“雙碳目標(biāo)”下綠色金融賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展策略研究
——基于衢州市的個案分析

程建華 胡俊青

（中共衢州市委黨校，浙江衢州 324000）

推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，走生態(tài)優(yōu)先綠色發(fā)展道路是我國的基本發(fā)展戰(zhàn)略。綠色金融是推動“雙碳”工作的重要抓手，是走低碳發(fā)展實現(xiàn)共同富裕的動力源泉。綠色金融作為新型的金融業(yè)態(tài)，在促進(jìn)綠色發(fā)展，提高經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Γ七M(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面作用日益突出，衢州是我國重要的綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，取得了突出的發(fā)展成績，也面臨諸多發(fā)展難題，是我國綠色金融改革的典型代表。

一、學(xué)界爭論的焦點和現(xiàn)實問題的提出

目前，國內(nèi)學(xué)者對于“綠色金融推動實體經(jīng)濟發(fā)展”相關(guān)研究的深度和維度不斷拓寬，研究的熱點和分歧點主要集中在綠色金融作用于實體經(jīng)濟發(fā)展的影響因素和效率測度方面。張林（2017）認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模、金融體系結(jié)構(gòu)是影響金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率的主要解釋變量，他提出金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴張、金融體系結(jié)構(gòu)以及政府干預(yù)都會對金融服務(wù)實體經(jīng)濟增長效率產(chǎn)生負(fù)向影響。針對這一觀點，游士兵（2019）提出了不同意見，他認(rèn)為當(dāng)前中國金融服務(wù)實體經(jīng)濟綠色發(fā)展效率的提升主要靠規(guī)模效率拉動。不過多數(shù)學(xué)者認(rèn)為影響綠色金融服務(wù)實體經(jīng)濟效率的核心因素是金融政策。例如，周弘和盧敏欣（2020）研究得出綠色金融工具在提升發(fā)展效率方面發(fā)揮了積極作用，丁攀（2021）指出綠色金融政策可以通過提高企業(yè)技術(shù)、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而給經(jīng)濟可持續(xù)增長施加正向影響等。

國內(nèi)學(xué)者側(cè)重于綠色產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級與經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展層面來研究綠色金融對實體經(jīng)濟發(fā)展的必要性，并立足于綠色金融規(guī)模與結(jié)構(gòu)、政策效用視角分析綠色金融對實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生的影響。然而，目前綠色金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的過程中，綠色金融體制以及實體經(jīng)濟存在何種自身內(nèi)生性問題、綠色金融如何作用于微觀實體經(jīng)濟領(lǐng)域和縣市區(qū)經(jīng)濟生態(tài)發(fā)展等，這些問題都亟待進(jìn)一步深入研究?；诖耍x取作為“國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)”的浙江省衢州市為案例地，分析當(dāng)前綠色金融改革的衢州經(jīng)驗、綠色金融支持地方實體經(jīng)濟的現(xiàn)實困境與發(fā)展策略意義重大。

二、綠色金融支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的價值分析

（一）綠色金融是實體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必然選擇

第一，綠色金融具有資源配置功能，能有效引導(dǎo)實體經(jīng)濟向綠色可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)變。金融機構(gòu)利用金融政策和資本市場的資金引導(dǎo)功能和優(yōu)勢，能有效調(diào)節(jié)資金流向，實現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置。一方面，通過提供信貸門檻和信貸率控制高污染實體企業(yè)過度發(fā)展，最大成度避免環(huán)境污染，實現(xiàn)經(jīng)濟與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展；另一方面，金融機構(gòu)通過專項綠色資金支持等手段，調(diào)節(jié)資金優(yōu)先支持綠色環(huán)保型，清潔型企業(yè)發(fā)展。第二，綠色金融具備環(huán)境風(fēng)險控制功能，及時發(fā)現(xiàn)和控制經(jīng)營風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險，通過對環(huán)境風(fēng)險的識別、預(yù)測、評估和管理，有效降低實體企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和環(huán)境污染風(fēng)險，緩解經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護的矛盾。第三，綠色金融具備經(jīng)濟行為引導(dǎo)功能，能引導(dǎo)實體企業(yè)發(fā)展“低碳、循環(huán)、生態(tài)、節(jié)能”的綠色經(jīng)濟。銀行、證券、保險等金融機構(gòu)推出的綠色金融產(chǎn)品在支持和引導(dǎo)綠色產(chǎn)業(yè)、生態(tài)產(chǎn)業(yè)和循環(huán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要的導(dǎo)向作用，對促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動實體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

（二）綠色金融是支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要力量

第一，綠色金融能夠為企業(yè)轉(zhuǎn)型提供資金支持。企業(yè)轉(zhuǎn)型需花費大量的財力，要有強有力的資金支持。綠色金融依據(jù)自身特色，以綠色信貸為主導(dǎo)，結(jié)合綠色金融債券、綠色基金、綠色保險等多種綠色直接融資模式，為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了大量資金支持，使企業(yè)有能力、有動力加快自身綠色化改造，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐。第二，綠色金融能夠引導(dǎo)社會資金流向。綠色金融本身具有資金融資功能，綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品的豐富和發(fā)展，能夠?qū)R集的社會資金引入到綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，進(jìn)而把大量社會資金轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，并用于投資。這種行為客觀上在資本市場中形成了一種資金導(dǎo)向，引導(dǎo)著社會資金向綠色產(chǎn)業(yè)聚焦，間接地為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級構(gòu)建了有利因素。第三，綠色金融能夠形成促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合。在綠色金融的推動下，社會各項資源逐步向綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域流動，并且隨著技術(shù)、人才、能源等生產(chǎn)力因素向綠色產(chǎn)業(yè)的匯集，商品市場、勞動力市場、技術(shù)市場開始在產(chǎn)業(yè)間、區(qū)域間重組，原有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)被打破、整合，一個全新健康的綠色產(chǎn)業(yè)鏈開始形成。

三、影響衢州綠色金融支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實因素

（一）綠色金融體系綜合實力薄弱，供給能力有限

第一，綠色金融產(chǎn)品體量較小，資金供給能力有限。當(dāng)前一段時間衢州綠色金融市場供需矛盾依舊突出，供不應(yīng)求現(xiàn)象顯著。特別是在綠色經(jīng)濟、綠色產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的浪潮中，衢州綠色金融機構(gòu)數(shù)量較少，綠色金融產(chǎn)品在金融機構(gòu)金融產(chǎn)品輸出中的比例偏低，綠色資金輸出體量較小，已難以有效滿足衢州日益增長的綠色金融市場發(fā)展需求。第二，綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，種類相對單一，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待完善。目前，衢州在綠色信貸、綠色保險、綠色債券、綠色基金等綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品方面已經(jīng)取得顯著成果，但從比例上看，綠色信貸產(chǎn)品較多，綠色債券和綠色保險方面的產(chǎn)品相對較少。2021年衢州金融機構(gòu)先后推出綠色金融產(chǎn)品219個，其中，綠色信貸產(chǎn)品167個，綠色基金28個，綠色保險產(chǎn)品19個，而綠色債券產(chǎn)品數(shù)量較少，全年僅推出5個。

（二）綠色金融供給架構(gòu)和協(xié)調(diào)機制有待完善

構(gòu)建跨部門、跨層級、跨主體的多元化的綠色金融供給架構(gòu)和協(xié)調(diào)機制是綠色金融改革過程中的重點、難點問題，也是系統(tǒng)推進(jìn)綠色金融市場化建設(shè)，提升綠色金融服務(wù)實體經(jīng)濟效能的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。目前，衢州精準(zhǔn)化、科學(xué)化、系統(tǒng)化的綠色金融供給架構(gòu)和協(xié)調(diào)機制尚未完全確立。一方面，缺乏科學(xué)統(tǒng)一的綠色金融制度架構(gòu)。銀行、證券、保險等主要金融機構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)有待進(jìn)一步融合，各金融機構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)交叉嚴(yán)重，多層級的綠色專營機構(gòu)體系尚在構(gòu)建之中，清晰、合理、統(tǒng)一的綠色金融架構(gòu)體系尚未形成。另一方面，缺乏系統(tǒng)有效的綠色金融協(xié)調(diào)機制。衢州綠色金融在發(fā)展過程中面臨綠色金融信用信息共享協(xié)調(diào)機制不健全，風(fēng)險監(jiān)測協(xié)調(diào)機制和風(fēng)險補償協(xié)調(diào)機制不完善等一系列協(xié)調(diào)機制難題，特別是依托中國人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)而建立的以“綠色金融”為主體的跨部門聯(lián)動協(xié)作機制需進(jìn)一步加強完善。

（三）科學(xué)化綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系未完全確立

科學(xué)統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系是綠色金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)。隨著綠色可持續(xù)發(fā)展理念的持續(xù)傳播，全球性綠色標(biāo)準(zhǔn)相繼實施，荷蘭銀行、匯豐銀行、花旗集團等部分國際知名金融機構(gòu)已經(jīng)參與簽訂全球性綠色標(biāo)準(zhǔn)。目前，我國綠色經(jīng)濟飛速發(fā)展，綠色產(chǎn)業(yè)迅速崛起，但綠色金融領(lǐng)域還處在不斷探索階段，比如，對綠色金融尚無完整科學(xué)的定義與標(biāo)準(zhǔn)，缺乏科學(xué)合理的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。從整體上來看，衢州科學(xué)、完善、規(guī)范的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系尚未完全確立。例如，衢州《綠色企業(yè)評價規(guī)范》、《綠色項目評價規(guī)范》等政策性文件還需進(jìn)一步更新和完善，綠色金融綜合評價指標(biāo)體系、綠色金融融資程序還要進(jìn)一步統(tǒng)一和規(guī)范，特別是綠色貸款專項統(tǒng)計系統(tǒng)在界定綠色金融統(tǒng)計范圍和統(tǒng)計口徑方面還不夠科學(xué)和全面，綠色信貸、綠色保險、綠色金融債券以及綠色債務(wù)融資工具等多重綠色金融產(chǎn)品的開發(fā)使用標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一。

（四）綜合性綠色金融保障體系不健全

一是強有力的法律保障體系欠缺。目前現(xiàn)行的綠色金融法律法規(guī)多是一些以政策文件形式出臺的地方性規(guī)章制度，缺乏統(tǒng)一且具有權(quán)威性的高層次法律制度，對保障衢州綠色金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的能力有限。二是立體化綜合服務(wù)保障體系有待完善。為提升綜合服務(wù)保障體系水平，衢州建立了全國首套能動態(tài)評價各縣（市、區(qū)）綠色普惠金融發(fā)展水平的綠色普惠發(fā)展指數(shù)體系，但在“綠色金融信用信息平臺”建設(shè)、綠色金融數(shù)字化應(yīng)用平臺建設(shè)、綠色金融科技研發(fā)平臺建設(shè)等立體化綜合服務(wù)保障方面仍需完善和發(fā)展。三是科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險防范化解機制有待加強。衢州現(xiàn)行的政策制度多以鼓勵綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品體系，加快綠色金融“智能化”、“便捷化”、“一體化”發(fā)展進(jìn)度為主，與綠色金融風(fēng)險控制和風(fēng)險防范化解機制相關(guān)的政策制度相對匱乏，完整、科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)木G色金融風(fēng)險預(yù)警機制和風(fēng)險防范化解機制尚未形成。

四、提升衢州綠色金融支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的多維路徑

（一）推動綠色金融創(chuàng)新，提升綠色金融綜合實力

第一，加快綠色金融體系創(chuàng)新。積極構(gòu)建以銀行綠色信貸為主體，同時匯集綠色保險、綠色基金、綠色債券等多元化綜合性綠色金融創(chuàng)新體系，不斷擴大綠色金融產(chǎn)品的覆蓋面和影響力，逐步實現(xiàn)綠色金融機構(gòu)類型、層次、區(qū)域的全覆蓋。如，嘗試設(shè)立專營性的綠色基金管理機構(gòu)和綠色信貸專營機構(gòu)，穩(wěn)步建立健全綠色金融專營機構(gòu)體系。第二，加快綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。鼓勵支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行綠色債券，嘗試發(fā)行綠色政府債券。堅持綠色金融與綠色發(fā)展“血脈相融”基本立場，加快探索環(huán)境權(quán)益貸款、能效貸款等綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步擴大綠色園區(qū)、綠色企業(yè)、綠色項目等貸款規(guī)模，提升綠色資金供給總量。第三，加快綠色金融管理模式創(chuàng)新。緊跟當(dāng)前數(shù)字金融發(fā)展趨勢，借助數(shù)字信息技術(shù)，提升綠色金融管理模式創(chuàng)新。如，深化金融機構(gòu)數(shù)字改革，運用浙里辦、衢融通、掌上端APP等數(shù)字化手段，與“數(shù)字政府”、“數(shù)字經(jīng)濟”、“數(shù)字社會”等綜合應(yīng)用信息充分共享、互聯(lián)互通、功能高效協(xié)同。

（二）強化制度頂層設(shè)計，構(gòu)建多元化綠色金融供給架構(gòu)和統(tǒng)一協(xié)調(diào)機制

第一，加快碳賬戶金融體系建設(shè)，推動產(chǎn)業(yè)“低碳化”。逐步構(gòu)建能源、工業(yè)、建筑、交通、農(nóng)業(yè)和居民生活六大領(lǐng)域碳賬戶體系，推進(jìn)碳賬戶金融應(yīng)用場景建設(shè)，持續(xù)加大制度保障和產(chǎn)品創(chuàng)新力度。重點圍繞建立支持碳賬戶應(yīng)用政策框架、完善依托碳征信的差別化信貸管理體系、加快信貸管理系統(tǒng)改造、創(chuàng)新貸款模式和金融產(chǎn)品等方面，形成要素資源正向配置和減碳低碳綠色發(fā)展的價值導(dǎo)向。第二，推進(jìn)“兩山銀行”改革，推動鄉(xiāng)村生態(tài)產(chǎn)品“資本化”。充分發(fā)揮生態(tài)資源優(yōu)勢，建立健全生態(tài)資源向資產(chǎn)資本轉(zhuǎn)化的平臺、機制和體系，做大“兩山銀行”信貸支持總量，聚焦區(qū)域生態(tài)資源可轉(zhuǎn)化業(yè)態(tài)及商業(yè)模式特點，創(chuàng)新推廣與“兩山銀行”改革相匹配的金融產(chǎn)品。第三，完善綠色金融協(xié)調(diào)機制建設(shè)，推動協(xié)調(diào)機制“統(tǒng)一化”。加快建立由政府主導(dǎo)的跨部門、跨行業(yè)、跨層級的綠色金融聯(lián)動協(xié)作機制，保證綠色金融在統(tǒng)一的制度框架內(nèi)有序發(fā)展。加強綠色金融信用信息共享協(xié)調(diào)機制、綠色金融產(chǎn)品協(xié)同研發(fā)機制、綠色金融風(fēng)險監(jiān)測協(xié)調(diào)機制和風(fēng)險補償協(xié)調(diào)機制建設(shè)，打通各級政府職能部門和金融監(jiān)管部門橫向和縱向溝通渠道。

（三）加快確立綠色金融統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，提高綠色金融供給效率

第一，對照我國現(xiàn)有的綠色標(biāo)準(zhǔn)體系，建立健全綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。按照我國綠色產(chǎn)業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)要求，主動對接清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際資金需求，及時建立健全統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，提升綠色資金供給效率。如，圍繞園區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈接循環(huán)化改造、園區(qū)資源利用高效化改造、園區(qū)污染治理集中化改造等產(chǎn)業(yè)園區(qū)綠色升級改造項目，建立健全與之相對應(yīng)的統(tǒng)一綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，提升綠色金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的精準(zhǔn)度。第二，立足現(xiàn)有綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，加快確立與綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相適應(yīng)的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。如，建立健全標(biāo)準(zhǔn)化綠色貸款專項統(tǒng)計系統(tǒng)、綠色信貸信息共享系統(tǒng)、碳賬戶金融系統(tǒng)，并適時向其他區(qū)域復(fù)制和推廣。同時，還應(yīng)逐步統(tǒng)一綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)綠色債券與綠色信貸等其他綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，積極促進(jìn)商業(yè)銀行綠色金融債與綠色信貸的銜接，綠色信貸與綠色信貸資產(chǎn)證券化的銜接。

（四）增強綠色金融制度有效供給，建立強有力的金融制度保障和監(jiān)督體系

第一，加快制定綠色金融制度法規(guī)。參照《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》細(xì)則，加快制定高層次權(quán)威性綠色金融法規(guī)制度，逐步制定和完善地方性綠色金融發(fā)展政策法規(guī)，促進(jìn)全國性和地方性綠色金融相關(guān)實施細(xì)則及時落地。第二，建立立體化綠色金融服務(wù)保障體系。按照“線上有平臺、線下有顧問、空中有橋梁”的基本框架，不斷打造完善立體化的綠色金融服務(wù)體系。推進(jìn)“碳賬戶”金融服務(wù)平臺建設(shè)，推動構(gòu)建金融“數(shù)智化”平臺。打造綠色金融服務(wù)信用信息平臺升級版，大力推進(jìn)信易貸平臺建設(shè)，以“新金融+高科技”模式，促進(jìn)金融機構(gòu)數(shù)字化經(jīng)營提質(zhì)升級。第三，構(gòu)建科學(xué)的綠色金融風(fēng)險防范制度。依靠金融監(jiān)督機構(gòu)，完善信息溝通機制，構(gòu)建跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，建立動態(tài)風(fēng)險監(jiān)督機制，實現(xiàn)金融監(jiān)管部門和政府職能部門實踐的橫向協(xié)調(diào)和統(tǒng)籌協(xié)作。同時還要充分發(fā)揮金融機構(gòu)自身風(fēng)險控制主體作用，引導(dǎo)和鼓勵金融機構(gòu)在開發(fā)綠色金融產(chǎn)品之初將環(huán)境因素嵌入業(yè)務(wù)決策流程之中，充分進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險評估，為綠色金融構(gòu)建一道堅實的風(fēng)險防范屏障。