日本企業(yè)年金制度的特征及其對我國的啟示

劉曉梅 曲津漫

一、引言

當前我國人口老齡化呈現(xiàn)出數(shù)量龐大、增長速度快、未備先老等特點，老齡化形勢的日趨嚴峻加重了養(yǎng)老金的壓力。我國早在1991年發(fā)布的《國務院關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》中就提出：國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險。①于陽、王瑞梅：《中國企業(yè)年金制度變遷與發(fā)展現(xiàn)狀及對策研究》，《改革與戰(zhàn)略》2013年第3期，第98—101頁。經(jīng)過30年的發(fā)展，目前仍然是第一支柱的基本養(yǎng)老保險獨大，第二支柱的企業(yè)年金和第三支柱的個人儲蓄型養(yǎng)老保險與商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展嚴重滯后。伴隨著我國老齡化進程的加速，第一支柱的替代率降低，僅靠第一支柱的基本養(yǎng)老保險已無法保障退休人員日益增長的需求，國家財政面臨的負擔日益加重。①陳繼宏：《淺析人口老齡化對我國養(yǎng)老保險制度的挑戰(zhàn)》，《科技資訊》2020年第13期，第242+244頁。為此，黨的十九屆五中全會又提出要發(fā)展多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系?！笆奈濉币?guī)劃也明確提出了健全多層次社會保障體系的要求。企業(yè)年金作為養(yǎng)老保險三支柱中的第二支柱，在提高職工退休后收入，激勵、吸引人才進入企業(yè)等方面的作用已經(jīng)得到世界認可，但目前我國企業(yè)年金的發(fā)展尚在探索和完善階段，參與的企業(yè)和加入者數(shù)量還很少，發(fā)展進度較為遲緩②王佳林：《我國企業(yè)年金市場發(fā)展探析:現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)及建議》，《南方金融》2020年第5期，第90—100頁。，嚴重阻礙了多層次養(yǎng)老保險體系的發(fā)展，也成為我國實現(xiàn)共同富裕的絆腳石。

日本與我國同處亞洲，一衣帶水，進入老齡化社會的時間相對較早。日本養(yǎng)老保險制度在長足的發(fā)展中，經(jīng)過不斷試錯、改革、重構，逐步形成了現(xiàn)在的三支柱養(yǎng)老保障體系，即由公共養(yǎng)老保險制度、企業(yè)年金制度和個人儲蓄年金制度這三大支柱構成的養(yǎng)老保障制度。日本作為全球人口老齡化最為嚴重的國家③宋德玲：《日本企業(yè)年金稅收優(yōu)惠制度及其對我國的啟示》，《社會科學戰(zhàn)線》2016年第9期，第198—205頁。，其養(yǎng)老保險制度極大地緩解了該國的財政壓力，并為老年人的生活提供了保障，而在這其中企業(yè)年金發(fā)揮著不可忽視的積極作用。

二、日本企業(yè)年金的構成

日本企業(yè)年金制度形成時間早，它以一次性退職金制度為雛形，伴隨著經(jīng)濟發(fā)展和市場競爭而不斷演變完善，形成了多元化的結構體系。由圖1可以獲知日本養(yǎng)老保險制度的構成和企業(yè)年金的種類。圖1是以2018年3月調查數(shù)據(jù)為依據(jù)制作而成的，其中第2號被保險人中企業(yè)年金的加入者人數(shù)達到2 124萬人，約占厚生年金被保險人數(shù)的48.7%，企業(yè)年金總參與者人數(shù)達到2 138.3萬人，約占公共年金被保險人數(shù)的31.8%，充分顯示出了企業(yè)年金在年金體系中的重要地位。

圖1 日本年金體系的構成

（一）適格退職年金

適格退職年金是以1962年創(chuàng)立的適格退職年金制度為基礎而設立的，又被稱為“適年”。該制度是由企業(yè)與生命保險公司或信托銀行等簽訂契約，委托其進行年金資產(chǎn)的運營和管理，在職工離職時進行年金或一次性退職金的發(fā)放。作為稅制上的優(yōu)待，企業(yè)可以將所繳納的年金資金全部記為企業(yè)的損失金，從而減少征稅的金額，這也為該制度在發(fā)展初期就吸引了大量企業(yè)的加入，到1993年，適格退職年金合同件數(shù)達到了頂峰，共計92 467件。

此項年金的實行有利于增加職工的老后收益，同時稅制優(yōu)惠的實行有助于吸引企業(yè)加入其中，進而提高企業(yè)年金的認知度。隨著市場的發(fā)展，泡沫經(jīng)濟崩潰后資金運營收益大幅下降，公積金儲備不足等問題的出現(xiàn)使得適格退職年金不再適應經(jīng)濟發(fā)展的需求；加之該制度在2012年4月以后不再享受稅制上的優(yōu)惠措施。因此，在2001年《確定給付企業(yè)年金法》確立后，適格退職年金開始向新制度轉型，在經(jīng)歷了10年的轉移過渡后，于2012年3月被廢除。

（二）厚生年金基金

厚生年金基金以《厚生年金保險法》為依據(jù)，以1965年創(chuàng)立的厚生年金基金制度為基礎，于1966年開始實施。該制度將一部分厚生年金保險金與由企業(yè)和職工共同繳納的基金進行合并運營，從而達到代行老齡厚生年金的效果，對職工退休后的年金進行補給。根據(jù)企業(yè)數(shù)量和加入者的規(guī)模，厚生年金基金可分為單一型、集合型和綜合型三類。①李楠、姚慧琴：《日本企業(yè)年金制度的發(fā)展及對我國的啟示》，《西北大學學報（哲學社會科學版）》2014年第5期，第25—32頁。

與適格退職年金的稅制優(yōu)惠相似，企業(yè)對厚生年金基金支付的繳納金可計入企業(yè)損失，同時基金的運營收入也不進行征稅，而且厚生年金基金沒有繳納的最低期限，即使加入時長僅為1個月也可以在滿足領取條件后領取，但是在運營不善、積累資金不足的情況下，企業(yè)需對虧空進行補貼。從總體上來看，厚生年金基金的初期發(fā)展較為順利，但泡沫經(jīng)濟崩壞后運營環(huán)境的惡化、企業(yè)會計準則的修改和AIJ事件等均給厚生年金基金帶來了很大的沖擊，原有的制度并不適用于新的經(jīng)濟環(huán)境，加入和領取年金的人數(shù)都有所下降，日本于2014年4月實施重新修改的《健全化法》，宣布自實施日起不再新設該年金。①黃明林：《日本企業(yè)年金制度的變遷及啟示》，《財會月刊》2020第17期，第126—134頁。厚生年金各年度末的領取人數(shù)見圖2。

圖2 厚生年金基金領取人數(shù)

（三）確定給付企業(yè)年金（DB）

由于適格退職年金和厚生年金基金相繼出現(xiàn)一定的問題，無法適應經(jīng)濟形勢的變化，日本于2002年4月設立了《確定給付企業(yè)年金法》，開始實行確定給付企業(yè)年金。其構成分為基金型企業(yè)年金和契約型企業(yè)年金兩類。兩者的運營主體不同，基金型企業(yè)年金是以與母公司分離的法人機構作為企業(yè)年金基金的運營主體，可獨立于公司自主運營；而契約型企業(yè)年金則以企業(yè)為運營主體，由人壽保險公司或者信托銀行進行資金的管理及運營，不能自主運營。

確定給付企業(yè)年金的保險費原則上由企業(yè)負責，加入者本人的繳納要征得本人同意方可進行。在稅制上企業(yè)和加入者均享有一定優(yōu)惠，而且加入者無須自行運營資產(chǎn)，年金支付的金額也不直接依據(jù)資產(chǎn)的運營收益，而是以加入者的工作年限和其他給付要素為依據(jù)，通過公式計算而來，這也有利于加入者對于老后生活的合理規(guī)劃。

如圖3所示，契約型企業(yè)年金的制度數(shù)（參與制度的企業(yè)數(shù)量）遠高于基金型企業(yè)年金，在2011年這種差距達到最大，契約型約是基金型的23.48倍。從整體上來看，在2011年之前，由于適格退職年金和厚生年金基金制度正處于轉型階段，加之新制度本身具有一定的吸引力，確定給付企業(yè)年金在制度數(shù)和加入者人數(shù)上呈現(xiàn)出飛速上漲的趨勢。之后依據(jù)制度調整，2011年起領取年金的退休年齡由50～60歲延長至65歲，加之年金運營暴露出一定問題、加入數(shù)量趨近平緩，因此加入者人數(shù)和制度數(shù)起伏波動不大。

圖3 確定給付企業(yè)年金制度數(shù)和加入者人數(shù)的變化

（四）確定繳費年金（DC）

確定繳費年金是以2001年實行的《確定繳費年金法》為依據(jù)而實行的。其設立的主要目的是彌補企業(yè)年金在中小企業(yè)和個體經(jīng)營方面的缺失，為轉換工作時年金資產(chǎn)的轉移提供便利以及更好地適應新會計標準。該制度分為企業(yè)型確定繳費年金和個人型確定繳費年金兩類。①坪野剛司：《年金制度的展望》，東京：東洋經(jīng)濟出版社，2017年。

企業(yè)型確定繳費年金也被稱為“401K計劃”，它借鑒了美國的401K條款，但根據(jù)本國實際情況，將以“雇員繳納為主、企業(yè)繳納為輔”體系轉為以企業(yè)繳納為主，并對員工繳費設有多處限制。與確定給付企業(yè)年金不同，企業(yè)型確定繳費年金允許參與者在投資機構給定的投資產(chǎn)品范圍內(nèi)自主進行選擇，并自行擔負收益風險。這一方面給予了計劃成員更多的自由，另一方面也給未來的收益增添了不確定性。由圖4可以看出，近年來確定繳費年金中企業(yè)型的加入者人數(shù)和參與企業(yè)數(shù)量在逐年遞增，至2017年末加入者數(shù)量已達到10年前的2.08倍。與企業(yè)型確定繳費年金相比，個人型確定繳費年金主要面向中小企業(yè)和個體經(jīng)營者，是個人通過繳費選擇產(chǎn)品進行投資，用以增加老后生活儲蓄，積累的收益到60歲后才能取出。

圖4 確定繳費年金（企業(yè)型）的實行情況

三、日本企業(yè)年金的特征

（一）企業(yè)年金的普及率較高

早在江戶時代日本就已經(jīng)出現(xiàn)了企業(yè)年金制度的萌芽，而后伴隨著經(jīng)濟發(fā)展、第二次世界大戰(zhàn)和20世紀80年代的泡沫經(jīng)濟等變遷，企業(yè)年金也在被不斷地完善并進行種類的增減。從整體來看，日本的企業(yè)年金開始時間早、發(fā)展時間長，已成為養(yǎng)老保險制度三大支柱之一。①高山憲之：《年金制度の現(xiàn)狀と課題：世代問題研究プロジェクトの進捗狀況報告》，《年金與經(jīng)濟》2015年第4期，第60—110頁。企業(yè)年金的概念早已被民眾和企業(yè)所熟知。很多企業(yè)出于吸引人才和得到稅制優(yōu)惠等考慮加入了適合企業(yè)類型的企業(yè)年金，而民眾出于對老后生活的擔憂也會更多地選擇有企業(yè)年金的公司任職或者自行繳納一部分企業(yè)年金費用。企業(yè)與員工雙方互補的需求促使企業(yè)年金的普及率不斷提高，越來越多的企業(yè)和雇員加入其中。雖然目前參與企業(yè)數(shù)量和職工人數(shù)的增長率有所放緩，但總體來說企業(yè)年金的發(fā)展仍處于一個較高的水平。以2016年日本生命保險文化中心的調查數(shù)據(jù)來看，圖5中有40.5%的被調查者在生活保障調查中認為：企業(yè)年金是維持老年生活的重要資金來源。這也從側面反映出企業(yè)年金在日本具有很高的參與率，發(fā)揮了保障參與者退休后生活水平的作用。

圖5 日本維持老年生活的資金來源

（二）企業(yè)年金的構成多元化

在日本，企業(yè)年金起源于市場，它是企業(yè)在市場競爭中自發(fā)形成的一種制度。各種企業(yè)年金的并存給了企業(yè)和員工更多的選擇空間，企業(yè)可根據(jù)自身的經(jīng)營規(guī)模和實際需求選擇不同類型的企業(yè)年金。厚生年金基金就根據(jù)不同的企業(yè)規(guī)模劃分出了三種不同的類型：單一型要求加入的單獨企業(yè)規(guī)模在500人以上；集合型要求兩個以上企業(yè)人數(shù)規(guī)模達到800人以上；綜合型則要求多個企業(yè)一起設立時加入者人數(shù)達到3 000人以上。確定給付企業(yè)年金中也有要求加入基金型的企業(yè)，規(guī)模需達到30人以上。契約型和確定繳費年金則對企業(yè)規(guī)模沒有明確限制。從表1數(shù)據(jù)可以看出，截至2017年末，企業(yè)年金在加入和領取方面發(fā)展較為順利，多元化的企業(yè)年金構成使得年金覆蓋率較高，有利于實現(xiàn)對于職工退休后生活的補貼。

表1 企業(yè)年金加入與領取情況

（三）企業(yè)年金的分布較為均衡

日本的企業(yè)年金無論是在地域上還是在行業(yè)間都分布得較為均衡，不存在過大的差異。眾所周知，日本的中小企業(yè)遍布于各個行業(yè)和地區(qū)，占據(jù)日本企業(yè)數(shù)量的絕大部分。隨著企業(yè)年金制度的發(fā)展，完善的稅收優(yōu)惠制度、企業(yè)和職工對于企業(yè)年金制度的正確認知、多元化的年金種類等有利條件吸引著眾多中小企業(yè)加入其中，這在很大程度上均衡了行業(yè)和地域間的差異。

由表2確定繳費年金加入企業(yè)數(shù)量可以看出，雖然單獨1社加入的數(shù)量達到了3 496件，占比超過一半，但是100社以上的共同加入數(shù)量為34件，具體加入的企業(yè)數(shù)量已超過3 000社。多元化的企業(yè)年金構成不僅有利于企業(yè)和員工權衡利弊得失，選擇最適合的企業(yè)年金制度，也有利于提高中小企業(yè)的參與率，促進企業(yè)年金在不同行業(yè)和地區(qū)的合理分布。

表2 確定繳費年金實施企業(yè)級別劃分數(shù)量（2017年末）

（四）企業(yè)年金的監(jiān)管機制明確

日本政府將企業(yè)年金制度的管理與資產(chǎn)運營的監(jiān)管分離，將制度監(jiān)管任務交由厚生勞動省年金局負責，而資產(chǎn)運營則由金融監(jiān)管的最高行政部門金融廳負責。兩者側重點不同：厚生勞動省年金局側重于對企業(yè)年金制度整體方向的討論、調整和對相關法規(guī)的制定與完善；而金融廳則偏向于對保險公司、信托銀行、運營產(chǎn)品以及相關市場工作人員等的檢查和監(jiān)督。雙方分工明確、各司其職，有利于企業(yè)年金的持續(xù)健康發(fā)展。同時為了保障委托人的權益，防止資產(chǎn)運營中的中飽私囊現(xiàn)象，日本加強了信息披露的實施力度和監(jiān)管強度，引入AUP程序①AUP程序是指注冊會計師和委托人之間就需要確認的具體事項、方法達成一致，對事實結果進行報告。和國際會計準則，確保財務報表和年金運營信息的準確性。

（五）企業(yè)年金的法律體制保障較為完善

伴隨著企業(yè)年金的發(fā)展，日本先后出臺了《中小企業(yè)退職金共濟法》《國民健康保險法》《厚生年金保險法》《確定繳費年金法》和《確定給付企業(yè)年金法》等一系列法律法規(guī)，用于輔助企業(yè)年金的順利開展。②芝田文男：《日本の企業(yè)年金の特徴、課題および今後の方向性の一考察》，《産大法學》2010年第6期，第16—19+21—27頁。在AIJ事件③AIJ事件：AIJ投資顧問公司隱瞞資產(chǎn)運營失敗事實，向客戶提供虛假的資金運作報告書，造成近23億美元客戶資金損失。發(fā)生以后，日本政府意識到了厚生年金基金在投資管理上的問題，并及時根據(jù)AIJ事件重新審視了資產(chǎn)運行管制，出臺《確定繳費年金法》，創(chuàng)立了簡易企業(yè)型確定繳費年金制度，同時重新修改了確定給付企業(yè)年金的特例，在綜合型確定給付企業(yè)年金中引入AUP程序，提高財務信息的可信賴度。從總體上來看，日本企業(yè)年金已形成了相對完善的法律保障體系，企業(yè)年金的設立、運營及監(jiān)管都有法可依，依法運行。

（六）企業(yè)年金的整合、調整度高

伴隨經(jīng)濟形勢和社會發(fā)展變化，日本企業(yè)年金的相關法律法規(guī)也在進行不斷的調整，及時廢止不合時宜的舊制度，建立、完善新的規(guī)章制度。日本政府在意識到適格退職年金和厚生年金基金已經(jīng)不適合延續(xù)發(fā)展的現(xiàn)狀后，對厚生年金基金的最低責任準備金的計算方法進行了修改并及時頒布了《確定給付企業(yè)年金法》，創(chuàng)立新的企業(yè)年金種類，引導加入者與參與企業(yè)向其他企業(yè)年金制度轉型。日本政府在建立新制度的同時，也不忘對原有制度進行完善。以2004年為例，這一年間政府引入了厚生年金基金的特例解散制度，提高了確定繳費年金的繳納限額，放寬了企業(yè)型確定繳費年金的提前領取條件，種種法規(guī)的頒布使得原有制度更加完整，也更加適應社會需求。

四、我國企業(yè)年金制度存在的問題

國家統(tǒng)計局2020年1月17日公布的2019年經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示：截至2019年底，我國60周歲及以上人口達到25 388萬人，占總人口的18.1%，其中65周歲及以上人口達到17 603萬人，占總人口的12.6%。按照這一趨勢發(fā)展，國家健康委員會專家預測，到2050年前后，我國老年人口數(shù)量將達到4.87億，約占總人口的34.9%。人口結構的惡化，使得我國陷入與世界多國相似的養(yǎng)老困境之中。伴隨著養(yǎng)老保險基金壓力加大，未富先老、未備先老等問題的出現(xiàn)使得我國越來越重視作為三支柱體系中充當補充養(yǎng)老保險作用的企業(yè)年金。①楊良初：《我國可持續(xù)“三支柱”養(yǎng)老保障制度構建》，《地方財政研究》2019年第7期，第74—84+92頁。雖然我國目前企業(yè)年金制度發(fā)展勢頭穩(wěn)健、態(tài)勢較好，但是起步晚、基礎不牢等客觀事實也引發(fā)了一系列問題。②郭昌盛：《我國養(yǎng)老保險制度的演進邏輯》，《蘭州學刊》2019年第12期，第86—102頁。

（一）企業(yè)年金的認知度和參與率較低

1.企業(yè)年金的認知度不足

我國企業(yè)年金制度于1991年設立，已有30年的發(fā)展歷史，但其運行時間與日本相比相對較短，無論是企業(yè)經(jīng)營者還是企業(yè)職員在企業(yè)年金的認知方面都存在一定的欠缺，對于企業(yè)年金的性質、意義和稅制優(yōu)惠措施等基礎知識缺乏必要的了解。這也直接阻礙了我國企業(yè)年金制度的普及和企業(yè)年金參與率的提高。

2.企業(yè)年金的參與率較低

由圖6可見，截至2019年底，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)達到9.6萬個，參保人數(shù)上升至2 548萬人，積累基金1.79萬億元。雖然從數(shù)據(jù)來看我國參保人數(shù)和加入企業(yè)數(shù)量較大，但需意識到我國總人口已超14億，2018年末僅私營企業(yè)已突破1 561.4萬個。③國家統(tǒng)計局：《第四次全國經(jīng)濟普查報告》，2019年11月20日，http://www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/201911/t20191119_1710341.html。與如此龐大的基數(shù)相比，我國目前企業(yè)年金的參與率仍處于較低水平。

圖6 歷年全國企業(yè)年金基金情況柱狀圖

企業(yè)年金參與率的低迷不利于企業(yè)年金制度的長期發(fā)展。一方面，無論是基金規(guī)模的擴張還是投資運營收益率的提高，兩者都離不開企業(yè)和職工的繳費。企業(yè)年金參與率低就意味著企業(yè)和職工繳納的累積金額數(shù)量較小，能運營的投資產(chǎn)品和種類有限，企業(yè)年金的資金累積規(guī)模難以擴大，而難以良好擴大的基金積累也讓想加入其中的企業(yè)和職工望而卻步，使得企業(yè)年金參與率難以提高，形成惡性循環(huán)。從圖7企業(yè)年金基金投資收益率情況分析，2007—2018年這12年間，收益率的波動幅度逐漸平穩(wěn)，但投資收益率仍處于低位，企業(yè)年金基金規(guī)模難以快速擴張。另一方面，參與率的低下使得企業(yè)年金難以覆蓋各企業(yè)職工退休后的收益補貼，無法保證提高退休人群的生活水平。由此可見，企業(yè)年金參與率的低下對于企業(yè)年金具有一定的消極影響，也不利于實現(xiàn)企業(yè)年金設立的初衷。

圖7 歷年全國企業(yè)年金基金投資收益率折線圖

（二）企業(yè)年金存在地域和行業(yè)差異

1.企業(yè)年金在不同地方存在較大差異

從表3中四大經(jīng)濟地區(qū)的企業(yè)年金參與情況可以看出：第一，各經(jīng)濟地區(qū)之間差異明顯。經(jīng)濟發(fā)展勢頭迅猛的東部地區(qū)在企業(yè)賬戶數(shù)和職工賬戶數(shù)上均遠高于其他經(jīng)濟地區(qū)，其中企業(yè)賬戶數(shù)量達到49 329個，職工賬戶數(shù)量達到6 972 916個，兩個指標均超過了其余三個經(jīng)濟地區(qū)的數(shù)量總和。與此相對，尚處于振興階段的東北地區(qū)，企業(yè)年金的參與率較低，企業(yè)賬戶數(shù)約是東部地區(qū)的11%，職工賬戶數(shù)約是東部地區(qū)的15%。由此可見，不同經(jīng)濟地區(qū)之間的企業(yè)年金情況各有不同。第二，同一經(jīng)濟地區(qū)內(nèi)，各省份發(fā)展失衡。以東部地區(qū)為例，福建省和海南省的差異十分巨大，福建省企業(yè)賬戶數(shù)約是海南省的56.3倍，職工賬戶數(shù)約是海南省的10.8倍。由此可見，受經(jīng)濟發(fā)展情況、地理位置條件等因素的影響，無論是參與企業(yè)還是參與者人數(shù)，各地之間都相差甚遠。

表3 2020年上半年四大經(jīng)濟地區(qū)企業(yè)年金情況表

2.企業(yè)年金在行業(yè)間分布不均衡

我國企業(yè)年金的加入對象多為國有大中型企業(yè)和壟斷行業(yè)，其中煙草、石油化工、電力等盈利較好的行業(yè)占據(jù)大半市場，而中小企業(yè)尤其是其中的民營企業(yè)的參與程度較低。這主要是由于適合中小企業(yè)加入的集合型企業(yè)年金實施較晚、普及率較低，同時中小企業(yè)作為參與主體考慮到費用的支出以及出于對短期利益的偏重，加入企業(yè)年金的熱情不高。

但無論是各地區(qū)還是各行業(yè)，企業(yè)年金的發(fā)展與經(jīng)濟狀況密切相連，經(jīng)濟效益好的地區(qū)和行業(yè)，其加入企業(yè)年金的概率會更大。這些地區(qū)和行業(yè)的廣大勞動者本身收益就會高于其他經(jīng)濟情況較為低迷的地區(qū)和行業(yè)，收入差距較為明顯，再加上企業(yè)年金的補給會更易拉大收入差距，引起收入分配不公矛盾的加劇。

（三）企業(yè)年金的構成單一，運營產(chǎn)品種類少

我國企業(yè)年金起步較晚，目前仍處于探索完善階段，年金制度種類單一且在運營產(chǎn)品提供方面還不足以滿足市場投資需求。對企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要進行分析，截至2020年第二季度，我國共有99 693個企業(yè)建立企業(yè)年金，參與人數(shù)達到2 636.86萬人，所能運營的產(chǎn)品共有501項。總體來看所能選擇的產(chǎn)品種類較少，而且很多產(chǎn)品的設計同質化問題嚴重，多面向壟斷行業(yè)的央企、國企，無法體現(xiàn)其特有優(yōu)勢。

部分商品缺乏實際運營能力，持有人數(shù)少、收益率較低，甚至出現(xiàn)負利潤情況，不利于實際操作。例如由中國建設銀行股份有限公司托管的“嘉實新機遇可轉債固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品”，2020年以來收益率為-2.32%，自2019年11月成立以來，累計投資收益率為-0.43%。類似產(chǎn)品回報率不高，長期投入會影響企業(yè)年金的支付能力。

（四）企業(yè)年金監(jiān)管體制繁雜，部門間職責交叉

與日本企業(yè)年金監(jiān)管中制度管理和資產(chǎn)運營分離不同，我國企業(yè)年金的監(jiān)管更為復雜。依據(jù)2017年人社部、財政部聯(lián)合印發(fā)的《企業(yè)年金辦法》規(guī)定，我國企業(yè)年金的監(jiān)管主體既包括人力資源和社會保障部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、財政部等政府主體，又包括專業(yè)協(xié)會、運營機構和委托人等非政府主體。雖然這些機構依據(jù)職能進行了分工，例如：銀保監(jiān)會以銀行和保險公司為監(jiān)管對象，人力資源和社會保障部負責企業(yè)年金立法、執(zhí)法的監(jiān)管和機構資格認定等任務，但是各主體間仍存在權責交叉的現(xiàn)象。這在一定程度上會引起監(jiān)管范圍的重疊和監(jiān)管盲區(qū)的出現(xiàn)，增加監(jiān)管成本的同時又會出現(xiàn)監(jiān)管漏洞。而且不同主體的規(guī)章制度不盡相同，權責范圍覆蓋一旦出現(xiàn)問題，很容易引起責任的推諉。

（五）企業(yè)年金缺乏專業(yè)法律法規(guī)的保障

我國在企業(yè)年金發(fā)展過程中，相繼出臺了多項規(guī)定和方案。例如：在最初的探索階段，國務院于1991年頒布了《關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》；在試驗階段頒布了《關于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》；在推廣階段頒布了《企業(yè)年金試行辦法》，并在2017年末，人社部、財政部聯(lián)合印發(fā)了2018年2月1日起正式施行的《企業(yè)年金辦法》。然而，縱觀企業(yè)年金發(fā)展歷程，我國尚未形成正式的企業(yè)年金法，已頒布的部門性規(guī)章制度存在震懾力不強、處罰程度輕的問題，企業(yè)年金的運營和監(jiān)管缺乏具備約束力和懲戒性的成文法律法規(guī)。

五、日本企業(yè)年金制度對我國的啟示

（一）普及企業(yè)年金知識，擴大企業(yè)年金認知范圍

企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老金的第二支柱，在多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系中的作用愈發(fā)明顯。它的設立一方面有利于改善加入者退休后的生活，另一方面也有利于企業(yè)吸引人才，促進長期可持續(xù)發(fā)展。目前我國很多企業(yè)和員工對于企業(yè)年金制度并不了解，這對企業(yè)年金制度的發(fā)展形成了很大的障礙。因此政府要做好企業(yè)年金的宣傳工作，加大宣傳力度，普及企業(yè)年金的基礎知識。一方面要幫助企業(yè)認識到企業(yè)年金制度帶來的長遠效益，促使企業(yè)主動建立企業(yè)年金激勵制度；另一方面要積極引導員工了解多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系的重要性，使其更加理性看待人口老齡化問題，認識到未來養(yǎng)老的資金來源不能單靠基本養(yǎng)老保險和個人儲蓄，還需要企業(yè)年金的參與。

（二）提高中小企業(yè)的參與率，縮小地區(qū)和行業(yè)間差異

通過對日本企業(yè)年金在地區(qū)和行業(yè)間特征的分析可以發(fā)現(xiàn)，要縮小地區(qū)和行業(yè)間的差異，除了完善稅收優(yōu)惠制度和提高企業(yè)年金的認知度外，還需要特別注重提高中小企業(yè)的企業(yè)年金參與率。目前我國企業(yè)年金的參與企業(yè)多是盈利性好的龍頭企業(yè)或是擁有資源、行業(yè)壟斷優(yōu)勢的央企、國企，而中小企業(yè)出于對短期經(jīng)濟利益等的考慮，參與積極性不高。但無論在我國還是在日本，中小企業(yè)都占據(jù)了企業(yè)總數(shù)的絕大部分比重，廣泛分布于各行業(yè)和各地區(qū)，吸納了大部分勞動力。因此要想提高企業(yè)年金的參與率，縮小年金結構差異，必須重視中小企業(yè)。此外，為了縮小地區(qū)、行業(yè)間的差距，還要加強具有針對性的產(chǎn)品設計，體現(xiàn)運營產(chǎn)品的獨特之處，給予不同地區(qū)、行業(yè)的企業(yè)更多選擇。

（三）適應經(jīng)濟形勢，實現(xiàn)企業(yè)年金多元化發(fā)展

我國企業(yè)年金計劃分為單一計劃和集合計劃兩種：單一計劃出臺時間較早，相關制度保障、投資策略更加完善，目前數(shù)量比集合計劃要多；然而集合計劃運營和管理成本較低，更適合中小企業(yè)的加入，要惠及不同規(guī)模企業(yè)的員工就需要兩者均衡發(fā)展。

與此同時，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，為了更好地滿足各企業(yè)和員工的需求，應該促進企業(yè)年金朝向多元化發(fā)展。除了目前已經(jīng)實行的確定繳費型企業(yè)年金支付，我國還可以借鑒日本，發(fā)展確定給付企業(yè)年金，允許多種企業(yè)年金并存。在企業(yè)年金產(chǎn)品運營方面，企業(yè)需要加強與外部托管機構的交流協(xié)作，拓寬自身投資領域，豐富運營產(chǎn)品，促進風險分散化和收益最大化。

（四）整合監(jiān)管部門，完善監(jiān)督管理機制

1.整合監(jiān)管部門的責任劃分，明確任務分責

我國不同監(jiān)管主體之間存在職責界限模糊、權責范圍交叉等問題，各主體間首先應建立一個溝通協(xié)調機制，協(xié)商確定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，促進信息的高效流通，進而打破部門間壁壘，提高辦事效率。在監(jiān)管機制穩(wěn)步推進后，整合相近或相同職能的監(jiān)管部門，消除職能交叉問題，減少責任推諉現(xiàn)象的發(fā)生，節(jié)約監(jiān)管成本。

2.完善信息披露制度

信息披露制度有利于促進企業(yè)年金在陽光下健康運行，增強企業(yè)與運營方的可信任度，盡可能避免信息瞞報和造假問題。為了防止類似日本AIJ事件的發(fā)生，我國已規(guī)定每三年對企業(yè)年金基金管理機構進行一次資格審查，并要求管理機構定期或不定期進行信息的公示，約束運營機構和相關工作人員的行為，確保維護委托方的利益。另外，還需注意信息披露的時效性、公開性、充分性和真實性，明確相關制度標準和監(jiān)管主體，對于披露信息要做好監(jiān)督保障工作。

3.加強個人隱私的保護

處于互聯(lián)網(wǎng)時代的大背景下，企業(yè)年金更需要注意對個人隱私信息的監(jiān)管。以2015年日本信息泄露事件為例：工作人員不慎打開病毒附件，致使近125萬人的個人信息遭到泄露，影響極其惡劣。企業(yè)年金對個人信息的掌握涉及證件號碼、工作變遷等的個人基本信息以及個人賬戶狀態(tài)，一旦發(fā)生泄露，后果十分嚴重。因此企業(yè)和托管機構要加強對個人信息的管理，相關工作人員要樹立風險防范意識，監(jiān)管部門應做到有效監(jiān)督，對于違規(guī)行為要依法進行懲處。

（五）明確統(tǒng)一標準，構建完善的法律體系

目前我國還未制定正式的企業(yè)年金法，各地方和各行業(yè)的發(fā)展探索沒有統(tǒng)一的規(guī)則標準，容易造成權責不清和監(jiān)管的混亂。同時由于缺乏法律法規(guī)的約束，企業(yè)年金受益人的合法權益、產(chǎn)品的安全運營得不到有效的保障。因此，我國應明確統(tǒng)一的制度標準，盡快制定專業(yè)化、細致化的法律法規(guī)，構建完善的法律體系，以確保企業(yè)年金的穩(wěn)定、有序發(fā)展，提高企業(yè)年金的參與率，完善多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系。