山東省水文監(jiān)測系統(tǒng)項目財務(wù)后評價分析

張佳寧

（山東省水文中心，山東 濟南250014）

山東省中小河流水文監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)項目于2012年5月開始實施，2018年1月全部完成竣工驗收。本文以工程建設(shè)投資使用和資金籌措、實際投產(chǎn)運營等方面的數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，通過對該項目成本與效益的比較，從項目財務(wù)核算單位的角度出發(fā)對山東省中小河流水文監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)項目進行財務(wù)后評價，分析計算該項目建成后將產(chǎn)生的盈利能力、預(yù)測計算期內(nèi)的財務(wù)狀況，分析結(jié)果可以為項目主管部門和投資者合理利用資金、提高投資效益、改進管理方法、制定相關(guān)政策等提供科學(xué)依據(jù)。

1 財務(wù)后評價參數(shù)確定

1.1 評價時間的確定

確定項目運營期，從完工投入運營開始，一般水文設(shè)施工程使用年限較長，項目的運營期設(shè)定為30年。山東省中小河流水文監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)項目分為2011年度、2012年度、2013—2014年度項目分別實施，2011年度項目2012年5月開始實施，2013年9月基本完工開始運行。2012年、2013—2014年度項目2013年10月開始實施，2017年10月基本完工開始運行，2018年1月30日全部完成竣工驗收，建設(shè)年限為5年5個月。運營期取30年，評價計算期為34年，評價計算基準(zhǔn)年為2012年，評價計算末年為2045年。

1.2 基準(zhǔn)折現(xiàn)率的確定

參考國家發(fā)改委、建設(shè)部2006年頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）對屬于社會公益性質(zhì)的水利建設(shè)項目確定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率指標(biāo)值，可將水文設(shè)施建設(shè)項目折現(xiàn)率采用社會統(tǒng)一發(fā)布的社會折現(xiàn)率12%進行評價。

2 資金籌措和使用情況

通過調(diào)查和有關(guān)資料分析，山東省中小河流水文監(jiān)測系統(tǒng)分2011—2015年5個年度共計投資117 575萬元，其中，中央投資39 050萬元，省財政專項資金78 525萬元。根據(jù)建設(shè)項目總投資，分析資金在建筑安裝、儀器設(shè)備購置、獨立費用、基本預(yù)備費、其他投資等各項資金使用情況，從而得出，該項目中建筑安裝工程費52 140.5萬元、儀器設(shè)備購置費34 973.2萬元、獨立費用3 810.64萬元、基本預(yù)備費1 087.81萬元、其他投資180.94萬元、待攤投資14 396.64萬元、利息116.74萬元，合計106 473萬元。

3 建設(shè)運行期費用估算

3.1 固定資產(chǎn)折舊費

固定資產(chǎn)原值中除工程費用外還包括建設(shè)期利息，預(yù)備費用以及其他費用中的土地費用，該項目固定資產(chǎn)原值為106 473萬元，折舊年限為30年，殘值率為5%，折舊率為3.17%，按平均年限法計算折舊，即年折舊率＝（1-預(yù)計凈殘值率）/預(yù)計使用壽命（年）×100%，月折舊率＝年折舊率/12，經(jīng)計算，年折舊額為3 371.645萬元。

3.2 無形資產(chǎn)攤銷費

經(jīng)計算，無形資產(chǎn)為3 956.3萬元，采用平均年限法，按30年攤銷，年攤銷費額131.88萬元。

3.3 運行維護費

根據(jù)2016—2019年預(yù)算專項經(jīng)費批復(fù)情況計算水文設(shè)施建設(shè)項目運行費，2016年度落實運行維護購買社會化服務(wù)專項經(jīng)費2 770萬元，2017年度落實專項經(jīng)費3 650萬元、2018年度落實專項經(jīng)費6 195.84萬元，2019年預(yù)算專項經(jīng)費6 996萬元。項目運行期內(nèi)以2019年為基數(shù)按年2%遞增?？紤]水文儀器設(shè)施10年需大修，含大修費用，工程按30年計，大修費用按設(shè)備投資的10%計。計算得出整個項目設(shè)備投資為34 973.2萬元，10%即3 497.32萬元。

3.4 現(xiàn)金流量估算

流動資金是維持工程正常運行所需的周轉(zhuǎn)資金，按年運行費的10%計，為545.49萬元，作為正常運行期第一年投入，項目全部投資現(xiàn)金流量見表1。

表1 項目全部投資現(xiàn)金流量表 萬元

通過確定的項目資金在各年度的投入情況、建設(shè)期利息、資金流出情況、流動資金等，以現(xiàn)金流量表的形式反應(yīng)建設(shè)期第1~4年及正常運行期第5~34年的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況，作為分析本項目財務(wù)后評價的工具之一。

4 財務(wù)后評價分析

4.1 財務(wù)評價指標(biāo)

山東省中小河流水文監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)項目財務(wù)評價主要以財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）和財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）兩項指標(biāo)進行評價，公式如下：

式中：CI為現(xiàn)金流入量；CO為現(xiàn)金流出量；（CI-CO）t為第t年的凈現(xiàn)金流量。FIRR、ic為基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率。

具體計算結(jié)果見表2。

表2 項目財務(wù)評價結(jié)論表

4.2 敏感性分析

考慮到計算期內(nèi)各種投入、產(chǎn)出預(yù)測值與實際值可能出現(xiàn)偏差，對評價結(jié)果產(chǎn)生一定影響，為評價項目承擔(dān)風(fēng)險的能力，分別設(shè)定費用增加10%、效益減少10%兩種情況進行敏感性分析，計算成果見表3。

表3 敏感性分析計算成果表

5 結(jié)語

通過對山東省中小河流水文監(jiān)測系統(tǒng)建設(shè)項目進行財務(wù)后評價分析，可知該項目項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求；項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項目在財務(wù)上是可以接受的。從主要指標(biāo)上看，財務(wù)評價效益可行，項目是可以接受的。從敏感性分析計算結(jié)果看，在設(shè)定的浮動范圍內(nèi)，各項經(jīng)濟指標(biāo)仍能滿足要求，可見工程具有較強的抗風(fēng)險能力。