碳中和目標下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型路徑分析及建議

喻敏

2020年我國提出碳達峰碳中和“30·60”目標，各級機構(gòu)相繼出臺系列政策，對碳達峰和碳中和工作進行了部署。商業(yè)銀行作為金融支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要機構(gòu)，面臨綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要機遇和挑戰(zhàn)，本文對近年來商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展情況和路徑進行分析，并對商業(yè)銀行下一步支持碳達峰目標轉(zhuǎn)型提出發(fā)展建議。

2020年9月，我國在聯(lián)合國氣候大會上正式宣布中國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，在2060年實現(xiàn)“碳中和”，即凈碳排放量為零（以下簡稱“30·60”目標）。隨后各級機構(gòu)出臺了系列政策，對碳達峰和碳中和工作進行了部署，這將從根本上轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的生產(chǎn)生活和消費方式，推動經(jīng)濟社會走綠色、低碳、循環(huán)的發(fā)展之路。在“30·60”目標下，商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型路徑對目標的實現(xiàn)將起到重要作用。

一、商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的背景

（一）政策目標引導，發(fā)展空間巨大

在提出“30·60”目標后，各部委紛紛出臺支持政策，黨的十九屆五中全會、中央經(jīng)濟工作會議和2021年“兩會”也強調(diào)，要“扎實做好碳達峰、碳中和各項工作”。根據(jù)清華大學氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的分析，要實現(xiàn)2攝氏度目標導向轉(zhuǎn)型路徑，2020—2050年能源系統(tǒng)需新增投資約100萬億元，約占每年GDP的1.5%—2%。要實現(xiàn)1.5攝氏度目標導向轉(zhuǎn)型路徑，需新增投資約138萬億元，超過每年GDP的2.5%。這意味著短期內(nèi)，限制類的減排舉措，對生產(chǎn)、供給產(chǎn)生影響，將重塑全球部分行業(yè)格局;中長期，則是經(jīng)濟全面電氣化、電力來源新能源化，帶來巨大投資機遇。在這個機遇下，綠色金融將承擔著重要角色，商業(yè)銀行應立足新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局，增強綠色金融的可持續(xù)性和發(fā)展活力，將發(fā)展綠色金融作為深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務。

（二）綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢明顯

商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)在于中國綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，十四五規(guī)劃從生態(tài)系統(tǒng)質(zhì)量和穩(wěn)定性的提升、環(huán)境質(zhì)量的持續(xù)改善及發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型加快進行了明確?？梢灶A見，未來40年，中國的能源、產(chǎn)業(yè)、消費和區(qū)域結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大的調(diào)整。能源結(jié)構(gòu)方面，為實現(xiàn)“碳中和”，光伏、風能等清潔能源在能源中的比重將大幅提升，預計整體比重將從目前的10%以內(nèi)提升至70%以上，平均每年提升1.5至1.6個百分點的比重。儲能行業(yè)前景樂觀，上游相關(guān)材料長期利好，相關(guān)細分新材料領(lǐng)域?qū)⒚媾R需求旺盛增長。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，從碳排放來看，能源的制造業(yè)將蓬勃發(fā)展，新能源產(chǎn)業(yè)鏈比重上升;清潔設(shè)備及環(huán)保產(chǎn)業(yè)需求長期向好，產(chǎn)業(yè)比重上升;新能源汽車行業(yè)替代傳統(tǒng)汽車行業(yè);工程機械龍頭企業(yè)將引領(lǐng)行業(yè)進步與變化，工業(yè)節(jié)能減排主要通過傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域系統(tǒng)改造、高耗能通用設(shè)備改造、余熱余壓高效回收利用、碳封存與捕捉等措施來實現(xiàn)節(jié)能減排。從碳吸收看，森林相關(guān)產(chǎn)業(yè)比重將進一步提高。消費結(jié)構(gòu)方面，新能源汽車、智能家居消費普及;綠色建筑比例不斷提高，未來將成為行業(yè)主流。商業(yè)銀行作為開展綠色金融業(yè)務的主體，需要積極把握綠色金融的發(fā)展機遇，將綠色金融業(yè)務提升到戰(zhàn)略高度，把開展綠色金融與履行社會責任、防范環(huán)境社會風險及加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整有機地結(jié)合起來，培育和倡導可持續(xù)發(fā)展和綠色發(fā)展理念，形成綠色金融發(fā)展長效機制。

二、 目前商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展情況及路徑分析

（一）商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展情況

在“30·60目標”推動下，各家商業(yè)銀行都在積極行動。如工商銀行把環(huán)境與社會風險合規(guī)要求納入投融資全流程管理;中國銀行正在研究開展環(huán)境風險壓力測試。近期銀行間債券市場成功發(fā)行了碳中和債，募集資金專項用于具有碳減排效益的清潔能源等項目。部分試點金融機構(gòu)在央行指導下測算項目的碳排放量，評估項目的氣候、環(huán)境風險，按季評價銀行綠色信貸情況等。根據(jù)部分銀行2020年已披露的年報，工行、農(nóng)行、建行、興業(yè)綠色信貸絕對值排前四，興業(yè)、農(nóng)行、建行占比超過10%。

（二） 商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型路徑分析

伴隨著經(jīng)濟社會的綠色轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型也分三個階段。以郵儲銀行為例，郵儲銀行成立時間不長，是最年輕的國有大行，并且定位于服務“ 三農(nóng) ”、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)，具備天然的綠色零售基因，有一定的典型性。

第一階段：污染防治攻堅期，對應商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展萌芽期。郵儲銀行積極響應開展綠色銀行建設(shè)，從戰(zhàn)略規(guī)劃、政策制度、激勵約束、金融科技等方面持續(xù)加強綠色管理，積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務，大力支持綠色低碳發(fā)展，加強環(huán)境、社會和治理（ESG）風險管理，推進綠色運營和綠色辦公，努力建設(shè)綠色普惠銀行和氣候友好型銀行。一是加強頂層設(shè)計，強化戰(zhàn)略引領(lǐng)。將綠色發(fā)展納入公司治理，將發(fā)展綠色金融納入中長期發(fā)展戰(zhàn)略綱要。二是優(yōu)化政策制度，健全管理機制。明晰綠色金融重點支持方向與領(lǐng)域，將風電、光伏發(fā)電、垃圾發(fā)電、水電、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、鐵路、軌道交通等行業(yè)列為鼓勵進入類，并出臺相應行業(yè)指引。三是健全激勵約束，優(yōu)化資源配置。在績效考核、產(chǎn)品創(chuàng)新、信貸規(guī)模、經(jīng)濟資本、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP） 、貸款定價、審查審批等方面，加大資源傾斜力度。四是鼓勵先行先試，加快成功經(jīng)驗推廣。成立了湖州市吳興綠色支行、廣州市綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)花都支行，大力支持綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)綠色發(fā)展。截至2020 年末，郵儲銀行綠色貸款余額2809.36億元，較上年末增加651.58億元，增長30.20%，高于銀行業(yè)平均增速9.9個百分點;其中，公司綠色貸款余額2714.59億元，占同期公司貸款的13.73%，高于銀行業(yè)平均占比2.93個百分點。加大綠色債券承銷和投資，截至2020 年末， 綠色債券投資余額240.91億元。

第二階段：碳達峰前期，對應商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展重要機遇期。此階段商業(yè)銀行將主要通過結(jié)合國家政策導向，加大綠色產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提升綠色金融發(fā)展能力等方面進行供給側(cè)改革，滿足產(chǎn)業(yè)綠色升級需求。一是加大產(chǎn)品創(chuàng)新，提升資本市場參與度。在綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的同時，更加注重“融資+融智”模式進行創(chuàng)新，結(jié)合碳交易市場的發(fā)展，升級企業(yè)權(quán)益產(chǎn)品，加大參與企業(yè)直接融資階段服務，發(fā)揮在農(nóng)業(yè)農(nóng)村、普惠金融等領(lǐng)域深耕多年以及網(wǎng)點觸達基層的優(yōu)勢，扶持一批綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展建設(shè)，助力培養(yǎng)一批先進科創(chuàng)型企業(yè)走向資本市場。二是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，防范重點風險。結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，重點支持電力、交通、工業(yè)、建筑等終端部門低碳轉(zhuǎn)型，首批重點行業(yè)將為綠色交通、綠色能源以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。此外，還可在相關(guān)領(lǐng)域創(chuàng)新推廣特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、林地經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等擔保方式，解決部分行業(yè)融資難的老問題。三是重點提升綠色金融發(fā)展能力，包括加強國際合作，在人員、機構(gòu)、機制等方面進行優(yōu)化和提升。

第三階段：碳達峰中后期，對應商業(yè)銀行綠色經(jīng)營期。此階段大部分商業(yè)銀行將積累了十多年的綠色發(fā)展經(jīng)驗，進一步鞏固和完善相關(guān)機制體制，注重在金融科技、投貸產(chǎn)聯(lián)動等方面繼續(xù)發(fā)力綠色金融，并隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的逐步成熟和應用，對綠色技術(shù)的創(chuàng)新、交易、應用都大有益處。

三、 商業(yè)銀行綠色轉(zhuǎn)型建議

（一）加強頂層設(shè)計，優(yōu)化資源配置

一是進一步完善商業(yè)銀行總分支機構(gòu)協(xié)調(diào)推進工作機制。領(lǐng)導層成立專項工作小組，研究部署、組織領(lǐng)導綠色金融工作，健全體制機制，細化職責分工，形成工作合力，由上而下推動綠色發(fā)展重大決策部署生根落地。二是持續(xù)完善、動態(tài)調(diào)整綠色發(fā)展引導機制，主要在綠色授信政策、授信政策執(zhí)行管理、經(jīng)濟資本、信貸資源、內(nèi)部流程上，持續(xù)關(guān)注授信業(yè)務中的環(huán)境與社會問題，加大對綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟和循環(huán)經(jīng)濟的金融支持，服務好綠色業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展。

（二）推動產(chǎn)品創(chuàng)新，加大綠色產(chǎn)業(yè)支持力度

一是要積極發(fā)行、承銷和投資一級市場綠色債，做到投貸聯(lián)動。二是要因行業(yè)而異，設(shè)計符合需求的產(chǎn)品。根據(jù)行業(yè)的周期和特點，以客戶需求為基礎(chǔ)，深入分析客戶痛點，在清潔能源、綠色交通等項目領(lǐng)域盤活資產(chǎn)重點以融資租賃保理模式推動，在農(nóng)林行業(yè)拓寬擔保方式接受范圍，重點解決融資難的問題，在節(jié)能環(huán)保行業(yè)要綜合運用債券、非標、保理、票證函、現(xiàn)金管理等各類產(chǎn)品提升支持力度，在制造業(yè)要善于利用融智服務，打通行業(yè)堵點，尤其是新材料、新技術(shù)的一些行業(yè)，要發(fā)揮商業(yè)銀行自身朋友圈資源，與有經(jīng)驗的PE/VC基金或內(nèi)設(shè)專業(yè)子公司共同支持，從而借力專業(yè)化的股權(quán)投資機構(gòu)對項目的篩選和盡調(diào)能力，綠色金融智庫服務。在新能源行業(yè)，要結(jié)合企業(yè)的需求，發(fā)揮商業(yè)銀行平臺優(yōu)勢，提供撮合、咨詢業(yè)務，力爭成為真正意義上的綠色金融綜合服務供應商。三是商業(yè)銀行還可以推動綠色產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展。隨著債券底層資產(chǎn)的范圍不斷擴展，如綠色能源的收費權(quán)、綠色供應鏈產(chǎn)生的應收賬款、租賃物業(yè)收費權(quán)、PPP項目收益權(quán)等，銀行可重點關(guān)注和參與，同時，銀行可通過自有資金或旗下基金子公司，積極參與投資或設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)投資基金和PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，按照市場化原則，為環(huán)境權(quán)益等領(lǐng)域的資產(chǎn)項目提供股權(quán)或債權(quán)融資。

（三）圍繞核心企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)鏈支持力度

挖掘產(chǎn)業(yè)鏈潛力，通過鏈條將資金用于節(jié)能環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，實現(xiàn)供應鏈金融的環(huán)境保護功能。通過融資租賃“融資+融物”的雙重屬性，在綠色項目上直接提供資金支持的同時，在相關(guān)設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施上提供必要保障。因此在提升產(chǎn)業(yè)鏈能力上，重點在光伏、新能源車等領(lǐng)域，可以在項目建設(shè)初期給予資金支持，匹配項目收入現(xiàn)金流特點，設(shè)計有針對性的租金回收方案，解決產(chǎn)業(yè)鏈融資問題。

（四）重視綠色發(fā)展過程中對重點行業(yè)的風險管控。

一是加大對綠色產(chǎn)業(yè)、綠色行業(yè)的研究，認識包括技術(shù)、成本、安全、市場、經(jīng)營管理等風險，在拓展市場和貸后管理上加以運用。二是關(guān)注傳統(tǒng)企業(yè)、行業(yè)的綠色改造和升級的經(jīng)營變化情況，尤其是鋼鐵、制造業(yè)、煤電行業(yè)等，認真做好風險評估和管理。三是對存量客戶和資產(chǎn)的綠色風險進行評估和制定風險控制策略。在支持新興的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色改造的同時，對現(xiàn)有的存量客戶和資產(chǎn)進行動態(tài)、全面的綠色風險評估和策略制定。

參考文獻：

[1]清華大學氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院.《中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》綜合報告[J].中國人口資源與環(huán)境，2020.30.

[2]安國俊.碳中和目標下的綠色金融創(chuàng)新路徑探討[J].南方金融，2021.1.

[3]邵光學.我國綠色金融研究述評[J].湖南社會科學，2019.3.

[4]王孟欣，廖高可.我國綠色金融研究現(xiàn)狀及未來方向[J].中國社會科學報，2021.3.

[5]四川省金融學會課題組.我國綠色金融發(fā)展路徑探索——以四川省為例[J].金融與經(jīng)濟，2018.4.

作者單位： 中國郵政儲蓄銀行湖南省分行