日漸成熟，北京于湖北分別將企業(yè)排放門檻放寬至5000噸于3000噸。在最初的碳配額方面，我國最初進行碳交易試點為免費為各個企業(yè)發(fā)放碳配額，隨著日趨成熟的交易體系，我國開始以免費于拍賣相結(jié)合的碳配額交易制度。同時，為監(jiān)督督促各個企業(yè)節(jié)能減排，對未達標的企業(yè)實施不同程度的罰款并在下一年度的碳指標方面予以減少。

四、模型設(shè)計與模型結(jié)果

本文章中的碳排放數(shù)據(jù)來源中國碳核算數(shù)據(jù)庫公布的2007-2018年市級碳排放數(shù)據(jù)。根據(jù)2011年10月，我國發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點工作的通知》，將其所公布的七大試點城市，包括深圳，北京，天津，上海，廣東，湖北，重慶令為處理組。文章所有財務(wù)數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，本文選取電力熱力行業(yè)以及房地產(chǎn)行業(yè)共計139家上市企業(yè)，將那些處于試點城市的企業(yè)設(shè)為處理組，其余城市設(shè)為控制組，并去除狀態(tài)為ST等異常狀態(tài)的企業(yè)。

表1 中國2000至2017年中國碳排放總額明細

模型一：

模型中co2emi為碳排放，單位為千噸，將試點城市令為treat組，并令為，其余城市為control組并令為0，同時將2011年以后令為1，其余令為0。并控制地市固定效應(yīng)，時間固定效應(yīng)。結(jié)果如表3：

表3 模型1結(jié)果

如結(jié)果所示，did項的系數(shù)表示碳交易政策的政策效果顯著為負。表明如果該城市為碳交易制度試點城市，每年碳排放將降低99噸。Year的系數(shù)顯著為正表示每年碳排放顯著增加，平均為76.5噸每年。而ctrade為是否為試點城市，該系數(shù)顯著為正的可能原因為試點城市本身一般碳排放量相比于其余控制組城市來說較高，因此顯著為正。

表4 模型二結(jié)果

模型中因變量包含凈利潤、營業(yè)收入、營業(yè)利潤、總資產(chǎn)、資產(chǎn)負債率來衡量企業(yè)成長，控制包括時間固定效應(yīng)，企業(yè)個體固定效應(yīng)以及地市固定效應(yīng)。結(jié)果如表2所示。

表2 國部分年份不同行業(yè)碳排放情況

從結(jié)果中可以看出，企業(yè)的盈利能力如凈利潤、營業(yè)利潤以及營業(yè)收入顯著提升，企業(yè)總規(guī)模（以總資產(chǎn)衡量）也顯著提升。說明試點城市的企業(yè)具有更大的成長機會。最后一列dtar為資產(chǎn)負債率，此項并無顯著影響，說明處于試點城市的企業(yè)，相較于其余城市的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生太大的變化?？傮w來說，企業(yè)處于試點城市能有更大的機會提升企業(yè)規(guī)模并增加盈利能力，且并不會產(chǎn)生額外的負債，政策對這些企業(yè)具有正向的影響。

五、結(jié)論

從模型結(jié)果來看，碳交易試點政策所在城市的碳排放在政策執(zhí)行后顯著低于非試點城市，并且碳交易所在城市的高排放行業(yè)企業(yè)也能擁有更好的發(fā)展機會。因此，試點也為在全國范圍內(nèi)開放碳交易提供了先行經(jīng)驗。高排放企業(yè)在排放受到限制的同時，也能通過市場買賣等方式，合理增加或減少碳排放，以此發(fā)展自身。因此，碳排放交易政策同時為環(huán)境以及企業(yè)成長提供幫助。