原深度貧困地區(qū)小微企業(yè)融資難問題及影響因素

王俞雯　潘玉　駱倫良　羅永宣

小微企業(yè)在市場經(jīng)濟中所處地位特殊，其融資難問題備受人們關(guān)注。目前，在新冠肺炎疫情面前，原深度貧困地區(qū)小微企業(yè)脆弱性增強，生存壓力增加，財務(wù)風險增大。為應(yīng)對疫情沖擊，從全國層面講，中國人民銀行、財政部門等十八部門聯(lián)合出臺兩項直達實體經(jīng)濟的新型貨幣政策工具和一項服務(wù)小微企業(yè)的指導意見;從地方層面講，廣西推出復(fù)工復(fù)產(chǎn)、穩(wěn)企貸、桂惠貸等政策。這些政策在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難問題。但從河池市后疫情時代的整體融資情況看，小微企業(yè)融資難問題依舊是阻礙小微企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

后疫情時期河池市小微企業(yè)融資新情況

河池市小微企業(yè)融資有效供給不足

2020年以后，河池市小微企業(yè)融資供給增多，但有效供給仍然不足。河池市小微企業(yè)融資供給方主要是金融機構(gòu)，并以銀行業(yè)金融機構(gòu)為主。被調(diào)查企業(yè)中采用銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款進行融資的占被調(diào)查企業(yè)的84.87%。隨著“穩(wěn)企業(yè)，保就業(yè)”政策和自治區(qū)復(fù)工貸、穩(wěn)企貸及河池市出臺的相關(guān)金融措施的持續(xù)推進，河池市銀行業(yè)金融機構(gòu)強化對小微企業(yè)等重點行業(yè)及群體的金融支持，促進銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款額持續(xù)攀升，2020年1～12月，河池市小微企業(yè)新發(fā)貸款同比增長8.34%，小微企業(yè)貸款供給增長。在被調(diào)查企業(yè)中，認為疫情后銀行貸款申請難度較之前更容易的僅占被調(diào)查企業(yè)的35.71%，即超過六成的小微企業(yè)認為疫情之后申貸難度與之前一致，甚至更難。

銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款產(chǎn)品重資產(chǎn)特性降低了小微企業(yè)實際信貸供給規(guī)模。通過梳理銀行業(yè)金融機構(gòu)近期推出的“云稅貸、微易貸、科創(chuàng)貸、小微易貸、微捷貸、賬戶云貸”等128種新型融資產(chǎn)品，我們發(fā)現(xiàn)，專門服務(wù)小微企業(yè)的產(chǎn)品較少。按照借款人品德、企業(yè)經(jīng)營能力、企業(yè)資本、資產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)5C貸款審貸要素，能夠達到貸款條件的小微企業(yè)較少。超六成被調(diào)查企業(yè)認為銀行抵押品要求過高是導致小微企業(yè)融資難的最重要原因，近六成被調(diào)查企業(yè)認為難以獲得第三方擔保是導致小微企業(yè)融資難的重要原因，超四成被調(diào)查企業(yè)認為銀行貸款手續(xù)太煩瑣是導致小微企業(yè)融資難的原因。

被調(diào)查企業(yè)中超四成的小微企業(yè)未進行信用評級，AA級以上企業(yè)僅占被調(diào)查企業(yè)的31.09%。由此可見，銀行重資產(chǎn)審貸方式實質(zhì)上限制了對小微企業(yè)的貸款投放。

河池市小微企業(yè)經(jīng)營性融資需求增加

河池市小微企業(yè)大多處在農(nóng)林畜牧業(yè)和低端制造業(yè)等行業(yè)。河池市小微企業(yè)受疫情影響程度較大，2020年1～3月，河池市第一產(chǎn)業(yè)增加值同比減少0.7個百分點，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比減少6.2個百分點。

在新冠肺炎疫情防控常態(tài)化背景下，小微企業(yè)生產(chǎn)和營業(yè)的停擺導致收入和現(xiàn)金流中斷，后續(xù)償還貸款壓力增大，再疊加房租、工資、利息等費用剛性支付等因素，小微企業(yè)能否獲得經(jīng)營性貸款支持直接關(guān)系到小微企業(yè)的生死存亡。小微企業(yè)經(jīng)營性融資需求增加，加劇了小微企業(yè)融資難問題。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，河池市小微企業(yè)預(yù)計資金缺口達1.53億元，獲得金融支持僅為0.41億元。小微企業(yè)申貸通過率僅為23.68%。以廣西河池某農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社為例，該合作社在某銀行貸款余額為11.1萬元，合作社所種植的沃柑等農(nóng)產(chǎn)品一年一轉(zhuǎn)，且銷售期集中于一個月內(nèi)，2020年，因受新冠肺炎疫情防控影響，沃柑等農(nóng)產(chǎn)品無法正常流通，沃柑價格上漲，但由于復(fù)工率低，沃柑等農(nóng)產(chǎn)品無法采摘，企業(yè)直接虧損近百萬元。2021年，基于對沃柑等農(nóng)產(chǎn)品市場樂觀預(yù)期，企業(yè)用于春季種植養(yǎng)護的新增貸款需求極為迫切，且償還原貸款壓力增大，若缺少后續(xù)貸款投入，該合作社將面臨破產(chǎn)倒閉的風險。

小微企業(yè)難以獲得經(jīng)營性貸款支持的重要原因在于，這些小微企業(yè)資產(chǎn)負債率大多在疫情暴發(fā)前就已經(jīng)較高。在現(xiàn)行銀行審貸條件下，小微企業(yè)已無足值抵押品、擔保品來滿足其恢復(fù)正常經(jīng)營的經(jīng)營性貸款需求。根據(jù)調(diào)研顯示，近四成小微企業(yè)資產(chǎn)負債率在50%以上，但被調(diào)查企業(yè)中，超六成小微企業(yè)認為存在經(jīng)營性融資需求。

激勵政策效果不顯著

工業(yè)產(chǎn)業(yè)園模式受眾偏窄。河池市政府以工業(yè)產(chǎn)業(yè)園為中心，為工業(yè)產(chǎn)業(yè)園內(nèi)小微企業(yè)提供減費降稅、政府補助、政策性融資擔保、培育產(chǎn)業(yè)鏈融資等精準服務(wù)。根據(jù)第三方平臺數(shù)據(jù)，河池市共有19個工業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，包含約269家小微企業(yè)。相對于散布全市的小微企業(yè)來說，眾多的小微企業(yè)難以享受到工業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)政策紅利。

政策性融資擔保對小微企業(yè)的支持力度較弱。從河池市融資擔保業(yè)務(wù)情況看，河池市政府性融資擔保對小微企業(yè)支持不夠，2020年，河池市政府性融資擔保小微企業(yè)在保余額僅占總在保余額的26.22%。

風險分擔補償機制對小微企業(yè)的支持力度較弱。調(diào)查顯示，在近幾年出現(xiàn)未能按期償還貸款情況的88家企業(yè)中，僅9.09%的企業(yè)認為政府風險補償機制起作用。

原深度貧困地區(qū)小微企業(yè)融資難原因分析

銀行業(yè)金融機構(gòu)有效供給受限制

在銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品中，重資產(chǎn)的產(chǎn)品較多，輕資產(chǎn)的產(chǎn)品少，導致信貸供給與后疫情時期小微企業(yè)需求有差距。銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款產(chǎn)品精細化程度不夠。傳統(tǒng)信貸審批重抵押擔保品、風險管控嚴與小微企業(yè)缺少有效資產(chǎn)擔保、經(jīng)營風險高的現(xiàn)狀相矛盾。同時，現(xiàn)行的銀行小微企業(yè)信用貸類產(chǎn)品，盡管無須要求企業(yè)提供抵質(zhì)押品或者再擔保，但對小微企業(yè)經(jīng)營時間、稅務(wù)等級、信用要求較高，如商易貸、易網(wǎng)貸等產(chǎn)品，小微企業(yè)缺乏良好信用和經(jīng)營指標的支撐難以獲得“信用貸”。

小微企業(yè)貸款風險大，銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸人員普遍存在畏貸心理。原深度貧困地區(qū)小微企業(yè)的輕資產(chǎn)、弱經(jīng)營能力、高資產(chǎn)負債率、低抵御風險能力等“低資質(zhì)”特性使小微企業(yè)的財務(wù)較為脆弱、生存發(fā)展波動性大，進而導致小微企業(yè)貸款風險性較大。在現(xiàn)行銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款終身負責制前提下，信貸人員畏貸心理嚴重，偏好于推廣營銷大中型企業(yè)貸款。

強監(jiān)管在一定程度上制約了銀行尤其是地方法人金融機構(gòu)對小微企業(yè)的信貸投放。從資產(chǎn)端看，一方面，2020年新冠肺炎疫情使小微企業(yè)客戶面臨比以往更加惡劣的生存環(huán)境，新增不良貸款的壓力加大;另一方面，銀行監(jiān)管資本充足率和央行的宏觀審慎資本充足率不斷提高，銀行資本補充難度增大，尤其是地方法人金融機構(gòu)資本補充難度較大。從負債端看，央行延續(xù)存款基準利率壓艙石作用政策加強存款管理，加上清理不合規(guī)存款創(chuàng)新產(chǎn)品文件出臺后，進一步削弱了銀行尤其是地方法人金融機構(gòu)主動負債能力，提高了銀行貸款成本。過高的貸款成本反過來限制小微企業(yè)貸款投放。

政府激勵政策效果不顯著

政策性擔?；鹫呗涞仉y，導致政策性擔保業(yè)務(wù)偏離主旨。2019年國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于有效發(fā)揮政府性融資擔?；鹱饔们袑嵵С中∥⑵髽I(yè)和三農(nóng)發(fā)展的指導意見》，但目前河池市政府仍未出臺涉及政策性融資擔保基金的相關(guān)措施，導致河池市政府性融資擔保業(yè)務(wù)過多投放“安全”的大中型企業(yè)貸款。

風險補償金不足，難以覆蓋小微企業(yè)貸款風險。2020年7月，河池市政府首次出臺風險補償金相關(guān)文件，即《河池市“穩(wěn)企貸”風險補償金管理辦法（試行）》。該文件規(guī)定，河池市“穩(wěn)企貸”風險補償金首期總規(guī)模為3000萬元，對放貸銀行于2020年7月1日至2020年12月31日向河池市企業(yè)發(fā)放的首次（筆）一年期內(nèi)（含一年期）貸款發(fā)生的貸款本息損失，按一定比例進行風險補償。納入風險補償范圍的本息損失，由“穩(wěn)企貸”風險補償金和放貸銀行按2∶8的比例分擔，風險補償金每筆補償金額最高限額為400萬元。在中國人民銀行河池市中心支行監(jiān)測的符合風險補償標準的企業(yè)貸款金額為57.32億元，按河池市金融機構(gòu)的不良貸款率保守估算，需要提取的風險補償金約為3874.83萬元，超過風險補償金首期總規(guī)模。

財政貼息政策持續(xù)落實，缺乏長期穩(wěn)定的財政收入支持。根據(jù)廣西壯族自治區(qū)人民政府辦公廳出臺的《加強財政和金融統(tǒng)籌聯(lián)動支持實體經(jīng)濟發(fā)展的實施意見》，2021～2025年，廣西每年整合全區(qū)各級各部門涉企財政專項資金40億元，通過補貼金融機構(gòu)的方式，由金融機構(gòu)直接按降低2%或3%后的利率向注冊地在廣西且符合條件的企業(yè)發(fā)放貸款。補貼資金由自治區(qū)財政和企業(yè)所在地財政按4∶6的比例分擔，按照均值計算，每年河池市政府需要提供2.9億元涉企財政資金，而2019年末，河池市財政收入僅為45.98億元。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2000～2019年，財政收入綜合增長率僅為22.11%。河池市財政收入增長乏力，后續(xù)政府補充貼息資金能力有限。

監(jiān)管部門激勵政策效果不顯著

人民銀行創(chuàng)設(shè)兩項新貨幣政策工具，通過再貸款、再貼現(xiàn)政策疊加信貸政策，一定程度上緩解了民營小微企業(yè)抵押擔保不足、貸款到期后資金周轉(zhuǎn)難等問題，提高融資可得性。2020年12月末，河池市小微企業(yè)新增授信達362.75億元，新增貸款超90億元，延期還本付息政策支持涉及金額為56.94億元，信用貸款累放金額近15億元。盡管兩項貨幣政策工具在支持小微企業(yè)上取得了一定成效，但現(xiàn)實情況是，更多的小微企業(yè)由于外部經(jīng)濟持續(xù)低迷預(yù)期和政策臨時性顧慮的雙重壓力，紛紛放棄延期還本付息和小微企業(yè)信用貸款申請的權(quán)利，這直接導致河池市兩項貨幣政策工具運用占比較低。同時，由于這兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具具有臨時性，進而導致激勵政策效果不顯著，降低了兩項貨幣政策工具支持小微企業(yè)融資長效激勵的作用。

政策建議

促進銀行業(yè)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高服務(wù)小微企業(yè)質(zhì)量。一是銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)順應(yīng)小微企業(yè)發(fā)展需求，運用大數(shù)據(jù)科技技術(shù)，開發(fā)滿足小微企業(yè)融資需求的產(chǎn)品，推動中小型金融機構(gòu)體系建設(shè)，為小微企業(yè)提供更精細化的金融服務(wù)，增大小微企業(yè)貸款產(chǎn)品的有效供給。二是銀行業(yè)金融機構(gòu)提高審貸、放貸能力，采用現(xiàn)代化信貸審批方式，轉(zhuǎn)變其重資產(chǎn)的審貸方式。三是人民銀行創(chuàng)新貨幣政策工具，擴大政策受惠主體范圍，提高地方法人機構(gòu)小微企業(yè)貸款的撬動作用。四是銀保監(jiān)部門適當放寬金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款的監(jiān)管指標，讓金融機構(gòu)“更敢貸”“更能貸”，如擴大對金融機構(gòu)小微企業(yè)不良貸款容忍度，落實盡職免責制度。

發(fā)揮“財政政策+央行政策”聯(lián)動作用，更好地普及政策紅利。一是健全小微企業(yè)融資擔保體系，使之真正為小微企業(yè)融資提供服務(wù)。做好政策性擔?；鸾y(tǒng)籌工作，大力發(fā)展區(qū)域性擔保機構(gòu)，促進小微企業(yè)擔保業(yè)的健康有序發(fā)展，拓寬政策性擔保范圍，加大服務(wù)小微企業(yè)力度。二是促進地方政府建立健全小微企業(yè)貸款風險補償機制，創(chuàng)新風險共擔方式，解決銀行業(yè)金融機構(gòu)不敢貸的后顧之憂，促進金融支持政策更好服務(wù)小微企業(yè)發(fā)展。三是營造良好的小微企業(yè)信用建設(shè)環(huán)境。推動小微企業(yè)信用評級制度的完善，加大央行信用推廣運用，營造良好的區(qū)域重信用氛圍，提高小微企業(yè)愛護企業(yè)信用意識。以巴馬信用示范村為例，當?shù)乜h政府聯(lián)合當?shù)厝嗣胥y行分支機構(gòu)，通過推廣其信用建設(shè)經(jīng)驗，減輕銀行與企業(yè)之間的信息不對稱來緩解小微企業(yè)融資約束，有效降低小微企業(yè)融資成本。截至2020年12月末，巴馬縣小微企業(yè)貸款利率為4.84%，同比下降15個基點。四是以點帶面推動更多小微企業(yè)獲得政策支持。發(fā)揮好區(qū)域、縣域經(jīng)濟的比較優(yōu)勢，培育壯大特色產(chǎn)業(yè)集群，積極打造特色板塊經(jīng)濟。以河池市特色牛羊養(yǎng)殖、紅色旅游業(yè)、品牌酒業(yè)、特色礦業(yè)等行業(yè)大中型企業(yè)為核心，推動中征平臺建設(shè)和產(chǎn)業(yè)鏈金融項目落地，以核心企業(yè)優(yōu)勢提高上下游小微企業(yè)融資獲得性。五是創(chuàng)新服務(wù)小微企業(yè)的貨幣政策工具，提高貨幣政策精準直達性。從兩項新型貨幣政策實踐看來，專門服務(wù)于小微企業(yè)的貨幣政策能夠精準定位小微企業(yè)群體。針對小微企業(yè)低資產(chǎn)、高資本負債率、經(jīng)營風險高等特點，創(chuàng)新貨幣政策工具，如小微企業(yè)貸款支持貨幣政策工具等，提高貨幣政策的撬動作用。

責任編輯：楊生恒