國(guó)有五大行高管眼中的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

■文俊

經(jīng)歷疫情的波折，2022年新年伊始，面對(duì)層出不窮的全球性問(wèn)題和挑戰(zhàn)，國(guó)有大行作為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的第一梯隊(duì)，大行高管都在關(guān)注哪些內(nèi)容？ 他們有哪些相應(yīng)的研究和建議？ 在1月15日舉行的全球財(cái)富管理論壇？ 上海蘇河灣峰會(huì)上，工行、農(nóng)行、中行、建行和交通銀行五家國(guó)有大行的董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)等高管同臺(tái)，就全球經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的相關(guān)主題發(fā)表演講。

工行陳四清：要把綠色、低碳、可持續(xù)的理念全面引入現(xiàn)代金融體系建設(shè)

中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)陳四清表示，當(dāng)前，氣候變化、生物多樣性喪失等環(huán)境問(wèn)題影響日益凸顯，人類可持續(xù)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型十分迫切。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，必須承擔(dān)起應(yīng)有責(zé)任使命，我們要把綠色、低碳、可持續(xù)的理念全面引入現(xiàn)代金融體系建設(shè)，不斷提升金融助力綠色轉(zhuǎn)型的能力。

一是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體，加快綠色金融發(fā)展。積極順應(yīng)生產(chǎn)生活方式，綠色轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，采取有力行動(dòng)，提升金融服務(wù)的覆蓋力、可得性和滿意度。根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要，前瞻調(diào)整投融資布局，引導(dǎo)和撬動(dòng)各類資源流向低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

二是堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，深化投融資事業(yè)。著眼于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低碳化和綠色技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，推出更多精準(zhǔn)適配的金融產(chǎn)品，大力發(fā)展綠色債券、基金、保險(xiǎn)、碳金融等工具，推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)加快發(fā)展，發(fā)揮科技和數(shù)據(jù)雙驅(qū)動(dòng)作用，拓展綠色金融服務(wù)邊界，提升服務(wù)能力。

三是堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，全程應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)籌好發(fā)展和減排、整體和局部、短期和中長(zhǎng)期的關(guān)系，推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型建立在經(jīng)濟(jì)可承受基礎(chǔ)上，走安全降碳之路，提升環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)的適配管控能力，做好對(duì)市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)，積極預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)全球金融穩(wěn)定。

四是堅(jiān)持開放合作，共享發(fā)展成果。堅(jiān)持共商、共建、共享原則，推動(dòng)構(gòu)建公平合理、合作共贏的綠色金融治理體系，更好發(fā)揮國(guó)內(nèi)國(guó)際合作機(jī)制的作用，加強(qiáng)全球金融資源的統(tǒng)籌協(xié)同，強(qiáng)化金融服務(wù)ESG 理念，著力縮小國(guó)家區(qū)域、城鄉(xiāng)之間綠色發(fā)展的差距。

農(nóng)行張青松：農(nóng)行綠色貸款余額近2 萬(wàn)億元；綠色債券投資余額894 億元

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張青松透露，在協(xié)同推進(jìn)服務(wù)“三農(nóng)”、綠色轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等方面，農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)行了探索和實(shí)踐。截至2021年末，農(nóng)行綠色貸款余額近2 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超30%；綠色債券投資余額894 億元，同比增長(zhǎng)35%；年內(nèi)承銷綠色債券27 期，募集資金達(dá)440 億元。

張青松表示，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，在實(shí)施過(guò)程中面臨許多新的理論和實(shí)踐問(wèn)題，需要正確認(rèn)識(shí)和把握。

一是傳統(tǒng)能源退出和新能源替代的統(tǒng)籌把握問(wèn)題。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，能源低碳轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵措施，是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，應(yīng)堅(jiān)定不移往前推。如何平衡好能源短期供應(yīng)和中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型的關(guān)系，按照先立后破、循序漸進(jìn)的要求，有序?qū)崿F(xiàn)新能源對(duì)傳統(tǒng)能源的安全可靠替代，是需要重點(diǎn)關(guān)注和統(tǒng)籌把握的問(wèn)題。

二是高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)前瞻防范問(wèn)題。作為碳減排的重要領(lǐng)域，高碳產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)深度變革。碳稅、碳交易規(guī)則等政策調(diào)整，能源價(jià)格上漲導(dǎo)致的成本壓力以及市場(chǎng)預(yù)期和偏好變化等因素，都可能引發(fā)高碳企業(yè)資產(chǎn)重估和財(cái)務(wù)損失風(fēng)險(xiǎn)。如何準(zhǔn)確評(píng)估高碳產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況，前瞻防范企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)需要高度重視的課題。

三是綠色低碳技術(shù)協(xié)同攻關(guān)問(wèn)題。綠色低碳技術(shù)研發(fā)投入大、周期長(zhǎng)，從實(shí)驗(yàn)論證到商業(yè)運(yùn)行存在較大不確定性，僅靠市場(chǎng)手段很難破題，特別是在當(dāng)前疫情沖擊導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈?zhǔn)茏璞尘跋拢枰?、金融、企業(yè)等各利益相關(guān)者加強(qiáng)合作，在政策支持、資金供給、人才培養(yǎng)等方面形成配套、打好組合拳。

中行劉連舸：流動(dòng)性泛濫為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患

中國(guó)銀行董事長(zhǎng)劉連舸表示，2021年全球金融資產(chǎn)價(jià)格不斷走高，資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，銀行業(yè)盈利得到明顯改善，部分原因在于全球流動(dòng)性充裕。

劉連舸稱，全球史無(wú)前例的寬松政策改善了全球流動(dòng)性，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)從疫情沖擊中恢復(fù)。然而，流動(dòng)性推動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更多是表面繁榮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)生產(chǎn)率沒(méi)有實(shí)質(zhì)性提升。流動(dòng)性泛濫導(dǎo)致的復(fù)蘇分化、物價(jià)走高、債務(wù)攀升、金融資產(chǎn)價(jià)格泡沫和跨境資本無(wú)序流動(dòng)，為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是全球經(jīng)濟(jì)“K 型”復(fù)蘇，不同經(jīng)濟(jì)體、不同群體之間分化嚴(yán)重。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政貨幣政策支持力度較大，主要經(jīng)濟(jì)體GDP 已恢復(fù)至疫前水平，復(fù)蘇進(jìn)程快于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。寬松貨幣政策導(dǎo)致股市和房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，富裕階層財(cái)富實(shí)現(xiàn)增值，貧富分化更加嚴(yán)峻。截至2021年二季度，美國(guó)收入最高的1%家庭凈資產(chǎn)為36.2 萬(wàn)億美元，自1989年以來(lái)，首次超過(guò)60%中產(chǎn)家庭持有的財(cái)富總額，社會(huì)不平等加劇。

二是全球需求快速回暖，通脹全面上行。2021年隨著經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)活動(dòng)逐漸重啟，被壓抑的需求快速釋放，主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)際貿(mào)易和社會(huì)零售品銷售都超過(guò)疫情前。全球能源、芯片、物流、勞動(dòng)力等領(lǐng)域供應(yīng)瓶頸加劇，供需缺口擴(kuò)大，全球通脹全面上行。2021年全球CPI 漲幅約為4.3%，較2020年提高1.2 個(gè)百分點(diǎn)，為2012年以來(lái)最高。

三是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加依賴債務(wù)融資，政府和私人部門負(fù)債率不斷走高。疫情以來(lái)，全球融資成本降低，政府、企業(yè)、居民杠桿率攀升至歷史高位。截至2021年三季度，政府、企業(yè)、居民部門的全球債務(wù)占GDP 比重分別為104%、98%和65%，分別較疫情前提高15.5、5.5 和3.4 個(gè)百分點(diǎn)。

四是全球金融市場(chǎng)虛假繁榮，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)背離程度加大。疫情以來(lái)，各國(guó)超發(fā)的貨幣大量流入股市、房地產(chǎn)等金融市場(chǎng)，資產(chǎn)泡沫化日益嚴(yán)重。在全球艱難復(fù)蘇形勢(shì)下，2021年全球MSCI 股指上漲19%，美國(guó)、歐元區(qū)、加拿大、俄羅斯、巴西等主要經(jīng)濟(jì)體房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)均升至歷史最高位。

五是跨境資本大規(guī)模流動(dòng)，市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性顯著增強(qiáng)。國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)，截至2021年二季度，全球跨境信貸和債券融資流動(dòng)性規(guī)模高達(dá)17.9 萬(wàn)億美元，較疫情前增長(zhǎng)10.4%，其中美元流動(dòng)性占比接近四分之三。全球跨境資本流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大，股票、債券、外匯、信貸、大宗商品等市場(chǎng)走勢(shì)高度關(guān)聯(lián)，跨市場(chǎng)、跨邊界、跨領(lǐng)域的市場(chǎng)波動(dòng)性顯著增強(qiáng)。

劉連舸表示，2022年全球流動(dòng)性將面臨拐點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)將加快收緊貨幣政策，市場(chǎng)預(yù)計(jì)最快將在3月份啟動(dòng)加息，縮表時(shí)點(diǎn)也將提前。歐洲央行宣布將于2022年3月結(jié)束緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃。英國(guó)、挪威、新西蘭等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以及部分新興經(jīng)濟(jì)體已提前進(jìn)入加息周期。2022年全球流動(dòng)性增速將放緩甚至下降，全球利率中樞將抬升。這一變化對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。

劉連舸認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)需要密切關(guān)注這些風(fēng)險(xiǎn)變化，有預(yù)判方案。需要特別關(guān)注以下事項(xiàng)：一是關(guān)注全球流動(dòng)性總量和結(jié)構(gòu)變化，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，加大對(duì)可持續(xù)發(fā)展、綠色資產(chǎn)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的支持力度，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。二是關(guān)注全球流動(dòng)性變化對(duì)貧富分化和收入不平等的影響，加大對(duì)普惠金融、小微企業(yè)和貧困個(gè)體的扶持力度，推動(dòng)聯(lián)合國(guó)2030 可持續(xù)發(fā)展議程戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)持久、包容和可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，縮小貧富差距，推動(dòng)全球共同富裕。三是各國(guó)央行加強(qiáng)貨幣政策溝通與協(xié)調(diào)，降低對(duì)全球金融市場(chǎng)的外溢影響和意外沖擊，為全球經(jīng)濟(jì)金融營(yíng)造更加良性、穩(wěn)健的發(fā)展環(huán)境。

交行劉臖：通過(guò)跨周期政策和逆周期政策的有機(jī)結(jié)合均衡施力于國(guó)民經(jīng)濟(jì)

交通銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)劉臖發(fā)表了 《直面2022年經(jīng)濟(jì)的西西弗斯巨石》 為主題的演講。

2022年的“巨石”是什么？ 劉臖認(rèn)為有七個(gè)方面，分別是：新冠疫情的走勢(shì)；科技擠泡沫；量化寬松政策謝幕；尋找新動(dòng)能，發(fā)現(xiàn)顛覆者；為資本立規(guī)，為元宇宙建制；綠色可持續(xù)；公平貿(mào)易、公正稅收和分配正義。

對(duì)于如何迎接2022年的困難和挑戰(zhàn)，劉臖從國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩方面提出了建議。

在國(guó)內(nèi)，劉臖建議“穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)”，穩(wěn)不是靜止，更不是就地躺平，這里的穩(wěn)是有方向的，方向是前進(jìn)是進(jìn)步，要穩(wěn)中有進(jìn)，而前幾年彰顯政策定力的不搞大水漫灌也為2022年留出了巨大的政策騰挪空間。同時(shí)，需通過(guò)一定速度的GDP 增長(zhǎng)目標(biāo)穩(wěn)預(yù)期，定住資源配置的錨，還要密切關(guān)注輸入型通脹和輸入型風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)跨周期政策和逆周期政策的有機(jī)結(jié)合均衡施力于國(guó)民經(jīng)濟(jì)，而其中壓縮PPI 與CPI 之間的剪刀差無(wú)疑是一次艱巨且迫切的任務(wù)。

在國(guó)際，劉臖認(rèn)為必須認(rèn)識(shí)到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底座是工業(yè)經(jīng)濟(jì)形成的基礎(chǔ)的延續(xù)、提升和質(zhì)變，全球經(jīng)濟(jì)擁有共同底座的現(xiàn)實(shí)就已經(jīng)證偽徹底脫鉤論和反全球化潮流。決定2022年全球增長(zhǎng)的因素是在有效防控疫情的基礎(chǔ)上，共同底座之上是否涌現(xiàn)出新的突破，可以是存量的改進(jìn)型創(chuàng)新，可以是顛覆性的全新科技。

建行李運(yùn)：2021年三季度末綠色貸款余額達(dá)1.82 萬(wàn)億元，增速25.28%

建行副行長(zhǎng)李運(yùn)認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)金融合作應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注以下三個(gè)方面：一是貿(mào)易自由化便利化。RCEP 的正式生效為各成員國(guó)開辟了互聯(lián)互通新通道，將進(jìn)一步擴(kuò)大自由貿(mào)易、公平貿(mào)易，拉動(dòng)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資增長(zhǎng)，助力全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈融合發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

二是綠色發(fā)展。各國(guó)在綠色基建、綠色能源、綠色金融等領(lǐng)域合作空間廣闊，通過(guò)加強(qiáng)綠色國(guó)際合作，共享綠色發(fā)展成果，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與低碳轉(zhuǎn)型相互促進(jìn)已成為全球共識(shí)。

三是科技創(chuàng)新。新一輪科技革命加速發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮帶動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型合作，將進(jìn)一步營(yíng)造開放、公平的數(shù)字發(fā)展環(huán)境，實(shí)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。當(dāng)前，中國(guó)正在加快構(gòu)建新發(fā)展格局，逐步實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的對(duì)外開放。

李運(yùn)也介紹了建行在普惠金融、跨境金融、綠色金融等領(lǐng)域的部分發(fā)展情況。截至2021年末，建行累計(jì)投放普惠貸款超5.9 萬(wàn)億元，惠及客戶超250 萬(wàn)戶。在此基礎(chǔ)上，建行打造面向廣大農(nóng)村的“裕農(nóng)通”普惠金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在全國(guó)建設(shè)了51 萬(wàn)個(gè)“裕農(nóng)通”普惠金融服務(wù)點(diǎn)。

在跨境金融領(lǐng)域，建行與中國(guó)國(guó)際貿(mào)易“單一窗口”系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)通關(guān)便利化，為企業(yè)提供全線上、一站式貿(mào)易結(jié)算和融資便利。創(chuàng)新搭建區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)，為區(qū)域內(nèi)金融資產(chǎn)交易提供系統(tǒng)支持，現(xiàn)有近80 家境內(nèi)外銀行同業(yè)加入，累計(jì)交易量已突破1 萬(wàn)億元。率先推出“全球撮合家”跨境撮合平臺(tái)，為境內(nèi)外企業(yè)在市場(chǎng)、商品等方面進(jìn)行對(duì)接，注冊(cè)企業(yè)用戶超13 萬(wàn)個(gè)，為33 個(gè)國(guó)家和地區(qū)舉辦數(shù)字會(huì)展和線上撮合活動(dòng)累計(jì)120 多場(chǎng)。近期，建行還在業(yè)內(nèi)首推“全球同業(yè)e 家”平臺(tái)，賦能與境外同業(yè)的各類需求對(duì)接和業(yè)務(wù)合作，打造適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的同業(yè)合作新生態(tài)。

在債券承銷方面，建行2021年承銷綠色債券25 筆，發(fā)行規(guī)模285.5 億元；5月，建行攜手合作伙伴面向全球發(fā)布了“建行-萬(wàn)得綠色ESG 債券發(fā)行指數(shù)和收益率曲線”，是首個(gè)融合了ESG、碳中和概念的綠債發(fā)行指數(shù)。在機(jī)制建設(shè)方面，建行已加入 《“一帶一路”綠色投資原則》，成為氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）支持機(jī)構(gòu)。在資產(chǎn)配置方面，建行加快推動(dòng)綠色低碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。2021年三季度末，銀保監(jiān)會(huì)口徑的綠色貸款余額達(dá)到1.82萬(wàn)億元，增速25.28%。在投融資風(fēng)控管理方面，建行持續(xù)筑牢綠色金融風(fēng)險(xiǎn)底線，將環(huán)境、氣候與生物多樣性風(fēng)險(xiǎn)融入信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、審批、貸后的全流程管理?！?/p>