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    綠色金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響研究
    ——基于空間效應(yīng)的實(shí)證分析

    2022-02-21 05:27:06趙凌燕易慶玲
    區(qū)域金融研究 2022年12期
    關(guān)鍵詞:效應(yīng)矩陣金融

    趙凌燕 易慶玲

    (中國人民銀行桂林市中心支行,廣西 桂林 541000;中國人民銀行南寧中心支行,廣西 南寧 530028)

    一、引言

    近年來,綠色金融發(fā)展備受關(guān)注。2016年,人民銀行、財(cái)政部、國家發(fā)展改革委等7部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》,建立了比較完整的綠色金融政策體系。2021年,人民銀行提出構(gòu)建包括綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境信息披露、政策激勵機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新體系、國際合作在內(nèi)的綠色金融體系“五大支柱”?!笆奈濉币?guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要明確提出,大力發(fā)展綠色金融。這是深入踐行“綠水青山就是金山銀山”理念、推動生態(tài)文明建設(shè)的內(nèi)在要求,是實(shí)現(xiàn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。

    綠色金融是促進(jìn)綠色創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要推動力。綠色金融是企業(yè)創(chuàng)新體系的“血液”,其通過外部激勵、內(nèi)部動力和能力培育三種路徑幫助綠色經(jīng)濟(jì)體系的主體之間進(jìn)行資金或信息的交換(王麗萍等,2021;喬海曙,1999;郭沛源,2005),這將有利于盤活綠色創(chuàng)新資金,推動綠色知識借用信息交換渠道進(jìn)行充分流動,通過知識溢出效應(yīng)提升本地區(qū)以及周邊區(qū)域的綠色創(chuàng)新效率。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中,不同地區(qū)存在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城鎮(zhèn)化發(fā)展程度、工業(yè)化程度,導(dǎo)致綠色金融對綠色創(chuàng)新效率的助推和激發(fā)作用不同,對綠色創(chuàng)新資源的吸引程度不同,進(jìn)而造成部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較好的城市綠色創(chuàng)新知識和人才等集聚,并通過知識溢出效應(yīng)、共生經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和技術(shù)波及效應(yīng)等對周邊城市綠色創(chuàng)新人才和綠色資本形成溢出效應(yīng),帶動周邊城市綠色創(chuàng)新發(fā)展,或者由于虹吸效應(yīng),對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新資源形成鎖定,制約周邊不發(fā)達(dá)地區(qū)的綠色創(chuàng)新發(fā)展。因此,基于空間溢出視角,研究綠色金融與區(qū)域綠色創(chuàng)新效率之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)和相互作用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    二、文獻(xiàn)綜述

    (一)綠色金融

    綠色金融通常是指能夠減少能源使用、降低環(huán)境污染、應(yīng)對氣候變化的金融活動與金融產(chǎn)品。Salazar(1998)指出,綠色金融是以環(huán)境保護(hù)為目的的金融創(chuàng)新,是金融行業(yè)與環(huán)境產(chǎn)業(yè)之間的紐帶和橋梁,即“可持續(xù)金融”。Labatt&White(2002)則認(rèn)為,綠色金融就是指以市場為研究基礎(chǔ),提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。

    對于綠色金融發(fā)展水平的測度,目前主要從綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色投資、碳金融等五個(gè)維度構(gòu)建指標(biāo)體系來衡量。如曾學(xué)文等(2014)選取2010—2012年國內(nèi)官方數(shù)據(jù),從綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色投資、碳金融五個(gè)維度綜合評估我國綠色發(fā)展水平;巫劍飛(2019)也從這五個(gè)維度綜合測度浙江省綠色金融發(fā)展水平以及對比分析不同地區(qū)綠色金融發(fā)展水平。除此之外,一些學(xué)者在上述五個(gè)維度基礎(chǔ)上還增加了環(huán)保設(shè)施投資建設(shè)、綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等指標(biāo)(呂巖威等,2019;吳旭曉,2019;光峰濤等,2022)。

    (二)綠色創(chuàng)新效率

    綠色創(chuàng)新概念最早于20世紀(jì)60年代被提出,隨著生態(tài)問題的日益突出,綠色創(chuàng)新越來越受到國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注,但目前尚未形成統(tǒng)一公認(rèn)的定義。Rennings(2000)認(rèn)為,只要是能夠降低環(huán)境污染、減輕環(huán)境壓力的行為都可納入綠色創(chuàng)新的范疇。國內(nèi)學(xué)者莊芹芹等(2020)認(rèn)為,廣義上的綠色創(chuàng)新可理解為一切有助于綠色發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)的綠色技術(shù)。

    綠色創(chuàng)新效率用于衡量資源、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的綜合效益,判斷實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新資源合理配置的程度。對它的測度,以往很多研究會選擇隨機(jī)前沿分析(SFA)和基于投入產(chǎn)出的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法進(jìn)行測度,但考慮到SFA方法對生產(chǎn)函數(shù)有限制也容易造成分析結(jié)果偏差,目前采用非期望產(chǎn)出的SBM模型居多,能解決傳統(tǒng)DEA方法的局限性問題。如馮志軍(2013)運(yùn)用DEA-SBM方法建立工業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新效率測度模型,分析比較中國省級行政區(qū)域及八大經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的綠色創(chuàng)新效率;任陽軍等(2019)運(yùn)用動態(tài)空間杜賓模型,分別在鄰接空間權(quán)重和經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重下檢驗(yàn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚及其空間溢出效應(yīng)與綠色經(jīng)濟(jì)效率的關(guān)系。在模型指標(biāo)的選擇上,目前研究主要選取與綠色技術(shù)創(chuàng)新活動相關(guān)的人力、資本、能源/資源作為投入指標(biāo);而產(chǎn)出指標(biāo),選取區(qū)域?qū)@跈?quán)數(shù)、新產(chǎn)品銷售收入作為期望產(chǎn)出指標(biāo),選取區(qū)域工業(yè)廢氣、廢水和固體廢棄物表示非期望產(chǎn)出指標(biāo)。如王惠等(2015)利用考慮非期望產(chǎn)出的Super-SBM模型度量2003—2013年中國工業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新效率;劉軍等(2020)運(yùn)用考慮非期望產(chǎn)出的SBM模型測算各地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率以衡量區(qū)域綠色創(chuàng)新水平。

    (三)綠色金融對綠色創(chuàng)新效率的影響

    關(guān)于綠色金融對綠色創(chuàng)新效率的影響,在研究內(nèi)容上,國內(nèi)外研究主要集中探討綠色金融對綠色經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的影響、綠色金融對綠色技術(shù)創(chuàng)新效率的影響等方面;在實(shí)證研究方法上,現(xiàn)有研究主要運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型、中介效應(yīng)模型等進(jìn)行分析。大多數(shù)研究認(rèn)為,綠色金融能夠促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,提升綠色技術(shù)創(chuàng)新效率(王韌,2019)。Scholtens(2006)提出,金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展綠色金融的過程中通過金融創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)的健康發(fā)展。何凌云等(2019)采用中介效應(yīng)模型進(jìn)行研究,結(jié)果表明:綠色信貸水平及研發(fā)投入水平的提高均對環(huán)保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的促進(jìn)作用。朱向東等(2021)使用面板數(shù)據(jù)模型剖析綠色金融對污染性產(chǎn)業(yè)的技術(shù)效應(yīng),結(jié)果表明:綠色金融能夠在不同區(qū)域促成污染性重工業(yè)和輕工業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

    綜上所述,學(xué)者們圍繞綠色金融和綠色創(chuàng)新效率方面都已經(jīng)有了一定的研究,但重點(diǎn)針對兩者之間關(guān)聯(lián)作用和相互影響方面的研究較少。本文的創(chuàng)新之處主要有兩點(diǎn):一是在指標(biāo)測度上,既往研究主要基于綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色投資、碳金融等五個(gè)維度構(gòu)建綠色金融發(fā)展水平指標(biāo)體系,本文擬從綠色信貸、綠色債券、綠色投資、綠色證券和政府支持五個(gè)角度出發(fā)構(gòu)建綠色金融指數(shù),相較于其他研究,涉及面更廣更全面,且引入綠色債券發(fā)行情況指標(biāo),其發(fā)行人以金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)為主,更能夠反映我國區(qū)域間綠色金融的真實(shí)水平。二是在實(shí)證研究方法上,現(xiàn)有文獻(xiàn)大多運(yùn)用普通面板數(shù)據(jù)模型、中介效應(yīng)模型等進(jìn)行分析,基于空間溢出視角來探討該問題的研究比較少,本文考慮到綠色金融以及綠色創(chuàng)新效率的空間異質(zhì)性特征,不同區(qū)域間因經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工業(yè)化程度等存在差異,綠色金融對綠色創(chuàng)新效率的助推和激發(fā)作用不同,從而選用空間杜賓模型來研究兩者的關(guān)系。

    三、綠色創(chuàng)新效率和綠色金融發(fā)展指數(shù)的測度及分析

    (一)綠色創(chuàng)新效率測度方法及指標(biāo)體系

    1.測度方法介紹。許多研究在測度效率指標(biāo)時(shí)會選擇隨機(jī)前沿分析(SFA)和基于投入產(chǎn)出的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法。考慮到SFA需要對生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行預(yù)設(shè),其對生產(chǎn)函數(shù)的限制也容易造成分析結(jié)果偏差。本文借鑒馮志軍(2013)、任陽軍等(2019)的研究成果,選擇基于非期望產(chǎn)出的Super SBM—DEA模型來測算綠色創(chuàng)新效率,該模型不僅能夠有效處理非期望產(chǎn)出的問題,還能夠?qū)Σ煌臎Q策單元進(jìn)行比較,能很好地解決傳統(tǒng)DEA模型的缺陷。本文將根據(jù)Super SBM—DEA模型構(gòu)建過程確定決策單元的投入要素、期望產(chǎn)出以及非期望產(chǎn)出,并選用DEASolver軟件來測算我國30個(gè)省份(西藏及港澳臺地區(qū)數(shù)據(jù)缺失)2013年至2020年的綠色創(chuàng)新效率指數(shù)。

    2.指標(biāo)體系構(gòu)建。在選擇投入指標(biāo)時(shí),本文分別從人力、資本和能源三個(gè)方面進(jìn)行衡量,而產(chǎn)出指標(biāo)則從創(chuàng)新成果數(shù)量和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面進(jìn)行衡量。在進(jìn)行非期望產(chǎn)出指標(biāo)的選擇時(shí),考慮到綠色創(chuàng)新效率指標(biāo)相比一般的創(chuàng)新效率指標(biāo)更加強(qiáng)調(diào)綠色可持續(xù)發(fā)展的理念,因此不僅需要考慮創(chuàng)新成果的研發(fā)效率,還需要考慮污染物排放和能源消耗在提升區(qū)域綠色創(chuàng)新效率過程中的阻礙作用。因此,本文借鑒王惠等(2015)、劉軍等(2020)的研究,將能夠反映環(huán)境保護(hù)壓力的“三廢”排放量作為模型中的非期望產(chǎn)出,借此衡量綠色創(chuàng)新活動可能產(chǎn)生的環(huán)境污染問題。具體的指標(biāo)選取如表1所示。

    表1 綠色創(chuàng)新效率相關(guān)指標(biāo)選取表

    3.數(shù)據(jù)說明。該部分?jǐn)?shù)據(jù)選取中國30個(gè)省份2013—2020年的省域數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來源于2012—2021年的《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》。其中,研發(fā)(R&D)人員全時(shí)當(dāng)量、R&D經(jīng)費(fèi)支出、新產(chǎn)品銷售收入、專利授權(quán)數(shù)的數(shù)據(jù)來自《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》,工業(yè)用電數(shù)據(jù)來自《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》,省域工業(yè)用電數(shù)據(jù)由其項(xiàng)下各地級市數(shù)據(jù)加總獲得。非期望產(chǎn)出中的“三廢”排放量數(shù)據(jù)來自《中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》。

    4.測算結(jié)果。從表2可以看出,總體上中國省域綠色創(chuàng)新效率呈現(xiàn)逐年提升的特征,北京綠色創(chuàng)新效率在全國范圍內(nèi)表現(xiàn)突出,天津、上海、江蘇、浙江以及廣東綠色創(chuàng)新效率也一直保持在上游水平,說明這些省份綠色創(chuàng)新發(fā)展情況良好。

    表2 2013—2020年省域綠色創(chuàng)新效率

    從各省份的綠色創(chuàng)新效率指數(shù)來看,可以發(fā)現(xiàn)北京雖然存在霧霾問題,但是綠色創(chuàng)新效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他城市和地區(qū),約為其他地區(qū)的2~3倍。對于這種情況,一是本文綠色創(chuàng)新效率為考慮了環(huán)境保護(hù)因素的創(chuàng)新指標(biāo),相對其他地區(qū),北京的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力最強(qiáng),創(chuàng)新效率最高,二是本文所采用的非期望產(chǎn)出數(shù)據(jù)主要是基于生產(chǎn)活動產(chǎn)生的污染排放,并未考慮日常生活造成的污染排放。同時(shí),由于北京與天津?qū)χ苓叺貐^(qū)的人力、物力、財(cái)力和信息資源形成巨大的引力,地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡,對其周邊地區(qū)形成了鎖定效應(yīng),導(dǎo)致北京始終維持著高綠色創(chuàng)新效率,而周邊除了天津以外區(qū)域的綠色創(chuàng)新效率卻始終保持在較低的水平。而上海、江蘇、廣東等地的綠色創(chuàng)新效率一直處在高位,但是其周邊地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率也普遍較高,且整體上呈現(xiàn)出我國東南部地區(qū)綠色創(chuàng)新效率普遍顯著提升的特點(diǎn)。由此可以推測,上海、浙江、廣東等綠色創(chuàng)新效率較高的區(qū)域?qū)τ谥苓叧鞘泻偷貐^(qū)還未形成鎖定效應(yīng),且其產(chǎn)生的空間溢出效應(yīng)帶動了周邊區(qū)域的綠色創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展以及綠色創(chuàng)新效率共同提升。

    (二)綠色金融發(fā)展指數(shù)的指標(biāo)體系構(gòu)建及測算

    本文在已有研究基礎(chǔ)上,從綠色信貸、綠色債券、綠色投資、綠色證券和政府支持五個(gè)角度出發(fā),構(gòu)建區(qū)域綠色金融發(fā)展指數(shù)(如表3所示)。本部分?jǐn)?shù)據(jù)主要來源于萬得數(shù)據(jù)庫,并采用熵值法測算各地區(qū)綠色金融發(fā)展指數(shù)。

    表3 綠色金融發(fā)展指標(biāo)體系

    通過熵值法給各指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán),得出綠色金融發(fā)展指數(shù)的構(gòu)成為:

    根據(jù)熵值法賦權(quán)所測算出的綠色金融指數(shù)如表4所示。從表4中可看出,截至2020年末,綠色金融發(fā)展水平領(lǐng)先的地區(qū)主要有江蘇省、廣東省、北京市和浙江省,綠色金融發(fā)展水平較為落后的地區(qū)主要為內(nèi)蒙古自治區(qū)、黑龍江省和海南省。

    表4 2013—2020年省域綠色金融發(fā)展指數(shù)

    四、空間效應(yīng)實(shí)證分析

    為深入研究綠色金融和區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的內(nèi)在關(guān)聯(lián),探討綠色金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的促進(jìn)作用以及其空間傳導(dǎo)效應(yīng),本文構(gòu)建空間杜賓模型(SDM)進(jìn)行實(shí)證分析。

    (一)空間相關(guān)性檢驗(yàn)

    1.空間權(quán)重矩陣的選定。目前常用的空間權(quán)重矩陣主要有三種,一是地理鄰接權(quán)重矩陣(0-1矩陣),二是從空間地理距離出發(fā)的空間地理矩陣,三是將區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征同時(shí)納入考慮的經(jīng)濟(jì)距離矩陣。考慮到區(qū)域之間的交易成本主要受到地理距離的影響,一般來說相鄰區(qū)域以及地理距離較短的區(qū)域之間更容易跨越空間距離的阻礙進(jìn)行交流和交易,因此本文選擇鄰接矩陣(0-1矩陣)以及空間地理矩陣來進(jìn)行空間效應(yīng)的研究。

    2.空間相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果。由于區(qū)域之間存在交通連接、人員流動、知識溢出等因素,具有一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系,因此一個(gè)地區(qū)的綠色金融發(fā)展不僅會對本地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生影響,還會對其周邊地區(qū)的綠色創(chuàng)新活動產(chǎn)生影響。對空間相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)有利于探究地理范圍內(nèi)各個(gè)要素的空間集聚效果及其相互之間的相關(guān)程度,本文將選取莫蘭(Moran's I)指數(shù)來對中國省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融發(fā)展指數(shù)的全局空間自相關(guān)、局部空間自相關(guān)情況進(jìn)行分析。

    (1)綠色創(chuàng)新效率全局Moran's I。利用Stata14.0對我國30個(gè)省份2013—2020年間的Moran's I指數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn),結(jié)果如表5、表6所示。結(jié)果顯示,無論是基于0-1矩陣計(jì)算的綠色創(chuàng)新效率Moran's I指數(shù)還是基于地理矩陣計(jì)算的綠色創(chuàng)新效率Moran's I指數(shù),所有年份均在顯著性水平為5%的情況下通過顯著性檢驗(yàn),說明中國省域綠色創(chuàng)新效率存在非常顯著的空間相關(guān)性。除此之外,由于綠色創(chuàng)新效率的Moran's I指數(shù)均為正值,說明中國省域綠色創(chuàng)新效率存在明顯的空間正相關(guān),即隨著空間分布位置的集聚,這種綠色創(chuàng)新效率的空間相關(guān)性將越發(fā)顯著。關(guān)于綠色金融發(fā)展指數(shù)的Moran's I指數(shù),基于0-1矩陣計(jì)算的2013年、2017年、2018年數(shù)據(jù)沒有通過顯著性檢驗(yàn),其他年份均在顯著性水平為5%的情況下通過顯著性檢驗(yàn),且基于地理矩陣計(jì)算的Moran's I指數(shù)所有年份均在顯著性水平為1%的情況下通過顯著性檢驗(yàn),說明綠色金融發(fā)展指數(shù)同樣存在著一定的空間相關(guān)性,且這種相關(guān)性將隨著空間距離的縮減越發(fā)顯著。

    表5 2013—2020年基于0-1矩陣計(jì)算的全局Moran's I值

    表6 2013—2020年基于地理矩陣計(jì)算的全局Moran's I值

    綜上可以發(fā)現(xiàn),中國省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融發(fā)展指數(shù)的空間分布情況并不是隨機(jī)的,而是存在著高位集聚和低位集聚的情況,即顯著的空間效應(yīng)。因此,在研究綠色金融發(fā)展指數(shù)對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響時(shí),應(yīng)當(dāng)考慮城市間的空間相關(guān)性。

    (2)綠色創(chuàng)新效率局部Moran's I??紤]到全局Moran's I指數(shù)無法反映出中國省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融發(fā)展指數(shù)的空間自相關(guān)性及其局部空間集聚的趨勢特征,本文通過繪制Moran散點(diǎn)圖對中國省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融的空間特征進(jìn)一步展開研究。為了更清晰地區(qū)分基于不同空間矩陣所得到的Moran散點(diǎn)圖情況,分別基于0-1矩陣和基于地理矩陣的Moran散點(diǎn)圖進(jìn)行探索,并選取2013年、2020年的數(shù)據(jù)對省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融局部空間集聚的趨勢特征進(jìn)行分析(如圖1至圖4所示)。

    圖1 主要年份中國省域綠色創(chuàng)新效率的局部Moran散點(diǎn)圖(基于0-1矩陣)

    圖2 主要年份中國省域綠色創(chuàng)新效率的局部Moran散點(diǎn)圖(基于地理矩陣)

    圖3 主要年份中國省域綠色金融發(fā)展指數(shù)的局部Moran散點(diǎn)圖(基于0-1矩陣)

    圖4 主要年份中國省域綠色金融指數(shù)的局部Moran散點(diǎn)圖(基于地理矩陣)

    從綠色創(chuàng)新效率的散點(diǎn)分布來看,大部分省份位于一、三象限呈現(xiàn)出正向的空間相關(guān)性(位于第一象限為高-高集聚,第三象限為低-低集聚),而小部分省份位于二、四象限呈現(xiàn)出一定的局部負(fù)相關(guān)性(位于第二象限為高-低集聚,第四象限為低-高集聚)。同時(shí),隨著時(shí)間的推移,各個(gè)象限的散點(diǎn)圖呈現(xiàn)出由相對分散向相對集中變化的趨勢,這說明總體上看區(qū)域內(nèi)部的綠色創(chuàng)新效率的空間差異正在進(jìn)一步縮小。但是觀察散點(diǎn)圖中具體數(shù)字所代表的城市的變化趨勢可以發(fā)現(xiàn),“1”代表的北京和“2”代表的天津在2013年至2020年間的散點(diǎn)分布并未向原點(diǎn)轉(zhuǎn)移,反而呈現(xiàn)出明顯的向外偏移的趨勢,這說明北京、天津與其周圍的鄰接城市綠色創(chuàng)新效率的空間差異正在進(jìn)一步擴(kuò)大,兩極分化的趨勢明顯。相較于0-1矩陣?yán)L制的局部Moran散點(diǎn)圖,基于地理矩陣?yán)L制的局部Moran散點(diǎn)圖的散點(diǎn)分布更加集中,說明在空間上地理距離的靠近比單純的省域鄰接更有利于形成區(qū)域間的交流,縮小區(qū)域間的空間差異。

    從綠色金融發(fā)展指數(shù)的散點(diǎn)分布來看,無論是基于0-1矩陣還是基于地理矩陣?yán)L制的局部Moran散點(diǎn)圖,其散點(diǎn)均大多分布于一、三象限,說明綠色金融指數(shù)也存在一定的正向空間相關(guān)性。其中江浙滬地區(qū)的綠色金融指數(shù)一直位于高-高類型,可見其綠色金融的正向空間效應(yīng)比較明顯,而北京、天津等地逐漸由原來的正向空間效應(yīng)向負(fù)向空間效應(yīng)轉(zhuǎn)移,河北一直存在負(fù)空間效應(yīng),說明京津冀地區(qū)綠色金融發(fā)展水平不平衡,且可能受虹吸效應(yīng)影響,綠色金融不發(fā)達(dá)地區(qū)的進(jìn)一步發(fā)展受到制約。同時(shí),大部分地區(qū)都位于第一象限和第三象限,即呈現(xiàn)正向空間相關(guān)性,而位于低-低類型的城市占到了極大部分,說明中國目前低值集聚現(xiàn)象比高值集聚情況更加普遍。

    綜上所述,中國省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融發(fā)展指數(shù)存在著一定的空間集聚性和空間相關(guān)性,可以考慮采用空間計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證研究。

    (二)空間效應(yīng)實(shí)證分析

    1.LR檢驗(yàn)和Wald檢驗(yàn)。在上文的空間相關(guān)性檢驗(yàn)研究中發(fā)現(xiàn),中國省域綠色創(chuàng)新效率和綠色金融指數(shù)均存在一定的空間相關(guān)性,因此在構(gòu)建計(jì)量模型時(shí)本文擬采用約束條件更加寬松的空間杜賓模型(SDM)。為了讓模型的選擇更具嚴(yán)謹(jǐn)性,本文將利用Wald和LR統(tǒng)計(jì)量對空間杜賓模型(SDM)在此處的適用性進(jìn)行檢驗(yàn),具體的檢驗(yàn)結(jié)果如表7所示。觀察表7可以發(fā)現(xiàn),基于地理矩陣構(gòu)建的空間杜賓模型(SDM)在1%的顯著性水平下通過LR與Wald的聯(lián)合檢驗(yàn),基于0-1矩陣構(gòu)建的空間杜賓模型(SDM)在5%的顯著性水平下通過LR與Wald的聯(lián)合檢驗(yàn),因此拒絕空間杜賓模型(SDM)簡化為空間滯后模型(SAR)與空間誤差模型(SEM)的原假設(shè),即空間杜賓模型(SDM)的建立有效。

    2.變量選取??紤]到不同地區(qū)金融政策對綠色創(chuàng)新效率的影響存在差異,且綠色創(chuàng)新效率可能具有空間溢出效應(yīng),因此本文擬通過構(gòu)建空間計(jì)量模型來對空間溢出效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn),變量選取如表8所示。

    表7 LR檢驗(yàn)、Wald檢驗(yàn)結(jié)果

    表8 變量選取一覽表

    3.模型回歸結(jié)果。觀察空間杜賓模型(SDM)的Hausman檢驗(yàn)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),空間杜賓模型(SDM)拒絕了原假設(shè),因此本文構(gòu)建的空間杜賓模型將采用固定效應(yīng)模型。本文將選擇0-1矩陣和空間地理矩陣對空間杜賓模型(SDM)的回歸結(jié)果進(jìn)行比較分析,具體的回歸結(jié)果如表9所示。

    表9 空間計(jì)量模型回歸結(jié)果

    對比基于0-1矩陣搭建的空間杜賓模型(SDM)和基于地理矩陣計(jì)算的空間杜賓模型(SDM),其核心解釋變量綠色金融指數(shù)的系數(shù)符號一致,且在5%或10%的水平下顯著。另外,空間效應(yīng)系數(shù)ρ的顯著性在5%或10%水平下顯著,且符號相同,說明該模型穩(wěn)健。

    由上述估計(jì)結(jié)果可看出,綠色金融的發(fā)展有助于綠色創(chuàng)新效率的提升,且其影響作用存在顯著的空間傳導(dǎo)效應(yīng)。一是從主效應(yīng)來看,綠色金融指數(shù)對綠色創(chuàng)新效率的影響系數(shù)為正,說明綠色金融的發(fā)展能促進(jìn)本區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升,同時(shí)生產(chǎn)力水平的提升也有助于促進(jìn)本區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升,而工業(yè)化水平的提升則會拉低本區(qū)域的綠色創(chuàng)新效率。二是從空間效應(yīng)來看,綠色金融的發(fā)展對綠色創(chuàng)新效率的影響存在空間溢出效應(yīng)。綠色金融發(fā)展指數(shù)對鄰近綠色創(chuàng)新效率的溢出效應(yīng)系數(shù)為正,說明綠色金融的發(fā)展能促進(jìn)鄰近區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升,同時(shí)本區(qū)域生產(chǎn)力水平的提升會對鄰近區(qū)域綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生抑制作用,而本區(qū)域科技支出水平和城鎮(zhèn)化水平的提高則能促進(jìn)鄰近區(qū)域的綠色創(chuàng)新效率。

    4.空間效應(yīng)分解。為了更細(xì)致地探究綠色金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率存在的空間效應(yīng),將空間效應(yīng)進(jìn)行分解,直接效應(yīng)代表綠色金融發(fā)展指數(shù)及其他控制變量對本地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的影響,而間接效應(yīng)則能夠反映關(guān)鍵變量及其他控制變量對周邊空間單元產(chǎn)生的影響,分解結(jié)果如表10所示。

    表10 空間杜賓模型分解結(jié)果

    觀察綠色金融發(fā)展指數(shù)的直接效應(yīng)可以發(fā)現(xiàn),無論是基于地理矩陣還是0-1矩陣計(jì)算的空間杜賓模型,綠色金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)均顯著為正,說明綠色金融對本地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升具有顯著的促進(jìn)作用,同時(shí)對鄰近區(qū)域的綠色創(chuàng)新效率的提升也有顯著的促進(jìn)作用。

    (1)從直接效應(yīng)來看,綠色金融的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高對本區(qū)域綠色創(chuàng)新效率具有促進(jìn)作用。綠色金融的發(fā)展和生產(chǎn)力水平對本區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響系數(shù)為正,說明綠色金融的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高能夠促進(jìn)本區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升。一是隨著綠色金融激勵約束作用不斷增強(qiáng),企業(yè)積極探索綠色創(chuàng)新發(fā)展道路,愈發(fā)重視生產(chǎn)過程的改進(jìn)和技術(shù)水平的提升,率先采用環(huán)境友好的新型技術(shù),開發(fā)符合社會綠色發(fā)展需求的產(chǎn)品,爭取在市場競爭中取得“先動優(yōu)勢”,推動綠色創(chuàng)新效率的提升。二是對綠色項(xiàng)目的資金支持力度不斷加大,減少對高耗能高污染項(xiàng)目的支持力度,在一定程度上迫使高耗能企業(yè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級,不斷通過綠色創(chuàng)新提高資源利用效率。三是良好的綠色金融政策使得企業(yè)進(jìn)行綠色環(huán)保項(xiàng)目能夠得到更多的資金支持,提高企業(yè)開展綠色創(chuàng)新活動的積極性,推動提升綠色創(chuàng)新效率。

    (2)從間接效應(yīng)來看,綠色金融、生產(chǎn)力水平、科技支出水平和城鎮(zhèn)化水平對鄰近地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率具有空間溢出效應(yīng)。一是綠色金融的發(fā)展對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升存在一定的促進(jìn)作用。某一地區(qū)綠色金融的發(fā)展對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升具有正向的外部效應(yīng),說明本區(qū)域綠色金融發(fā)展能對周邊地區(qū)產(chǎn)生知識溢出效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng),推動區(qū)域間的資源共享與信息交流,并帶動周邊地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率的提升。二是生產(chǎn)力水平對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新效率存在抑制作用。某一地區(qū)生產(chǎn)力水平的發(fā)展對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升具有負(fù)向的外部效應(yīng),說明本區(qū)域生產(chǎn)力水平的提升會對周邊地區(qū)的人才、技術(shù)和資金等產(chǎn)生虹吸效應(yīng),從而削弱周邊地區(qū)發(fā)展綠色金融的能力,抑制周邊地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率。三是科技支出水平和城鎮(zhèn)化水平的提高對周邊地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率的提升具有推動作用??萍贾С鏊綄χ苓叺貐^(qū)綠色創(chuàng)新效率的影響系數(shù)為正,說明科技支出對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新有著非常顯著的助推作用,資金支持、知識溢出和信息交流能夠推動本地區(qū)與周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新的協(xié)同發(fā)展。城鎮(zhèn)化水平對周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的影響系數(shù)為正,說明周邊地區(qū)的城鎮(zhèn)化發(fā)展通過優(yōu)化交通網(wǎng)絡(luò),強(qiáng)化與周邊地區(qū)的地理連接,推動人口、資源與信息的充分交流,進(jìn)而帶動周邊地區(qū)綠色創(chuàng)新效率的提升。

    五、結(jié)論與政策建議

    實(shí)證結(jié)果表明:綠色金融的發(fā)展有助于綠色創(chuàng)新效率的提升,且其影響作用存在顯著的空間傳導(dǎo)效應(yīng)。對空間效應(yīng)進(jìn)行分解的結(jié)果顯示:從直接效應(yīng)來看,綠色金融的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高對本區(qū)域綠色創(chuàng)新效率具有促進(jìn)作用;從間接效應(yīng)來看,綠色金融、生產(chǎn)力水平、科技支出水平和城鎮(zhèn)化水平對鄰近地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率具有空間溢出效應(yīng)?;谏鲜鼋Y(jié)論,本文提出以下政策建議:

    (一)加大綠色金融支持力度,發(fā)揮金融服務(wù)綠色創(chuàng)新的驅(qū)動作用

    一是健全綠色金融標(biāo)準(zhǔn),完善激勵約束機(jī)制。應(yīng)統(tǒng)一綠色標(biāo)準(zhǔn),將綠色數(shù)據(jù)化、可測量化,在明確技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,對綠色予以認(rèn)證、貼標(biāo)。此外,在確定標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)還應(yīng)該注意對重污染企業(yè)的融資懲罰與投資抑制,倒逼重污染企業(yè)的綠色創(chuàng)新與綠色轉(zhuǎn)型,以推動整個(gè)社會的綠色轉(zhuǎn)型。二是建立多元的綠色金融體系。積極推動籌建國際性市場化碳金融機(jī)構(gòu),落地一批以綠色金融為特色業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和組織,引入更多責(zé)任投資機(jī)構(gòu);鼓勵和培育環(huán)境保護(hù)評價(jià)及信用評級等第三方平臺參與綠色金融發(fā)展,充分發(fā)揮其對綠色金融業(yè)務(wù)的決策分析作用。推動綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)等金融工具支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的政策落地。三是引導(dǎo)資本流向綠色創(chuàng)新領(lǐng)域。政府應(yīng)積極引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)開展綠色投資,提升綠色投研體系和投資決策機(jī)制,推動金融機(jī)構(gòu)開發(fā)綠色金融產(chǎn)品,支持綠色技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)鼓勵綠色發(fā)展基金、國家新型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金、政府引導(dǎo)基金、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等將綠色創(chuàng)新技術(shù)作為重要的支持領(lǐng)域,充分發(fā)揮基金的引導(dǎo)和撬動作用,帶動更多社會資本投向綠色創(chuàng)新領(lǐng)域,為綠色發(fā)展奠定技術(shù)創(chuàng)新的動力。

    (二)培養(yǎng)綠色金融專業(yè)人才,提高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率

    國家要制定相應(yīng)的人才戰(zhàn)略和政策,實(shí)行系統(tǒng)化人才培養(yǎng)計(jì)劃??梢愿鶕?jù)各地綠色金融發(fā)展水平設(shè)立綠色金融或綠色技術(shù)創(chuàng)新國家級和地方智庫,一方面可以提供政策咨詢,另一方面可以聚集高端人才。在人才培養(yǎng)上,企業(yè)可通過職業(yè)培訓(xùn)或與高校等機(jī)構(gòu)合作培養(yǎng)所需的專業(yè)人才。發(fā)揮高校、科研院所在綠色技術(shù)創(chuàng)新中的主力作用,搭建專門的綠色技術(shù)創(chuàng)新交流平臺。同時(shí)對于優(yōu)秀的綠色創(chuàng)新研究人才設(shè)定相關(guān)獎勵機(jī)制,如“綠色創(chuàng)新獎學(xué)金”“綠色創(chuàng)新研究專院”等,提高高校優(yōu)才生對于綠色創(chuàng)新的興趣和關(guān)注度。此外還應(yīng)將高校的創(chuàng)新優(yōu)勢與企業(yè)的市場優(yōu)勢相結(jié)合,并根據(jù)市場需求,快速將綠色技術(shù)創(chuàng)新成果投入市場。

    (三)引導(dǎo)工業(yè)化企業(yè)轉(zhuǎn)型升級,推進(jìn)低碳產(chǎn)業(yè)集群機(jī)制

    從上述研究發(fā)現(xiàn),工業(yè)化水平對綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生負(fù)向影響,為了消除工業(yè)化對綠色創(chuàng)新帶來的負(fù)面影響,政府應(yīng)積極引導(dǎo)工業(yè)企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主要問題是高能耗、高排放、高污染,因此政府應(yīng)通過發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),使用新材料、新工藝,淘汰落后產(chǎn)能,發(fā)展生態(tài)型工業(yè)等措施,實(shí)現(xiàn)高碳產(chǎn)業(yè)向低碳產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。同時(shí),將節(jié)能設(shè)備制造業(yè)、太陽能光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、生物制藥、航空航天制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集于高新產(chǎn)業(yè)園區(qū),促進(jìn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)集群和發(fā)展,共享基礎(chǔ)設(shè)施和優(yōu)惠政策,依據(jù)循環(huán)經(jīng)濟(jì)理念和生態(tài)學(xué)原理,將工業(yè)園區(qū)向低碳產(chǎn)業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)型,使高新工業(yè)區(qū)成為低碳產(chǎn)業(yè)聚集地。

    (四)因地制宜完善相關(guān)政策,推動區(qū)域間綠色金融協(xié)調(diào)有序發(fā)展

    由研究結(jié)果可知,中國東部以及東南部地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率普遍較高,且在向進(jìn)一步提高的方向演變,西部以及西北部地區(qū)的綠色創(chuàng)新效率普遍較低,且隨著時(shí)間推移,其綠色創(chuàng)新效率未見明顯提升,說明綠色金融發(fā)展水平對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率影響具有區(qū)域異質(zhì)性。因此,在未來綠色金融發(fā)展過程中,應(yīng)繼續(xù)完善綠色金融行業(yè)的相關(guān)政策,建立以綠色信貸政策、綠色債券政策、綠色保險(xiǎn)政策為主體的綠色金融政策體系。同時(shí),還應(yīng)根據(jù)地區(qū)差異因地制宜完善綠色金融支持機(jī)制,開展綠色金融工作,緩解區(qū)域間綠色發(fā)展不均衡問題,推動區(qū)域間綠色金融協(xié)同發(fā)展。如對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)進(jìn)行綠色金融政策傾斜,同時(shí)嘗試引進(jìn)碳補(bǔ)償機(jī)制,鼓勵發(fā)達(dá)地區(qū)的政府、企業(yè)到欠發(fā)達(dá)地區(qū)進(jìn)行綠色投資或開展綠色創(chuàng)新項(xiàng)目,按照相關(guān)方法給予相關(guān)企業(yè)合理的國家核證自愿減排量。企業(yè)獲取減排量之后可以到碳市場出售獲益,或用來抵消實(shí)際碳排放超出碳配額的部分。從而激勵發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)幫助欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色創(chuàng)新,同時(shí)保證雙方雙碳減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

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