• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    省聯(lián)社金融市場(chǎng)化改革的難點(diǎn)與對(duì)策

    2020-09-22 01:22:07姜兆華
    銀行家 2020年7期
    關(guān)鍵詞:商行聯(lián)社農(nóng)商

    姜兆華

    省聯(lián)社金融市場(chǎng)化改革一直是社會(huì)各界普遍關(guān)注的熱點(diǎn),也是省區(qū)農(nóng)商行和農(nóng)信社金融體系改革的難點(diǎn)。隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化,備受矚目的省聯(lián)社市場(chǎng)化改革再一次被推到了風(fēng)口浪尖。省聯(lián)社金融市場(chǎng)改革的必要性究竟有多大?省聯(lián)社金融市場(chǎng)化的難點(diǎn)究竟在哪里?省聯(lián)社市場(chǎng)化改革之路究竟該如何走?本文試就此做一些探討與研究。

    省聯(lián)社金融市場(chǎng)化改革的必要性

    自2000年央行和江蘇省政府試點(diǎn)組建全國(guó)第一家省聯(lián)社起,省聯(lián)社便擔(dān)負(fù)起組織協(xié)調(diào)省內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的重要職責(zé)。20年來(lái),省聯(lián)社為轄區(qū)農(nóng)信社在甩掉歷史包袱、搭建系統(tǒng)平臺(tái)等方面做出了不可磨滅的功績(jī)。但隨著農(nóng)信社改制農(nóng)商行進(jìn)程的加快,省聯(lián)社與農(nóng)商行之間的體制性矛盾日益加劇,迫切需要深化改革。

    完善公司治理機(jī)制需要。省聯(lián)社作為省政府派駐管理機(jī)關(guān),本身不是獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu),既沒有進(jìn)行市場(chǎng)化股份制改造,也沒有建立起良好的公司治理架構(gòu)。而轄區(qū)農(nóng)商銀行、農(nóng)合銀行、農(nóng)村信用社普遍完成股份改造(農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社以下合稱“農(nóng)商行”),建立起“三會(huì)一層”管理機(jī)制,其股東大會(huì)享有公司法規(guī)定的最高權(quán)力。而實(shí)踐中,省聯(lián)社基本套用國(guó)有商業(yè)銀行管理轄內(nèi)分支機(jī)構(gòu)模式,逐級(jí)上收人、財(cái)、物和經(jīng)營(yíng)管理權(quán),扮演著轄區(qū)農(nóng)商行家長(zhǎng)角色。省聯(lián)社和農(nóng)商行之間的公司治理矛盾在所難免。比如,2017年4月江蘇省聯(lián)社提名常熟農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)人選,被該行超2/3董事聯(lián)袂否決,引發(fā)了省聯(lián)社與農(nóng)商行高管提名權(quán)之爭(zhēng)。

    防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)需要。據(jù)監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示,2020年一季度農(nóng)商行系統(tǒng)不良貸款率為4.09%。實(shí)際上,農(nóng)商行系統(tǒng)的不良貸款率遠(yuǎn)高于公布數(shù)據(jù)。各地省聯(lián)社因區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和轄區(qū)農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)管理能力差異,不良率也存在較大差距。有的農(nóng)商行實(shí)際上早已經(jīng)營(yíng)不善,大量貸款靠借新還舊維持運(yùn)營(yíng),潛在不良貸款率高達(dá)30%;有的農(nóng)商行內(nèi)部管理混亂,案件頻發(fā),陷入嚴(yán)重資不低債的潛虧狀態(tài)。縣域農(nóng)商行作為中小金融機(jī)構(gòu),品牌影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱,一有風(fēng)吹草動(dòng)就可能引發(fā)擠兌風(fēng)險(xiǎn)。2019年10月,河南伊川農(nóng)商行董事長(zhǎng)因違規(guī)經(jīng)營(yíng)被抓,市場(chǎng)一度恐慌,發(fā)生了儲(chǔ)戶集中提款事件。類似擠兌事件在全國(guó)農(nóng)商行系統(tǒng)已發(fā)生多起,防范和化解農(nóng)商行金融風(fēng)險(xiǎn)迫切需要省聯(lián)社加快推進(jìn)市場(chǎng)化改革。

    保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全需要。在農(nóng)村信用社改制農(nóng)商行過程中,省聯(lián)社在補(bǔ)充資本金、不良貸款核銷、資產(chǎn)置換等方面積極爭(zhēng)取政策支持,各級(jí)政府投入大量“真金白銀”。但是,在農(nóng)商行股份制改造過程中,由于缺少行業(yè)監(jiān)督,增資擴(kuò)股規(guī)范性不強(qiáng),有的通過內(nèi)外勾結(jié)違規(guī)代持銀行股份;有的大股東層層嵌套,騰挪資金入股,直接或間接控制農(nóng)商銀行;有的大股東違規(guī)開展同業(yè)投資,采取關(guān)聯(lián)交易等手段套取銀行信貸資金,使農(nóng)商行淪為大股東的“提款機(jī)”。

    落實(shí)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略需要。隨著四大國(guó)有銀行陸續(xù)收縮縣域以下金融機(jī)構(gòu),農(nóng)商行已成為縣域三農(nóng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要融資渠道,其貸款投向面向三農(nóng)領(lǐng)域,但涉農(nóng)貸款普遍成本高、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大,改制農(nóng)商行往往迫于業(yè)績(jī)壓力,片面追求股東利益最大化。有的農(nóng)商行調(diào)整經(jīng)營(yíng)定位,收縮農(nóng)村戰(zhàn)線,轉(zhuǎn)向城市金融競(jìng)爭(zhēng);有的農(nóng)商行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng),把更多資金投向異地非農(nóng)產(chǎn)業(yè),偏離了支農(nóng)主業(yè),農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的融資難、融資貴的問題沒有得到有效解決。《中共中央?國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》指出,實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略,必須解決好錢從哪里來(lái)的問題。從農(nóng)商行的市場(chǎng)定位和政策取向看,省聯(lián)社市場(chǎng)化改革,更加有利于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策傳導(dǎo),更加有利于農(nóng)商行回歸支農(nóng)主業(yè)。

    省聯(lián)社金融市場(chǎng)化改革面臨挑戰(zhàn)

    省聯(lián)社市場(chǎng)化改革是一項(xiàng)艱巨復(fù)雜的系統(tǒng)工程,需要中央金融監(jiān)管部門和各級(jí)政府協(xié)同推進(jìn)。從省聯(lián)社運(yùn)行的實(shí)際情況看,統(tǒng)籌推進(jìn)轄區(qū)農(nóng)商行配套金融改革將是改革的難點(diǎn)。

    股權(quán)關(guān)系理順難。目前,農(nóng)商行普遍存在股權(quán)過于分散、缺少資金實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資者的問題。有數(shù)據(jù)顯示,在農(nóng)商行股權(quán)結(jié)構(gòu)中,中小民營(yíng)企業(yè)股東占比高達(dá)80%,而國(guó)有資本占比卻相對(duì)較低,不具有重大決策話語(yǔ)權(quán)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),少數(shù)大股東通過違規(guī)籌資、資質(zhì)造假、委托代持等方式,變相操控經(jīng)營(yíng),向自身輸送利益;在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū),農(nóng)商行股東多為本行對(duì)公客戶或是本地相關(guān)企業(yè),股東資質(zhì)、社會(huì)信譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況相對(duì)較弱。隨著經(jīng)濟(jì)下行,股東經(jīng)營(yíng)持續(xù)惡化,股權(quán)頻繁質(zhì)押或拍賣轉(zhuǎn)讓,股東涉訴、股權(quán)查封事件明顯增多。股權(quán)關(guān)系管理混亂,交易背景錯(cuò)綜復(fù)雜,是省聯(lián)社市場(chǎng)化改革的主要難點(diǎn)之一。

    公司治理建設(shè)難。與大型商業(yè)銀行或上市商業(yè)銀行相比,省聯(lián)社的公司治理能力相對(duì)薄弱。盡管轄區(qū)農(nóng)商行按照監(jiān)管要求,搭建起“三會(huì)一層”的公司治理架構(gòu),但實(shí)際上只是換了“牌子”,改了稱呼;業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)仍然沿用原農(nóng)村信用社傳統(tǒng)模式,“穿新鞋走老路”“干多干少一個(gè)樣”,絕大多數(shù)基層分支機(jī)構(gòu)既沒有壓力,也缺少動(dòng)力,經(jīng)營(yíng)管理死水一潭。股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)“三權(quán)分立、相互制衡、共謀發(fā)展”的內(nèi)控機(jī)制沒有很好地發(fā)揮作用,重大事項(xiàng)還是董事長(zhǎng)一人拍腦袋決策,董事會(huì)下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理、薪酬管理、三農(nóng)事業(yè)、審計(jì)工作、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、關(guān)聯(lián)交易等專門委員會(huì)基本上形同虛設(shè)。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易缺乏有效監(jiān)督,內(nèi)控制度建設(shè)明顯缺失,有的以虛假貸款、表外授信等方式為少數(shù)大股東及利益關(guān)聯(lián)方提供隱性融資,致使農(nóng)商行違規(guī)經(jīng)營(yíng)案件高發(fā),不良貸款高企。

    經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型調(diào)整難。扶助小微企業(yè),支持三農(nóng)發(fā)展是農(nóng)商行向零售銀行轉(zhuǎn)型的主要方向之一。受宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)環(huán)境變化等因素影響,農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型也同樣面臨較大壓力。農(nóng)商行盈利模式單一,仍停留在傳統(tǒng)的存貸利差模式,代理保險(xiǎn)、代銷基金、第三方支付等面向大眾客戶的創(chuàng)收項(xiàng)目近乎空白,中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢?;鶎愚r(nóng)商行創(chuàng)新能力不足,普遍存在人才匱乏、專業(yè)能力不足等問題,由此帶來(lái)涉農(nóng)新產(chǎn)品開發(fā)迭代進(jìn)程緩慢,很多基礎(chǔ)信貸產(chǎn)品十幾年一成不變,脫離市場(chǎng)需求。金融科技水平落后,信貸審批、理財(cái)產(chǎn)品銷售主要由線下人工處理,線上綜合服務(wù)能力明顯不足,難以滿足客戶多元化、個(gè)性化、場(chǎng)景化的金融需求。信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡,有的農(nóng)商行盲目追求股東利益最大化,熱衷于“壘大戶、放大額”;有的農(nóng)商行搞通道做表外,通過違規(guī)開展承兌貼現(xiàn)、信托業(yè)務(wù)增加授信規(guī)模,甚至省聯(lián)社主動(dòng)為異地農(nóng)商行牽線搭橋,開展系統(tǒng)內(nèi)銀團(tuán)貸款,對(duì)單一客戶實(shí)施跨區(qū)聯(lián)合貸款,致使農(nóng)商行信貸投放過于集中,偏離了涉農(nóng)貸款“增戶擴(kuò)面”要求。

    不良資產(chǎn)處置難。農(nóng)商行實(shí)際不良貸款率遠(yuǎn)高于賬面數(shù)是公開的秘密。農(nóng)商行不良貸款形成的歷史原因錯(cuò)綜復(fù)雜,有經(jīng)濟(jì)下行企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善形成的,有內(nèi)外勾結(jié)案件涉訴造成的,也有賬外經(jīng)營(yíng)違規(guī)發(fā)放貸款積累的。如果按照每家省聯(lián)社平均1萬(wàn)億元資產(chǎn)計(jì)算,省聯(lián)社的實(shí)際不良貸款將在千億元左右。如此天量的不良貸款單純靠清收化解,無(wú)異于杯水車薪?;飧唢L(fēng)險(xiǎn)農(nóng)商行歷史包袱問題復(fù)雜,涉及司法訴訟等多方面,同時(shí)需要不良資產(chǎn)核銷、剝離等專項(xiàng)政策支持。而不良資產(chǎn)處置除影響當(dāng)期銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)之外,還消耗大量銀行資本金,迫切需要財(cái)政注資進(jìn)行補(bǔ)充。從目前情況看,全國(guó)各省區(qū)受新冠疫情影響,財(cái)政收入普遍下滑,各級(jí)財(cái)政很難在短期內(nèi)籌措到足額資金為農(nóng)商行補(bǔ)充資本。

    省聯(lián)社金融市場(chǎng)化改革應(yīng)對(duì)之策

    2019年12月,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出:深化農(nóng)村信用社改革。2020年中央一號(hào)文件《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于抓好三農(nóng)領(lǐng)域重點(diǎn)工作確保如期實(shí)現(xiàn)全面小康的意見》再次提出:“深化農(nóng)村信用社改革,堅(jiān)持縣域法人地位。”如何進(jìn)一步深化省級(jí)農(nóng)信聯(lián)社改革,將成為2020年我國(guó)金融體制改革的重要內(nèi)容。

    因地制宜,成立地方法人銀行。從發(fā)展趨勢(shì)看,成立地方性法人銀行或是省聯(lián)社金融市場(chǎng)化改革的主流方向。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、管理幅度不大的省區(qū)聯(lián)社,可以借鑒北京、上海、重慶、天津、深圳、青島等地的農(nóng)信社改制成功經(jīng)驗(yàn),成立法人農(nóng)商銀行。對(duì)于轄區(qū)經(jīng)濟(jì)差異化較大、管理幅度相對(duì)較廣的省區(qū)聯(lián)社,可與省會(huì)城市或者省內(nèi)最大農(nóng)商銀行合并重組,成立由省級(jí)政府管理的地方農(nóng)商銀行;再由大型農(nóng)商銀行逐步對(duì)其他縣域農(nóng)商銀行進(jìn)行吸收或控股,實(shí)現(xiàn)轄區(qū)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一管理。省聯(lián)社轉(zhuǎn)型為地方法人銀行,對(duì)基層農(nóng)商銀行進(jìn)行股權(quán)投資,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)商銀行的控股管理,這是解決當(dāng)前省聯(lián)社與基層農(nóng)商行之間關(guān)系現(xiàn)行問題的最理想模式。一方面,通過地方法人銀行對(duì)基層農(nóng)商銀行進(jìn)行控股投資,理順上下級(jí)管理關(guān)系,地方法人銀行可以母行身份參與農(nóng)商銀行的重大決策;另一方面,地方法人銀行控股縣域農(nóng)商行,保留了縣域農(nóng)商銀行獨(dú)立法人地位,保持基層農(nóng)商銀行經(jīng)營(yíng)的活力,容易得到地方政府的支持,與中央關(guān)于“以縣域?yàn)榛A(chǔ)統(tǒng)一法人”的改革初衷保持一致。

    內(nèi)引外聯(lián),積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資。省聯(lián)社改制成省屬直管地方農(nóng)商銀行,引進(jìn)戰(zhàn)略投資者至關(guān)重要。省級(jí)政府注資成立省級(jí)地方農(nóng)商銀行,無(wú)論資金實(shí)力、區(qū)位資源,還是品牌影響、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),都將得到明顯改善。這對(duì)于農(nóng)商行引進(jìn)國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者,具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。從省級(jí)地方農(nóng)商銀行的經(jīng)營(yíng)定位看,其戰(zhàn)略投資者宜引入國(guó)內(nèi)外知名金融企業(yè)集團(tuán)、金融科技公司和省內(nèi)具有全國(guó)影響力的大中型民營(yíng)企業(yè)。優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者的加盟,不僅充實(shí)地方農(nóng)商銀行資本金,擴(kuò)大資本實(shí)力,滿足規(guī)模擴(kuò)張的資本需求,而且可以改善農(nóng)商行的股權(quán)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化;更重要的是通過戰(zhàn)略投資者之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,實(shí)現(xiàn)金融科技的深度融合與應(yīng)用。

    多措并舉,加快不良資產(chǎn)出清。省聯(lián)社改制省級(jí)地方農(nóng)商銀行,需要清理轉(zhuǎn)化歷史積累的各類金融風(fēng)險(xiǎn),其中加快不良資產(chǎn)處置是化解金融風(fēng)險(xiǎn)最重要的一環(huán)。在省聯(lián)社改革過程中,省級(jí)政府應(yīng)采取積極有效措施,防范和化解省內(nèi)農(nóng)商銀行各類風(fēng)險(xiǎn)。履行屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任,建立多級(jí)風(fēng)險(xiǎn)防控與處置機(jī)制,統(tǒng)籌推動(dòng)縣域農(nóng)商銀行不良資產(chǎn)重組、重整與重構(gòu),提高不良資產(chǎn)價(jià)值貢獻(xiàn)。依托省級(jí)資產(chǎn)管理公司批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn),提高不良資產(chǎn)專業(yè)處置能力。新設(shè)立省級(jí)農(nóng)商銀行,通過綜合運(yùn)用不良資產(chǎn)拍賣、核銷、債轉(zhuǎn)股和以物抵債等手段消化農(nóng)商行存量風(fēng)險(xiǎn)。

    建章立制,完善公司治理機(jī)制。改制中的省級(jí)農(nóng)商銀行應(yīng)牢固樹立全省農(nóng)信系統(tǒng)“一盤棋”思想,扎實(shí)推進(jìn)縣域農(nóng)商行公司治理建設(shè)。嚴(yán)格股東資質(zhì)審查,重點(diǎn)對(duì)主要股東及關(guān)聯(lián)方信息進(jìn)行穿透核實(shí),強(qiáng)化股權(quán)質(zhì)押及關(guān)聯(lián)貸款管理,研究開發(fā)股權(quán)管理信息系統(tǒng),推動(dòng)股權(quán)集中托管。完善“三會(huì)一層”運(yùn)行機(jī)制,著力構(gòu)建“堅(jiān)強(qiáng)的黨委會(huì)、規(guī)范的股東大會(huì)、健康的董事會(huì)、盡職的經(jīng)營(yíng)層、有效的監(jiān)事會(huì)”的公司治理機(jī)制,保障重大決策黨委前置、科學(xué)民主、有效制衡。建立嚴(yán)格規(guī)范的內(nèi)部控制流程,統(tǒng)一轄區(qū)農(nóng)商行系統(tǒng)制度規(guī)范,確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)有章可循。強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制建設(shè),制定與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略配套的績(jī)效考核體系,構(gòu)建長(zhǎng)期激勵(lì)與短期激勵(lì)相協(xié)調(diào)的激勵(lì)約束機(jī)制,全面落實(shí)績(jī)效薪酬延期支付制度。

    (本文僅為作者學(xué)術(shù)探討,與所在單位無(wú)關(guān))

    (作者系恒豐銀行總行辦公室負(fù)責(zé)人)

    猜你喜歡
    商行聯(lián)社農(nóng)商
    13家上市農(nóng)商行誰(shuí)能笑傲江湖?
    盂縣農(nóng)商行“整村授信”工程啟動(dòng)
    介休農(nóng)商行全力推進(jìn)整企授信
    平泉市農(nóng)村信用合作聯(lián)社
    浙江大學(xué)全球農(nóng)商研究院
    浙大全球農(nóng)商研究院
    互聯(lián)網(wǎng)上再造一個(gè)青島農(nóng)商銀行
    商周刊(2018年12期)2018-07-11 01:27:24
    吉林省手工業(yè)合作聯(lián)社第九次代表大會(huì)在長(zhǎng)春召開
    5>60,青島農(nóng)商銀行發(fā)展的真命題
    商周刊(2017年10期)2017-08-23 13:30:40
    岳池聯(lián)社開辦興趣課堂
    天天操日日干夜夜撸| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 18在线观看网站| 日日撸夜夜添| 国产成人a∨麻豆精品| 韩国av在线不卡| 国产淫语在线视频| 成人毛片a级毛片在线播放| 99久久中文字幕三级久久日本| 久久精品久久精品一区二区三区| 18禁动态无遮挡网站| 高清视频免费观看一区二区| 午夜福利网站1000一区二区三区| 久久久久视频综合| 热99国产精品久久久久久7| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 人妻一区二区av| 男的添女的下面高潮视频| av片东京热男人的天堂| 99久久综合免费| 欧美亚洲日本最大视频资源| 久久久欧美国产精品| 成人毛片60女人毛片免费| 99热网站在线观看| 又黄又粗又硬又大视频| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 99精国产麻豆久久婷婷| 色吧在线观看| 免费日韩欧美在线观看| 免费少妇av软件| 黑丝袜美女国产一区| 成人黄色视频免费在线看| 成人影院久久| 少妇 在线观看| 国产xxxxx性猛交| 黑丝袜美女国产一区| 国产麻豆69| 午夜福利视频精品| 新久久久久国产一级毛片| 成人亚洲精品一区在线观看| 精品一区二区免费观看| 一本久久精品| 国产日韩欧美在线精品| 天天操日日干夜夜撸| xxx大片免费视频| 丰满少妇做爰视频| 欧美 日韩 精品 国产| 18禁国产床啪视频网站| 波多野结衣一区麻豆| 亚洲国产精品一区三区| 韩国高清视频一区二区三区| 日韩视频在线欧美| 母亲3免费完整高清在线观看 | 久久综合国产亚洲精品| 韩国av在线不卡| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 亚洲欧洲日产国产| 人妻系列 视频| 18+在线观看网站| 婷婷色麻豆天堂久久| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 国产精品 欧美亚洲| 国产 精品1| 午夜福利乱码中文字幕| 这个男人来自地球电影免费观看 | 一二三四在线观看免费中文在| 日韩精品免费视频一区二区三区| 2022亚洲国产成人精品| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 三级国产精品片| 熟女av电影| 久久精品亚洲av国产电影网| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 激情视频va一区二区三区| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 欧美bdsm另类| 99香蕉大伊视频| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产深夜福利视频在线观看| 男女免费视频国产| 制服人妻中文乱码| 欧美成人午夜免费资源| 交换朋友夫妻互换小说| 中国国产av一级| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲成av片中文字幕在线观看 | 欧美人与性动交α欧美软件| 国产精品国产三级国产专区5o| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 欧美成人午夜免费资源| 91成人精品电影| 高清视频免费观看一区二区| 美女主播在线视频| 搡老乐熟女国产| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 亚洲国产精品999| 视频在线观看一区二区三区| 黄色毛片三级朝国网站| 在线观看一区二区三区激情| 这个男人来自地球电影免费观看 | 激情视频va一区二区三区| 欧美+日韩+精品| 国产熟女午夜一区二区三区| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 免费观看在线日韩| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 国产精品免费视频内射| 国产伦理片在线播放av一区| 日韩精品有码人妻一区| 人妻人人澡人人爽人人| 少妇被粗大的猛进出69影院| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 久热久热在线精品观看| 欧美激情高清一区二区三区 | 亚洲国产色片| 亚洲在久久综合| 少妇人妻 视频| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 国产xxxxx性猛交| 午夜日本视频在线| 黄色怎么调成土黄色| 男人舔女人的私密视频| 中文字幕人妻丝袜制服| 中文字幕最新亚洲高清| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 久久久久久久久久久久大奶| 久久97久久精品| 99久久人妻综合| 大话2 男鬼变身卡| 成人影院久久| 精品亚洲成a人片在线观看| 制服丝袜香蕉在线| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 久久人人97超碰香蕉20202| 中文字幕人妻丝袜制服| 亚洲在线自拍视频| 亚洲成人精品中文字幕电影 | 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 美女大奶头视频| 一边摸一边抽搐一进一小说| 亚洲av成人一区二区三| 午夜福利一区二区在线看| 一区二区三区精品91| 国产99久久九九免费精品| www.自偷自拍.com| 亚洲七黄色美女视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲三区欧美一区| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 最新美女视频免费是黄的| 18禁观看日本| av网站免费在线观看视频| 久久国产精品人妻蜜桃| 亚洲美女黄片视频| tocl精华| 色老头精品视频在线观看| 久久天堂一区二区三区四区| 国产97色在线日韩免费| 欧美日韩黄片免| 久久精品人人爽人人爽视色| 成人18禁在线播放| 午夜免费成人在线视频| 久久精品91无色码中文字幕| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 超色免费av| 露出奶头的视频| 性欧美人与动物交配| 欧美日韩精品网址| 国产一区二区在线av高清观看| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 国产精品一区二区免费欧美| 一级a爱片免费观看的视频| 黄片大片在线免费观看| 欧美人与性动交α欧美软件| 老汉色av国产亚洲站长工具| av网站在线播放免费| 妹子高潮喷水视频| 久久久久久久精品吃奶| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲自拍偷在线| 日本免费a在线| 成人黄色视频免费在线看| 两人在一起打扑克的视频| 亚洲色图综合在线观看| 国产精品久久久久成人av| 亚洲成人久久性| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| av超薄肉色丝袜交足视频| 在线观看免费午夜福利视频| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 99国产精品一区二区三区| 免费看a级黄色片| 啦啦啦免费观看视频1| 叶爱在线成人免费视频播放| 黄色片一级片一级黄色片| 久久久久久久久免费视频了| 亚洲五月色婷婷综合| 丁香欧美五月| 99精国产麻豆久久婷婷| 老司机福利观看| 色哟哟哟哟哟哟| 香蕉丝袜av| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 无遮挡黄片免费观看| 日韩高清综合在线| 欧美性长视频在线观看| 久久精品影院6| 久久久久国产一级毛片高清牌| 一区二区三区激情视频| 在线看a的网站| 国产精品一区二区免费欧美| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 一级作爱视频免费观看| 国产亚洲av高清不卡| 露出奶头的视频| 国产高清videossex| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 一区二区三区精品91| 国产精品久久久久成人av| 丰满的人妻完整版| 人人妻,人人澡人人爽秒播| av有码第一页| 亚洲成国产人片在线观看| 不卡av一区二区三区| 国产在线观看jvid| 丝袜美腿诱惑在线| 日本一区二区免费在线视频| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲五月色婷婷综合| 国产av在哪里看| 国产av精品麻豆| 成人亚洲精品av一区二区 | 国产欧美日韩精品亚洲av| 波多野结衣一区麻豆| 看片在线看免费视频| 精品人妻1区二区| 狠狠狠狠99中文字幕| 成人18禁在线播放| 动漫黄色视频在线观看| 亚洲精品粉嫩美女一区| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 日韩免费高清中文字幕av| 在线观看一区二区三区| 亚洲国产欧美一区二区综合| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 中文字幕高清在线视频| 国产精品影院久久| 香蕉丝袜av| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产91精品成人一区二区三区| 久久九九热精品免费| 久久 成人 亚洲| 久久久久亚洲av毛片大全| 国产亚洲精品久久久久5区| 精品午夜福利视频在线观看一区| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 另类亚洲欧美激情| 国产精品偷伦视频观看了| 欧美最黄视频在线播放免费 | 大型av网站在线播放| 久久久久精品国产欧美久久久| 一区二区三区激情视频| 日韩三级视频一区二区三区| x7x7x7水蜜桃| 亚洲一区中文字幕在线| 亚洲片人在线观看| 久久精品成人免费网站| 国产成人av激情在线播放| 午夜精品国产一区二区电影| 亚洲av电影在线进入| 国产单亲对白刺激| 精品福利观看| 男女床上黄色一级片免费看| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 亚洲欧美一区二区三区久久| 一级a爱片免费观看的视频| 亚洲五月天丁香| 欧美大码av| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 久久久久久大精品| 十分钟在线观看高清视频www| 亚洲国产精品合色在线| 他把我摸到了高潮在线观看| www.www免费av| 人人澡人人妻人| 国产精品综合久久久久久久免费 | 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 99国产精品一区二区蜜桃av| 丰满迷人的少妇在线观看| 欧美亚洲日本最大视频资源| 国产亚洲欧美在线一区二区| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 亚洲av美国av| 很黄的视频免费| 免费观看精品视频网站| 亚洲中文字幕日韩| 国产免费av片在线观看野外av| 亚洲五月婷婷丁香| 中文字幕高清在线视频| 一级a爱片免费观看的视频| 亚洲男人的天堂狠狠| 啦啦啦在线免费观看视频4| 久久久久亚洲av毛片大全| 高清黄色对白视频在线免费看| 日本三级黄在线观看| 一区二区三区激情视频| 淫秽高清视频在线观看| 老司机福利观看| 在线观看66精品国产| 十八禁网站免费在线| 精品熟女少妇八av免费久了| 级片在线观看| 少妇的丰满在线观看| 国产伦一二天堂av在线观看| 亚洲片人在线观看| 久久亚洲真实| 黑人猛操日本美女一级片| 免费不卡黄色视频| 正在播放国产对白刺激| 不卡一级毛片| 亚洲av日韩精品久久久久久密| aaaaa片日本免费| 国产精品乱码一区二三区的特点 | 91成人精品电影| 久久亚洲真实| 丁香六月欧美| 久久人人精品亚洲av| 日日干狠狠操夜夜爽| 91老司机精品| 国产野战对白在线观看| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 国产精品一区二区精品视频观看| 亚洲男人天堂网一区| aaaaa片日本免费| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 欧美午夜高清在线| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 国产成人精品无人区| 久久人妻av系列| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 91成人精品电影| 国产精品成人在线| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 国产不卡一卡二| 18美女黄网站色大片免费观看| 精品一区二区三区av网在线观看| 国产成人欧美| 黑丝袜美女国产一区| 午夜成年电影在线免费观看| 亚洲一区二区三区色噜噜 | e午夜精品久久久久久久| 日韩精品中文字幕看吧| 深夜精品福利| 精品国产一区二区久久| 日韩国内少妇激情av| 日韩欧美三级三区| 欧美丝袜亚洲另类 | 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 久久伊人香网站| 国产成人欧美| 俄罗斯特黄特色一大片| 黄色丝袜av网址大全| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 69av精品久久久久久| 国产精品一区二区在线不卡| 自线自在国产av| 交换朋友夫妻互换小说| xxx96com| 最好的美女福利视频网| 中亚洲国语对白在线视频| 免费不卡黄色视频| 91九色精品人成在线观看| 在线视频色国产色| 国产一区二区激情短视频| 欧美丝袜亚洲另类 | 高清毛片免费观看视频网站 | 91字幕亚洲| 在线看a的网站| 精品久久久久久久久久免费视频 | 一级片免费观看大全| 国产1区2区3区精品| 国产xxxxx性猛交| 久9热在线精品视频| 日韩精品中文字幕看吧| 色综合站精品国产| 国产精品 欧美亚洲| 精品电影一区二区在线| 一级片免费观看大全| 色综合婷婷激情| 日韩欧美三级三区| 老司机午夜福利在线观看视频| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 真人做人爱边吃奶动态| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 十分钟在线观看高清视频www| 黄色 视频免费看| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 91成人精品电影| 久久香蕉激情| 成年版毛片免费区| 在线天堂中文资源库| 黄色丝袜av网址大全| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产欧美日韩一区二区精品| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 日本精品一区二区三区蜜桃| 亚洲avbb在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线| 嫁个100分男人电影在线观看| 精品久久久精品久久久| 一二三四社区在线视频社区8| 精品久久久久久成人av| 久热爱精品视频在线9| 国产一区二区激情短视频| 校园春色视频在线观看| 日韩欧美国产一区二区入口| 久久精品成人免费网站| 国产精品久久久久成人av| 视频区欧美日本亚洲| 制服人妻中文乱码| 成年人黄色毛片网站| 一级a爱视频在线免费观看| 黑丝袜美女国产一区| 啦啦啦在线免费观看视频4| 宅男免费午夜| 久久久久国产一级毛片高清牌| 大型黄色视频在线免费观看| 大香蕉久久成人网| 亚洲色图av天堂| 日本免费a在线| 看黄色毛片网站| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 99re在线观看精品视频| 人人妻人人澡人人看| 亚洲三区欧美一区| 电影成人av| 欧美人与性动交α欧美软件| 国产亚洲欧美在线一区二区| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 一级作爱视频免费观看| 亚洲五月色婷婷综合| 交换朋友夫妻互换小说| 老司机亚洲免费影院| 日韩欧美免费精品| 国产99久久九九免费精品| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 欧美一级毛片孕妇| 色在线成人网| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 人成视频在线观看免费观看| 一本综合久久免费| 国产一区二区激情短视频| 我的亚洲天堂| 午夜福利一区二区在线看| 欧美一级毛片孕妇| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产欧美日韩一区二区精品| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 91精品三级在线观看| 午夜成年电影在线免费观看| 欧美av亚洲av综合av国产av| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 国产亚洲av高清不卡| 精品福利永久在线观看| netflix在线观看网站| 亚洲中文av在线| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 亚洲,欧美精品.| 久久草成人影院| av天堂在线播放| 99热国产这里只有精品6| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 亚洲一区二区三区不卡视频| 久久久久久大精品| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产欧美日韩一区二区三| 一级片'在线观看视频| 男女午夜视频在线观看| 99热国产这里只有精品6| 在线观看www视频免费| 免费看十八禁软件| 9热在线视频观看99| 国产有黄有色有爽视频| 亚洲在线自拍视频| 精品一区二区三卡| x7x7x7水蜜桃| 神马国产精品三级电影在线观看 | 伦理电影免费视频| 美女大奶头视频| 大码成人一级视频| 最好的美女福利视频网| 桃色一区二区三区在线观看| 91字幕亚洲| 99热国产这里只有精品6| 亚洲精品国产区一区二| 十八禁人妻一区二区| 女同久久另类99精品国产91| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| a级毛片黄视频| 亚洲av第一区精品v没综合| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 99国产综合亚洲精品| 中文字幕av电影在线播放| 亚洲精品美女久久av网站| 精品国产乱子伦一区二区三区| 男女床上黄色一级片免费看| 精品第一国产精品| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 欧美中文日本在线观看视频| 神马国产精品三级电影在线观看 | 成人18禁在线播放| 国产精品久久久人人做人人爽| 国产精品 欧美亚洲| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 欧美一级毛片孕妇| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 精品国产一区二区久久| ponron亚洲| 久久这里只有精品19| 好男人电影高清在线观看| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 999久久久精品免费观看国产| 91国产中文字幕| 日韩中文字幕欧美一区二区| 丝袜人妻中文字幕| 国产精品亚洲一级av第二区| 亚洲国产欧美一区二区综合| 手机成人av网站| 久久久久久久久久久久大奶| 国产精品国产高清国产av| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 热99国产精品久久久久久7| 黄频高清免费视频| 欧美性长视频在线观看| 精品福利永久在线观看| 成年版毛片免费区| 母亲3免费完整高清在线观看| 亚洲五月色婷婷综合| 桃红色精品国产亚洲av| 一边摸一边做爽爽视频免费| 中文欧美无线码| 午夜视频精品福利| 欧美日韩一级在线毛片| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 女警被强在线播放| 999久久久国产精品视频| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 无人区码免费观看不卡| 99国产极品粉嫩在线观看| 99热国产这里只有精品6| 久久欧美精品欧美久久欧美| e午夜精品久久久久久久| 成人三级黄色视频| 精品久久久久久成人av| 另类亚洲欧美激情| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 一级毛片高清免费大全| 免费观看人在逋| 欧美日韩精品网址| 久久精品亚洲av国产电影网| ponron亚洲| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 天天影视国产精品| √禁漫天堂资源中文www| 午夜免费观看网址| 一级毛片精品| 国产一区二区激情短视频| 色播在线永久视频| 日本免费a在线| 9热在线视频观看99| 亚洲一区二区三区欧美精品| 黄色 视频免费看| 女警被强在线播放| 国产野战对白在线观看| 中文字幕色久视频| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 国产97色在线日韩免费| 国产在线观看jvid| www.熟女人妻精品国产| 99精品欧美一区二区三区四区| 国产1区2区3区精品| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 欧美成狂野欧美在线观看| 中国美女看黄片| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 国产麻豆69| 精品一区二区三卡| 国产在线精品亚洲第一网站| 色综合站精品国产| 超碰成人久久| 亚洲五月天丁香| 国产高清视频在线播放一区| 女人精品久久久久毛片| av欧美777| 精品一区二区三区av网在线观看| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产精品久久视频播放| 欧美日韩亚洲高清精品| 久久草成人影院| 欧美激情 高清一区二区三区| 美女福利国产在线|