基于房地產(chǎn)周期理論對新冠疫情下房地產(chǎn)行業(yè)如何應對的政策建議

張俸銘

鄭州大學 河南鄭州 450000

2019年的冬末，當人們開始充滿期待的迎接2020年的到來時，新冠疫情卻悄然來臨。政府迫不得已采取強制隔離措施，全面停工，交通大面積停滯，工廠不再運轉，經(jīng)濟發(fā)展陷入衰減。此次疫情對我國各個方面的經(jīng)濟活動都產(chǎn)生了一定程度上的沖擊，放眼望去，人心惶惶，各種謠言層出不盡，原本熙熙攘攘的大街冷冷清清。而且疫情的出現(xiàn)正好趕上了春節(jié)，往年是各個線下商業(yè)活動收入大增的“春節(jié)紅利”降至冰點。而且隨著疫情的持續(xù)，停工減產(chǎn)使得第一季度的經(jīng)濟收入數(shù)據(jù)不太好看。而且假設疫情的發(fā)展符合鐘南山院士對疫情的預測即“疫情將在四月底進入低潮”這個說法，我們還要擔心疫情對第一季度的經(jīng)濟活動的影響會不會持續(xù)下去，影響到后續(xù)的二三四季度的各項經(jīng)濟活動。面對疫情的大幅沖擊，房地產(chǎn)，就像一個昂揚的戰(zhàn)士，在一場沒有硝煙的戰(zhàn)斗中，肩負著它引領國民經(jīng)濟走向復蘇的這一重要的使命。作為國民經(jīng)濟重要的支柱型產(chǎn)業(yè)，如何應對新一輪的挑戰(zhàn)，突破重圍，發(fā)揮其對經(jīng)濟復蘇的導向作用，具有十分重大的現(xiàn)實意義[1]。

1 房地產(chǎn)周期理論概述

所謂房地產(chǎn)經(jīng)濟周期，是指房地產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中，隨著時間的變化而出現(xiàn)的擴張和收縮周期性、但不定期的反復運動的過程。由于房地產(chǎn)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的一個組成部分，正因如此，國民經(jīng)濟有一定的周期，那么對應的房地產(chǎn)經(jīng)濟也會有一定的周期。因此，通過分析整體的經(jīng)濟走向對于研究房地產(chǎn)的波動周期也具有著重要的理論性意義。

房地產(chǎn)經(jīng)濟周期作為整體國民經(jīng)濟的一部分，它的變化，當然也會通過擴大效應引起整體國民經(jīng)濟的變動。一個階段的經(jīng)濟增長率通常是我們拿來劃分和研究經(jīng)濟周期特征的重要關注點。而房地產(chǎn)周期的變化主要其需求與供給的變化通過影響購房的成交量而引起的。房地產(chǎn)經(jīng)濟周期主要分為四個階段，即“增長、繁榮、衰退、蕭條”這四個階段。這和我國易經(jīng)所謂的“物極必反”有著邏輯上的相似之處。當房地廠行業(yè)經(jīng)歷過蕭條之后，隨著經(jīng)濟大環(huán)境的逐漸復蘇，人們對住房的需求量的逐漸增加，購房量開始逐漸回增。在這個時期，由于房地產(chǎn)的價格比較低，購房多為自用，炒房的人比較少?，F(xiàn)房價格高，投資房子的人少，蓋房子的人也少，那么期房價格相對于現(xiàn)房價格也會更低。后來，買房的人多了，房子的價格，也就上漲了，投資商看到房子上漲，市場看好，就開始從供給端提高房子的數(shù)量——不斷開發(fā)新的房地產(chǎn)。房地產(chǎn)投資商逐漸變多，房地產(chǎn)的數(shù)量也開始增加。房地產(chǎn)經(jīng)濟進入回暖增長階段。在這種增長趨勢的一步步積累發(fā)展下，房地產(chǎn)行業(yè)迎來了它的繁榮階段[2]。這個階段具體表現(xiàn)在房子的投資屬性漸漸占領上風，房價還在持續(xù)上漲，引來了更多的投機者把目光放到房地產(chǎn)上。但這一時期都比較短，有點“曇花一現(xiàn)”的意思。隨后，高昂的房價把真正的消費者擠出市場，房地產(chǎn)行業(yè)的繁榮僅靠投資基金來維持，此時也預示著房地產(chǎn)行業(yè)

迎來了衰退的階段。在這個階段，房地產(chǎn)的交易會隨著消費者的減少而不斷縮小，甚至會出現(xiàn)“改好的房子沒人住”的現(xiàn)象，比如說現(xiàn)在很多城鎮(zhèn)出現(xiàn)的“鬼樓”。此時，由于房子的供應量大于其需求量，此時房價會下跌，之前囤房的投資者又會紛紛拋售手中的房。這樣的市場會挫傷消費者的信心，交易量的銳減使一些風險抵抗力的較差的小企業(yè)被迫退出市場。在這種不容樂觀的“唱衰”情形發(fā)展并持續(xù)一段時間后，房地產(chǎn)業(yè)就進入了最后的蕭條期。影響房地產(chǎn)周期的因素有很多，我們可以從內(nèi)生因素和外生因素這兩個角度來討論。影響房地產(chǎn)行業(yè)的內(nèi)生因素主要是房地產(chǎn)內(nèi)部收益率、投資、利率、通貨膨脹等；外生因素是房地產(chǎn)業(yè)外部會對房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一系列影響的因素，通常這些外部因素會通過影響房地產(chǎn)內(nèi)生因素從而對房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響。疫情之下，由于停工減產(chǎn)，減少人員流通，以及一系列限制令的原因，影響了房地產(chǎn)第一季度的交易量，由于很多投機者對房地產(chǎn)業(yè)喪失信心，也或是因為很多行業(yè)遭受重創(chuàng)，使他們資金不足以再支撐房地產(chǎn)的投資。以上的論述也是為什么本文想要從房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的角度來探究疫情對我國房地產(chǎn)市場影響的理由。

2 房地產(chǎn)行業(yè)對國家經(jīng)濟的作用

2.1 宏觀層面

自改革開放以來，社會主義市場經(jīng)濟飛速發(fā)展，房地產(chǎn)的商品屬性觀念就此建立。 隨著土地制度的進一步改革，土地市場也開始形成并蓬勃發(fā)展。城市化進程的推進，使得我國房地產(chǎn)行業(yè)在過去的30多年間處于一個高交易量、高投資量的“供求兩旺”的新時期。但這也導致了房價高漲、住房保障滯后等一系列問題。自2009年我國住房限購政策推出，“炒房熱”的趨勢才逐漸放緩。以上的一系列經(jīng)歷，為我國房地產(chǎn)行業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)奠定了客觀基礎。

2.2 微觀層面

同時，作為支柱型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈長，產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度比較大是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的一大特征，所以它在自身不斷發(fā)展的同時，也通過產(chǎn)業(yè)關聯(lián)效應帶動著與其相關的一系列上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。比如建設房屋需要的水泥鋼材等建筑材料，以及在施工時的機械設備，在房子建好以后，裝修新家是必不可少的，這樣，也就涉及到了家用電器、室內(nèi)的設計和裝修、供暖供電等。不僅如此，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)在教育、科學、文化、衛(wèi)生等方面也有著舉足輕重的作用，要推動這些社會經(jīng)濟活動的發(fā)展，都必須建立在建筑業(yè)的基礎之上。在住房是滿足人們基本生活條件的剛需的同時，作為商品，房地產(chǎn)具有可投資性、高風險性、高杠桿性的金融衍生產(chǎn)品的性質。這就像期貨一般，房子是可以“炒”的。比如說一個新房子的貸款利率最低是30%，那么就意味著，你可以拿30萬，去買100萬的房，只要你按時給銀行還貸款就行了。很多投資者就此嗅到了商機，紛紛拿出自己的錢，去買比他們的現(xiàn)有資產(chǎn)更值錢的東西。這個政策給消費者和銀行都帶來了好處，對于銀行而言，這樣催生了大量的貸款業(yè)務，銀行可以去用這個收利息賺錢；從投資者的角度而言，我用口袋里的錢，換成了更值錢的東西，貸款是以后要考慮的東西，現(xiàn)階段我有了一個能增值的資產(chǎn)，何樂而不為呢？這點想法也頗有一些資本主義國家所奉為圭臬的“消費主義”的意思?！敖癯芯平癯怼本瓦@樣，房地產(chǎn)業(yè)在金融界也吃得很開。

3 房地產(chǎn)行業(yè)當下面臨的困境

新冠疫情之下，由于病毒的傳染性，政府極大限度的限制了各項社會經(jīng)濟活動的進行，盡可能地降低一切人群聚集的可能。GDP 驟減，經(jīng)濟發(fā)展陷入停滯。這種隔離措施對我國的中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的打擊是致命的。打個比方，不讓生產(chǎn)年銷售，就是斷了中小企業(yè)資金鏈的源頭。資金鏈這么一斷，就像是一個精密運轉的機器，鏈條斷裂了，那也就運行不下去了。好多資金來源不廣的中小企業(yè)，就面臨著這樣的困境。企業(yè)的運行全靠著產(chǎn)品生產(chǎn)銷售引來資金，結果沒錢來了，中小企業(yè)只能靠著現(xiàn)有資金苦苦掙扎，甚至面臨破產(chǎn)。

3.1 疫情對房地產(chǎn)本行業(yè)的影響

因為沒有錢賺了，以前“口袋里放錢就是貶值”的這個觀念，對于投資者而言行不通了?，F(xiàn)在各個行業(yè)都受到了打擊，錢還是放口袋里比較踏實。于是一些打算將目光放在房地產(chǎn)行業(yè)的投資者開始保持觀望態(tài)度。而且，由于住宅銷售部門的暫停營業(yè)，住房交易量遭到重創(chuàng)。這給本身就是高杠桿，快周轉的房企造成了巨大的資金壓力。商業(yè)用房遭遇更加慘淡，居家隔離使得很多商鋪不得不暫停營業(yè)，甚至由于交不起租金而紛紛轉租。其中遭受重創(chuàng)的就是餐飲業(yè)。房租高、人力成本高、食材成本高、利潤低，這四個問題，在我國的餐飲業(yè)中十分常見。由于疫情的擴散，有與餐飲業(yè)基本上都是以堂食為主，因此在人員不能聚集這一禁制令的影響下，餐飲業(yè)遭受重創(chuàng)。年夜飯紛紛退訂，員工不能上班，由于不能營業(yè)，直接切斷了收入來源，員工的工資也遲遲發(fā)不下來。不僅如此，原本用于應對大客流量的春節(jié)聚餐的食材也不得不紛紛捐贈，高昂的租金，店面的維修費用等都是疫情之下壓死餐飲業(yè)的一座座大山。與餐飲業(yè)同處于服務業(yè)的旅游業(yè)情況也不容樂觀。但是服務業(yè)畢竟是快消行業(yè)，資金鏈短，疫情對其影響基本上都是短期的。等疫情得到了一定的控制后，它的恢復速度還是比較快的。我們可以看到，進入4月份后，疫情得到了一定程度的控制，各個景點開始開放，商業(yè)活動也開始恢復了正常的秩序。對于商業(yè)用房，發(fā)展的前景仍較為明朗。但是對于工業(yè)用房，恢復狀況就不一定這么平穩(wěn)了。結合 SARS 期間的情形，我們發(fā)現(xiàn)疫情沖擊對工業(yè)企業(yè)的影響不僅發(fā)生在短期，也可能通過“ 收入下降— 利潤減少— 投資需求下降—收入下降” 的正反饋機制對工業(yè)產(chǎn)生更加持久的影響。生產(chǎn)是收入的來源，大規(guī)模的延遲開工導致工業(yè)生產(chǎn)活動短期內(nèi)明顯減少，收入增速由此降低。[《如何看待疫情對工業(yè)的影響》 新浪財經(jīng)]。很多中小型企業(yè)由于沒有完善的自我拯救機制，再加上資金鏈的源頭斷裂，還不起銀行的貸款，所以盡管我國央行下令限制銀行對于中小企業(yè)的抽貸斷貸，但仍有不少小中工業(yè)企業(yè)難以抗住疫情對生產(chǎn)的襲擊，瀕臨破產(chǎn)，從而造成工業(yè)用房的閑置。而且很多工業(yè)用房比較難處理。一方面工業(yè)用房再利用率低，只能向同行業(yè)的其他企業(yè)轉讓；另一方面，工業(yè)用房的選址和規(guī)模會影響了閑置廠房的再利用和改造。

3.2 房地產(chǎn)相關聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

在眾多與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關的上下游行業(yè)中，我們選擇了金融業(yè)和水泥建材業(yè)作為分析目標。選擇水泥建材業(yè)的原因是在房地產(chǎn)建設中，這是必不可少的兩個重要環(huán)節(jié)。而且在當下，中國已成為世界上最大的建筑材料生產(chǎn)國和消費國。選擇金融業(yè)的原因是因為，由于房產(chǎn)的商品性，房地產(chǎn)行業(yè)與金融行業(yè)可謂是息息相關，可以說房地產(chǎn)經(jīng)濟的振興，決定著金融行業(yè)的繁榮。從短期來看，第一季度的建材行業(yè)的生產(chǎn)運行將受到較大影響。但從全年來看，第一季度是建材行業(yè)的生產(chǎn)運行淡季，疫情期正處于行業(yè)淡季，沖淡了疫情對行業(yè)的影響。[《疫情對水泥建材行業(yè)的影響》中國水泥網(wǎng) ]對于水泥行業(yè)而言，與建材行業(yè)有著相似的狀況，不必焦慮淡季加上疫情，產(chǎn)量銷量大幅減少的情況。通過后續(xù)的一系列復工增產(chǎn)，第一季度的損失，都可以被彌補。從我國的水泥業(yè)企業(yè)規(guī)模特色來看[3]。

再者是金融行業(yè)，房產(chǎn)作為一個高杠桿的金融產(chǎn)品，“炒房”一度成為很多有錢人趨之若鶩的投資喜好。另一方面，隨著我國城市化進程的加快，大量農(nóng)村成員涌入城市，城鎮(zhèn)人員對住房的需求量日趨增長。房地產(chǎn)行業(yè)的興盛充當了信用派生的重要媒介，創(chuàng)造出了大量的信用貨幣，是銀行信用派生的“發(fā)動機”、“水龍頭”，而不是“蓄水池”[《房地產(chǎn)不是“蓄水池”，房市的淚不會變成股市的水》 鄧海清 陳曦 ]。房地產(chǎn)相對于一些小微企業(yè)和民企而言，更容易實現(xiàn)信用擴張，給銀行帶來高額貸款。反過來，金融行業(yè)的興旺掣肘著人們的投資熱情和投資需求。投資水平再通過社會投資總量的增加和投資結構的變化來影響房地產(chǎn)行業(yè)。由此可見，在現(xiàn)階段，房地產(chǎn)經(jīng)濟與金融業(yè)之間呈互相制約，互為依賴，共同發(fā)展的關系。由于房子是杠桿產(chǎn)品，它的購買需要大量的貸款業(yè)務，所以我們主要從疫情對銀行的貸款業(yè)務的影響來分析疫情對房地產(chǎn)業(yè)的影響。從短期來看，新冠疫情對金融尤其是銀行業(yè)的沖擊以間接影響為主，而決定這種影響的因素在于疫情的可持續(xù)時間。由此可見，新冠肺炎疫情對金融行業(yè)的沖擊以間接影響為主，在短期內(nèi)影響還是比較小的，不必擔心。

4 結合SRAS 時期的經(jīng)濟環(huán)境和政策調控分析新冠疫情后房地產(chǎn)經(jīng)濟的走向

此次疫情不得不使我們想起2003年的 SARS，回顧歷史，我們或許也能從其中找出疫情過后房地產(chǎn)的恢復經(jīng)驗。SARS 也是一項傳染病，當時我們也是使用了嚴格的停工減產(chǎn)防止疫情的進一步擴散。但從各項數(shù)據(jù)來看，當時我們的房地產(chǎn)行業(yè)恢復的還是比較好的。而且由于科技和信息技術發(fā)達，現(xiàn)在的疫情得到控制的速度和恢復速度也是很快的。但是畢竟SARS 和現(xiàn)在所處環(huán)境不同，所以我們還是要在過往經(jīng)驗中對比分析，找到本次新冠疫情過后房地產(chǎn)行業(yè)的出路[4]。

從新冠疫情對房地產(chǎn)市場短期的影響來看，主要影響的還是超大一線市場的房價。我們 看北京和上海的商品房房價數(shù)據(jù)，從19年的6月份之前是一個尚為平穩(wěn)的價格，從2019年的6月份到11月份房價一直處于下跌的轉狀態(tài)，11月份到2020年的二月份下跌的速度放緩，到了2020年2月份房價開始回暖，出現(xiàn)了小幅度的上升，到了4月份，房價再次開始下降。整體上都是處于一個下降的狀態(tài)，并且同去年相比同期下降2．58%。由于一線城市房價持續(xù)走高，利用房地產(chǎn)經(jīng)濟周期理論來分析，一線城市的房價特征正符合房地產(chǎn)經(jīng)濟周期的繁榮期向衰退期過渡的部分特征。房價走高的速度放緩，而且由于疫情這一外部因素的影響，北京上海這兩個一線城市的房價已經(jīng)出現(xiàn)了下跌趨勢，雖然不是很大，但這種現(xiàn)象還是值得警惕的。

我們把目光放回2003年的非典疫情，數(shù)據(jù)顯示，2003年3月，全國商品房銷售面積同比增速下降至30%，較1-2月銷售面積增速下降38．5個百分點，4月份增速繼續(xù)下降，5月份起隨著疫情好轉銷售面積增速明顯回升，房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)明顯反彈。[《SARS與新疫情背景下對比 對房地產(chǎn)行業(yè)影響一目了然》 安客居數(shù)據(jù) ]這是短期的數(shù)據(jù)。那我們看一下，自從5月份非典疫情得到控制后，商品房的數(shù)據(jù)又是怎樣的呢？從國家統(tǒng)計局給出的官方數(shù)據(jù)中，我們可以看出，2003年商品房交易額為7955．66億元，2002年與2004年的交易額分別為6032．34億元和10375．71億元。也就是說2003年疫情平復以后，商品房的交易量并沒有受到影響，仍舊處于一個穩(wěn)步增加的狀態(tài)。這說明非典雖然對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生了一定的負面影響，但這種影響幾乎是暫時可忽略的，當疫情得到控制了以后，人們的買房熱情持續(xù)高漲。

那么引起這個迅速反彈現(xiàn)象的原因是什么呢？我們先從宏觀經(jīng)濟環(huán)境這個角度分析。2003年我國順應國際經(jīng)濟發(fā)展趨勢，實行了積極寬松的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這大大提高了消費者和投資者的信心，經(jīng)濟迅速發(fā)展。基于這種經(jīng)濟政策的刺激，非典帶來的很多不利于經(jīng)濟活動的影響，基本上都在很短的時間內(nèi)消除了。在2003年的時候，我國出臺了《關于促進房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》，也就是著名的18號文件，直接暴露了房地產(chǎn)的商品屬性，相當于給廣大消費者和投資者指出了在房地產(chǎn)市場有著高額利潤的市場。這個文件直接將房地產(chǎn)經(jīng)濟推上時代的浪潮，一直到現(xiàn)在，房價相對于十幾年前的翻倍增長，政府在其中的作用也是功不可沒。不過政府也是沒有做錯決策，房地產(chǎn)紅利的確給我國經(jīng)濟帶來了巨大的紅利[5]。我們從這兩個角度來看，可以得出結論——當時的非典疫情對于房地產(chǎn)行業(yè)的影響還是短期的、暫時的，并沒有很大的波及和延續(xù)。

但是，今時已不同往日。2020年是我國計劃中充滿希望的一年——因為我國的全面建成小康社會的目標就在不遠處了。但是我們卻面臨著經(jīng)濟形勢的內(nèi)憂外患。從國際形勢來看，美國對華的貿(mào)易開始了極端的抵抗與破壞，而且美國對我國經(jīng)濟進行了更為明顯的壓迫。從2019年美國與我國的貿(mào)易站號角吹起，再到2020年美國對我國在美企業(yè)的無端詆毀與高額罰款。我們可以看出，美國看到中國正以迅猛之勢發(fā)展，所以美國十分的著急，開始對我國進行了一系列無恥的制裁手段。2019年，英國脫歐，歐盟經(jīng)濟受到?jīng)_擊，而且歐盟在歐債危機之后，一些國家的經(jīng)濟走勢尚未完全恢復，在他們負債累累的基礎上，卻又遭受了疫情的打擊，而且由于他們的防控不利，疫情有進一步蔓延的趨勢。這也在很大程度上影響到了我國對歐盟的貿(mào)易往來，從而也影響了我國的整體貿(mào)易收入。再看國內(nèi)，我國為了在穩(wěn)定經(jīng)濟的基礎上進一步推動經(jīng)濟增長，實施了“兩降”“六穩(wěn)”政策。在房地產(chǎn)宏觀調控政策方面，為了調控房市，防止房地產(chǎn)泡沫破裂，我國進行了一系列的去杠桿政策。從整體來看，政策效果良好，房地產(chǎn)庫存量減少，待售面積下降?？瓷先フ邔嵭泻螽a(chǎn)生了很不錯的效果。那么接下來，我國應如何進一步應對新冠疫情的影響呢？

5 政策建議和結論

綜上所述，我國應該對疫情過后的房地產(chǎn)市場抱有信心。因為疫情的影響是暫時的，從當前形勢來看，房地產(chǎn)行業(yè)仍然有著上升的趨勢，交易額下降是由于疫情的原因，而非投資者對房市喪失信心。我國應大力推進線上看房的 VR 技術的發(fā)展，為人們線上看房提供方便，并進一步推進提交定金鎖房的政策的發(fā)展，以穩(wěn)定提高購房交易量與交易額。另外，也要進一步調控房市，防止房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)，并將經(jīng)濟發(fā)展的重心放到實業(yè)產(chǎn)業(yè)上，而不是一味的指望房地產(chǎn)帶動經(jīng)濟發(fā)展。房地產(chǎn)經(jīng)濟固然好，但是我們對任何一個具備高杠桿屬性的金融衍生品都應抱有警惕的態(tài)度，不能一不小心就跌入了高利潤的“溫柔陷阱”。一個國家的發(fā)展，還是要靠科技實力，實業(yè)的發(fā)展才是對經(jīng)濟發(fā)展而言最為穩(wěn)定的強心劑。如果一個國家僅僅靠著高杠桿的金融經(jīng)濟維持表面上的繁榮，那么一旦金融這顆脆弱的搖錢樹被各式各樣的打擊所擊垮，那么國家經(jīng)濟將會迅速受到干擾和破壞，嚴重的話很有可能進入衰退期。美國就是一個很好的例子，美國的兩次金融危機皆是因為房子而起，資本家對利益的嗅覺是最靈敏的，一旦有高額的利潤，不能指望他們嚴守內(nèi)心的良知，不去觸碰紅線。房產(chǎn)的泡沫就是由于無休止的貪婪引起的，有錢的人大量買房，沒錢的人只能對高昂的房價望而卻步，這就使房子成為了“奢侈品”，使那些真正需要房子的人無法實現(xiàn)對于銀行業(yè)而言，國家應警惕并防止一些銀行對某些中小企業(yè)的斷貸抽貸行動，應放低貸款門檻，幫助這些中小企業(yè)平穩(wěn)渡過難關。同時在疫情得到一定程度的控制之后，國家也頒布了一系列的政策去刺激消費。很多地區(qū)的紛紛發(fā)放消費券來鼓勵消費者購物，一些企業(yè)通過退稅的手段使斷了收入來源的人生活不至于這么緊迫。

6 結語

綜上所述，結合當前疫情被控制的程度來看，我國的防控措施成效顯著。在之前我國對房市一系列的調控措施后，房地產(chǎn)市場在疫情的沖擊下，沒有垮塌，仍舊較為穩(wěn)健。說明我國對風險的調控還是十分精準的。房地產(chǎn)市場能否在經(jīng)濟形勢嚴峻的當下仍舊保持可持續(xù)發(fā)展，這與政府是否能夠做到在擠壓房地產(chǎn)泡沫的同時做到宏觀調控經(jīng)濟市場，在控制房價的同時，不去戳破房地產(chǎn)泡沫，有著重大而直接的聯(lián)系。