互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資渠道探討

□文/尹 聰 劉鳳林 陳 擎

（塔里木大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 新疆·阿拉爾）

［提要］當(dāng)下，小微企業(yè)獲取資金困難的問(wèn)題是企業(yè)一直重視的問(wèn)題。小微企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的重要部分，可以提高我國(guó)的就業(yè)率，并且促進(jìn)GDP增長(zhǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展改變?cè)械馁Y源配置狀態(tài)，使資源得到充分的配置，為小微企業(yè)開(kāi)辟了新的融資渠道。

我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量眾多、市場(chǎng)適應(yīng)力強(qiáng)、靈活性好，是中國(guó)企業(yè)組織的重要組成部分和存在形式，同時(shí)小微企業(yè)還承擔(dān)著技術(shù)創(chuàng)新的使命。從我國(guó)企業(yè)類型的結(jié)構(gòu)上可以看出，企業(yè)的類型呈現(xiàn)金字塔形分布，小微企業(yè)是數(shù)量最多的企業(yè)，居于金字塔最下層，塔頂是由數(shù)量有限的大型企業(yè)構(gòu)成。然而，我國(guó)小微企業(yè)的發(fā)展可謂是步履維艱。當(dāng)前，小微企業(yè)最迫切的是資金問(wèn)題，解決了融資問(wèn)題，小微企業(yè)就能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)步向前。

一、小微企業(yè)概述

（一）我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。我國(guó)在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域的小微企業(yè)的個(gè)數(shù)非常之多，小微企業(yè)的發(fā)展情況日漸受到了我國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的重視。當(dāng)下，我國(guó)已擁有的小微企業(yè)個(gè)數(shù)在5，000萬(wàn)家左右，這為我國(guó)公民提供了大量的工作崗位以及貢獻(xiàn)了將近2/3的所得稅，小微企業(yè)（含個(gè)體工商戶）占全部市場(chǎng)主體的比重超過(guò)90%，貢獻(xiàn)了全國(guó)80%以上的就業(yè)、70%以上的發(fā)明專利、60%以上的GDP和50%以上的稅收，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用越來(lái)越大。目前，小微企業(yè)仍然存在著管理不規(guī)范、技術(shù)水平低、融資難等問(wèn)題，特別是融資難問(wèn)題，已經(jīng)成為小微企業(yè)發(fā)展快車道上的絆腳石。但同時(shí)，小微企業(yè)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要形式，有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)，靈活性與收益性較高，在當(dāng)下激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，小微企業(yè)憑借著特有的優(yōu)勢(shì)依舊穩(wěn)步向前發(fā)展。

（二）小微企業(yè)的傳統(tǒng)融資渠道

1、直接融資渠道。直接的融資渠道通常通過(guò)商業(yè)票據(jù)、股權(quán)融資和企業(yè)債券等來(lái)進(jìn)行融資。商業(yè)票據(jù)對(duì)于中小微企業(yè)較合適，回報(bào)周期短，程序簡(jiǎn)易，降低融資成本，但銀行一般不愿給小微企業(yè)開(kāi)發(fā)票據(jù)，擔(dān)心到期不會(huì)承兌。由于小微企業(yè)現(xiàn)具有的情況，造成小微企業(yè)借助股權(quán)和企業(yè)債券獲得資金的方式變得困難。

2、間接融資渠道。針對(duì)小微企業(yè)快速發(fā)展的情況，銀行對(duì)于貸款市場(chǎng)做出了相應(yīng)的調(diào)整，根據(jù)中國(guó)工商銀行的年度報(bào)告顯示，雖然銀行對(duì)小微企業(yè)的支持力度不斷加大，但貸款增長(zhǎng)率卻極低，且銀行貸款主要以長(zhǎng)期貸款為主，而小微企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中往往需要中短期貸款。

（三）小微企業(yè)在融資過(guò)程所面臨的困境

1、融資缺口太大。我國(guó)擁有大量的勞動(dòng)力，小微企業(yè)利用的新型模式很容易發(fā)展，但隨著對(duì)發(fā)展的不斷渴求，小微企業(yè)越來(lái)越需要資金的支持，這就與自身帶有的資產(chǎn)較少、企業(yè)管理松散、企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)隱秘、健康適宜的資金缺乏等產(chǎn)生了矛盾，使之不能順利地通過(guò)銀行及投資公司獲得資金支持，造成發(fā)展困境。

2、融資成本太高。小微企業(yè)獨(dú)特的融資需求特征使得融資費(fèi)用和資金使用費(fèi)較高，增加了信貸市場(chǎng)的資本回報(bào)率。由于小微企業(yè)過(guò)多，使得資金的供給遠(yuǎn)大于需求，銀行由于國(guó)家政策因素而不能提高利率導(dǎo)致小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間的渠道，進(jìn)一步拉高了民間的利率，從而提高了民間融資成本。

3、融資途徑太少。由于小微企業(yè)規(guī)模較小，最初首先想到的是銀行貸款，其次是從親朋好友借錢，最后選擇民間融資的較少。融資的途徑過(guò)于單一使得融資難尤其突出。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融條件下小微企業(yè)融資渠道分析

（一）銀行網(wǎng)絡(luò)申請(qǐng)貸款渠道。網(wǎng)上電子借貸的方式已經(jīng)成為銀行網(wǎng)絡(luò)貸款的申請(qǐng)途徑的經(jīng)典方式。交通銀行于2010年推出了網(wǎng)上電子貸款，創(chuàng)建了符合社會(huì)需求的電子網(wǎng)絡(luò)貸款申請(qǐng)渠道，致力于更好地為小微企業(yè)和個(gè)人服務(wù)。與傳統(tǒng)的貸款模式相比，網(wǎng)上銀行獲取資金的典型方式是網(wǎng)上電子借貸，是網(wǎng)上非常重要的資金獲取平臺(tái)，本身具有減少業(yè)務(wù)過(guò)程的優(yōu)勢(shì)，借助互聯(lián)網(wǎng)可以不受時(shí)間和地點(diǎn)的影響，同時(shí)貸款申請(qǐng)和批準(zhǔn)可以在任何時(shí)間和地點(diǎn)進(jìn)行處理。

（二）第三方支付融資渠道。財(cái)付通是第三方借貸途徑的典型方式。財(cái)付通是由騰訊集團(tuán)研發(fā)的我國(guó)第一個(gè)系統(tǒng)的在線支付手段，是第一批次獲得國(guó)家專業(yè)部門授權(quán)的第三方支付公司。財(cái)務(wù)通研發(fā)的宗旨是為用戶提供安全高效的線上支付方式，與其他財(cái)務(wù)企業(yè)存在差異，所包含的“財(cái)付通小貸”業(yè)務(wù)可以為用戶提供方便快速、安全性能高、范圍廣的服務(wù)，主要體現(xiàn)在如下方面：第一，所推出的業(yè)務(wù)靈感來(lái)源于銀行和貸款方之間所需要的中間方，依靠本身具有的資產(chǎn)或通過(guò)財(cái)付通平臺(tái)從銀行進(jìn)行借貸，之后將資金借給有需要的小微企業(yè)，獲取資金方依靠“財(cái)付通小貸”上具有的信譽(yù)度進(jìn)行借貸，這樣就省略了擔(dān)保人的環(huán)節(jié)，保證了整個(gè)過(guò)程安全高效。第二，“財(cái)付通小貸”借助微信、QQ等具有大量用戶的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，使得獲取信息能力和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力均較高，可以保證借貸過(guò)程的安全。作為第三方支付平臺(tái)，其主要獲取利益的方式是通過(guò)收取相關(guān)辦理費(fèi)用，用戶不需要提供其他額外的費(fèi)用，這就使貸款需要的費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)的借貸機(jī)構(gòu)。

三、互聯(lián)網(wǎng)融資渠道優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資渠道的優(yōu)勢(shì)分析

1、大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融之所以發(fā)展特別迅速，最主要的原因就是其能夠匯總和歸納出大量的相關(guān)信息數(shù)據(jù)。其表現(xiàn)如下：（1）具有較高的信息匯總效率。金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行時(shí)，通常利用人工構(gòu)建材料檔案，這就大大增加了辦公時(shí)間，從而降低了辦事效率。（2）具有較高的信息處理分析能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融充分利用了計(jì)算機(jī)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，大大提高了信息數(shù)據(jù)處理的精確性。

2、成本優(yōu)勢(shì)。以往的金融產(chǎn)品售賣的方式較為單一，需要向一些中介繳納相應(yīng)的費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全面推廣。該種模式不能夠省去中介的參與，進(jìn)而使得金融產(chǎn)品的運(yùn)行花銷大大增加，與企業(yè)成本最小化的目標(biāo)不具有一致性。利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可以進(jìn)一步創(chuàng)新融資路徑。

3、降低信息不對(duì)稱程度。對(duì)于小微企業(yè)而言，其所登記的信息很少，同時(shí)企業(yè)的體系也不完善，財(cái)務(wù)信息也沒(méi)有進(jìn)行相應(yīng)的公開(kāi)，這就進(jìn)一步加大了小微企業(yè)和貸款方之間信息的不平等性。而利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可以較為便利地進(jìn)行籌集資金。

（二）互聯(lián)網(wǎng)融資渠道的劣勢(shì)分析。我們都知道，任何事物都有兩面性。小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行集資獲得便利的同時(shí)，還存在著不少的風(fēng)險(xiǎn)。

1、融資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融近年來(lái)得到了較快的發(fā)展，但在我國(guó)其發(fā)展水平依舊不高，沒(méi)有相應(yīng)的法律體系進(jìn)行限制，從而使得互聯(lián)網(wǎng)集資不能夠被有效監(jiān)管。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的違約代價(jià)非常小，這就大大增加了詐騙、集資后逃逸等現(xiàn)象。

2、管理監(jiān)督力度薄弱。目前，我國(guó)的法律法規(guī)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融中出現(xiàn)的融資糾紛還沒(méi)有形成完整的解決辦法，缺乏必要的法律來(lái)正確劃分投資方、資金接收方、中介機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任。同時(shí)，支付寶等理財(cái)產(chǎn)品的大量出現(xiàn)，雖然有著方便快捷的特點(diǎn)，但由于數(shù)量眾多、性質(zhì)各異，無(wú)法形成統(tǒng)一的行業(yè)監(jiān)管機(jī)制，在監(jiān)管領(lǐng)域存在著巨大的隱患。

3、大數(shù)據(jù)安全性欠缺。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，電子技術(shù)的快速發(fā)展，給我們提供了便利的服務(wù)，然而網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)存在一個(gè)很大的缺陷，即其數(shù)據(jù)的安全性能。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)信息而言，能夠?qū)嵤┱迟N，傳輸也特別便利，這就大大提高了數(shù)據(jù)被泄露的風(fēng)險(xiǎn)，因此要加大對(duì)數(shù)據(jù)信息的保護(hù)力度，積極采取措施提高安全性。

四、對(duì)策建議

小微企業(yè)作為當(dāng)下社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主力軍，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重要組成部分，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。但同時(shí)，由于小微企業(yè)的準(zhǔn)入門檻低，使得其自身有著諸多的弊端，不論是由于自身的發(fā)展問(wèn)題還是由于社會(huì)大環(huán)境的要求，都直接或間接地導(dǎo)致了小微企業(yè)的融資難問(wèn)題。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展成熟，不僅為小微企業(yè)提供了一個(gè)新的融資渠道，而且使得互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。由此，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融條件下的小微企業(yè)的融資渠道問(wèn)題也被不斷探討。

本文通過(guò)對(duì)小微企業(yè)的介紹，從互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的融資渠道的分析入手，得出了以下結(jié)論：一是小微企業(yè)的資金鏈問(wèn)題依舊存在。當(dāng)下經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，小微企業(yè)數(shù)量眾多，涉及到社會(huì)生活的方方面面，資金的需求較大。雖然新興的互聯(lián)網(wǎng)融資渠道為小微企業(yè)解決了部分問(wèn)題，但由于缺口較大，加之小微企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)管理的問(wèn)題及外部政策問(wèn)題，還是限制了小微企業(yè)的融資，還需加以重視。二是互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道的方式眾多，前景廣闊，但還需要多方監(jiān)管，同時(shí)融資渠道還需多方面選擇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資渠道彌補(bǔ)了傳統(tǒng)融資渠道的弊端，還降低了融資成本，更加符合小微企業(yè)的發(fā)展。但還要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管工作，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系，在此基礎(chǔ)上通過(guò)各種方式組合，形成最合適的融資渠道方案。三是互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)相互促進(jìn)。一方面小微企業(yè)的資金問(wèn)題需要互聯(lián)網(wǎng)金融提供的新型融資渠道；另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融又需要小微企業(yè)提供的融資需求，兩者相互促進(jìn)，共同發(fā)展。四是政府需要出臺(tái)相關(guān)政策加以支持。政府需出臺(tái)有利于小微企業(yè)融資的相關(guān)措施和政策，支持小微企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)政府需要加大財(cái)政的投入力度，積極開(kāi)拓新型的互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道，讓傳統(tǒng)的融資渠道和新興的互聯(lián)網(wǎng)融資渠道共同發(fā)展。