企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對經(jīng)營績效的影響研究
——以佛山市上市公司為例

梁四安 吳瑋燁 李靜 孫得將

(佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣東 佛山 528000)

20世紀(jì)90年代起，我國便加強(qiáng)對企業(yè)和研究院等機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的鼓勵和扶持。 2006 年，我國發(fā)布科學(xué)技術(shù)發(fā)展綱要，明確企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，提出創(chuàng)新型國家的新目標(biāo)。我國始終重視科教興國，對各類研發(fā)主體都予以支持。與此同時，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為創(chuàng)新是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。企業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步能提高效率，帶動經(jīng)濟(jì)增長。

從宏觀層面來看，科學(xué)技術(shù)的現(xiàn)代化是一個國家和民族現(xiàn)代化的關(guān)鍵。從企業(yè)的視角來看，我國企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出不斷上漲，且研發(fā)支出占主營收入的比例也不斷提高，有效專利數(shù)量高速增長。但不得不承認(rèn)，我國上市公司在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域和世界一流企業(yè)還存在差距，技術(shù)創(chuàng)新重視度不夠、自主創(chuàng)新能力有待增強(qiáng)。

技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)核心競爭力的來源，對增強(qiáng)企業(yè)競爭力、促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有深遠(yuǎn)的意義。近年來,我國企業(yè)正逐步意識到研發(fā)活動是提高企業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，但我國企業(yè)的研發(fā)投入對公司業(yè)績增長是否有正面促進(jìn)作用還缺乏科學(xué)和實證研究結(jié)論支持,有必要對此進(jìn)行深入研究。

通過對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力和成長性之間的關(guān)系進(jìn)行研究，可以為政府和企業(yè)提供參考。一方面，可以使政府加大對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的重視程度，加大對自主知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)，保障企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成果。同時也通過金融、稅收等調(diào)節(jié)方法，鼓勵企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新行為，在一定程度上為企業(yè)提供專業(yè)和政策上的幫助。另一方面，也可以使佛山市上市公司意識到技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)成長過程中所起到的重要作用，激發(fā)公司管理者對技術(shù)創(chuàng)新的重視程度，樹立以技術(shù)創(chuàng)新為核心的發(fā)展意識，為公司或產(chǎn)業(yè)的升級提供參考性意見。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新是對產(chǎn)品、作業(yè)流程和管理活動等建立新產(chǎn)品、新方法或新流程。技術(shù)創(chuàng)新的作用，小到影響個人生產(chǎn)力，大到資源有效配置和經(jīng)濟(jì)合理增長，皆具有重要的影響。第二次世界大戰(zhàn)之后，大量研究發(fā)展經(jīng)費(fèi)的投入，追求技術(shù)創(chuàng)新，成為一項主要的工業(yè)與經(jīng)濟(jì)活動。萬建香和汪壽陽發(fā)現(xiàn)社會資本與技術(shù)創(chuàng)新可打破“資源詛咒”[1]。余明桂等發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策對發(fā)明專利數(shù)量有正向促進(jìn)作用[2]。

最初使用的研發(fā)投入(R&D)作為技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)，只是資金投入指標(biāo)，其研發(fā)投入的最終產(chǎn)出效率會受到非資金因素和非經(jīng)濟(jì)因素的影響，此外，研發(fā)投入數(shù)據(jù)可能缺乏準(zhǔn)確性和可用性。與此同時，專利指標(biāo)數(shù)據(jù)質(zhì)量較高，且可以作為技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出指標(biāo)?？紤]到技術(shù)創(chuàng)新不僅僅是投入，更重要的是研發(fā)成果，筆者主要用有效專利授權(quán)數(shù)量作為衡量技術(shù)創(chuàng)新投入的指標(biāo)，包括發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量、實用新型專利數(shù)量和外觀設(shè)計專利數(shù)量。

(二)企業(yè)經(jīng)營績效

企業(yè)經(jīng)營績效指的是在一定的經(jīng)營區(qū)間內(nèi)企業(yè)通過對有限的資源進(jìn)行整合利用后產(chǎn)出的經(jīng)營效益和業(yè)績。企業(yè)經(jīng)營績效指標(biāo)是用來衡量績效的工具。

Fortuin在1988年提出八個良好的績效指標(biāo)條件：一是定義明確；二是簡單，容易了解；三是可以迅速獲得評估結(jié)果；四是能用以設(shè)定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)；五是目標(biāo)具有挑戰(zhàn)性又具有彈性；六是可以依需要及時設(shè)定新目標(biāo)；七是所評估的變數(shù)必須與受評者相關(guān)，且是受評者所能控制的；八是績效指標(biāo)能獲得供與需一致的同意與共識。

績效指標(biāo)的分類，可分為財務(wù)與非財務(wù)。依據(jù)流程，可分為輸入、過程、輸出，前兩者為領(lǐng)先指標(biāo)，后者為落后指標(biāo)。李志彤(2004)對比和評價了幾種不同的上市公司經(jīng)營績效的傳統(tǒng)評價方法和EVA、MVA方法[3]。唐松和孫錚(2014)研究發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)公司的較高報酬對公司業(yè)績負(fù)向影響[4]。

(三)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對經(jīng)營績效的影響

技術(shù)創(chuàng)新理論的核心觀點在于創(chuàng)新是企業(yè)的一項核心競爭力，企業(yè)可以通過技術(shù)創(chuàng)新能力獲得壟斷性的競爭優(yōu)勢和核心競爭力，作為以利益最大化為經(jīng)營目的企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生影響。

國外學(xué)者對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對經(jīng)營績效的研究由來已久。Griliches (1979)已提出企業(yè)需要關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新能力的培養(yǎng)[5]，Calantone etal.(2002)提出了學(xué)習(xí)導(dǎo)向、企業(yè)創(chuàng)新能力和企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)系[6]，而Koellinger(2008)以歐洲企業(yè)為樣本揭示了技術(shù)、創(chuàng)新和企業(yè)績效的關(guān)系[7]。

針對我國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新現(xiàn)狀，學(xué)者對技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)經(jīng)營績效的影響進(jìn)行了豐富的研究。李濤等發(fā)現(xiàn)科研投入對企業(yè)盈利能力影響能力不顯著，但可以促進(jìn)企業(yè)成長能力[8]。頡茂華等發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制會使得污染企業(yè)增加研發(fā)投入，不過研發(fā)投入對經(jīng)營績效的影響效應(yīng)也是滯后的[9]。尹美群等發(fā)現(xiàn)技術(shù)、勞動和資本密集型行業(yè)，創(chuàng)新投入對經(jīng)營績效的影響存在差異，且技術(shù)密集型行業(yè)高管薪酬激勵對企業(yè)創(chuàng)新投入績效關(guān)系有顯著的積極調(diào)節(jié)效應(yīng)[10]。杜勇等發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)投入強(qiáng)度逐年提高；研發(fā)投入與盈利能力之間有顯著正相關(guān)關(guān)系，研發(fā)投入和企業(yè)獲利能力顯著正相關(guān)，研發(fā)投入和成長能力不顯著[11]。舒謙和陳治亞發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對經(jīng)營業(yè)績的促進(jìn)作用會受到公司治理結(jié)構(gòu)影響[12]。朱乃平等(2014)發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入正向促進(jìn)短期和長期財務(wù)績效，社會責(zé)任的承擔(dān)對長期經(jīng)營績效有影響[13]。吳超鵬和唐菂發(fā)現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)執(zhí)法力度可以影響企業(yè)創(chuàng)新，從而影響未來財務(wù)績效[14]。

綜上所述，目前學(xué)者們的研究領(lǐng)域及研究視角不同，對技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)營績效關(guān)系研究的結(jié)果也不盡一致。筆者重點在于分析技術(shù)創(chuàng)新對于經(jīng)營績效的不同維度的影響效應(yīng)。

二、研究設(shè)計

(一)樣本選擇

本研究以佛山市的上市公司為樣本。數(shù)據(jù)來源于2005年到2016年佛山市上市公司企業(yè)年報數(shù)據(jù)。樣本數(shù)據(jù)，截至2016年，佛山市共有36家上市公司。

數(shù)據(jù)整理為企業(yè)-年雙維度上的面板數(shù)據(jù)，對文獻(xiàn)進(jìn)行整理，剔除企業(yè)上市前的數(shù)據(jù)，剔除核心變量缺失數(shù)據(jù)。剔除部分?jǐn)?shù)據(jù)后樣本數(shù)量為257個，具體而言，2005年10個樣本量發(fā)展到2016年佛山市有36個樣本量。

(二)計量模型

根據(jù)以上分析并參考文獻(xiàn)研究，筆者設(shè)定的基準(zhǔn)模型形式如下：

ROEij=α0+α1Grants+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型1)

上述模型中，下標(biāo)i,t分別代表佛山市的A股上市公司i和年份t。Grants表示i公司t年的技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步檢驗中還會有Igrants、Ugrants和Dgrants這三個細(xì)分變量，ROEit表示經(jīng)營績效指標(biāo)，筆者會分析技術(shù)創(chuàng)新對不同維度經(jīng)營績效指標(biāo)的影響。Zit表示企業(yè)層面的控制變量，μi是個體固定效應(yīng)；ηt為年份固定效應(yīng)；εit為隨機(jī)誤差項。

在本研究中，重點關(guān)注系數(shù)α1，用以分析技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)經(jīng)營績效的影響。

筆者預(yù)期結(jié)論是：企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力會對企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力和成長能力帶來顯著的影響，而企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對企業(yè)的償債能力沒有顯著影響；企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對企業(yè)盈利能力和成長能力均為正向影響，而對企業(yè)的營運(yùn)能力則帶來負(fù)向影響。

(三)變量說明

1．被解釋變量

回歸模型中，被解釋變量主要是企業(yè)經(jīng)營績效數(shù)據(jù)，筆者分為四個維度，盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和成長能力。

表1 變量的解釋

2．解釋變量

回歸模型的解釋變量，采用Grants，技術(shù)創(chuàng)新的代理變量。筆者主要用有效專利授權(quán)數(shù)量作為衡量技術(shù)創(chuàng)新投入的指標(biāo)，包括發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量Igrants、實用新型專利數(shù)量Ugrants和外觀設(shè)計專利數(shù)量Dgrants。

數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

3．控制變量

Size為企業(yè)規(guī)模。取自Wind數(shù)據(jù)庫，表示上市公司總資產(chǎn)的自然對數(shù)。

Age為企業(yè)年齡。企業(yè)注冊時間取自CSMAR數(shù)據(jù)庫，Age表示截止到財務(wù)報告當(dāng)年企業(yè)成立年限。

Prof為收益質(zhì)量代理變量，表示價值變動凈收益/利潤總額。取自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

Cash為現(xiàn)金流量情況代理變量，表示銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入。取自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

Gain為營業(yè)總收入；Staff為員工總數(shù)；Pay為員工總報酬。

Ind為企業(yè)所屬行業(yè)。筆者的樣本數(shù)據(jù)主要集中在五大行業(yè)，包括電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)，金融業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)和制造業(yè)。

(四)描述性統(tǒng)計

具體變量的描述性統(tǒng)計見下表2。表中匯總了被解釋變量和解釋變量以及控制變量的樣本量、均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值和最大值。

表2 變量描述性統(tǒng)計

(五)相關(guān)性檢驗

在模型和變量的選取過程中，先對變量做相關(guān)關(guān)系分析，找到變量之間最基本的相關(guān)關(guān)系。

為避免多重共線性對模型回歸估計偏誤的影響，在進(jìn)行實證研究前，對各變量進(jìn)行Person相關(guān)系數(shù)檢驗，相關(guān)性檢驗結(jié)果如表3所示。相關(guān)系數(shù)均小與0.7，不存在共線性問題。相關(guān)系數(shù)的結(jié)果見表3。

表3 相關(guān)系數(shù)分析

以上相關(guān)分析的結(jié)果也顯示：發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量Igrants、實用新型專利數(shù)量Ugrants和外觀設(shè)計專利數(shù)量Dgrants和專利授權(quán)總數(shù)Grants相關(guān)系數(shù)較大，技術(shù)創(chuàng)新較好的企業(yè)在發(fā)明專利、實用新型和外觀設(shè)計等方面都做了充足的工作。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和某些財務(wù)指標(biāo)之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系。

(六)基礎(chǔ)檢驗

回顧文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，利用基準(zhǔn)模型實證探索技術(shù)創(chuàng)新對經(jīng)營績效的影響。對于面板數(shù)據(jù)模型，首先進(jìn)行Hausman檢驗分析其選用固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。本模型經(jīng)Hausman檢驗，P=0.0002，小于0.05的臨界值，從而意味著拒絕隨機(jī)效應(yīng)模型為正確模型的原假設(shè)，因而筆者均選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行實證結(jié)果的分析。

面板模型的實證結(jié)果如表3所示。

為避免虛假回歸遺漏變量問題，逐步加入企業(yè)層面的各個控制變量，如企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)的收益質(zhì)量、企業(yè)的現(xiàn)金流量情況、企業(yè)營業(yè)總收入和企業(yè)所屬行業(yè)加入模型中，最后將所有控制變量納入考慮后，得到基準(zhǔn)模型的實證結(jié)果。

由表4基準(zhǔn)檢驗(1)(2)(3)(4)之實證結(jié)果可以看出，實證結(jié)果與筆者的預(yù)期結(jié)果基本吻合，技術(shù)創(chuàng)新代表著企業(yè)的核心競爭力的一部分，同時也代表著企業(yè)投入的一部分。長期來看，企業(yè)的成長性和技術(shù)創(chuàng)新正相關(guān)，但短期來說，企業(yè)的營運(yùn)能力會受到技術(shù)創(chuàng)新一部分的負(fù)向影響，企業(yè)需要加強(qiáng)營運(yùn)能力。

表4 基準(zhǔn)檢驗

第(1)列，回歸系數(shù)α1=0.224且t=3.56 ，專利授權(quán)數(shù)量數(shù)量對佛山市上市公司盈利能力有顯著正向影響，且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。第(2)列，回歸系數(shù)α1=-3.225且t= -1.57，專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司償債能力無顯著影響效應(yīng)。第(3)列，回歸系數(shù)α1=-2.200且t= -2.05，專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司營運(yùn)能力有顯著負(fù)向影響效應(yīng)且在5%置信區(qū)間內(nèi)顯著。第(4)列，回歸系數(shù)α1=0.212且t=2.20 ，專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司成長能力有顯著正向影響且在5%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

實證結(jié)果表明，技術(shù)創(chuàng)新(專利授權(quán)數(shù)量)對于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展的影響效應(yīng)并非是一概而論的，對于企業(yè)不同角度的經(jīng)營績效可能有不同影響。

(七)進(jìn)一步檢驗

進(jìn)一步檢驗，專利可分為發(fā)明專利、實用新型和外觀設(shè)計專利，分別用發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量Igrants、實用新型專利數(shù)量Ugrants和外觀設(shè)計專利數(shù)量Dgrants作為解釋變量對上述模型進(jìn)行分析。實證檢驗?zāi)Ｐ腿缦拢?/p>

ROEit=α0+α1IGrantsit+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型2)

ROEit=α0+α1UGrantsit+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型3)

ROEit=α0+α1DGrantsit+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型4)

發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司盈利能力、營運(yùn)能力和成長能力均有顯著影響，具體見表5。

表5 進(jìn)一步檢驗-發(fā)明專利

第(1)列，回歸系數(shù)α1=0.408且t=6.61 ，發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司盈利能力有顯著正向影響，且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

第(2)列，回歸系數(shù)α1=-0.249且t=-1.68，發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司償債能力有負(fù)向影響，且在10%的置信區(qū)間內(nèi)顯著。

第(3)列，回歸系數(shù)α1=-0.555且t=-5.15，發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司營運(yùn)能力有顯著負(fù)向影響效應(yīng)且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

第(4)列，回歸系數(shù)α1=0.155且t=4.23 ，發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司成長能力有顯著正向影響且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

結(jié)合表5，表6，表7所示，發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對企業(yè)的經(jīng)營績效的影響更為顯著，影響效應(yīng)更大。這是因為發(fā)明專利的申請和授權(quán)難度更大，可以有效地反映公司自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。而實用新型專利和外觀設(shè)計專利對企業(yè)經(jīng)營績效也存在影響效應(yīng)，但影響效應(yīng)不顯著。

表6 進(jìn)一步檢驗實用新型專利

表7 進(jìn)一步檢驗外觀設(shè)計專利

三、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

響應(yīng)國家政策倡議，為促進(jìn)我國企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，本研究主要探究技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)經(jīng)營績效之間的關(guān)系，對此做了定性和定量分析。分析了相關(guān)學(xué)者的文獻(xiàn)和研究方法，使用2005年到2016年佛山市A股上市企業(yè)的微觀面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證分析，具體結(jié)論如下。

專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司盈利能力有顯著正向影響，專利數(shù)量越多，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司營運(yùn)能力有顯著負(fù)向影響效應(yīng)，對佛山市上市公司成長能力有顯著正向影響。

發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對企業(yè)經(jīng)營績效的影響存在顯著的影響效應(yīng)。其中，發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量對佛山市上市公司盈利能力和成長能力均有顯著正向的影響，對償債能力和營運(yùn)能力有顯著的負(fù)向影響。

而實用新型和外觀設(shè)計專利授權(quán)數(shù)量對企業(yè)經(jīng)營并不存在顯著的影響效應(yīng)。企業(yè)應(yīng)更加重視發(fā)明專利的申請和研發(fā)。

(二)建議

諸多研究結(jié)果表明技術(shù)創(chuàng)新對我國企業(yè)經(jīng)營績效具有顯著正向影響，所以我國必須高度重視企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新?；诶碚摷皩嵶C研究，從企業(yè)和政府兩個層面提出相應(yīng)的對策建議。

1.企業(yè)層面

增強(qiáng)自主研發(fā)意識，完善機(jī)制。技術(shù)創(chuàng)新對于企業(yè)經(jīng)營績效的改善、核心競爭力的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重要意義，企業(yè)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，建立完善的研發(fā)和獎勵體系，可以降低生產(chǎn)、運(yùn)營和銷售成本，創(chuàng)造企業(yè)自身的差異性，進(jìn)一步打造企業(yè)獨(dú)有的創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品，能使企業(yè)面對市場競爭持續(xù)增長。

重視引進(jìn)和培養(yǎng)創(chuàng)新人才。首先，人才是發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)加強(qiáng)人力資源管理、增加員工培訓(xùn)，支持創(chuàng)新的氛圍是基礎(chǔ)。其次，加大人才的引進(jìn)力度，尤其要針對關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新管理人才、技術(shù)人才和綜合素質(zhì)人才引進(jìn)。最后，建立各種激勵機(jī)制，鼓勵創(chuàng)新。鼓勵企業(yè)實行知識產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)權(quán)多樣化，推行技術(shù)入股、管理入股等多種分配和獎勵形式以及建立相應(yīng)的制度。

制定合理創(chuàng)新戰(zhàn)略，提高技術(shù)創(chuàng)新管理水平。企業(yè)要制定合理、有效的科技發(fā)展方案，保證企業(yè)在科研發(fā)展的道路上不斷前進(jìn)。根據(jù)企業(yè)規(guī)模、行業(yè)性質(zhì)、成長方式等方面不同，要制定適合自身發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，考慮到可能面臨的風(fēng)險等問題，并在技術(shù)創(chuàng)新各個過程加強(qiáng)管理和監(jiān)督，促使技術(shù)創(chuàng)新更快轉(zhuǎn)化為切實的經(jīng)營績效和企業(yè)競爭力。

2.政府層面

提供良好的融資環(huán)境及優(yōu)惠政策。政府應(yīng)完善技術(shù)創(chuàng)新融資政策，增加中小企業(yè)的融資渠道，在稅收和其他政策上予以重視。擴(kuò)寬融資渠道，確保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金保障。應(yīng)鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的扶持力度，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)充分合作，不斷推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。在加強(qiáng)和改善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)容的同時，要加快企業(yè)信用體系建設(shè)，鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)不同企業(yè)的特點，推出適合各類企業(yè)融資的金融產(chǎn)品，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資提供更好服務(wù)。鼓勵地方和社會各界運(yùn)用多種形式進(jìn)行高科技風(fēng)險投資活動，實行投資主體的多元化，充分利用國際金融服務(wù)和市場，加大技術(shù)創(chuàng)新投資領(lǐng)域吸引外資的工作力度，建立和完善多層次的資本市場體系，以促進(jìn)風(fēng)險投資的良性循環(huán)。

建立完善的知識產(chǎn)權(quán)制度。政府可以通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)及強(qiáng)有力的保護(hù)措施來保證對企業(yè)專利等知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，還要通過建立優(yōu)惠制度及政策宣傳促進(jìn)企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識。政府可借鑒其他國家成功的實踐經(jīng)驗，結(jié)合我國企業(yè)和社會的發(fā)展需求，支持、引導(dǎo)、鼓勵創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動力。